基于經(jīng)濟(jì)資本的商業(yè)銀行風(fēng)險管理研究

1、基于經(jīng)濟(jì)資本的商業(yè)銀行風(fēng)險管理研究內(nèi)容摘要隨著商業(yè)銀行經(jīng)營、管理和監(jiān)管的不斷發(fā)展經(jīng)濟(jì)資本作為銀行風(fēng)險管理和價值創(chuàng)造的重要工具日益受到關(guān)注本文首先闡述巴塞爾新資本協(xié)議視角下三種資本的內(nèi)涵然后研究基于在險價值的經(jīng)濟(jì)資本計量并在此基礎(chǔ)上構(gòu)建RAROC模型最后提出相關(guān)建議關(guān)鍵詞巴塞爾新資本協(xié)議經(jīng)濟(jì)資本RAROC模型商業(yè)銀行風(fēng)險管理隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化程度的加深銀行之間的競爭日趨激烈風(fēng)險管理和價值創(chuàng)造作為商業(yè)銀行生存和發(fā)展的根基日益受到重視傳統(tǒng)的風(fēng)險管理主要研究如何防范風(fēng)險如何減少風(fēng)險而現(xiàn)代的風(fēng)險管理著重于管理創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新建立和完善風(fēng)險管理的補(bǔ)償和定價機(jī)制在國際銀行業(yè)資本管理中經(jīng)濟(jì)資本的提出和應(yīng)用推動了

2、商業(yè)銀行風(fēng)險管理和資本管理的整體統(tǒng)一因此如何將風(fēng)險量化為價格用價格抵補(bǔ)風(fēng)險實(shí)現(xiàn)銀行穩(wěn)量增值和持續(xù)發(fā)展對于銀行的風(fēng)險管理具有重要的理論意義和實(shí)踐價值巴塞爾新資本協(xié)議視角下的資本類別2006年底實(shí)施的巴塞爾新資本協(xié)議基于銀行資本的風(fēng)險補(bǔ)償功能提出資本的三種類型賬面資本（BookCapitalBC）賬面資本直接體現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表上具體由實(shí)收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤和一般準(zhǔn)備組成其反映金融機(jī)構(gòu)實(shí)際擁有的資本水平是銀行資本金的靜態(tài)反映而不是應(yīng)該擁有的資本水平因此賬面資本與銀行面對的實(shí)際風(fēng)險并無關(guān)聯(lián)監(jiān)管資本（RegulatoryCapitalRC）監(jiān)管資本是銀行必須持有的符合最低標(biāo)準(zhǔn)的資本金具體

3、劃分為核心資本、附屬資本和三級資本其中核心資本包括權(quán)益資本和公開儲備；附屬資本包括未公開儲備、普通貸款損失準(zhǔn)備、混合資本工具、重估儲備和長期次級債務(wù)等五類；三級資本即短期次級債務(wù)經(jīng)濟(jì)資本（EconomicCapitalEC）經(jīng)濟(jì)資本又稱為風(fēng)險資本并不是真實(shí)的資本而是一種由商業(yè)銀行的管理層內(nèi)部評估計算出來的虛擬資本是為抵御各項(xiàng)業(yè)務(wù)（資產(chǎn)）的風(fēng)險所需要的用以減緩非預(yù)期損失（UnexpectedLossUL）沖擊的資本支持和需求從實(shí)質(zhì)上看賬面資本是商業(yè)銀行自己確定的主要用于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和降低成本；監(jiān)管資本是監(jiān)管部門規(guī)定的主要用于對外滿足資本監(jiān)管、信息披露和資信評級需要不一定反映特定銀行的風(fēng)險特征不能

4、代表銀行實(shí)際吸收UL的能力；經(jīng)濟(jì)資本是商業(yè)銀行內(nèi)部計算的主要用于自身的資本和風(fēng)險管理在險價值約束的經(jīng)濟(jì)資本計量（一）經(jīng)濟(jì)資本的基本功能巴塞爾新資本協(xié)議提高商業(yè)銀行的風(fēng)險敏感性并激勵商業(yè)銀行不斷提高風(fēng)險管理水平的重要思想就是監(jiān)管當(dāng)局以銀行內(nèi)部測算的EC作為監(jiān)管資本的基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)資本是銀行為了承擔(dān)風(fēng)險而真正需要的資本最主要的功能是防范風(fēng)險和創(chuàng)造價值主要體現(xiàn)在一是保證商業(yè)銀行對風(fēng)險的補(bǔ)償和管理并滿足監(jiān)管要求；二是保證資本得以最優(yōu)配置以獲得最佳收益同時可用于評價銀行的戰(zhàn)略并支持決策（二）經(jīng)濟(jì)資本的計量經(jīng)濟(jì)資本的本質(zhì)是風(fēng)險故經(jīng)濟(jì)資本計量的實(shí)質(zhì)就是風(fēng)險計量即對非預(yù)期損失進(jìn)行計量經(jīng)濟(jì)資本比較嚴(yán)格的定義是在一定風(fēng)

5、險置信度內(nèi)在確定的時間段內(nèi)是銀行運(yùn)用內(nèi)部模型和方法評估而產(chǎn)生的配置給某項(xiàng)資產(chǎn)用以減緩風(fēng)險沖擊的資本從統(tǒng)計學(xué)角度看經(jīng)濟(jì)資本定義為在一定置信水平和持有期內(nèi)用于抵御非預(yù)期損失的資本所以在數(shù)量上經(jīng)濟(jì)資本等于最大損失減去預(yù)期損失其中的最大損失根據(jù)美國金融風(fēng)險管理學(xué)家PhilippeJorion的觀點(diǎn)即為在險價值（ValueatRiskVaR）用統(tǒng)計語言VaR定義為在一定的置信水平下某一金融資產(chǎn)或資產(chǎn)組合在未來特定的一段時間內(nèi)的最大可能損失由此可知衡量VaR首先要確定兩個數(shù)量時間間隔和置信水平一般來說時間間隔的選擇由資產(chǎn)本身的特性決定置信水平的選擇取決于它的用途設(shè)V為某一金融資產(chǎn)或資產(chǎn)組合在持有期t內(nèi)的損

6、失為置信水平則PVVaR=1-即在t時間內(nèi)損失超過VaR的概率為1-因此根據(jù)經(jīng)濟(jì)資本的定義可得EC=VaR-EV其中EV為預(yù)期損失經(jīng)濟(jì)資本配置下的RAROC模型及其應(yīng)用(一)RAROC模型的基本內(nèi)容20世紀(jì)70年代美國信孚銀行首次提出了RAROC（RiskAdjustedReturnOnCapital風(fēng)險調(diào)整后的資本回報率）模型RAROC是一個風(fēng)險收益均衡模型它的核心思想以及與傳統(tǒng)績效度量方法的最大區(qū)別是在收益考核中引入風(fēng)險調(diào)整函數(shù)將風(fēng)險帶來的未來預(yù)期損失量化為當(dāng)期成本直接對當(dāng)期盈利進(jìn)行調(diào)整衡量經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后的收益大小并且考慮為可能的最大風(fēng)險做出資本儲備進(jìn)而衡量資本的使用效益使銀行收益與所承擔(dān)的

7、風(fēng)險直接掛鉤與銀行最終的盈利目標(biāo)相統(tǒng)一根據(jù)現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論RAROC可以被認(rèn)為是業(yè)務(wù)部門的一種夏普（sharp）比率等于一項(xiàng)交易、一種產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的所有相關(guān)收益在扣除預(yù)期損失和相關(guān)費(fèi)用后的凈值除以所占用的經(jīng)濟(jì)資本后的比率其計算公式是（二）RAROC模型的應(yīng)用為了保障銀行的經(jīng)營安全銀行管理者通過RAROC的計算和與最低回報率的比較進(jìn)行業(yè)務(wù)架構(gòu)設(shè)置的重整和銀行產(chǎn)品、交易合約的取舍RAROC模型在銀行的應(yīng)用具有多個層面1.在銀行總體層面RAROC是進(jìn)行資本分配和設(shè)定經(jīng)營目標(biāo)的手段銀行最高管理層通過計算出銀行總體需要的經(jīng)濟(jì)資本并與監(jiān)管資本和賬面資本進(jìn)行比較評價自身資本充足狀況；同時其要求將有限的經(jīng)濟(jì)資本

8、在各類風(fēng)險、各個層面和各種業(yè)務(wù)之間進(jìn)行分配對銀行的總體風(fēng)險和各類風(fēng)險進(jìn)行總量控制；并且將股東回報要求轉(zhuǎn)化為對銀行總體和各個業(yè)務(wù)線的明確目標(biāo)用于業(yè)務(wù)的審批和績效考核2.在單個業(yè)務(wù)層面RAROC是業(yè)務(wù)決策的依據(jù)將一項(xiàng)業(yè)務(wù)的RAROC值與反映銀行資本成本的基準(zhǔn)收益率比較如果RAROC值基準(zhǔn)收益率那么該業(yè)務(wù)為銀行創(chuàng)造了價值；如果RAROC值基準(zhǔn)收益率那么開展該業(yè)務(wù)的風(fēng)險非常高假設(shè)某銀行一項(xiàng)業(yè)務(wù)的收入為500萬元經(jīng)營成本為300萬元預(yù)期損失為100萬元經(jīng)濟(jì)資本是400萬元那么RAROC=（500-300-100）/400=25%假定該業(yè)務(wù)所需要占用的監(jiān)管資本是300萬元則基準(zhǔn)收益率=（500-300-1

9、00）/300=33.3%由上可知RAROC比規(guī)定資本的收益率低說明開展該業(yè)務(wù)的風(fēng)險程度較高需要審慎投資同時在兩種收益率的計算中分子相同而作為分母的經(jīng)濟(jì)資本比監(jiān)管資本大則RAROC將會較低真實(shí)地反映出該業(yè)務(wù)的風(fēng)險與收益的關(guān)系3.在資產(chǎn)組合層面RAROC是組合管理的有力工具銀行可以依據(jù)對組合資產(chǎn)的RAROC測算和動態(tài)檢測衡量各類組合的風(fēng)險和收益是否平衡做出業(yè)務(wù)定價并對RAROC指標(biāo)惡化或有明顯不利趨勢的組合資產(chǎn)及時采取積極的管理措施對我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理的啟示隨著巴塞爾新資本協(xié)議的實(shí)施國際銀行業(yè)資本管理已實(shí)現(xiàn)從監(jiān)管資本向經(jīng)濟(jì)資本的飛躍而經(jīng)濟(jì)資本的提出和應(yīng)用推動了商業(yè)銀行風(fēng)險管理和資本管理的整體統(tǒng)一盡管目前國內(nèi)大部分商業(yè)銀行引入了經(jīng)濟(jì)資本管理理念但是對于風(fēng)險的控制、價值創(chuàng)造和資源的優(yōu)化配置沒有完全發(fā)揮作用今后我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理應(yīng)主要著眼于以下幾點(diǎn)一是強(qiáng)化資本約束意識以經(jīng)濟(jì)資本配置下的RAROC為核心的績效考核體系為導(dǎo)向逐步建立健全全面風(fēng)險管理的業(yè)務(wù)經(jīng)營模式；二是優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)減少高風(fēng)險資產(chǎn)投入放棄粗放式經(jīng)營思路轉(zhuǎn)向集約化經(jīng)營道路；三是完善內(nèi)部評級建立科學(xué)的多維風(fēng)險評價體系加快數(shù)據(jù)庫建設(shè)和建立先進(jìn)的經(jīng)濟(jì)資本管理信息系統(tǒng)參考文獻(xiàn)1.DiamondD,R