204年0月自考財務管理學試題和答案

1、全國2014年1 0月自學考試財務管理學試題參考答案課程代碼：00067、單項選擇題(本大題共20小題，每小題1分，共20分)在每小題列出的四個備選項中只有一個是符合題目要求的，請將其選出并將“答題紙”的相應代碼涂黑。錯涂、多涂或未涂均無分。1.某項目的期望收益率為10%標準離差為4%風險價值系數(shù)為10%則該項目的風險收益率是 (B )A.3%B.4%C.8%D.12%2. 若干期以后發(fā)生的每期期末等額系列收付款項稱為A. 永續(xù)年金B(yǎng). 遞延年金C. 后付年金D. 先付年金3. 下列各項中，計算債券發(fā)行價格時不需考慮的因素是A. 票面利率B. 市場利率C.債券期限D(zhuǎn).發(fā)行日期4. 資金市場按觸

2、資期限長短可以分為A.證券市場與借貸市場B. 一級市場與二級市場C.貨幣市場與借貸市場D.貨幣市場與資本市場5.某企業(yè)上年度資金實際占用量為5100萬元，其中不合理的部分為100萬元，預計本年度銷售將增加20%資本周轉(zhuǎn)速度將加快瑞，則本年度資本需要最是A.5880 萬元B.5990 萬元C.6120 萬元D.6240 萬元6.與發(fā)行債券籌資相比，股票籌資的特點是A.財務風險較大B.資本成本較高B )C.償還壓力較大D.籌資數(shù)額有限7.企業(yè)進行資本結(jié)構(gòu)決策的基本依據(jù)是(B.綜合資本成本A.權(quán)益資本成本)C.債務資本成本D.個別資本成本8.下列不屬于無形資產(chǎn)的是(AA.電子書B.特許權(quán)C.商標權(quán)D

3、.專利權(quán)9.下列屬于固定資產(chǎn)加速折舊方法的是A.年金法B.工作且法(C.年數(shù)總和法D.年限平均法10.下列項目中，不屬于應收賬款成本的是A.管理成本B.機會成本(C )C.轉(zhuǎn)換成本D.壞賬成本11.下列項目中，可用來衡量企業(yè)信用標準的是(D )C.現(xiàn)金折扣率A.信用期限B.折扣期限D(zhuǎn).預期的壞賬損失率12.與債券投資相比，下列屬于股票投資特點的是(A )C.收益穩(wěn)定性較強A.投資風險較大B.有到期日D.無權(quán)參與被投資企業(yè)經(jīng)營管理13.某項目原始投資額的現(xiàn)值為280萬元，凈現(xiàn)值為 70萬元,則該項目的獲利指數(shù)是 ( C )A.0.25B.0.75C.1.25D.1.3014.下列債券中，信譽最高

4、的是A.國庫券B.金融債券(A )C.企業(yè)短期債券D.企業(yè)長期債券15.下列金融衍生工具中，屬于選擇權(quán)合約的是(C.股票期權(quán)A.貨幣期貨B.利率期貨C )D.遠期利率協(xié)議16.下列企業(yè)并購行為中，屬于橫向并購的是（A ）A. 奶粉企業(yè)并購咖啡企業(yè)B.煉油企業(yè)并購鋼鐵企業(yè)C. 服裝企業(yè)并購紡織企業(yè)D.煤炭企業(yè)并購發(fā)電企業(yè)17信用條件“1/10, n/30 ”的含義是（C ）A. 信用期限為30天，現(xiàn)金折扣為10%B. 信用期限為10天，現(xiàn)金折扣為10%信用期限為30天C. 如果在10天內(nèi)付款.可享受1%勺現(xiàn)金折扣，但付款期最長不能超過30天D. 如果在20天內(nèi)付款.可享受1%勺現(xiàn)金折扣，否則應在

5、30天內(nèi)按全額付款18. 確定股東能否領(lǐng)取股利的日期界限是（D ）C.股利宜布日（C ）D.股權(quán)登記日A.除息日B.股利發(fā)放日19. 下列關(guān)于資產(chǎn)負債率指標的表述，正確的是 A.資產(chǎn)負債率越低，企業(yè)資產(chǎn)的流動性越弱C.資產(chǎn)負債率越高，企業(yè)長期償債能力越弱20. 杜邦分析體系的核心指標是（D ）A.銷售凈利率B.總資產(chǎn)凈利率B. 資產(chǎn)負債率越高，企業(yè)短期償債能力越強D.資產(chǎn)負債率越高，企業(yè)立即償還到期債務的能力越強C. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.凈資產(chǎn)收益率二、多項選擇題（本大題共10小題.每小題 2分，共 20分）在每小題列出的五個備選項中至少有兩個是符合題目要求的，請將其選出并將“答題紙”的相應代碼涂

6、黑。錯涂、多涂、少涂或未涂均無分。21. 預測投資收益率時，可選擇的公式有（AD ）A.投資收益率=無風險收益率 +風險收益率B.投資收益率二無風險收益率-風險收益率C. 投資收益率=無風險收益率+風險價值系數(shù)X標準離差D.投資收益率=無風險收益率+風險價值系數(shù)X標準離差率 E.投資收益率=無風險收益率+風險價值系數(shù)+標準離差串22. 企業(yè)籌集權(quán)益資本可采用的方式有（ADE）A.發(fā)行股票B.融資租賃C.商業(yè)信用D.吸收投入資本E.留用利潤23. 企業(yè)資本金的管理原則有 （ABCD）A.資本確定原則B.資本保全原則C.資本充實原則D. 資本增值原則E.資本分級分口管理原則24. 企業(yè)持有一定數(shù)里

7、的存貨，可能會發(fā)生的成本有（ABCDE）A.采購成本B.訂貨成本C.儲存成本D.原材料儲備不足的停工損失E. 成本儲備不足的銷售損失25. 在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中，儲備一定數(shù)量存貨的功能有（）A.有利于產(chǎn)品的銷售B.有利于均衡生產(chǎn)C.有利于降低機會成本D.有利于保證生產(chǎn)正常進行E.有利于提高資產(chǎn)的變現(xiàn)能力26. 固定資產(chǎn)價值周轉(zhuǎn)的特點包括（ABD ）A.投資具有集中性B.價值回收具有分散性C.價值補償和實物更新分別進D.價值依附的實物形態(tài)具有多變性E.價值的周轉(zhuǎn)與生產(chǎn)經(jīng)營周期具有同步性27. 下列屬于金融衍生工具總體風險的有（ABCDE）A.市場風險B.信用風險C.法律風險D.道德風險28. 下

8、列屬于項目投資決策貼現(xiàn)評價指標的有（AC ）E.流動性風險A.B.平C.D.E.29.影響股利分配的公司自身因素有（ACD ）A.現(xiàn)金流全B.資本保全C投資機會D.資本成本E.規(guī)避所得稅30.下列各項指標中，能夠反映企業(yè)短期償債能力的有A.市盈率B.現(xiàn)金比率C.銷售凈利潤率BD ）D.流動比率E.凈資產(chǎn)負債率三、簡答題（本大題共4小題，每小題 5分,20 分)31. 簡述企業(yè)財務決策的含義與基本步驟。答：（1）財務決策的含義財務決策是根據(jù)企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的要求和國家宏觀經(jīng)濟政策的要求，從提高企業(yè)經(jīng)濟效益出發(fā)，在若干個可以選擇的財務活動方案中，選擇一個最優(yōu)方案的過程。（2）財務決策基本步驟:確定決策

9、目標；擬定備選方案；評價各種方案，選擇最優(yōu)方案。32. 簡述資金時間價值的概念與其在財務決策中的作用。答：（1）資金時間價值的含義資金時間價值是指資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時間因素而形成的差額價值。（2）資金時間價值的作用：資金時間價值揭示了不同時點上所收付資金的換算關(guān)系，這是正確進行財務決策的必要前提。 在投資決策中，把不同時點上的投資額和投資收益折算到同一時點，可以正確評價投入產(chǎn)出效益，作出科學的可行 性分析。在籌資決策中，可以根據(jù)資金時間價值原理，比較各籌資方案的綜合資本成本，選擇最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。 在收益分配決策中，根據(jù)現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入的時間確定現(xiàn)金的運轉(zhuǎn)情況，可以合理選擇股利分配方式。33.

10、 簡述經(jīng)濟批量模式下貨幣資金總成本的構(gòu)成及其與貨幣持有量的關(guān)系。答：（1）貨幣資金總成本構(gòu)成內(nèi)容：持有成本，指持有貨幣資金而損失的利息收入或因借款而支付的利息,又稱為機會成本。轉(zhuǎn)換成本，指用有價證券等資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成貨幣資金而發(fā)生的固定成本，一般它與轉(zhuǎn)換次數(shù)成正比。（2）貨幣持有是與持有成本呈正相關(guān)關(guān)系；貨幣持有是與轉(zhuǎn)換成本呈負相關(guān)關(guān)系。34. 簡述成本控制的基本程序。答：（1）制定成本控制標準，并據(jù)以制定各項節(jié)約措施。 （2）執(zhí)行標準，對成本的形成過程進行具體的監(jiān)督。（3）確定差異，明確造成差異的原因和責任歸屬。 （4）消除差異，提出降低成本的新措施或修訂成本標準的建議。（5）考核獎懲，考核成本指

11、標執(zhí)行結(jié)果 把成本指標考核納入經(jīng)濟責任制。四、計算題（本大題共4 小題，第 35、36 題每題 5分，第 37、38 題每題 10 分，共 30分）35. 某鍛壓設(shè)備原始價值為750000元，預計可使用5年，使用期滿無殘值，采用雙倍余額遞減法計提折舊。要求：（1）計算年折舊率；（2）計算第一年折舊額；（3）說明采用雙倍余額遞減法計提折舊對企業(yè)所得稅的影響。解：（1）雙倍余額遞減法年折舊率 =年限平均法計算的年折舊率X2= （1-預計凈殘值率）/ 使用壽命年限X 100%X 2=（1-0）/5 X 100% 2=40% （2） 第一年折舊額二固定資產(chǎn)原始價值X年折舊率=750000 X 40%

12、=300000 （元）（3）采用雙倍余額遞減法計提折舊，企業(yè)前期可以少繳所得稅，后期多繳所得稅。36. 某公司年末有關(guān)資料如下； 貨幣資金 150000元，銷售收入 1500000元，速動比率為2,流動比率為3,應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為45天，假設(shè)該企業(yè)聽有資產(chǎn)負債項目的年末余額等于年初余額，速動資產(chǎn)只有貨幣資金和應收賬款，全年按360天計算。要求：1）計算年末應收賬款余額；（2）計算年末流動負債額；（3）計算年末流動資產(chǎn)額。解：（1）銷售收入凈額=銷售收入-銷售退回、折讓、折扣=1500000-0=1500000 （元）應收賬款平均余額 =應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 十 360 X 銷售收入凈額=45十 3

13、60 X 150000 =187500 （元）由應收賬款平均余額=（期初應收賬款+期末應收賬款）十 2及題目條件“所有資產(chǎn)負債項目的年末余額等于年初余額”，得到年末應收賬款=應收賬款平均余額 =187500（元）（2） 由題得：年末流動負債 =速動資產(chǎn)十速動比率 =（貨幣資金+應收賬款）十速動比率=（150000+187500） +2=168750 （元）（3） 年末流動資產(chǎn)=流動負債X流動比串=168750 X 3=506250 （元）37.2010年初，A公司根據(jù)今年的經(jīng)營態(tài)勢提出調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的意向，為此公司財務部擬定甲、乙兩種調(diào)整方案，調(diào)整后公司的資本結(jié)構(gòu)如下表所示：單位：萬元項目甲萬案

14、乙萬案股權(quán)資本150100債務資本（稅前利息率 =10%50100資本總額200200假定該公司在調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的當年可實現(xiàn)息稅前利潤50萬元，公司適用的所得稅稅率為25%不考慮籌資費。要求： （1）計算兩個方案的債務資本成本；（2）分別計算兩個方案的財務杠桿系數(shù)；（3）分別計算兩個方案的凈資產(chǎn)收益率；（4）根據(jù)凈資產(chǎn)收益率選擇調(diào)整方案。（計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位） 解：（1）兩個方案的債務資本成本=利息X（ 1-所得稅率）=10%X（ 1-25%） =7.5%（2） 財務杠桿系數(shù)公式 DFL=EBIT/EBIT-I - D /（1 T）式中，DFL為財務杠桿系數(shù)；EBIT為息稅前利潤；I為債券

15、或借款利息； D為優(yōu)先股股息；T為所得稅稅率。甲方案的財務杠桿系數(shù) =50 + （50-50X 10%-0） =1.11 乙方案的財務杠桿系數(shù) =50 +（ 5-100 X 10%-0） =1.25（3） 凈利潤=利潤總額X（1-所得稅率）=（息稅前利潤-利息費用）X（ 1-所得稅率）凈資產(chǎn)收益率=凈利潤十所有者權(quán)益平均余額X100% 甲方案的凈資產(chǎn)收益率 =（50-50 X 10% X（ 1-25%） /150 X 100%=22.5% 乙方案的凈資產(chǎn)收益率 =（50-100 X 10% X（ 1-25%） /100 X 100%=30%（4）由于乙方案凈資產(chǎn)收益率高于甲方案凈資產(chǎn)收益率，故

16、選擇乙方案。38. 某公司2013年末資產(chǎn)總額2000萬元，資產(chǎn)負債率為50%其權(quán)益資本包括普通股和留存收益，負債的年平均利率為 10%預計2014年實現(xiàn)營業(yè)收入 4000萬元，固定經(jīng)營成本700萬元，變動成本率60%企業(yè)所得稅稅率 25% 要求：（1）計算該公司2013年末的負債總額和所有者權(quán)益總額；（2）假設(shè)負債總額保持2013年的水平不變，計算該公司2014 年的稅后利潤；（3）如果該公司采取剩余股利政策，2015年計劃追加投資1000萬元，且繼續(xù)保持2013年的資本結(jié)構(gòu)不變，計算并說明該公司2014年是否可以給股東派發(fā)現(xiàn)金股利。解：（1）負債總額=資產(chǎn)總額X資產(chǎn)負債率=2000X 50

17、%=1000（萬元）所有者權(quán)益總額=資產(chǎn)總額負債總額=2000-1000=1000 （萬元）（2） 稅后利潤=利潤總領(lǐng)X（1-所得稅稅率）=營業(yè)收入X（ 1-變動成本率）-固定經(jīng)營成本-負債利息X（ 1-所 得稅稅率）=4000 X（ 1-60%） -700-1000 X 10%X（ 1-25%） =600 （萬元）（3）當年可以派發(fā)現(xiàn)金股利 =600-1000 X（ 1000/2000 ） =100 （萬元）所以，該公司當年可以給股東派發(fā)現(xiàn)金股利。五、論述題（本題 10分）39. 試述企業(yè)對外投資的風險及表現(xiàn)形式。答：對外投資風險是指企業(yè)由于對外投資遭受經(jīng)濟損失的可能性，或者說不能獲得預期投資收益的可能性。對外投 資的風險主要有以下幾種：（1）利率風險：是指由于銀行存款利率或其他的投資收益率變化，使得某項對外投資 的收益相對減少的風險。利率風險的發(fā)生具體有兩種情況：一是在對外投資期限未滿之時，