2021-2021年萬科財(cái)務(wù)分析報(bào)告

1、2021-2021年萬科財(cái)務(wù)分析報(bào)告一、企業(yè)簡介萬科集團(tuán)股份有限公司成立于1984年5月，以房地產(chǎn)為核心業(yè)務(wù)，是中國大陸首批公開上市的企業(yè)之一。公司于1988年介入房地產(chǎn)領(lǐng)域，1992年正式確定大眾住宅開發(fā)為核心業(yè)務(wù)，截止2021年底已進(jìn)入深圳、上海、北京、天津、沈陽、成都、武漢、南京、長春、南昌和佛山進(jìn)行住宅開發(fā)，2021年上半年萬科又先后進(jìn)入鞍山、大連、中山、廣州，目前萬科業(yè)務(wù)已經(jīng)擴(kuò)展到15個(gè)大中城市憑借一貫的創(chuàng)新精神及專業(yè)開發(fā)優(yōu)勢，公司樹立了住宅品牌，并獲得良好的投資回報(bào)。萬科A (000002)、萬科B(202102)3月12日晚間公布的2021年年報(bào)顯示，2021年末公司資產(chǎn)總額29

2、62.08億元，比上年末增37.36%；期末歸屬于上市公司股東的股東權(quán)益529.67億元，比上年末增19.75%。2021年公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為33.89億元，同比增51.50%。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入717.8億元，同比增長41.5%，實(shí)現(xiàn)凈利潤96.2億元，同比增長32.2%。實(shí)現(xiàn)結(jié)算面積562.4萬平方米，結(jié)算收入706.5億元，同比分別增長24.4%和41.2%。截至2021年末，公司合并報(bào)表范圍內(nèi)已銷售未結(jié)算資源面積合計(jì)1085萬平方米，對(duì)應(yīng)合同金額1222億元，較2021年末分別增長59.6%和49.0%。在當(dāng)前的中國房地產(chǎn)市場上，萬科無疑已經(jīng)成為中國房地產(chǎn)市場的領(lǐng)

3、軍人物。二、企業(yè)財(cái)務(wù)分析1償債能力分析償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力,對(duì)企業(yè)發(fā)展有重要意義。分為長期債務(wù)能力和短期債務(wù)能力。表1：償債能力分析表項(xiàng)目2021-12-31 2021-12-31 2021-12-31 短期償債能力流動(dòng)比率 1.59 1.41 1.40速動(dòng)比率0.56 0.37 0.41 長期償債能力資產(chǎn)負(fù)債率74.69 77.10 78.32產(chǎn)權(quán)比率 282.93 326.83 360.21 （1）短期償債能力分析1流動(dòng)比率反映企業(yè)用在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期流動(dòng)負(fù)債的能力。本公司此比率已經(jīng)接近標(biāo)準(zhǔn)比率2，表明企業(yè)短期還債能力較為穩(wěn)定。但是2021年與2021年比較

4、，呈下降狀態(tài)，說明本公司的短期償債能力下降了，企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定，除了滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營對(duì)流動(dòng)資金的需要外，沒有足夠的財(cái)力償還到期流動(dòng)負(fù)債。2本公司速動(dòng)比率一直偏低，小于1，2021、2021、2021年的比率分別是0.41 0.37 0.56，從上表的數(shù)據(jù)顯示本公司的短期償債能力較差。（2）長期償債能力分析1資產(chǎn)負(fù)債率越大說明企業(yè)償債能力越差；反之，企業(yè)的償債能力越強(qiáng)。一般認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率為40%-70%時(shí)較為合適，由上表可以看出，2021-2021年萬科集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率在67%左右徘徊，相對(duì)比較穩(wěn)定。在2021年，資產(chǎn)負(fù)債率上升說明償債能力變?nèi)酢?產(chǎn)權(quán)比率越低，說明債權(quán)人權(quán)益受保障的程度越高

5、，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小。從表1可以看出，2021-2021年產(chǎn)權(quán)比率較穩(wěn)定，說明債權(quán)人權(quán)益受保障程度較穩(wěn)定。在2021年，產(chǎn)權(quán)比率大幅度升高，說明企業(yè)充分發(fā)揮了負(fù)債帶來的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。2.營運(yùn)能力分析營運(yùn)能力是指企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)效率的高低。資產(chǎn)運(yùn)用效率越高，資金循環(huán)越快，企業(yè)較少的投入獲取較多的收益。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)應(yīng)收賬款賬齡短，收現(xiàn)快，流動(dòng)性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)同時(shí)可以減少企業(yè)壞賬損失和收賬費(fèi)用。由表2可以看出，2021年的最高，說明回收能力強(qiáng)。而2021年最低，說明企業(yè)賬款回收發(fā)生困難，引起收賬費(fèi)用增加，并存在發(fā)生壞賬的可能性。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越多，則資金周轉(zhuǎn)越慢，萬科的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

6、比較穩(wěn)定，說明該企業(yè)資金周轉(zhuǎn)還比較穩(wěn)定。表2：營運(yùn)能力分析表項(xiàng)目2021-12-31 2021-12-31 2021-12-31 營運(yùn)能力應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次) 43.96 46.18 60.63應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)8.19 7.80 5.94(天)存貨周轉(zhuǎn)率(次) 0.27 0.25 0.28存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天) 13337.30 1422.92 1275.24固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次) 39.38 50.99 64.28流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次) 0.3 0.29 0.32流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)1192.05 1224.07 1126.76 (天)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次) 0.29 0.28 0.31總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)

7、 1253.92 1283.42 1178.40 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)應(yīng)收賬款賬齡短，收現(xiàn)快，流動(dòng)性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)同時(shí)可以減少企業(yè)壞賬損失和收賬費(fèi)用。由表2可以看出，2021年的最高，說明回收能力強(qiáng)。而2021年最低，說明企業(yè)賬款回收發(fā)生困難，引起收賬費(fèi)用增加，并存在發(fā)生壞賬的可能性。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越多，則資金周轉(zhuǎn)越慢，萬科的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比較穩(wěn)定，說明該企業(yè)資金周轉(zhuǎn)還比較穩(wěn)定。存貨周轉(zhuǎn)率越高越好，說明企業(yè)存貨變現(xiàn)速度快，銷售能力強(qiáng)，資金占用水平低。由表2數(shù)據(jù)可知，2021年存貨周轉(zhuǎn)率最高，2021年最低，說明2021年企業(yè)銷售狀況不好，存貨積壓，資金占用水平高，應(yīng)采取應(yīng)對(duì)措施

8、加以解決。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明存貨周轉(zhuǎn)越快。2021-2021年的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)比較低，說明周轉(zhuǎn)速度快，2021年周轉(zhuǎn)天數(shù)較高，周轉(zhuǎn)速度很慢。該指標(biāo)越高表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用率高，企業(yè)固定資產(chǎn)管理水平較好，固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，結(jié)構(gòu)合理。從表2數(shù)據(jù)顯示：萬科集團(tuán)2021年和2021年的指標(biāo)值較高，說明固定資產(chǎn)利用率較好,流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，說明在一定時(shí)期內(nèi)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，進(jìn)而說明以相同的流動(dòng)資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額越多，流動(dòng)資產(chǎn)利用率越高。從表2分析萬科集團(tuán)2021-2021年，流動(dòng)資產(chǎn)周準(zhǔn)率比較高，資產(chǎn)利用率高，2021年，周轉(zhuǎn)率下降，完成的周轉(zhuǎn)額少，因此，流動(dòng)資產(chǎn)利用率較低。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)

9、全部資產(chǎn)的使用效率高，從表2看，2021年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低，說明生產(chǎn)效率降低，影響企業(yè)的盈利能力，因此，企業(yè)應(yīng)該通過提高銷售收入或處置多余的資產(chǎn)來提高總資產(chǎn)利用率。3.盈利能力分析盈利能力主要反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)創(chuàng)造利潤的能力。表3：盈利能力分析項(xiàng)目2021-12-31 2021-12-31 2021-12-31 銷售凈利率(%) 17.43 16.16 15.19成本利潤率(%) 29.76 27.90 25.40資產(chǎn)凈利潤率(%) 5.00 4.53 4.64凈資產(chǎn)收益率(%) 16.47 18.17 19.66凈資本收益率(%) 16.47 18.17 19.66（1）銷售凈利率銷售凈利率

10、標(biāo)準(zhǔn)是0.1，該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少，表明銷售收入的收益水平。萬科公司的銷售凈利率逐年上升從2021年的17.43%到2021年的15.19%?？傮w上銷售收入的收益水平一般。說明企業(yè)在擴(kuò)大銷售收入的同時(shí)，必須要相應(yīng)獲取更多的凈利潤。（2）成本利潤率成本利潤率表明每付出一元成本費(fèi)用可獲得多少利潤，體現(xiàn)了經(jīng)營耗費(fèi)所帶來的經(jīng)營成果。該項(xiàng)指標(biāo)越高，利潤就越大，反映企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益越好。從表3數(shù)據(jù)看，本公司的成本利潤率逐年降低2021年29.76%，2021年27.90%，而在2021年達(dá)到25.4%，說明經(jīng)濟(jì)效越來越差。（3）資產(chǎn)凈利率資產(chǎn)凈利率是一個(gè)綜合指標(biāo)，表明公司資產(chǎn)的綜合利用效果。從表3結(jié)果看，該公司的資產(chǎn)凈利率在近三年保持平均水平皆在4%-5%，說明公司總體利用效