上市公司重大資產(chǎn)重組信息披露工作備忘錄—第二號上市公司重大資產(chǎn)重組財務顧問業(yè)務指引

1、發(fā)文：上市公司部日期：2008-5-20上市公司重大資產(chǎn)重組信息披露工作備忘錄第二號 上市公司重大資產(chǎn)重組財務顧問業(yè)務指引（試行）證監(jiān)會關于進一步做好上市公司重大資產(chǎn)重組信息披露監(jiān)管工作的通知（上市部函2008076號）制定了上市公司重大資產(chǎn)重組財務顧問業(yè)務指引（試行），現(xiàn)予以轉發(fā)。 一、擔任上市公司重大資產(chǎn)重組獨立財務顧問的證券機構（以下簡稱獨立財務顧問），應當誠實守信、勤勉盡責，嚴格按照上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法（證監(jiān)會令第53號，以下簡稱重組辦法）、公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則第26號上市公司重大資產(chǎn)重組申請文件（證監(jiān)會公告200813號，以下簡稱準則第26號）、關于規(guī)范上

2、市公司重大資產(chǎn)重組若干問題的規(guī)定（證監(jiān)會公告200814號，以下簡稱規(guī)定）的相關要求，認真履行盡職調查義務，對上市公司相關的申報和披露文件進行審慎核查，負責出具專業(yè)意見和報告，并保證其所出具的專業(yè)意見和報告的真實性、準確性和完整性。 二、獨立財務顧問接受上市公司委托，為重大資產(chǎn)重組事項提供咨詢和顧問服務、出具專業(yè)意見和報告的，雙方應本著自愿、平等的原則，立即簽訂委托協(xié)議，明確雙方的權利和義務，就上市公司配合獨立財務顧問履行其職責的義務、應提供的材料和責任劃分等事項做出約定。 獨立財務顧問與上市公司應當就重大資產(chǎn)重組事項簽訂專門的保密協(xié)議。簽署保密協(xié)議后，獨立財務顧問可以向上市公司調閱與本次交易

3、有關的尚未公開的法律文件和財務會計資料。 三、獨立財務顧問應當幫助擬進行重大資產(chǎn)重組的上市公司（以下簡稱委托人）分析重組相關活動所涉及的法律、財務、經(jīng)營風險，提出具體對策和建議，設計、完善重大資產(chǎn)重組方案，并指導委托人按照相關規(guī)定制作申報和信息披露文件。 獨立財務顧問應當對委托人進行證券市場規(guī)范化運作的輔導，指導上市公司健全決策程序，確保上市公司全體董事和主要高級管理人員充分了解重大資產(chǎn)重組應遵守的法律、法規(guī)、中國證監(jiān)會的有關規(guī)定及其應承擔的相關義務、責任，督促上市公司董事會依法履行報告、公告和其他法定義務。 四、獨立財務顧問應當建立盡職調查制度和具體工作規(guī)程。獨立財務顧問應當對擬實施重大資產(chǎn)

4、重組的上市公司及其交易對方進行全面調查，詳細核查上市公司和交易對方提供的為出具專業(yè)意見所需的資料，充分了解上市公司和標的資產(chǎn)的經(jīng)營情況及其面臨的風險和問題，對上市公司和交易對方披露的內(nèi)容進行獨立判斷，直至有充分理由確信所作的判斷與已披露和擬披露的內(nèi)容不存在實質性差異，確信上市公司和交易對方符合相關法律法規(guī)及中國證監(jiān)會規(guī)定的重組條件，以及確信上市公司申報文件和信息披露文件真實、準確、完整。 獨立財務顧問應當在充分盡職調查和驗證的基礎上，依據(jù)中國證監(jiān)會的規(guī)定和監(jiān)管要求，客觀、公正地發(fā)表專業(yè)意見。上市公司和交易對方不能提供必要的材料、不配合進行盡職調查或者限制調查范圍的，獨立財務顧問機構應當終止委托

5、關系或者相應修改其結論性意見。 五、獨立財務顧問接受委托人委托的，應當指定2名財務顧問主辦人負責，同時可以安排一名項目協(xié)辦人參與。獨立財務顧問主辦人應當親自組織并直接參與對上市公司重大資產(chǎn)重組活動的盡職調查，全面評估重組活動的影響、效果和所涉及的風險。 獨立財務顧問應當就上市公司重大資產(chǎn)重組業(yè)務成立內(nèi)核機構，并根據(jù)實際情況，對內(nèi)核機構的職責、人員構成、工作規(guī)則等進行適當調整，形成規(guī)范、有效的內(nèi)核制度。獨立財務顧問內(nèi)核機構應當恪盡職守,保持獨立判斷。 獨立財務顧問應當在內(nèi)核程序結束后，作出是否為上市公司重大資產(chǎn)重組出具專業(yè)意見或報告的決定。經(jīng)內(nèi)核決定出具的專業(yè)意見或報告，應當包括以下內(nèi)容：是否同

6、意出具意見或報告的明確表示及其理由、對上市公司本次交易后發(fā)展前景的評價、有關本次交易是否符合相關法律法規(guī)的說明、本次交易的主要問題和風險的提示、內(nèi)核程序簡介及內(nèi)核意見。獨立財務顧問法定代表人或者其授權代表人、部門負責人、內(nèi)核負責人、財務顧問主辦人和項目協(xié)辦人應當在財務顧問專業(yè)意見和報告上簽名并加蓋單位公章，并注明簽署日期。 六、在上市公司重大資產(chǎn)重組籌劃、論證過程中，獨立財務顧問應當積極配合、協(xié)助上市公司董事會按照重組辦法的要求制作交易進程備忘錄。 上市公司在籌劃、醞釀重大資產(chǎn)重組事項過程中，按照重組辦法的相關規(guī)定可以或者應當向證券交易所申請股票停牌的，獨立財務顧問應當積極督促、配合上市公司及

7、時辦理停牌申請事宜。 上市公司股票因重大資產(chǎn)重組事項停牌期間，獨立財務顧問應當督促上市公司至少每周發(fā)布一次重大資產(chǎn)重組事項進展情況公告。 七、上市公司重大資產(chǎn)重組的首次董事會決議經(jīng)表決通過后，擬公告重大資產(chǎn)重組預案的，獨立財務顧問應當至少就以下事項出具重組預案核查意見： （一）上市公司董事會編制的重大資產(chǎn)重組預案是否符合重組辦法、規(guī)定及準則第26號的要求。 （二）重大資產(chǎn)重組的交易對方是否已根據(jù)規(guī)定第一條的要求出具了書面承諾和聲明，該等承諾和聲明是否已明確記載于重組預案中。 （三）上市公司是否已就本次重大資產(chǎn)重組事項與交易對方簽訂附條件生效的交易合同；交易合同的生效條件是否符合規(guī)定第二條的要求

8、，交易合同主要條款是否齊備，交易合同附帶的保留條款、補充協(xié)議和前置條件是否對本次交易進展構成實質性影響。 （四）上市公司董事會是否已按照規(guī)定第四條的要求對相關事項作出明確判斷并記載于董事會決議記錄中。 （五）本次交易的整體方案是否符合重組辦法第十條、第四十一條和規(guī)定第四條所列明的各項要求。 （六）本次交易的標的資產(chǎn)是否完整，其權屬狀況是否清晰，相關權屬證書是否完備有效，標的資產(chǎn)按交易合同約定進行過戶或轉移是否存在重大法律障礙。 （七）上市公司董事會編制的重大資產(chǎn)重組預案是否已充分披露本次交易存在的重大不確定性因素和風險事項。 （八）上市公司董事會編制的重大資產(chǎn)重組預案中是否存在虛假記載、誤導性

9、陳述或者重大遺漏。 八、上市公司完成相關審計、評估、盈利預測審核后再次召開董事會，擬公告重大資產(chǎn)重組報告書的，獨立財務顧問應當依照準則第26號第十三條等相關規(guī)定出具獨立財務顧問報告。獨立財務顧問報告應當至少包括以下內(nèi)容： （一）結合對準則第26號第十條規(guī)定的內(nèi)容進行核查的實際情況，逐項說明本次重組是否符合重組辦法第十條的規(guī)定；擬發(fā)行股份購買資產(chǎn)的，還應當結合對準則第26號第十一條規(guī)定的內(nèi)容進行核查的實際情況，逐項說明是否符合重組辦法第四十一條的規(guī)定。 （二）對本次交易所涉及的資產(chǎn)定價和股份定價（如涉及）進行全面分析，說明定價是否合理。 （三）本次交易根據(jù)資產(chǎn)評估結果定價，采取收益現(xiàn)值法、假設開

10、發(fā)法等基于未來預期收益的估值方法進行評估的，還應當對所選取的評估方法的適當性、評估假設前提的合理性、預期未來收入增長率、折現(xiàn)率等重要評估參數(shù)取值的合理性、預期收益的可實現(xiàn)性發(fā)表明確意見。 （四）結合上市公司盈利預測以及董事會討論與分析，分析說明本次交易完成后上市公司的盈利能力和財務狀況、本次交易是否有利于上市公司的持續(xù)發(fā)展、是否存在損害股東合法權益的問題。 （五）對交易完成后上市公司的市場地位、經(jīng)營業(yè)績、持續(xù)發(fā)展能力、公司治理機制進行全面分析。 （六）對交易合同約定的資產(chǎn)交付安排是否可能導致上市公司交付現(xiàn)金或其他資產(chǎn)后不能及時獲得對價的風險、相關的違約責任是否切實有效發(fā)表明確意見。 （七）對本

11、次重組是否構成關聯(lián)交易進行核查，并依據(jù)核查確認的相關事實發(fā)表明確意見。涉及關聯(lián)交易的，還應當充分分析本次交易的必要性及本次交易是否損害上市公司及非關聯(lián)股東的利益。 （八）交易對方與上市公司根據(jù)重組辦法第三十三條的規(guī)定，就相關資產(chǎn)實際盈利數(shù)不足利潤預測數(shù)的情況簽訂補償協(xié)議的，獨立財務顧問應當對補償安排的可行性、合理性發(fā)表意見。 九、獨立財務顧問在充分盡職調查和內(nèi)核的基礎上，對上市公司重大資產(chǎn)重組事項出具重組預案核查意見、獨立財務顧問報告和其他專業(yè)意見的，應當同時作出以下承諾： （一）已按照規(guī)定履行盡職調查義務，有充分理由確信所發(fā)表的專業(yè)意見與上市公司和交易對方披露的文件內(nèi)容不存在實質性差異； （

12、二）已對上市公司和交易對方披露的文件進行充分核查，確信披露文件的內(nèi)容與格式符合要求； （三）有充分理由確信上市公司委托財務顧問出具意見的重大資產(chǎn)重組方案符合法律、法規(guī)和中國證監(jiān)會及證券交易所的相關規(guī)定，所披露的信息真實、準確、完整，不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏； （四）有關本次重大資產(chǎn)重組事項的專業(yè)意見已提交獨立財務顧問內(nèi)核機構審查，內(nèi)核機構同意出具此專業(yè)意見； （五）在與上市公司接觸后至擔任獨立財務顧問期間，已采取嚴格的保密措施，嚴格執(zhí)行風險控制和內(nèi)部隔離制度，不存在內(nèi)幕交易、操縱市場和證券欺詐問題。 十、獨立財務顧問在其出具的意見或報告中采用其他證券服務機構或者人員的專業(yè)意見的，

13、仍然應當進行盡職調查，審慎核查其采用的專業(yè)意見的內(nèi)容，并對利用其他證券服務機構或者人員的專業(yè)意見所形成的結論負責。 獨立財務顧問與其他證券服務機構對同一事項進行判斷所得出的專業(yè)意見存在重大差異的，獨立財務顧問應當進一步調查、復核，并可自行聘請相關專業(yè)機構提供專業(yè)服務。 十一、上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)的首次董事會決議公告后，董事會在6個月內(nèi)未發(fā)布召開股東大會通知的，獨立財務顧問應當督促上市公司立即重新召開董事會審議發(fā)行股份購買資產(chǎn)事項，并對已披露和已申報的相關文件和專業(yè)意見進行相應修改和更新。 重大資產(chǎn)重組的首次董事會決議公告后，上市公司對交易對象、交易標的、交易價格等作出變更，構成對原重組方案

14、重大調整的，獨立財務顧問應當及時出具核查意見，向中國證監(jiān)會及其派出機構報告，并予以公告。 十二、獨立財務顧問接受委托人委托后，應當按照重組辦法及相關規(guī)定，及時向中國證監(jiān)會報送有關上市公司重大資產(chǎn)重組的申報文件。提交申請文件后，獨立財務應當配合中國證監(jiān)會的審核，并承擔以下工作： （一）指定獨立財務顧問主辦人與中國證監(jiān)會進行專業(yè)溝通，并按照中國證監(jiān)會提出的反饋意見作出書面回復。 （二）按照中國證監(jiān)會的要求對涉及本次重大資產(chǎn)重組活動的特定事項進行盡職調查或者核查。 （三）組織上市公司、交易對方及相關證券服務機構對中國證監(jiān)會的意見進行答復；中國證監(jiān)會在審核期間提出反饋意見要求上市公司作出書面解釋、說明

15、的，獨立財務顧問應當配合上市公司提供書面回復意見。逾期未提供的，獨立財務顧問應當督促上市公司在到期日的次日就本次重大資產(chǎn)重組的進展情況及未能及時提供回復意見的具體原因等予以公告，不得作出推卸遲延責任的誤導性公告。 （四）上市公司未能在規(guī)定期限內(nèi)公告相關文件或報告全文的，獨立財務顧問應當督促上市公司及時公開披露中國證監(jiān)會提出的問題及未能如期公告的原因。 （五）自申報起至重大資產(chǎn)重組事項完成前，對于上市公司、交易對方和其他相關當事人發(fā)生較大變化對本次重大資產(chǎn)重組構成較大影響的情況予以高度關注，并及時向中國證監(jiān)會報告。 （六）申報本次擔任重大資產(chǎn)重組獨立財務顧問的收費情況。 十三、獨立財務顧問應當建

16、立健全內(nèi)部報告制度，獨立財務顧問主辦人應當就中國證監(jiān)會在反饋意見中提出的問題按照內(nèi)部程序向部門負責人、內(nèi)核機構負責人等相關負責人報告，并對中國證監(jiān)會提出的問題進行充分的研究、論證，審慎回復?；貜鸵庖姂斢瑟毩⒇攧疹檰柕姆ǘù砣嘶蛘咂涫跈啻砣恕ⅹ毩⒇攧疹檰栔鬓k人和項目協(xié)辦人簽名，并加蓋單位公章。 十四、獨立財務顧問將申報文件報中國證監(jiān)會審核期間，上市公司和獨立財務顧問不得終止委托協(xié)議，但獨立財務顧問出現(xiàn)無法履行職責的情形除外。終止委托協(xié)議的，獨立財務顧問和上市公司應當自協(xié)議終止之日起5個工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會報告，申請撤回申報文件，并說明原因。上市公司重新聘請獨立財務顧問就同一重大資產(chǎn)重組事項

17、進行申報的，應當在報送中國證監(jiān)會的申報文件中予以說明。 十五、上市公司重大資產(chǎn)重組方案需提交并購重組委審核的，獨立財務顧問應當根據(jù)相關要求積極配合上市公司制作并報送審核材料，并督促上市公司申請辦理并購重組委工作會議期間至其表決結果披露前的停牌事宜。 十六、上市公司重大資產(chǎn)重組申請獲得中國證監(jiān)會核準的，獨立財務顧問應當積極配合上市公司按照準則第26號的要求準備相關公告文件，全文披露上市公司重大資產(chǎn)重組報告書和相關證券服務機構的補充意見和報告。 獨立財務顧問應當督促上市公司在核準文件有效期內(nèi)及時實施重組方案，并于實施完畢之日起3個工作日內(nèi)配合上市公司編制實施情況報告書，向中國證監(jiān)會及其派出機構、證

18、券交易所提交書面報告，并予以公告。同時，獨立財務顧問應當對重組實施過程、資產(chǎn)過戶事宜和相關后續(xù)事項的合規(guī)性及風險進行核查，發(fā)表明確的結論性意見，并將該等意見與實施情況報告書同時報告、公告。涉及上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)的，在相關資產(chǎn)過戶完成后3個工作日內(nèi)，獨立財務顧問應當對資產(chǎn)過戶事宜和相關后續(xù)事項的合規(guī)性及風險進行核查，發(fā)表明確意見并予以公告。 上市公司在實施重大資產(chǎn)重組的過程中發(fā)生重大事項導致本次重組發(fā)生實質性變動的，獨立財務顧問應當及時出具核查意見，向中國證監(jiān)會及其派出機構報告，并予以公告。 十七、獨立財務顧問應當按照中國證監(jiān)會的相關規(guī)定，對實施重大資產(chǎn)重組的上市公司履行持續(xù)督導職責。持續(xù)

19、督導的期限自中國證監(jiān)會核準本次重大資產(chǎn)重組之日起，應當不少于一個會計年度。獨立財務顧問應當通過日常溝通、定期回訪等方式，結合上市公司定期報告的披露，做好以下持續(xù)督導工作： （一）督促上市公司、交易對方和其他相關當事人按照相關程序規(guī)范實施重大資產(chǎn)重組方案，及時辦理產(chǎn)權過戶手續(xù)，并依法履行報告和信息披露的義務； （二）督促上市公司按照上市公司治理準則的要求規(guī)范運作； （三）督促和檢查上市公司、交易對方及其他相關當事人履行對市場公開作出的相關承諾的情況； （四）督促和檢查上市公司、交易對方及其他相關當事人落實后續(xù)計劃及重大資產(chǎn)重組方案中約定的其他相關義務的情況； （五）結合上市公司定期報告，核查重大

20、資產(chǎn)重組是否按計劃實施、是否達到預期目標；其實施效果是否與此前公告的專業(yè)意見存在較大差異，是否實現(xiàn)相關盈利預測或者管理層預計達到的業(yè)績目標； （六）中國證監(jiān)會要求的其他事項。 獨立財務顧問應當結合上市公司重大資產(chǎn)重組當年和實施完畢后的第一個會計年度的年報，自年報披露之日起15日內(nèi)，對重大資產(chǎn)重組相關的資產(chǎn)交付或者過戶情況、相關當事人承諾的履行情況、盈利預測的實現(xiàn)情況、管理層討論與分析部分提及的各項業(yè)務的發(fā)展現(xiàn)狀、公司治理結構與運行情況以及其他與已公布的重組方案存在差異的事項等出具持續(xù)督導意見，向派出機構報告，并予以公告。 十八、獨立財務顧問應當建立健全內(nèi)部檢查制度，確保獨立財務顧問主辦人切實履行持續(xù)督導責任，按時向中國證監(jiān)會派出機構提交持續(xù)督導工作的情況報告。 在持續(xù)督導期間，獨立財務顧問解除委托協(xié)議的，應當及時向中國證監(jiān)會派出機構作出書面報告，說明無法繼續(xù)履行持續(xù)督導職責的理由，并予以公告。上市公司應當在一個月內(nèi)另行聘請財務顧問對其進行持續(xù)督導。 十九、獨立財務顧問應當建立重大資產(chǎn)重組工作檔案和工作底稿制度，為每一項目建立獨立的工作檔案。工作檔案至少應包括盡職調查報告、內(nèi)核機構工作記錄、對中國證監(jiān)會審核反饋意見的回復。獨立財務顧問的工作檔案和工作底稿應當真實、準確、完整，保存期不少于10年。 二十、對于上市公司和重組交易對方的不規(guī)范行為，獨立財