現(xiàn)金流量表分析存在的問題和對策

1、目 錄一、現(xiàn)金流量表的論述 1（一）現(xiàn)金流量表的內(nèi)容1（二）現(xiàn)金流量表分析的目的2二、現(xiàn)金流量表分析中存在的問題2（一）沒有重視“分配活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量”2（二）現(xiàn)金流量表分析不夠靈活3（三）現(xiàn)金流量表中數(shù)據(jù)可靠性不高3（四）某些指標(biāo)的設(shè)計缺乏實際意義 3（五）現(xiàn)金流量表分析缺乏統(tǒng)一性3（六）現(xiàn)金流量表分析缺乏可比性3三、現(xiàn)金流量表分析中存在問題的完善對策4（一）將“分配活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量” 單獨列示4（二）現(xiàn)金流量表的分析應(yīng)靈活多樣4（三）提高現(xiàn)金流量表中的數(shù)據(jù)可靠性5（四）加強(qiáng)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量分析5（五）加強(qiáng)投資活動現(xiàn)金流量分析5（六）加強(qiáng)籌資活動現(xiàn)金流量分析6主要參考文獻(xiàn)7致 謝8論現(xiàn)金

2、流量表分析存在的問題和對策摘要現(xiàn)金流量表是對財務(wù)報表的補(bǔ)充,基于收付實現(xiàn)制來反映企業(yè)經(jīng)營活動收益,與基于權(quán)責(zé)發(fā)生為基礎(chǔ)的利潤表比較而言,它能夠為企業(yè)提供更加客觀準(zhǔn)確的企業(yè)財務(wù)信息。因此,它對于進(jìn)行財務(wù)分析意義重大?，F(xiàn)金流量表在現(xiàn)狀下由于自身的局限性及相關(guān)制度的缺陷,導(dǎo)致在對企業(yè)的現(xiàn)金流量分析中存在許多不足之處需要我們采取措施解決。本文從簡單介紹現(xiàn)金流量表的概念和目標(biāo)，對經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動三個類別方面進(jìn)行分析，據(jù)其所具有的特征進(jìn)行具體分析。結(jié)合實際提出在當(dāng)前環(huán)境下解決這些問題的對策，能夠為企業(yè)提供更加客觀準(zhǔn)確的企業(yè)財務(wù)信息以及提高防范意識，幫助投資者、債權(quán)人評估公司未來的現(xiàn)金流量。關(guān)鍵

3、詞現(xiàn)金流量表；指標(biāo)；問題；對策現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)一定會計期間現(xiàn)金流人和流出情況的會計報表，是會計信息使用者對企業(yè)進(jìn)行財務(wù)分析重要依據(jù)。通過對現(xiàn)金流量表所反映企業(yè)的償債能力、營運能力、盈利能力、發(fā)展能力等主要財務(wù)比率的分析，可以評價企業(yè)的財務(wù)狀況，幫助投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者及其他利益相關(guān)者作出正確的決策?，F(xiàn)金流量表分析時以企業(yè)財務(wù)報告反映的財務(wù)指標(biāo)為主要依據(jù)，對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行評價和分析的一項業(yè)務(wù)手段。它既是已完成的財務(wù)活動的總結(jié)，有時財務(wù)預(yù)測的前提，在財務(wù)管理循環(huán)中起著承上啟下的重要作用。多年來，企業(yè)現(xiàn)金流量表分心指標(biāo)體系作為企業(yè)信息分析的重要資源，為企業(yè)決策者提供財務(wù)分心數(shù)據(jù)資

4、料，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益最大化的目標(biāo)發(fā)揮了重要作用。在分析時，應(yīng)注意對現(xiàn)金流量表附注所披露的與現(xiàn)金流量有密切關(guān)系的投資及融資活動的分析，因為，這些活動信息最有利于信息使用者評估企業(yè)未來的現(xiàn)金流量1。1、 現(xiàn)金流量表的論述（一）現(xiàn)金流量表的內(nèi)容現(xiàn)金流量表由現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和凈現(xiàn)金流量構(gòu)成，從產(chǎn)生的時間上看現(xiàn)金流量的構(gòu)成有初始現(xiàn)金流量、營業(yè)現(xiàn)金流量、終結(jié)現(xiàn)金流量2。現(xiàn)金流量表應(yīng)當(dāng)分別經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動列報現(xiàn)金流量，每類活動又分為各具體項目。現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)分別按照現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出總額列報。1、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量經(jīng)營活動，是指小企業(yè)投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)單

5、獨列示反映下列信息的項目：（1）銷售產(chǎn)成品、商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金；（2）購買原材料、商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金；（3）支付的職工薪酬；（4）支付的稅費。2、投資活動現(xiàn)金流量投資活動，是指小企業(yè)固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的購建和短期投資、長期債券投資、長期股權(quán)投資及其處置活動。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)單獨列示反映下列信息的項目：（1）收回短期投資、長期債券投資和長期股權(quán)投資收到的現(xiàn)金；（2）取得投資收益收到的現(xiàn)金；（3）處置固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額；（4）短期投資、長期債券投資和長期股權(quán)投資支付的現(xiàn)金；（5）購建固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)支付的現(xiàn)金。3、籌資活動現(xiàn)金流量籌資活動，是指導(dǎo)致小企業(yè)資本及

6、債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動。籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)單獨列示反映下列信息的項目：（1）取得借款收到的現(xiàn)金；（2）吸收投資者投資收到的現(xiàn)金；（3）償還借款本息支付的現(xiàn)金；（4）分配利潤支付的現(xiàn)金。現(xiàn)金流量表作為企業(yè)財務(wù)報告的重要組成部分是反映企業(yè)“血液循環(huán)”現(xiàn)金及其等價物的變化狀況的動態(tài)報表具有鮮明的綜合性、可比性3。現(xiàn)金流量管理是一個內(nèi)容極其豐富的管理領(lǐng)域,在現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理中居于核心地位。（二）現(xiàn)金流量表分析的目的向信息使用者提供與決策的相關(guān)的信息。但現(xiàn)金流量表的興起表明財務(wù)報表使用者對現(xiàn)金流量的普遍關(guān)注。由于通貨膨脹、利率提高、企業(yè)缺乏償債能力事件增多，導(dǎo)致人們增強(qiáng)對企業(yè)的流動性即現(xiàn)金

7、流量信息的關(guān)心。具體體現(xiàn)在下面幾點：1、幫助報表使用者評估企業(yè)未來創(chuàng)造凈現(xiàn)金流量的能力。2、幫助報表使用者評估企業(yè)償還債務(wù)、支付股利能力以及對外籌資的能力。3.便于會計報表用戶分析本期凈利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量之間差異的原因，排除權(quán)責(zé)發(fā)生制下人為因素對會計信息的影響。4.排除通貨膨脹的影響，減少投資者利用會計報表信息的決策失誤。5.便于會計報表用戶評估報告期內(nèi)與現(xiàn)金無關(guān)的投資及籌資活動。 有助于企業(yè)決策層，投資者和債權(quán)人正確認(rèn)識企業(yè)的財務(wù)狀況；做出明智的決策，避免不必要的損失4。二、 現(xiàn)金流量表分析中存在的問題（一）沒有重視“分配活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量”分配活動是企業(yè)資金運動過程中不可分割的重要組成

8、部分。但是，在用現(xiàn)金流量表僅僅關(guān)注企業(yè)經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，將企業(yè)分配活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分散在經(jīng)營活動和籌資活動中反映，忽視了分配活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的重要性。而且，此種分類方式帶有很大的主觀性，也容易使投資者缺失關(guān)于資金分配活動產(chǎn)生現(xiàn)金流入或流出情況的信息，在一定程度上損害了企業(yè)投資者的利益。（二）現(xiàn)金流量表分析不夠靈活1、部分企業(yè)在運用現(xiàn)金流量表分析企業(yè)的財務(wù)狀況時，往往僅僅關(guān)注現(xiàn)金流量表本身所反映的現(xiàn)金流入或流出情況，忽視與資產(chǎn)負(fù)債表或利潤表的結(jié)合使用。2、 其次某些企業(yè)經(jīng)常對現(xiàn)金流量表的采用單期分析的方式，不將企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)資料進(jìn)行連續(xù)對比，通過這種方式對現(xiàn)金流量表

9、分析得出的信息不完全的。3、企業(yè)對現(xiàn)金流量表的分析采用的是縱向分析，分析范圍比較狹窄，沒有擴(kuò)展到其他企業(yè)，這將使企業(yè)忽視自身子啊同行業(yè)中的地位，不利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。（三）現(xiàn)金流量表中數(shù)據(jù)可靠性不高可靠性要求企業(yè)如實反映符合確認(rèn)和計量要求的各項會計要素及其他信息，保證會計信息的真是可靠、內(nèi)容完整。而現(xiàn)金流量表中的數(shù)據(jù)是企業(yè)過去會計交易或事項影響的結(jié)果根據(jù)這些歷史數(shù)據(jù)資料的分析結(jié)論，對于預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流入或流出量及其變動以及現(xiàn)金凈流量，只有參考價值，并不是完全有效的。事實上，編制現(xiàn)金流量表所采用的各種資料的可靠性往往受到多方面的影響，使得報表分析不夠準(zhǔn)確可靠。（四）某些指標(biāo)的設(shè)計缺乏實際意義。

10、如經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與總資產(chǎn)比率指標(biāo)，通常認(rèn)為其反映企業(yè)運用全部資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力。該指標(biāo)并無多大意義，考核企業(yè)全部資產(chǎn)的營運效率，應(yīng)該看資產(chǎn)給企業(yè)帶來的經(jīng)濟(jì)效益，而不是當(dāng)期的現(xiàn)金凈流量。收入可以為企業(yè)在當(dāng)期帶來現(xiàn)金流量，也可以在未來帶來現(xiàn)金流量，甚至可以再前期帶來現(xiàn)金流量。在企業(yè)實踐中，現(xiàn)金流入滯后比例也可能不一樣。因此，以當(dāng)期的現(xiàn)金凈流量來反映全部資產(chǎn)道德營運效率有失偏頗。（五）現(xiàn)金流量表分析缺乏統(tǒng)一性 注意經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的分析，導(dǎo)致現(xiàn)金流量分析缺乏統(tǒng)一性。如經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤指標(biāo)。通暢認(rèn)為其反映凈利潤中現(xiàn)金收益的比重。這種說法欠妥。凈利潤是利潤總額扣除所得稅后的余額，它不僅僅是

11、經(jīng)營活動的而結(jié)果，也是投資、籌資活動的結(jié)果。經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與凈利潤的差異包括十幾個項目，這些項目涉及企業(yè)的經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動等方面。因此，經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利潤想必并不能反映凈利潤中的現(xiàn)金收益的比重，也不能說明企業(yè)經(jīng)營活動所創(chuàng)造的利潤提供的貢獻(xiàn)。企業(yè)涉及現(xiàn)金流量的經(jīng)濟(jì)活動按照目前較為流行的分類劃分為靜音活動、投資活動、籌資活動，雖然經(jīng)營活動是企業(yè)的主要經(jīng)濟(jì)活動，但是對投資活動和籌資活動則寥寥無幾。所以說既然投資活動和籌資活動作為企業(yè)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的組成內(nèi)容，就有必要對其進(jìn)行分析，以體現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)分析。（六）現(xiàn)金流量表分析缺乏可比性現(xiàn)金流量分析一致性不充分，缺乏可比性。這類問題主要表現(xiàn)在

12、指標(biāo)名稱相同，但計算公式相差甚遠(yuǎn)。 1、指標(biāo)名稱相同，但計算公式相差甚遠(yuǎn)。例如：現(xiàn)金再投資比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/資本支出，也有人表達(dá)為現(xiàn)金再投資比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/（所有者權(quán)益+長期封齋），還有人認(rèn)為現(xiàn)金在投資比率= （經(jīng)營現(xiàn)金凈流量-現(xiàn)金股利）/（固定資產(chǎn)凈額+長期投資+其他資產(chǎn)+營運資金）。2 、指標(biāo)含義接近，但名稱不同。例如：凈現(xiàn)金流量適當(dāng)比率與現(xiàn)金滿足投資比率，前者取計算要素的當(dāng)期值，后者取五年平均值。再如：現(xiàn)金股利保障倍數(shù)和現(xiàn)金流量對現(xiàn)金鼓勵比率，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量對負(fù)債比率也叫經(jīng)營現(xiàn)金流量與全部債務(wù)現(xiàn)金流量比率。3、 指標(biāo)作用相同，但評價相反。經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量對負(fù)債比率與全

13、部債務(wù)償還期、償債保障倍數(shù)與債務(wù)凈流量比率、盈利現(xiàn)金比率也被稱為經(jīng)營指數(shù)與營運指數(shù)，這三組指標(biāo)的每一組均是互為倒數(shù)，同一指標(biāo)體系中取一即可。不可否認(rèn)，這樣的結(jié)果會導(dǎo)致會計信息不具有一致性可比性，不符合會計信息質(zhì)量的要求，難以滿足會計信息使用者的需要，不能很好地為其投資決策提供依據(jù)。三、現(xiàn)金流量表分析中存在問題的完善對策企業(yè)應(yīng)從強(qiáng)化現(xiàn)金預(yù)算的編制和應(yīng)用，建立現(xiàn)金流量的內(nèi)部控制系統(tǒng)，加強(qiáng)對企業(yè)的現(xiàn)金流量活動管理5。保證現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)的真實可靠性、完整性。以便更有利于信息使用者做出正確決策及分析。（一）將“分配活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量” 單獨列示現(xiàn)金流量表有眾多的信息使用者，不同的信息使用者對會計信息有不

14、同的要求。投資者是最主要也是最重要的會計信息使用者，與企業(yè)有最直接、最親密的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系、因此，滿足投資者的現(xiàn)金流量信息是至關(guān)重要的。在證劵市場上，投資者需要掌握企業(yè)的償債能力及盈利能力信息，同時，還關(guān)注企業(yè)的資金分配狀況。二現(xiàn)金流量表的出發(fā)點是通過財務(wù)會計信息，真實反映企業(yè)的償債能力，為投資者服務(wù)。因此，建議將現(xiàn)金流量表分為經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動和分配活動四大部分，將“分配活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量”單獨列示，并將分配活動定義為：企業(yè)與相關(guān)經(jīng)濟(jì)主體由分配關(guān)系引起的各種經(jīng)濟(jì)活動。這樣有助于企業(yè)為報表信息使用者尤其是投資者提供更全面、更完整的信息，滿足報表使用者的需要。（二）現(xiàn)金流量表的分析應(yīng)靈活多樣

15、1、企業(yè)對現(xiàn)金流量表近行分析時，應(yīng)該采用單期分析與多期分析相結(jié)合的方式。對企業(yè)歷史數(shù)據(jù)資料進(jìn)行連續(xù)對比不僅能夠反映企業(yè)某一特定時期的現(xiàn)金流量，而且可根據(jù)企業(yè)所處的不同發(fā)展階段階段判斷現(xiàn)金流量流入流出的合理性，且有利于分析企業(yè)現(xiàn)金流量的變化規(guī)律和發(fā)展趨勢。2、某一現(xiàn)金流量表的信息是有限的，分析時必須結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表等提供的資料，例如，采用現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量表中的流動負(fù)債，計算現(xiàn)金流量比率分析企業(yè)的短期償債能力：采用現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營現(xiàn)金流量和利潤表中的利息費用，計算現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)分析企業(yè)的長期償債能力。3、企業(yè)在采用縱向分析時應(yīng)該重視橫向分析的作用，將現(xiàn)金流量表的分析范圍

16、擴(kuò)大到其他企業(yè)，特別是同行中的先進(jìn)企業(yè)，能開闊企業(yè)的視野，使企業(yè)正確認(rèn)識自身在行業(yè)中所處的地位，有助于改善企業(yè)的經(jīng)營管理。（三）提高現(xiàn)金流量表中的數(shù)據(jù)可靠性企業(yè)現(xiàn)金流量表提供的信息要具有可靠性，為了使報表使用者更全面、完整、充分地掌握信息，不僅要充分理解報表上的信息，還要重視企業(yè)各種環(huán)境對現(xiàn)金流量造成的影響。例如，企業(yè)要注意其所處的生命周期對現(xiàn)金流量的影響。企業(yè)的生命周期包括開發(fā)期、成長期、成熟期和衰退期，在不同的生命周期流量也會不同。在成長期，現(xiàn)金流入量會相對較大；在衰退期，現(xiàn)金流入量會比較小。同時也要關(guān)注市場環(huán)境對企業(yè)現(xiàn)金流量的影響，當(dāng)市場環(huán)境處于收縮階段時，產(chǎn)品銷售會下降，經(jīng)營活動產(chǎn)生的

17、現(xiàn)金流量會減少；相反，當(dāng)市場處于擴(kuò)張階段時，產(chǎn)品銷售會上升，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量會增加。企業(yè)只有全面考慮各種情況對現(xiàn)金流量表造成的影響，才會使現(xiàn)金流量表提供的會計信息具有最大程度的可靠性，才會滿足不同報表使用者的特定需求。（四）加強(qiáng)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量分析經(jīng)營活動室企業(yè)的主要經(jīng)濟(jì)活動，對經(jīng)營活動現(xiàn)金流量分分析主要從收益質(zhì)量、支付能力以及償債能力考察企業(yè)主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)能力和經(jīng)營現(xiàn)金凈流量差異；支付能力考察企業(yè)主營業(yè)務(wù)付現(xiàn)能力；償債能力考察企業(yè)現(xiàn)金償還負(fù)債能力，相對投資性和籌資性現(xiàn)金管理,經(jīng)營性現(xiàn)金流量的管理往往容易被忽視,事實上經(jīng)營性現(xiàn)金流量的管理是做好投資性和籌資性現(xiàn)金管理的前提和基礎(chǔ)，也是資金管

18、理的重點和難點6。經(jīng)營活動的相關(guān)指標(biāo)分析如圖表1所示。表1 經(jīng)營活動指標(biāo)經(jīng)營活動類別指標(biāo)計算公式 收益質(zhì)量1、 主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)能力比率2、 經(jīng)營活動凈流量收益差異率銷售產(chǎn)品、提供勞務(wù)收到現(xiàn)金/主營業(yè)務(wù)收入；（凈利潤-調(diào)整后經(jīng)營現(xiàn)金凈流量）/上年總資產(chǎn)支付能力3、主營業(yè)務(wù)付現(xiàn)能力購買產(chǎn)品、接收勞務(wù)支付的現(xiàn)金/主營業(yè)務(wù)支出償債能力4、 現(xiàn)金流動負(fù)債比率5、 現(xiàn)金股利支付比率（經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量+可動用的籌資活動現(xiàn)金流量）/平均流動負(fù)債；經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/應(yīng)付股利（5） 加強(qiáng)投資活動現(xiàn)金流量分析投資活動的現(xiàn)金流量涉及到對外投資和投資收回。評價對外投資可以構(gòu)建經(jīng)營投資比率來考察企業(yè)的發(fā)展或者成長能力；投資收回可以從現(xiàn)金投資收益比率和投資陳本回收比率兩個方面考慮。投資活動的相關(guān)指標(biāo)分析如圖表2所示。表2 投資活動指標(biāo)投資活動類別指標(biāo)計算公式發(fā)展能力1、經(jīng)營投資比率（經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量-流動負(fù)債總和）/資本支出收益質(zhì)量2、 現(xiàn)金投資收益比率3、 現(xiàn)金成本回收比率投資收益所受到的現(xiàn)金/投資收益；收回投資所收到的現(xiàn)金/長期投資（六）加強(qiáng)籌資活動現(xiàn)金流量分析籌資活動室企業(yè)的重要財務(wù)事項旨意，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動和財務(wù)狀況將會產(chǎn)生重大影響，考察企業(yè)