財(cái)務(wù)管理學(xué)流動(dòng)資產(chǎn)課件

1、財(cái)務(wù)管理學(xué)流動(dòng)資產(chǎn)1 第十一章 流動(dòng)資產(chǎn) 第一節(jié) 現(xiàn)金管理 第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理 第三節(jié) 存貨管理 財(cái)務(wù)管理學(xué)流動(dòng)資產(chǎn)2 第一節(jié) 現(xiàn)金管理 企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī) n支付動(dòng)機(jī) n預(yù)防動(dòng)機(jī) n投機(jī)動(dòng)機(jī) 現(xiàn)金管理的內(nèi)容 n確定最佳現(xiàn)金余額 n編制現(xiàn)金收支計(jì)劃 n現(xiàn)金日?？刂?n處理現(xiàn)金余缺 財(cái)務(wù)管理學(xué)流動(dòng)資產(chǎn)3 現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)期 存貨周轉(zhuǎn)期 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 應(yīng)付賬款 周轉(zhuǎn)期 購(gòu)買材料支付購(gòu)買 材料現(xiàn)金 出售產(chǎn) 成品 收回現(xiàn)金 50天 30天 20天 60天 財(cái)務(wù)管理學(xué)流動(dòng)資產(chǎn)4 最佳現(xiàn)金余額的確定 周轉(zhuǎn)模式 存貨模式 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 企業(yè)年現(xiàn)金需求總額 最佳現(xiàn)金余額 360 最佳現(xiàn)金余額 現(xiàn)金需求

2、總量 轉(zhuǎn)換次數(shù) 每次的轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換次數(shù)現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本 短期有價(jià)證券收益率 最佳現(xiàn)金余額 持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本 現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本現(xiàn)金總成本 2 財(cái)務(wù)管理學(xué)流動(dòng)資產(chǎn)5 第二節(jié) 應(yīng)收賬款的管理 應(yīng)收賬款的功能 n增加收入：銷售收入增加、利潤(rùn)增加 n減少存貨：存貨占用資金減少，機(jī)會(huì)成本和 管理費(fèi)減少 應(yīng)收賬款的成本 n機(jī)會(huì)成本：應(yīng)收賬款占用資金的時(shí)間價(jià)值 n管理成本：催賬費(fèi)用 n壞賬成本：壞賬損失 財(cái)務(wù)管理學(xué)流動(dòng)資產(chǎn)6 應(yīng)收賬款政策 信用標(biāo)準(zhǔn) 客戶的壞賬損失率 嚴(yán)格的信用標(biāo)準(zhǔn)：壞賬損失減少、銷售收入減 少、應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本減少（應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)時(shí) 間縮短、應(yīng)收賬款占用資金減少）、催賬費(fèi)用 減少

3、信用條件 n賒銷的期限、折扣程度和折扣的期限 收賬政策 n催賬的頻率 財(cái)務(wù)管理學(xué)流動(dòng)資產(chǎn)7 第三節(jié) 存貨管理 存貨的功能 存貨的成本 -采購(gòu)成本 -訂貨成本 -儲(chǔ)存成本 財(cái)務(wù)管理學(xué)流動(dòng)資產(chǎn)8 存貨規(guī)劃 確定存貨占用額的基本方法 -周轉(zhuǎn)期計(jì)算法 -因素分析法 -比例分析法 財(cái)務(wù)管理學(xué)流動(dòng)資產(chǎn)9 生產(chǎn)資金占用額的測(cè)算 在產(chǎn)品資 金占用額 在產(chǎn)品成本系數(shù)：平均占用資金與全部占用資金的比例 例如：某企業(yè)生產(chǎn)周期為5天，單位產(chǎn)品成本100元，陸 續(xù)投入，一個(gè)季度生產(chǎn)90件，在產(chǎn)品資金應(yīng)為多少？ = 產(chǎn)品每日 平均產(chǎn)量 產(chǎn)品單位 生產(chǎn)成本 在產(chǎn)品成 本系數(shù) 生產(chǎn) 周期 20202020202020 204

4、06080100 20406080 100 204060 80 20 4060 100 80 204060 財(cái)務(wù)管理學(xué)流動(dòng)資產(chǎn)10 產(chǎn)成品資金占用額的測(cè)算 產(chǎn)成品資金周轉(zhuǎn)天數(shù) 產(chǎn)成品儲(chǔ)備天數(shù) 發(fā)運(yùn)日數(shù) 結(jié)算日數(shù) 產(chǎn)成品資 金占用額 = 每日平 均產(chǎn)量 單位生 產(chǎn)成本 產(chǎn)成品資金 周轉(zhuǎn)天數(shù) 財(cái)務(wù)管理學(xué)流動(dòng)資產(chǎn)11 經(jīng)濟(jì)批量控制 材料的成本 購(gòu)買價(jià)格、訂貨成本、儲(chǔ)存成本 經(jīng)濟(jì)訂貨批量：使不考慮購(gòu)買價(jià)格變動(dòng) 的總成本最低 Q AFCQ T 2 T:總成本C:每件年儲(chǔ)存成本 Q:每批訂貨量A:全年需要量 F:每批訂貨成本 財(cái)務(wù)管理學(xué)流動(dòng)資產(chǎn)12 案例與討論 案例：案例：金和李兩位先生合伙成立了一個(gè)電腦

5、公司，向小規(guī)模公 司出售自己開發(fā)生產(chǎn)的小型和微處理電腦，由于而人事局有敏銳 行銷眼光的工程師，產(chǎn)品銷售極佳。目前公司已有較高負(fù)債，債 權(quán)人不同意繼續(xù)增加借款，除非金、李增加投資，金、李希望保 持未來(lái)借款的可能，但他們沒錢增加投資，也不愿意對(duì)外出售股 票，因?yàn)槟菚?huì)失去他們的控制權(quán)。在財(cái)務(wù)顧問(wèn)的幫助下，公司決 定改變信用政策，釋放部分應(yīng)收賬款占用的資金全部用于償還債 務(wù)，信用政策改變?nèi)缦拢盒庞脳l件由2/10，n/60改為2/10，n/30； 提高信用標(biāo)準(zhǔn)；加強(qiáng)欠款回收改變政策后，公司可能的變化為： 銷售總額由10000萬(wàn)美元下降為9800萬(wàn)美元；壞賬損失減少150 萬(wàn)美元；信用部門成本增加100萬(wàn)美元；平均收款期限減少到30 天；享受折扣的顧客由過(guò)去的50%增加到80%。公司更改政策前， 損益表結(jié)構(gòu)見下表： 財(cái)務(wù)管理學(xué)流動(dòng)資產(chǎn)13 銷售總額：10000萬(wàn) 折讓100萬(wàn) 銷售凈額： 9900萬(wàn) 銷售成本8000萬(wàn)（銷售總額的80%） 毛利 1900萬(wàn) 減：利息費(fèi)用500萬(wàn)（利息率10%） 信用部門成本50萬(wàn) 壞賬損失450萬(wàn) 應(yīng)稅所得900萬(wàn) 所得稅 （40%）360萬(wàn) 凈利5