個人理財講義

1、學習-好資料 第一章個人理財概述 第一節(jié)：個人理財業(yè)務的概念和發(fā)展 一、個人理財業(yè)務概念、特點 個人理財業(yè)務概念：商業(yè)銀行為個人客戶提供的財務分析、財務規(guī)劃、投資顧問、資產管理等專業(yè)化服務的活動 特點： 服務對象：個人客戶不是企業(yè)或其他法人 服務的專業(yè)化 服務的性質：顧問性質受托性質 服務的個性化、綜合化 二、個人理財業(yè)務分類 理財顧問服務 綜合理財服務 綜合理財服務的分類： 1、私人銀行業(yè)務 2、理財計劃 保證收益理財計劃 非保證收益理財計劃 保本浮動收益理財計劃 非保本浮動收益理財計劃 三、理財計劃 概念:針對特定目標客戶群開發(fā)、設計、銷售資金投資和管理計劃 四、私人銀行業(yè)務 銀行向富人及

2、家庭提供的系統(tǒng)理財業(yè)務 私人銀行業(yè)務的核心：個人理財 范圍：超越簡單的資產負債業(yè)務 性質：混業(yè)業(yè)務 產品與服務的比例：3 : 7 五、保證收益理財計劃 一種約定 銀行承諾固定收益 銀行承擔由此產生的風險 或約定 銀行承諾最低收益 銀行承擔相應風險 其他收益按約定分配，風險共擔 六、非保證收益理財計劃 保本浮動收益理財計劃 特點 保本 不保證收益 非保本浮動收益理財計劃 特點 不保本 根據約定條件、實際收益支付收益 第二節(jié)、個人理財的發(fā)展 個人理財在國外的發(fā)展 萌芽階段 形成與發(fā)展時期 成熟階段 個人理財在國內的發(fā)展現狀 我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務的基本業(yè)務: 外匯理財產品 人民幣理財產品 第三節(jié)

3、 個人理財業(yè)務的影響因素 宏觀因素 政治、法律、政策 經濟 經濟發(fā)展階段 收入水平 宏觀經濟狀況 社會 微觀因素 金融市場競爭狀況 金融市場開放程度 價格機制 四大表格（*重中之重*）要熟悉掌握，選擇和判斷。 經濟增長與個人理財策略 通貨膨脹與個人理財策略 匯率變化與個人理財策略 利率變化與個人理財策略 表11經濟增長與個人理財策略 儲蓄減少配置 收益偏低 增加配置 收益穩(wěn)定 債券減少配置 收益偏低 增加配置 風險較低 股票 增加配置企業(yè)盈利增長 可以支撐牛市 減少配置企業(yè)虧損增加 可能引發(fā)熊市 基金增加配置可實現增值 減少配置面臨資產縮水 房產增加配置 價格上漲適當減少 市場轉淡 表1 2通

4、貨膨脹與個人理財策略 儲蓄減少配置凈收益走低維持配置收益穩(wěn)定 債券減少配置凈收益走低減少配置價格下跌 股票適當增加配置資金涌人價升減少配置價格下跌 表1 3匯率變化與個人理財策略 儲蓄增加配置收益將增加減少配置收益將減少 債券增加配置本幣資產升值 減少配置 本幣資產貶值 股票 增加酉己置 本幣資產升值 減少配置本幣資產貶值 甘仝 基金 增加配置 本幣資產升值 減少配置 本幣資產貶值 房產 增加酉己置 本幣資產升值 減少配置本幣資產貶值 外匯 減少配置 人民幣更值錢 增加配置 外匯相對價值咼 表1-4利率變化與個人理財策略 儲蓄增加配置收益將增加減少配置收益將減少 債券 減少配置 面臨下跌風險

5、增加配置 面臨上漲機會 股票 減少配置 面臨下跌風險 增加配置 面臨上漲機會 甘仝 基金 減少配置 面臨下跌風險 增加酉己置 :面臨上漲機會 房產 減少配置 貸款成本增加 增加配置 貸款成本降低 外匯 減少配置 人民幣回報高 增加配置 外匯利率可能高 第二章金融市場 一、金融市場的功能和結構 金融市場：以金融資產為交易對象而形成的供求關系及其機制的總和 三層含義 金融資產交易的場所（包括有形、無形市場） 反映金融資產的供求關系 反映金融資產交易運行機制 （包括價格、利率、匯率等） 二、金融資產：所有代表未來收益或資產合法要求權的憑證 金融資產分類 基礎金融資產（債務性、權益性資產） 衍生金融資

6、產（期貨、期權、遠期、互換等 ） 三、金融市場的特點： 商品的特殊性 來源:考試通 市場交易對象是貨幣和資金 交易價格的一致性 利率是價格的表現形式 交易活動的集中性 由專業(yè)機構組織實現交易 交易雙方的可變性 供求雙方角色可以互換 四、金融市場的主要功能： 微觀經濟功能 聚斂功能 財富功能 風險管理功能 流動性功能 宏觀經濟功能 資源配置功能 調節(jié)功能 反映功能 五、金融市場的結構 按照金融市場的構成要素分類 主體、客體、交易中介 按照交易活動是否在固定場所分類 有形市場、無形市場 按照金融工具發(fā)行和流通特征分類 1發(fā)行市場（一級市場） 公募、私募 2、交易市場（二級市場） 交易所市場 柜臺市

7、場 3、第三市場 4、第四市場 按照交易標的物分類 貨幣市場、資本市場、外匯市場、衍生市場、保險市場、黃金市場 按照交割方式分類 現貨市場、衍生市場 按照融資活動的范圍分類 國際金融市場、國內金融市場 六、金融市場的要素 金融市場主體 金融市場主體 金融中介 七、金融市場主體包括： 政府 工商企業(yè) 居民個人（家庭） 金融機構 存款性金融機構（商業(yè)銀行、儲蓄機構、合作社 ） 非存款性金融機構（保險公司、養(yǎng)老基金、投行、投資基金） 中央銀行 八、市場客體：金融工具 金融資產 代表未來收益或資產合法要求權的憑證 金融工具-用于交易的金融資產 包括貨幣頭寸、票據、債券、股票、外匯、基金、期貨、期權、等

8、金融衍生品金融工具 九、金融市場中介（媒體） 金融市場媒體是指那些在金融市場上充當交易媒介，從事交易或促使交易完成的組織、機構或個人 金融市場媒體可分為兩類 一類是金融市場商人（自然人）。如貨幣經紀人、證券經紀人、證券承銷人、外匯經紀人 另一類是機構。如證券公司 十、金融市場組織方式 有固定場所的有組織、有制度、集中進行交易的方式，如交易所方式 在各金融機構柜臺上買賣雙方進行面議的、分散交易的方式，如柜臺交易方式 電訊交易方式，即沒有固定場所，交易雙方也不直接接觸，主要借助電訊手段來完成交易的方式 第三章個人理財產品 債券投資的風險因素有：價格風險、再投資風險、違約風險、債券贖回風險、提前償付

9、風險和通貨膨脹風險。 股票及股票市場的風險包括系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險。系統(tǒng)性風險不能通過投資組合實現風險分散。非系統(tǒng)性 風險通?？梢酝ㄟ^組合投資不同程度地得到分散。 （一）銀行理財產品分類 一般銀行產品 活期儲畜存款、整存整取儲畜存款、零存整取儲畜存款、整存零取儲畜存款、存本取息儲畜存款、定活兩便儲畜 存款、通知存款。個人支票存款和教育儲畜存款。 通知存款和教育儲蓄存款可以免稅。 創(chuàng)新銀行產品的分類： 按照客戶獲取收益的方式分類 保證收益型理財計劃 非保證收益型理財計劃 按照理財產品的結構分類 利率掛鉤型理財計劃 匯率掛鉤型理財計劃 股票掛鉤型理財計劃 信托掛鉤型理財計劃 信用掛鉤型理財計劃

10、 商品掛鉤型理財計劃 期權聯(lián)結型理財計劃 保證收益型理財計劃 概念：是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶承諾支付固定收益，銀行承擔由此產生的投資風險，或銀行按照約定條 件向客戶承諾支付最低收益并承擔相關風險，其他投資收益由銀行和客戶按照合同約定分配，并共同承擔相關投資風 險的理財計劃 非保證收益型理財計劃分類及其概念： 非保證收益型理財計劃可以分為保本浮動收益理財計劃和非保本浮動收益理財計劃 保本浮動收益理財計劃是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶保證本金支付，本金以外的投資風險由客戶承擔，并依 據實際投資收益情況確定客戶實際收益水平的理財計劃 非保本浮動收益理財計劃是指商業(yè)銀行根據約定條件和實際投資收益

11、情況向客戶支付收益，并不保證客戶本金安 全的理財計劃 結構型理財計劃 即商業(yè)銀行個人理財計劃的收益率取決于其合約中指定的基礎資產或基礎變量的變化 利率掛鉤型理財計劃 該理財計劃是一種實際投資收益與國際市場上主要利率指標倫敦銀行間同業(yè)拆借利率(LIBOR)或香港銀行間同業(yè) 拆借利率(HIBOR)掛鉤的理財產品 利率掛鉤型理財計劃為結構型理財產品 例教材P94 若A產品了的名義收益率為 5%，協(xié)議規(guī)定的利率區(qū)間為 04%;B產品的名義利率為 6%，協(xié)議規(guī)定的利率區(qū)間為 03%之間，其他條件相同。假設一年中有 240天中掛鉤利率在 03%之間，60天的利率在3%4%之間，其他時間 利率則高于4%。計

12、算A、B兩產品的實際收益率 解：A產品的實際收益率 =5% 300/360=4.17% B產品的實際收益率 =6% 240/360=4% 匯率掛鉤型理財計劃 該理財計劃是一種實際投資收益與國際市場上主要貨幣的匯率掛鉤（例如，歐元兌美元）的理財產品 匯率掛鉤型理財計劃為結構型理財產品 股票掛鉤型理財計劃 申購新股型理財計劃 股票組合掛鉤型理財計劃 股票掛鉤型理財計劃為結構型理財產品 信托掛鉤型理財計劃是依托信托法。 是將理財資金通過信托計劃的方式發(fā)放貸款以獲取較高的收益的理財產品 信托掛鉤型理財計劃為結構型理財產品 信用掛鉤型理財計劃 信用掛鉤型理財計劃的特點是投資收益與指定的相關信用主體的信用

13、掛鉤，如果在投資期內相關信用主體沒有發(fā) 生信用違約事件，則投資者可以獲得固定的年收益率。反之，沒有任何收益。 信用掛鉤型理財計劃是結構型理財產品 商品掛鉤型理財計劃 商品掛鉤型理財計劃的特點是投資收益與指定的商品價格或價格指數掛鉤 商品掛鉤型理財計劃是結構型理財產品 期權聯(lián)結型理財計劃 是一種與衍生工具聯(lián)結的結構型理財計劃 （二）證券產品 債券 股票 證券投資基金 （三）金融衍生產品 基礎金融衍生產品 金融期貨金融期權 金融互換 金融遠期合約 結構化金融衍生產品 基礎金融衍生產品：金融期貨 期貨合約是買賣雙方在交易所簽訂的、在確定的將來時間按成交時商定的價格購買或出售某項資產的標準化協(xié)議。 期

14、貨交易是指交易雙方在集中的交易所市場以公開競價方式所進行的期貨合約的交易。 從基礎工具劃分，金融期貨主要有三種類型：外匯期貨、利率期貨、股權類期貨 外匯期貨 外匯期貨又稱貨幣期貨，是以外匯為基礎工具的期貨合約，是金融期貨中最先出現的品種，主要用于規(guī)避外匯風 險 利率期貨 利率期貨的基礎資產是一定數量的與利率相關的某種金融工具，主要是各類固定收益金融工具。利率期貨主要是 為了規(guī)避利率風險而產生的 股權類期貨 股權類期貨是以單只股票、股票組合或者股票價格指數為基礎資產的期貨合約 股票價格指數期貨 單只股票期貨 股票組合的期貨 基礎金融衍生產品：金融期權 期權又稱選擇權，是指其持有者能在規(guī)定的期限內

15、按交易雙方商定的價格購買或出售一定數量的基礎工具的權利。 基礎金融衍生產品：金融互換 金融互換是兩個或兩個以上當事人按照商定條件，在約定的時間內，交換不同金融資產或負債的合約。 更多精品文檔 學習-好資料 金融互換可分為利率互換、貨幣互換、商品互換、股權互換等類別，其中，利率互換和貨幣互換是最重要的兩種 互換 利率互換 利率互換是指雙方在未來一定時期內將同種貨幣的同樣名義本金的現金流相互交換，是以不同的利率指標（包含浮 動或固定利率）作為交換的基礎金融工具。 貨幣互換 貨幣互換是指交易雙方在未來的一段時間內交換兩種不同貨幣的本金和現金流。 商品互換 商品互換是指一方定期以固定價格向另一方支付一

16、定數量商品的價格，而對方則以浮動價格（通常是某一時點現貨 的平均價格）反向支付同樣數量該種商品的價格。 股權互換 股權互換是指以股票指數產生的紅利和資本利得與固定利率或浮動利率或其他的股票指數產生的收益進行交換 基礎金融衍生產品：金融遠期合約 金融遠期合約是指交易雙方在場外市場上通過協(xié)商，按約定價格（稱為遠期價格）在約定的未來日期（交割日）買賣某 種標的金融資產（或金融變量）的合約 根據基礎資產劃分，常見的金融遠期合約包括遠期利率合約、遠期外匯合約、債權類資產的遠期合約、遠期股權 合約四個大類 金融遠期合約 遠期利率合約 更多精品文檔 學習-好資料 遠期外匯合約 債權類資產的遠期合約 遠期股權

17、合約 (四) 其他理財產品 外匯產品 即期外匯交易、遠期外匯交易、擇期外匯交易、掉期外匯交易、外匯期貨交易、外匯期權交易 保險產品 財產保險、人壽保險、投資型保險產品： 保險產品的功能 (1) 轉移風險，分攤損失。 (2) 補償損失。 (3) 融通資金職能。 保險產品的種類 按照不同的分類標準，保險有不同的種類。按照保險的性質劃分， 可分為社會保險、商業(yè)保險和政策保險。按保險實施的方式，可以分為 自愿保險和強制保險，如表所示。看清細節(jié)，注意選擇題目。比如：保證保險屬于什么保險？第四章個人理財理 論基礎 一、生命周期理論 生命周期理論概述 生命周期理論是由 F.莫迪利亞尼與賓夕法尼亞大學的R.布

18、倫博格、 更多精品文檔 學習-好資料 安多共同創(chuàng)建的。 表4 1生命周期與理財策略分析 少年 成長 期 青年 成長 期 沒有或僅有較低的理財需 求和理財能力 增加消費、減少負債 簡單的理財策略：將富余的消費資 金轉換成銀行存款 愿意承擔較高的風險，追求 高收益 快速增加資本積累 積極的理財策略：在投資組合中增 加高成長性和高投資的投資產品和 工具。例如，股票、期貨與期權等 衍 生產品 中年 穩(wěn)健 期 風險厭惡程度提高、追求穩(wěn) 定的投資收益 適度增加財富 穩(wěn)健的理財策略：在投資組合中選 擇低風險的股票、高等級的債券、 優(yōu)先股以及共同基金等金融產品 退休 養(yǎng)老 期 盡力保全已積累的財富、厭 惡風險

19、 避免財富的快速流失，承擔低 風險的同時獲得有保障的收益 保守的理財策略：在投資組合中選 擇高收益的政府債券、高質量的公 司債券以及銀行存款和其他短期投 資金融產品 （一）生命周期理論概述 個人的生命周期可以分為成長期、青年期、成年期、成熟期、老年期五個階段 消費者應該計劃他的消費和儲蓄行為，綜合考慮其現在收入、將來收入以及可預期開支、工作時間、退休時間等 因素來決定其目前的消費和儲蓄，使其消費水平在一生中保持相對穩(wěn)定，在整個生命周期內實現消費的最佳配置 生命周期理論圖示（重要） （二）生命周期各階段的特征 成長期 青年期 成年期 成熟期 老年期 教材P101二、投資組合理論的基本思想 單一金

20、融資產的期望收益率：教材P128 注意各種情形概率之和為1例如書上的：25%+10%+35%+30%=1 方差是指金融資產的收益與其平均收益的離差的平方和的平均數。標準差則是方差的平方根，是一個風險的概念。 協(xié)方差是一種可用于度量各種金融資產之間收益相互關聯(lián)程度的統(tǒng)計指標。 另外，還可以使用相關系數這個統(tǒng)計指標來反映投資組合中各種金融資產之間收益的相關性。 協(xié)方差就是投資組合中每種金融資產的可能收益與其期望收益之間的離差之積再乘以相應情況出現的概率后進行 相加，所得總和就是該投資組合的協(xié)方差。 協(xié)方差的符號（正或負）可以反映出投資組合中兩種資產之間不同的相互關系：如果協(xié)方差為正，那就表明投資組

21、合 中的兩種資產的收益呈同向變動趨勢，即在任何一種經濟情況下同時上升或同時下降；如果協(xié)方差為負值，則反映出投 資組合中兩種資產的收益具有反向變動的關系，即在任何一種經濟情況下，一種資產的收益上升另一種資產的收益就 會下降。如果協(xié)方差的值為零就表明兩種金融資產的收益沒有相關關系。 相關系數等于兩種金融資產的協(xié)方差除以兩種金融資產的標準差的乘積。 如果相關系數為正，則表明兩種資產的收益正相關；如果相關系數為負，說明兩種資產的收益負相關；如果相關系數 為零，說明兩種資產的收益之間沒有相關性。更重要的是，可以證明相關系數總是介于一I和+1之間，這是由于協(xié)方 差除以兩個標準差乘積后使得計算結果標準化。這

22、有利于判斷資產之間的相關性的大小。 并非所有資產的風險都完全相關，構成一個資產組合時，單一資產收益率變化的一部分就可能被其他資產收益率 的反向變化所減弱或完全抵消 由于分散化可使風險大量抵消，我們沒有理由使預期收益率與總風險相對應 與投資預期收益率相對應的只能是通過分散投資不能相互抵消的那一部分風險，即系統(tǒng)性風險 資產組合的風險一般都低于組合中單一資產的風險，因為各組成資產的風險已經由于分散化而大量抵消 適當分散投資一般會降低整體風險或提高整體收益，因為當一種資產的收益下降時，另一種資產的收益可能上升 投資組合理論的基本思想 投資多元化是否有效減少風險，關鍵在于組合投資中不同資產的相關性。從理

23、論上講，資產組合只要包含了足夠 多的相關性弱的單一資產，就完全有可能消除所有的風險 但在現實的金融市場上，由于各資產的收益率在一定程度上受同一因素影響（如經濟周期、利率的變化等）,其正相 關程度很高。這時雖然可以通過分散投資消除資產組合的非系統(tǒng)性風險，但組合的系統(tǒng)性風險依然存在 一個充分分散的資產組合的收益率變化與市場走向密切相關，其波動性或不確定性基本上就是市場的不確定性。 投資者不論持有多少股票都必須承擔這一部分風險。風險相同情況下，追求收益最大化；收益相同情況下，追求風險最 小化。 三、財務管理理論 （一）貨幣時間價值的概念（最最重要） 一定要掌握、了解 教材P151 貨幣時間價值，也稱

24、資金的時間價值，是指貨幣經歷一定時間的投資和再投資所增加的價值。即是指當前所持有 的一定量貨幣比未來獲得的等量貨幣具有更高的價值 貨幣之所以具有時間價值，最主要原因是因為貨幣投入生產實現了貨幣增值 （二）貨幣時間價值計算 時間（時期數）的計算 1 J 1 1 1 1 0 1 2 3 n n+i 一般，0期就是現在，即投資決策的時候，是第1期的期初，第1期就是現在起第一個時期的期末，也是下個時期 的期初，第2期就是過了 2個時間段，是第2期的期末也是第3期初，第n期就是過了 n個時間段的第n期末也是第n +1期初 終值、現值和年金 終值的計算 終值又稱未來值，是指從當前時刻看，發(fā)生在未來某時刻的

25、一次性支付（收入）的現金流量 單利終值計算公式：FVn=P （1+r來） FVn 二 P（l + 門 復利終值計算公式： 其中FVn為終值，r為市場利率（通常是銀行的存款利率，如果是債券等金融工具r是票面利率） 終值計算例子 某人將100 000元投資于一個項目，年報酬率為6%，經過1年時間的期終金額為： F=100 000X（1+6%）=106 000（元） 若此人并不提走現金，將 106 000元繼續(xù)投資于該事業(yè)，則第2年本利和為： F=100000X（1+6%）2 =100000X1.1236 =112360（元） 期望收益率計算 P128書上例題。 周期性復利終值 更多精品文檔 學習-

26、好資料 周期性復利終值：在復利終值計算中，可以按年，也可以按半年、按季度、按月和按日等不同的周期計算復利, 稱為周期性復利。算式如下： FVn二PCl+r/m）11 r為市場利率,m為1年中計算復利的次數，n為年數 例子：本金的現值為1 000元，年利率為8%,期限為3年。如果每季度復利一次，則3年后本金的終值為 F=1 00Q(l+0.0g/44 =1 268.24(7L) 現值的計算 現值指未來的貨幣收入在目前時點上的價值?，F值是終值的逆運算 單利現值計算公式：PVn=片（1+r冶） 復利現值計算公式： 其中PVn為現值，F為未來的資金的數量，也就是終值，r為場利率，通常選取的貼現率也是銀

27、行存款利率，理 論上最為理想的貼現率是投資者心理的預期的收益率，但是這在實踐當中是很難獲得的 現值的計算例子 更多精品文檔 學習-好資料 假設票面價值為1000元的債券，每年年底支付 100元的定期利息，還有 3年到期，假定市場年利率為 12%。問該 債券的市場價格(現值)? 現值=100/(1+0.12)1 + 100/(1+ 0.12)2+1100/(1+0.12)3 =951.97 周期性復利現值 周期性復利現值 計算公式： 例子：如果年利率為8%,復利按每季度計算，則3年后的1 000元的現值為 年金 含義：年金是指等額、定期的系列收支 例子：分期付款賒購、分期償還貸款、發(fā)放養(yǎng)老金、分

28、期支付工程款、每年相同的銷售收入 種類：普通年金，預付年金，永續(xù)年金 普通年金 普通年金：系列現金流的收入或支出時間是在每期期末 假定期定額發(fā)生的系列現金流為A，對應的時期的利率為 r，期數為n .按復利計算的每期支付的終值之和是年 金終值 普通年金終值公式為: QM-1 r 是年金終值系數 普通年金現值 按復利計算的一系列的現金流的現值之和是普通年金現值 普通年金現值公式： 臚1_q+f尸 1-(T Y 是年金現值系數 預付年金 預付年金：等額現金流發(fā)生在每期期初 預付年金終值公式： 更多精品文檔 學習-好資料 預付年金現值公式： 永續(xù)年金 永續(xù)年金是無限期定額支付的年金 永續(xù)年金現值公式：

29、 永續(xù)年金 例如，某老華僑擬在某中學建立一項永久性的獎學金，每年計劃頒發(fā)10000元獎金。若利率為10%，現在應存人 多少錢？ P=10000X 1/10% 一、理財顧問服務概述 （一）理財顧問服務概念 理財顧問服務是指商業(yè)銀行向客戶提供的財務分析與規(guī)劃、投資建議、個人投資產品推介等專業(yè)化服務。在理財 顧問服務活動中，客戶根據商業(yè)銀行提供的理財顧問服務管理和運用資金，并承擔由此產生的收益和風險 商業(yè)銀行為銷售儲蓄存款產品、信貸產品等進行的產品介紹、宣傳和推介等一般性業(yè)務咨詢活動，不屬于理財顧 問服務。 （二）理財顧問服務流程 國外金融機構理財顧問業(yè)務流程 接觸客戶-T基本資料收集-T資產現狀分

30、析-T風險分析-T資產管理目標分析 一 客戶資產預測與評估-T財務目 標的確認-T基礎規(guī)劃-T建立投資組合-T實施計劃-T績效評估。 國內商業(yè)銀行理財顧問業(yè)務流程 更多精品文檔 學習-好資料 接觸客戶-T收集客戶信息-T客戶財務分析-T客戶財務目標分析與確認-T財務規(guī)劃 投資組合-T實施計劃-T績 效評估。 國外金融機構理財顧問服務流程詳解：十步 第一步：基本資料收集 包括：客戶信息；客戶家庭信息；客戶事業(yè)信息 第二步：資產現狀分析 包括：收支現況；儲蓄現況；借貸現況；保障現況；投資現況；稅務現況 第三步：風險分析 包括：經濟風險；事業(yè)風險；個人風險；財物風險；責任風險；投資風險；市場風險；風

31、險承受力；能轉化的風險 第四步：資產管理目標分析 包括：人生目標；階段性目標分解；各階段服務需要；各階段財務目標 第五步：客戶資產預測與評估 包括：資產未來預測；適用的假設；現金流預測；資產狀況的財務優(yōu)劣；市場機會與威脅；資產評估 第六步：財務目標的確認 包括：服務需求；財務目標的確認；服務目標的分解；階段性財務目標的確認 第七步：基礎規(guī)劃 包括：基本財務策劃、保障的策劃、稅務的策劃、個人事業(yè)財務策劃、資產轉移與繼承策劃。其中 基本財務策劃包括：現金、消費和債務管理 更多精品文檔 學習-好資料 保障策戈U包括：保障目標、風險管理、保障策略、保障建議 稅務策劃包括：稅務的目標、稅務的策略、避稅的

32、方法、資產海外的安排及實施方法 風險管理包括：人生 （意外、健康、殘疾、養(yǎng)老）、家庭、事業(yè)、資產 第八步：建立投資組合 ）、客戶資 包括：建立投資組合（固定資產、私有和上市公司股權、金融憑證、貴重金屬、收藏品、繼承和信托資產 產管理未來預測、客戶得益整體預測 第九步：實施計劃 包括：實施時間表、實施步驟、實施目標 第十步：績效評估 包括：建立評估條件、考核業(yè)績、調整資產配置、修正目標 國內金融機構理財顧問服務流程詳解（1） 第一步：收集客戶信息 包括：客戶信息、客戶外部環(huán)境信息 第二步：客戶財務分析 包括：資產負債分析、收支分析、風險保障分析、現金流與資產預測分析、財務比例分析 第三步：客戶財

33、務目標分析與確認 包括：人生目標、階段性目標分解、各階段財務目標、財務目標確認 第四步：財務規(guī)劃 更多精品文檔 學習-好資料 包括：基本財務規(guī)劃（現金流管理，消費管理，債務管理卜保險規(guī)劃、稅務規(guī)劃、人生事件規(guī)劃、投資規(guī)劃 第五步：投資組合 包括：建立投資組合、客戶收益率預測和客戶財務未來預測 第六步：實施計劃 包括：實施時間表、實施步驟 第七步：績效評估 包括：建立評估條件、考核業(yè)績、調整資產 配置、修正目標 （三）理財顧問服務特點 建議性：在理財顧問服務中，商業(yè)銀行只提供建議，最終決策權在客戶 專業(yè)性：商業(yè)銀行為銷售儲蓄存款產品、信貸產品等進行的產品介紹、宣傳和推介等一般性業(yè)務咨詢活動，不屬

34、 于理財顧問服務 綜合性：理財顧問服務涉及的內容非常廣泛，要求能夠兼顧客戶財務的各個方面 制度性：商業(yè)銀行提供理財顧問服務應具有標準的服務流程、健全的管理體系、明確的管理部門和相應的管理規(guī) 章制度以及明確的相關部門和人員的責任 長期性：商業(yè)銀行提供理財顧問服務尋求的就是和客戶建立一個長期的關系，不能只追求短期的收益 =100 000（元） 第二節(jié)、客戶分析 收集客戶信息 客戶財務分析 客戶風險特征和其他理財特性分析 客戶理財需求和目標分析 （一）收集客戶信息 教材P199的圖要注意看一下。要注意具體的信息屬于那個范疇 客戶信息分類：定量信息與定性信息、財務信息與非財務信息 客戶信息收集方法：初

35、級信息的收集方 法、次級信息的收集方法 （二）客戶財務分析 個人資產負債表 現金流量表（教材P201,202看看） 現金流量表 未來現金流量表 財務比例分析 客戶資產負債表 在解讀個人資產負債表時，銀行從業(yè)人員需要掌握的一個基本關系就是會計等式。等式可以簡單表述如下: 更多精品文檔 學習-好資料 所有者權益=資產-負債 通過分析客戶的個人資產負債表，銀行從業(yè)人員不僅可以了解客戶的資產和負債信息，而且能夠了解客戶的資產 和負債結構，該公式告訴我們資產由負債和所有者權益組成。當負債相對于所有者權益來說過高時，個人有出現財務 危機的風險?？蛻舻馁Y產負債表顯示了客戶全部的資產狀況，正確的分析客戶的資產

36、負債表是財務規(guī)劃和投資組合的 基礎 現金流量表 在掌握了收入和支出信息后，可以計算客戶每年的盈余/赤字了。盈余/赤字的計算公式如下：盈余/赤字=收入一支 出 個人現金流量表可以作為衡量個人是否合理使用其收入的工具，有助于發(fā)現個人消費方式上的潛在問題，找到解 決這些問題的方法，更有效地利用財務資源 收入預期表 預測客戶的未來收入：考慮到工資、獎金、利息和紅利等項目變化等因素的不確定性，應該進行兩種不同的收入 預測：一是估計客戶的收入最低時的情況，這一分析將有助于客戶了解自己在經濟蕭條時的生活質量以及如何選擇有 關保障措施；二是根據客戶的以往收入和宏觀經濟的情況對其收入變化進行合理的估計 在這種收

37、入預測方法下，客戶未來的收入會有一定的漲幅。在預測客戶的未來收入時，可以將收入分為常規(guī)性收 入和臨時性收入兩類 收入預期表 在估計客戶的未來支出時，需要了解兩種不同狀態(tài)下的客戶支出，一是滿足客戶基本生活的支出；二是客戶期望實 現的支出水。 無論是預測客戶基本生活必需的支出，還是期望達到的消費水平支出，都要考慮客戶所在地區(qū)的通貨膨脹率的高低 更多精品文檔 學習-好資料 財務比例分析 財務比例分析是指通過對客戶的資產負債表和現金流量表中若干項目的數值之比進行分析，找出改善客戶財務狀 況的方法和措施，實現客戶的財務目標 （三）客戶風險特征和其他理財特征分析 客戶的風險特征可以由風險偏好、風險認知度、

38、實際風險承受能力構成。對待不同風險特征的人當然應當采用不 同理財方式 結合上述風險特征的三個方面，我們可以分別用風險承受能力和風險承受態(tài)度兩個指標來分析客戶的體現特征 結合風險能力和風險態(tài)度兩個方面的數據，可以找到客戶在風險矩陣中的位置，從而選擇合適的投資組合 其他理財特征： 投資渠道偏好。是指客戶由于個人具有的知識、經驗、工作或社會關系等原因而對某類投資渠道有特別的喜好或 厭惡 知識結構?？蛻魝€人的知識結構尤其是對理財知識的了解程度和主動獲取信息的方式對于選擇投資渠道、產品和 投資方式會產生影響 生活方式?？蛻魝€人不同的生活、工作習慣對理財方式的選擇也很重要 個人性格?？蛻魝€人的性格是個人主

39、觀意愿的習慣性表現，會對理財的方式和方法產生影響 （四）客戶理財需求和目標分析 客戶目標按時間的長短可以劃分為：短期目標、中期目標、長期目標 由于客戶本身對于投資產品和投資風險的認識往往不足，因此客戶很有可能會提出一些不切實際的要求。必須加 強與客戶的溝通，增加客戶對于投資產品和投資風險的認識，在確?？蛻衾斫獾幕A上，共同確定一個合理的目標 三、財務規(guī)劃（教材知識要熟悉掌握） 包括：五項 現金、消費和債務管理 保險規(guī)劃 稅收規(guī)劃 人生事件規(guī)劃 投資規(guī)劃 （一）現金、消費和債務管理 現金管理是對現金和流動資產的日常管理。其目的在于滿足日常的、 周期性支出的需求；滿足應急資金的需；滿足未 來消費的

40、需求；滿足財富積累與投資獲利的需求 合理的現金預算是實現個人理財規(guī)劃的基礎，用一定的時間去評估現有的財務狀況、支出模式及目標，會得到一 項比較實際的預算。預算編制的程序包括：設定長期理財規(guī)劃目標、預測年度收入、算出年度支出預算目標、對預算 進行控制與差異分析 應急資金管理：緊急備用金可以應對失業(yè)或失能導致的工作收入中斷，應對緊急醫(yī)療或意外所導致的超支費用。 包括兩個方面的內容 1、以現有資產狀況來衡量緊急預備金的應變能力 失業(yè)保障月數=存款、可變現資產或凈資產 /月固定支出意外或災害承受能力=（可變現資產+保險理賠金-現有負債）/ 基本費用 更多精品文檔 學習-好資料 2、緊急預備金可以用兩種

41、方式來儲備，一是流動性高的活期存款、短期定期存款或貨幣市場基金；二是利用貸款額 度 消費的合理性與客戶的收入、資產水平、家庭情況、實際需要等等因素相關。 在消費管理中要注意一下幾個方面： 1、即期消費和遠期消費 2、消費支出的預期 3、孩子的消費 4、住房、汽車等大額消費 5、保險消費 在有效債務管理中，應先算好可負擔的額度，再擬定償債計劃，按計劃還清負債，負債是平衡現在與未來享受的 工具。 有效債務管理中需要考慮的因素包括： 貸款需求2、家庭現有經濟實力 3、預期收支情況4、還款能力5、合理選擇貸款種類和擔保方式6、選擇貸款期限 與首期用款及還貸方式 7、信貸策劃特殊情況的處理 在合理的利率

42、成本下，個人的信貸能力即貸款能力取決于以下兩點：客戶收入能力、客戶資產價值 在債務管理中應當注意以下事項：債務總量與資產總量的合理比例、債務期限與家庭收入的合理關系、債務支出 與家庭收入的合理比例、短期債務和長期債務的合理比例、債務重組 更多精品文檔 學習-好資料 現金、消費及債務管理的目的是讓客戶有足夠的資金去應付日常生活的開支、建立緊急應變基金去應付突發(fā)事件、 減少不良資產及增加儲蓄的能力。從而為自己建造一個財務健康、安全的生活體系。需要將這幾個方面作綜合分析安 排 （二）保險規(guī)劃 制定保險規(guī)劃的原則：銀行從業(yè)人員為客戶設計保險規(guī)劃時主要應掌握轉移風險的原則、量力而行的原則、分析 客戶保險

43、需要 保險規(guī)劃的主要步驟包括：確定保險標的、選定保險產品、確定保險金額、明確保險期限 保險規(guī)劃風險體現在未充分保險的風險、過分保險的風險、不必要保險的風險等三個方面 （三）稅收規(guī)劃 制定稅收規(guī)劃的原則：合法性原則、目的性原則、規(guī)劃性原則、綜合性原則 稅收規(guī)劃的基本內容：稅收規(guī)劃由于其依據的原理不同，采用的方法和手段也不同，主要可分為三類，即避稅規(guī) 劃，節(jié)稅規(guī)劃和轉嫁規(guī)劃 稅收規(guī)劃的主要步驟：了解客戶的基本情況和要求、熟練把握有關法律規(guī)定和法律的執(zhí)行、控制稅收規(guī)劃方案的 執(zhí)行 補充：詳細看教材 P393-395頁了解個人所得稅法的一些規(guī)定。以及本資料最后補充部分，掌握相關稅率、征稅 的起征點。 （四）人生事件規(guī)劃 教育規(guī)劃是指為了需要時能支付教育費用所定的計劃，可以包括個人教育