浙江中小民企融資難題

1、閱讀使人充實，會談使人敏捷，寫作使人精確。培根浙江中小民企融資難題浙江中小民營企業(yè)實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級，需要良好的金融環(huán)境。所謂“良好”，并非要求“優(yōu)惠”，而是要求“較為公平”。目前而言，中小民營企業(yè)面臨的金融環(huán)境與此要求尚有較大 差距，存在著通常所說的“融資難，融資貴”問題。這是全 國的基本現(xiàn)狀，也是浙江省的基本現(xiàn)狀，迫切需要采取有效 措施改善這種情況。融資問題成為中小民營企業(yè)轉(zhuǎn)型升級瓶頸1融資難。人民銀行杭州中支調(diào)統(tǒng)處的一份調(diào)研報告指 出：“中小企業(yè)金融市場缺口巨大。以全國中小金融發(fā)展先 行地區(qū)臺州為例，截止 2012年3月，臺州中小企業(yè)（含個 人經(jīng)營性）貸款占全部貸款比例達46.9%，比全國高約

2、20個百分點。但據(jù)調(diào)查顯示，臺州僅有不到20%的中小企業(yè)獲得貸款，全國而言，缺口更大”。截至2013年6月末，臺州 的小微企業(yè)（含個人經(jīng)營性貸款）貸款占全部貸款比例達 48.6%?！爸行∑髽I(yè)的直接融資渠道更是基本沒有，并且這一 現(xiàn)狀在較長的時間內(nèi)很難改變”。2. 融資貴。據(jù)改革內(nèi)參2013年第2期：“全國工商聯(lián)主席黃孟復2012年對浙江企業(yè)融資成本的調(diào)研顯示，浙 江小額貸款平均利率是 20%，大型民企的融資成本在 10%以 上，而央企的融資成本只有 5.3% ，比大型民企低了將近一 半。”據(jù)省金融辦數(shù)據(jù)， 2012 年全省小貸公司的平均利率 （名 義）為 19.16%。據(jù)人民銀行杭州中支， 2

3、012 年四個季度的 民間借貸利率分別平均為 25.62% 、24.67% 、23.96%、24.59% 這就是 “ 80%以上得不到銀行貸款的中小企業(yè)” 的融資成本。課題組的調(diào)查印證了上述情況。多家民營企業(yè)向課題組 訴苦，企業(yè)不僅要承擔較高的貸款利率（通常是基準利率上 浮 20% ），還要承擔貸款過程中的各項隱性成本和隱性風險。 如有的銀行要求必須先存相當高比例的資金，然后才予貸 款。有的銀行以承兌匯票形式發(fā)放貸款，企業(yè)用承兌匯票貼 現(xiàn)，又要額外增加 3%的貼現(xiàn)。據(jù)杭州市浙江紅葉園藝集團 （中型民企）反映，該公司獲得的貸款名義利率為6 厘 4，但要為銀行拉存款，補差貼息 3 厘，再加上請客送

4、禮，實際 融資成本高于 10% 。3. “互保”危機。銀行對小微民營企業(yè)的貸款有很多附 加條件。大多數(shù)中小民營企業(yè)是靠租賃的土地和廠房創(chuàng)業(yè) 的，無擔保物， 銀行為分散風險， 于是讓民營企業(yè)搞 “互保” “互?！蓖鶎е螺^大范圍的金融風險，一旦有個別企業(yè)出 現(xiàn)經(jīng)營困難而無法償還貸款時，就會產(chǎn)生連鎖反應。融資問題的國家政策因素1. 貨幣政策不對稱。 “不對稱”是一種向央企、銀行傾斜的貨幣政策。這樣的貨幣政策對于銀行借貸市場中的強勢群體（央企、上市公司、大型民企等）來說，仍然可以得到低利率甚至負利率的貸款。而對于銀行信貸市場中的弱勢群體 中小民營企業(yè)來說，則是十分“緊”的。奇高的存款準備金 率大大壓

5、縮了銀行信貸，致使弱勢群體大量被“擠出” ，被 迫轉(zhuǎn)向民間借貸。 最終，相當數(shù)量的中小民營企業(yè)虧損累累， 甚至倒閉。2. 資本市場不完善。 現(xiàn)行資本市場遠不是真正 “市場化” 的多層次、金字塔式市場。管理方針尚未脫離“為國有企業(yè) 改革與發(fā)展服務”的框架；股票市場僅有頂端的主板、二板 市場，缺乏廣大的基礎性市場，且一級市場是封閉的；債券 市場則主要為國債及特大型央企服務，一般的大中型企業(yè)都 難問津。“不完善”的資本市場對中小民營企業(yè)融資的負面影響 主要有三。第一，中小民營企業(yè)的直接融資渠道極窄、機會 極少。第二，由于直接融資規(guī)模偏小，銀行貸款等間接融資 主要流向大中型企業(yè)，中小民營企業(yè)則勢必處于

6、被忽視的地 位。第三，風險投資缺乏順暢的退出渠道，難以充分發(fā)展。3. 大銀行融資比例低。從中小企業(yè)實際融資的來源看， 真正從銀行借貸的比例很小。雖然杭州銀行等地方性銀行都 專門成立了小企業(yè)貸款部，甚至有的銀行規(guī)定在總的借款規(guī) 模中劃出一定比例專門用于中小企業(yè)融資，但沒有規(guī)定這部 分資金必須貸出去。中小企業(yè)融資難的問題靠銀行來解決目 前是有難度的。陷入“聯(lián)保融” 、“互保融”危機的企業(yè)一般 規(guī)模比較大，如溫州的中泰莊吉都不是中小企業(yè)。而且在利率市場化發(fā)展的背景下，高風險必定意味著高 利率，中小企業(yè)融資的主渠道是非銀行金融，本來屬于“高 利貸”領域，貸款利率下降是不現(xiàn)實的。銀行垂直管理后， 地方政

7、府很難左右銀行的信貸政策與風險偏好。4. 小銀行實力弱。為當?shù)匦】蛻舴盏男°y行數(shù)量少、 整體資金實力弱。眾所周知，在中國目前的銀行體系中，不 缺少大銀行，只缺少小銀行。雖然國家出臺了政策鼓勵建立村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公 司。但是， 2012 年末，才開業(yè)村鎮(zhèn)銀行 800 家，不到縣級行 政區(qū)數(shù)目的一半，同時小銀行的活力也參差不齊。比如，不 少農(nóng)信機構的運作機制尚未“市場化” ，活力不足；村鎮(zhèn)銀 行中也有個別機構活力甚差，難以發(fā)揮“鯰魚效應” ；一些 城市商業(yè)銀行規(guī)模擴大后，市場定位發(fā)生變味，逐漸脫離了 小客戶。5. 郵儲行活力差。郵儲銀行的規(guī)模巨大，營業(yè)網(wǎng)點超過3.8 萬個，名列全國銀行之首，

8、存款余額僅次于 “四大銀行” ， 列全國第五。然而，由于“體制不到位” ，即資本金不足， 股權結構欠合理，信貸運作機制刻板、低效，以致存貸比太 低，巨額資金“放空” ，給中小民營企業(yè)融資帶來了明顯的負面影響欲消除上述“五個因素” ，出路在于調(diào)整有關政策思路， 并加速深化金融體制改革。 比如，注重貨幣政策的 “公平性”， 努力縮小正規(guī)金融市場與民間借貸市場的利率差距，加速推 進利率市場化；調(diào)整證券市場管理方針，盡快造就真正“市 場化”的多層次、金字塔式市場；向民間金融資本開放縣域 小銀行市場準入，允許其主發(fā)起村鎮(zhèn)銀行、社區(qū)銀行，造就 一批真正的“草根銀行” ；深化郵儲銀行改革，增資擴股， 調(diào)整股

9、權結構， 實行總行、 省行兩級法人制， 以增加靈活性， 適應經(jīng)營小額信貸的需要等等。但是，這些事情都需要中央 決策，浙江省只能呼吁、建議。改善浙江中小民營企業(yè)融資狀況的建議1. 利用好有利于融資的積極因素。浙江省地方性金融機 構的市場份額較高。 2012 年末，浙江省農(nóng)信 +城商行 +村行的 貸款市場份額為 23.3%，而全國僅 19.7%。并且浙江省金融 機構各項貸款占 GDP 比重較高， 2012 年為 172%，而全國僅 130%。浙江省法人金融機構的市場定位與活力均相對較好。如農(nóng)信機構， 2011 年戶均貸款為 43 萬元，不良貸 款率為 1.27%，資產(chǎn)利潤率達 1.70% 。城商行

10、中，更有國內(nèi) 小額信貸最為優(yōu)秀的臺州銀行、 泰隆銀行， 民泰銀行也不錯。 浙商銀行、 杭州銀行的規(guī)模雖然較大， 但通過設置專營支行， 小額貸款也放得很紅火。 村鎮(zhèn)銀行、 小貸公司也發(fā)展得較好，2012 年末全省有村鎮(zhèn)銀行 50 家，占全國的 1/16，但貸款余 額占全國的 1/7，單家平均貸款余額是全國的 2.3 倍，并且涌 現(xiàn)出一些優(yōu)秀的“品牌” ，如“聯(lián)合村鎮(zhèn)銀行” 、“銀座村鎮(zhèn) 銀行”等等； 2012 年末全省有小貸公司 277 家，是全國的 4%，但是貸款余額則為全國的 12%。浙江省郵儲銀行的存貸比也遠高于全國， 2012 年末為39% ，而全國還不到 20%。其次網(wǎng)絡金融走在全國前

11、列?！半娚探鹑凇钡冉鹑趧?chuàng)新成果明顯。阿里巴巴小貸公司 利用電商數(shù)據(jù)和網(wǎng)絡平臺發(fā)放小額信用貸款，2013 年 5 月末為止，貸款余額已超過 53 億元。雖然它是面向全國客戶的， 但是浙江客戶畢竟最多。還有一些金融創(chuàng)新，如德清的“P2C”，臺州市農(nóng)村自發(fā)的合作金融組織，一些地方的中小企業(yè)轉(zhuǎn)貸基金等等。2. 營造良好融資環(huán)境。第一，健全法人治理結構。中小 企業(yè)的政府主管部門應當著力于營造解決中小企業(yè)的融資 難的市場環(huán)境建設，并通過優(yōu)化中小企業(yè)的法人治理結構， 使中小企業(yè)的融資能按公司法的規(guī)定規(guī)范封閉運行，使公司 的有限責任真正發(fā)揮防火墻的作用，從而提高中小企業(yè)的信 用級別，增強中小企業(yè)融資的還款履約

12、能力，從根本上破解 中小企業(yè)融資難的制約瓶頸問題。第二，建立中小企業(yè)政策性貸款標準，分類解決中小企 業(yè)融資難的問題。根據(jù)產(chǎn)業(yè)政策導向，確定中小企業(yè)政策性 融資的標準，使政策性貸款成為引導中小企業(yè)融資的方向， 帶動商業(yè)信貸投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策且有發(fā)展?jié)摿Φ闹行?企業(yè)。將中小企業(yè)分為服務型、科技型、電子商務型、出口 型和生產(chǎn)型，分類解決融資難題。如，結合政策性銀行的信 貸政策如進出口銀行的出口信貸， 支持中小企業(yè)融資； 又如， 制定支持中小企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的地方性貸款政策，并通過地方 金融體系實現(xiàn)中小企業(yè)的對接。服務型中小企業(yè)，以提供勞 務為特點，輕資產(chǎn)，缺乏擔保物，但營業(yè)收入達標且業(yè)務相 對穩(wěn)定，其

13、開拓新業(yè)務或新市場所需要的經(jīng)營性資金，在確 保資金封閉運行的前提下，給予一定額度的政策性貸款。第三，開放民營投資，建立多層次立體式地方金融組織 體系。地方金融市場已經(jīng)是中小企業(yè)融資的主要來源，應當 繼續(xù)發(fā)揮地方金融市場對中小企業(yè)發(fā)展的支持作用。同時， 地方政府應當加大地方金融市場的建設力度，在保障地方國 有投資適度控股的基礎上，加大地方金融市場對民間資本開 放力度，擴大對中小企業(yè)的資金供給的總規(guī)模，構建多層次 立體式地方金融組織體系，滿足不同層次、不同類別中小企 業(yè)對資金的共同需求。3. 提升浙江省銀行體系服務能力。第一，促進農(nóng)信機構 進一步市場化。目前，仍有相當數(shù)量的農(nóng)信機構尚未實現(xiàn)經(jīng) 營機

14、制轉(zhuǎn)換。為此，應當要求省聯(lián)社在努力抓好“人頭”的 同時，切實推動、督促經(jīng)營機制的“市場化” ，吸引優(yōu)秀民 營企業(yè)參股入股。在農(nóng)信機構改制為股份制農(nóng)商行時，可以 考慮由已有的優(yōu)秀農(nóng)商行充當戰(zhàn)略大股東。第二，加速發(fā)展村鎮(zhèn)銀行。村鎮(zhèn)銀行的作用不僅是金融 服務“三農(nóng)”與中小企業(yè)，而且還要發(fā)揮“鯰魚效應” 。因 此，既要數(shù)量， 更要質(zhì)量。 浙江省首先要盡快實現(xiàn)縣域的 “全 覆蓋”；個別村行活力極差（如蓮都建信等） ，則應增設一家 （省內(nèi)已有先例，慈溪、寧海各有兩家） 。第三，支持城商行發(fā)展。比如，對于臺州銀行、泰隆銀 行，應加大支持力度，讓它們成為某些城商行、農(nóng)商行的戰(zhàn) 略大股東，使“銀座模式” 、“泰

15、隆模式”迅速在更廣闊的地 域“開花”。第四，促進小貸公司發(fā)展。當前主要有兩點：一是發(fā)展 “資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓”，承認小額貸款公司的金融機構身份，解決杠 桿率問題。二是“回歸” 2008 年 5 月銀監(jiān)會與人民銀行聯(lián)合 出臺的關于小額貸款公司試點的指導意見 ，允許自然人 充當主發(fā)起人，并降低資本金門檻。4. 加快質(zhì)押、擔保體系建設。中小企業(yè)自身缺乏融資所 需要的物權抵押，是制約中小企業(yè)融資的重要原因，缺乏合 格的抵押物，使中小企業(yè)的貸款成為沒有還款保障的純信用 貸款，即使由擔保公司提供增信擔保，由于中小企業(yè)無法為 擔保公司提供反擔保措施，使擔保公司的風險敞口擴大。 2008 年以來全省的擔保公司融資性擔保

16、業(yè)務大多處于停滯狀態(tài)，可以說明中小企業(yè)的信用貸款的風險是很大的。第一，要“因地制宜”的發(fā)展擔保公司，目標是讓那些 “第一還款來源”良好但缺乏抵押物的中小企業(yè)能夠獲得貸 款。比如，溫州目前急需發(fā)展一批會員制的，由財政、會員 企業(yè)共建的擔保公司。第二，加快權利質(zhì)押融資市場的建設步伐，提升中小企 業(yè)融資保障能力。權利質(zhì)押市場的建設包括股權交易市場、 知識產(chǎn)權交易市場以及配套的評估市場，可以在一定程度上 解決中小企業(yè)融資的自我保障問題。如生產(chǎn)型企業(yè)可以用土 地或廠房抵押貸款，但也需要解決農(nóng)村集體土地使用權可轉(zhuǎn) 讓的融資難題； 而科技型企業(yè)， 知識產(chǎn)權是企業(yè)的核心資產(chǎn)， 知識產(chǎn)權質(zhì)押貸款不僅可以解決企業(yè)的經(jīng)營性資金，也可以 加大科研的投入力度，更為金融機構的中小企業(yè)融資安全撤 回提供市場環(huán)境。5. 建好金融試驗區(qū)。對于麗水、溫州金融改革試驗區(qū)的 成果與經(jīng)驗應注重在全省的推廣、借鑒。溫州，首先要支持、促進民間金融資本發(fā)展壯大，突破 “玻璃門”。民間借貸“陽光化”不能停留在“登記中心” 上，而是應當讓它們先組建“小貸公司” ，然后走向“村鎮(zhèn) 銀行、社區(qū)銀行” 。其次，根據(jù)溫州發(fā)展的實際需要，將市 區(qū)的甌海、鹿城、龍灣等三家農(nóng)信機構合并組建“溫州發(fā)展 銀行”。這樣的