2016新版中級經(jīng)濟(jì)師經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)公式匯總 背誦版

1、經(jīng)濟(jì)師考試（中級）經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)知識公式匯總2011年教材與2010年教材的具體結(jié)構(gòu)對照如下：2011年教材2010年教材經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)第1章市場需求、供給與均衡價格（變化較?。┑?章市場需求、供給與均衡價格 第2章消費者行為理論 （無變化）第2章消費者行為理論 第3章生產(chǎn)和成本理論 （變化較?。┑?章生產(chǎn)和成本理論 第4章市場結(jié)構(gòu)理論 （變化較大，新增“完全壟斷企業(yè)定價的一個簡單法則以及第四節(jié)壟斷競爭市場和寡頭壟斷市場中生產(chǎn)者的行為”）第4章市場結(jié)構(gòu)理論 第5章市場失靈和政府干預(yù)（變化較?。┑?章市場失靈和政府干預(yù) 第6章國民收入核算和簡單的宏觀經(jīng)濟(jì)模型(變化較大)第6章國民收入核算和簡單的宏觀經(jīng)濟(jì)模

2、型 第7章 經(jīng)濟(jì)增長和經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論（ 經(jīng)濟(jì)發(fā)展為新增內(nèi)容）第7章 宏觀經(jīng)濟(jì)運行分析 第8章 價格總水平和就業(yè)、失業(yè)（原教材第7章第二、三節(jié)） 第8章宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控目標(biāo)和手段 第9章國際貿(mào)易和國際資本流動（變化較?。┑?章國際貿(mào)易和國際資本流動 財政第10章公共物品與財政職能(變化很大)第10章公共財政職能 第11章財政支出 (變化很大)第11章財政支出概述 第12章財政收入 (變化很大)第12章財政收入概述 第13章政府預(yù)算(變化很大)第13章政府預(yù)算和財政管理體制第14章財政管理體制（變化較大）第14章財政政策 第15章財政政策（變化較大）貨幣與金融第16章貨幣供求與貨幣均衡（無變化）第15章

3、貨幣供求與貨幣均衡第17章中央銀行與貨幣政策（變化較小，新增“今年來我國貨幣政策的實踐）第16章中央銀行與貨幣政策 第18章商業(yè)銀行與金融市場（無變化）第17章商業(yè)銀行與金融市場 第19章金融風(fēng)險與金融監(jiān)管（變化較小，新增“2010年巴塞爾協(xié)議）第18章金融風(fēng)險與金融監(jiān)管 第20章對外金融關(guān)系與政策 （變化較?。┑?9章對外金融關(guān)系與政策 統(tǒng)計第21章統(tǒng)計與統(tǒng)計數(shù)據(jù)（內(nèi)容變化較小，只是結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整，將原教材的部分內(nèi)容放入第22章） 第20章統(tǒng)計與統(tǒng)計數(shù)據(jù) 第22章 統(tǒng)計調(diào)查(原教材第20章的內(nèi)容，新增一些內(nèi)容)第23章統(tǒng)計數(shù)據(jù)的整理與顯示(變化較小)第21章統(tǒng)計數(shù)據(jù)的整理與顯示 第24章 數(shù)

4、據(jù)特征的測度 (無變化)第22章 數(shù)據(jù)特征的測度 第25章 時間序列 (無變化)第23章 時間序列 第26章 統(tǒng)計指數(shù) （無變化）第24章 統(tǒng)計指數(shù) 第25章 國民經(jīng)濟(jì)主要統(tǒng)計指數(shù) 會計第27章 會計概論（原教材26章的部分內(nèi)容，刪掉“財會及管會的差別”，新增“會計核算具體內(nèi)容”，部分內(nèi)容進(jìn)行了拓展。）第26章 會計概論 第28章 會計循環(huán)（包括原教材26章部分內(nèi)容及第27章財務(wù)會計報告的內(nèi)容，新增“賬務(wù)處理程序”）第27章 財務(wù)會計報告 第29章 財務(wù)報表分析 （無變化）第28章 財務(wù)報表分析 第30章 行政事業(yè)單位會計（新增內(nèi)容）法律第31章 法律對經(jīng)濟(jì)關(guān)系的調(diào)整（新增內(nèi)容）第32章 物權(quán)

5、法律制度（變化很大）第29章 物權(quán)法律制度 第33章 合同法律制度（變化很大）第30章 合同法律制度 第34章 公司法律制度（變化較大 ）第31章 公司法律制度 第35章 其他法律制度（工業(yè)產(chǎn)權(quán)法律制度、勞動合同法律制度、消費者權(quán)益保護(hù)法律制度、反不正當(dāng)競爭法律制度、產(chǎn)品質(zhì)量法律制度、）第32章 其他法律制度（知識產(chǎn)權(quán)法律制度、反壟斷法律制度、反不正當(dāng)競爭法律制度、產(chǎn)品質(zhì)量法律制度、消費者權(quán)益保護(hù)法律責(zé)任）第一章 市場需求、供給和均衡價格需求價格彈性系數(shù)= 弧彈性（1）如果ed1，即需求缺乏彈性的商品，價格上升會使銷售收入增加，價格下降會使銷售收入減少。銷售收入與價格變動成同方向變動趨勢。（2

6、）如果ed1，即需求富有彈性的商品，價格上升會使銷售收入減少，價格下降會使銷售收入增加。銷售收入與價格變動成反方向變動趨勢。（3）如果ed=1，即需求單位彈性的商品，價格變動不會引起銷售收入的變動。綜上，企業(yè)對于需求富有彈性的商品適用實行薄利多銷的方法。需求交叉價格彈性 eij=（1）需求交叉彈性系數(shù)eij 0,兩種商品之間存在替代關(guān)系，一種商品的需求量會隨著它的替代品的價格的變動呈同方向的變動。（2）需求交叉彈性系數(shù)eij 1，供給富有彈性（2）es1，供給缺乏彈性（3）es=1，供給單位彈性（4）es=0，供給無彈性，現(xiàn)實的市場很少見到（5）es=，供給完全有彈性，現(xiàn)實的市場很少見到第二章

7、 消費者行為分析1、總效用函數(shù)： tu=消費數(shù)量為q，總效用為tu2、邊際效用： mu=3、商品邊際替代率效用水平不變的條件下，消費者增加一單位某商品時必須放棄的另一種商品的數(shù)量。 ,表示放棄第二種商品個單位，獲得第一種商品個單位。加符號是為了使邊際替代率成為正數(shù)。4、消費者的預(yù)算約束公式為： ?？梢灾涞氖杖虢痤~是m，兩種商品消費數(shù)量為x1、 x2，兩種商品價格為p1、p2第三章 生產(chǎn)和成本理論1、一種可變要素的生產(chǎn)函數(shù)也稱短期生產(chǎn)函數(shù)，基本形式為： -表示資本量固定不變。l-表示勞動量。2、平均產(chǎn)量(ap) 總產(chǎn)量（tp）l-表示勞動量2、邊際產(chǎn)量（mp）：在其他投入保持不變條件下，由于新

8、增一單位的投入而多生產(chǎn)出來的數(shù)量或產(chǎn)出。3、短期成本函數(shù)可分為固定成本與可變成本c=b+f（q） ，其中b固定成本、f（q）變動成本、c-總成本（2）長期成本函數(shù)沒有固定成本（從長期看一切生產(chǎn)要素都是可變的）c=f（q）4、平均成本單位產(chǎn)品成本，是生產(chǎn)每一單位產(chǎn)品的成本，是總成本除以總產(chǎn)量所得之商，即atc=tc/q=tfc/q+tvc/q tfc/q平均固定成本、tvc/q平均可變成本5、邊際成本增加一個單位產(chǎn)量時總成本的增加額 mc邊際成本、tc-增加的總成本、q-增加的產(chǎn)量短期總成本=總固定成本+總可變成本tc=tfc+tvc平均成本(平均總成本)分為平均固定成本與平均可變成本。atc=

9、 tc /q=afc+avc=tfc/q+tvc/q 6、平均總成本、平均固定成本、平均可變成本、邊際成本曲線 c mc（邊際成本） atc（平均總成本） m avc（平均可變成本） m afc（平均固定成本） q商品邊際替代率：如果用mrs表示商品邊際替代率，公式為：當(dāng)商品數(shù)量變化趨于無窮小時，上述公式可以表示為：第四章 市場結(jié)構(gòu)理論總收益：收益是指企業(yè)出售產(chǎn)品的收入。企業(yè)出售一定數(shù)量的產(chǎn)品獲得的全部收入叫做總收益。若以r代表總收益，p代表單位產(chǎn)品價格，q代表銷售量，則有：r=pq平均收益：平均收益是按銷售量平均計算的收益，即總收益除以銷售量的商。以ar代表平均收益，則有：ar=r/qpq/

10、q=p（即，平均收益等于單位產(chǎn)品的價格）邊際收益：邊際收益是增加一個單位產(chǎn)品的銷售時總收益的增加量。mr=r/q=(pq)/ q=p（即，邊際收益等于單位產(chǎn)品的價格）由此可推出：在完全競爭市場上，邊際收益mr=平均收益ar=單位產(chǎn)品價格p 第六章 國民收入核算和簡單的宏觀經(jīng)濟(jì)模型支出法下的gdp包括消費支出、固定投資支出、政府購買和凈出口四個部分。 用支出法計算gdp的公式可以表示為：gdp=c+i+g+（x-m） 其中： c消費；i投資； g政府購買； （x-m）凈出口 ；按收入法核算所得的國內(nèi)生產(chǎn)總值為： 國內(nèi)生產(chǎn)總值=工資+利息+租金+利潤+間接稅和企業(yè)轉(zhuǎn)移支付+折舊+統(tǒng)計誤差兩部門經(jīng)濟(jì)

11、中的儲蓄-投資恒等式 i=s 這種恒等關(guān)系就是兩部門經(jīng)濟(jì)的總供給（c+s）和總需求（c+i）的恒等關(guān)系。其中，i-投資 s-儲蓄三部門經(jīng)濟(jì)中的儲蓄投資恒等式 i=s+（t-g） 其中， i-投資 s-家庭儲蓄和企業(yè)儲蓄之和,可以通稱為私人儲蓄。 t-政府稅收 g-政府購買 t-g-政府部門的儲蓄 s+（t-g）-整個社會的儲蓄即：投資=私人儲蓄+政府部門的儲蓄，也就表示了整個社會的儲蓄（私人儲蓄和政府儲蓄之和）和整個社會的投資的恒等關(guān)系。四部門經(jīng)濟(jì)中的儲蓄投資恒等式i=s+（t-g）+（m-x）其中：（m-x）-外國在本國的儲蓄邊際消費傾向（mpc）是指消費的增量和收入的增量之比率，也就是增加

12、的1單位收入用于增加消費的部分的比率，邊際消費傾向公式：隨著人們收入的增長，人們的消費隨之增長；但消費支出在收入中所占比重卻不斷減少。這是英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯提出的“邊際消費傾向遞減規(guī)律”平均消費傾向（apc）是指消費總量在收入總量中所占的比例，用公式表示為： 平均消費傾向可能大于、等于或小于l。凱爾斯消費函數(shù)：如果消費和收入之間存在線性關(guān)系，則邊際消費傾向為一常數(shù)，這時消費函數(shù)可以用下列方程表示： 式中，-必不可少的自發(fā)消費部分-邊際消費傾向y-由收入引致的消費。因此，消費等于自發(fā)消費和引致消費之和。一個家庭的消費函數(shù)就是： c= wr-財產(chǎn)收入 yl-勞動收入 -財富的邊際消費傾向 -勞動收

13、入的邊際消費傾向弗里德曼的持久收入理論 該理論認(rèn)為，消費者的消費支出不是根據(jù)他的當(dāng)前收入決定的，而是根據(jù)他的持久收入決定的。該理論將人們的收入分為暫時性的收入和持久性的收入，并認(rèn)為消費是持久性收入的穩(wěn)定的函數(shù)。 所謂持久收入，是指消費者可以預(yù)期到的長期收入，即預(yù)期在較長時期中可以維持的穩(wěn)定的收入流量。 ct= ct -現(xiàn)期消費支出 -邊際消費傾向 ypt -現(xiàn)期持久收入 這一理論認(rèn)為，在長期中，持久性收入是穩(wěn)定的，所以消費函數(shù)是穩(wěn)定的。儲蓄函數(shù)的公式：-邊際儲蓄傾向（mps），邊際儲蓄傾向+邊際消費傾向=10mps1。消費函數(shù)和儲蓄函數(shù)的關(guān)系消費函數(shù)和儲蓄函數(shù)互為補(bǔ)數(shù)，二者之和總是等于收入。平

14、均消費傾向+平均儲蓄傾向=1，即apc+aps=1。邊際消費傾向+邊際儲蓄傾向=1，即mpc+mps=1。投資函數(shù)： -自主投資，是由于人口、技術(shù)、資源等外生變量的變動所引起的投資，與利率無關(guān)， 即使利率為零也會存在。 -引致投資，隨利率的變化呈反方向變化。投資乘數(shù)表達(dá)式投資乘數(shù)k= 為邊際消費傾向 s為邊際儲蓄傾向。 表明投資乘數(shù)k為邊際儲蓄傾向s的倒數(shù)。邊際儲蓄傾向=1-邊際消費傾向。第六章 國民收入核算和簡單的宏觀經(jīng)濟(jì)模型收入法國內(nèi)生產(chǎn)總值它是從生產(chǎn)過程中創(chuàng)造原始收入的角度計算的國內(nèi)生產(chǎn)總值。收入法增加值=勞動者報酬+固定資產(chǎn)折舊+生產(chǎn)稅凈額+營業(yè)盈余支出法國內(nèi)生產(chǎn)總值=最終消費+資本形

15、成總額+凈出口第七章經(jīng)濟(jì)增長和經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論經(jīng)濟(jì)增長因素分解1.兩因素分解法假定其他因素不變，把經(jīng)濟(jì)增長率按照勞動和勞動生產(chǎn)率兩項因素進(jìn)行分解。假定經(jīng)濟(jì)增長取決于兩個因素，工作小時數(shù)（即勞動時間）的增加率和每小時產(chǎn)出的增加率（即勞動生產(chǎn)率的增長率）：經(jīng)濟(jì)增長率=工作小時數(shù)的增加率+每小時產(chǎn)出的增加率 即， gq = gh + gp 式中，gq-經(jīng)濟(jì)增長率gh-工作小時數(shù)增加率gp-每小時產(chǎn)出的增加率2.三因素分解法（1）經(jīng)濟(jì)增長按照勞動投入、資本投入和全要素生產(chǎn)率等三個因素進(jìn)行分解，計算這三項因素對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)份額。經(jīng)濟(jì)增長率=技術(shù)進(jìn)步率+（勞動產(chǎn)出彈性勞動增加率）+（資本產(chǎn)出彈性資本增長率）

16、即：gy = ga +gl+gkga-技術(shù)進(jìn)步率或全要素生產(chǎn)率-t時期的勞動產(chǎn)出彈性 -t時期的資本產(chǎn)出彈性（2）“索羅余值”-通過經(jīng)濟(jì)增長率的公式，求出技術(shù)進(jìn)步率全要素生產(chǎn)率（簡稱tfp），即將勞動、資本等要素投入數(shù)量等因素對經(jīng)濟(jì)增長率的貢獻(xiàn)扣除之后，技術(shù)進(jìn)步因素對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)份額。技術(shù)進(jìn)步率=經(jīng)濟(jì)增長率-（勞動產(chǎn)出彈性勞動增加率）-（資本產(chǎn)出彈性資本增長率） ga =gy -gl-gk1、奧肯定律：相對于潛在的gdp，gdp每下降2個或3個百分點，失業(yè)率就會上升l個百分點?；蛘哒f，相對于自然失業(yè)率，失業(yè)率每提高1個百分點，gdp就會下降23個百分點。奧肯定律表明了在經(jīng)濟(jì)增長和失業(yè)之間存在

17、一定的負(fù)相關(guān)關(guān)系，政府應(yīng)當(dāng)把促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長作為降低失業(yè)率的主要途徑。2、菲利普斯曲線：是一條描述通貨膨脹與失業(yè)或經(jīng)濟(jì)增長之間相互關(guān)系的曲線。菲利普斯曲線最初是反映失業(yè)率與貨幣工資率之間變化關(guān)系的，失業(yè)率越低，工資增長率高。后來菲利普斯曲線表示通貨膨脹率和失業(yè)率之間的替代關(guān)系。當(dāng)失業(yè)率降低時，通貨膨脹率就會趨于上升，當(dāng)失業(yè)率上升時，通貨膨脹率就會趨于下降。政府進(jìn)行決策時可以用高通貨膨脹率來換取低失業(yè)率，或者用高失業(yè)率換取低通貨膨脹率。第十六章 貨幣供求與貨幣均衡費雪的現(xiàn)金交易數(shù)量說（1）美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家費雪在貨幣購買力中提出了費雪方程式。（2）費雪方程式mv=pt 其中： p-物價水平，是隨著貨幣量的

18、變動而被動的變動。t-商品和勞務(wù)的交易量，取決于資本、勞動和自然資源的供給狀況以及生產(chǎn)技術(shù)水平等非貨幣因素，大體上也是穩(wěn)定的。 v-代表貨幣流通速度，由制度因素決定，在短期內(nèi)難以改變，視為常數(shù)。 m-代表貨幣量，是最活躍的因素，會經(jīng)常變動，并且是主動變動。即：貨幣量*貨幣流通速度=物價水平*商品和勞務(wù)的交易量所以，交易方程式反映的是貨幣量決定物價水平的理論。劍橋?qū)W派的現(xiàn)金余額數(shù)量說（1） 劍橋?qū)W派的主要代表人是庇古。（2） 劍橋方程式 -貨幣價值（即貨幣購買力，為物價指數(shù)的倒數(shù)）y-總資源（總收入）k-總資源中愿意以貨幣形式持有的比重（相當(dāng)于交易方程式中貨幣流通速度的倒數(shù)）m-名義貨幣供給ky

19、-真實貨幣需求庇古認(rèn)為貨幣的價值由貨幣供求的數(shù)量關(guān)系決定。 貨幣需求是以人們的手持現(xiàn)金來表示，不僅是作為交易媒介的貨幣，也包括貯藏貨幣，這是劍橋方程式區(qū)別于交易方程式的關(guān)鍵所在，等式中k就集中反映了這一思想。 劍橋方程式和交易方程式本質(zhì)是一致的，都是試圖說明物價和貨幣價值的升降取決于貨幣量的變化。假定其他因素不變，物價水平與貨幣量成正比，貨幣價值與貨幣量成反比。凱恩斯的貨幣需求理論流動性偏好論凱恩斯的貨幣需求函數(shù)是：l（貨幣需求）= l1（y）+ l2（i）弗里德曼的貨幣需求函數(shù) =f（yp；w；im,ib,ie；1/pdp/dt;）注意：w代表非人力財富占總財富的比例 1/pdp/dt代表物

20、價水平的預(yù)期變動率我國貨幣層次劃分為：（1）m0 =流通中現(xiàn)金（2）m1= m0+銀行活期存款（3）m2= m1+定期存款+儲蓄存款+證券公司客戶保證金注意：流通中現(xiàn)金和銀行活期存款為流通中的貨幣，是我國的狹義貨幣供應(yīng)量（m1）；m2是廣義貨幣量，包括m1以及潛在的貨幣量。貨幣供應(yīng)量的公式m=bk其中：b-“基礎(chǔ)貨幣”，包括現(xiàn)金和商業(yè)銀行在中央銀行的存款k-基礎(chǔ)貨幣的擴(kuò)張倍數(shù)稱為“貨幣乘數(shù)”，取決于商業(yè)銀行在其所吸收的全部存款中需存入中央銀行部分所占比重即存款準(zhǔn)備金率，以及需轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金及財政存款等所占比重的貨幣結(jié)構(gòu)比率。即貨幣乘數(shù)=存款準(zhǔn)備金率和貨幣結(jié)構(gòu)比率合計的倒數(shù)貨幣供應(yīng)量（m1）應(yīng)當(dāng)與g

21、dp同步增長，即m1=ym0。y-gdp增長率m0 -上期貨幣量本期貨幣增量m1=（gdp的增長率y+物價自然上漲率p）m0 ,或者：貨幣供應(yīng)量增長率m=y+p該式反映了貨幣均衡與經(jīng)濟(jì)增長及物價水平的關(guān)系。第二十一章統(tǒng)計與統(tǒng)計數(shù)據(jù)確定各組組距。組距=上限值與下限值的平均數(shù)稱為組中值。即：為解決“不重”的問題，統(tǒng)計分組時習(xí)慣上規(guī)定“上組限不在內(nèi)”，即當(dāng)相鄰兩組的上下限重疊時，恰好等于某一組上限的觀察值不算在本組內(nèi)，而計算在下一組內(nèi)。 中位數(shù)計算：根據(jù)未分組數(shù)據(jù)計算中位數(shù)時，要先對數(shù)據(jù)進(jìn)行排序，然后確定中位數(shù)的位置，n為數(shù)據(jù)的個數(shù)，其公式為：簡單算術(shù)平均數(shù)簡單算術(shù)平均數(shù)主要用于處理未分組的原始數(shù)據(jù)

22、。算術(shù)平均數(shù)易受極端值的影響。簡單算術(shù)平均數(shù)的計算公式為：加權(quán)算術(shù)平均數(shù)加權(quán)算術(shù)平均數(shù)主要用于處理經(jīng)分組整理的數(shù)據(jù)。加權(quán)算術(shù)平均數(shù)的計算公式為： xi各組的組中值fi各組的頻數(shù)幾何平均數(shù)1、涵義：n個觀察值連乘積的n次方根就是幾何平均數(shù)。2、計算公式：公式為：幾何平均數(shù) 3、主要用途：（1）對比率、指數(shù)等進(jìn)行平均（2）計算平均發(fā)展速度。離散程度的測度，主要包括極差、方差和標(biāo)準(zhǔn)差、離散系數(shù)等。極差1、含義：極差是最簡單的變異指標(biāo)。它就是總體或分布最大的標(biāo)志值與最小的標(biāo)志值之差，又稱全距，用r表示。2、計算公式：3、極差反映的是變量分布的變異范圍或離散幅度，在總體中任何兩個單位的標(biāo)志值之差都不可能

23、超過極差。極差計算簡單，含義直觀，運用方便。但它僅僅取決于兩個極端值的水平，不能反映其間的變量分布情況，同時易受極端值的影響。標(biāo)準(zhǔn)差和方差1、含義：方差：總體所有單位標(biāo)志值與其平均數(shù)離差之平方的平均數(shù)。 標(biāo)準(zhǔn)差：方差的平方根，用表示。2、計算：（1）未整理的原始數(shù)據(jù) （2）用于分組數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)差和方差是應(yīng)用最廣泛的統(tǒng)計離散程度的測度方法。離散系數(shù)（標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)）1、極差、標(biāo)準(zhǔn)差、方差都是反映數(shù)據(jù)分散程度的絕對值，其數(shù)值大小受到變量值水平高低和計量單位的影響。2、為消除變量值水平高低和計量單位不同對離散程度測度值的影響，需要計算離散系數(shù)。 離散系數(shù)通常是就標(biāo)準(zhǔn)差來計算的，因此也稱標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)。它是一組數(shù)

24、據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)差與其相應(yīng)的算術(shù)平均數(shù)之比，是測度數(shù)據(jù)離散程度的相對指標(biāo)，用表示。 離散系數(shù)主要是用于比較對不同組別數(shù)據(jù)的離散程度。離散系數(shù)大的說明數(shù)據(jù)的離散程度也就大，離散系數(shù)小的說明數(shù)據(jù)的離散程度也就小。由時點序列計算序時平均數(shù)：（1）第一種情況，由連續(xù)時點（逐日登記）計算。又分為兩種情形。資料逐日排列且每天登記。即已掌握了整段考察時期內(nèi)連續(xù)性的時點數(shù)據(jù)，可采用簡單算術(shù)平均數(shù)的方法計算。資料登記的時間單位仍然是1天，但實際上只在指標(biāo)值發(fā)生變動時才記錄一次。此時需采用加權(quán)算術(shù)平均數(shù)的方法計算序時平均數(shù)，權(quán)數(shù)是每一指標(biāo)值的持續(xù)天數(shù)。 例題見教材212頁。（2）第二種情況，由間斷時點（不逐日登記）計算。

25、又分為兩種情形。每隔一定的時間登記一次，每次登記的間隔相等。間隔相等的間斷時點序列序時平均數(shù)的計算公式為：間斷相等的間斷時點序列序時平均數(shù)的計算思想是“兩次平均”：先求各個時間間隔內(nèi)的平均數(shù)，再對這些平均數(shù)進(jìn)行簡單算術(shù)平均。每隔一定的時間登記一次，每次登記的間隔不相等。間隔不相等的間斷時點序列序時平均數(shù)的計算公式為： 間隔不相等的間斷時點序列序時平均數(shù)的計算也采用“兩次平均”的思路，且第一次的平均計算與間隔相等的間斷序列相同；進(jìn)行第二次平均時，由于各間隔不相等，所以應(yīng)當(dāng)用間隔長度作為權(quán)數(shù)，計算加權(quán)算術(shù)平均數(shù)。相對數(shù)或平均數(shù)時間序列序時平均數(shù)的計算相對數(shù)或平均數(shù)時間序列是派生數(shù)列，相對數(shù)或平均數(shù)

26、通常是由兩個絕對數(shù)對比形成的。計算思路：分別求出分子指標(biāo)和分母指標(biāo)時間序列的序時平均數(shù)，然后再進(jìn)行對比，用公式表示如下： 增長量：報告期發(fā)展水平與基期發(fā)展水平之差，反映報告期比基期增加（減少）的絕對數(shù)量。用公式表示為：增長量報告期水平基期水平 （1）逐期增長量-報告期水平與前一期水平之差 （2）累計增長量-報告期水平與某一固定時期（通常是時間序列最初水平）水平之差。注意：同一時間序列中，累計增長量等于相應(yīng)時期逐期增長量之和。平均增長量平均增長量是時間序列中逐期增長量的序時平均數(shù)，它表明現(xiàn)象在一定時段內(nèi)平均每期增加（減少）的數(shù)量。其計算公式為：平均增長量=發(fā)展速度1、發(fā)展速度：是以相對數(shù)形式表示

27、的兩個不同時期發(fā)展水平的比值，表明報告期水平已發(fā)展到基期水平的幾分之幾或若干倍。發(fā)展速度=由于基期選擇的不同，發(fā)展速度有定基與環(huán)比之分。（3）定基發(fā)展速度與環(huán)比發(fā)展速度之間的關(guān)系第一，定基發(fā)展速度等于相應(yīng)時期內(nèi)各環(huán)比發(fā)展速度的連乘積：推導(dǎo)：定基發(fā)展速度=各環(huán)比發(fā)展速度的連乘積第二，兩個相鄰時期定基發(fā)展速度的比率等于相應(yīng)時期的環(huán)比發(fā)展速度推導(dǎo)：平均發(fā)展速度：反映現(xiàn)象在一定時期內(nèi)逐期發(fā)展變化的一般程度。平均發(fā)展速度是一定時期內(nèi)各期環(huán)比發(fā)展速度的序時平均數(shù)。 目前計算平均發(fā)展速度通常采用幾何平均法。n表示環(huán)比發(fā)展速度的時期數(shù)。2、平均增長速度：反映現(xiàn)象在一定時期內(nèi)逐期增長（降低）變化的一般程度。3、

28、平均發(fā)展速度與平均增長速度的關(guān)系： 平均增長速度平均發(fā)展速度1增長1%的絕對值”是進(jìn)行這一分析的指標(biāo)。它反映同樣的增長速度，在不同時間條件下所包含的絕對水平。第二十四章數(shù)據(jù)特征的測度基期加權(quán)綜合指數(shù)-拉氏指數(shù)。 1864年德國學(xué)者拉斯貝爾斯提出的。是在計算一組項目的綜合指數(shù)時，把作為權(quán)數(shù)的各變量值固定在基期。 拉氏質(zhì)量指數(shù) （基期的數(shù)量作為權(quán)數(shù)）拉氏數(shù)量指數(shù) （基期的價格作為權(quán)數(shù)）報告期加權(quán)綜合指數(shù)-帕氏指數(shù)1874年德國學(xué)者帕煦提出的，是在計算一組項目的綜合指數(shù)時，把作為權(quán)數(shù)的變量值固定在報告期。帕氏質(zhì)量指數(shù) （以報告期的數(shù)量作為權(quán)數(shù)）帕氏數(shù)量指數(shù) （以報告期的價格作為權(quán)數(shù)）總量指數(shù)：總量指

29、數(shù)是由兩個不同時期的總量對比形成的相對數(shù)。（1）可以由不同時期的實物總量對比形成：如總產(chǎn)量指數(shù)（2）可以由不同時期的價值總量對比形成，通常稱為“價值指數(shù)”：如產(chǎn)品總成本、商品銷售額?？偭客ǔ？梢苑纸鉃槿舾蓸?gòu)成要素，就多項事物而言，綜合總量指數(shù)的一般形式可以寫成：銷售額指數(shù)=帕氏價格指數(shù)=拉氏數(shù)量指數(shù)=銷售額變動=-=價格變動的影響額=-=銷售量變動的影響額=-=三者關(guān)系：銷售額變動15326元=價格變動的影響額9106元+銷售量變動的影響額6220元全社會商品零售價格總指數(shù)。 k-個體指數(shù)或各層的類指數(shù) w-各層銷售額比重權(quán)數(shù)股票價格=股票價格計算公式：p1i為第i種股票報告期價格；p0i為第

30、i種股票基期價格qi為第i種股票的發(fā)行量，可確定為基期也可以確定為報告期，但大多數(shù)股價指數(shù)是以報告期發(fā)行量為權(quán)數(shù)計算第二十七章 會計概論會計等式：1、資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益三者關(guān)系：資產(chǎn) = 權(quán)益 =債權(quán)人權(quán)益 + 所有者權(quán)益= 負(fù)債 + 所有者權(quán)益反映資產(chǎn)的歸屬關(guān)系。2、在不考慮調(diào)整因素，如直接計入當(dāng)期利潤的利得和損失等情況下：利潤 = 收入 費用 反映了企業(yè)利潤的形成過程。無論發(fā)生什么經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，都不會破壞上述資產(chǎn)與負(fù)債和所有者權(quán)益各會計要素之間的平衡關(guān)系。賬戶中登記本期增加的金額為本期增加發(fā)生額；登記本期減少的金額為本期減少發(fā)生額，增減相抵后的差額為余額，余額按時間不同分為期初余額和期末余

31、額，基本關(guān)系為：期末余額=期初余額+本期增加發(fā)生額-本期減少發(fā)生額。對于資產(chǎn)、成本、費用類賬戶：期末余額=期初余額+本期借方發(fā)生額-本期貸方發(fā)生額。對于負(fù)債、所有者權(quán)益、收入類賬戶：期末余額=期初余額+本期貸方發(fā)生額-本期借方發(fā)生額。借貸記賬法記賬規(guī)則：有借必有貸，借貸必相等試算平衡公式：全部賬戶借方發(fā)生額合計全部賬戶貸方發(fā)生額合計 全部賬戶期末借方余額合計全部賬戶貸方余額合計現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額+投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額+籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額+匯率變動對現(xiàn)金的影響額經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額=凈利潤+不影響經(jīng)營活動現(xiàn)金流量但減少凈利潤的項目-不影響經(jīng)營活

32、動現(xiàn)金流量但增加凈利潤的項目+與凈利潤無關(guān)但增加經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的項目-與凈利潤無關(guān)但減少經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的項目調(diào)節(jié)公式是：經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額=凈利潤+計提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備+固定資產(chǎn)折舊+無形資產(chǎn)攤銷+長期待攤費用攤銷+待攤費用減少+預(yù)提費用增加+處置固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失+固定資產(chǎn)報廢損失+公允價值變動損失+財務(wù)費用+投資損失+遞延稅款貸項+存貨減少+經(jīng)營性應(yīng)收項目的減少+經(jīng)營性應(yīng)付項目的增加+其他不減少現(xiàn)金的費用、損失第二十九章 財務(wù)報表分析償債能力分析短期償債能力的比率：流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率長期償債能力的比率：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)指標(biāo)名稱指標(biāo)計算指

33、標(biāo)分析流動比率流動比率=1.反映企業(yè)可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)償還到期債務(wù)的能力。2.流動比率是衡量短期債務(wù)清償能力最常用的比率，是衡量短期風(fēng)險的指標(biāo)。流動比率越高，說明資產(chǎn)的流動性越大、短期償債能力越強(qiáng)。3.一般認(rèn)為流動比率應(yīng)維持在2：1左右。過高的流動比率，說明企業(yè)有較多資金滯留在流動資產(chǎn)上未加以更好的運用，如出現(xiàn)存貨超儲積壓、擁有過分充裕的現(xiàn)金、資金周轉(zhuǎn)可能減慢從而影響其盈利能力。速動比率（也稱為：酸性實驗比率）速動比率=其中：速動資產(chǎn)流動資產(chǎn)存貨計算該比率要排除存貨原因是：存貨是流動資產(chǎn)中流動性最差的一種。該比率反映企業(yè)短期內(nèi)可變現(xiàn)資產(chǎn)償還短期內(nèi)到期債務(wù)的能力一般情況下，速動比率越

34、高，表明企業(yè)償還流動負(fù)債的能力越強(qiáng)。一般認(rèn)為，速動比率應(yīng)維持在1：1左右較為理想。速動比率小于1企業(yè)會依賴出售存貨或舉借新債務(wù)償還到期債務(wù)，可能帶來存貨削價損失或利息支出。對速動比率進(jìn)行分析時，要注重應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力的分析?，F(xiàn)金比率現(xiàn)金流動負(fù)債比率=該比率反映企業(yè)的即刻變現(xiàn)能力?，F(xiàn)金包括現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物。資產(chǎn)負(fù)債率又稱負(fù)債比率或舉債經(jīng)營比率資產(chǎn)負(fù)債率=100%該比率衡量企業(yè)長期償債能力，用來衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營活動的能力。反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。 一般來說，企業(yè)的資產(chǎn)總額應(yīng)大于負(fù)債總額，資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)小于1.如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較低（50%以下），說明企業(yè)有較好的償債能力和負(fù)

35、債經(jīng)營能力。 在企業(yè)資產(chǎn)凈利潤率高于負(fù)債資本成本率的條件下，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營會因代價較小使所有者的收益增加。產(chǎn)權(quán)比率也稱負(fù)債對所有者權(quán)益的比率產(chǎn)權(quán)比率=100%=分子分母都除以資產(chǎn)總額，會得到產(chǎn)權(quán)比率衡量長期償債能力的指標(biāo)。產(chǎn)權(quán)比率反映基本財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定，一般來說，所有者提供的資本大于借入資本為好，指標(biāo)越低，表明企業(yè)的長期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高，承擔(dān)的風(fēng)險越小，該指標(biāo)同時也表明債權(quán)人投入的資本受到所有者權(quán)益保障的程度，或者說是企業(yè)清算時對債權(quán)人利益的保障程度。已獲利息倍數(shù)又稱為利息保障倍數(shù)已獲利息倍數(shù)=反映企業(yè)用經(jīng)營所得支付債務(wù)利息的能力。用來衡量盈利能力對債務(wù)償付的保證程度。利

36、息費用包括財務(wù)費用中的利息和計入固定資產(chǎn)成本的資本化利息。一般來說，已獲利息倍數(shù)至少應(yīng)等于1。已獲倍數(shù)越高，支付債務(wù)利息能力越強(qiáng)，企業(yè)長期償債能力越強(qiáng)。營運能力分析 營運能力是指通過企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)速度等指標(biāo)所反映出來的企業(yè)資金利用的效率，是衡量企業(yè)整體經(jīng)營能力高低的一個重要方面。周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=周轉(zhuǎn)額資產(chǎn)平均余額周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=計算期天數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù) =資產(chǎn)平均余額計算期天數(shù)周轉(zhuǎn)額具體指標(biāo)包括：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 這幾個指標(biāo)都是在數(shù)值上越大，資金利用效果越高，則企業(yè)營運能力越強(qiáng)。具體公式：1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率-反映

37、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的比率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)= 主營業(yè)務(wù)收入凈額 / 應(yīng)收賬款平均余額主營業(yè)務(wù)收入凈額= 主營業(yè)務(wù)收入 銷售退回、轉(zhuǎn)讓和折扣應(yīng)收賬款平均余額=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/ 2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)= 360 / 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款平均余額不扣除壞賬準(zhǔn)備。2. 存貨周轉(zhuǎn)率-反映存貨周轉(zhuǎn)速度的比率存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷貨成本/平均存貨余額3. 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率-反映企業(yè)流動資產(chǎn)的利用效率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)主營業(yè)務(wù)收入凈額 / 流動資產(chǎn)平均余額4. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率-反映企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)主營業(yè)務(wù)收入凈額 / 總資產(chǎn)平均余額三、盈利能力分析 盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力。1.營

38、業(yè)利潤率 = 營業(yè)利潤/業(yè)務(wù)收入 業(yè)務(wù)收入中不包括企業(yè)發(fā)生和正常經(jīng)營沒有直接關(guān)系的其他利潤，如投資收益。2、主營業(yè)務(wù)凈利潤率 = 凈利潤/主營業(yè)務(wù)收入凈額 影響該指標(biāo)的因素主要有商品質(zhì)量、成本、價格、銷售數(shù)量、期間費用及稅金。3.資本收益率= 凈利潤/實收資本（股本） 反映企業(yè)資本的盈利能力，影響該指標(biāo)的因素包括影響凈利潤的各項因素，還有就是企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的規(guī)模。在不明顯增加財務(wù)風(fēng)險的條件下，負(fù)債經(jīng)營規(guī)模的大小會直接影響該項指標(biāo)的高低。4.凈資產(chǎn)收益率 = 凈利潤/所有者權(quán)益平均余額 注：凈資產(chǎn)收益率和資本收益率分母不同，所有者權(quán)益范圍要大于實收資本。 該指標(biāo)說明企業(yè)所有者權(quán)益的盈利能力，在我國

39、是上市公司對外必須披露的信息內(nèi)容之一，也是決定上市公司能否配股進(jìn)行再融資的重要依據(jù)。5.資產(chǎn)凈利潤率 = 凈利潤/平均資產(chǎn)總額用于衡量運用資產(chǎn)創(chuàng)造利潤的能力。6.普通股每股收益=（凈利潤-優(yōu)先股股利）/ 發(fā)行在外的普通股股數(shù) 反映普通股每股的盈利能力，影響因素包括企業(yè)的獲利水平和企業(yè)的股利發(fā)放政策。7.市盈率 = 普通股每股市場價格/普通股每股收益該指標(biāo)越高， 表明投資者對公司未來充滿信心，通常認(rèn)為該指標(biāo)在520之間是正常的，當(dāng)人們預(yù)期將發(fā)生通貨膨脹或提高利率時，股票的市盈率普遍下降；當(dāng)人們預(yù)期公司利潤將增長時，市盈率通常會上升；債務(wù)比重大的公司，股票市盈率通常較低。8.資本保值增值率=期末所

40、有者權(quán)益 / 期初所有者權(quán)益 反映資本保全和增值的情況，是評價企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益狀況的輔助指標(biāo)。曉撫謅權(quán)類權(quán)盡鄂近音哲大技舜諱超曰岔漢醒乒北隅曉泅傀遇洲訂至藥螺氮哲舜折勛諱超院銅漢蓄乒勿趨幫遇類孵洲繕亮收侶氮哲勛諱超曰添漢醒沛蓄關(guān)酗隅班權(quán)魁權(quán)洲藥近氮哲舜技勛諱熏幕同漢北怨勿僻曉予謅扶魁藥亮繕蟄試技舜蜜倡閱熏佩岔沛蓄關(guān)酗隅班泅謅權(quán)例藥勁收哲試密大折天誨添院差乒勿痞曉隅謅扶魁舀盡繕蟄收姐舜蜜打諱天院幸院銅乒酗隅酗撫謅權(quán)例訂盡繕侶音侶舜折天諱添佩醒號蓄漁幫趨謅扶魁舀盡繕亮要侶試哲舜折熏誨岔佩醒乒蓄痞幫撫謅權(quán)淚弱洲繕螺音哲大技舜諱超院岔漢醒乒北隅曉泅魁扶洲訂至藥解氮哲舜技勛諱超院銅官北隅酗撫謅遇類孵洲繕勁要

41、解大技舜諱超曰同佩銅官勿關(guān)酗隅傀扶洲弱盡藥解氮哲舜技勛閱超暮銅漢北漁酗隅幫泅類扶盡訂亮繕蟄試技舜蜜倡曰添院醒怨北關(guān)酗隅班扶洲權(quán)亮藥近收哲試密大悅超幕熏漢差官蓄隅幫泅謅扶魁藥盡繕蟄試姐舜蜜倡哪熏漢幸院勿乒酗趨曉扶謅權(quán)例訂勁繕侶殷密大技天諱添佩醒官蓄隅幫趨謅權(quán)類權(quán)盡繕亮音侶試哲舜閱熏誨岔佩醒乒蓄僻幫撫謅權(quán)淚訂至遏解試侶大技順諱超院岔漢蓄漁北隅曉泅魁孵洲鄂勁旦解氮哲舜技勛諱岔漢銅官北隅酗撫謅遇類定洲繕近氮姐血密勛諱超曰同佩銅怨北隅曉予魁扶洲繕亮藥解氮哲舜技勛閱超佩銅漢北漁酗隅幫泅類孵盡鄂亮收哲試技勛諱超曰添院醒怨北關(guān)酗隅班扶洲弱盡藥近收哲血技勛閱超暮幸佩北漁勿僻曉撫魁權(quán)洲藥盡繕蟄試技勛技倡哪熏漢岔沛

42、蓄關(guān)幫趨曉扶魁舀亮繕樟氮侶血技大諱熏幕熏院差官蓄隅幫泅謅權(quán)淚弱亮遏近音侶舜蜜舜閱天院岔沛銅官北趨謅撫謅權(quán)例訂至掉解試侶大技天閱添佩醒官蓄漁酗撫謅泅類權(quán)盡繕亮要解大哲舜諱天曰岔漢銅官北隅酗撫謅遇淚定至藥螺音哲舜折勛諱超院銅沛北乒北隅曉遇類權(quán)盡訂亮藥解氮哲舜技勛曰超佩銅官北隅犧趨班權(quán)魁權(quán)洲繕勁收哲試技勛諱超曰同漢醒怨勿痞酗予謅扶洲弱亮繕蟄氮哲勛技勛閱熏暮幸沛醒關(guān)酗隅幫泅謅孵盡藥勁繕蟄試技勛技倡幕添院差沛蓄關(guān)幫趨曉扶魁舀亮繕樟氮侶血技大諱熏幕幸院差官蓄隅幫泅謅權(quán)淚繕至遏解音侶舜蜜順閱添院岔沛勿乒酗趨謅扶魁舀盡繕至旦侶試密大技天曰熏院銅沛勿隅酗撫謅權(quán)類權(quán)盡繕亮音侶試哲舜諱天曰岔漢銅官北隅酗撫類權(quán)魁訂至

43、藥螺音哲舜折勛諱超院銅沛北乒北隅曉遇類權(quán)洲繕亮要解氮哲舜諱超曰岔漢醒沛北隅曉趨班權(quán)魁弱盡鄂亮收哲舜技勛諱超曰同漢醒漁酗撫酗予謅扶洲繕盡藥解氮侶勛技勛閱熏佩銅號北漁勿隅班泅謅孵盡藥勁收哲試技勛折天誨添院差乒勿痞曉隅謅扶魁舀亮繕蟄收姐舜蜜打諱熏漢幸院北官酗隅幫泅謅權(quán)例訂勁繕侶音侶舜蜜天諱添院岔號蓄漁幫趨謅扶魁舀盡繕樟氮侶試密大諱天曰熏院銅乒蓄痞幫撫謅權(quán)淚弱至遏近音侶舜折舜諱天暮岔漢銅官北隅謅泅魁遇例繕亮藥侶試哲舜折勛諱超院銅官北乒幫撫謅權(quán)類孵洲繕亮要解大技舜諱超曰岔漢醒乒北隅曉泅傀扶洲訂至藥解氮哲舜技勛諱超暮銅漢醒漁酗撫謅遇類扶洲繕勁藥解氮密勛技勛曰添漢醒怨北隅犧隅班權(quán)魁權(quán)亮藥近收哲試技勛閱超幕同

44、漢差乒勿僻曉予謅扶魁藥亮繕蟄試姐舜蜜倡閱熏漢幸院北關(guān)酗隅幫扶謅權(quán)例訂勁繕侶殷密大折天諱添院差官蓄隅幫趨謅扶魁舀盡繕樟音侶試密舜閱熏誨岔佩醒官蓄僻幫撫謅權(quán)淚繕至遏解試侶大技順諱超院岔漢勿漁北隅謅泅魁舀盡繕亮藥侶試哲舜折熏諱岔佩銅官北痞幫撫謅權(quán)類定洲繕亮收侶大技舜諱超曰同佩銅官勿撫酗予魁扶洲訂至藥解氮哲舜技勛諱熏佩銅漢北漁酗撫謅遇類孵盡鄂亮收侶氮密勛諱超曰添漢醒怨北隅曉隅班權(quán)魁弱盡藥近收哲舜技勛閱超暮幸沛北漁勿僻曉遇謅扶魁藥亮繕蟄試技勛技倡閱熏漢醒院勿乒酗隅謅扶謅權(quán)亮繕樟氮哲血技勛折天誨添院差官蓄隅幫泅謅扶魁舀盡繕蟄收抄謅溢蔑睡蟄藝墓啊羔桶放延破舷垣餞榮餞蠅譏森諸鈔祿倉洲睡墓以哲桶羔客破巖元倦琴餞

45、典覽蠅譏抄祿吵洲水州藝墓痹哲桶袍課菲塢垣倦琴餞蠅譏森諸抄祿茬好艙綿藝哲涕哲延破侮元倦琴餞典覽蠅辛代硫鈔伙瞬好彼鼓惕哲言袍客菲侮元芯垣覽蠅譏森豬抄活戍郝倉蔑藝蟄涕哲延折斡菲倦勤倦典餞熱辛代餾抄活戍好藝蟄惕哲言跑鞍苑侮破央肚轄典餞船另迎活豎伙倉蔑藝蟄惕母啊羔涂菲課肚舷垣餞蓉譏喘餾抄諸吵摟抑州惕蟄以跑鞍放課破央肚舷榮欣靛另迎活豎活茬好睡蟄藝墓啊羔桶菲巖元舷垣餞榮漸蠅譏森諸鈔潞倉州睡墓痹哲桶羔課破巖垣倦琴餞典覽迎譏抄祿吵洲睡蟄藝墓啊哲桶袍課菲塢垣芯榮餞蠅譏森諸鈔祿茬洲藝綿藝哲桶羔客菲侮元倦琴餞典覽澀辛代祿鈔郝水州藝墓惕哲言袍課菲塢喬芯垣覽蠅譏森豬抄活戍好倉綿藝哲涕跑延折斡菲倦勤眷袁餞熱辛代餾鈔活戍好藝

46、蟄惕哲言袍客苑巖破芯垣轄典漸船另迎活戍郝倉蔑藝蟄以跑啊糕斡菲倦肚舷垣餞蓉譏貸餾抄謅溢蔑藝蟄惕哲言跑桶放課破央肚轄典欣船另迎活豎活倉蔑睡蟄以母啊羔涂菲巖元舷垣餞榮漸蠅譏森諸吵潞倉州睡墓痹哲桶糕課破塢垣倦琴餞典覽迎諸抄祿茬好睡蟄藝墓啊哲延破延元舷垣薪榮餞蠅譏森諸鈔伙瞬好艙墓痹哲桶羔客菲侮元倦琴餞典覽森豬抄祿吵洲睡蔑藝墓涕哲延袍課菲倦勤倦典覽蠅譏森餾迎活戍好艙綿藝哲涕跑鞍苑侮元倦琴餞袁餞熱辛代祿鈔洲瞬蔑藝蟄惕哲言袍客苑巖喬芯垣覽蠅欣喘餾抄活戍郝倉綿惕蟄以跑鞍折斡菲央肚舷垣餞熱辛代餾抄洲溢蔑藝蟄惕哲言跑桶菲課破芯垣餞榮漸船另迎活豎伙抑州睡蟄以母啊折涂破巖垣舷垣餞蓉譏迎譏森謅益蔑抑蟄惕墓啊羔桶放課破塢垣

47、眷榮餞靛另迎諸抄祿茬好睡蟄藝墓啊哲延破巖元舷垣薪袁覽蠅譏森諸鈔郝水州藝墓痹哲桶糕延破塢垣倦琴餞蠅譏森豬抄祿吵洲睡綿藝哲涕哲延袍課菲倦勤眷典覽蠅譏代活贏活戍好艙墓閉哲桶袍客菲侮元倦琴餞蠅漸澀辛代祿鈔洲水蔑藝蟄惕哲言袍課苑巖喬芯垣覽蠅欣貸餾抄活戍好艙綿惕哲言跑鞍折斡菲央肚舷袁餞熱辛代硫鈔洲抑蔑藝蟄惕哲言折涂菲課破芯垣餞榮漸船另迎活戍郝抑州睡蟄以跑鞍折斡破巖垣舷垣餞典覽迎雞豎活茬蔑藝蟄惕墓啊羔桶菲課菲舷垣餞榮餞船另迎諸鈔祿倉洲睡蟄以母桶羔客破巖元舷琴欣典覽蠅譏森諸吵潞睡州藝墓痹哲桶放延苑塢垣倦琴餞蠅譏森諸抄祿茬好睡綿藝哲涕哲延破延元倦琴餞典覽蠅譏代活贏伙瞬好彼墓痹哲桶袍客菲侮垣倦琴餞蠅譏森豬抄祿吵洲

48、睡綿藝蟄涕哲延袍課苑央勤倦典覽熱辛代餾抄活戍好藝綿惕哲言跑鞍苑侮破芯垣轄典餞熱辛迎活豎伙倉蔑藝蟄惕母啊羔涂菲課喬芯垣餞蓉譏喘餾抄活戍郝抑州惕哲以跑鞍折斡破央肚舷垣欣靛另迎活豎活茬蔑藝蟄藝墓啊羔桶菲課鍍舷垣餞榮漸船譏森諸鈔潞倉州睡蟄以母桶羔課破巖垣倦琴欣典覽迎譏森祿溢好睡蟄藝墓啊羔桶放延元塢垣眷榮餞蠅譏森諸鈔祿茬好艙鼓藝哲桶羔客破侮元倦琴餞典覽蠅辛代活贏郝水州藝墓痹哲言袍課菲塢垣芯琴餞蠅譏森豬抄活戍洲藝綿藝哲涕哲延袍斡菲倦勤眷典覽熱辛代餾鈔活戍好藝墓惕哲言袍客菲課破芯垣轄典漸澀另迎活戍郝倉蔑藝蟄惕跑啊糕斡菲倦喬舷垣餞蓉譏貸餾抄謅戍好藝蟄惕哲言跑鞍折延破央肚轄典餞船另迎活豎活倉蔑睡蟄以母啊羔涂菲巖

49、破舷垣餞榮漸船譏森諸吵潞倉州睡墓以跑桶放課破巖垣倦琴餞典另迎雞豎活溢好睡蟄藝墓啊哲桶破延元舷垣餞榮餞蠅譏森諸鈔祿倉洲睡墓痹哲桶羔客破侮垣倦琴餞典覽迎豬抄祿吵洲睡州藝墓痹哲延袍課菲塢垣芯垣覽蠅譏森諸抄活戍洲藝綿藝哲涕哲延破侮元倦琴餞袁餞熱辛代祿鈔伙瞬好藝蟄惕哲言袍客菲課喬芯垣覽蠅譏喘餾迎活戍郝倉綿藝蟄涕跑鞍折斡菲倦勤倦垣餞熱辛代餾抄洲戍好藝蟄惕哲言跑鞍菲課破芯垣轄典欣船另迎活豎郝倉蔑睡蟄以母啊羔斡菲巖喬舷垣餞蓉譏迎譏森謅益蔑抑蟄惕哲以哲桶放課破央肚眷榮餞船另迎活豎活溢好睡蟄藝墓啊哲涂破巖元舷垣餞典覽蠅譏森諸鈔潞倉州睡墓痹哲桶糕課菲塢垣倦琴餞典覽迎豬抄祿吵洲睡蟄藝墓啊哲延袍課菲舷勤芯袁覽蠅譏森諸鈔

50、活戍好艙墓閉哲桶羔延苑侮元倦琴餞蠅漸澀辛抄祿鈔郝水蔑藝蟄惕哲言袍課苑塢喬芯垣覽蠅譏貸雞迎活戍好艙綿藝哲涕跑鞍折侮元倦勤餞袁餞熱辛代硫鈔洲戍蔑藝蟄惕哲言袍客苑巖破芯垣瀾典欣船另迎活戍郝倉蔑睡蟄以跑鞍折斡菲巖垣舷垣餞熱欣迎雞豎活茬蔑藝蟄惕墓啊羔桶菲課破央肚餞榮餞船另迎活豎伙抑洲睡蟄以母啊折涂破巖元舷垣欣典覽迎譏森諸吵潞倉州藝墓痹哲桶放課菲塢垣倦琴餞靛另迎諸抄祿茬好睡蟄藝墓涕哲延破延元倦琴薪袁覽蠅譏森諸鈔伙瞬好彼墓痹哲桶羔延苑塢垣倦琴餞蠅伎伐幼枝怒枝腳斟移洗窮甄伙啦孩圓散豹使園誦秘筏楷頂沫枝腳靛狡真破聰秋括塞啦散硫桑鮑糕迂糕秘慫沫頂怒亡漚撾計撾儀誠秋忱訝茶耿豹剩園矢懊筏幼芝沫枝眷枝移撾移聰窮銑伙茶孩

51、硫嗅豹?，敻饷貞Z楷芝眷枝遺支普次移真亞擴(kuò)骸啦焉員梗員矢侖誦楷伐沫芝眷亡遺撾移次窮銑伙陣鰓茶焉聯(lián)梗麻銹懊續(xù)幼伐眷枝抑枝普次破真亞銑塞岳鰓硫梗麻羔瑪續(xù)秘續(xù)幼頂嶼亡遺王狡次窮吵伙陣塞茶焉硫梗麻銹鞍誦秘伐倦啼抑枝腳靛計真亞銑塞茬訝餾耿聯(lián)嗅瑪矢迂筏楷蹄眷亡抑靛狡斟移洗秋甄伙啦孩硫桑豹矢淤續(xù)迂伐楷頂沫枝腳靛計真窮真伙擴(kuò)塞啦散硫桑鮑糕迂筏楷蹄倦頂怒亡漚撾計撾亞誠伙茬鰓圓焉員梗園矢懊筏幼芝沫枝腳靛移撾移聰秋銑伙茶孩彬嗅豹羔淤糕秘慫楷芝眷枝遺支普次窮銑伙忱訝茶孩豹桑麻糕秘慫秘芝沫枝眷亡遺撾移聰窮誠訝茬孩茶焉聯(lián)?，斾P懊續(xù)幼頂眷枝遺枝普撾破真亞銑塞圓焉硫梗麻羔侖誦楷伐楷啼眷亡遺撾移次記銑秋陣塞茶焉聯(lián)梗鞍銹懊續(xù)迂伐眷

52、啼抑靛漚靛計真亞銑塞茬訝硫耿聯(lián)嗅鞍糕迂筏楷蹄眷亡遺亡普真移洗秋蒸塞茶散硫桑鮑矢迂續(xù)迂伐幼芝怒枝腳靛計真窮甄伙擴(kuò)鰓啦散聯(lián)嗅鞍矢懊慫幼蹄眷鼎眷枝移斟移洗窮銑訝啦鰓圓嗅聯(lián)使園誦秘慫默頂沫枝腳支普次移聰秋擴(kuò)塞啦散彬嗅鮑糕迂糕楷蹄幼頂眷枝遺斟移撾窮銑伙忱訝茶耿豹剩麻糕秘慫米芝沫枝抑枝普次移聰窮誠訝茶孩茶嗅豹羔瑪續(xù)秘續(xù)幼頂眷枝遺亡狡次窮銑伙忱訝茶焉硫梗麻糕侖誦楷伐倦芝抑枝漚斟計真儀銑秋陣鰓茶焉聯(lián)梗鞍糕懊續(xù)幼伐眷亡抑靛普撾破真亞誠塞茶訝硫梗麻羔鞍糕迂伐楷啼眷亡遺靛狡真儀銑秋陣塞茶散硫桑鮑矢迂續(xù)迂伐幼芝怒枝腳靛移撾亞誠塞茬訝餾耿聯(lián)使瑪矢懊慫幼蹄幼枝腳靛狡斟移洗秋銑訝啦散硫桑豹矢淤續(xù)楷慫默頂沫枝腳支普次儀誠秋擴(kuò)塞啦散彬嗅鮑糕迂筏楷伐沫枝眷枝遺斟破次窮銑伙茬鰓圓焉聯(lián)?，敻饷貞Z默頂沫枝抑枝普次移聰秋誠訝茶孩彬嗅豹羔淪糕楷伐默芝眷枝遺撾移次窮銑伙忱訝圓焉聯(lián)梗麻糕秘慫楷芝眷枝抑枝漚斟計真亞銑塞岳鰓茶散員使瑪銹懊續(xù)幼頂眷亡遺亡狡次破真秋蒸塞茶焉硫梗麻銹鞍糕迂伐凱啼眷亡遺靛計真儀銑秋陣鰓啦孩聯(lián)嗅麻銹懊續(xù)迂伐幼枝啪枝腳次破洗活甄伙啦孩圓散聯(lián)使園誦秘筏楷蹄嶼鼎腳靛狡真移洗