2013年清華五道口431真題匯總.doc

1、20XX年清華五道口 431真題匯總選擇題1.商業(yè)銀行面臨存款準(zhǔn)備金短缺時(shí)，會(huì)首先（）A.向其他銀行借貸B向央行借貸C收回貸款D注入資本金E出售證券2如滬深300指的股價(jià)同樣變動(dòng)，則（）股票影響最大A高價(jià)B低價(jià)C市值最高D交易量最大E貝塔值最高3. 長(zhǎng)期投資低市盈率的股票比長(zhǎng)期投資高市盈率的回報(bào)高，與（）相符。A成長(zhǎng)率B反向投資策略C市場(chǎng)有效D價(jià)值投資E股票分紅定價(jià)模型4. 股指期貨的交割（）A從不交割B對(duì)指數(shù)內(nèi)每一個(gè)股票交割一個(gè)單位C對(duì)指數(shù)內(nèi)每一只股票按照指數(shù)加權(quán)比例分別交割D根據(jù)股指現(xiàn)金交割5. 政府對(duì)金融體系的監(jiān)管不包括（）A保護(hù)眾多小儲(chǔ)戶B保護(hù)金融體系穩(wěn)定C減弱銀行負(fù)的外部性D保持公眾

2、信心E保持高息差6. 根據(jù)巴塞爾三，哪一項(xiàng)提高銀行資本充足率（）A降低貸款，增加國(guó)債投資B優(yōu)先股增長(zhǎng)率高于總資產(chǎn)增長(zhǎng)率C減少現(xiàn)金持有，增加貸款D增加抵押貸款E減少資產(chǎn)規(guī)模7. 銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的根本原因是（）A公眾信心不足B銀行的存貸業(yè)務(wù)C銀行的匯兌業(yè)務(wù)D銀行存款準(zhǔn)備金制度E銀行容易被擠兌8. 某公司凈收益與資產(chǎn)之比高于行業(yè)，凈收益與股本之比低于行業(yè)，則（）A銷售凈利率高于行業(yè)B資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于行業(yè)C股本乘數(shù)高于行業(yè)D債務(wù)成本高于行業(yè)E資本成本高于行業(yè)9. 【較容易，不抄】10. 期望收益率12%的充分分散投資組合，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率 4%，市場(chǎng)組合收益了吧8%，標(biāo)準(zhǔn)方差是0.2，若是有效組合，則收益率方

3、差是（）A0.2B0.3C0.4D0.6E0.811. 個(gè)人將現(xiàn)金存入活期儲(chǔ)蓄賬戶，直接影響的到（）AM0下降，M1上升BM1上升M2上升CM1不變,M2不變DM1上升，M2不變EM1下降，M2不變12. 股息和紅利等投資收益屬于國(guó)際收支表的（）項(xiàng)目13. 哪一項(xiàng)不支持央行“規(guī)則”（）A央行無(wú)法了解復(fù)雜的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制B央行全民所有，公益性強(qiáng)C央行追求自身利益D時(shí)間不一致E決策受利益集團(tuán)影響14. 哪一因素與收益曲線（利率）平直無(wú)相關(guān)（）A.經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平B對(duì)長(zhǎng)期債務(wù)的需求C低的通脹預(yù)期D貨幣政策E固定匯率制度15. 央行是銀行的銀行提現(xiàn)在（）16. 在長(zhǎng)期IS-LM中，貨幣政策的效果是（）1

4、7. 美聯(lián)儲(chǔ)能表達(dá)政策立場(chǎng)的是（）A貼現(xiàn)率B基礎(chǔ)貨幣增長(zhǎng)率C聯(lián)邦基金利率DM2增長(zhǎng)率E商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備18. 布雷頓森林是（）匯率制度19. 貨幣流通量是（）與貨幣流通速度的乘積20. 哪一項(xiàng)是對(duì)的（）A股東只有在公司還清債務(wù)后才有權(quán)獲得資產(chǎn)B破產(chǎn)清算前，只要在付稅之前要先付給利益相關(guān)者C破產(chǎn)時(shí)，債權(quán)人對(duì)于抵押物有所有權(quán)D股東，債權(quán)人與雇員都是利益相關(guān)者21. 哪一項(xiàng)是對(duì)的（）A作為債權(quán)人，銀行有權(quán)投票B雙重股權(quán)是普通股和優(yōu)先股C有更多投票的股權(quán)，通常會(huì)分的更多的利息和股息D公司內(nèi)部關(guān)鍵人可以通過(guò)擁有更多投票權(quán)的股權(quán)來(lái)控制公司22. 一家公司在考慮引進(jìn)設(shè)備，設(shè)備 A售價(jià)100萬(wàn)，年操作成本5

5、0萬(wàn)，三年一 換，更換時(shí)無(wú)殘值。設(shè)備B售價(jià)200萬(wàn)，年操作成本30萬(wàn)，五年一換，更換時(shí) 無(wú)殘值，資本成本10%，則該選擇哪個(gè)設(shè)備？ EAC多少？23. 對(duì)于可贖回債券，則（）正確 發(fā)行者預(yù)計(jì)利率上升 對(duì)于不可贖回而言，可贖回債券的回報(bào)率低 債券會(huì)設(shè)補(bǔ)充條款限制投資 對(duì)于普通股，可贖回債券票面利率價(jià)格波動(dòng)低ABCD24. 折現(xiàn)率12%，初始投資600萬(wàn)，第一年稅后現(xiàn)金流150萬(wàn)，一年后可觀察 投資的成敗。若成功，繼續(xù)每年稅后現(xiàn)金流 150萬(wàn)，從第二年開(kāi)始持續(xù)9年。 若失敗，從第二年開(kāi)始稅后現(xiàn)金流為零，可收回初始投資 500萬(wàn)。成功概率是 40%，求 NPV25. 卡拉威公司是全股權(quán)公司，當(dāng)前價(jià)值

6、 1000萬(wàn)，股權(quán)成本10%。要募集500萬(wàn)新資本，若新增股本，管理層普遍估計(jì)多產(chǎn)生EBIT每年200萬(wàn)，股權(quán)成本10%，且永久。稅率為40%，若用債務(wù)融資，稅前債務(wù)成本是7%。破產(chǎn)成本忽略吧不計(jì)。這是一個(gè)考慮公司稅的 MM世界。則新增資本用股權(quán)融資，則 公司價(jià)值=（）用債務(wù)融資，則公司價(jià)值=（）26. 【較容易，不抄】27. 債券利率比ROA高，則提高債務(wù)比重，ROE會(huì)（）28. 市盈率為10 , ROE為13%，則市凈率是（）38.英鎊通脹率6%，美國(guó)通脹率4%，則根據(jù)購(gòu)買力平價(jià)，英鎊的美元價(jià)格要（） 簡(jiǎn)答題：46. 有批評(píng)者認(rèn)為，中國(guó)上市公司分紅率低，不利于回饋投資者，也不利于股市發(fā)展，

7、他們建議中國(guó)證監(jiān)會(huì)推行強(qiáng)制分紅政策。請(qǐng)簡(jiǎn)述分析公司分紅政策的相關(guān) 理論，并據(jù)此預(yù)測(cè)推行強(qiáng)制分紅政策可能造成的影響。47. 什么是貨幣政策的單一目標(biāo)和多重目標(biāo)？中國(guó)實(shí)行單一還是多重目標(biāo)，原因是什么？48. ACE公司的財(cái)政年度于每年7月結(jié)束，公司在20XX年7月結(jié)束的資產(chǎn)負(fù)債 表上有價(jià)值100萬(wàn)的債務(wù)和價(jià)值100萬(wàn)的股票。同一財(cái)政年度該公司的損益表 上顯示每股3.20元的利潤(rùn)，該公司股票的當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格是 30元一股，公司共 發(fā)行了 10萬(wàn)股。公司邊際稅率是30%。公司的EPS將以每年4%的速度增長(zhǎng)， ROE 一直保持在20%，公司的資本成本是13%，公司當(dāng)前債務(wù)利率6%。若公 司發(fā)行新的債券，債券回報(bào)率將為10%。（1）用剩余利潤(rùn)模型來(lái)評(píng)估公司的股票價(jià)值，并討論：與公司當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)相比，公司是高估了還是低估了？（2）用股利增長(zhǎng)模型估計(jì)公司的股票價(jià)格49. 你向老王用無(wú)套利原理解釋了利率平價(jià)關(guān)系后，老王告訴你，利率平價(jià)與直觀不符，他說(shuō)：“利率平價(jià)意味著當(dāng)美元利率上升時(shí)，以美元計(jì)價(jià)的日元期