財(cái)務(wù)報(bào)表分析重點(diǎn)

1、財(cái)務(wù)報(bào)表分析復(fù)習(xí)財(cái)務(wù)分析形勢(shì)的發(fā)展1靜態(tài)分析（是計(jì)量單一報(bào)表各項(xiàng)目之間的關(guān)系）與動(dòng)態(tài)分析（是計(jì)算連續(xù)報(bào)表 中各項(xiàng)目的關(guān)系）2內(nèi)部分析與外部分析3全面分析與專題分析財(cái)務(wù)分析是財(cái)務(wù)分析主體為實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)分析目標(biāo)， 以財(cái)務(wù)信息及其他相關(guān)信息為基 礎(chǔ)，運(yùn)用財(cái)務(wù)分析技術(shù)，對(duì)分析對(duì)象的財(cái)務(wù)活動(dòng)的可靠性和有效性進(jìn)行分析，為經(jīng)營(yíng)決策、管理控制及監(jiān)督管理提供依據(jù)的一門具有獨(dú)立性、邊緣性、綜合性的經(jīng)濟(jì)應(yīng)用學(xué)科。財(cái)務(wù)分析的主體是多元的，投資者、中介機(jī)構(gòu)（如財(cái)務(wù)分析師）、管理者、監(jiān)督部門、其他利益相關(guān)者等都是財(cái)務(wù)分析的主體。財(cái)務(wù)分析的分析依據(jù)或基礎(chǔ)以財(cái)務(wù)信息為主，其他相關(guān)信息為輔。財(cái)務(wù)信息包括 財(cái)務(wù)報(bào)告信息和內(nèi)部會(huì)計(jì)報(bào)告

2、信息，資本市場(chǎng)金融產(chǎn)品價(jià)格信息和利率信息等； 其他相關(guān)信息包括非財(cái)務(wù)的統(tǒng)計(jì)信息、業(yè)務(wù)信息等。財(cái)務(wù)分析的對(duì)象是財(cái)務(wù)活動(dòng)，分析的內(nèi)容是其可靠性與有效性。 財(cái)務(wù)分析目標(biāo)是建立財(cái)務(wù)分析理論體系和內(nèi)容體系的關(guān)鍵。研究財(cái)務(wù)分析的目標(biāo)，可從以下幾個(gè)方面進(jìn)行：（一）從企業(yè)股權(quán)投資者角度看財(cái)務(wù)分析的目標(biāo)（二）從企業(yè)債權(quán)者角度看財(cái)務(wù)分析的目標(biāo)（三）從企業(yè)經(jīng)營(yíng)者角度看財(cái)務(wù)分析的目標(biāo)（四）其他財(cái)務(wù)分析的目標(biāo) 財(cái)務(wù)分析的作用：（一）財(cái)務(wù)分析可正確評(píng)價(jià)企業(yè)過去（二）財(cái)務(wù)分析可全面反映企業(yè)現(xiàn)狀（三）財(cái)務(wù)分析可用于估價(jià)企業(yè)未來財(cái)務(wù)分析信息的種類第一，內(nèi)部信息與外部信息內(nèi)部信息包括：1. 會(huì)計(jì)信息2.統(tǒng)計(jì)與業(yè)務(wù)信息3.計(jì)劃及預(yù)

3、算信息 外部信息包括：1.國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策與法規(guī)信息 2.綜合部門發(fā)布的信息3.政府監(jiān)管部門信息4. 中介機(jī)構(gòu)的信息5.報(bào)紙雜志的信息6.企業(yè)間交換的信息7.國(guó)外有關(guān)信息 第二，定期信息與不定期信息定期信息包括：1.會(huì)計(jì)信息2.統(tǒng)計(jì)信息3.綜合經(jīng)濟(jì)部門的信息4.中介機(jī)構(gòu)信息 不定期信息主要有：（1）宏觀經(jīng)濟(jì)政策信息 （2）企業(yè)間不定期交換的信息（3）國(guó)外經(jīng)濟(jì)信息 （4）主要報(bào)紙雜志信息等第三，實(shí)際信息與標(biāo)準(zhǔn)信息 第四，財(cái)務(wù)信息和非財(cái)務(wù)信息 財(cái)務(wù)信息主要包括：（1）資產(chǎn)負(fù)債表信息 （2）利潤(rùn)表信息 （3）所有者權(quán)益變動(dòng)表信息（4）現(xiàn)金流量信息 （5）報(bào)表附注信息 非財(cái)務(wù)信息主要包括：（1）股權(quán)結(jié)構(gòu)信

4、息 （2）董事會(huì)構(gòu)成信息 （3）內(nèi)部控制信息（4）戰(zhàn)略目標(biāo)信息 （5）行業(yè)信息（6）生產(chǎn)技術(shù)信息等財(cái)務(wù)分析信息的要求：1財(cái)務(wù)信息的完整性2財(cái)務(wù)信息的系統(tǒng)性3財(cái)務(wù)信息的準(zhǔn)確性4.財(cái)務(wù)信息的及時(shí)性5財(cái)務(wù)信息的相關(guān)性 財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)信息：（一）經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn) （二）歷史標(biāo)準(zhǔn) （三）工業(yè)標(biāo)準(zhǔn) （四）預(yù)算標(biāo)準(zhǔn) 政策法規(guī)信息：1.經(jīng)濟(jì)體制方面的政策2宏觀經(jīng)濟(jì)政策3產(chǎn)業(yè)政策與技術(shù)政策 所有者權(quán)益變動(dòng)表的信息：1所有者權(quán)益變動(dòng)的原因2列示所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)的變動(dòng)3為利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表提供輔助信息 4提供企業(yè)全面受益的信息 重要事項(xiàng)的揭示，主要包括以下三種：1或有事項(xiàng)2資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)的說明 3關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易

5、的說明 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表的局限性主要體現(xiàn)在以下幾方面：（一）財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表計(jì)量的局限性（二）財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表內(nèi)容的局限性（三）財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表時(shí)間的局限性審計(jì)報(bào)告意見：1標(biāo)準(zhǔn)無保留意見2帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無保留意見 3保留意見4否定意見5無法表示意見財(cái)務(wù)分析信息搜集整理階段主要由以下三個(gè)步驟組成：1明確財(cái)務(wù)分析目的2制訂財(cái)務(wù)分析計(jì)劃3搜集整理財(cái)務(wù)分析信息 財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)計(jì)分析，一般可按以下步驟進(jìn)行： 第一、閱讀會(huì)計(jì)報(bào)告；第二、比較會(huì)計(jì)報(bào)表 第三、解釋會(huì)計(jì)報(bào)表；第四、修正會(huì)計(jì)報(bào)表信息財(cái)務(wù)分析的實(shí)施階段是在戰(zhàn)略分析與會(huì)計(jì)分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，它是為實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)分析目的進(jìn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算與分析的階段，該階段主要包括以下兩個(gè)步驟：

6、1.財(cái)務(wù)指標(biāo)分析2.基本因素分析行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度分析，一個(gè)行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)程度和盈利能力水平主要受三個(gè)因素影響：第一是現(xiàn)有企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)；第二是新加入企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)威脅；第三是替代產(chǎn)品或服務(wù)的威脅現(xiàn)有企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)程度分析，行業(yè)現(xiàn)有企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)程度分析主要應(yīng)從影響企業(yè)間 競(jìng)爭(zhēng)的因素入手，通常包括以下內(nèi)容：第一，行業(yè)增長(zhǎng)速度分析；第二，行業(yè)集中程度分析；第三，差異程度與替代成本分析；第四，規(guī)模經(jīng)濟(jì)性分析；第五，退出成本分析趨勢(shì)分析法的一般步驟是：第一，計(jì)算趨勢(shì)比率或指數(shù)；第二，根據(jù)指數(shù)計(jì)算結(jié)果； 第三，預(yù)測(cè)未來的發(fā)展趨勢(shì)比率分析的形式有：第一，百分比；第二，比率；第三，分?jǐn)?shù)標(biāo)準(zhǔn)比率的計(jì)算方法有三種：1算術(shù)平均法2

7、.綜合報(bào)表法3中位數(shù)法連環(huán)替代法的程序由以下幾個(gè)步驟組成：1確定分析指標(biāo)與其影響因素之間的關(guān)系；2. 根據(jù)分析指標(biāo)的報(bào)告期數(shù)值與基期數(shù)值列出兩個(gè)關(guān)系式或指標(biāo)體系3. 連環(huán)順序替代，計(jì)算提到結(jié)果。4比較各因素的替代結(jié)果5. 檢驗(yàn)分析結(jié)果應(yīng)用連環(huán)替代法的過程中必須注意以下幾個(gè)問題：1因素分解的相關(guān)性問題；2分析前提的假定性；3因素替代的順序性傳統(tǒng)的方法是依據(jù)數(shù)量指標(biāo)在前、質(zhì)量指標(biāo)在后的原則進(jìn)行排列；一般來說，替代順序在前的因素對(duì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)影響的程度不受其他因素影響或影響 較少，排列在后的因素中含有其他因素共同作用的成分。4. 順序替代的連環(huán)性規(guī)則：順序替代的連環(huán)性是指在確定各因素變動(dòng)對(duì)分析對(duì)象的影響

8、時(shí)，都是將某因素替代后的結(jié)果與該因素替代前的結(jié)果對(duì)比，一環(huán)套一環(huán)。這樣才既能保證各因素對(duì)分析對(duì)象影響結(jié)果的可分性， 又便于檢驗(yàn)分析結(jié)果的準(zhǔn)確性。因?yàn)橹挥羞B 環(huán)替代并確定各因素影響額，才能保證各因素對(duì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響之和與分析對(duì)象 相等。資產(chǎn)變動(dòng)的合理性與效率性分析評(píng)價(jià)：（1）增產(chǎn)、增收、增利或增加經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的同時(shí)增資，但增資的幅度 小，表明企業(yè)資產(chǎn)利用效率提高，形成資金相對(duì)節(jié)約。（2）增產(chǎn)、增收、增利或增加經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的同時(shí)不增資，表明企業(yè)資 產(chǎn)利用效率提高，形成資金相對(duì)節(jié)約。（3）增產(chǎn)、增收、增利或增加經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的同時(shí)減少資產(chǎn)，表明企業(yè) 資產(chǎn)利用效率提高，形成資金絕對(duì)節(jié)約

9、和相對(duì)節(jié)約。（4）產(chǎn)值、收入、利潤(rùn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量持平，資產(chǎn)減少，表明企業(yè)資產(chǎn) 利用效率提高，形成資金絕對(duì)節(jié)約。（5）增產(chǎn)、增收、增利或增加經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的同時(shí)，資產(chǎn)增加，且資產(chǎn) 增加幅度大于增產(chǎn)、增收、增利或增加經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的幅度， 表明企業(yè)資 產(chǎn)利用效率下降，資產(chǎn)增加不合理。（6）減產(chǎn)、減收、減利或減少經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的同時(shí)，資產(chǎn)不減或資產(chǎn)減 少幅度低于減產(chǎn)、減收、減利或減少經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的幅度， 表明企業(yè)資產(chǎn) 利用效率下降，資產(chǎn)調(diào)整不合理。（7）減產(chǎn)、減收、減利或減少經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的同時(shí)，資產(chǎn)增加，必然造 成資產(chǎn)大量閑置，生產(chǎn)能力利用不足，資產(chǎn)利用效率大幅度下降。

10、風(fēng)險(xiǎn)型的資產(chǎn)負(fù)債表整體結(jié)構(gòu)的財(cái)務(wù)結(jié)果是：1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，較高的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn) 與較高的籌集風(fēng)險(xiǎn)不能匹配。流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期資產(chǎn)在流動(dòng)性上并不對(duì)稱，如果通 過長(zhǎng)期資產(chǎn)的變現(xiàn)來償還短期內(nèi)到期的債務(wù)，必然給企業(yè)帶來沉重的償債壓力， 從而需要企業(yè)大大提高資產(chǎn)的流動(dòng)性。2相對(duì)于文件結(jié)構(gòu)形式，其負(fù)債成本較低。3. 企業(yè)存在“黑字破產(chǎn)”的潛在危險(xiǎn)，由于企業(yè)時(shí)刻面臨償債的壓力，一旦市場(chǎng) 發(fā)生變動(dòng)，或意外事件發(fā)生，就可能引發(fā)企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不 靈而陷入財(cái)務(wù)困境，造成企業(yè)因不能償還到期債務(wù)而“黑字破產(chǎn)”。對(duì)股東權(quán)益結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，必須考慮一下因素：1.股東權(quán)益結(jié)構(gòu)與股東權(quán)益總量 2.股東權(quán)益結(jié)構(gòu)與企業(yè)利潤(rùn)分配

11、政策3.股東權(quán)益結(jié)構(gòu)與企業(yè)控制權(quán) 4.股東權(quán)益結(jié)構(gòu)與股東權(quán)益資金成本5. 股東權(quán)益結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析貨幣資金發(fā)生變動(dòng)的原因：企業(yè)貨幣資金變動(dòng)的主要原因可能是：第一，銷售規(guī)模的變動(dòng)；第二，信用政策 的變動(dòng)；第三，為大筆現(xiàn)金支出做準(zhǔn)備；第四，資金調(diào)度；第五，所籌資金尚未 使用。企業(yè)貨幣資金存量及比重是否合適應(yīng)結(jié)合以下因素進(jìn)行分析： 第一，企業(yè)貨幣資金的目標(biāo)持有量；第二，資產(chǎn)規(guī)模與業(yè)務(wù)量； 第三，企業(yè)融資能力；第四，企業(yè)運(yùn)用貨幣資金的能力；第五，行業(yè)特點(diǎn) 應(yīng)收賬款變動(dòng)可能出于以下原因：（1）企業(yè)銷售規(guī)模變動(dòng)導(dǎo)致應(yīng)收賬款變動(dòng)；（2）企業(yè)信用政策改變，當(dāng)企業(yè)實(shí) 行比較嚴(yán)格的信用政策時(shí)，應(yīng)收賬款的規(guī)模就會(huì)

12、小些；反之，則會(huì)大些；（3）企業(yè)收賬政策不當(dāng)或收賬工作執(zhí)行不力；（4）應(yīng)收賬款質(zhì)量不高，存在長(zhǎng)期掛賬且 難以收回的賬款，或因客戶發(fā)生財(cái)務(wù)困難，暫時(shí)難以償還所欠貸款。其他應(yīng)收款分析應(yīng)關(guān)注一下幾方面：（1）其他應(yīng)收款的規(guī)模及變動(dòng)情況。（2）其他應(yīng)收款包括的內(nèi)容（3）關(guān)聯(lián)方其他應(yīng)收款余額及賬齡（4）是否存在違規(guī)拆借資金（5）分析會(huì)計(jì)政策變更對(duì)其他應(yīng)收款的影響分析存貨的盤存制度對(duì)確認(rèn)存貨數(shù)量和價(jià)值的影響：存貨數(shù)量變動(dòng)是影響資產(chǎn)負(fù)債表存貨項(xiàng)目的基本因素， 企業(yè)存貨數(shù)量的確定主要 有兩種方法：定期盤存發(fā)和永續(xù)盤存法。當(dāng)企業(yè)采用定期盤存法進(jìn)行存貨數(shù)量核 算時(shí)，資產(chǎn)負(fù)債表上存貨項(xiàng)目反映的就是存貨的實(shí)有數(shù)量。

13、如果采用永續(xù)盤存法， 除非在編制資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)對(duì)存貨進(jìn)行盤存， 否則，資產(chǎn)負(fù)債表上存貨項(xiàng)目所反映 的只是存貨的賬面數(shù)量。兩種不同的存貨數(shù)量確認(rèn)方法會(huì)造成資產(chǎn)負(fù)債表上存貨 項(xiàng)目的差異，這種差異不是由存貨數(shù)量本身的變動(dòng)引起的， 而是由存貨數(shù)量的會(huì) 計(jì)確認(rèn)方法不同造成的。公司派現(xiàn)決策的動(dòng)機(jī)如下：第一，消除不確定性動(dòng)機(jī)；第二，傳遞優(yōu)勢(shì)信息動(dòng)機(jī)；第三，減少代理成本動(dòng)機(jī)；第四，返還現(xiàn)金動(dòng)機(jī)銷售品種構(gòu)成變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響分析：企業(yè)生產(chǎn)多種產(chǎn)品時(shí)，必然存在著產(chǎn)品品種構(gòu)成問題。 所謂產(chǎn)品品種構(gòu)成，是指 某種產(chǎn)品的產(chǎn)量或銷售量在全部產(chǎn)品的產(chǎn)量或消費(fèi)量中所占的比重。研究品種構(gòu)成變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響，是利潤(rùn)分析評(píng)價(jià)中的一個(gè)難

14、點(diǎn)問題。 為什么品種構(gòu)成變動(dòng) 會(huì)引起利潤(rùn)額變動(dòng)呢？主要是因?yàn)楦鞣N產(chǎn)品的利潤(rùn)率高低不同。企業(yè)多生產(chǎn)利潤(rùn)水平高的產(chǎn)品，少生產(chǎn)利潤(rùn)率水平低的產(chǎn)品，必然引起綜合利潤(rùn)率或企業(yè)平均利 潤(rùn)率的提高，使企業(yè)利潤(rùn)額增加；反之，貝U會(huì)使利潤(rùn)額下降。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)關(guān)系分析：利潤(rùn)表是按照權(quán)責(zé)發(fā)生制來歸集企業(yè)的收入和支出，而現(xiàn)金流量表是按照收付實(shí) 現(xiàn)制來歸集企業(yè)的收入和支出。它們所反映的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是相同的，只是反映的角 度不同。在長(zhǎng)期范圍內(nèi)，前者反映的累計(jì)結(jié)果應(yīng)該趨于一致， 即凈利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)活 動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量在一段很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)的累計(jì)結(jié)果應(yīng)該趨于一致。 但是在某個(gè)會(huì)計(jì) 期間內(nèi)，凈利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~卻

15、往往一致。營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率通常指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效益則指營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的利用效 果，即通過資產(chǎn)的投入與其產(chǎn)出相比較來體現(xiàn)?？傎Y產(chǎn)產(chǎn)值率和總資產(chǎn)收入率可以反映出企業(yè)總資產(chǎn)的效益，即投入或使用總資產(chǎn)所取得的產(chǎn)出能力。由于流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額就是企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資本，所以該指標(biāo)還可以反 映出企業(yè)在目前及今后的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中提供現(xiàn)金、償還短期債務(wù)、維護(hù)正常經(jīng)營(yíng)活 動(dòng)的能力。影響長(zhǎng)期償債能力的因素：1.企業(yè)的盈利能力2投資效果3權(quán)益資金的增長(zhǎng)和穩(wěn)定程度4. 權(quán)益資金的實(shí)際價(jià)值 5.企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量利息現(xiàn)金流量保證倍數(shù)是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量與利息費(fèi)用的比率。該指標(biāo)反映生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~是利

16、息費(fèi)用的多少倍。利息先進(jìn)流量保證倍數(shù)比已或利息倍數(shù)更能反映企業(yè)的償債能力。 當(dāng)企業(yè)息稅前 利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量變動(dòng)基本一致時(shí)，這兩個(gè)指標(biāo)結(jié)果相似。但如果企業(yè) 正處于高速成長(zhǎng)期，息稅前利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量相差很大時(shí)， 使用利息現(xiàn) 金流量保證倍數(shù)指標(biāo)更穩(wěn)健、更保守。杜邦財(cái)務(wù)分析體系中的核心指標(biāo)是凈資產(chǎn)收益率（或資本收益率）。經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)綜合指數(shù)法的步驟：（一）選擇經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)（二）確定各項(xiàng)業(yè)績(jī)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值（三）計(jì)算各項(xiàng)業(yè)績(jī)指標(biāo)的單項(xiàng)指數(shù)（四）確定各項(xiàng)業(yè)績(jī)指標(biāo)的權(quán)數(shù)（五）計(jì)算綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)（六）綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)評(píng)價(jià)反映企業(yè)對(duì)國(guó)家或社會(huì)貢獻(xiàn)水平的指標(biāo)：（1）社會(huì)貢獻(xiàn)率 （2）社會(huì)積累率清代 紅頂商人”胡雪巖說： 做生意頂要緊的是眼光，看得到一省，就能做一省的生意；看得到天下，就能做天下的生意；看得到外國(guó)，就能做外國(guó)的生意?！笨梢?，一個(gè)人的心胸和眼光，決定了他志向的短淺或高遠(yuǎn)；一個(gè)人的希望和夢(mèng)想，決定了他的人生暗淡或輝煌。人生能有幾回搏，有生不搏待何時(shí)！所有的機(jī)遇和成功，都在充滿陽光，充滿希望的大道之上！我們走過了黑夜，就迎來了黎明；走過了荊棘，就迎來了花