完整工程經(jīng)濟學課程設計 (修復的

1、工程經(jīng)濟學課程設計報告新建年產(chǎn)330萬罐奶粉項目的經(jīng)濟評估 專 業(yè)： 11級工程管理 班 級： 01 姓 名： 王小玉 學 號： 指導教師： 袁麗 馮靜 二零一四年一月目錄摘 要3Abstract3一、 項目背景介紹4二、 基礎數(shù)據(jù)4三、 融資前分析6（1）建設投資估算 （2）營業(yè)收入估算（3）經(jīng)營成本估算 （4）流動資金估算 （5）項目投資現(xiàn)金流量分析四、 融資方案及融資后分析7（1）融資方案說明（2）建設期利息估算 （3）還本付息及總成本費用估算（4）利潤與利潤分配估算 （5）項目資本金現(xiàn)金流量分析（6）財務評價附表10五、 不確定性分析19（1）盈虧平衡分析（2）單因素敏感性分析六、 財

2、務評價結(jié)論及說明20七、 課程設計總結(jié)20參考文獻20摘要本課程設計根據(jù)國家現(xiàn)行財稅制度及項目評估的有關規(guī)定，對某年產(chǎn)330萬罐奶粉新建項目進行了投資估算、銷售收入估算、經(jīng)營成本估算。在此基礎上，對項目進行了盈利能力分析和償債能力分析，編制了財務評價報表及項目評價報告。通過各種效益評價指標的計算與分析，得出該項目在財務是可行的評估結(jié)論。關鍵詞：項目評估、投資估算、盈利能力、清償能力AbstractThis course design，according to the relevant criterion of the national current finance and tax syste

3、m and project valuation, is mainly doing the investment estimate,the estimate of sales income,the estimate of management cost for a new factory of 330 thousands milk. On this foundation, Carried on profit ability analysis and repay debt ability analysis. Workout the report forms of finance evaluatio

4、n and the project valuation report.According as the calculation and analysis of various benefit evaluating indexes, conclusion is get, which the project is a viable one in the finance. Keywords: Project valuation, Investment estimate，Profit ability，Ability of pay off一、項目背景介紹該項目已完成市場預測；項目所需原材料、燃料動力等供

5、應條件的評估；確定了項目的工程技術方案，建廠條件和廠址選擇方案、環(huán)境保護方案以及節(jié)水節(jié)能方案；完成了工廠組織和勞動定員、培訓；確定了項目實施規(guī)劃以及資金的籌措方案等工作。本項目經(jīng)濟評價的編制依據(jù)為可行性研究報告推薦的技術方案、產(chǎn)品方案、建設條件、建設工期、建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）及國家現(xiàn)行財稅政策、會計制度與相關法規(guī)。二、基礎數(shù)據(jù)1、該項目產(chǎn)品名稱：330萬罐/年奶粉；規(guī)格：250g/罐；本產(chǎn)品的定價預估為36元/罐（出廠價，不含稅）。2、項目擬一年建成，第二年投產(chǎn)，第二、三年負荷分別達到設計能力的80%，第四年及以后達到100%，生產(chǎn)期按10年計算，計算期為11年。3、場區(qū)用地1

6、20畝。4、土建工程一覽表項目名稱建筑面積(M2)序號結(jié)構形式參考指標（元/ M2） 罐裝車間16501框架(新建)1680提取車間26002框架(新建)1500鍋爐房603磚混(新建)980倉庫8004磚混(新建)11505320合計5、項目主要工藝設備:序號設備名稱單位 數(shù)量備 注1過濾器組 套2國產(chǎn)（37萬元）2稀配器臺2國產(chǎn)（62萬元）3化漿鍋套1國產(chǎn)（187萬元）4高溫滅菌線套1進口（65萬美元）5罐裝生產(chǎn)線套1進口（21萬美元）6混合機臺1進口（18萬美元）7貼簽機臺2進口（8萬美元）8噴碼機臺1國產(chǎn)（212萬元）9料桶烘箱臺2國產(chǎn)（87萬元）10純水制備設備套1國產(chǎn)（170萬元）

7、6、安裝工程采用擴大概算指標法，安裝費率按設備購置費的20%計取。7、工程建設其他費用：序號費用名稱費用（萬）1土地使用權費3402建設單位管理費1683勘察、設計費1054技術轉(zhuǎn)讓費585臨時設施費126職工培訓費247開辦費838工程保險費9.59聯(lián)合試運轉(zhuǎn)費9.68、項目所需流動資金按正常生產(chǎn)年份銷售額的15%估算, 30%的鋪底流動資金為自有，其余為貸款，貸款利率自定（本組為5%）。9、原材料及包裝材料消耗表：序號名稱單位年耗量參考指標1原輔料萬kg/年4808.2元/kg2PVCt1088500元/噸3鋁箔t1828000元/噸4包裝罐萬個/年4802.8元/個5包裝箱萬個/年801

8、06元/個10、工藝用公用系統(tǒng)消耗表（年工作日按350天計）序號名稱規(guī)格單位日耗量備注1水0.25MPaM22602.8元/M22蒸汽0.3-0.6MPat2.6200元/t3電380/220v50hzKW6202.5元/度11、職工工資及福利費：工資按2300/人，月計，職工福利按工資總額的15%計取。（全廠約165人）12、固定資產(chǎn)殘值率取5，平均折舊年限按10年計取。無形資產(chǎn)在生產(chǎn)期按8年平均攤銷，遞延資產(chǎn)按5年攤銷。13、增值稅率按17計算，城市維護建設稅為增值稅的7，教育附加費為增值稅的3%。14、所得稅率25，行業(yè)基準折現(xiàn)率10%。15、其他費用按銷售收入的5%計取。銷售費用按銷售

9、收入的15%計取，管理費用為工資及福利費的150%。16、融資方案：建設投資30%為自有資金，70%為借貸。長期借款利率為8%，短期借款利率為5%。三、融資前分析（1）建設投資估算。安裝工程采用擴大概算指標法，安裝費率按設備購置費的45%計取。建筑工程費用：1.罐裝車間 1650*1680=277.2萬2.提取車間 2600*1500=390萬3.鍋爐房 60*980=5.88萬4.倉庫 800*1150=92萬總計=765.08萬元設備費用=37*2+62*2+187+396.5+128.1+109.8+48.8*2+212+87*2+170=1673（萬元）安裝工程=設備費用*20%=33

10、4.6（萬元）工程建設其他費用=340+168+105+58+12+24+83+9.5+9.6=809.1萬預備費用=（建筑工程費+設備購置費+安裝工程費+其他費用）*基本預備費率=（765.08+1673+334.6+809.1）*8%=286.5424萬元建筑投資總計=765.08+1673+334.6+809.1+286.5424=3868.3224萬元建筑投資估算表見表1。（2）營業(yè)收入估算 年產(chǎn)330萬罐奶粉。產(chǎn)品售價以市場價格為基礎，定價預估為36元/罐（出廠價，不含稅）。項目擬一年建成，第二年投產(chǎn)，第二、三年負荷分別達到設計能力的80%，第四年及以后達到100%。 計算公式：年營

11、業(yè)收入=產(chǎn)品銷售單價*產(chǎn)品年銷售量 年營業(yè)收入和年營業(yè)稅金及附加見表3。（3）經(jīng)營成本估算固定成本和可變成本?？勺兂杀景ㄍ赓徳牧?、外購燃料、動力費以及流動資金借款利息。固定成本包含總成本費用中除可變成本外的費用。其他費用按年銷售收入的5%估算，銷售費用按年銷售收入的15%估算。（4）流動資金估算項目所需流動資金按正常年份銷售額的15%估算，30%的鋪底流動資金為自有，其余為貸款，貸款利率為5%。故此可求得：第一年 無；第二年 銷售額：330萬*36=11880萬流動資金=11880萬*80%*15%=1425.6萬；第三年 11880萬*80%*15%=1425.6萬；第四年 及以后：11

12、880萬*100%*15%=1782萬；其中自有資金為11880*15%*30%=543.6萬， 貸款為1247.4萬。（5）項目投資現(xiàn)金流量分析項目投資現(xiàn)金流量表見表9。根據(jù)該表計算的評級指標為：項目投資財務內(nèi)部收益率（FIRR）為40.2%（所得稅前），項目投資財務凈現(xiàn)值(ic=10%時)（所得稅前）為8192.362萬元；投資回收期（含建設期）為3.9年。項目投資財務內(nèi)部收益率（FIRR）為31.28%（所得稅后），項目投資財務凈現(xiàn)值（所得稅后）為5576.59萬元，投資回收期（含建設期）為4.5年。項目投資財務內(nèi)部收益率大于基準收益率，說明盈利能力滿足了行業(yè)最低要求，項目投資財務凈現(xiàn)值

13、大于零，該項目在財務上是可以接受的。項目靜態(tài)投資回收期為4.5年（含建設期）。四、融資方案及融資后分析（1）融資方案說明項目資本金為1695.1萬，其中用于建設投資1160.5萬，用于流動資金534.6萬。其余為借款，為4063.5萬。用于建設投資2707.8萬，用于流動資金1247.4萬。長期借款利率為8%，短期借款利率為5%。項目總投資使用計劃與資金籌措表見表2。（2）建設期利息估算自有資金=3868.32萬*30%=1160.496萬；借款=3868.32萬*70%=2707.824萬；長期借款利率=8%，故建設期借款利息=2707.824萬*8%/2=108.31萬。 （3）還本付息及

14、總成本費用估算該項目還本付息采用的是最大還款額。由每年的凈利潤、折舊攤銷費先支付每年的利息，剩下的可用于還本付息的資金先還長期借款，即建筑投資中的借款。然后再還短期借款，即流動資金借款?？偝杀举M用=外購原材料輔助材料費用+外購燃料動力費+工資及福利+修理費+折舊費+攤銷費+財務費用（利息支出）+管理費用+銷售費用其中固定成本包括工資及福利、修理費、折舊費、攤銷費、管理費用、銷售費用及長期借款利息，其余均為可變成本。 固定資產(chǎn)原值包括：工程費用 2772.68萬；建設期利息 108.31萬；預備費用 286.5424萬；總計=3167.5萬。按平均年限法計算折舊，殘值率取5%，折舊年限為10年，

15、年折舊額為300.9 萬。固定資產(chǎn)折舊費估算表見表5。其他費用中其余部分均作為無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)。無形資產(chǎn)包括：土地使用權費 340萬；技術轉(zhuǎn)讓費 58萬；總計=398萬。按8年攤銷，每年的攤銷額為49.75萬。其他資產(chǎn)：開辦費 83萬；職工培訓費 24萬；總計=107萬。按5年攤銷，每年的攤銷額為21.4萬?？偣矡o形及其他資產(chǎn)凈值為505萬，每年總共的攤銷額為71.15萬。無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費估算表見表6。還本付息計劃表見表4?？偝杀举M用表見表7。（4）利潤與利潤分配估算利潤總額=營業(yè)收入-營業(yè)稅金及附加-總成本費用所得稅應納稅額=應納稅所得額*25%凈利潤=利潤總額-所得稅在此項目的經(jīng)

16、濟分析中，視凈利潤為可供分配的凈利潤，按照下列順序分配：1.提取法定盈余公積金。按可供分配凈利潤的10%提取。2.提取法定公益金。按可供分配凈利潤的5%提取。3.未分配利潤?？晒┓峙淅麧櫆p去盈余公積金和應付利潤后的余額。（5）項目資本金現(xiàn)金流量分析自有資金現(xiàn)金流量表見表10。根據(jù)該表計算資本金財務內(nèi)部收益率為53%。（6）財務評價1.根據(jù)利潤與利潤分配表、項目總投資使用計劃與資金籌措表計算以下指標：總投資收益率=運營期內(nèi)年平均息稅前利潤/總投資*100%=19393.153/10/5758.6*100%=33.68% 該投資收益率大于行業(yè)平均利潤率10%，說明單位投資收益水平達到行業(yè)標準。 項

17、目資本金凈利潤率=運營期內(nèi)年平均凈利潤/項目資本金*100% =13796.177/10/1695.1*100%=81.39%2.根據(jù)利潤及利潤分配表、財務計劃現(xiàn)金流量表、建設期利息估算及還本付息計劃表、固定資產(chǎn)折舊費估算表、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷估算表計算以下指標： 利息備付率（按整個借款期考慮） =息稅前利潤/當期應付利息費用 =19393.153/998.25=19.432 償債備付率（按整個借款期考慮） =當期用于還本付息資金/當期應還本付息金額 =（利潤總額+利息+折舊+攤銷-所得稅）/（借款本金償還+借款利息支付）=（18394.903+998.25+3514.15-4598.73

18、）/(2359.72+998.25) =18308.573/3357.97=5.451.3 該項目利息備付率大于2.0，償債備付率大于1.3。3.財務計劃現(xiàn)金流量表見表11，項目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運營，以實現(xiàn)財務可持續(xù)性。表1 建設投資估算表 單位：萬元序號工程或費用名稱建筑工程費設備及工器具購置費安裝工程費其他費用合計其中外幣比例(%)1固定資產(chǎn)投資費用765.08 1673.00 334.60 304.10 3076.78 79.54 1.1工程費用765.08 1673.00 334.60 2772.68 其中：外匯705.00 705.00 705.00 1.1.1其中：灌裝車

19、間277.20 1.1.2提取車間390.00 1.1.3鍋爐房5.88 1.1.4倉庫92.00 1.2固定資產(chǎn)其他費用304.10 304.10 1.2.1建設單位管理費168.00 168.00 1.2.2勘察設計費105.00 105.00 1.2.3臨時設施費12.00 12.00 1.2.4工程保險費9.50 9.50 1.2.5聯(lián)合試運轉(zhuǎn)費9.60 9.60 2無形資產(chǎn)398.00 398.00 10.29 2.1土地使用權費340.00 340.00 2.2技術轉(zhuǎn)讓費58.00 58.00 3其他資產(chǎn)107.00 107.00 2.77 3.1職工培訓費24.00 24.00

20、3.2開辦費83.00 83.00 4預備費286.54 286.54 4.1基本預備費286.54 286.54 5建設投資合計765.08 1673.00 334.60 1095.64 3868.32 100.00 比例(%)19.78 43.25 8.65 28.32 100.00 表2 投資計劃與資金籌措表 單位：萬元序號項目名稱合計建設期投產(chǎn)期達產(chǎn)期第1年第2年第3年第4年1投資合計5758.63976.61425.60356.41.1建設投資（未含利息）3868.33868.31.2建設期利息108.31108.311.3流動資金17821425.60356.42資金籌措5758.

21、63868.31425.60356.42.1項目資本金1695.11160.5427.680106.922.1.1用于建設投資1160.51160.52.1.2用于流動資金534.6427.680106.922.1.3用于建設期利息002.2債務資金4063.52707.8997.920249.482.2.1用于建設投資2707.82707.82.2.2用于流動資金借款1247.4997.920249.482.2.3用于建設期利息108.31108.312.3其他資金00000表3 營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加和增值稅估算表 單位：萬元序號項目名稱合計建設期投產(chǎn)期達產(chǎn)期第1年第2年第3年第4年第5

22、年第6年第7年第8年第9年第10年第11年生產(chǎn)負荷0.80.8111111111營業(yè)收入950495041188011880118801188011880118801188011880銷項稅額19388.161615.681615.72019.62019.62019.62019.62019.62019.62019.62019.62增值稅10170.41847.534847.531059.41059.421059.41059.41059.421059.421059.421059.422.1銷項稅金19388.161615.681615.72019.62019.62019.62019.62019.

23、62019.62019.62019.62.2進項稅金9217.748768.146768.15960.18960.182960.18960.18960.182960.182960.182960.1823營業(yè)稅金及附加1017.04184.753484.753105.94105.942105.94105.94105.942105.942105.942105.9423.1城市建設維護費711.928859.327459.32774.15974.159374.15974.15974.159374.159374.159374.15933.2教育附加費305.112425.42625.42631.783

24、31.782531.78331.78331.782531.782531.782531.7825注：1、增值稅僅為計算城市維護建設稅和教育費附加的依據(jù)；2、本報表稅金的計算方法采用不含增值稅的計算方法。表4 總 成 本 費 用 計 算 表 單位：人民幣：萬元序號項目名稱合計投產(chǎn)期達產(chǎn)期第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年第11年生產(chǎn)負荷（%）80801001001001001001001001001外購原材料.輔助材料53281.94440.164440.165550.25550.25550.25550.25550.25550.25550.25550.22燃動力940.128

25、78.34478.34497.9397.9397.9397.9397.9397.9397.9397.933工資及福利費5236.8523.68523.68523.68523.68523.68523.68523.68523.68523.68523.684管理費7855.2785.52785.52785.52785.52785.52785.52785.52785.52785.52785.525銷售費17107.21425.61425.6178217821782178217821782178217826折舊費3009.16300.92300.915300.915300.915300.915300.9

26、15300.915300.915300.915300.9157攤銷費50571.1571.1571.1571.1571.1549.7549.7549.75008利息支出998.25287.91195.3278.4362.3762.3762.3762.3762.3762.3762.378.1長期借款利息356.726216.626124.0416.068.2流動資金借款利息598.75249.89649.89662.3762.3762.3762.3762.3762.3762.3762.379其他費用5702.4475.2475.259459459459459459459459410總成本合計94

27、636.18388.488295.899783.839767.779767.779746.379746.379746.379696.629696.6210.1其中：固定成本34112.93344.883252.293479.333463.273463.273441.873441.873441.873392.123392.1210.2 可變成本60523.25043.65043.66304.56304.56304.56304.56304.56304.56304.56304.511經(jīng)營成本（10-6-7-8)90123.67728.57728.59333.339333.339333.339333.

28、339333.339333.339333.339333.33資本金占有比例30%，長期借款利率8%表5 固 定 資 產(chǎn) 折 舊 表 單位:萬元序號項目名稱折舊年限投產(chǎn)期達產(chǎn)期第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年第11年1固定資產(chǎn)101.1原值31681.2折舊費3009300.9300.9300.9300.9300.9300.9300.9300.9300.9300.9凈值2867256622651964166313621061760.2459.3158.4表6 無 形 資 產(chǎn) 及 其 他 資 產(chǎn) 攤 銷 表 單位：萬元序號項目名稱攤銷年限原值投產(chǎn)期達產(chǎn)期第2年第3年第4年第

29、5年第6年第7年第8年第9年第10年第11年1無形資產(chǎn)83981.1攤銷費49.7549.7549.7549.7549.7549.7549.7549.751.2凈值348.25298.5248.75199149.2599.549.7502其他資產(chǎn)51072.1攤銷費21.421.421.421.421.42.2凈值85.664.242.821.403無形及其他資產(chǎn)合計5053.1攤銷費71.1571.1571.1571.1571.1549.7549.7549.753.2凈值433.85362.7291.55220.4149.2599.549.750表7 利潤與利潤分配表 單位：人民幣：萬元序號

30、項目名稱合計投產(chǎn)期達產(chǎn)期第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年第11年生產(chǎn)負荷（%）80801001001001001001001001001營業(yè)收入9504950411880118801188011880118801188011880118802營業(yè)稅金及附加1017.04184.75384.75343105.942105.94105.9418105.9418105.94105.942105.942105.94183總成本費用94636.068388.58295.8899783.839767.89767.7659746.3659746.49746.379696.629696

31、.6154利潤總額（1-2-3）18394.91030.81123.3571990.232006.32006.2932027.6932027.72027.692077.442077.4435彌補以前年度虧損06應納稅所得額(4-5)18394.91030.81123.3571990.232006.32006.2932027.6932027.72027.692077.442077.4437所得稅4598.726257.69280.8393497.558501.57501.5732506.9232506.92506.923519.361519.36078凈利潤(6-7)13796.18773.07

32、842.51791492.671504.71504.721520.771520.81520.771558.081558.0829期初未分配利潤010可供分配利潤(8+9)13796.18773.07842.51791492.671504.71504.721520.771520.81520.771558.081558.08211提取法定盈余公積金1218.059149.267150.47150.472152.077152.08152.077155.808155.808212提取法定盈余公益金609.029474.633775.23675.2359876.0384876.03876.038577.

33、904177.9041113可供投資者分配利潤11969.09773.07842.51791268.7712791279.0121292.6541292.71292.651324.371324.3714本年未分配利潤11969.09773.07842.51791268.7712791279.0121292.6541292.71292.651324.371324.3715累計未分配利潤61575.68773.071615.592884.364163.45442.3876735.0418027.79320.3510644.711969.0916利息998.25287.91195.3278.4362

34、.3762.3762.3762.3762.3762.3762.3717折舊攤銷費3514.154372.07372.0654372.065372.07372.0654350.6654350.67350.665300.915300.915418息稅前利潤19393.151318.71318.6772068.662068.72068.6632090.0632090.12090.062139.812139.81319息稅折舊攤銷前利潤22907.311690.71690.7432440.732440.72440.7282440.7282440.72440.732440.732440.728總投資利潤

35、率0.項目資本金凈利潤率0.年均凈利潤1379.618年均息稅前利潤1939.315表8 項 目 投 資 現(xiàn) 金 流 量 表 單位：人民幣：萬元序號項目名稱合計建設期投產(chǎn)期達產(chǎn)期第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年第11年生產(chǎn)負荷（%）80801001001001001001001001001現(xiàn)金流入.3779504950411880118801188011880118801188011880138201.1營業(yè)收入9504950411880118801188011880118801188011880118801.2回收固定資產(chǎn)余值158.3765158.381.3回

36、收流動資金178217822現(xiàn)金流出96791.01163868.329238.867813.269795.679439.279439.279439.279439.279439.279439.279439.32.1建設投資3868.32243868.322.2流動資金178201425.60356.42.3經(jīng)營成本90123.6487728.57728.59333.339333.339333.339333.339333.339333.339333.339333.32.4營業(yè)稅金及附加1017.0411884.753484.7534105.942105.942105.942105.942105.

37、942105.942105.942105.943稅前凈現(xiàn)金流量(1-2)-3868.3265.1431690.742084.332440.732440.732440.732440.732440.732440.734381.14稅前累計凈現(xiàn)金流量-3868.3-3603.2-1912.4171.8912612.625053.357494.089934.812375.514816.3191975調(diào)整所得稅329.67329.67517.17517.17517.17524.02524.02524.02534.95534.956稅后凈現(xiàn)金流量(3-5)-3868.3-64.5271361.071567

38、.161923.561923.561916.711916.711916.711905.783846.27累計稅后凈現(xiàn)金流量-3868.3-3932.8-2571.8-1004.6918.9392842.54759.216675.918592.6210498.414345計算指標指 標 名 稱 所 得 稅 前 所 得 稅 后財務內(nèi)部收益率（%） 40.20%31.28%財務凈現(xiàn)值 （I=10%） 8192.365576.59投資回收期（含建設期）（年） 3.917534.52227 表9 項目資本金現(xiàn)金流量表 單位：萬元序號項目名稱合計1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00

39、7.00 8.00 9.00 10.00 11.00 1.00 現(xiàn)金流入.38 0.00 9504.00 9504.00 11880.00 11880.00 11880.00 11880.00 11880.00 11880.00 11880.00 13820.38 1.10 營業(yè)收入.00 0.00 9504.00 9504.00 11880.00 11880.00 11880.00 11880.00 11880.00 11880.00 11880.00 11880.00 1.20 補貼收入0.00 1.30 回收固定資產(chǎn)余值158.38 158.38 1.40 回收流動資金1782.00 1782.00 1.50 其他現(xiàn)金流入0.00 2.00 現(xiàn)金流出.49 1160.50 9931.68 9504.00 10122.18 10003.22 10003.22 10008.57