財(cái)務(wù)報(bào)告法分析課程設(shè)計(jì)內(nèi)容

1、財(cái)務(wù)報(bào)告法分析課程設(shè)計(jì)內(nèi)容財(cái)務(wù)報(bào)告分析課程設(shè)計(jì) 報(bào)告2009年度太鋼不銹公司財(cái)務(wù)分析報(bào)院系：經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 班級：會計(jì) 0702 班 姓名：王丹丹日期： 2010-12-24一、公司基本情況介紹（一）公司概況山西太鋼不銹鋼股份有限公司 （以下簡稱 “本公司 “或“公司”系）經(jīng)山西省 人民政府晉政函 （1997）125 號文批準(zhǔn) ,由太原鋼鐵 （集團(tuán) ）有限公司 （以下簡稱 “太 鋼集團(tuán) ”為）獨(dú)家發(fā)起人 ,以其擁有的從事不銹鋼生產(chǎn)、 經(jīng)營業(yè)務(wù)的三鋼廠、 五軋 廠、七軋廠、金屬制品廠等經(jīng)營性資產(chǎn)重組發(fā)行 A 種上市股票 ,募集設(shè)立的股 份有限公司。 1998 年,經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)發(fā)字

2、（1998）120 號文和 證監(jiān)發(fā)字 （1998）121號文批準(zhǔn) ,公司于 1998年 5月 25日向社會公眾公開發(fā)行每 股面值為 1.00 元人民幣普通股 23,000萬股,另向公司職工配售每股面值為 1.00 元人民幣普通股 2,000 萬股,使公司總股本增加 25,000 萬股,總股本增至 62,800 萬股,其中太鋼集團(tuán)持股 37,800萬股,占 60.19%的股權(quán)。 經(jīng)過歷次轉(zhuǎn)送股和股 權(quán)分置改革及向太鋼集團(tuán)定向增發(fā) 136,900萬股后,截至 2008年 6月 30日止, 本公司總股本增至 345,852.52 萬股 ,注冊資本變更為人民幣 3,458,525,200.00 元。（

3、二）行業(yè)性質(zhì)太鋼不銹鋼股份有限公司的行業(yè)性質(zhì)為：制造業(yè) 金屬、非金屬（三）經(jīng)營范圍經(jīng)營范圍 : 不銹鋼及其他鋼材、鋼坯、鋼錠、黑色金屬、鐵合金、金屬制 品的生產(chǎn)、銷售 ;鋼鐵生產(chǎn)所需原輔材料的國內(nèi)貿(mào)易和進(jìn)出口 ;批發(fā)零售建材、 普通機(jī)械及配件、電器機(jī)械及器材 ,技術(shù)咨詢服務(wù) ,冶金技術(shù)開發(fā)、轉(zhuǎn)讓 ,冶金新 技術(shù)、新產(chǎn)品、新材料的推廣 ; 鐵礦及伴生礦的加工、輸送、銷售 ;焦炭及焦化 副產(chǎn)品、生鐵及副產(chǎn)品的的生產(chǎn)、銷售 ;化肥（硫酸銨）生產(chǎn)、銷售 ;生產(chǎn)銷售電 子產(chǎn)品、儀器、儀表、稱重系統(tǒng)、 工業(yè)自動(dòng)化工程、 工業(yè)電視設(shè)計(jì)安裝、 計(jì)量、 檢測 （以上經(jīng)營范圍除國家?？仄?,需審批的憑許可文件經(jīng)營

4、 ）。代理通信業(yè)務(wù)收 費(fèi)服務(wù) （根據(jù)雙方協(xié)議 ）。為公司承攬連接至公用通信網(wǎng)的用戶通信管道、用戶 通信線路、綜合布線及其配套的設(shè)備工程建設(shè)業(yè)務(wù)。工程設(shè)計(jì)、施工 （憑資質(zhì) 證經(jīng)營 ）。承包本行業(yè)境外工程和境內(nèi)國際招標(biāo)及所需的設(shè)備、材料和零配件 的進(jìn)出口 ; 對外派遣本行業(yè)工程生產(chǎn)及服務(wù)的勞務(wù)人員 （國家實(shí)行專項(xiàng)審批的 項(xiàng)目除外 ）。（四）公司所處行業(yè)發(fā)展趨勢1、下半年全球經(jīng)濟(jì)面臨風(fēng)險(xiǎn)增加，鋼材需求將低于上半年。2010 年上半年，全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇， 下半年雖然面臨諸多不確定性，但總體會 比去年明顯改善。另一方面，全球經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)增加，主要是主權(quán)債務(wù)危機(jī)導(dǎo)致 金融市場壓力劇增、活力下降。從全球市

5、場鋼材供給來看，上半年全球粗鋼產(chǎn)量超 過 7 億噸，增幅達(dá)到 27.9% 。日本、美國、德國等發(fā)達(dá)國家鋼鐵產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)恢復(fù)性增 長，增幅甚至高達(dá) 50% ，基本達(dá)到經(jīng)濟(jì)危機(jī)前的水平。在世界鋼鐵協(xié)會統(tǒng)計(jì)的 66個(gè) 國家中，僅有 9家產(chǎn)量下降，而增幅超過 30%的有 36 個(gè)國家。供給能力的迅速恢復(fù) 使得全球鋼材市場面臨供過于求的壓力。2、鋼鐵產(chǎn)量增長將回落。鋼材價(jià)格經(jīng)過持續(xù)下跌后， 目前部分產(chǎn)品已跌至平均成本線以下， 一些鋼 鐵企業(yè)開始停產(chǎn)、減產(chǎn)。3、下半年不利因素增多，鋼材出口將回落。 今年上半年我國鋼鐵出口大幅增長， 6 月份出口超過 500 萬噸，達(dá)到經(jīng)濟(jì) 危機(jī)以來的高點(diǎn)。 展望下半年的出口市

6、場， 不利因素增加， 預(yù)計(jì)我國鋼材出口 會出現(xiàn)回落。首先，發(fā)達(dá)國家刺激經(jīng)濟(jì)政策退出以及歐洲債務(wù)危機(jī)將使全球鋼材需求 增勢放緩，而國際供給能力的迅速恢復(fù)對我國出口造成了較大的壓力。第二， 從國內(nèi)政策來看， 鋼鐵行業(yè)是國家節(jié)能減排的重點(diǎn)行業(yè)， 控制出口規(guī)模是落實(shí) 節(jié)能減排目標(biāo)的重要手段。第三，近期國際市場鋼材價(jià)格跌幅超過國內(nèi)市場， 國內(nèi)外價(jià)差縮小， 我國鋼材出口的價(jià)格優(yōu)勢削弱。 第四，今年以來人民幣對歐 元、英鎊等非美元貨幣大幅升值， 而近期我國宣布擴(kuò)大人民幣對美元匯率的浮 動(dòng)范圍， 人民幣對美元升值速度加快， 將進(jìn)一步削弱鋼材出口的競爭力。 綜合 來看，下半年鋼材出口的不利因素增多，出口將呈現(xiàn)回

7、落態(tài)勢。4 、鋼材價(jià)格繼續(xù)下跌的空間不大，預(yù)計(jì)呈振蕩運(yùn)行態(tài)勢 鋼材價(jià)格走勢主要取決于供求關(guān)系和生產(chǎn)成本。從前面分析來看，下半年鋼 材產(chǎn)量增長將放緩，但出口可能出現(xiàn)較大幅度的回落，國內(nèi)市場鋼材供求矛盾將 有所緩解，但仍難以得到根本改善。從鋼鐵生產(chǎn)成本來看，由于鋼鐵原料成本占 鋼鐵生產(chǎn)成本的 80%左右，因此鐵礦石、焦炭等原燃料價(jià)格走勢是影響鋼鐵成本 的最重要的因素。今年 1-4 月鐵礦石市場價(jià)格持續(xù)上漲， 5 月份開始回落。但由 于國際鐵礦石定價(jià)機(jī)制的變化，今年 1-3 季度國際三大供應(yīng)商連續(xù)提高鐵礦石價(jià) 格。由于焦煤價(jià)格堅(jiān)挺，焦炭價(jià)格難以大幅回落。總體來看，下半年鋼鐵生產(chǎn)成 本仍較高，對鋼材價(jià)

8、格形成一定支撐。總體來看，國內(nèi)鋼材價(jià)格經(jīng)過 4 月底以來 連續(xù) 3 個(gè)多月的下跌之后，已基本回到年初的水平，也已跌至很多企業(yè)的成本線 以下，鋼材價(jià)格繼續(xù)下跌的空間不大， 下半年鋼材價(jià)格總體將呈現(xiàn)低位震蕩走勢。二、公司財(cái)務(wù)報(bào)表基本數(shù)據(jù)分析（一）資產(chǎn)負(fù)債表基本數(shù)據(jù)分析圖表 1 資產(chǎn)負(fù)債表 貨幣單位：元名稱太鋼不銹太鋼不銹代碼000825000825類型絕對比較值相對比較值報(bào)表日期2008123120091231資產(chǎn)總計(jì)65,117,807,000.61,548,206,400.-3,569,600,600.-5.48%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)28,704,049,000.21,396,680,000.-7,3

9、07,369,000.-25.46%其中：貨幣資金8241661500.00003337273900.0000-4,904,387,600.-59.51%應(yīng)收賬款2,807,483,800.1,133,592,400.-1,673,891,400.-59.62%其他應(yīng)收款131,822,300.100,770,000.-31,052,300.-23.56%存貨13,385,326,600.12,409,993,100.-975,333,500.-7.29%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)36,413,758,000.40,151,526,400.3,737,768,400.10.26%其中：工程物資1,108,

10、199,600.462,160,700.-646,038,900.-58.3%遞延所得稅資產(chǎn)232,029,200.188,257,700.-43,771,500.-18.86%負(fù)債合計(jì)43,832,802,300.39,817,230,100.-4,015,572,200.-9.16%其中：流動(dòng)負(fù)債合計(jì)28,455,049,900.21,356,999,200.-7,098,050,700.-24.94%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)15,377,752,400.18,460,230,800.3,082,478,400.20.05%股東權(quán)益合計(jì)21,285,004,700.21,730,976,300.44

11、5,971,600.2.1%負(fù)債與股東權(quán)益合計(jì)65,117,807,000.61,548,206,400.-3,569,600,600.-5.48%2009 年底資產(chǎn)總額比期初降低 5.48% ，在公司的流動(dòng)資產(chǎn)中，主要是由 于本期貨幣資金及應(yīng)收賬款的減少而引起資產(chǎn)總額的減少， 與 2008 年底相比，貨 幣資金降低了 59.51%，應(yīng)收賬款降低了 59.62%；在非流動(dòng)資產(chǎn)中，主要是由于 工程物資的減少引起資產(chǎn)總額的減少， 降低了 58.3%，說明公司 2009 年業(yè)務(wù)規(guī)模 縮小了，貨幣資金的減少和工程物資的減少說明了公司受 2008 年的金融危機(jī)的影 響比較嚴(yán)重。公司應(yīng)盡快從這一影響中恢復(fù)

12、過來，進(jìn)一步加快其生產(chǎn)效率，注重 科學(xué)化的管理，尋找更大的需求市場，提高產(chǎn)品質(zhì)量水平，使公司的財(cái)務(wù)狀況得 到一定程度的改善。圖表 2資產(chǎn)負(fù)債表 貨幣單位：元名稱太鋼不銹代碼000825行業(yè)平均類型鋼鐵絕對比較值相對比較值報(bào)表日期2008 123120081231資產(chǎn)總計(jì)65,117,807,000.25,988,943,482.05-39,128,863,517.95-60.09%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)28,704,049,000.9,339,628,310.26-19,364,420,689.74-67.46%其中：貨幣資金8241661500.00002,005,985,233.33-6,235,6

13、76,266.67-75.66%應(yīng)收賬款2,807,483,800.555,584,551.28-2,251,899,248.72-80.21%其他應(yīng)收款131,822,300.72,495,961.54-59,326,338.46-45.%存貨13,385,326,600.4,754,529,166.67-8,630,797,433.33-64.48%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)36,413,758,000.16,649,315,158.97-19,764,442,841.03-54.28%其中：工程物資1,108,199,600.317,191,651.28-791,007,948.72-71.38%遞

14、延所得稅資產(chǎn)232,029,200.210,505,035.9-21,524,164.1-9.28%負(fù)債合計(jì)43,832,802,300.15,170,670,664.1-28,662,131,635.9-65.39%其中：流動(dòng)負(fù)債合計(jì)28,455,049,900.10,871,697,974.36-17,583,351,925.64-61.79%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)15,377,752,400.4,298,972,682.05-11,078,779,717.95-72.04%股東權(quán)益合計(jì)21,285,004,700.10,818,272,817.95-10,466,731,882.05-49.17

15、%負(fù)債與股東權(quán)益合計(jì)65,117,807,000.25,988,943,482.05-39,128,863,517.95-60.09%公司 2008 年底資產(chǎn)負(fù)債表中的項(xiàng)目與同行業(yè)平均水平相比較，從上表可以看出，公司資產(chǎn)總額比同行業(yè)平均水平高 60.09% 。分析其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，流動(dòng)資產(chǎn)中，貨幣資金比同行業(yè)平均水 平高 75.66% ，應(yīng)收賬款高 80.21%；負(fù)債總額高 65.39%，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，因此，公司應(yīng)當(dāng)適度 收縮其負(fù)債，減少其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化其資本結(jié)構(gòu)。圖表 3 資產(chǎn)負(fù)債表 貨幣單位：元名稱太鋼不銹代碼000825行業(yè)平均類型鋼鐵絕對比較值相對比較值報(bào)表日期200912312009123

16、1資產(chǎn)總計(jì)61,548,206,400.29,874,406,015.79-35,243,400,984.21-54.12%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)21,396,680,000.10,310,298,194.74-18,393,750,805.26-64.08%其中：貨幣資金3337273900.00002,164,044,628.95-6,077,616,871.05-73.74%應(yīng)收賬款1,133,592,400.567,251,163.16-2,240,232,636.84-79.8%其他應(yīng)收款100,770,000.101,679,542.11-30,142,757.89-22.87%存貨12,4

17、09,993,100.4,778,120,350.-8,607,206,250.-64.3%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)40,151,526,400.19,564,107,823.68-16,849,650,176.32-46.27%其中：工程物資462,160,700.175,451,544.74-932,748,055.26-84.17%遞延所得稅資產(chǎn)188,257,700.192,158,213.16-39,870,986.84-17.18%負(fù)債合計(jì)39,817,230,100.18,263,048,313.16-25,569,753,986.84-58.33%其中：流動(dòng)負(fù)債合計(jì)21,356,999,

18、200.13,305,069,197.37-15,149,980,702.63-53.24%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)18,460,230,800.4,957,979,121.05-10,419,773,278.95-67.76%股東權(quán)益合計(jì)21,730,976,300.11,611,357,702.63-9,673,646,997.37-45.45%負(fù)債與股東權(quán)益合計(jì)61,548,206,400.29,874,406,015.79-35,243,400,984.21-54.12%公司 2009 年底資產(chǎn)負(fù)債表中的項(xiàng)目與同行業(yè)平均水平相比較，從上表可以看出，公司 的資產(chǎn)總額比同行業(yè)平均水平高 54.12%

19、 ，其中流動(dòng)資產(chǎn)中，貨幣資金比同行業(yè)平均水平高 73.74%，應(yīng)收賬款高 79.8% ；非流動(dòng)資產(chǎn)中，工程物資比同行業(yè)平均水平高 84.17%；負(fù)債 總額相比同行業(yè)的負(fù)債總額數(shù)，高 58.33%。與 2008 年底相比，公司高出其行業(yè)平均水平的 程度在降低，這與金融危機(jī)的影響是分不開的， 但是我們也應(yīng)該看到， 公司的負(fù)債水平與 2008 年相比已經(jīng)有了一定程度的降低，說明公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在降低，其資本結(jié)構(gòu)得到一定的優(yōu)化 與改善。（二）利潤表基本數(shù)據(jù)分析圖表 4 利潤表 貨幣單位：元名稱太鋼不銹太鋼不銹代碼000825000825類型絕對比較值相對比較值報(bào)表日期2008-12-312009-12-

20、31營業(yè)收入83062855700.000071828360000.0000-11,234,495,700.-13.53%營業(yè)成本74,517,606,000.65,331,905,000.-9,185,701,000.-12.33%營業(yè)利潤1,084,359,500.928,923,000.-155,436,500.-14.33%利潤總額1,110,113,800.954,807,500.-155,306,300.-13.99%凈利潤1,234,815,200.905,753,800.-329,061,400.-26.65%未分配利潤1,234,815,200.905,753,800.-32

21、9,061,400.-26.65%2008 年底，太鋼不銹實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 83062855700 元， 2009 年底相比 2008 年底降低了 13.53%，營業(yè)成本也相應(yīng)降低了 12.33%，利潤總額降低了 13.99%，凈利潤降低了 26.55%，未 分配利潤降低了 26.65%。收入、成本和利潤降低的最大的外部原因就是金融危機(jī)的影響，銷售 規(guī)?？s小，相應(yīng)地成本和利潤也降低。表格 5 利潤表 貨幣單位：元名稱太鋼不銹代碼000825行業(yè)平均類型鋼鐵絕對比較值相對比較值報(bào)表日期2008-12-312008-12-31營業(yè)收入83062855700.000031,822,309,989.74-

22、51,240,545,710.26-61.69%營業(yè)成本74,517,606,000.28,741,879,133.33-45,775,726,866.67-61.43%營業(yè)利潤1,084,359,500.725,047,666.67-359,311,833.33-33.14%利潤總額1,110,113,800.725,443,579.49-384,670,220.51-34.65%凈利潤1,234,815,200.568,602,623.08-666,212,576.92-53.95%未分配利潤1,234,815,200.568,602,623.08-666,212,576.92-53.95

23、%2008 年底，公司利潤表各項(xiàng)目與行業(yè)平均水平相比，營業(yè)收入高出行業(yè)平均 水平 61.69% ，營業(yè)成本高出行業(yè)平均水平 61.43%，營業(yè)利潤高出行業(yè)平均水平 33.14% ，凈利潤高出行業(yè)平均水平 53.95%，從這些數(shù)據(jù)可以看出，公司的銷售 規(guī)模已遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出行業(yè)平均水平的 60% 以上，但是，公司應(yīng)進(jìn)一步降低成本，提高 生產(chǎn)效率，進(jìn)一步提升利潤空間，只有這樣，才能進(jìn)一步提高其市場占有率。表格 6 利潤表 貨幣單位：元名稱太鋼不銹代碼000825行業(yè)平均類型鋼鐵絕對比較值相對比較值報(bào)表日期2009-12-312009-12-31營業(yè)收入71828360000.000026,694,374,

24、965.79-56,368,480,734.21-67.86%營業(yè)成本65,331,905,000.24,695,553,563.16-49,822,052,436.84-66.86%營業(yè)利潤928,923,000.293,757,436.84-790,602,063.16-72.91%利潤總額954,807,500.311,521,773.68-798,592,026.32-71.94%凈利潤905,753,800.209,750,131.58-1,025,065,068.42-83.01%未分配利潤905,753,800.209,750,131.58-1,025,065,068.42-83

25、.01%2009 年底，公司的營業(yè)收入與同行業(yè)平均水平相比，增加了67.86%，營業(yè)成本高出了66.86%，利潤總額高出 71.94%，凈利潤高出 83.01%。與 2008 年底相比，高出行業(yè)平均水平 的程度進(jìn)一步增大， 這是由于， 鋼鐵行業(yè)受金融危機(jī)的影響比較大， 導(dǎo)致全行業(yè)平均利潤水平 下降的幅度大大高于太鋼不銹。三）現(xiàn)金流量表基本數(shù)據(jù)分析表格 7現(xiàn)金流量表貨幣單位：元名稱太鋼不銹太鋼不銹代碼000825000825類型絕對比較值相對比較值報(bào)表日期2008-12-312009-12-31經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額3,530,662,100.3,666,810,600.136,148,500.

26、3.86%投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-6,400,830,700.-5,368,039,000.1,032,791,700.-16.14%籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額7,211,059,100.-3,180,305,800.-10,391,364,900.-144.1%期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額8,241,661,500.3,337,273,900.-4,904,387,600.-59.51%從公司 2008 年底和 2009年底現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目的比較可以看出， 2009 年經(jīng)營活動(dòng) 產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額增長了 3.86% ，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額減少了 16.14% ，籌資活動(dòng)產(chǎn) 生的現(xiàn)金流量凈

27、額減少了 144.1% ，期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物月減少了 59.51%?；I資活動(dòng)的現(xiàn) 金流量凈額減少了一倍多，這表明籌資活動(dòng)在 2009 年流出明顯大于流入，這也說明金融危 機(jī)下，投資者大多數(shù)不愿意進(jìn)行過多的投資活動(dòng)，由于整個(gè)市場形勢不好而導(dǎo)致的籌資費(fèi)用 的大幅度增高。表格 8 現(xiàn)金流量表 貨幣單位：元名稱太鋼不銹代碼000825行業(yè)平均類型鋼鐵絕對比較值相對比較值報(bào)表日期2008-12-312008-12-31經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額3,530,662,100.2,273,950,220.51-1,256,711,879.49-35.59%投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-6,400,830,700.

28、-3,091,993,182.053,308,837,517.95-51.69%籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額7,211,059,100.551,467,976.92-6,659,591,123.08-92.35%期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額8,241,661,500.1,781,800,466.67-6,459,861,033.33-78.38%2008年底，公司的經(jīng)營活動(dòng)、 投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別高出同行業(yè)平 均水平 35.59%、51.69、 92.35%。這說明公司的現(xiàn)金流量狀況比較好，均較大幅度地高出同行 業(yè)平均水平。公司應(yīng)保持這一優(yōu)勢，同時(shí)，企業(yè)籌資活動(dòng)高出了近一倍，這也

29、從另一方面說明 的公司的整體實(shí)力比較強(qiáng)，才能吸引眾多投資者；但是，公司也應(yīng)該進(jìn)一步提高經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生 的現(xiàn)金凈額。表格 9 現(xiàn)金流量表 貨幣單位：元名稱太鋼不銹代碼000825行業(yè)平均類型鋼鐵絕對比較值相對比較值報(bào)表日期2009-12-312009-12-31經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額3,666,810,600.1,974,580,739.47-1,556,081,360.53-44.07%投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-5,368,039,000.-2,356,363,771.054,044,466,928.95-63.19%籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-3,180,305,800.205,172,01

30、8.42-7,005,887,081.58-97.15%期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額3,337,273,900.1,760,723,981.58-6,480,937,518.42-78.64%2009 年底，與 2008 年相比，公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額高出同行業(yè)平均水平的幅度 大于 2008 年底，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量仍高出同行業(yè)平均水平的近一倍，公司應(yīng)繼續(xù)保 持這一優(yōu)勢，合理地利用現(xiàn)金凈額。、主要財(cái)務(wù)比率分析（一）企業(yè)獲利能力分析表格 10 財(cái)務(wù)比率表 貨幣單位：元太鋼不銹太鋼不銹絕對比較值相對比較值報(bào)表名稱指標(biāo)名稱2008-12-312009-12-31財(cái)務(wù)比率表總資產(chǎn)利潤率0.0170

31、.0155-0.0015-8.82%財(cái)務(wù)比率表銷售利潤率0.01330.0132-0.0001-0.75%財(cái)務(wù)比率表成本費(fèi)用利潤率0.01380.0136-0.0002-1.45%財(cái)務(wù)比率表總資產(chǎn)報(bào)酬率0.04640.0304-0.016-34.48%財(cái)務(wù)比率表流動(dòng)資產(chǎn)利潤率0.0390.0381-0.0009-2.31%財(cái)務(wù)比率表固定資產(chǎn)利潤率0.03440.0258-0.0086-25.%財(cái)務(wù)比率表銷售收入報(bào)酬率0.03560.026-0.0096-26.97%財(cái)務(wù)比率表成本變動(dòng)速度0.0531-0.1232-0.1763-332.02%財(cái)務(wù)比率表銷售成本費(fèi)用率0.96790.9770.0

32、0910.94%財(cái)務(wù)比率表權(quán)益乘數(shù)3.05932.8322-0.2271-7.42%財(cái)務(wù)比率表權(quán)益報(bào)酬0.13390.0888-0.0451-33.68%財(cái)務(wù)比率表凈資產(chǎn)收益率0.06340.0421-0.0213-33.6%財(cái)務(wù)比率表主營業(yè)務(wù)利潤率0.10280.0904-0.0124-12.06%財(cái)務(wù)比率表盈余現(xiàn)金費(fèi)用率 H0.01750.0066-0.0109-62.29%財(cái)務(wù)比率表貨幣資金增長率1.0758-0.595-1.6708-155.31%財(cái)務(wù)比率表內(nèi)部經(jīng)營資產(chǎn)收益率0.01830.0168-0.0015-8.2%財(cái)務(wù)比率表對外投資收益率-0.1928-0.02690.1659

33、-86.05%2009 年太鋼不銹盈利能力指標(biāo)與 2008 年相比，總資產(chǎn)利潤率、銷售利潤 率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、固定資產(chǎn)利潤率、銷售收入報(bào)酬率都有一定程度的下降。 其中，總資產(chǎn)報(bào)酬率和銷售收入報(bào)酬率下降幅度比較大。說明公司 2009 年度 產(chǎn)品的獲利性、 資產(chǎn)整體 （或者說公司全部資金） 的獲利性以及所有者投入資 金的獲利性都比 2008 年度有所減弱，公司的獲利空間變小，投資者實(shí)際上獲 得的報(bào)酬減少。因此，公司應(yīng)提高產(chǎn)品銷售收入，降低其成本費(fèi)用，提高其銷 售利潤率和銷售收入報(bào)酬率， 降低其成本費(fèi)用利潤率和銷售成本費(fèi)用率， 從而 提高其獲利能力。表格 11 財(cái)務(wù)比率表 貨幣單位：元太鋼不銹鋼鐵絕

34、對比較值相對比較值報(bào)表名稱指標(biāo)名稱2008-12-312008-12-31財(cái)務(wù)比率表總資產(chǎn)利潤率0.0170.0075-0.0095-55.88%財(cái)務(wù)比率表銷售利潤率0.01330.0074-0.0059-44.36%財(cái)務(wù)比率表成本費(fèi)用利潤率0.01380.0096-0.0042-30.43%財(cái)務(wù)比率表總資產(chǎn)報(bào)酬率0.04640.0285-0.0179-38.58%財(cái)務(wù)比率表流動(dòng)資產(chǎn)利潤率0.0390.0297-0.0093-23.85%財(cái)務(wù)比率表固定資產(chǎn)利潤率0.03440.0168-0.0176-51.16%財(cái)務(wù)比率表銷售收入報(bào)酬率0.03560.0188-0.0168-47.19%財(cái)務(wù)比

35、率表成本變動(dòng)速度0.05310.39660.3435646.89%財(cái)務(wù)比率表銷售成本費(fèi)用率0.96790.97410.00620.64%財(cái)務(wù)比率表權(quán)益乘數(shù)3.05933.27030.2116.9%財(cái)務(wù)比率表權(quán)益報(bào)酬0.1339-0.0068-0.1407-105.08%財(cái)務(wù)比率表凈資產(chǎn)收益率0.0634-0.0315-0.0949-149.68%財(cái)務(wù)比率表主營業(yè)務(wù)利潤率0.10280.089-0.0138-13.42%財(cái)務(wù)比率表盈余現(xiàn)金費(fèi)用率 H0.01750.03320.015789.71%財(cái)務(wù)比率表貨幣資金增長率1.07580.2265-0.8493-78.95%財(cái)務(wù)比率表內(nèi)部經(jīng)營資產(chǎn)收益

36、率0.01830.0099-0.0084-45.9%財(cái)務(wù)比率表對外投資收益率-0.19280.09320.286-148.34%從上表可以看出， 2008 年底太鋼不銹的獲利能力均高出同行業(yè)平均水平。 其中，總資產(chǎn)利潤率、固定資產(chǎn)利潤率高出同行業(yè) 50% 以上，貨幣資金增長 率高出 78.95%，凈資產(chǎn)收益率高出同行業(yè)平均水平近 1.5 倍。這表明，公司 的盈利能力在同行業(yè)中處于較高的水平， 從凈資產(chǎn)收益率也可以看出， 投資者 的報(bào)酬也大大高于同行業(yè)平均水平， 這對于公司的長遠(yuǎn)發(fā)展是比較重要的， 對 公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力都起到很大的作用。表格 12 財(cái)務(wù)比率表 貨幣單位：元太鋼不銹鋼鐵絕對比較值相

37、對比較值報(bào)表名稱指標(biāo)名稱2009-12-312009-12-31財(cái)務(wù)比率表總資產(chǎn)利潤率0.01550.0058-0.0112-65.88%財(cái)務(wù)比率表銷售利潤率0.0132-0.002-0.0153-115.04%財(cái)務(wù)比率表成本費(fèi)用利潤率0.01360.0017-0.0121-87.68%財(cái)務(wù)比率表總資產(chǎn)報(bào)酬率0.03040.0241-0.0223-48.06%財(cái)務(wù)比率表流動(dòng)資產(chǎn)利潤率0.03810.0141-0.0249-63.85%財(cái)務(wù)比率表固定資產(chǎn)利潤率0.02580.0201-0.0143-41.57%財(cái)務(wù)比率表銷售收入報(bào)酬率0.0260.0125-0.0231-64.89%財(cái)務(wù)比率表成

38、本變動(dòng)速度-0.1232-0.1348-0.1879-353.86%財(cái)務(wù)比率表銷售成本費(fèi)用率0.9770.98880.02092.16%財(cái)務(wù)比率表權(quán)益乘數(shù)2.83222.7384-0.3209-10.49%財(cái)務(wù)比率表權(quán)益報(bào)酬0.08880.0576-0.0763-56.98%財(cái)務(wù)比率表凈資產(chǎn)收益率0.04210.0009-0.0625-98.58%財(cái)務(wù)比率表主營業(yè)務(wù)利潤率0.09040.0893-0.0135-13.13%財(cái)務(wù)比率表盈余現(xiàn)金費(fèi)用率 H0.0066-0.0138-0.0313-178.86%財(cái)務(wù)比率表貨幣資金增長率-0.5950.1324-0.9434-87.69%財(cái)務(wù)比率表內(nèi)部

39、經(jīng)營資產(chǎn)收益率0.01680.007-0.0113-61.75%財(cái)務(wù)比率表對外投資收益率-0.02690.06050.2533-131.38%從太鋼不銹 2009 年底反映公司獲利能力的財(cái)務(wù)比率與同行業(yè)的比較可以 看出，與 2008 年相比，銷售利潤率高出同行業(yè)平均水平的幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于 2008 年，但是成本費(fèi)用利潤率也以較大的幅度相應(yīng)地增高， 總體來說， 公司的獲利能力高出同行業(yè)平均水平的幅度要大于 2008 年，說明企業(yè)的盈利能力在進(jìn) 步增強(qiáng)。（二）企業(yè)償債能力和營運(yùn)能力分析1企業(yè)償債能力分析表格 13 財(cái)務(wù)比率表 貨幣單位：元太鋼不銹太鋼不銹絕對比較值相對比較值報(bào)表名稱指標(biāo)名稱2008-1

40、2-312009-12-31財(cái)務(wù)比率表資本負(fù)債比率0.48550.54570.060212.4%財(cái)務(wù)比率表股東權(quán)益負(fù)債率2.05211.8209-0.2312-11.27%財(cái)務(wù)比率表凈現(xiàn)金流量對負(fù)債率0.0974-0.1231-0.2205-226.39%財(cái)務(wù)比率表產(chǎn)權(quán)比率2.05211.8209-0.2312-11.27%財(cái)務(wù)比率表流動(dòng)比率1.00871.0018-0.0069-0.68%財(cái)務(wù)比率表速動(dòng)比率0.53830.4207-0.1176-21.85%財(cái)務(wù)比率表貨幣資金比率0.28960.1562-0.1334-46.06%財(cái)務(wù)比率表營運(yùn)資金與流動(dòng)負(fù)債比率-1.8882-2.387-0

41、.498826.42%財(cái)務(wù)比率表固定資產(chǎn)權(quán)益比率1.27991.41810.138210.8%財(cái)務(wù)比率表利息保障倍數(shù)2.05322.48650.433321.1%財(cái)務(wù)比率表現(xiàn)金流量比率0.1697-0.2322-0.4019-236.83%財(cái)務(wù)比率表簡化財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)2.55622.0109-0.5453-21.33%財(cái)務(wù)比率表負(fù)債經(jīng)營可行性系數(shù)6.12734.4928-1.6345-26.68%財(cái)務(wù)比率表付息負(fù)債比率0.45660.4358-0.0208-4.56%財(cái)務(wù)比率表權(quán)益乘數(shù)3.05932.8322-0.2271-7.42%從上表可以看出， 2008 年底企業(yè)的資本負(fù)債率為 0.485

42、5，低于 50%，企業(yè)的 長期償債能力較強(qiáng)，債權(quán)人按期收回本息的風(fēng)險(xiǎn)較小，資產(chǎn)比較安全； 2009 年底 資本負(fù)債率為 0.5457，增長了 12.4%， 由于 2009 年企業(yè)的資產(chǎn)總額減小，企業(yè) 的負(fù)債總額也相對減少，企業(yè)的償債能力增強(qiáng)；這一結(jié)論也可以由其他指標(biāo)來證 明： 2009年底的權(quán)益乘數(shù)相比 2008 年底降低了 7.42%，為 2.8322，權(quán)益乘數(shù)的 降低，表明資產(chǎn)中所有者占有的比率增大，負(fù)債占有的比率減少，企業(yè)的償債壓 力與 2008 年相比有一定程度的降低；產(chǎn)權(quán)比率 2009 年比 2008 年降低 11.27%， 說明負(fù)債對所有者權(quán)益的比重減小，企業(yè)的長期償債壓力減小，財(cái)

43、務(wù)風(fēng)險(xiǎn)減小。 再來看反映企業(yè)短期償債能力指標(biāo)的變化： 2009 年底流動(dòng)比率比 2008 年底降低 了 0.68% ，流動(dòng)比率的降低，說明企業(yè)的短期償債能力減弱，短期可能面臨一定 的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該保持一個(gè)合適的流動(dòng)比率；同樣， 2009 年底速動(dòng)比率降低了 21.85%，表明 2009 年底緊急清償短期債務(wù)的能力減弱。表格 14 財(cái)務(wù)比率表 貨幣單位：元太鋼不銹鋼鐵絕對比較值相對比較值報(bào)表名稱指標(biāo)名稱2008-12-312008-12-31財(cái)務(wù)比率表資本負(fù)債比率0.48550.66440.178936.85%財(cái)務(wù)比率表股東權(quán)益負(fù)債率2.05212.20450.15247.43%財(cái)務(wù)比率表凈現(xiàn)金

44、流量對負(fù)債率0.09740.011-0.0864-88.71%財(cái)務(wù)比率表產(chǎn)權(quán)比率2.05212.20450.15247.43%財(cái)務(wù)比率表流動(dòng)比率1.00870.9246-0.0841-8.34%財(cái)務(wù)比率表速動(dòng)比率0.53830.5052-0.0331-6.15%財(cái)務(wù)比率表貨幣資金比率0.28960.2345-0.0551-19.03%財(cái)務(wù)比率表營運(yùn)資金與流動(dòng)負(fù)債比率-1.8882-1.88060.0076-0.4%財(cái)務(wù)比率表固定資產(chǎn)權(quán)益比率1.27991.29670.01681.31%財(cái)務(wù)比率表利息保障倍數(shù)2.05322.49780.444621.65%財(cái)務(wù)比率表現(xiàn)金流量比率0.16970.0

45、519-0.1178-69.42%財(cái)務(wù)比率表簡化財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)2.55622.1845-0.3717-14.54%財(cái)務(wù)比率表負(fù)債經(jīng)營可行性系數(shù)6.12734.6079-1.5194-24.8%財(cái)務(wù)比率表付息負(fù)債比率0.45660.2847-0.1719-37.65%財(cái)務(wù)比率表權(quán)益乘數(shù)3.05933.27030.2116.9%從長期償債能力看， 2008 年底企業(yè)的資本負(fù)債比率低于同行業(yè) 36.85%，同 行業(yè)的為 0.6644，說明企業(yè)的長期償債能力高于同行業(yè)平均水平；權(quán)益乘數(shù)企業(yè) 低于同行業(yè) 6.9% ，這也表明企業(yè)的長期負(fù)債能力要比同行業(yè)水平高， 說明企業(yè)資 產(chǎn)中所有者占有的比率高，負(fù)債占有

46、的比率低；產(chǎn)權(quán)比率中，企業(yè)低于同行業(yè)平 均水平 7.43%，說明同行業(yè)平均水平中負(fù)債占有的比率高，所有者權(quán)益占有的比 率低，償債能力低于太鋼不銹。從短期償債能力看，流動(dòng)比率企業(yè)的要高于同行 業(yè)的 8.34% ，說明企業(yè)的短期償債能力要高于同行業(yè)平均水平；速動(dòng)比率中，企 業(yè)的要高于同行業(yè)平均水平 6.15% ，說明同行業(yè)清償短期債務(wù)的能力低于太鋼不 銹，企業(yè)應(yīng)該保持這一優(yōu)勢，合理地進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)配置，同時(shí)企業(yè)應(yīng)該適當(dāng)?shù)脑?加負(fù)債，充分利用負(fù)債經(jīng)營，發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用。表格 15 財(cái)務(wù)比率表 貨幣單位：元太鋼不銹鋼鐵絕對比較值相對比較值報(bào)表名稱指標(biāo)名稱2009-12-312009-12-31財(cái)務(wù)比率

47、表資本負(fù)債比率0.54570.65210.166634.32%財(cái)務(wù)比率表股東權(quán)益負(fù)債率1.82091.7225-0.3296-16.06%財(cái)務(wù)比率表凈現(xiàn)金流量對負(fù)債率-0.12310.01-0.0874-89.73%財(cái)務(wù)比率表產(chǎn)權(quán)比率1.82091.7225-0.3296-16.06%財(cái)務(wù)比率表流動(dòng)比率1.00180.9169-0.0918-9.1%財(cái)務(wù)比率表速動(dòng)比率0.42070.55190.01362.53%財(cái)務(wù)比率表貨幣資金比率0.15620.2529-0.0367-12.67%財(cái)務(wù)比率表營運(yùn)資金與流動(dòng)負(fù)債比率-2.387-1.65150.2367-12.54%財(cái)務(wù)比率表即付比率0.63

48、720.2783-0.2647-48.75%財(cái)務(wù)比率表有形凈值債務(wù)率1.84811.905-0.1778-8.54%財(cái)務(wù)比率表固定資產(chǎn)權(quán)益比率1.41811.0883-0.1916-14.97%財(cái)務(wù)比率表利息保障倍數(shù)2.48652.96630.913144.47%財(cái)務(wù)比率表現(xiàn)金流量比率-0.23220.0151-0.1546-91.1%財(cái)務(wù)比率表簡化財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)2.01092.70390.14775.78%財(cái)務(wù)比率表負(fù)債經(jīng)營可行性系數(shù)4.49286.0879-0.0394-0.64%財(cái)務(wù)比率表付息負(fù)債比率0.43580.3062-0.1504-32.94%財(cái)務(wù)比率表權(quán)益乘數(shù)2.83222.73

49、84-0.3209-10.49%從長期償債能力看，2009 年底企業(yè)的資本負(fù)債比率低于同行業(yè)的 34.32%， 同行業(yè)平均水平為 0.6521，說明企業(yè)的長期償債能力高于同行業(yè)平均水平； 權(quán) 益乘數(shù)和產(chǎn)權(quán)比率企業(yè)分別高于同行業(yè)的 10.49%和16.06%，與 2008年底相 比，說明企業(yè)應(yīng)當(dāng)適當(dāng)增加所有者權(quán)益，降低負(fù)債， 使權(quán)益乘數(shù)和產(chǎn)權(quán)比率進(jìn) 一步降低，達(dá)到行業(yè)平均水平。 從短期償債能力來看， 流動(dòng)比率企業(yè)的高于同 行業(yè)平均水平的 9.1%，說明企業(yè)的短期償債能力高于同行業(yè)平均水平， 與 2008 年底相比， 企業(yè)的流動(dòng)比率高出同行業(yè)平均水平的幅度進(jìn)一步增大， 說明企業(yè) 的短期償債能力在增

50、強(qiáng)， 但是企業(yè)也應(yīng)當(dāng)適度增加負(fù)債， 發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用； 2009 年底，企業(yè)的速動(dòng)比率低于同行業(yè)平均水平的 2.53% ，說明企業(yè)應(yīng)當(dāng)進(jìn) 一步提高速動(dòng)比率，使其速動(dòng)比率保持在 1 左右。2企業(yè)營運(yùn)能力分析表格 16 財(cái)務(wù)比率表 貨幣單位：元太鋼不銹太鋼不銹絕對比較值相對比較值報(bào)表名稱指標(biāo)名稱2008-12-312009-12-31財(cái)務(wù)比率表流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.91912.8673-0.0518-1.77%財(cái)務(wù)比率表存貨周轉(zhuǎn)率4.82335.06540.24215.02%財(cái)務(wù)比率表應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率22.729727.73315.003422.01%財(cái)務(wù)比率表現(xiàn)金比率0.21450.2710.056526.34%財(cái)務(wù)比率表流動(dòng)資產(chǎn)占用率0.34250.34870.00621.81%財(cái)務(wù)比率表商品存貨變現(xiàn)能力 次數(shù)5.37645.56910.19273.58%財(cái)務(wù)比率表固定資產(chǎn)更新率0.12040.14080.020416.94%財(cái)務(wù)比率表固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 次數(shù)3.04882.3307-0.7181-23.55%財(cái)務(wù)比率表總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.3531.1341-0.2189-16.18%財(cái)務(wù)比率表銷售資金率