2012年1月全國自考財務(wù)管理學(xué)試題與答案

1、請將其代碼填寫在題后的括號內(nèi)。 錯選 ）B.年金現(xiàn)值系數(shù)D.年金終值系數(shù)）全國 2012 年 1 月自學(xué)考試財務(wù)管理學(xué)試題 、單項選擇題 （本大題共 20小題，每小題 1分，共 20 分）在每小題列出的四個備選項中只有一個是符合題目要求的， 多選或未選均無分。1. 下列各項中，與資本回收系數(shù)呈倒數(shù)關(guān)系的是（A. 償債基金系數(shù)C. 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)2. 下列關(guān)于資金時間價值的表述中，正確的是（A. 資金時間價值包括風(fēng)險價值因素B. 資金時間價值包括通貨膨脹因素C. 資金時間價值的實質(zhì)是放棄流動偏好的價值D. 資金時間價值的實質(zhì)是社會平均利潤率的一部分3. 在我國，企業(yè)采用吸收投入方式籌集權(quán)益資本時，

2、不屬于投資者出資形式的是（A. 現(xiàn)金資產(chǎn)C. 工業(yè)產(chǎn)權(quán)或非專利技術(shù)4. 下述籌資方式中，融資速度快且融資成本低的方式是（A. 銀行借款C. 融資租賃5. 下列各項中，對貨幣資金余缺描述正確的是（A. 實際貨幣資金余額與理想貨幣資金余額之差B. 計劃期貨幣資金期末余額與實際貨幣資金余額之差C.計劃期貨幣資金期末余額與理想貨幣資金余額之差 D.本期實際貨幣資金余額與上期實際貨幣資金余額之差6. 下列各項中，屬于存貨采購成本的是（ ）A. 存貨的買價C.存貨占用資金的應(yīng)計利息） B.土地所有權(quán) D.原材料或機(jī)器設(shè)備等實物資產(chǎn)）B.發(fā)行普通股 D.發(fā)行公司債券）B.材料供應(yīng)中斷造成的停工損失D.存貨儲

3、存中的殘損變質(zhì)損失7. 為減少企業(yè)應(yīng)收賬款壞賬損失而對客戶進(jìn)行信用調(diào)查發(fā)生的相關(guān)成本是（ ）A. 管理成本B. 機(jī)會成本C. 壞賬成本8. 下列不屬于流動資金構(gòu)成要素內(nèi)容的是（D.持有成本B.占用在原材料上的資金A. 占用在產(chǎn)成品上的資金C.占用在機(jī)器設(shè)備上的資金D. 占用在辦公用品上的資金9. 甲、乙兩個項目投資金額、壽命期相同，甲項目的投資回收期小于乙項目，則下列表述正確的是 （）A. 甲項目壽命期內(nèi)總營業(yè)凈現(xiàn)金流量一定小于乙項目B. 甲項目壽命期內(nèi)總營業(yè)凈現(xiàn)金流量一定大于乙項目C. 甲項目投資回收期內(nèi)，其營業(yè)凈現(xiàn)金流量總額一定小于乙項目D. 甲項目投資回收期內(nèi)，其營業(yè)凈現(xiàn)金流量總額一定大

4、于乙項目10. 關(guān)于凈現(xiàn)值與獲利指數(shù)關(guān)系的表述，正確的是（ ）A. 凈現(xiàn)值大于 0，則獲利指數(shù)一定大于 1B. 凈現(xiàn)值大于 0，則獲利指數(shù)一定小于 1C. 凈現(xiàn)值小于 0，則獲利指數(shù)一定大于折現(xiàn)率D. 凈現(xiàn)值小于 0，則獲利指數(shù)一定小于折現(xiàn)率11. 企業(yè)短期對外投資的目的主要是（ ）A. 為控制目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行控股投資B. 為保證本企業(yè)原材料供應(yīng)或者擴(kuò)大市場C. 利用生產(chǎn)經(jīng)營暫時閑置的資金謀求收益D. 為保證本企業(yè)生產(chǎn)活動順利進(jìn)行和規(guī)模的擴(kuò)大12. 某企業(yè)計劃年度應(yīng)計折舊固定資產(chǎn)的增加情況如下： 萬元，則計劃年度增加的應(yīng)計折舊固定資產(chǎn)平均總值是（A. 29 萬元2月 10日增加 18 萬元，6月

5、20日增加 40 ）B. 35 萬元D.58 萬元C. 40 萬元13. 在其他條件不變的情況下，關(guān)于債券市場價格與到期收益率關(guān)系表述正確的是（）A. 債券市場價格不影響到期收益率B. 債券市場價格越高，到期收益率越低C. 債券市場價格越高，到期收益率越高D. 債券市場價格與到期收益率的關(guān)系不確定14. 交易當(dāng)事人按照商定的條件， 在約定的時間內(nèi)交換一系列支付款項的金融交易合約稱為 （ ）A. 貨幣期貨B.利率期貨C. 金融期權(quán)D.金融互換15. 企業(yè)進(jìn)行長期債券投資的目的主要是（）B.獲得穩(wěn)定的收益A. 調(diào)節(jié)現(xiàn)金余額C. 獲得企業(yè)的控制權(quán)D.合理利用暫時閑置資金16. 在上年利潤水平的基礎(chǔ)上

6、，考慮計劃年度影響利潤變動的各項因素，確定計劃年度利潤的預(yù)測方法是（ ）A. 移動平均法C. 相關(guān)比率法17. 關(guān)于邊際貢獻(xiàn)率與變動成本率之間的關(guān)系，下列等式正確的是（A. 邊際貢獻(xiàn)率 +變動成本率 =1C. 邊際貢獻(xiàn)率變動成本率 =118. 下列各項中，屬于速動資產(chǎn)的是（A. 原材料C. 應(yīng)收賬款B. 因素測算法D.趨勢分析法）B. 邊際貢獻(xiàn)率 - 變動成本率 =1D. 邊際貢獻(xiàn)率變動成本率 =1 ）B. 機(jī)器設(shè)備D. 庫存商品19. 將本企業(yè)期末財務(wù)指標(biāo)的實際數(shù)與期初實際數(shù)進(jìn)行比較，所運用的指標(biāo)評價標(biāo)準(zhǔn)是（ ） A. 絕對標(biāo)準(zhǔn)B. 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)C.歷史標(biāo)準(zhǔn)D.目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)20. 下列可用來衡量企業(yè)

7、償債能力的財務(wù)指標(biāo)是（）A. 產(chǎn)權(quán)比率B.存貨周轉(zhuǎn)率C. 基本獲利率D.市盈率二、多項選擇題 （本大題共 10小題，每小題 2分，共 20 分） 在每小題列出的五個備選項中至少有兩個是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內(nèi)。錯 選、多選、少選或未選均無分。21. 財務(wù)管理最基本的價值觀念有（）A. 時間價值觀念B.風(fēng)險價值觀念C. 利潤最大化觀念D.經(jīng)濟(jì)效益最大化觀念E. 權(quán)益資本利潤率最大化觀念22. 企業(yè)以原材料、燃料、產(chǎn)成品等非現(xiàn)金資產(chǎn)投資時，對該非現(xiàn)金資產(chǎn)可采用的估價 方法有（ ）A. 現(xiàn)行市價法B. 收益現(xiàn)值法C. 折余價值法D.重置成本法E. 約當(dāng)產(chǎn)量法B. 發(fā)行債券 D.商

8、業(yè)信用23. 下列屬于負(fù)債籌資方式的有（）A. 發(fā)行股票C. 融資租賃E. 吸收直接投資24. 在西方傳統(tǒng)的信用評價方法中， “ 5C”評估法包括的內(nèi)容有（A. 行情B. 品質(zhì)C. 能力D.擔(dān)保品E. 資本25. 下列關(guān)于貨幣資金最佳持有量的表述，正確的有（ ）A. 單次轉(zhuǎn)換成本越高，最佳持有量越大B. 單次轉(zhuǎn)換成本越高，最佳持有量越小C.單位貨幣資金機(jī)會成本越高，最佳持有量越大D.單位貨幣資金機(jī)會成本越高，最佳持有量越小E. 最佳持有量是使貨幣資金持有相關(guān)總成本最低的持有量26. 進(jìn)行項目投資決策時，計算營業(yè)現(xiàn)金流量需要考慮的因素有（ ）A. 折舊B.營業(yè)收入C. 付現(xiàn)成本D.所得稅稅率E.

9、 流動資金的墊支額27. 企業(yè)并購?fù)顿Y時，對目標(biāo)企業(yè)價值評估的方法有（A.Q 比率法C.貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法）B.市盈率模型法D.凈資產(chǎn)賬面價值法E. 貼現(xiàn)收益折現(xiàn)模型法28. 關(guān)于保本銷售量，下列表達(dá)式正確的有（ ）A. 保本銷售量 =變動成本總額銷售單價B. 保本銷售量 =固定成本總額單位邊際貢獻(xiàn)C. 保本銷售量 =變動成本總額單位邊際貢獻(xiàn)D. 保本銷售量 =變動成本總額 （ 銷售單價 - 單位固定成本 ）E. 保本銷售量 =固定成本總額 （ 銷售單價 - 單位變動成本 ）29. 外部投資者進(jìn)行財務(wù)分析時，依據(jù)的主要財務(wù)報表有（ ）A. 資產(chǎn)負(fù)債表B. 利潤表C. 成本預(yù)測表D.現(xiàn)金流量表E.

10、工資分配表30. 下列關(guān)于存貨周轉(zhuǎn)速度表述正確的有（A. 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越多，表明存貨周轉(zhuǎn)越快B. 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，表明存貨周轉(zhuǎn)越快C. 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明存貨周轉(zhuǎn)越快D. 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，表明存貨周轉(zhuǎn)越快E. 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明存貨管理水平越低三、簡答題 (本大題共 4小題，每小題 5分，共 20 分)31. 簡述企業(yè)與投資者和受資者之間的財務(wù)關(guān)系及其性質(zhì)。32. 簡述風(fēng)險收益額和風(fēng)險收益率的含義，并分析在不考慮物價變動的情況下投資收益率的組成內(nèi) 容。33. 簡述目標(biāo)成本的含義及目標(biāo)成本的分解方法。34. 簡述杜邦分析法的局限性。四、計算題 (本大題共 4小題，第 35、36題每題

11、 5 分，第 37、38題每題 10分，共 30分)35. 甲項目的年收益率及概率分布如下表所示：市場狀況概率年收益率較好0.340一般0.520較差0.25要求： (1) 計算甲項目年收益率的期望值；(2) 計算甲項目年收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差；(3) 計算甲項目年收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率；(4) 假設(shè)乙項目年收益率期望值為 25，標(biāo)準(zhǔn)離差為 18，比較甲、乙兩項目風(fēng)險大小。( 計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位 )36. 投資者準(zhǔn)備購買 A公司普通股股票，該股票上年股利為每股 2 元，假設(shè) A公司采用穩(wěn)定增長的 股利政策，股利年增長率為 5，投資者預(yù)期的必要收益率為 15 。要求： (1) 計算該股票內(nèi)在價值；(

12、2) 若目前該股票的每股市場價格為18 元，為投資者作出是否購買該股票的決策；(3) 若該股票的每股市場價格為 20 元，計算投資者購買該股票的收益率。37. 某企業(yè)投資 A項目，計劃籌資 800萬元， A項目預(yù)期收益率為 12。假設(shè)該企業(yè)所得稅稅率為 25?；I資方案如下：(1) 溢價發(fā)行債券，面值為 250萬元，發(fā)行價格為 300 萬元，債券的票面利率為 8，期限為 5年， 每年年末支付一次利息，籌資費用率為3。(2) 發(fā)行普通股 50 萬股，每股發(fā)行價格 10 元，籌資費用率為 4。預(yù)計第一年每股股利為 0.8 元， 以后每年按 4遞增。要求： (1) 計算發(fā)行債券的籌資費用；(2) 計算

13、債券籌資的資本成本 (不考慮資金時間價值 ) ；(3) 計算普通股籌資的資本成本；(4) 計算本次籌資的綜合資本成本 ( 按籌資時市價比例計算權(quán)重 ) ；(5) 判斷 A 項目是否可行。( 計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位 )38. 某公司準(zhǔn)備新增一條生產(chǎn)線以開發(fā)新產(chǎn)品，該生產(chǎn)線共需要投資350 萬元，其中固定資產(chǎn)投資300 萬元，墊支流動資金 50 萬元，以上投資均于建設(shè)起點一次投入。預(yù)計該生產(chǎn)線使用壽命為 6 年，采用年限平均法計提折舊，使用期滿有凈殘值 12 萬元，同時可全額收回墊支的流動資金。該 生產(chǎn)線當(dāng)年建成并投入使用，使用期內(nèi)預(yù)計每年可獲銷售收入為 125萬元，每年付現(xiàn)成本為 25 萬 元

14、。若該公司的資金成本為 10，所得稅稅率為 25。已知： PVIFAl0 5=3.791 ；PVIFA106=4.355；PVIF106=0.565要求： (1) 計算固定資產(chǎn)年折舊額；(2) 計算項目年營業(yè)凈利潤和各年的凈現(xiàn)金流量；(3) 計算項目凈現(xiàn)值，并評價該項目的可行性。( 計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位 )五、論述題 (本題 10 分)39. 試述采用固定股利或穩(wěn)定增長股利政策的理由及不足之處。單項選擇題1-5 、 BDBAC 6-10 、AACDA 11-15、CBDDB 16-20、 BACCA多項選擇題21-25 、AB AD BCD ABCDE ADE 26-30 、ABCD AB

15、CD BE ABD BC簡答題31. 答：企業(yè)從各種投資者那里籌集資金，進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動，并將所有實現(xiàn)的利潤按各投資者的 出資額進(jìn)行分配。企業(yè)還可以將自身的法人財產(chǎn)向其他單位投資，這些被投資單位即為受資者。投 資者可以從被投資企業(yè)分得投資收益。企業(yè)與投資者、受資者的關(guān)系，即投資與分享投資收益的關(guān) 系，在性質(zhì)上屬于所有權(quán)關(guān)系。處理這種財務(wù)關(guān)系必須維護(hù)投資、受資各方的合法權(quán)益。32、答：風(fēng)險收益額，是指投資者由于冒風(fēng)險進(jìn)行投資而獲得的超過資金時間價值的額外收益的金 額。而風(fēng)險收益額對于投資額的比率，則稱為風(fēng)險收益率。在不考慮物價變動的情況下，投資收益 率包括兩部分： 一部分是資金時間價值， 它是不

16、經(jīng)受投資風(fēng)險而得到的價值， 即無風(fēng)險投資收益率；另一部分是投資風(fēng)險價值，即風(fēng)險收益率。其關(guān)系為：投資收益率無風(fēng)險投資收益率 + 風(fēng)險投資 收益率。33、答：目標(biāo)成本，是指事先確定的在一定時期內(nèi)要努力實現(xiàn)的成本值。它的分解方法主要有以下三種：（1）按產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)分解； （2 ）按產(chǎn)品的創(chuàng)造過程分解； （ 3 ）按產(chǎn)品成本的經(jīng)濟(jì)用途分解。34、答：杜邦分析法的局限性主要表現(xiàn)為以下三方面：（ 1 ）對短期財務(wù)結(jié)果過分重視，有可能助長公司管理層的短期行為，忽略企業(yè)長期的價值創(chuàng)造。（ 2 ）財務(wù)指標(biāo)反映的是企業(yè)過去的經(jīng)營業(yè)績，不能反映當(dāng)前的各種創(chuàng)新因素對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的影響。（ 3 ）杜邦分析法也不能解決無

17、形資產(chǎn)的估值問題。四、計算題 （本大題共 4小題，第 35、36題每題 5 分，第 37、38題每題 10分，共 30分）3）投資者購買該股票的收益率21-20 )/20 *100% = 5%35. 答：（1）甲項目年收益率的期望值 = 40%*0.3 + 20%*0.5 + 5%*0.2 = 23%（2）甲項目年收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差= （40% 23%）2 0.3 （20% 23%）2 0.5 （5% 23%）2 0.2 12.49%（3）甲項目年收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率= 12.49%/23% 0.54（4）乙項目年收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率= 18%/25% = 0.720.54 0.72 ，可以判定甲項

18、目的風(fēng)險較小。36. 答：（ 1）該股票屬于長期持有、股利固定增長的股票，其內(nèi)在價值 = D（0 1 g） = 2* （ 1+5% ） / （ 15%-5% ） = 21 （元） （ K g）（ 2）因為目前該股票的每股市價 18 元低于內(nèi)在價值 21 元，即投資者的投資成本低于預(yù)期收益，所以投資者應(yīng)作出購買該股票的決策。37. 答：（1）發(fā)行債券的籌資費用= 300*3%= 9（萬元）（2）債券籌資的資本成本 =I b(1 T) =250*( 1-25% )/300* ( 1-3% ) 64.43%B(1 Fb )（3）普通股籌資的資本成本 =DcG=50*0.8 /50*10* (1-4% ) + 4%