第四章 建設(shè)工程投資決策階段的成本計劃與控制

1、第四章第四章 投資決策階段的投資決策階段的 成本計劃與控制成本計劃與控制 本章主要內(nèi)容：本章主要內(nèi)容： 第一節(jié)第一節(jié) 概述概述 第二節(jié)第二節(jié) 投資決策階段影響工程成本的重要因素投資決策階段影響工程成本的重要因素 第三節(jié)第三節(jié) 建設(shè)工程項目投資估算和經(jīng)濟(jì)評價建設(shè)工程項目投資估算和經(jīng)濟(jì)評價 第四節(jié)第四節(jié) 建設(shè)項目可行性研究及財務(wù)評價建設(shè)項目可行性研究及財務(wù)評價 9.29.2萬平方米：萬平方米：珠海機(jī)場候機(jī)珠海機(jī)場候機(jī) 樓占地面積，澳門機(jī)場客運(yùn)大樓樓占地面積，澳門機(jī)場客運(yùn)大樓 占地面積占地面積45004500平方米，不足珠海平方米，不足珠海 機(jī)場機(jī)場1 /201 /20。 40004000米米606

2、0米：米：珠海機(jī)場跑道珠海機(jī)場跑道 面積，是中國最長的機(jī)場跑道面積，是中國最長的機(jī)場跑道。 27.727.7萬平方米：萬平方米：停機(jī)坪面積，有停機(jī)坪面積，有 2121個停機(jī)位。而澳門機(jī)場停機(jī)坪只個停機(jī)位。而澳門機(jī)場停機(jī)坪只 能?？磕芡？? 6架波音架波音747747和和1010架麥道架麥道1111。 17363 17363架次：架次：20002000年珠海機(jī)場起落年珠海機(jī)場起落 總架次，不足設(shè)計年航空起降架次數(shù)總架次，不足設(shè)計年航空起降架次數(shù) 的的1/5 1/5 （1010萬架次），是香港新機(jī)場萬架次），是香港新機(jī)場 全年升降班次的全年升降班次的1/10 1/10 （1818萬架次）。萬架次）

3、。 579379579379人次人次：20002000年客運(yùn)量，不年客運(yùn)量，不 到設(shè)計客流量的到設(shè)計客流量的1 /24 1 /24 （12001200萬人），萬人）， 不足深圳黃田機(jī)場不足深圳黃田機(jī)場1/10 C6001/10 C600萬人次），萬人次）， 不足北京首都國際機(jī)場的不足北京首都國際機(jī)場的1/351/35（過（過20002000 萬人次），不足香港新機(jī)場的萬人次），不足香港新機(jī)場的1 /601 /60（過（過 32003200萬次）。珠海機(jī)場每月客流量只相萬次）。珠海機(jī)場每月客流量只相 當(dāng)于廣州白云機(jī)場一天的客流量，每年當(dāng)于廣州白云機(jī)場一天的客流量，每年 的客流量只相當(dāng)于香港新機(jī)場

4、一周客流量。的客流量只相當(dāng)于香港新機(jī)場一周客流量。 珠海機(jī)場自珠海機(jī)場自19951995年通航以來，由于種種歷年通航以來，由于種種歷 史原因和受地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長不足的影響。機(jī)史原因和受地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長不足的影響。機(jī) 場客運(yùn)吞吐量和貨運(yùn)吞吐量較其原設(shè)計的場客運(yùn)吞吐量和貨運(yùn)吞吐量較其原設(shè)計的 每年每年12001200萬人次和萬人次和6060萬噸差距非常巨大。萬噸差距非常巨大。 與周邊最近的澳門機(jī)場都無法相比，機(jī)場與周邊最近的澳門機(jī)場都無法相比，機(jī)場 大量的設(shè)施設(shè)備處于閑置狀態(tài)大量的設(shè)施設(shè)備處于閑置狀態(tài)。 債主上門債主上門 20002000年年7 7月月1919日，廣州海事法院判決，被告珠海機(jī)場償付日，廣州

5、海事法院判決，被告珠海機(jī)場償付 原告天津航道局工程款原告天津航道局工程款3278.943278.94萬元，并按合同約定的利率萬元，并按合同約定的利率 （年息（年息1010）支付利息。本息合計，被告?zhèn)鶆?wù)超過）支付利息。本息合計，被告?zhèn)鶆?wù)超過40004000萬萬 元。元。 2001 2001 年年5 5月月2222日，由于機(jī)場經(jīng)營不善，負(fù)債累累，珠海市日，由于機(jī)場經(jīng)營不善，負(fù)債累累，珠海市 中級人民法院根據(jù)廣東省廣信裝飾工程公司、中國水利水中級人民法院根據(jù)廣東省廣信裝飾工程公司、中國水利水 電長江葛洲壩工程局珠?；A(chǔ)工程公司、廣東省工業(yè)設(shè)備電長江葛洲壩工程局珠?；A(chǔ)工程公司、廣東省工業(yè)設(shè)備 安裝公

6、司珠海市公司安裝公司珠海市公司 3 3 家債權(quán)人的申請，裁定將珠海機(jī)場家債權(quán)人的申請，裁定將珠海機(jī)場 所有的經(jīng)營收入全部凍結(jié)。所有的經(jīng)營收入全部凍結(jié)。 在同一個區(qū)域，除了珠海的機(jī)在同一個區(qū)域，除了珠海的機(jī) 場外，同時還有澳門的澳門國場外，同時還有澳門的澳門國 際機(jī)場，香港的國際機(jī)場，廣際機(jī)場，香港的國際機(jī)場，廣 州的白云機(jī)場，佛山、惠陽和州的白云機(jī)場，佛山、惠陽和 深圳的黃田機(jī)場。深圳的黃田機(jī)場。 市場需求并不旺盛。市場需求并不旺盛。 從小的方面來說：機(jī)場離市區(qū)從小的方面來說：機(jī)場離市區(qū) 3535公里，再加上沒有暢通的機(jī)場公里，再加上沒有暢通的機(jī)場 高速接駁，乘客要是乘公交車高速接駁，乘客要是

7、乘公交車 從市區(qū)到機(jī)場至少要一個小時，從市區(qū)到機(jī)場至少要一個小時， 而且公交車的班次還是一小時而且公交車的班次還是一小時 一班。一班。 最重要的體現(xiàn)在：在工程項目進(jìn)展過程中，作為項目決策機(jī)構(gòu)的珠最重要的體現(xiàn)在：在工程項目進(jìn)展過程中，作為項目決策機(jī)構(gòu)的珠 海市政府違背項目決策程序，在未征得國家計委和國家民航總局的同海市政府違背項目決策程序，在未征得國家計委和國家民航總局的同 意的情況下，自行把機(jī)場的定位升格，將原軍用機(jī)場改建為民用機(jī)場意的情況下，自行把機(jī)場的定位升格，將原軍用機(jī)場改建為民用機(jī)場 的標(biāo)準(zhǔn)改為按國際機(jī)場的標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)，擬先建成國際機(jī)場，再申請主管的標(biāo)準(zhǔn)改為按國際機(jī)場的標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)，擬先建成國

8、際機(jī)場，再申請主管 部門補(bǔ)批。部門補(bǔ)批。 當(dāng)初興建機(jī)場的目的只是在于提供多一種運(yùn)輸渠道，但后來卻擅自當(dāng)初興建機(jī)場的目的只是在于提供多一種運(yùn)輸渠道，但后來卻擅自 更改計劃，擴(kuò)大規(guī)模，由改建民用機(jī)場變成興建國際機(jī)場，完全沒有更改計劃，擴(kuò)大規(guī)模，由改建民用機(jī)場變成興建國際機(jī)場，完全沒有 對中央政府同意與否進(jìn)行預(yù)測。這個決策顯然是非理性和高風(fēng)險的。對中央政府同意與否進(jìn)行預(yù)測。這個決策顯然是非理性和高風(fēng)險的。 由于合作建設(shè)機(jī)場的方式未能成功，只能由珠海市獨(dú)自承由于合作建設(shè)機(jī)場的方式未能成功，只能由珠海市獨(dú)自承 擔(dān)建設(shè)費(fèi)用。擔(dān)建設(shè)費(fèi)用。 珠海市政府籌集資金的安排計劃是這樣的，先由政府投入珠海市政府籌集資金

9、的安排計劃是這樣的，先由政府投入 資金，待機(jī)場建成后，再以出讓部位股份的方式回收資金資金，待機(jī)場建成后，再以出讓部位股份的方式回收資金 以用作基地投資。由于對機(jī)場收益預(yù)期過于樂觀，珠海市以用作基地投資。由于對機(jī)場收益預(yù)期過于樂觀，珠海市 政府選擇了自己出資及向銀行借貸的較為快捷的籌資辦法。政府選擇了自己出資及向銀行借貸的較為快捷的籌資辦法。 但決策者沒有理性地分析，如果收益預(yù)期未能達(dá)到，不僅但決策者沒有理性地分析，如果收益預(yù)期未能達(dá)到，不僅 政府投資的政府投資的3030億元會面臨極大的回收風(fēng)險，更嚴(yán)重的是，億元會面臨極大的回收風(fēng)險，更嚴(yán)重的是， 珠海市政府將因財政困難而無力償還其余珠海市政府將

10、因財政困難而無力償還其余3939億元的銀行貸億元的銀行貸 款利息?？罾?。 u 梁廣大梁廣大，珠海市原市委書記、市長，曾，珠海市原市委書記、市長，曾 親身見證小平兩次南巡。是中國五個特區(qū)親身見證小平兩次南巡。是中國五個特區(qū) 里持續(xù)擔(dān)任地方大員時間最長的官員（里持續(xù)擔(dān)任地方大員時間最長的官員（1515 年），歷來被稱為年），歷來被稱為“梁膽大梁膽大”，“膽大膽大” 就是敢想敢干、敢于試錯，沖破樊籬、勇就是敢想敢干、敢于試錯，沖破樊籬、勇 敢躍進(jìn)。敢躍進(jìn)。 u 在他主政珠海期間，梁廣大大搞基礎(chǔ)在他主政珠海期間，梁廣大大搞基礎(chǔ) 設(shè)施建設(shè)，舉債投資在全國來看都是數(shù)一設(shè)施建設(shè)，舉債投資在全國來看都是數(shù)一

11、 數(shù)二的大項目：珠海國際機(jī)場、伶仃洋大數(shù)二的大項目：珠海國際機(jī)場、伶仃洋大 橋橋( (現(xiàn)港珠澳大橋現(xiàn)港珠澳大橋) )、珠海賽車場，大港口、珠海賽車場，大港口、 大電廠、大水廠還有廣珠鐵路等等，可惜大電廠、大水廠還有廣珠鐵路等等，可惜 的是很多項目都沒在他的任期內(nèi)實現(xiàn)。的是很多項目都沒在他的任期內(nèi)實現(xiàn)。 決策建機(jī)場的主角決策建機(jī)場的主角梁廣大梁廣大 決策者的工作作風(fēng)會直接影響到科學(xué)決策。決策者的工作作風(fēng)會直接影響到科學(xué)決策。 由于官僚作風(fēng)的存在，某一個行為個體的言論即由于官僚作風(fēng)的存在，某一個行為個體的言論即 為最后決策的結(jié)果，在作出一項重大決策之前，為最后決策的結(jié)果，在作出一項重大決策之前，

12、主要責(zé)任人既不做周密思考，也不深入調(diào)研從多主要責(zé)任人既不做周密思考，也不深入調(diào)研從多 方面征求意見，而是根據(jù)自己拍腦袋決定的，或方面征求意見，而是根據(jù)自己拍腦袋決定的，或 者盲目追求形象工程、政績工程，以致決策失誤，者盲目追求形象工程、政績工程，以致決策失誤， 勞民傷財，貽害大方。勞民傷財，貽害大方。 機(jī)場的后續(xù)發(fā)展及出路機(jī)場的后續(xù)發(fā)展及出路 面對困境，珠海市政府一直力圖對珠海機(jī)場進(jìn)行重組，珠面對困境，珠海市政府一直力圖對珠海機(jī)場進(jìn)行重組，珠 海機(jī)場也嘗試新生，比如舉辦航展、吸引聯(lián)邦快遞亞太轉(zhuǎn)運(yùn)中海機(jī)場也嘗試新生，比如舉辦航展、吸引聯(lián)邦快遞亞太轉(zhuǎn)運(yùn)中 心落戶等。但多年的努力收效并不明顯。心落戶

13、等。但多年的努力收效并不明顯。 后來，找到了香港機(jī)場。后來，找到了香港機(jī)場。 經(jīng)過經(jīng)過6 6年多年多“馬拉松式馬拉松式”的磋商和談判，舉世關(guān)注的珠海的磋商和談判，舉世關(guān)注的珠海 機(jī)場與香港國際機(jī)場全面合作的序幕終于拉開。機(jī)場與香港國際機(jī)場全面合作的序幕終于拉開。 20062006年，珠海市政府與香港機(jī)場管理局合資成立珠港機(jī)場年，珠海市政府與香港機(jī)場管理局合資成立珠港機(jī)場 管理有限公司，管理有限公司，港方控股港方控股55%55%，珠港公司于當(dāng)年，珠港公司于當(dāng)年1010月月1 1日正式接日正式接 管珠海機(jī)場（租金每年管珠海機(jī)場（租金每年2 2億至億至3 3億元億元租期租期2020年年）。）。 20

14、072007年，珠海機(jī)場的客流量已經(jīng)增加到了年，珠海機(jī)場的客流量已經(jīng)增加到了104104萬人次，服萬人次，服 務(wù)范圍從不足務(wù)范圍從不足200200萬人口的珠海，擴(kuò)展到超過萬人口的珠海，擴(kuò)展到超過23002300萬人口的珠萬人口的珠 江口西岸廣闊地區(qū)，展現(xiàn)出新的發(fā)展生機(jī)。江口西岸廣闊地區(qū)，展現(xiàn)出新的發(fā)展生機(jī)。 20102010年年，首次扭虧為盈首次扭虧為盈。 . 第一節(jié)第一節(jié) 概述概述 一、建設(shè)工程項目投資決策的涵義一、建設(shè)工程項目投資決策的涵義 建設(shè)工程項目投資決策是選擇和決定建設(shè)工程 項目投資行動方案的過程。 內(nèi)容：論證方案的必要性、可行性；進(jìn)行方案 比選。 正確地項目投資行動來源于正確地項

15、目投資決 策。最大的失誤莫過于決策的失誤。最大的失誤莫過于決策的失誤。 二、二、 建設(shè)項目投資決策與成本計劃與控制的關(guān)系建設(shè)項目投資決策與成本計劃與控制的關(guān)系 1、正確的決策是合理計劃和控制工程成本的前提； 2、投資決策階段是成本計劃與控制的關(guān)鍵階段； 3、投資決策階段的成本計劃是投資者進(jìn)行決策的主 要依據(jù)； 4、投資決策階段的成本計劃確定了成本控制目標(biāo)； 5、項目決策的深度影響投資估算的精確度，也影響 工程成本控制效果。 三、投資決策階段成本計劃與控制的任務(wù)三、投資決策階段成本計劃與控制的任務(wù) 以方案的投資估算額為方案選擇的主要依據(jù)，綜合考 慮項目的壽命周期成本、進(jìn)度目標(biāo)、質(zhì)量目標(biāo)、盈利 目

16、標(biāo)等基礎(chǔ)之上，對項目進(jìn)行多方案的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析 和經(jīng)濟(jì)評價，選擇技術(shù)上可行，經(jīng)濟(jì)上合理的建設(shè)方 案； 在對選定建設(shè)方案進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的基礎(chǔ)上，編制 并審查決策方案的投資估算，確定項目的成本控制目 標(biāo)。 第二節(jié)第二節(jié) 投資決策階段影響工程成本的重要因素投資決策階段影響工程成本的重要因素 主要因素：主要因素： 建設(shè)區(qū)位的選擇 標(biāo)準(zhǔn)的選擇 方案的選擇 設(shè)備的選擇 融資模式的選擇 時機(jī)的選擇 一、項目建設(shè)區(qū)位的選擇一、項目建設(shè)區(qū)位的選擇 項目建設(shè)區(qū)位的選擇對建設(shè)工程成本有重要影響。 分建設(shè)地區(qū)選擇和建設(shè)場地選擇兩個層次。 建設(shè)地區(qū)選擇是指在幾個不同城市、地區(qū)之間對 擬建項目適宜的建設(shè)區(qū)域做出的選擇；

17、建設(shè)場地選擇是指對項目具體坐落位置的選擇。 1 1、建設(shè)地區(qū)的選擇、建設(shè)地區(qū)的選擇 建設(shè)地區(qū)選擇是投資者確定投資方向后，首先 面臨的一個重要決策。 建設(shè)地區(qū)選擇對擬建項目的影響是全方位的： 建設(shè)成本，經(jīng)營成本，營銷推廣，建設(shè)工期， 建設(shè)質(zhì)量，與項目或投資者的投資戰(zhàn)略密切相 關(guān) 項目建設(shè)地區(qū)的選擇的復(fù)雜性 項目建設(shè)地區(qū)的選擇不是一個簡單決策問題， 需要結(jié)合國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要、市場需求預(yù)測 、各地社會經(jīng)濟(jì)資源條件，以及業(yè)主投資的意 圖、功能使用價值要求等，從廣泛的地理范圍 內(nèi)選擇擬建項目的建設(shè)地區(qū)。 2 2、建設(shè)場地（廠址）的選擇、建設(shè)場地（廠址）的選擇 建設(shè)場地的選擇需要與項目擬建的功能相適應(yīng)。

18、 失敗的選址，例如： 沒有足夠停車空間的購物中心 坐落于飛機(jī)著陸跑道末端的新建住房 建于煤礦礦坑上方不遠(yuǎn)處的公寓建筑 正對于交通干線的小學(xué) 沒有水源的村鎮(zhèn)等等 這些項目顯而易見都注定要失敗，其失敗的根源 在于項目選址與既定用途不合。 建設(shè)項目所處的位置，同樣對工程成本有重大影 響。 主要體現(xiàn)在土地費(fèi)用和建筑工程成本的高低。 例如：在城市市中心建設(shè)不僅土地投資、拆遷 安置費(fèi)用會占項目總投資較大的比重，而且施 工的費(fèi)用也會由于場地狹窄，施工車輛通行時 間受限，施工擾民等因素的存在，比城市次中 心或郊區(qū)大大增加。 土地投資土地投資 比重差異：比重差異： 二、項目建設(shè)方案的選擇二、項目建設(shè)方案的選擇

19、建設(shè)工程項目方案的選擇，對項目的成本計劃與 控制具有重要的意義 。 項目建設(shè)方案的選擇需要有兩種評判準(zhǔn)則： 一是，能夠直接帶來項目建設(shè)成本的降低； 二是，盡管沒有直接帶來建設(shè)成本的降低（甚至 還有提高），卻可顯著提高項目的性能，使項 目獲得最大的成功。 項目概況：項目概況：該小區(qū)占地約400畝，為一狹長地形，地塊地形 變化較大，一沖溝形成的小溪貫穿南北。項目地處重慶市 渝北區(qū)某一園區(qū)內(nèi)。重慶市由于地形特點(diǎn)，所屬各區(qū)除渝 中區(qū)、沙坪壩區(qū)。江北區(qū)、南岸區(qū)、九龍坡區(qū)外均較分散 。渝北區(qū)是位于重慶北部與重慶主城距離較遠(yuǎn)的一個區(qū)。 該項目臨近重慶機(jī)場高速，周邊環(huán)境好，綠化率高，距重 慶主城區(qū)月20多公里

20、路程，至渝北區(qū)商業(yè)、行政中心約5 公里路程。 項目開發(fā)商在未進(jìn)行項目策劃的基礎(chǔ)上，已經(jīng)委托規(guī) 劃設(shè)計單位對項目進(jìn)行了規(guī)劃設(shè)計，并已經(jīng)確定了擬建方 案。后經(jīng)過咨詢公司的建議，擬對原方案進(jìn)行優(yōu)化。 重慶市某住宅開發(fā)項目功能及布局方案優(yōu)化重慶市某住宅開發(fā)項目功能及布局方案優(yōu)化 項目原方案建筑類型包括高層普通住宅、聯(lián)排別墅和 獨(dú)立別墅等多種類型。由于別墅項目占用較多土地，因此 為了能夠用足規(guī)劃部門給定的容積率限額，以獲得盡可能 多的銷售面積，在地塊的北端及西側(cè)，規(guī)劃了較多的普通 高層住宅。 經(jīng)過分析，咨詢公司認(rèn)為，從成本方面考慮，和低層 或者多層住宅相比，高層住宅的建安成本要高于前兩者， 但是高層住宅

21、可以更多地攤薄土地成本，同時提供更多的 可售建筑面積。因此建高層住宅可能使項目總收益增加。 但是，根據(jù)普通高層住宅通常具有輻射范圍較小的特 性，以及渝北區(qū)距重慶主城又較遠(yuǎn)特點(diǎn)，咨詢公司判斷小 區(qū)內(nèi)高層住宅將主要面向渝北區(qū)范圍內(nèi)的購房者。而當(dāng)時 渝北區(qū)房價的現(xiàn)狀是，高層住宅價格較低，除掉建造成本 、土地、稅費(fèi)、銷售等費(fèi)用，單方利潤較低。 因此咨詢公司判定項目建造高層住宅并不合理，同時 由于高層住宅占用了較多的容積率指標(biāo)，這就可能對小區(qū) 的整體開發(fā)產(chǎn)生不利影響，同時也影響小區(qū)的整體定位和 品質(zhì)等。 而如果項目采用低密度建設(shè)方案，即修建以高級花園 洋房、聯(lián)排別墅為主，并考慮適量獨(dú)立別墅的住宅布局方

22、案，盡管和高層住宅方案相比，同一基地面積上可售面積 減少了，但是開發(fā)商所獲得的的開發(fā)收益卻并不一定少。 這是由于低密度住宅項目由于居住品質(zhì)的提高，通常比高 層住宅有較高的銷售價格；低密度住宅的建造費(fèi)用通常也 低于高層住宅的建造費(fèi)用；而且由于低密度住宅的輻射區(qū) 域較大，使得潛在購房者覆蓋了整個主城范圍，而當(dāng)時重 慶主城范圍內(nèi)同類型的住宅產(chǎn)品的單價比渝北區(qū)要高出 1000元以上，這就更保證了低密度住宅較高銷售單價的實 現(xiàn)。 除此之外，低密度住宅還符合當(dāng)前購房者普遍的居住 追求，對提升項目品質(zhì)。開發(fā)商影響具有積極的意義。因 此咨詢公司在定量分析的基礎(chǔ)上判定項目若實施低密度的 建設(shè)方案，將獲得比原方案

23、高的項目收益及利潤率。 各階段方案比選重點(diǎn)不同 越是項目建設(shè)的前期階段，方案選擇的重要性 就越強(qiáng)。 投資決策階段項目建設(shè)方案的比選，主要涉及 ：項目定位、建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)、建設(shè)規(guī)模、總體方案 、項目組成及布局、設(shè)施配套、占地面積、工 藝流程、協(xié)作條件等。 1 1、項目定位的選擇、項目定位的選擇 定位確定某一事物在一定環(huán)境中的位置， 如產(chǎn)品在市場中定位。 項目定位對項目成敗通常具有決定性的影響。 不同類型的項目，其定位具有不同的內(nèi)容。 比如：房地產(chǎn)項目定位 是指房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營者經(jīng)過研究市場前提、技 術(shù)前提和資金狀況等一系列與房地產(chǎn)產(chǎn)品生產(chǎn) 有關(guān)的前提條件，利用科學(xué)方法，構(gòu)思出房地 產(chǎn)項目產(chǎn)品方案，從而在

24、產(chǎn)品市場和目標(biāo)客戶 中確定其與眾不同的價值地位的過程。 2 2、建設(shè)項目標(biāo)準(zhǔn)的選擇、建設(shè)項目標(biāo)準(zhǔn)的選擇 建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)涉及到項目的建設(shè)規(guī)模、建筑及裝飾 標(biāo)準(zhǔn)、設(shè)施配套、占地規(guī)模等內(nèi)容。 建設(shè)項目的建造標(biāo)準(zhǔn)對其造價有著巨大的影響 。 應(yīng)根據(jù)項目實際情況，運(yùn)用價值工程原理，在 保證必要功能情況下，減少不必要功能，降低 過高的建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)。 如：對于住宅項目而言，我國有多種不同的標(biāo) 準(zhǔn)，如：別墅、公寓、普通商品住宅、經(jīng)濟(jì)適 用房。 不同的住宅建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)，在面積標(biāo)準(zhǔn)、裝飾、設(shè) 備設(shè)施配置、環(huán)境綠化、智能化標(biāo)準(zhǔn)等方面均 存在較大差異，其單方造價也具有顯著的差異 。 選擇合適的項目建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)，要防止兩種誤區(qū) 其一，為了

25、降低成本，過多的降低項目建設(shè)標(biāo) 準(zhǔn)； 其二，為了提高項目檔次，盲目的提高項目建 設(shè)標(biāo)準(zhǔn)。 正確的建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)的確定方法 正確的項目建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)的確定應(yīng)該是在充分的市 場調(diào)查與預(yù)測，合理考慮當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)、社會發(fā)展 狀況，市場供求狀況，消費(fèi)水平等的基礎(chǔ)之上 ，對項目作出準(zhǔn)確的定位，確定項目的建設(shè)標(biāo) 準(zhǔn)。 實踐分析： 在一些大型公建項目上，通常在設(shè)施布置與裝 飾上采取內(nèi)外有別的做法，使設(shè)施的標(biāo)準(zhǔn)與功 能相適應(yīng)。 如：車站是為旅客服務(wù)的，環(huán)境幽雅的車站給 旅客的候車帶來輕松愉快的心情；而旅客不到 的地區(qū)則采用完全不同的設(shè)計標(biāo)準(zhǔn)，在滿足功 能要求的前提下力求經(jīng)濟(jì)合理；對車站工作人 員的工作空間，采用簡潔明朗的設(shè)計不

26、僅可以 方便工作，而且方便設(shè)備的檢修。 3 3、項目規(guī)劃設(shè)計方案策劃、項目規(guī)劃設(shè)計方案策劃 項目投資決策階段的方案策劃包括：場地規(guī)劃 研究、項目功能與布局策劃、項目建筑風(fēng)格策 劃、項目景觀策劃、項目交通組織策劃、項目 設(shè)施配套策劃等。 4、項目建設(shè)工藝流程 同一種產(chǎn)品可由不同種生產(chǎn)工藝生產(chǎn)出來，一 定有一種是較經(jīng)濟(jì)合理的，我們需要作出正確的 選擇。 三、三、 項目主要設(shè)備的選擇項目主要設(shè)備的選擇 設(shè)備選擇的重要性 建設(shè)項目中設(shè)備的投資往往占有較大的比例， 尤其是工業(yè)項目、智能大廈、酒店項目等更是 明顯。 而且，由于項目設(shè)備的選擇，往往會決定項目 建設(shè)方案、結(jié)構(gòu)形式等的選擇，從而也會影響 項目的

27、建設(shè)成本。 均衡項目設(shè)備的性能與經(jīng)濟(jì)性 在滿足項目使用功能要求的前提下，進(jìn)行設(shè)備 的壽命周期成本分析，選擇項目壽命周期成本 最小的設(shè)備。 結(jié)合項目的設(shè)備選型及其對項目建設(shè)方案選擇 的影響，選擇最經(jīng)濟(jì)的項目建設(shè)方案，這一點(diǎn) 對工業(yè)項目尤為重要。 四、四、 項目資金籌集方式的選擇項目資金籌集方式的選擇 資金籌集的方式 資金籌集是項目建設(shè)的重要前期工作之一，資金籌集 的方式多種多樣，不同資金籌集方式具有不同的要求 、風(fēng)險、特征以及成本。 項目資金成本 項目資金成本是項目或企業(yè)在籌集資金時所支付的一 定代價，這些代價主要包括籌資費(fèi)用和資金使用費(fèi). 籌資費(fèi) 是指在籌集資金過程中發(fā)生的各種費(fèi)用，如委 托金

28、融機(jī)構(gòu)代理發(fā)行股票、債券而支付的注冊 費(fèi)和代理費(fèi)等，向銀行借款支付的手續(xù)費(fèi)等。 使用費(fèi) 是指因使用資金而向資金提供者支付的報酬， 如股息、利息、租金等。 資金成本的作用 資金成本是選擇項目資金來源，擬訂籌資方案 的主要依據(jù)；籌集決策的核心就是通過選擇利 用各種籌資方式，在滿足項目資金需要的前提 下，力求資金成本達(dá)到最低水平。 資金成本是評價投資項目可行性的主要經(jīng)濟(jì)標(biāo) 準(zhǔn)，它直接影響到項目的經(jīng)濟(jì)性評價結(jié)論。 資金成本通常用相對數(shù)，即資金成本率來表 示： 式中：K為資金成本率，P為籌集資金總額，F(xiàn) 為籌資費(fèi)，D為使用費(fèi)，f為籌資費(fèi)費(fèi)率。 項目從不同來源取得的資金，其成本各不相 同。 (1) DD

29、K PFPf 平均資金成本率 計算項目各種籌資方式的成本，即可進(jìn)行項目 全部資金來源的平均成本，用于進(jìn)行籌資決策 。 平均資金成本率，通常是用加權(quán)平均來計算， 計算式如下： 式中：K平均資金成本 Wi 第i種資金來源占全部資金的比重 Ki 第i種資金來源的資金成本率 1、銀行貸款的資金成本 Kg貸款成本率； G貸款總額 I貸款年利息 i貸款年利率 T所得稅稅率 F籌款費(fèi)用 f籌款費(fèi)費(fèi)率 f T i FG TI K g 1 11 利利 潤潤 表表 會企會企02表表 單位：單位：2011-單位：元單位：元 項項 目目行次行次本本 期期 數(shù)數(shù)本年累計數(shù)本年累計數(shù) 一、主營業(yè)務(wù)收入一、主營業(yè)務(wù)收入1

30、1 減：主營業(yè)務(wù)成本減：主營業(yè)務(wù)成本4 4 主營業(yè)務(wù)稅金及附加主營業(yè)務(wù)稅金及附加5 5 二、主營業(yè)務(wù)利潤二、主營業(yè)務(wù)利潤( (虧損以虧損以“-”-”號填號填 列列) )1010 加：其他業(yè)務(wù)利潤加：其他業(yè)務(wù)利潤( (虧損以虧損以“-”-”號號 填列填列) )1111 減：營業(yè)費(fèi)用減：營業(yè)費(fèi)用1414 管理費(fèi)用管理費(fèi)用1515 財務(wù)費(fèi)用財務(wù)費(fèi)用1616 三、營業(yè)利潤（虧損以三、營業(yè)利潤（虧損以“-”-”號填列）號填列）1818 加：投資收益（虧損以加：投資收益（虧損以“-”-”號填號填 列）列）1919 營業(yè)外收入營業(yè)外收入2323 減：營業(yè)外支出減：營業(yè)外支出2525 四、四、 利潤總額（虧損

31、以利潤總額（虧損以“-”-”號填號填 列）列）2727 減：所得稅減：所得稅2828 五、凈利潤（虧損以五、凈利潤（虧損以“-”-”號填列）號填列）3030 【例】某企業(yè)取得5年期長期借款200萬元，年利 率11%，每年付息一次，到期一次還本，籌資費(fèi)用 率0.5%，企業(yè)所得稅稅率為25%，求該企業(yè)的長期 借款成本。 2、債券的資金成本 KB債券的資金成本率 B0債券的發(fā)行總額 M債券的面值 I債券年利息總額 i債券年利率 T所得稅稅率 f債券的發(fā)行費(fèi)用率 fB TM i fB TiM fB TI K B 1 1 1 1 1 1 000 【例】某公司發(fā)行總面額為500萬元的10年期債券， 票面利

32、率12%，發(fā)行費(fèi)用率為5%，公司所得稅率為 25%。 （1）若該債券按票面價值發(fā)行，資本成本是多少？ （2）該債券采用溢價發(fā)行，發(fā)行價格為600萬元， 該債券的資本成本是多少？ （3）若折價發(fā)行，發(fā)行價格為400萬元，該債券的 資本成本是多少？ 3、優(yōu)先股的資金 KP優(yōu)先股的資金成本率 P0優(yōu)先股的股票面值 i股息率 f股票的發(fā)行費(fèi)用率 例例：某企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股總面額為300萬元，總價為340萬元。 籌資費(fèi)用率為5，預(yù)定年股利率為12。則其資金成本 率計算為： f i fP iP K P 11 0 0 %15.11 %51340 %12300 P K 優(yōu)先股：優(yōu)先股： 優(yōu)先股通常預(yù)先定明股息收益

33、率。一般不會根據(jù) 公司經(jīng)營情況而增減，而且一般也不能參與公司 的分紅； 優(yōu)先股的權(quán)利范圍小。優(yōu)先股股東一般沒有選舉 權(quán)和被選舉權(quán) 優(yōu)先股的索償權(quán)先于普通股，而次于債權(quán)人。 4、普通股的資金成本 KC普通股的資金成本率 P1普通股的股票總面值或市場發(fā)行總額 i固定股息率 f股票的發(fā)行費(fèi)用率 g股息年增長率 g f i g fP iP g fP D K C 1 11 1 1 1 1 例某企業(yè)發(fā)行普通股股票市價為2600萬元，籌資費(fèi)用率為 4，預(yù)計第一年股利率為14，以后每年按3遞增，則 其資金成本率計算為： %58.17%3 %412600 %142600 P K 5、留存收益的資金成本 gig

34、P D K s 1 1 【例】某企業(yè)計劃年初的資金結(jié)構(gòu)如表所示，普通股股 票每股面值200元，今年期望股息為20元，預(yù)計以后每年 股息增加5%。該企業(yè)所得稅稅率假定為33%。 各種資金來源各種資金來源金額（萬元）金額（萬元） B長期債券，年利率長期債券，年利率9%600 P優(yōu)先股，年股息率優(yōu)先股，年股息率7%200 C普通股，年股息率普通股，年股息率10%，年，年 增長率增長率5% 600 R保留盈余保留盈余200 合計合計1600 現(xiàn)在，該企業(yè)擬增資400萬元，有兩個備選方案： 甲方案：發(fā)行長期債券400萬元，年利率為10%，籌資費(fèi)率為 3%，同時將普通股股息增加到25元，以后每年還可增加6

35、% 乙方案：發(fā)行長期債券200萬元，年利率10%，籌資費(fèi)率4%， 另發(fā)行普通股200萬元，籌資費(fèi)率5%，普通股股息增加到 25元，以后每年增加5%。 問：該如何選擇？ 解答：解答： （1）計算采用甲方案時，平均資金成本率 1）原有長期債券： 2）新增長期債券： 3）優(yōu)先股： %03. 6 01 %)331 (%9 %,30 2000 600 11 BB KW %91. 6 %31 %)331 (%10 %,20 2000 400 22 BB KW %7%,10 2000 200 PP KW 4）普通股： 5）保留盈余： 綜合資金成本率： K甲=30%6.03%+20%6.91%+10%7%+3

36、0%18.5%+10% 18.5%=11.29% %5 .18%6 200 25 %,30 2000 600 CC KW %5 .18%6 200 25 %,10 2000 200 RR KW （2）計算采用乙方案時，平均資金成本率 1）原有長期債券： 2）新增長期債券： 3）優(yōu)先股： %03. 6 01 %)331 (%9 %,30 2000 600 11 BB KW %98. 6 %41 %)331 (%10 %,10 2000 200 22 BB KW %7%,10 2000 200 PP KW 4）原有普通股： 5）新增普通股： 5）保留盈余： 綜合資金成本率： K乙=30%6.03%

37、+10%6.98%+10%7%+30%17.5%+10% 18.16%+10%17.5%=12.02% %16.18%5 %)51 (200 25 %,10 2000 200 22 CC KW %5 .17%5 200 25 %,10 2000 200 RR KW %5 .17%5 200 25 %,30 2000 600 11 CC KW 結(jié)論： 綜合資金成本 K甲K乙，應(yīng)選擇甲方案籌資。 五、五、 項目建設(shè)時機(jī)的選擇項目建設(shè)時機(jī)的選擇 經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r對項目成本的影響 國家、區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r直接影響到項目建 設(shè)原材料、勞動力、資金、技術(shù)市場及其價格 ；企業(yè)財務(wù)能力、融資能力的變化、資信的變

38、化、生產(chǎn)能力的變化等均會影響到建設(shè)項目的 成本。 通常，項目時機(jī)選擇的主要依據(jù)是： （1）國家，甚至全球宏觀建設(shè)的大背景； （2）項目所處的區(qū)域環(huán)境的優(yōu)劣時機(jī)； （3）企業(yè)自身的經(jīng)營戰(zhàn)略和資源儲備時機(jī)； （4）項目建設(shè)所需的資源輸入時機(jī)，如技術(shù)、 財力、物力、人力等； （5）項目自身的成本和未來收益的時機(jī)。 六、項目的市場調(diào)查與預(yù)測六、項目的市場調(diào)查與預(yù)測 調(diào)查內(nèi)容調(diào)查內(nèi)容 市場調(diào)查內(nèi)容通常包括市場供應(yīng)狀況、需求狀 況、國內(nèi)外市場價格以及企業(yè)的市場競爭力， 調(diào)查時段包括市場的過去、現(xiàn)在和將來。 案例：案例：英國亨伯河大橋（Humber River Bridge ） 項目簡介：亨伯河是英格蘭境內(nèi)

39、流入大海的一 條河，它長約64KM。 亨伯河大橋始建設(shè)于1973年，81年6月投入使用 。凈跨度為1410M，從建成起的十余年間，該橋 一直為世界上跨度最長的大橋。大橋宏偉、壯 觀，能夠滿足當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展與人民生活需要。 英國亨伯河大橋英國亨伯河大橋 項目建設(shè)原因：項目建設(shè)原因： 100年來，當(dāng)?shù)厝嗣裣Ｍ軌蛴幸蛔髽颍越?決交通問題； 1966年，新的交通部長在競選中承諾當(dāng)選后修 一座大橋； 當(dāng)時，該地區(qū)工業(yè)發(fā)展迅速； 不準(zhǔn)確的、過于樂觀的交通流量預(yù)測。 項目失敗之處：項目失敗之處： 工期延誤、投資超支 項目計劃工期為4年，實際工期為7.5年； 項目投資預(yù)算為2800萬英鎊；（其中，中央政府

40、提供 75%的資金，其余25%通過資金市場融資） 債務(wù)負(fù)擔(dān)不斷加重 1978年項目承擔(dān)債務(wù)6000萬英鎊，1985年項目負(fù)擔(dān)債 務(wù)23200萬英鎊； 大橋1985年過橋收費(fèi)480萬英鎊，運(yùn)行、維護(hù)費(fèi)用110 萬元，但是由于債務(wù)，當(dāng)年的利息支出約為2700萬英 鎊，所以大橋委員會不得不再借款2330萬英鎊用于還 債。 項目失敗原因項目失敗原因： 通貨膨脹，成本增加，債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重； 不準(zhǔn)確的、過于樂觀的交通流量預(yù)測； 大橋的過橋收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)過低，小車每次1英鎊； 亨伯河大橋管理辦法制定了收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的上限，規(guī) 定大橋建設(shè)債務(wù)必須由大橋收費(fèi)來償還；規(guī)定在大橋 運(yùn)行13年后，大橋收益與成本的差額才可用當(dāng)?shù)卣?/p>

41、 的稅收來彌補(bǔ)。該辦法限制了大橋的運(yùn)行效率。 由于進(jìn)度以及付款的原因，承包商與建設(shè)單位在1978 年打起了官司，而當(dāng)時項目債務(wù)已達(dá)6000萬英鎊，工 期已經(jīng)延誤1年。 解決辦法解決辦法： 取消/銷減項目巨大的債務(wù)負(fù)擔(dān)； 允許根據(jù)通貨膨脹適時的調(diào)整大橋收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)； 賦予大橋委員會更多的自主經(jīng)營的權(quán)利。 第三節(jié)第三節(jié) 建設(shè)工程項目投資估算建設(shè)工程項目投資估算 一、投資估算的概念一、投資估算的概念 1、概念 在沒有設(shè)計文件的時候，投資額是估算出來的。 投資估算一般是指在項目決策之前的規(guī)劃和研 究階段中對建設(shè)項目工程費(fèi)用進(jìn)行的預(yù)測和估 算。 二、投資估算的內(nèi)容二、投資估算的內(nèi)容 建設(shè)項目投資估算包括的內(nèi)

42、容，應(yīng)視項目的性質(zhì) 和規(guī)模而定。 按照建設(shè)工程項目費(fèi)用構(gòu)成分析，投資估算的具 體內(nèi)容包括： 建筑工程費(fèi)用 設(shè)備及工器具購置費(fèi)用 安裝工程費(fèi)用 工程建設(shè)其他費(fèi)用 基本預(yù)備費(fèi) 漲價預(yù)備費(fèi) 建設(shè)期利息 流動資金 三、投資估算的常用編制方法三、投資估算的常用編制方法 投資估算的編制方法包括簡單估算法和投資分類 估算法。 簡單估算法有生產(chǎn)能力指數(shù)法、比例估算法、 系數(shù)估算法和投資估算指標(biāo)法等。 前三種估算方法估算精度相對較低，主要適用 于投資機(jī)會研究和項目初步可行性研究階段。 在項目的可行性研究階段應(yīng)采用投資估算指標(biāo) 法和投資分類估算法。 1、生產(chǎn)能力指數(shù)估算法 很多時候，生產(chǎn)能力不同的兩個同類項目，其

43、 投資之比與生產(chǎn)能力之比的指數(shù)冪成正比，如 下式： X2擬建項目的生產(chǎn)能力（已知）； X1類似項目的生產(chǎn)能力（已知）； I2擬建項目的投資額（未知）； I1類似項目的投資額（已知）； n 生產(chǎn)能力指數(shù)。當(dāng)主要靠增加設(shè)備或裝置容量擴(kuò) 大生產(chǎn)規(guī)模時，n =0.6-0.7；當(dāng)主要靠增加相同設(shè)備 或裝置擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模時， n =0.8-0.9 f綜合調(diào)整系數(shù) 生產(chǎn)規(guī)模比值在0.52之間，則指數(shù)n的取值近 似為1。 當(dāng)n=1時，該方法也叫單位生產(chǎn)能力投資估算法 。 生產(chǎn)能力指數(shù)法的估算誤差可控制在20%以內(nèi) ，盡管估算誤差仍然很大，但它有獨(dú)特的好處 ： 不需要詳細(xì)的工程設(shè)計資料，只要知道工藝流 程及規(guī)模就

44、可以； 對于總承包工程而言，可以作為估價的旁證。 例如，某企業(yè)原有自動生產(chǎn)線是3年前建設(shè)的，年生產(chǎn) 能力為3000噸，投資300,000元，今年為了擴(kuò)大生產(chǎn)能 力，擬建設(shè)年生產(chǎn)能力5000噸的自動生產(chǎn)線。目前主 要設(shè)備、材料價格比3年前增長5%，取指數(shù)n=1，則擬 建自動生產(chǎn)線項目的投資為： 建設(shè)投資=300,000(5000/3000)1(1+5%) =525,000(元) 2、比例估算法 通常，由于建設(shè)工程項目主要設(shè)備的選型、費(fèi) 用易于較早確定，因此比例估算法通常以設(shè)備 費(fèi)為基數(shù)進(jìn)行估算。 比例估算法可： 以擬建項目或裝置的設(shè)備費(fèi)為基數(shù)； 以擬建項目中的最主要、投資比重較大并與生 產(chǎn)能力直

45、接相關(guān)的設(shè)備投資（含運(yùn)雜費(fèi)及安裝 費(fèi)）為基數(shù)； 以設(shè)備和廠房投資費(fèi)用分別為基數(shù)進(jìn)行估算； 以主要車間投資為基數(shù)進(jìn)行估算等 （1）以擬建項目的全部設(shè)備費(fèi)為基數(shù)進(jìn)行估算 已知全部設(shè)備費(fèi)，根據(jù)已建成的同類項目的建 筑安裝費(fèi)和其他工程費(fèi)用等占設(shè)備價值的百分 比，先求出相應(yīng)的建筑安裝費(fèi)及其他工程費(fèi)等 ，再加上擬建項目的其他有關(guān)費(fèi)用，其總和即 為項目或裝置的投資。 式中：C擬建項目的投資額； E根據(jù)擬建項目當(dāng)時當(dāng)?shù)貎r格計算的設(shè)備費(fèi)（含運(yùn)雜 費(fèi)）的總和； P1、P2、P3已建項目中建筑、安裝及其他工程費(fèi) 用等占設(shè)備費(fèi)的百分比； f1、f2、f3由于時間因素引起的定額、價格、費(fèi) 用標(biāo)準(zhǔn)等綜合調(diào)整系數(shù)； I擬建

46、項目的其他費(fèi)用。 【例】某新建項目設(shè)備投資為10000萬元，根據(jù) 已建同類項目統(tǒng)計情況，一般建筑工程占設(shè)備 投資的28.5，安裝工程占設(shè)備投資的9.5， 其他工程費(fèi)用占設(shè)備投資的7.8。該項目其他 費(fèi)用估計為800萬元，試估算該項目的投資額（ 綜合調(diào)整系數(shù)均為f1.2）。 【解答】根據(jù)以上公式，該項目的投資額為： （2）以擬建項目的主要工藝設(shè)備費(fèi)為基數(shù)進(jìn)行估 算 已知主要工藝設(shè)備費(fèi)，根據(jù)同類型的已建項目的有關(guān) 統(tǒng)計資料，計算出擬建項目的各專業(yè)工程（總圖、土 建、暖通、給排水、管道、電氣及電信、自控及其他 費(fèi)用等）占工藝設(shè)備投資的百分比，據(jù)以求出各專業(yè) 的投資，然后把各部分投資（包括工藝設(shè)備費(fèi)）

47、相加 求和，再加上工程其他有關(guān)費(fèi)用，即為項目的總投資 。 計算公式為： E為主要工藝設(shè)備費(fèi)，P1、P2、P3為建筑、 安裝及其他工程費(fèi)用等占主要工藝設(shè)備費(fèi)的百分 比。 （3）根據(jù)同類項目設(shè)備費(fèi)用占項目建設(shè)投資的比 例進(jìn)行估算 這種方法是，先根據(jù)統(tǒng)計資料求出同類項目設(shè) 備費(fèi)用占項目建設(shè)投資的比例，然后再估算出 擬建項目的主要設(shè)備費(fèi)用，即可按比例求出擬 建項目的建設(shè)投資。其計算公式如下： 式中： I擬建項目的建設(shè)投資 K主要設(shè)備費(fèi)用占擬建項目投資的比例（由類似項目 資料求得） n設(shè)備種類數(shù) Qi第i種設(shè)備的數(shù)量 Pi第i種設(shè)備的單價 3、郎格系數(shù)法 這種方法是以設(shè)備費(fèi)為基礎(chǔ)，乘以適當(dāng)系數(shù)來推算項目

48、的 建設(shè)費(fèi)用。估算公式為： 式中：D總建設(shè)費(fèi)用； C主要設(shè)備費(fèi)用； Ki管線、儀表、建筑物等項費(fèi)用的估算系數(shù)； Kc管理費(fèi)、合同費(fèi)、應(yīng)急費(fèi)等間接費(fèi)在內(nèi)的總估算系 數(shù)。 4、指標(biāo)估算法 根據(jù)編制的各種具體的投資估算指標(biāo)，進(jìn)行單位工程 投資估算。 投資估算指標(biāo)是編制和確定項目可行性研究報告中投 資估算的基礎(chǔ)和依據(jù)，與概預(yù)算定額比較，估算指標(biāo) 是以獨(dú)立的建設(shè)工程項目、單項工程或單位工程為對 象，綜合項目全過程投資和建設(shè)中的各類成本和費(fèi)用 ，反映出其擴(kuò)大的技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，具有較強(qiáng)的綜合性 和概括性。 【例】某擬建年產(chǎn)30萬噸鑄鋼廠，根據(jù)可行性研究報告提 供的已建年產(chǎn)25萬噸類似工程的主廠房工藝設(shè)備投資約

49、 2400萬元。已建類似項目的資料：與設(shè)備投資有關(guān)的各專 業(yè)工程投資系數(shù)，如表1所示 與主廠房投資有關(guān)的輔助工程及附屬設(shè)施投資系數(shù)， 如表2 所示 加熱加熱 爐爐 氣化氣化 冷卻冷卻 余熱余熱 鍋爐鍋爐 自動化自動化 儀表儀表 起重起重 設(shè)備設(shè)備 供電與供電與 傳動傳動 建安工建安工 程程 0.120.010.040.020.090.180.40 動力系動力系 統(tǒng)統(tǒng) 機(jī)修系機(jī)修系 統(tǒng)統(tǒng) 總圖運(yùn)輸總圖運(yùn)輸 系統(tǒng)系統(tǒng) 行政及生活福利行政及生活福利 設(shè)施工程設(shè)施工程 工程建設(shè)其他工程建設(shè)其他 費(fèi)用費(fèi)用 0.300.120.200.300.20 已知擬建項目建設(shè)期與類似項目建設(shè)期的綜合價格差 異系數(shù)為

50、1.25，試用生產(chǎn)能力指數(shù)估算法估算擬建工程的 工藝設(shè)備投資額；用系數(shù)估算法估算該項目主廠房投資和 項目建設(shè)的輔助工程費(fèi)與其他費(fèi)投資 。 解答：解答： 1 1、估算主廠房工藝設(shè)備投資：用生產(chǎn)能力估算法、估算主廠房工藝設(shè)備投資：用生產(chǎn)能力估算法 2 2、估算主廠房投資：用設(shè)備系數(shù)估算法、估算主廠房投資：用設(shè)備系數(shù)估算法 主廠房投資主廠房投資=3600=3600（1+12%+1%+4%+2%+9%+18%+40%1+12%+1%+4%+2%+9%+18%+40%） =3600 =3600（1+0.861+0.86）=6696=6696萬元萬元 其中建安工程投資：其中建安工程投資：360036000

51、.4=14400.4=1440萬元萬元 設(shè)備購置投資設(shè)備購置投資=3600=36001.46=52561.46=5256萬元萬元 3 3、輔助工程費(fèi)與工程建設(shè)其他費(fèi)、輔助工程費(fèi)與工程建設(shè)其他費(fèi) =6696 =6696（1+30%+12%+20%+30%+20%1+30%+12%+20%+30%+20%） =6696 =6696（1+1.121+1.12）=14195.52=14195.52萬元萬元 萬元）（主廠房工藝設(shè)備投資360025. 1 25 30 2400 1 本項目的資金來源為自有資金和貸款，貸款總 額為8000萬元，貸款利率為8%，按年計息。建設(shè) 期3年，第1年投入30%，第2年投

52、入50%，第3年投 入20%，預(yù)計建設(shè)期物價年平均上漲率3%，投資 估算到開工時間按一年考慮，基本預(yù)備費(fèi)率5%。 單位產(chǎn)量占用流動資金額為：33.67元/噸， 確定該項目的建設(shè)總投資。 5、建設(shè)投資分類估算法 建設(shè)工程項目在可行性研究階段通常運(yùn)用投資分類法 來估算項目投資。按照費(fèi)用構(gòu)成，項目建設(shè)投資包括 建筑工程費(fèi)用、設(shè)備及工器具購置費(fèi)用、安裝工程費(fèi) 用、工程建設(shè)其他費(fèi)用、基本預(yù)備費(fèi)、漲價預(yù)備費(fèi)和 建設(shè)期利息共七部分構(gòu)成。 建設(shè)投資分類估算法也就是對這七部分分別地估算的 方法。 投資估算的注意事項：投資估算的注意事項： 注意不同時間和地區(qū)差價的調(diào)整； 注意留適當(dāng)?shù)牟豢深A(yù)見費(fèi)； 編制投資估算時要

53、實事求是，注重客觀實際； 注意使用外匯采購材料或設(shè)備時的兌換率等 。 第四節(jié)第四節(jié) 建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價 經(jīng)濟(jì)評價含義經(jīng)濟(jì)評價含義 建設(shè)工程項目經(jīng)濟(jì)評價是在前期研究決策階段 ，對建設(shè)工程項目未來的投資收益做出全面評 估，對方案的優(yōu)劣做出判斷和選擇。 經(jīng)濟(jì)評價的層次經(jīng)濟(jì)評價的層次 財務(wù)評價微觀角度，項目本身效益情況國 民經(jīng)濟(jì)評價宏觀角度，項目對國家的經(jīng)濟(jì) 效益貢獻(xiàn) 建設(shè)項目財務(wù)評價的主要工作內(nèi)容：建設(shè)項目財務(wù)評價的主要工作內(nèi)容： 建設(shè)項目財務(wù)評價是在確定的建設(shè)方案、投資估算和 融資方案的基礎(chǔ)上進(jìn)行的財務(wù)可行性分析，它的主要 工作內(nèi)容包括： （1）選取財務(wù)評價基準(zhǔn)數(shù)據(jù)與參數(shù)，包括主要投

54、入和 產(chǎn)出品的財務(wù)價格、稅率、利率、匯率、計算期、固 定資產(chǎn)折舊率、無形資產(chǎn)攤銷年限、生產(chǎn)負(fù)荷及基準(zhǔn) 收益率等。 （2）計算銷售（營業(yè)）收入，估算總成本費(fèi)用。 （3）編制財務(wù)評價報表。 （4）計算財務(wù)評價指標(biāo)，進(jìn)行盈利能力、償債能力分 析。 （5）進(jìn)行不確定性分析。 （6）編寫財務(wù)評價報告。 【例】現(xiàn)金流量表的編制與財務(wù)評價 某制造業(yè)新建項目建設(shè)投資為850萬元(發(fā)生在第1年末)， 全部形成固定資產(chǎn)。項目建設(shè)期一年，運(yùn)營期5年，投產(chǎn)第1 年負(fù)荷60%，其他年份均為100%。 滿負(fù)荷流動資金為100萬元，投產(chǎn)第1年流動資金估算為 70萬元。計算期末將全部流動資金回收。 生產(chǎn)運(yùn)營期內(nèi)滿負(fù)荷運(yùn)營時，銷售收入650萬元，經(jīng)營 成本250萬元，其中原材料和燃料動力200萬元，以上均以不 含稅價格表示。 投入和產(chǎn)出的增值稅稅率均為17%，營業(yè)稅金及附加按 增值稅的10%計