第8章 金融風(fēng)險管理--Basel III

1、Basel Basel 山東財經(jīng)大學(xué)山東財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院金融學(xué)院 Basel Basel 背景與概況背景與概況 山東財經(jīng)大學(xué)山東財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院金融學(xué)院 20082008年爆發(fā)的次貸危機暴露了巴塞爾協(xié)議年爆發(fā)的次貸危機暴露了巴塞爾協(xié)議的諸多的諸多 不足，諸如現(xiàn)行監(jiān)管體系對系統(tǒng)性風(fēng)險、流動性風(fēng)不足，諸如現(xiàn)行監(jiān)管體系對系統(tǒng)性風(fēng)險、流動性風(fēng) 險、影子銀行等考慮不足。巴塞爾委員會于險、影子銀行等考慮不足。巴塞爾委員會于20102010年年 1212月正式公布巴塞爾協(xié)議月正式公布巴塞爾協(xié)議文本來加強銀行業(yè)穩(wěn)健文本來加強銀行業(yè)穩(wěn)健 經(jīng)營和公平競爭，即經(jīng)營和公平競爭，即巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議：流動性風(fēng)險：

2、流動性風(fēng)險 計量、標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)測的國際框架計量、標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)測的國際框架和和巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議： 一個更穩(wěn)健的銀行及銀行體系的全球監(jiān)管框架一個更穩(wěn)健的銀行及銀行體系的全球監(jiān)管框架。 山東財經(jīng)大學(xué)山東財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院金融學(xué)院 影子銀行影子銀行 盡管沒有官方定義，業(yè)界普遍認(rèn)為行商業(yè)銀行之功盡管沒有官方定義，業(yè)界普遍認(rèn)為行商業(yè)銀行之功 能，未受嚴(yán)格監(jiān)管的機構(gòu)，即為能，未受嚴(yán)格監(jiān)管的機構(gòu)，即為“影子銀行影子銀行”。目。目 前國內(nèi)的前國內(nèi)的“影子銀行影子銀行”，并非是有多少單獨的機構(gòu)，并非是有多少單獨的機構(gòu)， 更多的是闡釋一種規(guī)避監(jiān)管的功能。如人人貸，不更多的是闡釋一種規(guī)避監(jiān)管的功能。如人人貸，不 受監(jiān)管，

3、資金流向隱蔽，是受監(jiān)管，資金流向隱蔽，是“影子銀行影子銀行”。幾乎受。幾乎受 監(jiān)管最嚴(yán)厲的銀行，其不計入信貸業(yè)務(wù)的銀信理財監(jiān)管最嚴(yán)厲的銀行，其不計入信貸業(yè)務(wù)的銀信理財 產(chǎn)品，也是產(chǎn)品，也是“影子銀行影子銀行”。目前。目前“影子銀行影子銀行”有有 三種最主要存在形式：銀行理財產(chǎn)品、非銀行金融三種最主要存在形式：銀行理財產(chǎn)品、非銀行金融 機構(gòu)貸款產(chǎn)品和民間借貸。機構(gòu)貸款產(chǎn)品和民間借貸。 山東財經(jīng)大學(xué)山東財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院金融學(xué)院 巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議I I到巴塞爾協(xié)議到巴塞爾協(xié)議：從統(tǒng)一監(jiān)管到審：從統(tǒng)一監(jiān)管到審 慎監(jiān)管。我們可以把巴塞爾協(xié)議慎監(jiān)管。我們可以把巴塞爾協(xié)議I I定調(diào)為定調(diào)為“統(tǒng)一監(jiān)統(tǒng)一

4、監(jiān) 管、公平競爭管、公平競爭”，它建立了統(tǒng)一的國際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，它建立了統(tǒng)一的國際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)， 開創(chuàng)了以風(fēng)險為導(dǎo)向的資本監(jiān)管先河，初步實現(xiàn)了開創(chuàng)了以風(fēng)險為導(dǎo)向的資本監(jiān)管先河，初步實現(xiàn)了 國際銀行的公平競爭；巴塞爾協(xié)議國際銀行的公平競爭；巴塞爾協(xié)議IIII定調(diào)為定調(diào)為“全面全面 監(jiān)管、激勵相容監(jiān)管、激勵相容”，監(jiān)管理念不斷更新，監(jiān)管理念不斷更新( (從信用到從信用到 全面風(fēng)險管理、主動風(fēng)險管理、強調(diào)激勵相容全面風(fēng)險管理、主動風(fēng)險管理、強調(diào)激勵相容) )、 手段更加全面手段更加全面( (從從1 1支柱拓展到支柱拓展到3 3支柱；定量與定性支柱；定量與定性 相結(jié)合；國際合作監(jiān)管相結(jié)合；國際合作監(jiān)管) )、

5、角度更加多元、角度更加多元( (合規(guī)監(jiān)管合規(guī)監(jiān)管 向注重銀行內(nèi)部風(fēng)險監(jiān)管；從銀行轉(zhuǎn)向金融集團向注重銀行內(nèi)部風(fēng)險監(jiān)管；從銀行轉(zhuǎn)向金融集團) )， 將風(fēng)險管理水平提升與監(jiān)管激勵相結(jié)合；巴塞爾協(xié)將風(fēng)險管理水平提升與監(jiān)管激勵相結(jié)合；巴塞爾協(xié) 議議是對巴塞爾協(xié)議是對巴塞爾協(xié)議的完善而非替代，并且加強的完善而非替代，并且加強 了業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)導(dǎo)向，體現(xiàn)了業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)導(dǎo)向，體現(xiàn)“審慎監(jiān)管、多元補充審慎監(jiān)管、多元補充”， 更多地體現(xiàn)同層次的補充提高：杠桿率補充資本充更多地體現(xiàn)同層次的補充提高：杠桿率補充資本充 足率監(jiān)管，資本質(zhì)量補充資本數(shù)量監(jiān)管，流動性監(jiān)足率監(jiān)管，資本質(zhì)量補充資本數(shù)量監(jiān)管，流動性監(jiān) 管補充資本監(jiān)管，宏觀

6、審慎監(jiān)管補充微觀審慎監(jiān)管管補充資本監(jiān)管，宏觀審慎監(jiān)管補充微觀審慎監(jiān)管 等。等。 山東財經(jīng)大學(xué)山東財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院金融學(xué)院 l 2008年年全球金融危機爆發(fā)后，全球金融危機爆發(fā)后，巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議存在存在 的的缺陷缺陷充分暴露出來。充分暴露出來。 l 巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議是是1990年代后期在年代后期在銀行放松管制時銀行放松管制時 期期發(fā)起發(fā)起制定制定的，主要的，主要側(cè)重微觀金融穩(wěn)定，側(cè)重微觀金融穩(wěn)定，即金融機構(gòu)即金融機構(gòu) 個體風(fēng)險個體風(fēng)險的控制，的控制，沒有充分考慮宏觀審慎監(jiān)管。沒有充分考慮宏觀審慎監(jiān)管。 l 巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議規(guī)定那些規(guī)定那些活躍銀行活躍銀行在計算資產(chǎn)風(fēng)險在計算資產(chǎn)風(fēng)

7、險 以決定資本準(zhǔn)備金提取數(shù)額時，不再沿用標(biāo)準(zhǔn)公式，以決定資本準(zhǔn)備金提取數(shù)額時，不再沿用標(biāo)準(zhǔn)公式， 允許它們使用自己內(nèi)部確定的模型允許它們使用自己內(nèi)部確定的模型。 山東財經(jīng)大學(xué)山東財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院金融學(xué)院 l 在此次全球危機中，在此次全球危機中，許多銀行許多銀行發(fā)現(xiàn)其發(fā)現(xiàn)其投資的實際風(fēng)險遠(yuǎn)投資的實際風(fēng)險遠(yuǎn) 比模型提示的風(fēng)險要大比模型提示的風(fēng)險要大，它們根本無力承擔(dān)其造成的損，它們根本無力承擔(dān)其造成的損 失。失。 l 同時，同時，巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議僅僅僅僅強調(diào)了對分母強調(diào)了對分母即風(fēng)險資產(chǎn)即風(fēng)險資產(chǎn) 的計量，而的計量，而忽視了對銀行資本的要求忽視了對銀行資本的要求，某些銀行的，某些銀行的自有自

8、有 資本降幅高達資本降幅高達29%。 l 2008年以來，年以來，國際社會紛紛呼吁國際社會紛紛呼吁“收緊收緊”金融監(jiān)管金融監(jiān)管。 2009年年9月的月的G20匹茲堡峰會上，匹茲堡峰會上，二十國集團領(lǐng)導(dǎo)人倡議二十國集團領(lǐng)導(dǎo)人倡議 并督促在并督促在2010年前年前引入新的資本規(guī)則引入新的資本規(guī)則，巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議III 的制定正是基于這一背景。的制定正是基于這一背景。 山東財經(jīng)大學(xué)山東財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院金融學(xué)院 l 雖然雖然巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議III允許商業(yè)銀行允許商業(yè)銀行繼續(xù)使用自己繼續(xù)使用自己 的風(fēng)險模的風(fēng)險模型，但巴塞爾委員會已型，但巴塞爾委員會已提議對它們使用的提議對它們使用的 參數(shù)加

9、強控制參數(shù)加強控制。 l 巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議III對資本的定義更加嚴(yán)格，對資本的定義更加嚴(yán)格，要求銀要求銀 行在持有某些風(fēng)險較大的資產(chǎn)時行在持有某些風(fēng)險較大的資產(chǎn)時預(yù)留更多的準(zhǔn)備金預(yù)留更多的準(zhǔn)備金。 l 巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議加強了對宏觀審慎監(jiān)管的強調(diào)加強了對宏觀審慎監(jiān)管的強調(diào)， 更加更加注重整體金融體系注重整體金融體系的安全與穩(wěn)定。的安全與穩(wěn)定。 山東財經(jīng)大學(xué)山東財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院金融學(xué)院 l 新的巴塞爾協(xié)議無論在新的巴塞爾協(xié)議無論在銀行資本構(gòu)成銀行資本構(gòu)成、資產(chǎn)質(zhì)量資產(chǎn)質(zhì)量還還 是在是在資本充足率資本充足率以及以及其他流動性指標(biāo)其他流動性指標(biāo)方面都大幅度方面都大幅度 甚至成倍地提升了監(jiān)管要

10、求，從協(xié)議的內(nèi)容看，這甚至成倍地提升了監(jiān)管要求，從協(xié)議的內(nèi)容看，這 可以稱之為最近可以稱之為最近3030年來全球銀行業(yè)在監(jiān)管方面進行年來全球銀行業(yè)在監(jiān)管方面進行 的最大規(guī)模的改革的最大規(guī)模的改革。 l 意味著人類在經(jīng)歷意味著人類在經(jīng)歷有史以來最嚴(yán)重的金融危機的洗有史以來最嚴(yán)重的金融危機的洗 禮之后禮之后，全球銀行業(yè)的，全球銀行業(yè)的監(jiān)管迎來了監(jiān)管迎來了Basel III時代時代。 山東財經(jīng)大學(xué)山東財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院金融學(xué)院 l Basel III時代的最大特征是時代的最大特征是，在銀行業(yè)監(jiān)管的核心價，在銀行業(yè)監(jiān)管的核心價 值觀的選擇上值觀的選擇上，安全已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了效率，安全已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了效率，

11、對，對銀行銀行 業(yè)安全的關(guān)注可謂史無前例業(yè)安全的關(guān)注可謂史無前例。 l 為最大程度上降低新協(xié)議對銀行貸款供給能力以及為最大程度上降低新協(xié)議對銀行貸款供給能力以及 宏觀經(jīng)濟的影響，宏觀經(jīng)濟的影響，新的協(xié)議協(xié)議給出了從新的協(xié)議協(xié)議給出了從2013-20192013-2019 年一個較長的過渡期年一個較長的過渡期，從而給全球銀行業(yè)提升自身，從而給全球銀行業(yè)提升自身 的安全級別的安全級別提供了足夠的轉(zhuǎn)型期。提供了足夠的轉(zhuǎn)型期。 山東財經(jīng)大學(xué)山東財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院金融學(xué)院 巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議簡介簡介 山東財經(jīng)大學(xué)山東財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院金融學(xué)院 一、對資本框架的再定義和新要求一、對資本框架的再定義和新要

12、求 二、新協(xié)議對系統(tǒng)風(fēng)險高度關(guān)注二、新協(xié)議對系統(tǒng)風(fēng)險高度關(guān)注 三、強化流動性監(jiān)管的框架和要求三、強化流動性監(jiān)管的框架和要求 四、我國對巴塞爾協(xié)議四、我國對巴塞爾協(xié)議的應(yīng)對措施的應(yīng)對措施 五、對五、對Basel III有效性評價有效性評價 山東財經(jīng)大學(xué)山東財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院金融學(xué)院 一、一、對資本框架的再定義和新要求對資本框架的再定義和新要求 巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議在資本結(jié)構(gòu)的框架方面發(fā)生了較在資本結(jié)構(gòu)的框架方面發(fā)生了較 大變化：大變化： 一是一是一級資本一級資本尤其是尤其是普通股的重要性上升普通股的重要性上升，二級、，二級、 三級等三級等較低級的資本重要性削弱較低級的資本重要性削弱； 二是二是資

13、本充足率的順周期性下降資本充足率的順周期性下降，逆周期逆周期或者或者風(fēng)風(fēng) 險中立險中立的的資本要求上升資本要求上升； 三是正視三是正視“大則不倒大則不倒”問題問題并提出了并提出了資本配置資本配置要要 求，旨在確保銀行擁有穩(wěn)健運行的能力。求，旨在確保銀行擁有穩(wěn)健運行的能力。 山東財經(jīng)大學(xué)山東財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院金融學(xué)院 （1）巴塞爾協(xié)議）巴塞爾協(xié)議對銀行資本進行了如下重新定義對銀行資本進行了如下重新定義 ： 一級資本：包括普通股（核心一級資本）和其他一級資本：包括普通股（核心一級資本）和其他 一級資本兩部分，主要一級資本兩部分，主要用于在用于在“持續(xù)經(jīng)營持續(xù)經(jīng)營” （going concern）的

14、基礎(chǔ)上吸收虧損）的基礎(chǔ)上吸收虧損。 銀行發(fā)行的銀行發(fā)行的普通股是一級資本的主要部分普通股是一級資本的主要部分， 在銀行清算時，普通股只有最低級別的索取權(quán)。在銀行清算時，普通股只有最低級別的索取權(quán)。 巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議III明確提出明確提出“當(dāng)銀行發(fā)生損失時，當(dāng)銀行發(fā)生損失時， 普通股普通股最先最先且且最大比例最大比例地用于吸收損失地用于吸收損失”。 山東財經(jīng)大學(xué)山東財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院金融學(xué)院 二級資本：二級資本：在在“破產(chǎn)清算破產(chǎn)清算”（gone concern）的基礎(chǔ)上吸收損失。）的基礎(chǔ)上吸收損失。 巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議III對二級資本提出了更明晰的標(biāo)準(zhǔn)對二級資本提出了更明晰的標(biāo)準(zhǔn)： 清償

15、順序低于存款人和一般債務(wù)人清償順序低于存款人和一般債務(wù)人； 與存款人和一般債務(wù)人相比，與存款人和一般債務(wù)人相比，投資人不能得到投資人不能得到有關(guān)提升其有關(guān)提升其 索取權(quán)優(yōu)先級別的索取權(quán)優(yōu)先級別的保證或擔(dān)保保證或擔(dān)保； 到期日至少到期日至少5年年，銀行贖回只能在，銀行贖回只能在5年后實施。年后實施。 由于由于市場波動導(dǎo)致的某些儲備資產(chǎn)的重估增值市場波動導(dǎo)致的某些儲備資產(chǎn)的重估增值，在巴塞，在巴塞 爾協(xié)議爾協(xié)議II下被視為二級資本，而下被視為二級資本，而巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議III中則不予認(rèn)可。中則不予認(rèn)可。 山東財經(jīng)大學(xué)山東財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院金融學(xué)院 銀行的銀行的三級資本被廢除，三級資本被廢除，以

16、以確保市場風(fēng)險確保市場風(fēng)險要求下的要求下的資本質(zhì)資本質(zhì) 量與信用風(fēng)險、操作風(fēng)險要求下的資本質(zhì)量看齊量與信用風(fēng)險、操作風(fēng)險要求下的資本質(zhì)量看齊。 商業(yè)銀行的總資本充足率要求仍維持商業(yè)銀行的總資本充足率要求仍維持8%不變，不變， 但但核心資本（一級資本）充足率將由目前的核心資本（一級資本）充足率將由目前的4%上調(diào)上調(diào) 到到6%，其中，其中，普通股占加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)的比重至少應(yīng)普通股占加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)的比重至少應(yīng) 達到達到4.5%（巴塞爾協(xié)議（巴塞爾協(xié)議II的標(biāo)準(zhǔn)是的標(biāo)準(zhǔn)是2%）。）。 山東財經(jīng)大學(xué)山東財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院金融學(xué)院 （2 2）設(shè)定了留存緩沖資本比率）設(shè)定了留存緩沖資本比率2.5% 留存緩沖資本

17、的比例為留存緩沖資本的比例為2.5%2.5%，由普通股資本構(gòu)成，由普通股資本構(gòu)成， 目的是目的是讓銀行在金融經(jīng)濟讓銀行在金融經(jīng)濟壓力情景下壓力情景下能能由這一緩沖吸收損由這一緩沖吸收損 失失。 當(dāng)留存緩沖資本當(dāng)留存緩沖資本被使用后被使用后，銀行，銀行補充這一緩沖的辦法補充這一緩沖的辦法 之一是減少盈余的分配之一是減少盈余的分配，如減少股利支付、減少股份回購，如減少股利支付、減少股份回購 以及減少對員工獎金的發(fā)放等。當(dāng)然，銀行也以及減少對員工獎金的發(fā)放等。當(dāng)然，銀行也可以采取私可以采取私 募渠道補充募渠道補充。 留存緩沖和撥備的明顯區(qū)別留存緩沖和撥備的明顯區(qū)別: : 資本留存緩沖是資本留存緩沖是

18、相對相對 風(fēng)險資產(chǎn)總額風(fēng)險資產(chǎn)總額提取的，撥備則是提取的，撥備則是相對于不良資產(chǎn)提取相對于不良資產(chǎn)提取的。的。 山東財經(jīng)大學(xué)山東財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院金融學(xué)院 在商業(yè)銀行的總在商業(yè)銀行的總資本充足率資本充足率8%的基礎(chǔ)上再增加的基礎(chǔ)上再增加2.5%的額的額 外資本緩沖外資本緩沖，至此，銀行普，至此，銀行普通股權(quán)益資本要求達到通股權(quán)益資本要求達到7%，原資，原資 本本充足比例將被提升至充足比例將被提升至10.5%。 山東財經(jīng)大學(xué)山東財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院金融學(xué)院 （3 3）設(shè)定）設(shè)定逆周期緩沖資本逆周期緩沖資本備選工具備選工具 逆周期緩沖資本是針對最低資本充足率，逆周期緩沖資本是針對最低資本充足率，在經(jīng)

19、濟繁在經(jīng)濟繁 榮期增加超額資本充足要求榮期增加超額資本充足要求，以備在在，以備在在經(jīng)濟下行期，經(jīng)濟下行期， 銀行得以將逆周期資本緩沖用于吸收損失銀行得以將逆周期資本緩沖用于吸收損失，以維護，以維護 整個經(jīng)濟周期內(nèi)的信貸供給穩(wěn)定。整個經(jīng)濟周期內(nèi)的信貸供給穩(wěn)定。 逆周期緩沖資本逆周期緩沖資本只能由普通股構(gòu)成，只能由普通股構(gòu)成，其其0-2.5%0-2.5%的比的比 例例則取決于各國經(jīng)濟狀況。則取決于各國經(jīng)濟狀況。 該資本緩沖將于該資本緩沖將于20162016年開始實施，年開始實施，20192019年完成。年完成。 山東財經(jīng)大學(xué)山東財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院金融學(xué)院 二、新協(xié)議對系統(tǒng)風(fēng)險高度關(guān)注二、新協(xié)議對系

20、統(tǒng)風(fēng)險高度關(guān)注 l 次貸危機使得人們次貸危機使得人們對系統(tǒng)性風(fēng)險高度關(guān)注對系統(tǒng)性風(fēng)險高度關(guān)注。 l 在新協(xié)議中，在新協(xié)議中，對系統(tǒng)性風(fēng)險的防范對系統(tǒng)性風(fēng)險的防范，直接體現(xiàn)在，直接體現(xiàn)在兩方兩方 面面:（1）對具有系統(tǒng)重要性銀行的特別資本要求對具有系統(tǒng)重要性銀行的特別資本要求，(2) 對銀行業(yè)的杠桿約束。對銀行業(yè)的杠桿約束。 l 危機至今，危機至今，監(jiān)管當(dāng)局傾向于認(rèn)為監(jiān)管當(dāng)局傾向于認(rèn)為“大則不倒大則不倒”的概念的概念 破壞了正常的監(jiān)管規(guī)則。監(jiān)管者破壞了正常的監(jiān)管規(guī)則。監(jiān)管者需要一種特殊的處理需要一種特殊的處理 程序，使其可以程序，使其可以有序處理具有系統(tǒng)重要性的大機構(gòu)。有序處理具有系統(tǒng)重要性的大

21、機構(gòu)。 山東財經(jīng)大學(xué)山東財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院金融學(xué)院 1、對具有系統(tǒng)重要性銀行的特別資本要求對具有系統(tǒng)重要性銀行的特別資本要求 巴塞巴塞爾協(xié)議爾協(xié)議引入了引入了“系統(tǒng)重要性銀行系統(tǒng)重要性銀行” （Systemically Important Bank）這一概念。）這一概念。 對于對于業(yè)務(wù)規(guī)模較大業(yè)務(wù)規(guī)模較大、業(yè)務(wù)復(fù)雜程度較高業(yè)務(wù)復(fù)雜程度較高，發(fā)生重大風(fēng)險事件，發(fā)生重大風(fēng)險事件 或經(jīng)營或經(jīng)營失敗會對整個銀行體系帶來系統(tǒng)性風(fēng)險的銀行失敗會對整個銀行體系帶來系統(tǒng)性風(fēng)險的銀行，提出提出 特別資本要求，使其具有超出一般標(biāo)準(zhǔn)的吸收虧損的能力特別資本要求，使其具有超出一般標(biāo)準(zhǔn)的吸收虧損的能力。 資產(chǎn)規(guī)模資產(chǎn)規(guī)

22、模5000億美元以上的銀行億美元以上的銀行均可被歸為此類。均可被歸為此類。 新協(xié)議對系統(tǒng)重要性銀行的新協(xié)議對系統(tǒng)重要性銀行的附加資本充足率要求為附加資本充足率要求為1%，這，這 一附加資本一附加資本可以由非核心一級資本可以由非核心一級資本（即一級資本中普通股以（即一級資本中普通股以 外的部分）來承擔(dān)。外的部分）來承擔(dān)。 山東財經(jīng)大學(xué)山東財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院金融學(xué)院 由于系統(tǒng)重要性銀行的特殊地位，在實施時間和達標(biāo)時間由于系統(tǒng)重要性銀行的特殊地位，在實施時間和達標(biāo)時間 上，新協(xié)議要求上述系統(tǒng)重要性銀行上，新協(xié)議要求上述系統(tǒng)重要性銀行從從2013年開始實施該年開始實施該 資本要求，資本要求，2018年

23、達標(biāo)。年達標(biāo)。 在新協(xié)議的壓力下，大機構(gòu)面臨在新協(xié)議的壓力下，大機構(gòu)面臨要么分拆要么分拆，要么再融資要么再融資并并 充實資本的壓力。充實資本的壓力。 對于對于“大則不倒大則不倒”的銀行，該規(guī)則能夠的銀行，該規(guī)則能夠減少道德風(fēng)險減少道德風(fēng)險和和對對 經(jīng)濟的沖擊經(jīng)濟的沖擊，降低系統(tǒng)性風(fēng)險降低系統(tǒng)性風(fēng)險。 山東財經(jīng)大學(xué)山東財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院金融學(xué)院 山東財經(jīng)大學(xué)山東財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院金融學(xué)院 2、基于風(fēng)險中立的杠桿比率、基于風(fēng)險中立的杠桿比率 l 巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議II的資本充足率要求導(dǎo)致了不正當(dāng)激勵問題，即的資本充足率要求導(dǎo)致了不正當(dāng)激勵問題，即 基于風(fēng)險的資本充足率往往被用于節(jié)約資本，增加杠桿

24、?；陲L(fēng)險的資本充足率往往被用于節(jié)約資本，增加杠桿。 l 為了減少監(jiān)管套利，新協(xié)議在最低資本要求之上為了減少監(jiān)管套利，新協(xié)議在最低資本要求之上補充了一個補充了一個 風(fēng)險中立的杠桿比率風(fēng)險中立的杠桿比率（Non-risk-based Leverage Ratio），即），即 符合巴塞爾協(xié)議符合巴塞爾協(xié)議要求的要求的合格資本（一級資本）與總風(fēng)險暴合格資本（一級資本）與總風(fēng)險暴 露（非加權(quán)的）的比率露（非加權(quán)的）的比率。以季度為計算周期，取季內(nèi)每月杠。以季度為計算周期，取季內(nèi)每月杠 桿比率的平均值。桿比率的平均值。 l 從從2013年年1月月1日至日至2017年年1月月1日日的的最低杠桿率為最低杠桿

25、率為3%。以此降。以此降 低銀行資本充足率的順周期性。低銀行資本充足率的順周期性。 山東財經(jīng)大學(xué)山東財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院金融學(xué)院 l 計算杠桿比率時，所有的表外資產(chǎn)必須通過一定的系數(shù)轉(zhuǎn)化計算杠桿比率時，所有的表外資產(chǎn)必須通過一定的系數(shù)轉(zhuǎn)化 計算，同時衍生金融資產(chǎn)也需要計入。計算，同時衍生金融資產(chǎn)也需要計入。 l 銀行銀行應(yīng)從應(yīng)從2015 年開始公布其杠桿水平年開始公布其杠桿水平，巴塞爾委員會將結(jié)合，巴塞爾委員會將結(jié)合 測試的結(jié)果，于測試的結(jié)果，于2017年上半年進行最終調(diào)整，年上半年進行最終調(diào)整，杠桿比率上限杠桿比率上限 將于將于2018 年最終確定年最終確定，并逐步納入到新協(xié)議的第一支柱部分。

26、，并逐步納入到新協(xié)議的第一支柱部分。 l 杠桿比率杠桿比率使跨國銀行使跨國銀行試圖通過復(fù)雜的內(nèi)部模型試圖通過復(fù)雜的內(nèi)部模型節(jié)約資本的做節(jié)約資本的做 法受到很大限制法受到很大限制。風(fēng)險管理和計量技術(shù)不再能被過度濫用在。風(fēng)險管理和計量技術(shù)不再能被過度濫用在 節(jié)約資本上。節(jié)約資本上。 山東財經(jīng)大學(xué)山東財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院金融學(xué)院 三、強化三、強化流動性監(jiān)管流動性監(jiān)管的框架和要求的框架和要求 l此次金融此次金融危機暴露了金融機構(gòu)對市場流動性的高度依賴危機暴露了金融機構(gòu)對市場流動性的高度依賴。從某。從某 種意義上說，種意義上說，所有的風(fēng)險發(fā)生，最終都會集中于流動性風(fēng)險。所有的風(fēng)險發(fā)生，最終都會集中于流動性

27、風(fēng)險。 l在在次貸危機爆發(fā)之前次貸危機爆發(fā)之前，全球并不存在一個統(tǒng)一協(xié)調(diào)的流動性監(jiān)全球并不存在一個統(tǒng)一協(xié)調(diào)的流動性監(jiān) 管標(biāo)準(zhǔn)。管標(biāo)準(zhǔn)。 l次貸危機后，出現(xiàn)了強化流動性監(jiān)管的趨勢。次貸危機后，出現(xiàn)了強化流動性監(jiān)管的趨勢。2010年年4月月巴塞巴塞 爾委員會正式發(fā)布的爾委員會正式發(fā)布的流動性風(fēng)險計量、標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)測的國際框流動性風(fēng)險計量、標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)測的國際框 架架（以下簡稱（以下簡稱國際框架國際框架）被各國監(jiān)管當(dāng)局廣泛使用。）被各國監(jiān)管當(dāng)局廣泛使用。 l2010年年9月月12日，巴塞爾協(xié)議日，巴塞爾協(xié)議引入了全球流動性監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)引入了全球流動性監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。 山東財經(jīng)大學(xué)山東財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院金融學(xué)院 l 巴

28、塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議從從短期短期和和長期長期兩種期限的壓力情景考兩種期限的壓力情景考 慮設(shè)置了慮設(shè)置了流動性覆蓋率流動性覆蓋率和和凈穩(wěn)定資金比率凈穩(wěn)定資金比率兩個動態(tài)兩個動態(tài) 的指標(biāo)，對資本監(jiān)管要求作出有效的補充。的指標(biāo)，對資本監(jiān)管要求作出有效的補充。 1、流動性覆蓋比率、流動性覆蓋比率（Liquidity Coverage Ratio，LCR） l計算流動性覆蓋率的公式為：計算流動性覆蓋率的公式為： 流動性覆蓋比率流動性覆蓋比率= 高質(zhì)量流動性資產(chǎn)：指以很小的代價就可以高質(zhì)量流動性資產(chǎn)：指以很小的代價就可以 容易且迅速地轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的資產(chǎn)。容易且迅速地轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的資產(chǎn)。 山東財經(jīng)大學(xué)山東財經(jīng)大學(xué)

29、 金融學(xué)院金融學(xué)院 高質(zhì)量流動性資產(chǎn)的基本特征：高質(zhì)量流動性資產(chǎn)的基本特征： 較低的市場風(fēng)險和信用風(fēng)險；較低的市場風(fēng)險和信用風(fēng)險； 價值容易確定；價值容易確定； 與風(fēng)險資產(chǎn)的相關(guān)性較弱；與風(fēng)險資產(chǎn)的相關(guān)性較弱； 在發(fā)達的和公認(rèn)的交易所交易。在發(fā)達的和公認(rèn)的交易所交易。 l流動性覆蓋率流動性覆蓋率主要描述短期（主要描述短期（3030天以內(nèi)）特定壓力情境下天以內(nèi)）特定壓力情境下 ， 銀行所持有的無變現(xiàn)障礙的、高質(zhì)量的流動性資產(chǎn)數(shù)量，銀行所持有的無變現(xiàn)障礙的、高質(zhì)量的流動性資產(chǎn)數(shù)量，以以 此此應(yīng)對資金流失的能力應(yīng)對資金流失的能力。 l一般情況下，一般情況下，主動負(fù)債主動負(fù)債（發(fā)行債券、對央行負(fù)債、對

30、金融機（發(fā)行債券、對央行負(fù)債、對金融機 構(gòu)負(fù)債構(gòu)負(fù)債 ）流失較快流失較快，而非主動負(fù)債（存款，而非主動負(fù)債（存款 ）流失相對較慢。）流失相對較慢。 因此，因此，該指標(biāo)不鼓勵同業(yè)資金往來該指標(biāo)不鼓勵同業(yè)資金往來。 山東財經(jīng)大學(xué)山東財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院金融學(xué)院 2、凈穩(wěn)定融資比率、凈穩(wěn)定融資比率（Net Stable Funding Ratio，NSFR） l凈穩(wěn)定融資比率主要凈穩(wěn)定融資比率主要考核的是銀行中長期（考核的是銀行中長期（1年以上）的流年以上）的流 動性。動性。 l計算凈穩(wěn)定資金比率的公式為：計算凈穩(wěn)定資金比率的公式為： 需要的穩(wěn)定資金：需要的穩(wěn)定資金：在持續(xù)在持續(xù)1 1年的流動性緊張環(huán)

31、境中年的流動性緊張環(huán)境中所所需要需要 的穩(wěn)定資金。的穩(wěn)定資金。 100% 可可用用的的穩(wěn)穩(wěn)定定資資金金來來源源 凈凈穩(wěn)穩(wěn)定定融融資資比比率率 業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)所所需需的的穩(wěn)穩(wěn)定定資資金金 山東財經(jīng)大學(xué)山東財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院金融學(xué)院 可用的穩(wěn)定融資可用的穩(wěn)定融資（ASF Available Stable Funding）包括：包括： 資本：資本：包括現(xiàn)有巴塞爾委員會全球資本標(biāo)準(zhǔn)中定義的包括現(xiàn)有巴塞爾委員會全球資本標(biāo)準(zhǔn)中定義的一級一級 資本和二級資本。資本和二級資本。； 未包括在二級資本中的有效未包括在二級資本中的有效期限大于等于期限大于等于1年的優(yōu)先股年的優(yōu)先股； 到期日在到期日在1年或年或1年以上年以

32、上的的債務(wù)債務(wù)； 當(dāng)當(dāng)出現(xiàn)特殊壓力事件時出現(xiàn)特殊壓力事件時，預(yù)計將會，預(yù)計將會保留在銀行的部分活期保留在銀行的部分活期 存款存款或部分或部分期限在期限在1年以內(nèi)的定期存款年以內(nèi)的定期存款； 當(dāng)當(dāng)出現(xiàn)特殊壓力事件時出現(xiàn)特殊壓力事件時，預(yù)計將會，預(yù)計將會保留在銀行的部分期限保留在銀行的部分期限 在在1年以內(nèi)的機構(gòu)融資。年以內(nèi)的機構(gòu)融資。 山東財經(jīng)大學(xué)山東財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院金融學(xué)院 l 巴塞爾委員會提出的這兩個流動性風(fēng)險監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，巴塞爾委員會提出的這兩個流動性風(fēng)險監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，旨在實現(xiàn)旨在實現(xiàn) 兩個獨立但互補的目標(biāo)：兩個獨立但互補的目標(biāo)： 一方面，通過確保金融機構(gòu)擁有足夠的優(yōu)質(zhì)流動性資源來一方面，通過確

33、保金融機構(gòu)擁有足夠的優(yōu)質(zhì)流動性資源來 提高銀行應(yīng)對短期流動性風(fēng)險的能力提高銀行應(yīng)對短期流動性風(fēng)險的能力，保證有充足的高質(zhì)，保證有充足的高質(zhì) 量流動資產(chǎn)來量流動資產(chǎn)來度過持續(xù)一個月的高壓境況度過持續(xù)一個月的高壓境況； 另一方面，通過建立激勵機制另一方面，通過建立激勵機制讓銀行運用更加穩(wěn)定、持久讓銀行運用更加穩(wěn)定、持久 和結(jié)構(gòu)化的融資渠道和結(jié)構(gòu)化的融資渠道來來提高其在較長時期內(nèi)的應(yīng)對流動性提高其在較長時期內(nèi)的應(yīng)對流動性 風(fēng)險的能力風(fēng)險的能力。 山東財經(jīng)大學(xué)山東財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院金融學(xué)院 山東財經(jīng)大學(xué)山東財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院金融學(xué)院 四、我國對巴塞爾協(xié)議四、我國對巴塞爾協(xié)議的應(yīng)對措施的應(yīng)對措施 l按照

34、巴塞爾協(xié)議按照巴塞爾協(xié)議的要求，的要求，國內(nèi)國內(nèi)監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管機構(gòu)制定了更為嚴(yán)格制定了更為嚴(yán)格 的新規(guī)的新規(guī)，主要涉及，主要涉及資本要求資本要求、杠桿率杠桿率、撥備率撥備率和和流動性要流動性要 求求四大方面。四大方面。 1 1、中國銀行業(yè)的、中國銀行業(yè)的資本充足率監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)資本充足率監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)以及以及實際充足實際充足 率率均處于較高水平：均處于較高水平： 中國主要中國主要商業(yè)銀行資本充足率商業(yè)銀行資本充足率以及以及核心資本充足率核心資本充足率均已均已 超過巴塞爾協(xié)議超過巴塞爾協(xié)議所規(guī)定的下限。所規(guī)定的下限。 新規(guī)中的普通股新規(guī)中的普通股核心一級資本充足率、一級資本充足率核心一級資本充足率、一級資本充

35、足率 和和總資本充足率總資本充足率分別為分別為6%、8%和和10%，這一要求分別，這一要求分別 高于巴塞爾協(xié)議高于巴塞爾協(xié)議的的4.5%、6%和和8%。 山東財經(jīng)大學(xué)山東財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院金融學(xué)院 中國銀監(jiān)會規(guī)定中國銀監(jiān)會規(guī)定國內(nèi)大型銀行國內(nèi)大型銀行的的資本充足率下限為資本充足率下限為11.5%， 核心資本充足率不低于核心資本充足率不低于7%，而巴塞爾協(xié)議而巴塞爾協(xié)議中這兩個指中這兩個指 標(biāo)分別為標(biāo)分別為8%和和6%。 國內(nèi)新規(guī)中的國內(nèi)新規(guī)中的留存緩沖留存緩沖0-4%尚未確定，假設(shè)以尚未確定，假設(shè)以巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議 所要求的所要求的2.5%為準(zhǔn)，為準(zhǔn)，2012年底，國有大型商業(yè)銀行和大年底

36、，國有大型商業(yè)銀行和大 多數(shù)上市股份制銀行資本充足率須將達到多數(shù)上市股份制銀行資本充足率須將達到13.5% （10%+2.5%+1%）。且這一數(shù)據(jù)）。且這一數(shù)據(jù)還未考慮到巴塞爾協(xié)議還未考慮到巴塞爾協(xié)議 提出的提出的0-2.5%的逆周期資本緩沖。的逆周期資本緩沖。 2009年年10萬億的貸款使得銀行業(yè)平均資本充足率由萬億的貸款使得銀行業(yè)平均資本充足率由2008年年 底的底的12%下降到下降到2009年底的年底的11.4%。 新協(xié)議導(dǎo)致中國銀行業(yè)資本補充壓力的上升。新協(xié)議導(dǎo)致中國銀行業(yè)資本補充壓力的上升。 山東財經(jīng)大學(xué)山東財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院金融學(xué)院 2、我國監(jiān)管機構(gòu)對于、我國監(jiān)管機構(gòu)對于杠桿率（一

37、級資本杠桿率（一級資本/表內(nèi)外總表內(nèi)外總 資產(chǎn)）提出最低資產(chǎn)）提出最低4%的要求的要求，高于巴塞爾協(xié)議，高于巴塞爾協(xié)議中中 3%的杠桿水平。的杠桿水平。 系統(tǒng)重要性銀行系統(tǒng)重要性銀行需在需在2010年底年底達標(biāo)，達標(biāo)，非系統(tǒng)重要性銀行非系統(tǒng)重要性銀行 可推遲至可推遲至2016年底年底。 從從目前國內(nèi)銀行狀況目前國內(nèi)銀行狀況來看，來看，大中型銀行大中型銀行杠桿率水平達到杠桿率水平達到 4%，小型銀行小型銀行約約3.5%。 山東財經(jīng)大學(xué)山東財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院金融學(xué)院 3、在撥備覆蓋率的基礎(chǔ)上，引入動態(tài)撥備率指標(biāo)控制經(jīng)營風(fēng)險、在撥備覆蓋率的基礎(chǔ)上，引入動態(tài)撥備率指標(biāo)控制經(jīng)營風(fēng)險 撥備覆蓋率撥備覆蓋率

38、=(一般準(zhǔn)備一般準(zhǔn)備+專項準(zhǔn)備專項準(zhǔn)備+特種準(zhǔn)備特種準(zhǔn)備)/ /(次級類貸款次級類貸款 +可疑類貸款可疑類貸款+損失類貸款損失類貸款) 動態(tài)撥備率就是商業(yè)銀行動態(tài)撥備率就是商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備金貸款損失準(zhǔn)備金占占貸款余額的貸款余額的 比例比例，原則上應(yīng)不低于原則上應(yīng)不低于2.5%；同時，貸款損失準(zhǔn)備金；同時，貸款損失準(zhǔn)備金占不良占不良 貸款貸款(次級類貸款次級類貸款 +可疑類貸款可疑類貸款+損失類貸款損失類貸款)的比例的比例原則上應(yīng)原則上應(yīng) 不低于不低于150%，兩者按孰高要求執(zhí)行。，兩者按孰高要求執(zhí)行。 4、流動性要求流動性要求 流動性覆蓋率最低流動性覆蓋率最低100%100%； 凈穩(wěn)定融資比率最低凈穩(wěn)定融資比率最低100%100%。 山東財經(jīng)大學(xué)山東財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院金融學(xué)院 山東財經(jīng)大學(xué)山東財經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院金融學(xué)院 l 巴塞爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議給全球銀行業(yè)帶來的影響才剛剛開始：給全球銀行業(yè)帶來的影響才剛剛開始： 一是全球銀行業(yè)在一是全球銀行業(yè)在改善資本結(jié)構(gòu)改善資本結(jié)構(gòu)和和補充資本規(guī)模補充資本規(guī)模、加強系加強系 統(tǒng)性風(fēng)險統(tǒng)性風(fēng)險和和流動性風(fēng)險流動性