畢業(yè)論文財務分析報告

1、工程技術學院課 程 設 計題 目 冠城大通股份有限公司財務分析姓 名 徐 純 學 號 0715053226 所在系部 管理工程系 專業(yè)班級 財務管理本(2)班 指導教師 朱 文 杰 日 期 2010年1月10日 內容摘要冠城大通股份有限公司是一家以房地產開發(fā)和特種漆包線生產銷售為主營業(yè)務的上市公司，股票代碼600067。公司注冊資本6.13億元。本課程設計以冠城大通股份有限公司為研究對象，以公司2006到2008年的財務報表為基礎，對冠城大通股份有限公司財務及管理狀況和整體價值作深層分析。本文主要運用比較分析法、趨勢分析法、比率分析法和杜邦分析法等基于財務分析方法以及資本資產定價模型和現金流量

2、折現的方法詳細分析了冠城大通股份有限公司財務狀況，并對其整體進行價值評估和確定，透視其存在的具體問題，從而為冠城大通股份有限公司的經營管理者調整經營管理方式加強企業(yè)的財務管理，不斷為增加經濟效益提供科學的理論依據，促進冠城大通股份有限公司穩(wěn)步健康持續(xù)發(fā)展。第一章 冠城大通股份有限公司簡介冠城大通股份有限公司前身是創(chuàng)立于1956年的福州電線廠，至今已有50多年的歷史，后改制為福州大通機電股份有限公司，并于1997年在上海證券交易所掛牌上市。2002年，福建豐榕成為公司的控股股東，公司因此更名為冠城大通股份有限公司。經過不斷的管理和技術創(chuàng)新，公司在完善法人治理結構、經營業(yè)績、企業(yè)文化建設方面取得了

3、令人矚目的成就。2008年，公司總資產達73.77億元，主營收入44.86億元，實現利潤總額3.29億元。公司連續(xù)三年被評為“中國上市公司董事會金圓桌獎優(yōu)秀董事會”；2006年，榮登福建省百強企業(yè)排行榜第45位； 2008年，獲中國房地產企業(yè)200強“金球獎”第79名；2009年，名列中國民營上市企業(yè)排行榜第84位。房地產業(yè)務是公司的支柱產業(yè)，冠城地產品牌是享譽京城的十大地產品牌之一。公司房地產業(yè)務主要以北京為中心，向全國一二線城市拓展，項目遍布北京、南京、蘇州、深圳、福州等地。2008年公司房地產項目年開復工面積達到100萬平方米，土地儲備超過200萬平方米，房地產業(yè)務前景廣闊。 2006年

4、，冠城地產榮獲全國房地產百強企業(yè)，冠城品牌經清華大學房地產研究院評估價值高達3.5億元。公司特種漆包線業(yè)務歷史悠久，技術實力雄厚，生產規(guī)模居行業(yè)前列，是中國電器工業(yè)協(xié)會電線電纜分會繞組線工作委員會主任單位，中國電線電纜標準化技術委員會繞組線分技術委員會秘書處單位?！拔湟呐啤逼岚€2007年9月榮獲“中國名牌產品”稱號，2009年3月又入選“中國電器工業(yè)最具影響力品牌”。 冠城大通股份有限公司創(chuàng)立于1986年，是福州市最早的股份制試點企業(yè)。1994年經國家體改委批復確認列入全國九十家歷史遺留問題的股份制試點企業(yè)，總股本5185.53萬股。1997年5月8日，公司公眾股票1357.53萬股獲準在上

5、海證券交易所掛牌上市。1997年9月5日經股東大會決議，實施每10股送3股和每10股轉增3股的分配方案，總股本變?yōu)?296.848萬股。2000年股份公司向股東配售普通股2204.31 8萬股，總股本變更為10501.166萬股。2002年10月31日根據公司2002年度第二次臨時股東大會決議，實施每10股送2股和每10股轉增4股的分配方案，總股本變?yōu)?6801.8653萬股。2004年5月27日根據公司2003年度股東大會決議，實施每 10股送2股派0.5元（含稅）和資本公積每10股轉增4股的分配方案，總股本變?yōu)?26882.9845萬股。2005年7月20日根據公司2004年度股東大會會議

6、決議，實施每 10股送1股，送紅利0.5元（含稅），資本公積每10股轉增1股的利潤分配及資本公積轉增股本方案總股本變?yōu)?2259.5814萬股。2006年8月1日根據公司2005年度股東大會決議，實施每10股送1.5股派現金紅利0.167元（含稅）的分配方案，總股本變?yōu)?7098.5186萬股。 2006年8月21日股東大會決議，公司申請新增注冊資本72,720,000.00 元，增資后公司的注冊資本為443,705,186.00元。2007年5月14日京冠公司取得了北京市商務局出具的京商資字2007603號“北京市商務局關于北京京冠房地產開發(fā)有限公司投資方變更的批復”，同意投資方變更為冠城大

7、通股份有限公司。2007年5月16日，增發(fā)7272萬股人民幣普通股，在中國證券登記結算有限責任公司上海分公司完成證券登記。公司總股本變更為44370 .5186萬股。 2007年7月30日根據公司2006年度股東大會會議決議，以公司總股本44370.5186 股為基數，實施每10股送0.836股，派現金0.1元（含稅）的分配方案。公司總股本變?yōu)?48079.8940萬股。 展望未來，冠城大通人將繼續(xù)秉承“夢想、激情、創(chuàng)新”的企業(yè)精神，遵循“專業(yè)、誠信、品質、人本、理解”的經營理念，持續(xù)創(chuàng)造價值，為客戶提供優(yōu)質的產品和服務，為股東爭取更多的回報，為社會創(chuàng)造更大的效益，成長為基業(yè)長青、受人尊敬的百

8、年老店。第二章 冠城大通財務報告分析第一節(jié) 資產負債表分析資產負債表分析在于了解企業(yè)會計對企業(yè)財務狀況的反映程度，以及所提供會計信息的質量，據此對企業(yè)資產和權益的變動情況以及企業(yè)財務狀況做出恰當的評價。通過對資產負債表表格各要素項目及相應的報表附注進行分析和對比，我們可以得到一下幾類信息：一是企業(yè)所掌握的經濟資源及這些資源的分布和結構，二是企業(yè)的資產、負債的流動性與企業(yè)的短期償債能力，三是企業(yè)的資本結構與長期償債能力，四是企業(yè)的財務實力和財務彈性能力。下面從三個方面對冠城大通股份有限公司的資產負債表進行分析。資產負債表的分析分為水平分析和垂直分析。首先是資產負債表的水平分析，以冠城大通股份有限

9、公司2008年資產負債表為對象進行分析如下：62915832.40冠城大通股份有限公司2008年資產負債表水平分析表期末數期初數變動情況對總資產影響(%)變動額變動（%）流動資產：貨幣資金748,019,298.211,121,580,846.42-373,561,548.21 -0.33 -5.50 結算備付金0.00 0.00 0.00 拆出資金0.00 0.00 0.00 交易性金融資產3,145,791.623,145,791.62 0.00 0.05 應收票據61,450,490.3466,009,262.72-4,558,772.38 -0.07 -0.07 應收賬款311,039

10、,029.16394,765,025.96-83,725,996.80 -0.21 -1.23 預付款項349,741,125.08121,807,886.81227,933,238.27 1.87 3.36 應收保費0.00 0.00 0.00 應收分保賬款0.00 0.00 0.00 應收分保合同準備金0.00 0.00 0.00 應收利息0.00 0.00 0.00 應收股利0.00 0.00 0.00 其他應收款409,505,284.68272,538,730.83136,966,553.85 0.50 2.02 買入返售金融資產0.00 0.00 0.00 存貨4,627,373,

11、344.463,931,860,925.31695,512,419.15 0.18 10.24 一年內到期的非流動資產0.00 0.00 0.00 其他流動資產0.00 0.00 0.00 流動資產合計6,510,274,363.555,908,562,678.05601,711,685.50 0.10 8.86 非流動資產：0.00 0.00 0.00 發(fā)放貸款及墊款0.00 0.00 0.00 可供出售金融資產2,054,351.296,173,258.85-4,118,907.56 -0.67 -0.06 持有至到期投資0.00 0.00 0.00 長期應收款0.00 0.00 0.00

12、 長期股權投資179,672,000.00205,790,679.94-26,118,679.94 -0.13 -0.38 投資性房地產0.00 0.00 0.00 固定資產394,994,443.31366,783,900.8328,210,542.48 0.08 0.42 在建工程50,736,756.5672,437,244.33-21,700,487.77 -0.30 -0.32 工程物資1,530,285.001,530,285.00 0.00 0.02 固定資產清理0.00 0.00 0.00 生產性生物資產0.00 0.00 0.00 油氣資產0.00 0.00 0.00 無形資

13、產28,069,037.0728,690,428.75-621,391.68 -0.02 -0.01 開發(fā)支出0.00 0.00 0.00 商譽195,653,672.89195,653,672.890.00 0.00 0.00 長期待攤費用4,671,150.032,769,948.461,901,201.57 0.69 0.03 遞延所得稅資產9,189,245.064,138,387.245,050,857.82 1.22 0.07 其他非流動資產0.00 0.00 0.00 非流動資產合計866,570,941.21882,437,521.29-15,866,580.08 -0.02

14、-0.23 資產總計7,376,845,304.766,791,000,199.34585,845,105.42 0.09 8.63 流動負債：0.00 0.00 0.00 短期借款2,669,590,744.252,851,310,000.00-181,719,255.75 -0.06 -2.68 向中央銀行借款0.00 0.00 0.00 吸收存款及同業(yè)存放0.00 0.00 0.00 拆入資金0.00 0.00 0.00 交易性金融負債0.00 0.00 0.00 應付票據155,141,731.58173,000,000.00-17,858,268.42 -0.10 -0.26 應付賬

15、款493,839,457.45372,940,727.21120,898,730.24 0.32 1.78 預收款項82,157,099.56381,766,638.06-299,609,538.50 -0.78 -4.41 賣出回購金融資產款0.00 0.00 0.00 應付手續(xù)費及傭金0.00 0.00 0.00 應付職工薪酬1,562,630.662,344,102.24-781,471.58 -0.33 -0.01 應交稅費288,676,207.7098,806,427.81189,869,779.89 1.92 2.80 應付利息0.00 0.00 0.00 應付股利9,533,8

16、18.973,006,423.736,527,395.24 2.17 0.10 其他應付款270,571,592.21169,594,160.32100,977,431.89 0.60 1.49 應付分保賬款0.00 0.00 0.00 保險合同準備金0.00 0.00 0.00 代理買賣證券款0.00 0.00 0.00 代理承銷證券款0.00 0.00 0.00 一年內到期的非流動負債667,464,366.96707,742,389.06-40,278,022.10 -0.06 -0.59 其他流動負債21,198,550.0013,322,850.007,875,700.00 0.59

17、 0.12 流動負債合計4,659,736,199.344,773,833,718.43-114,097,519.09 -0.02 -1.68 非流動負債：0.00 0.00 0.00 長期借款997,746,551.01826,555,973.28171,190,577.73 0.21 2.52 應付債券0.00 0.00 0.00 長期應付款0.00 0.00 0.00 專項應付款0.00 0.00 0.00 預計負債0.00 0.00 0.00 遞延所得稅負債414,550.001,505,814.65-1,091,264.65 -0.72 -0.02 其他非流動負債11,592,650

18、.4415,892,768.79-4,300,118.35 -0.27 -0.06 非流動負債合計1,009,753,751.45843,954,556.72165,799,194.73 0.20 2.44 負債合計5,669,489,950.795,617,788,275.1551,701,675.64 0.01 0.76 股東權益：0.00 0.00 0.00 股本612,918,781.00480,798,940.00132,119,841.00 0.27 1.95 資本公積282,675,741.636,391,679.34276,284,062.29 43.23 4.07 減：庫存股

19、0.00 0.00 0.00 盈余公積94,096,504.3389,064,335.555,032,168.78 0.06 0.07 一般風險準備0.00 0.00 0.00 未分配利潤457,783,621.71369,060,660.0788,722,961.64 0.24 1.31 外幣報表折算差額0.00 0.00 0.00 歸屬于母公司所有者權益合計1,447,474,648.67945,315,614.96502,159,033.71 0.53 7.39 少數股東權益259,880,705.30227,896,309.2331,984,396.07 0.14 0.47 股東權益合

20、計1,707,355,353.971,173,211,924.19534,143,429.78 0.46 7.87 負債和股東權益合計7,376,845,304.766,791,000,199.34585,845,105.42 0.09 8.63 總體上該公司的總資產從6,791,000,199.34元增加到7,376,845,304.76元，即增加了585,845,105.42，變動比率是9%。說明該公司本年資產規(guī)模有一定幅度的增長。進一步分析可以發(fā)現：（1） 交易性金融資產在所有的的資產項目中沒有變動，是流動性資產中對總資產變動影響不大的項目，說明沒有因為變賣引起交易性金融資產的改變。（2

21、） 預付款項是總資產項目中變動幅度最大的，達到了1.87%,對總資產的影響為也很大,雖然該項目的增加對本年度的經營成果沒有太大的影響.但隨著產品的完成,有助于企業(yè)擴大生產銷售.（3） 其他應收款在本年度增加了136,966,553.85元,增產幅度為5%。其他應收款反映了企業(yè)發(fā)生的非購銷活動的應收債權.這在一定程度上影響了企業(yè)資金流動性.（4） 存貨在本年度增加了695,512,419.15元,增加的幅度為0.18%，對總資產的影響為10.24%,存貨的增加在一定程度上降低了產品周轉率和減少現金的流動性.（5） 流動資產減少114,097,519.09元,減少幅度為0.1%,使總資產規(guī)模減少了

22、.可以說明該公司資產的流動性有所減弱,（6） 固定資產凈值增加了28,210,542.48，固定資產規(guī)模在一定程度上體現拉一個企業(yè)的生產能力.該公司的固定資產增加主要是由于購置固定資產引起的,對該公司的生產能力的影響不大.（7） 可供出售金融資產是非流動性資產下降了4,118,907.56，對總資產的影響也比較大,該項目的變動可能是持有的可供出售金融資產到期拉,從預付款項增加可以看出該項目可以增加貨幣資金的流動性.（8） 長期股權投資減少了26,118,679.94元,變動比率為13%，占總資產的38%,該企業(yè)家少了對外投資.（9） 無形資產有所減少,是攤銷所造成的,其對總資產沒什么影響。資產

23、負債表垂直分析一. 總資產項目分析表1：資產結構百分比表項目名稱200620072008流動資產合計84.86%86.44%88.25%固定資產合計9.53%6.43%6.06%長期股權投資5.02%3.10%2.47%無形及遞延資產合計0.59%4.03%3.22%資產總計100%100%100%從2006年到2008年前，冠城大通股份有限公司的流動資產比率較行業(yè)高，固定資產比率相對較低，表明在相同的經營狀況下，冠城大通股份有限公司較其他企業(yè)投入更多的資產以滿足生產經營周轉的需要，2007年后固定資產和長期股權比率開始有所下降，無形及遞延資產比率先大幅上升又有所下降，冠城大通股份有限公司逐步

24、調整資產結構加速存貨周轉，使資產結構逐步與行業(yè)吻合。二.流動資產分析圖1：2006年流動資產結構圖圖2：2007年流動資產結構圖圖3：2008年流動資產結構圖表2： 流動資產項目結構百分比表項目名稱200620072008貨幣資金17.64%18.98%11.49%應收票據1.47%1.12%0.94%應收賬款凈額8.75%6.68%4.78%預付貨款3.50%2.06%5.37%其他應收款0.59%4.61%6.29%待攤費用0.02%0.00%0.05%存貨 68.03%66.55%71.08%流動資產合計100%100%100%從該表可以看出，從2006年到2008年，其應收賬款和應收票

25、據在逐年減少，貨幣資金和其他應收款都是在從2006年到2007年有所增加，但到2008年時有所下降了，這一變化的主要因素在于存貨結構和應收票據的變化，預付貨款和存貨都是從2006年到2007年有所減少，但在2008年有所上升，這一變化的主要原因是受金融危機的影響，存貨的比率在2008年時達到了71.08%，造成這一變化的主要原因是，在2008年，受國內外需求下降的影響，銷售大幅度下降，從而造成存貨的上升，另一方面，由于行業(yè)的激烈競爭，一些企業(yè)建立企業(yè)聯盟，形成了既有競爭也有合作的局面，使得存貨增多，留存?zhèn)}庫。三.總負債分析 表3：負債項目結構百分比表項目名稱200620072008流動負債合計

26、79.56%84.98%82.19%長期負債合計20.44%15.02%17.81%負債合計100%100%100%從上表可以看出：流動負債所占比例偏大，長期負債所占比例較小，這與企業(yè)所正處在行業(yè)成熟期有關。四.流動債負情況分析流動負債是指在一年或者超過一年的一個營業(yè)周期內償還的債務，具有期限短、金額小、到期必須償還的特點。圖4：流動負債項目結構圖表4：流動負債項目結構百分比表項目名稱2006年2007年2008年短期借款57.86%59.90%57.55%應付票據7.15%3.65%3.35%應付賬款13.12%7.84%10.65%預收賬款2.57%8.03%1.77%應付工資0.01%0

27、.06%0.03%應交稅費1.01%2.02%6.22%應付股利0.08%0.06%0.21%其他應付款3.08%3.57%5.83%一年內到期的長期負債15.12%14.87%14.39%流動負債合計100.00%100.00%100.00%從以上圖表可以看出，應付票據和一年內到期的長期負債比率逐年下降，其他應付款和應交稅費比率逐年上升，整個流動負債呈波浪式浮動，先上升后下降。應付賬款、應付股利都是在2007年下降后在2008年又有所上升，而預收賬款、應付工資、短期借款都是在2007年上升后在2008年又有所下降。五.所有者權益分析表5：所有者權益結構百分比表項目名稱200620072008

28、少數股東權益29.02%18.72%15.22%股本30.13%39.48%35.90%資本公積0.38%0.58%16.56%盈余公積20.01%10.91%5.51%未分配利潤20.46%30.31%26.81%股東權益合計100%100%100%從上表可以看出，資本公積所占的比重在逐年增加，盈余公積、少數股東權益在逐年減少，未分配利潤在2006年到2007年增長較快，但到2008年時卻也大幅度下降。股本在2007年得到增長，到2008年時下降。第二節(jié) 利潤表分析利潤表是反映企業(yè)在一定會計期間經營成果的報表，是企業(yè)經營業(yè)績的綜合體現，是進行利潤分配的主要依據。企業(yè)利潤通常是指企業(yè)在一定會計

29、期間的收入減去費用后的凈額以及直接計入當期的利得和損失等，在商品經濟條件下，企業(yè)追求的根本目標是企業(yè)價值最大化或股東權益最大化。而無論是企業(yè)價值最大化，還是股東權益最大化，其基礎都是企業(yè)利潤，利潤已成為現代企業(yè)經營與發(fā)展的直接目標。利潤是企業(yè)和社會積累與擴大再生產的重要源泉。利潤是反映企業(yè)經營業(yè)績的最重要指標，也是反映企業(yè)經營成果的最綜合的指標。利潤是企業(yè)投資與經營決策的重要依據。云南白藥集團股份有限公司利潤表水平分析表項目2008年度2007年度增減額增減（%）一、營業(yè)總收入5,723,198,667.654,263,268,552.251,459,930,115.4034.25其中：營業(yè)收

30、入5,723,198,667.654,263,268,552.251,459,930,115.40 34.25利息收入0.00 0.00 已賺保費0.00 0.00 手續(xù)費及傭金收入0.00 0.00 二、營業(yè)總成本5,199,926,100.923,874,412,041.551,325,514,059.3734.21 其中：營業(yè)成本3,957,991,073.482,935,799,711.271,022,191,362.2134.82利息支出0.00 0.00 手續(xù)費及傭金支出0.00 0.00 退保金0.00 0.00 賠付支出凈額0.00 0.00 提取保險合同準備金凈額0.00 0

31、.00 保單紅利支出0.00 0.00 分保費用0.00 0.00 營業(yè)稅金及附加30,718,812.9124,762,903.635,955,909.2824.05銷售費用983,476,564.83643,835,502.01339,641,062.8252.75管理費用187,931,947.08192,441,718.52財務費用1,676,380.10-1,987,008.17資產減值損失38,131,322.5279,559,214.29加：公允價值變動收益（損失以“”號填列） 投資收益（損失以“”號填列）5,612,185.622,129,948.68 其中：對聯營企業(yè)和合營企

32、業(yè)的投資收益0.000.00 匯兌收益（損失以“”號填列）0.00 0.00 三、營業(yè)利潤（虧損以“”號填列）528,884,752.35390,986,459.38加：營業(yè)外收入30,386,608.776,085,152.64減：營業(yè)外支出4,021,665.817,537,797.96其中：非流動資產處置凈損失0.000.00四、利潤總額（虧損總額以“”號填列）555,249,695.31389,533,814.06減：所得稅費用91,717,872.3957,933,529.75五、凈利潤（凈虧損以“”號填列）463,531,822.92331,600,284.31歸屬于母公司所有者的

33、凈利潤465,420,155.48330,209,797.00其中：被合并方在合并前實現的利潤-1,869,617.13-8,639,520.75少數股東損益-1,888,332.561,390,487.31六、每股收益：（一）基本每股收益0.960.68（二）稀釋每股收益0.960.681.凈利潤分析凈利潤是指企業(yè)所有者最終取得的財務成果，或可供企業(yè)所有者分配或使用的財務成果。本公司08年實現凈利潤221,845,829.56元，比上年下降了11,376,528.68元，從水平分析表看，公司凈利潤減少主要是有利潤總額比上年減少5,900,485.45元引起的，由于所得稅比上年增長了5,476

34、,043.23元,二者相抵消,導致凈利潤減少了11,376,528.68元.2.利潤總額分析利潤總額是反映企業(yè)全部財務成果的指標,它不僅反映企業(yè)的的營業(yè)利潤,而且反映企業(yè)的營業(yè)外收支情況.本公司利潤總額減少了5,900,485.45元,關鍵原因是該公司營業(yè)外支出的增加和營業(yè)利潤的增加,營業(yè)外支出增加了1,810,420.61元,營業(yè)利潤增加了7,194,367.00元,營業(yè)外收入下降了,利潤總額也就下降了.3,營業(yè)利潤分析營業(yè)利潤是指企業(yè)營業(yè)收入與營業(yè)成本稅費,期間費用,資產減值損失,資產變動凈收益之間的差額.它既包括企業(yè)的主營業(yè)務利潤和其他業(yè)務利潤,又包括企業(yè)公允價值變動凈收益和對外投資的凈

35、收益,它反映了企業(yè)自身生產經營的財務成果.本公司營業(yè)利潤增加主要是營業(yè)收入增加和財務費用,管理費用及資產減值損失的減少.營業(yè)收入比上年減少了138,428,110.82元。根據該公司的年報,其營業(yè)收入減少,主要原因在于公司未調整產品結構,未增加產量,沒有不斷滿足市場需求,從而造成主營業(yè)務收入下降,財務費用,管理費用和資產減值損失的上升,由于營業(yè)成本,營業(yè)稅金及附加的增加,以及投資收益的下降,增減相抵,營業(yè)利潤增加了。冠城大通股份有限公司利潤表垂直分析表項目2008年度2007年度一：營業(yè)收入100.00100.00減：營業(yè)成本82.2487.05營業(yè)稅金及附加5.341.89銷售費用1.361

36、.23管理費用1.751.42財務費用1.761.43資產減值損失0.660.17加：公允價值變動收益（損失以“”號填列）0.000.00 投資收益（損失以“”號填列）0.420.13二、營業(yè)利潤（虧損以“”號填列）7.326.94加：營業(yè)外收入0.090.33減：營業(yè)外支出0.070.03其中：非流動資產處置凈損失0.000.00三、利潤總額（虧損總額以“”號填列）7.347.25減：所得稅費用2.392.20四、凈利潤（凈虧損以“”號填列）4.955.04從該表可以看出本企業(yè)本年度各項財務成果的構成情況.營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重為7.32%,比上年度的下降了0.38%,本年度利潤總額為7.

37、34%,比上年度的上升了9%,凈利潤本年度為4.95%，比上年度下降了9%.可見企業(yè)營業(yè)利潤的構成情況上看,盈利能力比上年度都有所下降.各項財務成果結構增長的原因,從營業(yè)利潤結構下降看,是營業(yè)外收入的下降和營業(yè)成本的增加,說明營業(yè)成本及稅金和財務費用增加是降低營業(yè)利潤比重的根本原因.但是利潤總額結構下降的主要原因,除受營業(yè)利潤影響以外,主要還在于營業(yè)外收入必中的大幅下降,另外投資收益下降,管理費用,資產減值損失,營業(yè)外支出和所得稅結構的下降,對營業(yè)利潤,利潤總額和凈利潤結構都帶來一定的不利影響.第三節(jié) 現金流量表分析 現金流量表是以收付實現制為基礎編制的，反映企業(yè)一定會計期間內現金及現金等價物

38、河流出信息的一張動態(tài)報表。現金流量表中的現金包括現金和現金等價物?，F金流量是指企業(yè)現金和現金等價物的流入和流出?，F金流量表反映了企業(yè)在一定時期內創(chuàng)造的現金數額，揭示了在一定時期內現金流動的狀況，可以通過現金流量表知道，企業(yè)現金變動的情況和變動的愿因，從而判斷企業(yè)獲取先進的能力，進而評價企業(yè)盈利的質量。現金流入結構反映企業(yè)的各項活動現金收入，如經營活動現金收入、投資活動現金收入、籌資活動現金收入等在全部現金中的比重以及各項業(yè)務活動現金收入中具體項目的構成情況的?，F金流出結構是指企業(yè)的各項現金支出占企業(yè)當期全部支出的百分比，它具體地反映企業(yè)的現金用在哪些方面。冠城大通股份有限公司現金流量水平分析表

39、項目2008年2007年增減額增減（%）一、經營活動產生的現金流量：銷售商品、提供勞務收到的現金6,581,157,076.064,594,586,059.48收到的稅費返還155,265.23710,536.72收到其他與經營活動有關的現金30,004,018.2427,181,823.44經營活動現金流入小計6,611,316,359.534,622,478,419.64購買商品、接受勞務支付的現金4,232,358,251.453,516,743,503.94支付給職工以及為職工支付的現金189,061,686.93125,803,255.49支付的各項稅費421,197,867.433

40、12,013,580.77支付其他與經營活動有關的現金961,801,675.71596,895,316.77經營活動現金流出小計5,804,419,481.524,551,455,656.97經營活動產生的現金流量凈額806,896,878.0171,022,762.67二、投資活動產生的現金流量：收回投資收到的現金359,641.54500,000.00取得投資收益收到的現金7,170,381.252,574,163.53處置固定資產、無形資產和其他長期資產收回的現金凈額230,530.01380,835.04處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現金凈額收到其他與投資活動有關的現金0.00 0.

41、00 投資活動現金流入小計7,760,552.803,454,998.57購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金317,760,165.0218,563,428.19投資支付的現金27,688,945.3027,773,800.00取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現金凈額50,000,001.00-679,332.14支付其他與投資活動有關的現金投資活動現金流出小計395,449,111.3245,657,896.05投資活動產生的現金流量凈額-387,688,558.52-42,202,897.48三、籌資活動產生的現金流量：0.00 0.00 吸收投資收到的現金1,366,120,0

42、00.000.001,366,120,000.000.00其中：子公司吸收少數股東投資收到的現金0.00 0.00 取得借款收到的現金133,400,000.0045,000,000.00發(fā)行債券收到的現金0.00 0.00 收到其他與籌資活動有關的現金0.000.00 籌資活動現金流入小計1,499,520,000.0045,000,000.00償還債務支付的現金188,700,000.0012,000,000.00 分配股利、利潤或償付利息支付的現金67,154,092.2857,077,647.95其中：子公司支付給少數股東的股利10,465,326.961,464,673.220.00

43、 0.00 支付其他與籌資活動有關的現金2,136,000.000.000.00 籌資活動現金流出小計257,990,092.2869,077,647.95籌資活動產生的現金流量凈額1,241,529,907.72-24,077,647.95四、匯率變動對現金及現金等價物的影響0.00 0.00 五、現金及現金等價物凈增加額1,660,738,227.214,742,217.24加：期初現金及現金等價物余額674,595,767.12669,853,549.88 六、期末現金及現金等價物余額2,335,333,994.33674,595,767.12現金流量表一般分析只說了企業(yè)當期現金流量產生

44、的原因，沒能揭示本期現金流量與前期或預計現金流量的差異。從上表可以看出，該公司本年度現金流量比上年增加123,116,563.86元。經營活動，投資活動和籌資活動產生的凈現金流量較上年的變動額分別是123,116,563.86元，271,609,690.38元，-1,074,651,683.61元。經營活動現金流量比上年下降了2%，經營活動現金流入量比上年增加了1%，經營活動現金流出量比上年下降了2%，經營活動現金流入量的增加主要原因是因為銷售商品，提供勞務收到的現金增加了，還有受到其他與經營活動有關的現金增加了。經營活動現金流出量的減少主要是受購買商品，接受勞務支付的現金，支付的各項稅費，支

45、付其他與經營活動有關的現金亦不同程度的減少。投資活動凈現金流量比上年增加了271,609,690.38元，增長率為7.1%，主要原因是由于處置長期資產收回的現金凈額和為構建產其資產支付的現金都有較大幅度的增加?；I資活動凈現金流量比上年減少1,074,651,683.61元，主要是本年償還債務支付的現金較上年有所增加。現金流量結構分析1、 現金流入結構分析現金流入結構反映企業(yè)的各項活動現金收入，如經營活動現金收入、投資活動現金收入、籌資活動現金收入等在全部現金活動中的比重以及各項業(yè)務活動現金收入中具體項目的構成情況。表6：現金流入表項目名稱200620072008經營活動現金流入小計58.93%

46、49.13%53.59%投資活動現金流入小計0.23%0.83%0.59%籌資活動現金流入小計40.84%50.04%45.82%現金流入小計100%100%100%2、 現金流出結構分析現金流出結構是指企業(yè)的各項現金支出占企業(yè)當期全部支出的百分比，它具體的反映企業(yè)的現金用在哪些方面。表7：現金流出表項目名稱200620072008經營活動現金流出小計67.02%56.59%55.23%投資活動現金流出小計5.23%5.54%1.89%籌資活動現金流出小計27.75%37.87%42.88%現金流出小計100%100%100%3、 現金余額分析現金余額分析是現金流入減去流出的余額，它更能體現現

47、金庫增加額是在哪個活動中產生的。表8：現金流入表項目名稱2006年2007年2008年經營活動現金流量凈額-601,092,158.45-457,481,643.88-334,365,080.02投資活動現金流量凈額-356,514,737.48-380,727,711.87-109,118,021.49籌資活動現金流量凈額915,826,998.321,144,475,723.4069,824,039.79現金流量凈額-41,779,897.61306,266,367.65-373,659,061.72圖5：現金流量分析圖冠城大通股份有限公司現金流量凈額在2007年均為正值。現金流入方面，經

48、營活動產生的現金凈流入冠城大通股份有限公司的現金凈流入的主要成分，在經營活動中，現金流入主要來自銷售商品與提供勞務所得，投資活動中其都為0，一方面是投資收回較少，另一方面是購買了大量的固定資產，增加了現金支出，在籌資活動中，現金的流入主要集中在借款、吸收權益性資本等方面，在2007年，籌資活動較以前比較有了較大的提高。現金流出方面，籌資活動現金流出在2006、2007年都為很少.在2008年其比率才有1.89%，投資活動的現金流出主要來自購買固定資產與權益性投資，增加固定資產的投資對與企業(yè)的長期發(fā)展是有益的，經營活動中的現金流出主要來自購買商品和勞務，即對原材料的購買，對企業(yè)來說這是比較正常的

49、。該公司本年度現金流出總量為8195277141.42元，其中經營活動現金流出量，投資活動現金流出量和籌資活動現金流出量為55.23%，1.89%，42.88%.可見在現金流出總量中經營活動現金流出量所占比重最大，籌資活動現金流出量所占比重次之，在經營活動現金流出量當中購買商品，接受勞務支付的現金占比重較大，投資活動的現金流出量主要用于籌取借款，籌資活動的現金流出量主要用于支付債務。一般情況而言，購買商品，接受勞務支付的現金往往要占到較大的比重，投資活動和籌資活動的現金流出量比重則因企業(yè)的投資政策和籌資政策和狀況不同而存在很大的差異。第三章 冠城大通財務效率分析會計報表分析，僅限于報表本身，而

50、沒有考慮到不同會計報表得出的信息是不全面的。采用財務指標分析，不僅從不同的角度反映企業(yè)的性質特征，而且對于評價企業(yè)的財務狀況和經營成果有著極其重要的作用. 財務指標不涉及具體數據，使不同性質的數據有了相關性，使規(guī)模不同的企業(yè)間有了可比性。雖然不同的企業(yè)利益相關者對企業(yè)關注的重點不同，但是無論是從債權者、股權投資者的角度還是經營管理者的角度，都必須要了解企業(yè)的各種財務行為能力，即償債能力、盈利能力、營運能力和發(fā)展能力。將反映這種財務能力的各種財務指標匯總起來，就構成了企業(yè)完整的財務指標體系.即償債能力指標、盈利能力指標、營運能力指標和發(fā)展能力指標。在此對企業(yè)的財務指標體系進行逐步的分析。由于財務

51、指標的特性，可以用于企業(yè)間的比較，評價在行業(yè)中的水平.比率分析和比較分析方法在財務指標分析中有非常重要的應用，在次文中選取了中國寶安公司一些的財務指標進行分析.第一節(jié) 償債能力分析償債能力是指企業(yè)償還各種債務的能力。企業(yè)的負債按償還期的長短，可以分為流動負債和非流動負債兩大類。通過對企業(yè)償債能力的分析，可以揭示企業(yè)的財務風險，企業(yè)的財務管理人員、債權人和投資者都十分重視企業(yè)的償債能力分析。主要分為短期償債能力分析和長期償債能力分析。一短期償債能力分析短期償債能力是指企業(yè)以流動資產償還流動負債的能力，它反映企業(yè)償付日常到期債務的能力。對債權人來說，企業(yè)要具有充分的償還能力才能保證其債權的安全，按期取得利息，到期取回本金；對投資者來說，如果企業(yè)的短期償債能力發(fā)生問題，就會牽制企業(yè)經營的管理人員耗費大量精力去籌集