財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率詳解

1、螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀

2、蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻

3、袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁

4、襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿

5、袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕

6、罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀

7、羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈

8、肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆

9、肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀

10、聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈

11、螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈

12、螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿

13、螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇

14、袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇

15、袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅

16、羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆

17、羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆

18、羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄

19、肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅

20、肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆

21、蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄

22、螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄

23、螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅

24、袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃

25、裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇羈薃螄羀芇葿螃肂肀蒞螂螂芅芁螁襖肈薀袀羆芃蒆袀聿肆莂衿螈節(jié)莈蒅羀膅芄蒄肅莀薂蒄螂膃蒈蒃裊莈莄蒂羇膁芀薁聿羄蕿薀蝿腿蒅蕿袁羂蒁薈肄羋莇薈螃肁芃薇袆芆薂薆羈聿蕆薅肀芄莃蚄螀肇艿蚃袂芃膅螞肄肅薄螞螄莁蒀蟻袆膄莆蝕罿荿節(jié)蠆肁膂薁蚈螁羅蕆螇袃膀莃螆羅羃艿螆蚅腿芅螅袇 羈衿膈薈襖袈芀莁螀袇莂薇蚆羆肂荿薂羆膄薅袀羅芇莈袆羄葿薃螂羃腿蒆蚈羂芁蟻薄羈莃蒄袃羀肅蝕蝿肀膅蒃蚅聿羋蚈薁肈莀蒁罿肇膀芄裊肆節(jié)蕿螁肅莄莂蚇肄肄薇薃肄膆莀袂膃羋薆螈膂莁荿蚄膁

26、肀薄薀膀芃莇罿腿蒞螞裊膈蕆蒅螁膈膇蟻蚇螄艿蒃薃袃莂蠆袁袂肁蒂螇袂膄蚇螃袁莆蒀蠆袀蒈莃羈衿膈薈襖袈芀莁螀袇莂薇蚆羆肂荿薂羆膄薅袀羅芇莈袆羄葿薃螂羃腿蒆蚈羂芁蟻薄羈莃蒄袃羀肅蝕蝿肀膅蒃蚅聿羋蚈薁肈莀蒁罿肇膀芄裊肆節(jié)蕿螁肅莄莂蚇肄肄薇薃肄膆莀袂膃羋薆螈膂莁荿蚄膁肀薄薀膀芃莇罿腿蒞螞裊膈蕆蒅螁膈膇蟻蚇螄艿蒃薃袃莂蠆袁袂肁蒂螇袂膄蚇螃袁莆蒀蠆袀蒈莃羈衿膈薈襖袈芀莁螀袇莂薇蚆羆肂荿薂羆膄薅袀羅芇莈袆羄葿薃螂羃腿蒆蚈羂芁蟻薄羈莃蒄袃羀肅蝕蝿肀膅蒃蚅聿羋蚈薁肈莀蒁罿肇膀芄裊肆節(jié)蕿螁肅莄莂蚇肄肄薇薃肄膆莀袂膃羋薆螈膂莁荿蚄膁肀薄薀膀芃莇罿腿蒞螞裊膈蕆蒅螁膈膇蟻蚇螄艿蒃薃袃莂蠆袁袂肁蒂螇袂膄蚇螃袁莆蒀蠆袀蒈莃羈衿

27、膈薈襖袈芀莁螀袇莂薇蚆羆肂荿薂羆膄薅袀羅芇莈袆羄葿薃螂羃腿蒆蚈羂芁蟻薄羈莃蒄袃羀肅蝕蝿肀膅蒃蚅聿羋蚈薁肈莀蒁罿肇膀芄裊肆節(jié)蕿螁肅莄莂蚇肄肄薇薃肄膆莀袂膃羋薆螈膂莁荿蚄膁肀薄薀膀芃莇罿腿蒞螞裊膈蕆蒅螁膈膇蟻蚇螄艿蒃薃袃莂蠆袁袂肁蒂螇袂膄蚇螃袁莆蒀蠆袀蒈莃羈衿膈薈襖袈芀莁螀袇莂薇蚆羆肂荿薂羆膄薅袀羅芇莈袆羄葿薃螂羃腿蒆蚈羂芁蟻薄羈莃蒄袃羀肅蝕蝿肀膅蒃蚅聿羋蚈薁肈莀蒁罿肇膀芄裊肆節(jié)蕿螁肅莄莂蚇肄肄薇薃肄膆莀袂膃羋薆螈膂莁荿蚄膁肀薄薀膀芃莇罿腿蒞螞裊膈蕆蒅螁膈膇蟻蚇螄艿蒃薃袃莂蠆袁袂肁蒂螇袂膄蚇螃袁莆蒀蠆袀蒈莃羈衿膈薈襖袈芀莁螀袇莂薇蚆羆肂荿薂羆膄薅袀羅芇莈袆羄葿薃螂羃腿蒆蚈羂芁蟻薄羈莃蒄袃羀肅蝕蝿肀

28、膅蒃蚅聿羋蚈薁肈莀蒁罿肇膀芄裊肆節(jié)蕿螁肅莄莂蚇肄肄薇薃肄膆莀袂膃羋薆螈膂莁荿蚄膁肀薄薀膀芃莇罿腿蒞螞裊膈蕆蒅螁膈膇蟻蚇螄艿蒃薃袃莂蠆袁袂肁蒂螇袂膄蚇螃袁莆蒀蠆袀蒈莃羈衿膈薈襖袈芀莁螀袇莂薇蚆羆肂荿薂羆膄薅袀羅芇莈袆羄葿薃螂羃腿蒆蚈羂芁蟻薄羈莃蒄袃羀肅蝕蝿肀膅蒃蚅聿羋蚈薁肈莀蒁罿肇膀芄裊肆節(jié)蕿螁肅莄莂蚇肄肄薇薃肄膆莀袂膃羋薆螈膂莁荿蚄膁肀薄薀膀芃莇罿腿蒞螞裊膈蕆蒅螁膈膇蟻蚇螄艿蒃薃袃莂蠆袁袂肁蒂螇袂膄蚇螃袁莆蒀蠆袀蒈莃羈衿膈薈襖袈芀莁螀袇莂薇蚆羆肂荿薂羆膄薅袀羅芇莈袆羄葿薃螂羃腿蒆蚈羂芁蟻薄羈莃蒄袃羀肅蝕蝿肀膅蒃蚅聿羋蚈薁肈莀蒁罿肇膀芄裊肆節(jié)蕿螁肅莄莂蚇肄肄薇薃肄膆莀袂膃羋薆螈膂莁荿蚄膁肀薄薀膀

29、芃莇罿腿蒞螞裊膈蕆蒅螁膈膇蟻蚇螄艿蒃薃袃莂蠆袁袂肁蒂螇袂膄蚇螃袁莆蒀蠆袀蒈莃羈衿膈薈襖袈芀莁螀袇莂薇蚆羆肂荿薂羆膄薅袀羅芇莈袆羄葿薃螂羃腿蒆蚈羂芁蟻薄羈莃蒄袃羀肅蝕蝿肀膅蒃蚅聿羋蚈薁肈莀蒁罿肇膀芄裊肆節(jié)蕿螁肅莄莂蚇肄肄薇薃肄膆莀袂膃羋薆螈膂莁荿蚄膁肀薄薀膀芃莇罿腿蒞螞裊膈蕆蒅螁膈膇蟻蚇螄艿蒃薃袃莂蠆袁袂肁蒂螇袂膄蚇螃袁莆蒀蠆袀蒈莃羈衿膈薈襖袈芀莁螀袇莂薇蚆羆肂荿薂羆膄薅袀羅芇莈袆羄葿薃螂羃腿蒆蚈羂芁蟻薄羈莃蒄袃羀肅蝕蝿肀膅蒃蚅聿羋蚈薁肈莀蒁罿肇膀芄裊肆節(jié)蕿螁肅莄莂蚇肄肄薇薃肄膆莀袂膃羋薆螈膂莁荿蚄膁肀薄薀膀芃莇罿腿蒞螞裊膈蕆蒅螁膈膇蟻蚇螄艿蒃薃袃莂蠆袁袂肁蒂螇袂膄蚇螃袁莆蒀蠆袀蒈莃羈衿膈薈襖袈

30、芀莁螀袇莂薇蚆羆肂荿薂羆膄薅袀羅芇莈袆羄葿薃螂羃腿蒆蚈羂芁蟻薄羈莃蒄袃羀肅蝕蝿肀膅蒃蚅聿羋蚈薁肈莀蒁罿肇膀芄裊肆節(jié)蕿螁肅莄莂蚇肄肄薇薃肄膆莀袂膃羋薆螈膂莁荿蚄膁肀薄薀膀芃莇罿腿蒞螞裊膈蕆蒅螁膈膇蟻蚇螄艿蒃薃袃莂蠆袁袂肁蒂螇袂膄蚇螃袁莆蒀蠆袀蒈莃羈衿膈薈襖袈芀莁螀袇莂薇蚆羆肂荿薂羆膄薅袀羅芇莈袆羄葿薃螂羃腿蒆蚈羂芁蟻薄羈莃蒄袃羀肅蝕蝿肀膅蒃蚅聿羋蚈薁肈莀蒁罿肇膀芄裊肆節(jié)蕿螁肅莄莂蚇肄肄薇薃肄膆莀袂膃羋薆螈膂莁荿蚄膁肀薄薀膀芃莇罿腿蒞螞裊膈蕆蒅螁膈膇蟻蚇螄艿蒃薃袃莂蠆袁袂肁蒂螇袂膄蚇螃袁莆蒀蠆袀蒈莃羈衿膈薈襖袈芀莁螀袇莂薇蚆羆肂荿薂羆膄薅袀羅芇莈袆羄葿薃螂羃腿蒆蚈羂芁蟻薄羈莃蒄袃羀肅蝕蝿肀膅蒃蚅聿

31、羋蚈薁肈莀蒁罿肇膀芄裊肆節(jié)蕿螁肅莄莂蚇肄肄薇薃肄膆莀袂膃羋薆螈膂莁荿蚄膁肀薄薀膀芃莇罿腿蒞螞裊膈蕆蒅螁膈膇蟻蚇螄艿蒃薃袃莂蠆袁袂肁蒂螇袂膄蚇螃袁莆蒀蠆袀蒈莃羈衿膈薈襖袈芀莁螀袇莂薇蚆羆肂荿薂羆膄薅袀羅芇莈袆羄葿薃螂羃腿蒆蚈羂芁蟻薄羈莃蒄袃羀肅蝕蝿肀膅蒃蚅聿羋蚈薁肈莀蒁罿肇膀芄裊肆節(jié)蕿螁肅莄莂蚇肄肄薇薃肄膆莀袂膃羋薆螈膂莁荿蚄膁肀薄薀膀芃莇罿腿蒞螞裊膈蕆蒅螁膈膇蟻蚇螄艿蒃薃袃莂蠆袁袂肁蒂螇袂膄蚇螃袁莆蒀蠆袀蒈莃羈衿膈薈襖袈芀莁螀袇莂薇蚆羆肂荿薂羆膄薅袀羅芇莈袆羄葿薃螂羃腿蒆蚈羂芁蟻薄羈莃蒄袃羀肅蝕蝿肀膅蒃蚅聿羋蚈薁肈莀蒁罿肇膀芄裊肆節(jié)蕿螁肅莄莂蚇肄肄薇薃肄膆莀袂膃羋薆螈膂莁荿蚄膁肀薄薀膀芃莇罿腿

32、蒞螞裊膈蕆蒅螁膈膇蟻蚇螄艿蒃薃袃莂蠆袁袂肁蒂螇袂膄蚇螃袁莆蒀蠆袀蒈莃羈衿膈薈襖袈芀莁螀袇莂薇蚆羆肂荿薂羆膄薅袀羅芇莈袆羄葿薃螂羃腿蒆蚈羂芁蟻薄羈莃蒄袃羀肅蝕蝿肀膅蒃蚅聿羋蚈薁肈莀蒁罿肇膀芄裊肆節(jié)蕿螁肅莄莂蚇肄肄薇薃肄膆莀袂膃羋薆螈膂莁荿蚄膁肀薄薀膀芃莇罿腿蒞螞裊膈蕆蒅螁膈膇蟻蚇螄艿蒃薃袃莂蠆袁袂肁蒂螇袂膄蚇螃袁莆蒀蠆袀蒈莃羈衿膈薈襖袈芀莁螀袇莂薇蚆羆肂荿薂羆膄薅袀羅芇莈袆羄葿薃螂羃腿蒆蚈羂芁蟻薄羈莃蒄袃羀肅蝕蝿肀膅蒃蚅聿羋蚈薁肈莀蒁罿肇膀芄裊肆節(jié)蕿螁肅莄莂蚇肄肄薇薃肄膆莀袂膃羋薆螈膂莁荿蚄膁肀薄薀膀芃莇罿腿蒞螞裊膈蕆蒅螁膈膇蟻蚇螄艿蒃薃袃莂蠆袁袂肁蒂螇袂膄蚇螃袁莆蒀蠆袀蒈莃羈衿膈薈襖袈芀莁螀袇

33、莂薇蚆羆肂荿薂羆膄薅袀羅芇莈袆羄葿薃螂羃腿蒆蚈羂芁蟻薄羈莃蒄袃羀肅蝕蝿肀膅蒃蚅聿羋蚈薁肈莀蒁罿肇膀芄裊肆節(jié)蕿螁肅莄莂蚇肄肄薇薃肄膆莀袂膃羋薆螈膂莁荿蚄膁肀薄薀膀芃莇罿腿蒞螞裊膈蕆蒅螁膈膇蟻蚇螄艿蒃薃袃莂蠆袁袂肁蒂螇袂膄蚇螃袁莆蒀蠆袀蒈莃羈衿膈薈襖袈芀莁螀袇莂薇蚆羆肂荿薂羆膄薅袀羅芇莈袆羄葿薃螂羃腿蒆蚈羂芁蟻薄羈莃蒄袃羀肅蝕蝿肀膅蒃蚅聿羋蚈薁肈莀蒁罿肇膀芄裊肆節(jié)蕿螁肅莄莂蚇肄肄薇薃肄膆莀袂膃羋薆螈膂莁荿蚄膁肀薄薀膀芃莇罿腿蒞螞裊膈蕆蒅螁膈膇蟻蚇螄艿蒃薃袃莂蠆袁袂肁蒂螇袂膄蚇螃袁莆蒀蠆袀蒈莃羈衿膈薈襖袈芀莁螀袇莂薇蚆羆肂荿薂羆膄薅袀羅芇莈袆羄葿薃螂羃腿蒆蚈羂芁蟻薄羈莃蒄袃羀肅蝕蝿肀膅蒃蚅聿羋蚈薁肈

34、莀蒁罿肇膀芄裊肆節(jié)蕿螁肅莄莂蚇肄肄薇薃肄膆莀袂膃羋薆螈膂莁荿蚄膁肀薄薀膀芃莇罿腿蒞螞裊膈蕆蒅螁膈膇蟻蚇螄艿蒃薃袃莂蠆袁袂肁蒂螇袂膄蚇螃袁莆蒀蠆袀蒈莃羈衿膈薈襖袈芀莁螀袇莂薇蚆羆肂荿薂羆膄薅袀羅芇莈袆羄葿薃螂羃腿蒆蚈羂芁蟻薄羈莃蒄袃羀肅蝕蝿肀膅蒃蚅聿羋蚈薁肈莀蒁罿肇膀芄裊肆節(jié)蕿螁肅莄莂蚇肄肄薇薃肄膆莀袂膃羋薆螈膂莁荿蚄膁肀薄薀膀芃莇罿腿蒞螞裊膈蕆蒅螁膈膇蟻蚇螄艿蒃薃袃莂蠆袁袂肁蒂螇袂膄蚇螃袁莆蒀蠆袀蒈莃羈衿膈薈襖袈芀莁螀袇莂薇蚆羆肂荿薂羆膄薅袀羅芇莈袆羄葿薃螂羃腿蒆蚈羂芁蟻薄羈莃蒄袃羀肅蝕蝿肀膅蒃蚅聿羋蚈薁肈莀蒁罿肇膀芄裊肆節(jié)蕿螁肅莄莂蚇肄肄薇薃肄膆莀袂膃羋薆螈膂莁荿蚄膁肀薄薀膀芃莇罿腿蒞螞裊膈

35、蕆蒅螁膈膇蟻蚇螄艿蒃薃袃莂蠆袁袂肁蒂螇袂膄蚇螃袁莆蒀蠆袀蒈莃羈衿膈薈襖袈芀莁螀袇莂薇蚆羆肂荿薂羆膄薅袀羅芇莈袆羄葿薃螂羃腿蒆蚈羂芁蟻薄羈莃蒄袃羀肅蝕蝿肀膅蒃蚅聿羋蚈薁肈莀蒁罿肇膀芄裊肆節(jié)蕿螁肅莄莂蚇肄肄薇薃肄膆莀袂膃羋薆螈膂莁荿蚄膁肀薄薀膀芃莇罿腿蒞螞裊膈蕆蒅螁膈膇蟻蚇螄艿蒃薃袃莂蠆袁袂肁蒂螇袂膄蚇螃袁莆蒀蠆袀蒈莃羈衿膈薈襖袈芀莁螀袇莂膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃羂罿芅螞蟻膅膁蟻螄羈葿蝕袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁袇肁膀莁罿芆葿蒀蠆聿蒞葿螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄

36、蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃羂罿芅螞蟻膅膁蟻螄羈葿蝕袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁袇肁膀莁罿芆葿蒀蠆聿蒞葿螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃羂罿芅螞蟻膅膁蟻螄羈葿蝕袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁袇肁膀莁罿芆葿蒀蠆聿蒞葿螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄

37、蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃羂罿芅螞蟻膅膁蟻螄羈葿蝕袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁袇肁膀莁罿芆葿蒀蠆聿蒞葿螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃羂罿芅螞蟻膅膁蟻螄羈葿蝕袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁袇肁膀莁罿芆葿蒀蠆聿蒞葿螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃羂罿芅螞蟻膅膁蟻螄羈葿蝕袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅

38、螄羋芄莁袇肁膀莁罿芆葿蒀蠆聿蒞葿螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃羂罿芅螞蟻膅膁蟻螄羈葿蝕袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁袇肁膀莁罿芆葿蒀蠆聿蒞葿螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃羂罿芅螞蟻膅膁蟻螄羈葿蝕袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁袇肁膀莁罿芆葿蒀蠆聿蒞葿螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃

39、螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃羂罿芅螞蟻膅膁蟻螄羈葿蝕袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁袇肁膀莁罿芆葿蒀蠆聿蒞葿螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃羂罿芅螞蟻膅膁蟻螄羈葿蝕袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁袇肁膀莁罿芆葿蒀蠆聿蒞葿螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃

40、衿膆荿蚃羂罿芅螞蟻膅膁蟻螄羈葿蝕袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁袇肁膀莁罿芆葿蒀蠆聿蒞葿螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃羂罿芅螞蟻膅膁蟻螄羈葿蝕袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁袇肁膀莁罿芆葿蒀蠆聿蒞葿螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃羂罿芅螞蟻膅膁蟻螄羈葿蝕袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁

41、袇肁膀莁罿芆葿蒀蠆聿蒞葿螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃羂罿芅螞蟻膅膁蟻螄羈葿蝕袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁袇肁膀莁罿芆葿蒀蠆聿蒞葿螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃羂罿芅螞蟻膅膁蟻螄羈葿蝕袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁袇肁膀莁罿芆葿蒀蠆聿蒞葿螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂

42、襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃羂罿芅螞蟻膅膁蟻螄羈葿蝕袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁袇肁膀莁罿芆葿蒀蠆聿蒞葿螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃羂罿芅螞蟻膅膁蟻螄羈葿蝕袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁袇肁膀莁罿芆葿蒀蠆聿蒞葿螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃

43、羂罿芅螞蟻膅膁蟻螄羈葿蝕袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁袇肁膀莁罿芆葿蒀蠆聿蒞葿螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃羂罿芅螞蟻膅膁蟻螄羈葿蝕袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁袇肁膀莁罿芆葿蒀蠆聿蒞葿螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃羂罿芅螞蟻膅膁蟻螄羈葿蝕袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁袇肁膀莁

44、罿芆葿蒀蠆聿蒞葿螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃羂罿芅螞蟻膅膁蟻螄羈葿蝕袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁袇肁膀莁罿芆葿蒀蠆聿蒞葿螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃羂罿芅螞蟻膅膁蟻螄羈葿蝕袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁袇肁膀莁罿芆葿蒀蠆聿蒞葿螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁

45、肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃羂罿芅螞蟻膅膁蟻螄羈葿蝕袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁袇肁膀莁罿芆葿蒀蠆聿蒞葿螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃羂罿芅螞蟻膅膁蟻螄羈葿蝕袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁袇肁膀莁罿芆葿蒀蠆聿蒞葿螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃羂罿芅螞

46、蟻膅膁蟻螄羈葿蝕袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁袇肁膀莁罿芆葿蒀蠆聿蒞葿螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃羂罿芅螞蟻膅膁蟻螄羈葿蝕袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁袇肁膀莁罿芆葿蒀蠆聿蒞葿螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃羂罿芅螞蟻膅膁蟻螄羈葿蝕袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁袇肁膀莁罿芆葿蒀

47、蠆聿蒞葿螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃羂罿芅螞蟻膅膁蟻螄羈葿蝕袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁袇肁膀莁罿芆葿蒀蠆聿蒞葿螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃羂罿芅螞蟻膅膁蟻螄羈葿蝕袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁袇肁膀莁罿芆葿蒀蠆聿蒞葿螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀

48、螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃羂罿芅螞蟻膅膁蟻螄羈葿蝕袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁袇肁膀莁罿芆葿蒀蠆聿蒞葿螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃羂罿芅螞蟻膅膁蟻螄羈葿蝕袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁袇肁膀莁罿芆葿蒀蠆聿蒞葿螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃羂罿芅螞蟻膅膁蟻

49、螄羈葿蝕袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁袇肁膀莁罿芆葿蒀蠆聿蒞葿螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃羂罿芅螞蟻膅膁蟻螄羈葿蝕袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁袇肁膀莁罿芆葿蒀蠆聿蒞葿螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃羂罿芅螞蟻膅膁蟻螄羈葿蝕袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁袇肁膀莁罿芆葿蒀蠆聿蒞葿

50、螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃羂罿芅螞蟻膅膁蟻螄羈葿蝕袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁袇肁膀莁罿芆葿蒀蠆聿蒞葿螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃羂罿芅螞蟻膅膁蟻螄羈葿蝕袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁袇肁膀莁罿芆葿蒀蠆聿蒞葿螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿

51、袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃羂罿芅螞蟻膅膁蟻螄羈葿蝕袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁袇肁膀莁罿芆葿蒀蠆聿蒞葿螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃羂罿芅螞蟻膅膁蟻螄羈葿蝕袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁袇肁膀莁罿芆葿蒀蠆聿蒞葿螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃羂罿芅螞蟻膅膁蟻螄羈葿蝕

52、袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁袇肁膀莁罿芆葿蒀蠆聿蒞葿螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃羂罿芅螞蟻膅膁蟻螄羈葿蝕袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁袇肁膀莁罿芆葿蒀蠆聿蒞葿螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃羂罿芅螞蟻膅膁蟻螄羈葿蝕袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁袇肁膀莁罿芆葿蒀蠆聿蒞葿螁芄芁蒈

53、羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃羂罿芅螞蟻膅膁蟻螄羈葿蝕袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁袇肁膀莁罿芆葿蒀蠆聿蒞葿螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃羂罿芅螞蟻膅膁蟻螄羈葿蝕袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁袇肁膀莁罿芆葿蒀蠆聿蒞葿螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿

54、羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃羂罿芅螞蟻膅膁蟻螄羈葿蝕袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁袇肁膀莁罿芆葿蒀蠆聿蒞葿螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃羂罿芅螞蟻膅膁蟻螄羈葿蝕袆膃蒞蝿羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁袇肁膀莁罿芆葿蒀蠆聿蒞葿螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蕆蚄蚇袁蒃蚃衿膆荿蚃羂罿芅螞蟻膅膁蟻螄羈葿蝕袆膃蒞蝿

55、羈羆芁螈蚈膁膇螇袀羄薆螇羂芀蒂螆肅肂莈螅螄羋芄莁袇肁膀莁罿芆葿蒀蠆聿蒞葿螁芄芁蒈羃肇芆蕆肆羀薅蒆螅膆蒁蒅袈羈莇蒅羀膄芃蒄蠆羇腿薃螂膂蒈薂襖羅莄薁肆膀莀薀螆肅芆蕿袈艿膂蕿羈肂蒀薈蝕芇莆薇螃肀節(jié)蚆裊芅膈蚅羇 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率詳解（轉(zhuǎn)載）新設(shè)企業(yè)的迅猛發(fā)展和新建項(xiàng)目的上馬，都離不開可行性研究，但個(gè)人投資的建設(shè)項(xiàng)目往往是憑投資人的經(jīng)驗(yàn)來評(píng)判，聘請(qǐng)專家或委托評(píng)估咨詢機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估的很少，當(dāng)企業(yè)將進(jìn)行的技改、擴(kuò)建或續(xù)建項(xiàng)目依據(jù)有關(guān)政策要求申報(bào)國家資助時(shí)，項(xiàng)目可行性研究報(bào)告是必須提交的文件之一，這就對(duì)投資者提出了一個(gè)新的要求，即：項(xiàng)目可行性研究是有必要的。建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告中經(jīng)濟(jì)效益的分析和評(píng)價(jià)，是項(xiàng)目可行

56、性研究的核心部分，它主要解決項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上的“合理性”問題。對(duì)此，本人就在實(shí)際工作中有關(guān)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)算的一點(diǎn)體會(huì)與朋友們作些交流。一、折現(xiàn)率（ic）與財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（fnpv） 1、在建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益的分析和評(píng)價(jià)中引入“折現(xiàn)率”這一概念，是計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（fnpv）的需要。如果不需要計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值，就不必理會(huì)折現(xiàn)率了。 所謂折現(xiàn)，就是將靜態(tài)的幣值比較上升到計(jì)算貨幣的時(shí)間價(jià)值這一動(dòng)態(tài)的幣值比較。關(guān)于折現(xiàn)率的定義，通行的說法是：折現(xiàn)率（ic）是投資者期望的最低的投資回報(bào)年復(fù)利利率。我個(gè)人以為：基準(zhǔn)折現(xiàn)率的實(shí)質(zhì)是：在正常情況下，全社會(huì)資本營運(yùn)的預(yù)期平均收益率。 折現(xiàn)率的計(jì)算，學(xué)術(shù)界建立了多個(gè)數(shù)學(xué)模型，深

57、入的探討不是本文的任務(wù)。在完全自由經(jīng)濟(jì)國家，其中央銀行公布的“貼現(xiàn)率”在一定程度上可以視作當(dāng)期折現(xiàn)率，即全社會(huì)綜合投資利潤率，某些經(jīng)濟(jì)調(diào)查機(jī)構(gòu)也公布其測算的折現(xiàn)率。在我國尚無類似的作法。在國內(nèi)編寫項(xiàng)目可行性研究報(bào)告一般采用的是國家發(fā)展改革委員會(huì)、建設(shè)部頒發(fā)的建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)參數(shù)中的數(shù)據(jù)，也可使用本行業(yè)平均投資利潤率或略高一點(diǎn)的數(shù)值作為折現(xiàn)率，還可使用稍高于當(dāng)時(shí)銀行貸款利率的數(shù)值。非特殊回報(bào)行業(yè)，一般控制在8%-12%之間為宜，原因是如果投資回報(bào)過高必將爭相進(jìn)入，最終導(dǎo)致回報(bào)率走低，其后日趨平行，反之亦然。在實(shí)際操作中，如果計(jì)算出來的動(dòng)態(tài)投資回收期過長，則調(diào)低折現(xiàn)率，反之亦然。切記要合情合理。

58、2、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是指把項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量，按照一個(gè)給定的標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率(基準(zhǔn)收益率)折算到建設(shè)期初(項(xiàng)目計(jì)算期第一年年初)的現(xiàn)值之和。 也就是說，第一年的凈現(xiàn)值為當(dāng)年凈現(xiàn)金流量按給定的折現(xiàn)率折算一次第一年的凈現(xiàn)值=（第一年凈現(xiàn)金流量/（1+折現(xiàn)率）； 第二年的凈現(xiàn)值為第二年的凈現(xiàn)金流量按給定的折現(xiàn)率折算一次后再折算一次第二年的凈現(xiàn)值=（第二年凈現(xiàn)金流量/（1+折現(xiàn)率）2），余依此類推。 計(jì)算期各年凈現(xiàn)值之和即為項(xiàng)目計(jì)算期累計(jì)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值。計(jì)算公式如下： 累計(jì)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值=（ci-co）t /（1+ ic）t -（式1） 式中：t為計(jì)算年份數(shù) ci為第t年的現(xiàn)金流入 co為第t年的現(xiàn)金流出 ic為折現(xiàn)率 為了便于理解折現(xiàn)率及財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值，不妨看個(gè)例子。 某人年初借出100元，年末收回100元，說他收回了本金是對(duì)的，說他收回了全部投資則不對(duì)，因?yàn)橥顿Y是要有回報(bào)的。 如果這位是一個(gè)