金屬鎢市場(chǎng)投資和風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告

1、2011年金屬鎢市場(chǎng)投資和風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告xxxx公司2011-8第一章概述 1.鎢的定義 一種金屬元素，銀白色的結(jié)晶，質(zhì)硬而脆，熔點(diǎn)很高；元素符號(hào)w,屬于有色金屬，也是重要的戰(zhàn)略金屬，鎢礦在古代被稱為“重石”。 2.鎢的主要物理性質(zhì)密度： 19.35克/每立方厘米。熔點(diǎn)： 341020 沸點(diǎn)： 5927 莫氏硬度： 7.5 壓縮性： 2.9107 cm/kg 3.鎢的主要化學(xué)性質(zhì)鎢是稀有高熔點(diǎn)金屬，屬于元素周期表中第六周期（第二長(zhǎng)周期）的vib族。鎢是一種銀白色金屬，外形似鋼。鎢的熔點(diǎn)高，蒸氣壓很低，蒸發(fā)速度也較小。鎢的化學(xué)性質(zhì)很穩(wěn)定，常溫時(shí)不跟空氣和水反應(yīng)，不加熱時(shí)，任何濃度的鹽酸、硫酸、硝酸

2、、氫氟酸以及王水對(duì)鎢都不起作用，當(dāng)溫度升至80100c 時(shí)，上述各種酸中，除氫氟酸外，其它的酸對(duì)鎢發(fā)生微弱作用。常溫下，鎢可以迅速溶解于氫氟酸和濃硝酸的混合酸中，但在堿溶液中不起作用。有空氣存在的條件下，熔融堿可以把鎢氧化成鎢酸鹽，在有氧化劑（nano3、nano2、kclo3、pbo2）存在的情況下，生成鎢酸鹽的反應(yīng)更猛烈。高溫下能與氯、溴、碘、碳、氮、硫等化合，但不與氫化合。4.鎢礦分類全球已知的20 多種鎢礦物中，具有工業(yè)價(jià)值的僅有黑鎢礦和白鎢礦兩種，黑鎢礦屬優(yōu)質(zhì)鎢礦，白鎢礦屬難選礦石，二者占全球鎢資源比例分別為25%和73%左右，而開采所占比例則為65%和35%。由于一些大型、超大型鎢

3、金屬礦床的礦石物質(zhì)成分復(fù)雜，嵌布粒度細(xì)，選冶技術(shù)尚未徹底解決，現(xiàn)階段開采仍以石英脈型黑鎢礦為主。第二章鎢資源情況 1.鎢的資源分布鎢在地殼中的含量為0.001%。全球鎢探明總儲(chǔ)量?jī)H為289.8 萬(wàn)噸，可供開采年限已不足40 年。我國(guó)鎢資源探明儲(chǔ)量約為180 萬(wàn)噸，占到全球探明儲(chǔ)量的62.1%，位居世界第一位。鎢資源第二至第四位的分別是加拿大9%，俄羅斯8.6%和美國(guó)4.8%。見(jiàn)下圖：為了有效穩(wěn)定供給，各國(guó)先后建立了戰(zhàn)略儲(chǔ)備機(jī)制，并積極開展廢鎢回收利用。我國(guó)鎢儲(chǔ)量居前六位的分別為：湖南35.8%、江西18.8%、河南10.0%、廣東6.5%、廣西5.7%和福建5.3%，合計(jì)共占到全國(guó)總儲(chǔ)量的82

4、%。見(jiàn)下圖： 中國(guó)在鎢資源儲(chǔ)量上占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，有能力成為國(guó)際鎢市場(chǎng)的調(diào)節(jié)者。但長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)鎢資源亂采濫挖現(xiàn)象嚴(yán)重，每年的開采量占到全球產(chǎn)量的80%以上，過(guò)度的開采使資源儲(chǔ)量急劇下降。 2. 我國(guó)鎢產(chǎn)業(yè)政策分析 2.1. 鎢行業(yè)準(zhǔn)入條件（1）1999年中國(guó)開始對(duì)鎢及鎢制品開采，生產(chǎn)和銷售實(shí)行總量控制的政策，限制鎢礦開采、整頓礦業(yè)秩序、實(shí)行出口配額限制，以保證鎢資源得到合理開采利用。（2）2000年11號(hào)文件建立了劣勢(shì)礦山企業(yè)的市場(chǎng)退出機(jī)制;（3）2006 年12 月，國(guó)家發(fā)改委會(huì)同有關(guān)部門制定了鎢行業(yè)準(zhǔn)入條件，從生產(chǎn)企業(yè)的設(shè)立和布局、生產(chǎn)規(guī)模、資源回收利用及能耗、環(huán)境保護(hù)、產(chǎn)品質(zhì)量、安全生產(chǎn)和職業(yè)

5、病防治、勞動(dòng)保險(xiǎn)、監(jiān)督與管理等方面，對(duì)行業(yè)準(zhǔn)入條件進(jìn)行了規(guī)定。新建和改擴(kuò)建鎢冶煉、加工項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、礦產(chǎn)資源總體規(guī)劃及鎢行業(yè)發(fā)展規(guī)劃，有穩(wěn)定的原料供應(yīng)渠道（與合法礦山簽定原料采購(gòu)合同，不得購(gòu)買違規(guī)開采的礦產(chǎn)品），項(xiàng)目投資中自有資金比例不得低于50。新建、改擴(kuò)建項(xiàng)目年生產(chǎn)能力不得低于200噸。（4）根據(jù)國(guó)土資源部全國(guó)礦產(chǎn)資源規(guī)劃（2008-2015年）的通知（國(guó)土資發(fā)2008309號(hào)），2009年全國(guó)鎢精礦（三氧化鎢含量65%）開采總量控制指標(biāo)為68555噸，其中主采指標(biāo)60440噸，綜合利用指標(biāo)8115噸。2.2.出口政策控制為了保護(hù)鎢資源，國(guó)家不僅從源頭上進(jìn)行開采總量的控制，同時(shí)

6、也通過(guò)調(diào)整出口配額和關(guān)稅來(lái)有效地控制鎢資源的過(guò)度利用。鎢產(chǎn)品的出口配額由1998年的3萬(wàn)多噸降到2008年的1.49萬(wàn)噸，2009則繼續(xù)減少到1.46萬(wàn)噸。在降低出口配額的同時(shí)，國(guó)家對(duì)鎢系列產(chǎn)品的出口政策也逐步收緊，由開始的出口退稅政策到現(xiàn)在的對(duì)部分鎢品征收出口關(guān)稅。近幾年鎢品的一些出口關(guān)稅變化情況如下：自2004年1月1日起，鎢精礦及鎢廢料13%的出口退稅政策取消；自2005年1月1日起，取消鎢鐵出口退稅政策，仲鎢酸銨、氧化鎢、鎢粉、碳化鎢粉出口退稅率由13%下調(diào)為8%，其他深加工鎢制品出口退稅率仍為13%；從2006年1月1日起鎢、鋅、錫、銻的出口退稅率從8%下調(diào)到5%；從2006年11月

7、22日起禁止鎢精礦加工貿(mào)易；從2006年9月15日起中國(guó)鎢品的出口退稅全部調(diào)整為零；從2007年1月1日起，國(guó)家開始對(duì)部分鎢品征收出口關(guān)稅。鎢廢碎料征收15的出口關(guān)稅；鎢礦灰及殘?jiān)鼮?0；氧化鎢、以仲鎢酸銨為代表的鎢酸鹽類、碳化鎢、鎢粉、未煅軋鎢等5大類鎢品征收的出口稅率為5；鎢鐵及硅鎢鐵為10；自2008年12月1日起，鎢品出口關(guān)稅再次調(diào)整。在2007年的基礎(chǔ)上，氧化鎢、鎢酸鹽類出口關(guān)稅提高到10%，而鎢鐵及硅鎢鐵的出口關(guān)稅則提高到20%。隨著五礦對(duì)湖南和江西鎢資源的整合及中國(guó)鋁業(yè)的介入，行業(yè)集中度的提升使作為國(guó)家戰(zhàn)略金屬之一的鎢，有望成為下一種國(guó)家重點(diǎn)整治的礦產(chǎn)資源。長(zhǎng)期以來(lái)亂采濫挖的現(xiàn)象

8、有望被遏制，從而減少鎢產(chǎn)品的供給。2.3.鎢“十二五”規(guī)劃工信部正在起草稀有金屬行業(yè)“十二五”規(guī)劃，該規(guī)劃將獨(dú)立于有色金屬規(guī)劃，且級(jí)別更高。稀有金屬規(guī)劃將涉及鎢、鉬、錫、銻、稀土五種稀有金屬品種。規(guī)劃主要包括總量控制、確定收入目標(biāo)、利稅目標(biāo)、重點(diǎn)鼓勵(lì)發(fā)展方向等內(nèi)容。以鎢行業(yè)為例，確立了6個(gè)重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域，包括硬質(zhì)合金深加工、鎢基高性能合金、特種性能鎢絲、裝備制造業(yè)加工輔具等。第三章金屬鎢的應(yīng)用領(lǐng)域鎢有“烈火金剛”的美稱，以其高熔點(diǎn)、高比重、高硬度的特點(diǎn)，廣泛應(yīng)用于機(jī)械加工、冶金、采礦行業(yè)、電子電訊、建筑工業(yè)、兵器工業(yè)、航天航空等領(lǐng)域，是一總重要的戰(zhàn)略資源可以說(shuō)沒(méi)有鎢就沒(méi)有發(fā)達(dá)的現(xiàn)代工業(yè)。見(jiàn)下圖：

9、 具體應(yīng)用如下：其中鎢主要應(yīng)用領(lǐng)域集中于硬質(zhì)合金以及深加工鎢材產(chǎn)品等高端應(yīng)用領(lǐng)域，傳統(tǒng)的作為煉鋼添加劑的應(yīng)用份額正在減少，未來(lái)，高新技術(shù)方面的應(yīng)用，如航空航天、軍事等方面，對(duì)鎢的需求將有所增長(zhǎng)，目前鎢的應(yīng)用領(lǐng)域比例見(jiàn)下圖： 資料來(lái)源：中國(guó)鎢業(yè)協(xié)會(huì)1金屬鎢的應(yīng)用領(lǐng)域細(xì)分由于鎢的主要應(yīng)用領(lǐng)域是硬質(zhì)合金，大約占70%；因此主要針對(duì)硬質(zhì)合金行業(yè)進(jìn)行分析。硬質(zhì)合金終端需求主要來(lái)自切削刀具和礦用工具；切削刀具和礦用工具比例分別占到了硬質(zhì)合金應(yīng)用的33%和25%。切削刀具中，硬質(zhì)合金主要作為刀具材料，如車刀、銑刀、刨刀、鉆頭、鏜刀等，用于切削鑄鐵、有色金屬、塑料、化纖、石墨、玻璃、石材和普通鋼材以及難加工的

10、材料等，切削加工主要依托機(jī)床來(lái)實(shí)現(xiàn)。礦用工具方面，硬質(zhì)合金主要作為鑿巖工具、采掘工具、鉆探工具，在礦產(chǎn)、石油開采、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面發(fā)揮重要作用。（1）切削刀具（1.1）數(shù)控機(jī)床：刀具是機(jī)床的一個(gè)重要因素，從行業(yè)來(lái)看，刀具所占制造費(fèi)用的比例越大，生產(chǎn)總成本就會(huì)下降越多，說(shuō)明高端刀具對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)更加重要。而事實(shí)上，目前我國(guó)高檔機(jī)床，尤其是高檔的數(shù)控機(jī)床上用的切削刀具基本依賴進(jìn)口。切削加工是現(xiàn)代制造業(yè)應(yīng)用最廣泛的加工技術(shù)之一。國(guó)外切削加工在整個(gè)制造加工中所占比例約為80%-85%，在國(guó)內(nèi)該比例則高達(dá)90%。制造業(yè)及數(shù)控機(jī)床離不開切削刀具，數(shù)控刀具離不開高性能、高精度硬質(zhì)合金涂層刀片。高性能、高精度硬

11、質(zhì)合金涂層刀片和數(shù)控刀具已成為提升制造業(yè)技術(shù)水平的關(guān)鍵因素之一。隨著產(chǎn)業(yè)機(jī)械化，我們預(yù)計(jì)未來(lái)5 年，我國(guó)的數(shù)控機(jī)床將保持30%的增幅。 從我國(guó)刀具市場(chǎng)來(lái)看，我國(guó)刀具生產(chǎn)中硬質(zhì)合金刀具占比不到25%，傳統(tǒng)高速鋼刀具的市場(chǎng)還在45%以上，而發(fā)達(dá)國(guó)家硬質(zhì)合金刀具的比例達(dá)到了70%，高速鋼刀具則不到30%。在現(xiàn)代加工中，對(duì)切削效率和刀具使用壽命都提出了更高的要求，高速鋼刀具在很多方面已無(wú)法滿足市場(chǎng)對(duì)高效切削效率的要求，因此，我們認(rèn)為，硬質(zhì)合金刀具替代高速鋼刀具的市場(chǎng)只是時(shí)間問(wèn)題。（1.2）鐵路、城軌建設(shè)：鐵路、地鐵以及引水工程都需要用到大型盾構(gòu)機(jī)。每臺(tái)盾構(gòu)機(jī)需要配備滾刀約20把-35 把，切刀約64

12、把，刮刀約8-16 把，五環(huán)超挖刀1 把。刮刀一般由刀座、刀體和刀刃三部分組成，刀座、刀體則為合金鋼。刀刃是刮削巖土和保護(hù)導(dǎo)體不被磨損的關(guān)鍵部位，為硬質(zhì)合金材料。刀具在盾構(gòu)機(jī)中屬于耗材，盾構(gòu)機(jī)平均每掘進(jìn)200 米-300 米就要替換一次滾刀鉆頭。2009 年末，全國(guó)地鐵的運(yùn)營(yíng)里程為1014 公里，按照各城市地鐵發(fā)展規(guī)劃匯總情況，到2015 年，全國(guó)地鐵通車?yán)锍逃型_(dá)到3900 公里，到2020 年，這一數(shù)字有望到達(dá)7000 公里。按照3900 公里計(jì)算，以每250 米換各種刀具80 把計(jì)算，2010-2015 年間因地鐵建設(shè)將帶來(lái)的刀具新增需求為124.8 萬(wàn)把。盾構(gòu)機(jī)用刀具（1.3）信息產(chǎn)業(yè)

13、pcb 印刷電路板是信息產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)性硬件。而pcb 上的過(guò)孔(via)是pcb 的重要組成部分，是各層間的電氣連接通道和期間的固定或定位孔。用pcb 鉆頭的機(jī)械鉆孔是最常用的加工方法。常規(guī)的pcb 鉆頭壽命在2000-3000hits，而鉆孔的費(fèi)用通常占到pcb 制板加工費(fèi)的30%-40%。我國(guó)2008-2013 年pcb 產(chǎn)值及增速預(yù)測(cè)按照prismark 估計(jì)，2011 年我國(guó)pcb 產(chǎn)值規(guī)模達(dá)到184.61 億美元，預(yù)計(jì)2010-2014 年我國(guó)pcb 產(chǎn)值年均增速將維持9.3%，到2013 年我國(guó)pcb 規(guī)模將達(dá)到228.2 億美元。根據(jù)我們電子行業(yè)研究小組的測(cè)算，我國(guó)每銷售10 億美

14、元pcb 板，帶動(dòng)鉆頭的消費(fèi)在0.25 億美元。以2013 年我國(guó)230 億美元pcb 規(guī)模計(jì)算，pcb 鉆頭的市場(chǎng)在5.75 億美元，折合人民幣約38 億元。（2）礦用工具礦山工具主要包括挖掘機(jī)等開采工具。隨著勞動(dòng)力成本的上升，礦山開采也有望進(jìn)一步提高機(jī)械化程度，從而增加對(duì)礦山工具，包括挖掘機(jī)的需求。根據(jù)中金機(jī)械組的研究，小型挖掘機(jī)和挖掘機(jī)2003 年到2009 年的復(fù)合增長(zhǎng)率分別為49%和19%，其中小型挖掘機(jī)占所有挖掘機(jī)的比例為1/3，因此計(jì)算出過(guò)去6 年我國(guó)挖掘機(jī)復(fù)合增長(zhǎng)率為29%，產(chǎn)業(yè)機(jī)械化有望保持挖掘機(jī)產(chǎn)量的增速。因此，我們認(rèn)為，應(yīng)用于地質(zhì)礦山工具中的硬質(zhì)合金在未來(lái)幾年也有望實(shí)現(xiàn)3

15、0%的增速。 從目前全球的應(yīng)用情況來(lái)看，硬質(zhì)合金是最主要的應(yīng)用領(lǐng)域，也是競(jìng)爭(zhēng)最激烈的領(lǐng)域。要形成世界競(jìng)爭(zhēng)力，我國(guó)必須在硬質(zhì)合金領(lǐng)域取得重要的行業(yè)地位。（3）鎢材鎢材包括鎢絲、高比重合金、鎢銅、鎢電極、電工合金和其他鎢合金。目前，我國(guó)已經(jīng)改變了“鎢精礦出口、鎢制品進(jìn)口”的局面。上個(gè)世紀(jì)80年代后期，我國(guó)只有兩個(gè)鎢絲廠，現(xiàn)在已經(jīng)是世界鎢絲的主要供應(yīng)者，全世界燈泡70%的鎢絲來(lái)源于中國(guó)。同時(shí)，鎢銅和鎢銀合金已經(jīng)在若干個(gè)領(lǐng)域使用，北京工業(yè)大學(xué)研制的多元稀土鎢電極已經(jīng)邁向國(guó)際，占國(guó)際市場(chǎng)的70%。（4）涂層包括鎢酸、鎢酸鈉、偏鎢酸銨等鎢化工產(chǎn)品;2009年鎢酸產(chǎn)量約為560噸，出口106.5噸，國(guó)內(nèi)消費(fèi)

16、454噸，折鎢金屬量334噸;2009年鎢酸鈉產(chǎn)量約為2165噸，出口78.5噸，進(jìn)口0.6噸，國(guó)內(nèi)消費(fèi)2087噸，折鎢金屬量1315噸,2009年偏鎢酸銨產(chǎn)量約為2300噸，出口1380.8噸，進(jìn)口0.4噸，國(guó)內(nèi)消費(fèi)920噸，折鎢金屬量635噸；（5）添加劑高速工具鋼 2009年約為8.6萬(wàn)噸，折鎢金屬量為6020噸;其他含鎢特鋼(彈簧鋼、模具鋼、量具鋼、刃具鋼)等所含鎢金屬量約為2850噸;合計(jì)特鋼需鎢金屬量8870噸。2鎢合金的技術(shù)發(fā)展情況分析（1）超細(xì)鎢合金超細(xì)及納米鎢合金的問(wèn)世是硬質(zhì)合金材料領(lǐng)域具有劃時(shí)代意義的重大技術(shù)突破。20世紀(jì)90年代以來(lái)，圍繞細(xì)化晶粒以制取超細(xì)、納米鎢合金的研

17、究已成為世界硬質(zhì)合金技術(shù)領(lǐng)域的一大熱點(diǎn)。株硬集團(tuán)與中南大學(xué)合作，實(shí)現(xiàn)以紫鎢為原料的經(jīng)典工業(yè)化生產(chǎn)并研制出納米晶晶粒長(zhǎng)大抑制劑，制造出最小晶粒度達(dá)0.3mm的十余個(gè)超細(xì)硬質(zhì)合金牌號(hào)，最高的強(qiáng)度為4 800 mpa，硬度為93.8 hra。主要應(yīng)用于鑄鐵、鑄鋼、有色金屬等工件的精車與冷硬鑄鐵、硬化鋼等難加工材料的銑削和拉削，制造印刷電路板鉆孔用的微型鉆頭、點(diǎn)陣打印針、精密模具以及取代高速鋼制造整體立銑刀和各種孔加工刀具。同時(shí)，熱轉(zhuǎn)化法制備的wcco復(fù)合粉已經(jīng)成功產(chǎn)業(yè)化。用其生產(chǎn)的高性能棒型材產(chǎn)品已投入市場(chǎng)。（2）粗晶粒鎢合金粗晶粒鎢合金是按照sandvik公司有關(guān)硬質(zhì)合金的分類標(biāo)準(zhǔn)，合金中wc晶粒

18、度為3.5-4.9 mm、5.0-7.9mm的硬質(zhì)合金分別為粗晶粒、極粗晶粒硬質(zhì)合金。超粗晶粒硬質(zhì)合金代表了硬質(zhì)合金的一種發(fā)展方向。中國(guó)在粗晶粒硬質(zhì)合金的研究及應(yīng)用方面取得了可喜的成績(jī)，已經(jīng)開發(fā)出了晶粒度達(dá)到4.2mm左右的粗晶粒硬質(zhì)合金系列產(chǎn)品，產(chǎn)品使用性能達(dá)到了國(guó)外同類產(chǎn)品的水平。（3）新結(jié)構(gòu)鎢合金這種技術(shù)的特點(diǎn)是可同時(shí)提高硬質(zhì)合金的耐磨性和韌性，使成分梯度變化，賦予材料不同部位以不同的性能。目前這種新結(jié)構(gòu)鎢合金主要用于生產(chǎn)硬質(zhì)合金鑿巖球齒和可轉(zhuǎn)位刀片涂層基體兩種產(chǎn)品。硬質(zhì)合金梯度球齒合金表面硬度和使用強(qiáng)度高于標(biāo)準(zhǔn)配比合金，大幅度提高了鑿巖工具使用壽命。國(guó)內(nèi)表面富鈷的可轉(zhuǎn)位刀片涂層基體形成

19、了專門系列達(dá)到了國(guó)際先進(jìn)水平。（4）涂層鎢合金鎢合金涂層技術(shù)是硬質(zhì)合金切削刀具發(fā)展的一次技術(shù)革命。鎢合金刀具涂層技術(shù)較好地解決了刀具強(qiáng)度和韌性之間的矛盾，通過(guò)優(yōu)化涂層的晶格結(jié)構(gòu)、添加合金元素及多層涂層組合來(lái)提高涂層的強(qiáng)韌性，以適應(yīng)不同的切削條件，大大提高了刀具的耐用度和切削速度。目前中國(guó)已自主開發(fā)出柱狀細(xì)晶厚膜氧化鋁技術(shù)、pcvd氮碳化鈦中溫涂層技術(shù)，pvd涂層技術(shù)與先前開發(fā)的脫b層基體結(jié)合，打造了自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的涂層系列產(chǎn)品。株硬集團(tuán)申請(qǐng)了70余項(xiàng)國(guó)家專利。國(guó)內(nèi)工具行業(yè)多家引進(jìn)國(guó)外pvd涂層，建立相應(yīng)服務(wù)中心，為整體高速鋼刀具和硬質(zhì)合金刀具涂覆耐磨層，顯著提高刀具壽命。在涂層基體方面進(jìn)一步改進(jìn)

20、和發(fā)展梯度硬質(zhì)合金基體即帶富鈷層的硬質(zhì)合金基體。在涂層材質(zhì)方面，除了繼續(xù)改進(jìn)和完善cvd單層涂層及多層涂層硬質(zhì)合金之外。pvd、pcvd和pvdcvd復(fù)合涂層技術(shù)迅速發(fā)展，顯著提高了工模具壽命。第四章鎢及鎢合金的市場(chǎng)情況分析 1.鎢行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈分析 鎢產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)疽夥治鲦u產(chǎn)業(yè)的技術(shù)含量和技術(shù)發(fā)展主要集中在中間產(chǎn)品端和應(yīng)用產(chǎn)品端，采選和冶煉上的技術(shù)沒(méi)有突破性的發(fā)展。見(jiàn)以下分析圖表：因此，產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)利潤(rùn)高低不平的現(xiàn)象，越往后端利潤(rùn)越高。1.1.上游鎢礦資源及中游鎢礦冶煉情況 經(jīng)過(guò)2002年以來(lái)鎢礦資源的整頓，上中游產(chǎn)業(yè)鏈基本為國(guó)內(nèi)一些大的企業(yè)整合控制。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010 年國(guó)內(nèi)共生產(chǎn)鎢精礦127，5

21、30 噸，較2009 年的112,880 增加14,650 噸，同比上升13.0%。從歷史產(chǎn)量來(lái)看，中國(guó)近幾年鎢精礦產(chǎn)量持續(xù)增加。即使2009 年上半年市場(chǎng)極度低迷，價(jià)格一度接近成本價(jià)，鎢礦產(chǎn)量也較2008 年上大幅升。2010 年受鎢價(jià)上漲影響，成本低于60,000 元/噸的鎢精礦在年底的時(shí)候價(jià)格以達(dá)到110,000 元/噸，利潤(rùn)空間將近100%，不少鎢礦擴(kuò)大產(chǎn)量，并沒(méi)有嚴(yán)格按照政府下放的指標(biāo)生產(chǎn)。10 月以后，雖然各礦山企業(yè)宣稱配額用完，停產(chǎn)檢修，市場(chǎng)供應(yīng)緊張，但實(shí)際產(chǎn)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)指標(biāo)分配。近幾年，國(guó)內(nèi)鎢精礦價(jià)格的整體變動(dòng)趨勢(shì)為：2004 年啟動(dòng)漲價(jià)行情，2005年快速上漲，2006 年高位

22、振蕩，2007 年、2008 年在波動(dòng)中逐步下降，2008 年9-11 月呈加速下降趨勢(shì)，從2008 年12 月開始又逐步上升，2009 年3 月后保持穩(wěn)定，2009 年7 月后又開始上升，2010年持續(xù)上升，至2011年3月，價(jià)格已逼近2005年歷史的高價(jià)，其他鎢品價(jià)格走勢(shì)與鎢精礦基本保持一致，約1-2 個(gè)月的滯后期。國(guó)際鎢品的價(jià)格走勢(shì)和國(guó)內(nèi)基本一致，但相對(duì)更穩(wěn)定。圖13是2004-2011 年3月國(guó)內(nèi)鎢精礦價(jià)格走勢(shì)圖，圖14是2006-2011年3月碳化鎢粉價(jià)格走勢(shì)圖。05-5-25,129500 2004年以來(lái)國(guó)內(nèi)鎢精礦（65%wo3）價(jià)格走勢(shì)（元/噸） 碳化鎢粉（99.7%min 2.

23、5-7.0um）價(jià)格走勢(shì)圖 元/公斤鎢品價(jià)格變動(dòng)原因主要有：（1）資源的稀缺性和重要性2004 年前，鎢的低價(jià)格是價(jià)格與資源價(jià)值的嚴(yán)重背離，按照靜態(tài)計(jì)算，中國(guó)鎢的儲(chǔ)量只夠開采15 到20 年。2004 年以后，行業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)識(shí)到鎢資源的稀缺性和重要性，資源的稀缺性是鎢價(jià)格上升的主要原因之一。（2）國(guó)內(nèi)及國(guó)際市場(chǎng)需求增長(zhǎng)鎢廣泛應(yīng)用于各個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)規(guī)模的擴(kuò)大以及汽車飛機(jī)、機(jī)械加工、鉆探、國(guó)防等行業(yè)的發(fā)展，鎢品國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求不斷增長(zhǎng)，國(guó)際市場(chǎng)對(duì)鎢產(chǎn)品的需求也十分旺盛。（3）國(guó)內(nèi)控制供應(yīng)國(guó)家為保護(hù)鎢資源，將鎢列為保護(hù)性開采的特殊礦種，并相繼出臺(tái)了控制鎢精礦開采總量、收緊采礦許可證發(fā)放、整頓和規(guī)

24、范礦產(chǎn)資源開發(fā)等一系列政策來(lái)規(guī)范和限制鎢的開采，有效控制了鎢原料的供給。（4）出口政策調(diào)整繼2005 年5 月1 日、2006 年1 月1 日國(guó)家兩次調(diào)低相關(guān)鎢品的出口退稅率，將其從13%調(diào)低至5%。2006 年9 月15 日，國(guó)家取消大部分鎢初級(jí)加工品的出口退稅并加征出口關(guān)稅5%，鎢鐵加征10%出口關(guān)稅。出口退稅稅率的下調(diào)和出口關(guān)稅稅率的增加，導(dǎo)致鎢品出口成本上升，刺激了出口價(jià)格的攀升。（5）鎢工業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)大近幾年鎢冶煉和深加工投資致使產(chǎn)能迅速增加，導(dǎo)致對(duì)鎢精礦需求急劇增加，同時(shí)生產(chǎn)過(guò)程需要更多的工藝庫(kù)存，造成鎢原料結(jié)構(gòu)性的供需矛盾，致使價(jià)格上升。（6）環(huán)保、安全投入加大國(guó)家政策對(duì)安全環(huán)保等的

25、要求不斷提高，礦山企業(yè)技改投入加大，開采原礦品位下降、探礦投入增加等均導(dǎo)致鎢精礦生產(chǎn)成本大幅度增加，在一定程度上支持了鎢價(jià)格的上升。（7）未來(lái)鎢價(jià)格走勢(shì)由于鎢本身的稀缺性、下游行業(yè)對(duì)鎢品需求的持續(xù)增長(zhǎng)及我國(guó)對(duì)鎢開采的保護(hù)性政策，未來(lái)鎢及鎢制品的供需性矛盾將持續(xù)存在，鎢及鎢品的價(jià)格將維持在較高水平，但目前受全球金融危機(jī)影響，鎢及其制品價(jià)格出現(xiàn)階段性大幅波動(dòng)。1.2.下游鎢的應(yīng)用領(lǐng)域 應(yīng)用環(huán)節(jié)利潤(rùn)最高，然而中國(guó)的鎢產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相對(duì)失調(diào)，硬質(zhì)合金等產(chǎn)品的應(yīng)用比例仍較低，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)亟待調(diào)整。具體應(yīng)用見(jiàn)下第三章鎢的應(yīng)用領(lǐng)域分析。2.金屬鎢的供需關(guān)系分析 鎢產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈每個(gè)環(huán)節(jié)都能獨(dú)立形成有效需求，市場(chǎng)格局相對(duì)

26、復(fù)雜;加上鎢的終端應(yīng)用領(lǐng)域極其廣闊，彼此間技術(shù)差異較大，因此應(yīng)用產(chǎn)品整合難度較大，但卻是未來(lái)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的重點(diǎn)。見(jiàn)以下示意分析：2.1.市場(chǎng)需求全球鎢產(chǎn)品的消費(fèi)范圍主要集中在西歐，北美以及日本這些工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家,西歐、北美及日本在鎢應(yīng)用技術(shù)上的研發(fā)處于比較領(lǐng)先的地位,中國(guó)也是鎢消費(fèi)大國(guó)，隨著世界加工業(yè)不斷向中國(guó)轉(zhuǎn)移，中國(guó)鎢的消費(fèi)需求，特別是硬質(zhì)合金需求將迅速增長(zhǎng)目前，鎢的應(yīng)用領(lǐng)域集中于硬質(zhì)合金以及深加工鎢材產(chǎn)品等高端應(yīng)用領(lǐng)域,傳統(tǒng)的作為煉鋼添加劑的應(yīng)用份額正在減少,未來(lái)，高新技術(shù)方面的應(yīng)用，如航空航天、軍事等方面，對(duì)鎢的需求將有所增長(zhǎng).中國(guó)近年的鎢消費(fèi)也基本保持穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)，截止到2011年5月年

27、平均增長(zhǎng)水平僅0.8，市場(chǎng)總量也比較穩(wěn)定。根據(jù)國(guó)家規(guī)劃，到2020 年我國(guó)將成為汽車、大型飛機(jī)、船舶、電子元器件、大規(guī)模集成電路、高檔數(shù)控機(jī)床等關(guān)鍵成套設(shè)備和先進(jìn)科學(xué)儀器的制造基地，我國(guó)提出的大力發(fā)展高端制造業(yè)，這一切都將極大提升硬質(zhì)合金刀具需求。根據(jù)第三章第二節(jié)鎢的應(yīng)用領(lǐng)域分析判斷未來(lái)五年硬質(zhì)合金的需求增長(zhǎng)率將達(dá)到30%以上。2.2.市場(chǎng)產(chǎn)能我國(guó)鎢資源儲(chǔ)量豐富，目前市場(chǎng)供應(yīng)充足；但是隨著資源的整合，鎢資源量掌握在少數(shù)幾家企業(yè)中，市場(chǎng)集中度加大，大大提高議價(jià)能力，有望助推鎢價(jià)格上漲。我國(guó)擁有鎢資源的企業(yè)主要有湖南有色集團(tuán)，江鎢集團(tuán)，章源鎢業(yè)和廈門鎢業(yè)。市場(chǎng)分配見(jiàn)下圖：2.3.市場(chǎng)供需關(guān)系我國(guó)硬

28、質(zhì)合金市場(chǎng)目前呈現(xiàn)低端產(chǎn)品過(guò)剩，高端產(chǎn)品依賴進(jìn)口，總體產(chǎn)能過(guò)剩的局面。2004-2009 年我國(guó)鎢供需平衡表 3.金屬鎢的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況分析如果行業(yè)不加以整合，或者不出現(xiàn)強(qiáng)有力的領(lǐng)導(dǎo)者，則全行業(yè)發(fā)展將陷入無(wú)序的局面；目前這種情況正在加速改觀。 4.主要生產(chǎn)企業(yè)介紹4.1. 湖南有色集團(tuán) 湖南有色金屬控股集團(tuán)有限公司(簡(jiǎn)稱“湖南有色集團(tuán)”，英文縮寫“hng”)，成立于2004年8月20日，注冊(cè)資本為28億元，是以有色金屬生產(chǎn)、銷售為主業(yè)的省屬大型國(guó)有獨(dú)資公司，是中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)、中國(guó)制造業(yè)500強(qiáng)企業(yè)之一。湖南省國(guó)資委、湖南有色集團(tuán)、五礦有色控股及五礦集團(tuán)分別于2009年12月24日和12月28日

29、達(dá)成相關(guān)協(xié)議，由中國(guó)五礦增資重組湖南有色，控股51%. 湖南有色金屬控股集團(tuán)有限公司目前有10家子公司，控股的有：湖南有色金屬股份有限公司、株洲冶煉集團(tuán)有限責(zé)任公司、株洲硬質(zhì)合金集團(tuán)有限公司、錫礦山閃星銻業(yè)有限責(zé)任公司、湖南柿竹園有色金屬有限責(zé)任公司、湖南有色金屬股份有限公司黃沙坪礦業(yè)分公司、自貢硬質(zhì)合金有限責(zé)任公司、湖南有色集團(tuán)湘東鎢業(yè)有限公司等。4.2. 江鎢集團(tuán)江西稀有金屬鎢業(yè)控股集團(tuán)有限公司，簡(jiǎn)稱江鎢控股集團(tuán)公司，是中國(guó)最大的以鎢為特色，集稀有稀土金屬勘查、開采、冶煉、加工、貿(mào)易、裝備制造于一體的礦業(yè)集團(tuán)。集團(tuán)公司總部位于江西省南昌市。目前，江鎢控股集團(tuán)公司擁有全資和控股企業(yè)37戶，重

30、要參股企業(yè)5戶，分布在青海、云南、河北、江西、湖南、福建等六省，基本形成了相互支撐發(fā)展的四大產(chǎn)業(yè)板塊：一是鎢冶煉加工板塊，鎢綜合冶煉加工能力超過(guò)3萬(wàn)噸/年，產(chǎn)品已涵蓋鎢的絕大部分品種，形成了從初級(jí)產(chǎn)品到終端產(chǎn)品較為完整的鎢產(chǎn)業(yè)鏈和內(nèi)部市場(chǎng)體系。二是鉬錫鉍銀鎳鈷稀土等有色金屬冶煉加工板塊，綜合冶煉加工能力達(dá)到18萬(wàn)噸/年。三是礦產(chǎn)資源板塊，擁有全資和控股的礦山企業(yè)12戶，多個(gè)有色金屬礦種、多個(gè)基地的格局已經(jīng)形成。四是非金屬板塊，包括冶金礦山建筑、礦業(yè)技術(shù)裝備、汽車改裝銷售、酒店旅游等。所屬企業(yè): ,江西江鎢硬質(zhì)合金有限公司,株州江鎢博大硬面材料有限公司,江西分宜珠江礦業(yè)有限公司,江西鎢業(yè)集團(tuán)有限

31、公司,贛州華興鎢制品有限公司,下壟礦區(qū)管理委員會(huì),小龍礦區(qū)管理委員會(huì),石城礦區(qū)管理委員會(huì),貴溪銀礦礦區(qū)管理委員會(huì),江西有色冶金建設(shè)公司廠區(qū)管理委員會(huì),江西省鑫盛鎢業(yè)有限公司,贛州遠(yuǎn)馳新材料有限公司,贛州江鎢友泰新材料有限公司,滸 坑 鎢 礦,畫眉坳鎢礦,巋美山鎢礦,贛州有色冶金機(jī)械有限公司,贛州有色金屬冶煉有限公司,贛州有色冶金汽修有限公司,江西有色冶金建設(shè)有限公司, 贛州鑫宇礦冶有限公司,江鎢集團(tuán)進(jìn)出口有限公司,方圓（德安）礦業(yè)投資有限公司,江西蕩坪資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司 4.3. 章源鎢業(yè)章源鎢業(yè)是國(guó)內(nèi)鎢行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈完整的少數(shù)廠商之一。擁有5 個(gè)探礦權(quán)礦區(qū)，4 個(gè)采礦權(quán)礦山，5 個(gè)鎢冶煉及精深加工

32、廠，具備年產(chǎn)仲鎢酸銨10,000 噸、鎢粉5,000 噸、碳化鎢粉4,000 噸、硬質(zhì)合金系列1,500 噸的生產(chǎn)能力。公司將憑借深厚的資源保障能力、完善的鎢精深加工產(chǎn)業(yè)鏈和有效的資源利用能力，打造成世界領(lǐng)先的綜合性鎢企業(yè)。公司位于有“世界鎢都”之稱的江西贛州，擁有4座采礦權(quán)礦山，保有鎢儲(chǔ)量9.6萬(wàn)噸，占全國(guó)總量的5.33%，按靜態(tài)計(jì)算，能保證公司在現(xiàn)有條件下約30年的開采，而且公司四個(gè)礦山屬于大儲(chǔ)量，高品味的黑鎢精礦山，易于采選。公司另外擁有5個(gè)探礦權(quán)礦區(qū)，合計(jì)可勘探面積143.54平方公里。豐富的鎢資源儲(chǔ)備意味著穩(wěn)定的原料供應(yīng)保障，同時(shí)能有效緩解上游鎢精礦上漲帶來(lái)的成本壓力，保障公司盈利能力。 章源鎢業(yè)探明儲(chǔ)量和實(shí)際產(chǎn)量情況4.4. 廈門鎢業(yè)廈門鎢業(yè)是具有完整產(chǎn)業(yè)鏈的全球最大的鎢冶煉企業(yè)，主要從事鎢冶煉產(chǎn)品、鎢粉末、硬質(zhì)合金、鎢鉬絲材、新能源材料等的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。公司擁