財務(wù)分析在銀行信貸中的運用

1、財務(wù)分析在銀行信貸中的運用(上)常有客戶經(jīng)理問我企業(yè)財務(wù)分析在信貸工作有何用處？我認為，銀行客戶經(jīng)理不會企業(yè)財務(wù)分析就如同農(nóng)民不會操使農(nóng)具一樣,怎么耕作呢?其實財務(wù)分析其實并不復雜，常用的只有三張報表(前提是報表沒做假)，即資產(chǎn)負債表，損益表和現(xiàn)金流量表，相信許多在銀行信貸崗工作的朋友們每天都要接觸。而且，在國內(nèi)比較有意思，大多數(shù)企業(yè)一般只編前兩張報表。就這幾張報表，真能反應(yīng)一個企業(yè)的經(jīng)營狀況嗎？能說明企業(yè)如此復雜的經(jīng)濟活動嗎？在討論財務(wù)報表的時侯，我想結(jié)合銀行經(jīng)營的特點一起分析。第一，了解信貸對銀行的重要性。現(xiàn)在一談銀行，“存款立行，貸款興行”這八個字，已經(jīng)人人都會講了，但在實際工作中，每個

2、人的體會都不一樣。這與每個人所處的時期、位置和角度是分不開的。好了，不扯遠了，回歸正題。國內(nèi)銀行的主要利潤來源于信貸利差，統(tǒng)計數(shù)是85%左右，現(xiàn)在呈下降趨勢了，但至少也在70%以上。所以說，信貸業(yè)務(wù)就是國內(nèi)銀行的主營業(yè)務(wù)沒有任何爭議(國外銀行中間業(yè)務(wù)利潤已可與信貸利潤一爭長短了)，信貸業(yè)務(wù)的好壞決定了銀行經(jīng)營業(yè)績的好壞，所以現(xiàn)在的銀行，貸款的重要性已有超過存款重要性的趨勢。第二，信貸業(yè)務(wù)中的還款來源問題。信貸的具體業(yè)務(wù)很多，如貸款合同的簽訂，資金劃帳和借據(jù)的保管，催收通知等。在這里，我們主要討論借款企業(yè)的還款來源。企業(yè)的還款來源可分為第一還款來源和第二還款來源，第一還款來源來自于企業(yè)的現(xiàn)金，第

3、二還款來源于企業(yè)的財產(chǎn)抵押和第三方擔保，而第三方擔保的來源又可循環(huán)地來源于擔保企業(yè)的現(xiàn)金和自身財產(chǎn)。第三，還款來源和財務(wù)報表的關(guān)系。第一還款來源主要要分析企業(yè)的損益表、現(xiàn)金流量表；第二還款來源中的財產(chǎn)抵押主要要分析企業(yè)的資產(chǎn)負債表。下面細談資產(chǎn)負債表的分析。/ e0 p. ! t* k( : i( r6 h( 資產(chǎn)負債表很簡單，反應(yīng)的是該企業(yè)(或其他經(jīng)濟組織)在某個時間的資產(chǎn)和負債狀況，是一個靜態(tài)時點數(shù)。一個簡單的公式就可以說明，資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益。分析時有一個很簡單而實用的方法，即左邊用減法，右邊用加法。所謂資產(chǎn)，是指過去的交易、事項形成并由企業(yè)擁有或者控制的資源，該資源預(yù)期會給企業(yè)帶來

4、經(jīng)濟利益。”位于資產(chǎn)負債表的左方。t+ d- _/ t& k1 2 - 中國城市金融圈人脈社區(qū)|銀行論壇|擔保論壇|保險論壇|證券論壇|投融資理財論壇用減法去讀資產(chǎn)是指關(guān)注資產(chǎn)時，要盡可能的減去“非企業(yè)擁有和控制的，不能帶來經(jīng)濟利益”的無效資產(chǎn)。企業(yè)在作帳務(wù)處理時，因為“粉飾報表、錯誤理解、合理運用”等多種原因，有些列示出來的資產(chǎn)對銀行而言是無效的，如待攤費用和長期待攤費用，如無特殊情況，這些資產(chǎn)基本上可以從資產(chǎn)負債表中減去。資產(chǎn)又分為流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)合計。這是按資產(chǎn)的流動性進行劃分的。如何用減法去讀上述內(nèi)容呢，我從上到下慢慢說。貨幣資金，含現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金。

5、現(xiàn)金一般沒有什么問題，只要與該時點的庫存現(xiàn)金對上就行了，一般數(shù)額也不大。但我有一次遇到的一戶企業(yè)報表所反應(yīng)的現(xiàn)金數(shù)居然是負數(shù)，我到目前為止都沒想明白原因(除了作帳錯誤外)，難道是報表日前一天庫存現(xiàn)金被盜空且小偷留下字條說明天還要盜取若干余額，報表日又因報案繁忙而未取現(xiàn)金，會計根據(jù)謹慎性原則和權(quán)責發(fā)生制原則而在報表日預(yù)先進行處理所致？在這里請高人指點一下。銀行存款，好象也不應(yīng)該有問題，但請注意，在銀行存款科目后面，還有一張銀行存款余額調(diào)節(jié)表，反應(yīng)的是企業(yè)銀行存款余額和銀行對帳單的差異，因此不要受報表銀行存款數(shù)的迷惑，記住要看看銀行對帳單和銀行存款余額調(diào)節(jié)表。上述兩項資產(chǎn)，如果核對無誤，一般無大問

6、題，但需要謹防企業(yè)偽造銀行對帳單，這在上市公司中已經(jīng)不是第一次出現(xiàn)了。其他貨幣資金，則更有意思了，按企業(yè)會計制度規(guī)定，已存入證券公司但尚未進行短期投資的現(xiàn)金，先作為其他貨幣資金進行處理，大家想想證券公司目前的狀態(tài)，再想想什么叫挪用客戶保證金，再聯(lián)系一下，政府主要保護個人的保證金，就明白為什么要如此重視本科目了?，F(xiàn)在討論一下短期投資。短期投資包括的內(nèi)容很多，有股票，債券，基金，取得的方式有現(xiàn)金購入、投資投入、非現(xiàn)金抵債、非貨幣性交易換科，委托貸款。要說的主要有如下幾點：1、對于一般的生產(chǎn)性企業(yè)，短期投資過多并不一定是好現(xiàn)象(用閑置資金購買貨幣型基金、低風險債券等理性理財除外)；2、帳務(wù)處理的原則

7、一般是按投入資產(chǎn)的帳面價值減去已到期利益(已宣告但尚未領(lǐng)取股息，已到付息期但尚未領(lǐng)取的債券利息)，有補價的，按支付和接受補價作帳面加減處理即可。正因為按帳面價值入帳，所以在期未計提跌價準備時，要相當注意，是否按成本與市價孰低法(通俗點說，就是從低即謹慎性原則，市價高于成本，按成本價算，不提準備，低于成本，按差價計提準備)提夠了準備，未提夠，用減法。3、對于委托貸款，要具體問題具體分析。按現(xiàn)行法律規(guī)定，一切信貸歸于金融機構(gòu)，不允許企業(yè)超范圍借貸，企業(yè)之間的借貸融資可通過金融機構(gòu)進行委托貸款。好的貸款戶，會為貸款企業(yè)帶來投資收益，差的貸款人，則要考慮用減法了。接著說一下“應(yīng)收票據(jù)，應(yīng)收股利及應(yīng)收利

8、息”。應(yīng)收票據(jù)包括銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票，都是作銀行的，這其中的差別就不用講了，大家肯定更喜歡銀行承兌匯票，有些商業(yè)承兌匯票也是要用減法的。管理好的企業(yè)會設(shè)置“應(yīng)收票據(jù)備查薄”，大家在貸前調(diào)查時，可以看看。應(yīng)收股利是指因股權(quán)投資而應(yīng)收取的現(xiàn)金股利，注意是現(xiàn)金股利。這里要提一個另外的話題，財務(wù)與稅務(wù)的問題，好的財務(wù)人員一定要精讀稅法，特別是主要稅種，企業(yè)所得稅、個人所得稅、增值稅和營業(yè)稅，處理得好壞差異實在太大了。按企業(yè)所得稅法規(guī)定，為避免雙重征稅，從國內(nèi)聯(lián)營企業(yè)分回的利潤要作已納稅額的調(diào)整。具體原則是投資方稅率與被投資方一致或低于被投資方，分回利潤不用交稅；投資方稅率高于被投資方，就差額部

9、分征稅。管理好的企業(yè)可以根據(jù)這一政策進行相關(guān)的避稅。應(yīng)收利息，要注意分析利息額與本金的合理性，應(yīng)收利息到帳的時間，不合理的債權(quán)投資收益就如同銀行不良資產(chǎn)收不到利息一樣。我想多花點時間談一談“應(yīng)收帳款，其他應(yīng)收款和壞帳準備”。應(yīng)收帳款，核算企業(yè)因銷售商品、產(chǎn)品、提供勞務(wù)等，應(yīng)向購貨單位或接受勞務(wù)單位收取的款項。這是資產(chǎn)負債表中非常重要的一個科目，如果余額較大，也是銀行貸前應(yīng)重點關(guān)注的內(nèi)容。我們可以從以下分錄來進行簡單分析：企業(yè)發(fā)生應(yīng)收款時，一般的分錄如下：借：應(yīng)收帳款-xx客戶中貸：主營業(yè)務(wù)收入應(yīng)交稅金-應(yīng)交增值稅(銷項稅額) + e s% t n; / g, 2 g0 d7 _+ d - 中國

10、城市金融圈人脈社區(qū)|銀行論壇|擔保論壇|保險論壇|證券論壇|投融資理財論壇如果本科目有問題，將在資產(chǎn)作減法的同時，以前確認的收入和利潤也將出現(xiàn)水份，這有可能從根本上改變對一個企業(yè)的評級。所以，非常有必要看一下應(yīng)收帳款的明細帳，并進行帳齡分析。我記得有一次，去一個服裝廠去作貸前調(diào)查，在查看應(yīng)收帳款明細帳時，發(fā)現(xiàn)居然有很多長達20年的應(yīng)收款，這也太。那個了，當場暈倒。其他應(yīng)收款，從會計科目設(shè)置的角度看，不是一個很重要的科目，主要用于反映應(yīng)收的各種罰款、賠款及應(yīng)向職工收取的各種墊付款項。按理說，余額不應(yīng)該太大。但在我的記憶中，很多貸款企業(yè)的其他應(yīng)收款和應(yīng)收帳款是半斤八兩，不相上下。壞就壞在這“其他”

11、兩個字上。企業(yè)在進行帳務(wù)處理時，不好處理的各種應(yīng)收款項，當然會情不自禁地使用本科目，包括許多違備現(xiàn)行法律法規(guī)的事項，如關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的資金占用，基本上都會用到本科目。我覺得很奇怪的是，既然法律明文規(guī)定企業(yè)之間不得私相借貸，而上市公司向其大股東收取的資金占用費居然會被允許合法的入帳，真是自相矛盾。當然，不許私相借貸，對金融機構(gòu)是一種準入性法律保護。按規(guī)定，應(yīng)收款項要計提壞帳準備。按照企業(yè)會計制度和財政部明確規(guī)定，壞賬準備采用備抵法，可以選用的計提方法通常有賬齡分析法、余額百分比法、個別認定法等，各種方法各有優(yōu)劣，企業(yè)也經(jīng)常要根據(jù)自己的需要進行不同程度的計提。有想多提的，如上市公司重組前多提準備，次

12、年沖回，一下子就扭虧為盈了。有想少提的，是為了實現(xiàn)當年的盈利目標?？傊痪湓挘捌ü芍笓]腦袋”，手段是為目的服務(wù)的，作為銀行信貸人員，一定不要為帳面數(shù)所迷惑，對于應(yīng)收款排名前5名和超過2年的大額應(yīng)收款項一定不能輕易放過，要不然，你發(fā)放的貸款，就會慢慢的變成一些帳面上的應(yīng)收款，變成不良資產(chǎn)也就順理成章了。目前，國際上比較常用的一種業(yè)務(wù)，即應(yīng)收帳款的保理業(yè)務(wù)（應(yīng)收帳款出售業(yè)務(wù)）隨著跨國公司及外資銀行進入中國而在國內(nèi)逐步開展起來，所謂保理業(yè)務(wù)，即企業(yè)將其持有的應(yīng)收賬款出售給銀行或其他金融機構(gòu)，出售以后由銀行等金融機構(gòu)負責向企業(yè)的債務(wù)人收款。這是專門針對應(yīng)收帳款的一項服務(wù)，因此，信貸員要時刻關(guān)注應(yīng)收帳

13、款。接下來是預(yù)付帳款，預(yù)付帳款比較簡單，但也不能忽視。談到這，我想再回到報表這個角度來談科目。對于銀行的貸前調(diào)查而言，要關(guān)注的東西太多太多，注定了我們不可能象作審計那樣對所有的科目都進行核查，一定要有重點的分析，財務(wù)分析有很多分析的方法，如資產(chǎn)負債率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等等，應(yīng)該說也是挺有用的，但我個人認為不太直觀，在分析資產(chǎn)負債表時，我喜歡用結(jié)構(gòu)分析法，即計算各項資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重，對于比重大的資產(chǎn)重點分析，比重小的資產(chǎn)，就借簽審計中的“重要性”標準予以忽略?；氐筋A(yù)付帳款，預(yù)付帳款所要采購的材料或資產(chǎn)應(yīng)該是比較緊俏的，因為目前我國經(jīng)濟總體上仍屬于“過?！苯?jīng)濟，大多數(shù)的生產(chǎn)資產(chǎn)都供大于求。如果，在預(yù)

14、付帳款中發(fā)現(xiàn)反常，貸款企業(yè)無故存在大量預(yù)付帳款，一定要非常警惕。因為按稅法規(guī)定，預(yù)收帳款是要預(yù)交流轉(zhuǎn)稅的，這些不明的預(yù)付帳款很有可能就是企業(yè)資產(chǎn)流失的一種通道。而且，也說明企業(yè)的內(nèi)控機制有問題，或者企業(yè)的實際控制人有空虛化企業(yè)的可能性。對這樣的企業(yè)，貸款要謹慎。不妨回顧一下以往的預(yù)付帳款的到貨情況和帳期，并看一下預(yù)付對象，分析一下預(yù)付的原因是否合理。順便，就我所了解的國內(nèi)商務(wù)中的付款條件一般慣例作個簡要介紹。目前，對于較大額的采購，比較流行的付款方式有3,3,3，1?；蛘?,6，1。前者是指，簽合同后預(yù)付30%，到貨后再付30%，初驗后30%，質(zhì)保尾款10%；后者是將到貨和初驗合二為一。上述比

15、例并不固定，將視雙方的談判和控制能力及其他商務(wù)條件而變化，僅供大家參考，下次，我們討論一下存貨，存貨非常有意思，用一句比較流行的話來說，是“水很深”。我參加銀行工作之初,那時的銀行和目前的銀行體制還是有些區(qū)別的。當時，銀行還有很多專業(yè)銀行的背景，如工行注重流動資金貸款，建行注重固定資產(chǎn)貸款，中行注重外貿(mào)類貸款，農(nóng)行注重面向農(nóng)業(yè)貸款。我個人認為，這甚至是目前各家銀行資產(chǎn)質(zhì)量差異的一個重大原因。隨著大量的國有企業(yè)的虧損和機制轉(zhuǎn)換，工行的資產(chǎn)質(zhì)量直線下降，盡管到目前，工行仍是所有商業(yè)銀行的老大；而建行則或多或少地占了一點基本建設(shè)的便宜，給大量的電廠、高速公路和國家重點建設(shè)項目貸了款，資產(chǎn)質(zhì)量在所有四

16、大行中是最好的；中行的外貿(mào)企業(yè)也不行，但海外業(yè)務(wù)不錯，一直是這一細分市場的老大；農(nóng)行因面向廣大農(nóng)村，不免要差了一些。銀行員工，特別是信貸崗員工，為什么需要作財務(wù)分析呢？一句話，規(guī)避信貸風險。銀行貸前關(guān)注的重中之重，企業(yè)還款能力。企業(yè)的還款能力，可以用許許多多的方法進行判斷。而財務(wù)分析，就是了解企業(yè)實力的方法之一。在作財務(wù)分析時，也不用過分注重在會計方面進行糾纏，要透過現(xiàn)象看本質(zhì)。 (待續(xù))財務(wù)分析在銀行信貸工作中的運用（中）接下來繼續(xù)討論存貨，我們在分析存貨時，要注意以下幾點：1、存貨是否帳實相符。對于大型制造類企業(yè)或大型商貿(mào)企業(yè)，盤庫永遠是一個很令人頭疼的問題。說到這，你不得不佩服dell公

17、司，基本上可以作到零庫存，德州未畢業(yè)的戴爾真是一商業(yè)天才，這使我想起了西財曾教授常掛在嘴邊的一句話：企業(yè)家是天生的。庫存帳實不符，不僅僅是貸前需要考慮的問題，貸后的客戶經(jīng)理(以前的信貸專管員)也需要隨時予以關(guān)注。2、存貨的帳面價值與實際市值。存貨，按會計制度規(guī)定是按歷史成本入帳的，這個歷史成本，就給了企業(yè)很大的操作空間。雖然，規(guī)定了在會計期未要計提跌價準備，但實際操作起來就滿不是那么回事了。很多企業(yè)的存貨會嚴重貶值，特別是那些滯銷的產(chǎn)成品，這往往直接影響企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量。有些企業(yè)如貴州茅臺，則恰恰相反，往年的存貨能賣一個很好的價錢，而且越老越值錢。唉，人要是這樣就好了。3、關(guān)于存貨的計價方法。常

18、見的存貨計價方法有：個別計價法、先進先出法、加權(quán)平均法、移動平均法、后進后出法、計劃成本法、毛利率法、零售價法等。而與存貨相關(guān)的科目也非常多，在作財務(wù)分析時，要跳出會計的角色，直接進入本質(zhì)，關(guān)注存貨的實際市場價值是比分析哪種會計政策更合適更重要的。4、經(jīng)常被操縱的存貨成本。我們知道，在會計核算中，直接人工成本是要計入存貨成本的，于是有許多企業(yè)就開始在這上面動腦筋了，將許多非直接人工成本如應(yīng)計處管理費用的研發(fā)人員工資攤?cè)耄瑹o形中就將費用資本化了，增加了當期的資產(chǎn)值，減少了當期的費用值。直接材料呢？當然也可以這么干。w5、存貨的流轉(zhuǎn)速度。存貨周轉(zhuǎn)率是規(guī)范的反映存貨管理水平的財務(wù)指標，但我建議不要過

19、于迷信財務(wù)指標，所有的指標都是可以被操縱的。最好到生產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)場去看看，存貨倉庫的進出情況和貨物積灰程度往往比財務(wù)指標更直接，更有效，更有說服力。因為工作繁忙的原因，平時沒有太多功夫來進行總結(jié)。所以，我想以后的進度會慢一些，因為我同時也希望能寫出更多更深的體會。接下來談?wù)勯L期股權(quán)投資。這也是一個很重要的會計科目，也是容易引發(fā)各類問題的一個科目。首先，要了解一下長期股權(quán)投資的背景，大企業(yè)，因為業(yè)務(wù)發(fā)展和內(nèi)部建設(shè)的原因，多一些子公司是很正常的。中小企業(yè)，如無特殊原因，設(shè)置太多的子公司，就需要考慮這是否是一家以“資本運作”為主業(yè)的公司了。1、 成本法和權(quán)益法。會計制度要求，企業(yè)對被投資單位無控制、無共

20、同控制且無重大影響的，采用成本法，否則用權(quán)益法。成本法和權(quán)益法的一個本質(zhì)區(qū)別，是被投資企業(yè)當期的盈利對企業(yè)的影響。使用成本法核算的，除追加投資、分紅轉(zhuǎn)股或收回投資外，帳面價值不變，所收到的紅利作為投資收益處理。即：有分紅就有收益，成本一直不變。這時，就需要考慮長期投資減值準備的合理性。而采用權(quán)益法，則要根據(jù)比例和被投資單位當年的利潤狀況調(diào)整帳面價值，并作為當期損益，即要共享福禍了。一般而言，20%的投資比例是一般采取的標準，之上用權(quán)益法，反之用成本法。當然，也會有公司根據(jù)自已的目的，為多報利潤或少報利潤，挖空心事，改變計帳方法的。我就知道有一家擬上市公司在網(wǎng)絡(luò)公司熱潮時投資了一互聯(lián)網(wǎng)公司，股權(quán)

21、比例約占30%，被投資公司虧損嚴重，為不影響當年業(yè)績，將部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓出去，變成了19%,繼而向會計師所提出變更會計方法，改權(quán)益法為成本法，會計師所不同意，認為其總經(jīng)理在被投資公司任董事，對被投資企業(yè)有重大影響，仍應(yīng)采用權(quán)益法。這家公司立即魔術(shù)般地在第二天提交出了一份簽字日期很前的董事會決議，證明總經(jīng)理早已辭去了被投資公司的董事職務(wù)，于是被投資企業(yè)的當年虧損就沒有并進損益表了。我舉這個例子，想再次說明會計是受操控的一門語言，在一定條件下，報表利潤是可以被操縱的。作為貸前分析，既要看財務(wù)報表，了解信息，又要深入分析，不被報表上的數(shù)據(jù)所迷惑。本文所講的操縱報表，大多是指在會計制度所允許的范圍內(nèi)進行的

22、，對于惡意編造假會計報表的鑒別，有時間以后再專文論述。2、 虛化的長期投資。這里所提到的“虛化長期投資”有兩種情況，一是未提夠減值準備的長期投資，另一種是運作出來的長期投資。我想通過一個例子來說明，某上市甲公司，為了當年利潤的需要，向乙公司銷售了一大筆業(yè)務(wù)，收到現(xiàn)金若干，然后以同等現(xiàn)金購買乙公司旗下丙公司若干股權(quán)，并在修改的章程中對乙公司的相關(guān)權(quán)限進行限制，在這些交易完成后的多年里，丙公司每年盈虧基本平衡，當然也不會向甲公司分紅了。這種情況下，甲公司擁有的丙公司股權(quán)就完全被虛化了，而且在報表上還體現(xiàn)不出來。3、 簡單說一下集團公司。集團公司按工商登記的要求，需要旗下有5家子公司，一些民營企業(yè)為

23、了“拉虎皮扯大旗”，就會制造5家子公司，這樣也就會人為的制造5項長期股權(quán)投資。上面談了許多會計以外的東西，這是因為我認為作為銀行的員工，了解這些報表外的因素是作財務(wù)分析的前提，否則，基于受操縱的財務(wù)指標分析是在水中看月。要想看得更深，不妨深入了解貸款企業(yè)的背景，并根據(jù)宏觀經(jīng)濟環(huán)境和企業(yè)行業(yè)現(xiàn)狀進行分析，因為宏觀經(jīng)濟和行業(yè)現(xiàn)狀是企業(yè)很難操縱的。我一直認為，好的銀行客戶經(jīng)理，一定要能融入所服務(wù)的企業(yè)，根據(jù)企業(yè)的需要，提出有針對性的服務(wù)，只有這樣才能真正的留住客戶。而且隨著銀行競爭的加劇，掌握了“優(yōu)質(zhì)客戶”的銀行客戶經(jīng)理，也一定會真正成為銀行的“上帝”，成為高收入和受尊重的一類群體，當然，在現(xiàn)行體制

24、下，這還只是一種理想，但絕對是一種方向，至少我們可以看到在企業(yè)中，優(yōu)秀的銷售經(jīng)理總是稀缺資源，收入也是最高的。而要成為好的客戶經(jīng)理，財務(wù)報表分析是必不可少的基本功，為了自己未來的事業(yè)，在這上面多花點功夫是值得的。固定資產(chǎn)是很重要的一個科目，首先，如果為客戶發(fā)放長期貸款，貸款將大多形成固定資產(chǎn)；其次，固定資產(chǎn)的增長，一般代表著客戶產(chǎn)能的增長或者工藝的升級。再次，固定資產(chǎn)的抵押還是第二還款來源的重要組成部分。那么，看固定資產(chǎn)時需要注意什么呢？一是固定資產(chǎn)的入帳價值。按規(guī)定，利息是可以資本化的，但僅限于固定資產(chǎn)購置或建造過程中的借款費用，有的企業(yè)會將部分其借款費用偷偷地進行資本化，以達到美化報表的目

25、的。還有一些客戶，會虛增固定資產(chǎn)帳面值。特別是一些大型固定資產(chǎn)投資項目。我所知道的就有，某大型電廠在項目建設(shè)過程中，不僅為職工蓋了豪華大樓，還修了一個五星級標準的游泳池，高壓輸電線就從池上過，也不怕電線掉進游泳池將大家煮成餃子。一些高速公路項目，也大量存在虛增固定資產(chǎn)值的現(xiàn)象。二是固定資產(chǎn)的折舊政策。折舊政策是由企業(yè)自訂的，但稅法上關(guān)于固定資產(chǎn)的折舊也有一些規(guī)定，為避免會計折舊政策與稅法折舊規(guī)定不一致而造成的所得稅調(diào)整，絕大多數(shù)企業(yè)都會選用一致的政策。另外，還需要注意分析企業(yè)折舊提得是否足夠，為了多報利潤，企業(yè)可能經(jīng)常人為地將已完工工程不辦理竣工手續(xù)，留在在建工程科目內(nèi)，以達到不提和少提折舊的

26、目的。三是固定資產(chǎn)的成新率。固定資產(chǎn)成新率是一個很有用的考察企業(yè)固定資產(chǎn)技術(shù)水平的一個指標，用固定資產(chǎn)凈值/原值可以很形象地看到企業(yè)固定資產(chǎn)的新舊程度，同等條件下，相對新的固定資產(chǎn)水平總是要高一點的。說到這，我還是要強調(diào)到企業(yè)現(xiàn)場了解的重要性，實地調(diào)查是信貸工作必不可少的一個環(huán)節(jié)，管理嚴謹?shù)钠髽I(yè)，固定資產(chǎn)都管理得比較好，我去寶鋼參觀時聽介紹說，一條生產(chǎn)線上的維修維護工是操作工的兩倍。而管理差的企業(yè)，帳實不符，固定資產(chǎn)閑置的現(xiàn)象比比皆是。四是固定資產(chǎn)的利用率，或者說是產(chǎn)能利用率。記得以前作貸前評估報告，常機械地在第一年50%，第二年80%，第三年100%，經(jīng)常與實際脫軌?，F(xiàn)在想想，看看企業(yè)以前的

27、產(chǎn)能利用率，同等管理水平下，新項目的產(chǎn)能利用率也差不到哪里去。再說一點題外話，目前銀行的貸審會大都是材料審查，而實質(zhì)審查則主要依賴于經(jīng)辦項目的基層行和客戶經(jīng)理，如果沒有有效的手段激勵客戶經(jīng)理，客戶經(jīng)理與貸款戶聯(lián)手造假的內(nèi)控風險，僅靠專職審批人的經(jīng)驗(這里并不是否認專職審批人經(jīng)驗的作用，相反，優(yōu)秀的審批人應(yīng)該是銀行不可缺少的高級人才)能規(guī)避嗎？我就聽一位兄弟說，他審查貸款項目時，發(fā)現(xiàn)客戶提交的兩份銷售合同，居然甲合同蓋了乙合同的章，乙合同蓋了甲合同的章。我自己以前也遇到過同一個單位在兩份復印件上的章不一致的情況，哎,這也太不專業(yè)了，但我們的信貸質(zhì)量總不能都寄希望于這些客戶偶爾的低級失誤吧。前面主

28、要談的是資產(chǎn)，看問題的角度可能與一般的財務(wù)分析角度不一樣。是的，目標決定了行為的準則，我們作為銀行工作人員，不需要進行帳務(wù)處理，所以我們可以不用象專業(yè)財務(wù)人員那樣去討論每一筆分錄的正確與否，而是需要在閱讀報表時，知道每一個科目代表的涵義，并盡可能了解每一個科目背后最容易被操縱的一些東西。除了上述談及的資產(chǎn)，我們還需要注意以下問題： 1、無形資產(chǎn)。無形資產(chǎn)需要注意三點，一是以支付土地出讓金方式取得的土地，在開發(fā)和建造前在本科目反映。在目前的宏觀經(jīng)濟形勢下，土地使用權(quán)這種無形資產(chǎn)還是比較容易處置的。二是自行開發(fā)的無形資產(chǎn)，根據(jù)會計的謹慎性原則，僅按取得時發(fā)生的注冊費和律師費計入資產(chǎn)值，而為此發(fā)生的

29、材料費、人工費和借款費，計入當期損益。三是對購入的無形資產(chǎn)要相當注意，這是很多上市公司向大股東輸送利益的常用的一種方式?？傊?，對于非土地無形資產(chǎn)，對于銀行而言，大多是沒有價值的。2、資產(chǎn)的評估增值問題。我們知道，資產(chǎn)是按歷史成本入帳的，而由于通貨膨脹和技術(shù)進步等原因，有些資產(chǎn)會嚴重背離資產(chǎn)的帳面價值，對于實際市場估值低于帳面價值的資產(chǎn)，現(xiàn)行會計制度通過計提減值準備來盡可能客觀地反映資產(chǎn)的真實價值，但對于實際市場估值高于帳面價值的資產(chǎn)，則按謹慎性原則不作處理。雖然，我們在讀會計報表時，要盡可能的用減法，但對于需要用到加法的也要心中有數(shù)，這類資產(chǎn)，一般包括不動產(chǎn)，緊俏的原材料，帳面盈利的短期股票投

30、資和按成本法核算的長期投資。這里補充說一句，分紅情況(分紅間隔，比例等)往往是判斷一項長期投資是否成功的關(guān)鍵。3、以資抵貸問題。在銀行經(jīng)營最混亂的20世紀90年代，許多傳奇在銀行和企業(yè)之間上演。有走私進口汽車廢舊汽車冒充新汽車抵給銀行的，有將市場價每平米1500元的房子以3000元的價格抵給銀行的(還通過了法院調(diào)解，這是我在工商銀行工作期間親身經(jīng)歷的一個案例)，有重復抵押和無效抵押的。各種各樣，人類的聰明才智在此得到了充分的展示。在每一類的背后，我都看到了內(nèi)外勾結(jié)、一種默契或者說是麻木不仁，這是銀行經(jīng)營的悲哀，不良資產(chǎn)的形成，可以說是三分天災(zāi)，七分人禍。所以我認為高素質(zhì)和強責任心的客戶經(jīng)理，是

31、銀行信貸質(zhì)量的保證，也是銀行提升競爭力的關(guān)鍵，而提高銀行客戶經(jīng)理的待遇和相配套的獎懲機制，是培養(yǎng)高素質(zhì)和強責任心客戶經(jīng)理的前提，如果客戶經(jīng)理不以這分職業(yè)為榮和為傲，又何以吸引人才，又何以留住人才，又何以激勵人才。而高素質(zhì)的客戶經(jīng)理，必需掌握通過財務(wù)報表了解企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的技能。說到這，資產(chǎn)就差不多談完了，后面我們討論負債。寫東西真是一件很累的事情，本想罷筆了。前段時間，有人把案例材料拿給我看，想讓我分析一下。說實在的，我真不敢分析，為什么，被假報表害怕了，再能干的分析員，在面對假報表時，也都只有搖頭的份，所以，“不做假帳”能夠成為大家的一種希望。作為一名稱職的銀行工作人員，目前最重要的工作不是分

32、析企業(yè)的財務(wù)報表，而是有無判斷企業(yè)報表真假的能力。所以，我還是想沿用目前的思路，重點介紹各科目容易被操縱的地方，為大家鑒別真假提供一種思路。為了提高信貸資產(chǎn)的安全，用保守的眼光看企業(yè)比用激進的眼光看企業(yè)要實用的多，這也是銀行家和風險投資家的區(qū)別，銀行向來就是錦上添花而不是雪中送炭的，將銀行資金當作天使基金用，是我國金融機制的一種悲哀，不知道為什么改革開放那么多年，引進西方的生活方式遠比引進先進制度要快許多。用保守的眼光看企業(yè)的資產(chǎn)負債表，就是我前面提到的，資產(chǎn)用減法，負債用加法。如何用減法看資產(chǎn)已在前面進行了討論，與負債相比資產(chǎn)要相對簡單一些，借用法律術(shù)語，這有一個舉證的問題，資產(chǎn)是由企業(yè)來舉

33、證的，債權(quán)人可以根據(jù)舉證的情況進行減法處理，而對負債進行加法時，需要添加人自己來舉證。對于負債，首先需要注意看短期借款和長期借款，這往往是企業(yè)欠的銀行的舊債，如有逾期，無論是哪家銀行的，總是要了解一下原因吧。你個人借錢給一個人，總是需要了解一下他的信用的，這兩個科目是了解其信用度的好機會。如果有預(yù)收帳款，給合其經(jīng)營情況，就能判斷這家企業(yè)產(chǎn)品的市場緊缺程度。再看看應(yīng)付工資和應(yīng)付福利，就知道這家公司目前的人力資源費用支出情況，一家公司盈利狀態(tài)的真實性，財務(wù)報表容易造假，員工的生存狀態(tài)可就不容易造假了，目前銀行爭相貸款的企業(yè)都是各位學子們和各級大小權(quán)貴子弟爭相進入的對象，大家都有共同的目標。應(yīng)交稅金

34、，也是一個極好的反映其經(jīng)營狀況的科目，前提是你要看到真實的稅單，而不是科目，銀廣夏造假被揭露的一點就是其稅單。預(yù)提費用要注意，這是一個藏污納垢的地方。以上談的是一些原則性的東西，如有興趣，可以再看看會計制度。至于，如何作加法，我個人認為需要客戶經(jīng)理對客戶的理解。將來，在信用評級體系成熟時，所有的客戶對債權(quán)人來說都是透明或半透明的，有可能就不需要用加法了。目前，可以考慮查詢客戶的貸款卡，向人行查詢，或者到客戶的其他債權(quán)人那去了解情況(這又往往涉及到商業(yè)機密，只能借助個人人脈在底下悄悄進行)，對客戶的了解和把握不僅僅是客戶經(jīng)理需要作的功課，基層支行的行長能否成功，這也是很重要的一個環(huán)節(jié)。我記得劉姝

35、威(就是那個揭露藍田神話的女人)發(fā)表過一篇文章：誰把上市公司拖入泥潭上市公司違規(guī)典型案例研究，文中提到了幾家上市公司違規(guī)擔保，大致有以下幾種情況：未經(jīng)正常流程，不對外批露信息，擔保前不作調(diào)查等，另外還提到了監(jiān)管失控的風險，包括銀行的信貸審批部門，在貸款之前，不去了解企業(yè)實際的負債和或有負債情況，并特別建議，各監(jiān)管部門要共享監(jiān)管信息、提高違規(guī)成本，人行要將其負責的企業(yè)貸款登記系統(tǒng)公開。我對她的文章感觸挺深的。誠然，企業(yè)的各種違規(guī)現(xiàn)象，有其決策人專業(yè)水平不夠的原因，但我認為更深層的原因可能是故意失職及與此相關(guān)的利益，有人曾說過，如果國有企業(yè)的領(lǐng)導人有良心，企業(yè)沒有搞不好的，我也認同這一點，除了補充

36、一句：同時還需要管國企領(lǐng)導人的領(lǐng)導及部門也要講良心。關(guān)鍵的問題是，當良心與各種利益一起放到天平上的時侯，有多少人會選擇良心呢？為什么我們要讓大家去作這種痛苦的選擇呢，為什么不能營造一種讓良心和利益保質(zhì)一致的環(huán)境呢，我相信，這個世界上的許多地方是可以作到或盡可能的去作到這一點的，但這需要我們每一個人的努力，民主和公平，向來不是依靠極個別強者就能達到的，需要每一個參與者的民主公平意識和由此而形成的環(huán)境，這也是我寫本文的意義所在，總希望有更多的人和我一起來睜大警惕的眼睛，防止一些蛀蟲來鉆制度的空子，讓真正有實力的企業(yè)能夠獲得銀行的貸款支持。前面提到了負債用加法的難度，但如果我們加法用的不夠的話，就好

37、象你駕駛的輪船有你不知的窟窿一樣，在大風大浪中的危險性是可想而知的。因此，我們一定要好好的利用“企業(yè)貸款登記系統(tǒng)”這一工具，最好能向所有的社會大眾公開，讓全民一起來監(jiān)督每一個經(jīng)濟參與者的信用。稍微早一點的銀行信貸經(jīng)理都知道，人行公布的黑名單對信用不佳企業(yè)的威懾力，也都知道這背后的阻力。 “信用”是市場經(jīng)濟的通行證，而我們現(xiàn)在正處于一個假證橫行的時代，希望我們都能有海爾張瑞敏砸冰箱的勇氣和智慧，公同創(chuàng)造一個空氣清新，陽光明媚的信用環(huán)境。所有者權(quán)益=資產(chǎn)-負債，在資產(chǎn)用減法和負債用加法后，我們可以知道我們認為比較實在的所有者權(quán)益了，按公司法規(guī)定，股東以其出資額承擔公司的義務(wù)，了解真實的所有者權(quán)益是

38、很有意義的。1、需要注意實收資本。我們經(jīng)常聽到出資不實的說法，即實收資本不到位。反應(yīng)在報表上的一般形式，就是企業(yè)控制的資產(chǎn)(通常是貨幣資金)減少，增加其他應(yīng)付款等負債，通過這種方式，可以不減少實收資本帳面數(shù)而淘空企業(yè)。因為本招的簡單，很多民營公司和私企是樂此不疲，而又因為本招的易查和風險性，大國企已很少玩這一招了。2、資本公積。根據(jù)會計制度，資本公積主要包括資本溢價、接受捐贈資產(chǎn)、撥款轉(zhuǎn)入、外幣資本折算差額等。但因為中國資本市場的特殊性，為了保住上市公司的再融資資格，上市公司及其關(guān)聯(lián)方采取了資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，關(guān)聯(lián)方交易等手段來“扶持”的發(fā)展，為了真實反映上市公司的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果，財政部出臺過文件，

39、將此類收益不計入當期損益而直接計入資本公積。雖然這些收益短期可以增加公司的利潤，但企業(yè)的實際競爭能力實際上并未得到相應(yīng)改善，列入資本公積非常符合“實質(zhì)重于形式”的原則。3、盈余公積。要注意其中的法定公益金是用于職工集體福利設(shè)施的公益金，使用時將轉(zhuǎn)入任意盈余公積科目。4、未分配利潤。要注意和損益表進行對照分析，因為未分配利潤是通過利潤分配表從損益表中的本年利潤轉(zhuǎn)過來的，倉促偽造的財務(wù)報表容易在本科目出錯。感謝各位朋友的支持，“知我者謂我心憂，不知我者謂我何求”。我昔日的前輩和師兄們教會了我如何寫報告，如何與企業(yè)溝通，如何把握與人和社會交往應(yīng)該把握的尺度。在我后來的工作中，又對這些有了更深的體會，

40、希望能夠?qū)懗鰜恚瑢Υ蠹矣兴鶐椭?。兩周前，我看了一場電影拉貝日記，講的是南京大屠殺史料，我整體的感覺是：仇恨可以放下，歷史不可以忘記。我們正面臨一個變革的年代，泥沙與黃金俱下，高尚與卑劣共存，每個人都很容易迷失自己，我想借此與諸位說一句內(nèi)心話：痛苦可以放下，知識不可以忘記。讓我們用知識和努力一起來改變我們的環(huán)境。不容易啊，終于快將資產(chǎn)負債表談完了，最后，我想總結(jié)一下：首先，資產(chǎn)負債表是我認為重要的一張財務(wù)報表，雖然只是一個時點數(shù)，但反映的財務(wù)信息是最全最多的，一個優(yōu)秀的信貸客戶經(jīng)理，對比讀過一個企業(yè)連續(xù)三年的資產(chǎn)負債表后，應(yīng)該能夠建立起一個企業(yè)大致的畫面，就好象讀小說和散文一樣，真實的財務(wù)報表，

41、能夠讓你感受到企業(yè)的境況，類似于散文的一種意境，編造的財務(wù)報表，你會感受到一種虛假和疑惑。我想，要作到這一點，需要努力實踐和經(jīng)驗積累，但如果有一天你說，啊，我看到了，那么恭喜你，你已經(jīng)很好地掌握了會計和財務(wù)分析這項技能。其次，我想問大家一個問題。作為信貸員，看企業(yè)財務(wù)報表應(yīng)該首先看什么？好的，我想肯定會有很多人告訴我，先看損益表，看企業(yè)每年掙多少錢。誠然，企業(yè)的盈利水平非常重要，但作為銀行工作人員，我的習慣是先看企業(yè)有多少銀行存款，再看企業(yè)有多少銀行借款。現(xiàn)金為王，是每一個金融人時刻要牢記的。再次，雖然我不喜歡用比率分析的方法，但必要的財務(wù)比率分析還是必要的。資產(chǎn)負債表最重要的一個比率就是資產(chǎn)

42、負債率，本比率反映了企業(yè)對債權(quán)人保護的程度。從債權(quán)人銀行的角度看，當然是越低越好，但過低的資產(chǎn)負債率也反應(yīng)了企業(yè)在財務(wù)上的保守策略，個人認為30-50%左右負債率的企業(yè)是比較合適的。另外較常用的比率還有流動比率和速動比率，這兩個比率的使用，受到許多具體情況的限制，如存貨的可變現(xiàn)性，應(yīng)收帳款的帳期和壞帳程度，負債的剛性與否都會對實際比率有影響，可以考慮分析一下保守速動比率(現(xiàn)金+短期證券+有效應(yīng)收帳款凈額/流動負債)。另外，與企業(yè)財務(wù)人員的溝通可能更有助于大家了解企業(yè)的短、長期償債能力。最后，大家要看一下數(shù)據(jù)的內(nèi)在關(guān)聯(lián)性、一貫性和作一下簡單的趨勢分析，作財務(wù)的人都知道，持續(xù)經(jīng)營假設(shè)是會計的前提，

43、各項會計科目之間是有關(guān)聯(lián)的，如在建工程與固定資產(chǎn)之間的關(guān)系，現(xiàn)金流量表中的各項來源和支出與資產(chǎn)負債表的對應(yīng)，未分配利潤與凈利潤的關(guān)聯(lián)等，一般編造的報表是很容易在這些方面出錯的。如果，你不幸遇到了高手，作一下宏觀環(huán)境研究、同業(yè)對比和趨勢分析，你也是有辦法鑒別真?zhèn)蔚摹Ｎ乙恢毕嘈?，沒有無法識別的假財務(wù)報表，關(guān)鍵看大家愿意付出的成本和與此相對應(yīng)的收益，各位要有信心喔。如何面對浮躁的環(huán)境，很多年以前，一副對聯(lián)就開始流行，上聯(lián)：說你行就你行，不行也行；下聯(lián)：說不行就不行，行也不行；橫批：不服不行。道盡了多少人的無奈和郁悶。不可否認，我們生活中總是存在不公平，但我們不能選擇逃避，只能勇敢的面對，人生短短幾十

44、年，你奮斗過了，也許有一天，你會發(fā)現(xiàn)你可以自我評價自己到底行不行。自己對自己的評價才是一個人前進的真正動力。另外，我一直認為每個人的智力差異并沒有那么大，如果你努力了，真正掌握了知識，你就不比任何人軟，否則，也只是一只繡花枕頭。(待續(xù))財務(wù)分析在銀行信貸工作中的運用（下）利潤表，很簡單的一張表，大體上就是收入-成本=稅前利潤，交完稅后就是稅后利潤，這也是我為什么覺得資產(chǎn)負債表比損益表重要的一個原因，損益表透露的信息相對資產(chǎn)負債表而言是比較少的。如何快速地看損益表呢。首先，毛利率分析，(主營業(yè)務(wù)收入-主營業(yè)務(wù)成本)/主營業(yè)務(wù)收入的高低是企業(yè)盈利的根基，毛利率的高低也往往反映了企業(yè)的競爭能力。當然

45、，如果企業(yè)毛利率劇高而沒有講得清的理由，你就需要考慮這里面是否存在數(shù)字游戲了。各年銷售收入增長率和毛利率的對比也有助于你更好的了解你要關(guān)注的企業(yè)發(fā)展前景。其次，凈資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)收益率，我們知道每股盈利和市盈率估值是給一只股票定價最常用也相對最易為人接受的方法，但有時也要用資產(chǎn)收益率分析一下，特別是對銀行這類高資產(chǎn)負債率的行業(yè)，資產(chǎn)收益率比凈資產(chǎn)收益率更有說服力。與損益表相關(guān)的，還有很多其他的周轉(zhuǎn)率分析指標，如總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率等等，個人認為只能供參考，很難真正反映企業(yè)的經(jīng)營管理水平。重點關(guān)注：主營業(yè)務(wù)稅金及附加/主營業(yè)務(wù)收入及所得稅水平，真正盈利的企業(yè)，銀行客戶經(jīng)理去企業(yè)核查時，在

46、這一點上是很容易尋求到有力的證據(jù)的，因為，你很難想象一家企業(yè)會為了貸款而先去交大量的稅收，相反，很多盈利的企業(yè)往往是想少交稅的，我一位稅務(wù)局的朋友在我們熟悉后說開玩笑，你們作企業(yè)的都是賊，天天想著偷逃稅收。因此基本可以說，交稅多的企業(yè)一般是有實力的(為上市等特殊目的而虛增利潤者除外)，不交稅和少交稅的企業(yè)，要么是沒有實力，要么是缺少誠信，與這類企業(yè)交往，防范措施一定要到位啊。曾有一家貸款戶，在我去調(diào)查時就發(fā)現(xiàn)，他們將收入計入了其他應(yīng)付款，逃避增值稅和所得稅，但這種方式很容易被查處，而有些企業(yè)如啤酒廠大量采用現(xiàn)金在帳外交易，這樣，查處的難度可就大多了。再次，營業(yè)費用率(營業(yè)費用/主營業(yè)務(wù)收入)和

47、管理費用往往是了解企業(yè)經(jīng)營管理能力和發(fā)展?jié)摿Φ挠行Чぞ?，營業(yè)費用率逐年上升，往往是產(chǎn)品市場競爭加劇的同義詞，而管理費用的暴升，往往說明企業(yè)經(jīng)營中的重大事項發(fā)生。財務(wù)費用，財務(wù)費用與長短期借款的比率分析，可以有助于你了解企業(yè)利息資本化的合理性，企業(yè)還款的信用程度等信息。另外：比較損益表分析是一項很好的了解企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀的工具。最后說一點，如果你可以獲得企業(yè)的財務(wù)分析報告，對于你了解企業(yè)的真實情況是很有作用的，我的經(jīng)歷告訴我，大多數(shù)企業(yè)都會有經(jīng)營分析報告等內(nèi)部財務(wù)分析材料，一般都能比較真實的反映企業(yè)的實況，如果沒有，企業(yè)的經(jīng)營情況，哈哈，客戶經(jīng)理就要問自己了，企業(yè)自己都不清楚，你調(diào)查幾天就能清楚？分析損益表最有效的方法是在成本核算的基礎(chǔ)上作量本利分析，這對企業(yè)認識自身和銀行認識企業(yè)都是非常重要的。不同情況下的盈虧平衡點和宏觀經(jīng)濟分析，產(chǎn)品市場分析結(jié)合起來，一個企業(yè)的前景往往可以很清晰地浮現(xiàn)在我們面前?，F(xiàn)金流量表也是非常重要的一張表格，即使在實際工作過程中，資產(chǎn)負債表和損益表要比現(xiàn)金流量表更常見。現(xiàn)金流