中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范和控制畢業(yè)論文

1、摘 要財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)喪失償債能力的可能性和股東的不確定性，它是由于資金困難采取不同的籌資方而帶來的風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險防范就是企業(yè)在識別風(fēng)險、評估風(fēng)險和分析風(fēng)險的基礎(chǔ)上，充分預(yù)見、有效控制財務(wù)風(fēng)險，用最經(jīng)濟(jì)的方法把財務(wù)風(fēng)險導(dǎo)致的不利后果減少到最低限度的管理方法。中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范，首先要實施技術(shù)創(chuàng)新，獲得風(fēng)險投資、財政科技開發(fā)撥款、企業(yè)科技開發(fā)專項資金、政府用于鼓勵科研開發(fā)的貼息貨款等多方資金的支持;其次，實施企業(yè)信用管理，當(dāng)中小企業(yè)面臨財務(wù)危機(jī)時，能較容易地從外部融資;再次，控制負(fù)債資金比例，避免由于現(xiàn)金支付困難導(dǎo)致財務(wù)危機(jī);最后，提高籌資的使用效果，努力降低經(jīng)營風(fēng)險引起的財務(wù)風(fēng)險。關(guān)鍵詞

2、中小企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險；風(fēng)險防范ABSTRACTFinancial risk is the possibility of corporate insolvency and shareholders of uncertainty; it is different as a result of financial difficulties brought about by the financing side of risk. To guard against financial risks that enterprises in the identification of risks, risk a

3、ssessment and risk analysis, based on the full predicted that the effective control of financial risks, with the most economical ways to financial risks resulting from adverse effects to a minimum of management. Small and medium enterprises to guard against financial risks, first of all, to implemen

4、t technological innovation, access to venture capital, financial science and technology development funding, business science and technology development funds, the Government used to encourage the purchase price discount on scientific research and development funds, such as multi-support; Secondly,

5、the implementation of enterprise credit management, When the financial crisis faced by small and medium enterprises can more easily from the external financing; again, controlling the ratio of the balance of funds to avoid the difficulties due to cash payments led to financial crisis; Finally, the u

6、se of funding to enhance the effect of efforts to reduce the operational risks arising from the risk of the Treasury.Keyword Small and medium enterprises；financial risk；risk prevention目錄一 財務(wù)風(fēng)險的涵義1（一） 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的類型：1（1）籌資風(fēng)險1（2）投資風(fēng)險1（3）現(xiàn)金流量風(fēng)險2（4）利率風(fēng)險2二 中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因分析2（一）過于注重市場份額而忽視財務(wù)風(fēng)險2（二）無法適應(yīng)復(fù)雜多變的企業(yè)財務(wù)管理宏觀

7、環(huán)境3（三） 財務(wù)決策失誤或財務(wù)關(guān)系的混亂3（四） 舉債規(guī)模過大3（五） 舉債方式不盡合理4（六） 負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理4（七） 制度環(huán)境的影響5三 中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范和控制5（一） 認(rèn)真分析財務(wù)管理的宏觀環(huán)境及其變化情況，提高企業(yè)的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力5（二） 提高財務(wù)決策的科學(xué)化水平，防止因決策失誤而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險5（三） 建立和不斷完善財務(wù)管理系統(tǒng)，樹立與加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險意識6（四） 實施企業(yè)信用管理，開拓多方籌資渠道6（五） 控制負(fù)債資金，努力降低資產(chǎn)負(fù)債率7（六） 提高籌資的使用效果，降低經(jīng)營風(fēng)險引起的財務(wù)風(fēng)險8（七） 建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范制度，優(yōu)化中小企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)9（八） 提高企業(yè)自身

8、的信用度，樹立企業(yè)形象10（九） 加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理，建立和完善財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)10參考文獻(xiàn)11致 謝1213隨著社會的進(jìn)步和科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，企業(yè)之間的競爭日益加劇，企業(yè)面臨的風(fēng)險也在加大.而對于我國的中小企業(yè)來說，普遍存在著財務(wù)制度不健全、核算隨變性大、企業(yè)經(jīng)營者金融風(fēng)險意識淡薄等間題， 其中財務(wù)風(fēng)險客觀存在于企業(yè)財務(wù)管理工作中的各個環(huán)節(jié)。一個企業(yè)要想在激烈的競爭中立于不敗之地，就必須加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險的、防范和控制。因此，對財務(wù)風(fēng)險的成因及其防范進(jìn)行研究，從而達(dá)到降低風(fēng)險發(fā)生的概率，減少風(fēng)險損失，提高經(jīng)濟(jì)效益，對企業(yè)發(fā)展具有十分重要的意義。一 財務(wù)風(fēng)險的涵義財務(wù)風(fēng)險又稱籌資風(fēng)險，它是企業(yè)在籌集資

9、金過程中，由于采用了負(fù)債籌資方式而導(dǎo)致未來收益的不確定性的風(fēng)險。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險本質(zhì)上是企業(yè)負(fù)債經(jīng)營所產(chǎn)生的風(fēng)險。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的高低與企業(yè)的負(fù)債規(guī)模、負(fù)債與資本的比例及企業(yè)的投資收益率密切相關(guān)的。較之于大型企業(yè)，中小企業(yè)的股權(quán)性融資方式受到限制，往往使用債權(quán)性融資方式，融資方式比較單一，其債務(wù)資本所占比重較高。這就要求企業(yè)在經(jīng)營的過程中，正確衡量財務(wù)風(fēng)險的程度，確切計算風(fēng)險價值，力求把企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制在最小的范圍。（一） 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的類型在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險貫穿于企業(yè)各個財務(wù)環(huán)節(jié)，是各種風(fēng)險因素在企業(yè)財務(wù)上的集中體現(xiàn)。一般包括籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、現(xiàn)金流量風(fēng)險、利率風(fēng)險以及匯率風(fēng)險。

10、（1）籌資風(fēng)險 籌資風(fēng)險是指企業(yè)在籌資活動中由于資金供需市場、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化或籌資來源結(jié)構(gòu)、幣種結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)等因素來給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性。（2）投資風(fēng)險 投資風(fēng)險是指企業(yè)在投資活動中，由于受到某種難以預(yù)計或控制的因素的影響，給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性，致使投資收益率達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)而產(chǎn)生的風(fēng)險。（3）現(xiàn)金流量風(fēng)險 現(xiàn)金流量風(fēng)險是指企業(yè)現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入在時間上不一致所形成的風(fēng)險。當(dāng)企業(yè)的現(xiàn)金凈流量出現(xiàn)問題，可能會導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營陷入困境、收益下降，也可能給企業(yè)帶來信用危機(jī)，使企業(yè)的形象和聲譽(yù)遭受嚴(yán)重?fù)p失，最終陷入財務(wù)困境，甚至導(dǎo)致破產(chǎn)。（4）利率風(fēng)險 利率風(fēng)險是指在一定時期內(nèi)由于

11、利率水平的不確定變動而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失的可能性。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，利率是資金的價格，是調(diào)節(jié)貨幣市場資金供求的杠桿。二 中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因分析明確財務(wù)風(fēng)險形成的原因，可以更準(zhǔn)確的把握財務(wù)風(fēng)險的本質(zhì)，從而有利于企業(yè)預(yù)測和衡量財務(wù)風(fēng)險，并采取相應(yīng)對策，加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險防范。我國 中 小 企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的原因很多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因，而且不同的財務(wù)風(fēng)險形成的具體原因也不盡相同?？傮w來看，主要有以下幾個方面的原因:（一） 過于注重市場份額而忽視財務(wù)風(fēng)險目前 ，我國國內(nèi)企業(yè)有相當(dāng)大部分過于注重銷售額的增長，財務(wù)風(fēng)險意識低下，無財務(wù)風(fēng)險評價體系，缺乏風(fēng)險控制意識。這是由多方面原因造成的:首

12、先，由于中小企業(yè)盈利能力弱，大多數(shù)中小企業(yè)大多只是簡單地注重銷售額地增長和利潤總額的實現(xiàn)，注重短期收益，致使成本失控，資金超量使用，單位資金獲利水平很低；其次，由于長期以來在思想上受舊體制、舊財務(wù)制度的束縛，中小企業(yè)財務(wù)人員風(fēng)險意識落后，尚未樹立時間價值、風(fēng)險價值、邊際機(jī)會成本等科學(xué)概念，反映在財務(wù)管理目標(biāo)上，就是未能確立起最優(yōu)化思想；在財務(wù)風(fēng)險管理中，不權(quán)衡資本成本，不考慮資本結(jié)構(gòu)，投資時不測算風(fēng)險報酬，不分析現(xiàn)金流量；再次，中小企業(yè)往往將會計與財務(wù)職能劃分不清，沒有專門的對財務(wù)活動進(jìn)行評價分析與控制的機(jī)構(gòu)，簡單地由會計部門來承擔(dān)財務(wù)預(yù)測、分析職責(zé)，有的中小企業(yè)即便是會計部門也沒有健全的會計

13、核算體系，會計資料不齊全、不規(guī)范，因而使得財務(wù)風(fēng)險評價與控制所依賴的財務(wù)會計信息不全，無法進(jìn)行事先的評價與防范。（二） 無法適應(yīng)復(fù)雜多變的企業(yè)財務(wù)管理宏觀環(huán)境財務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。財務(wù)管理的宏觀環(huán)境具有復(fù)雜性和多變性，外部環(huán)境變化可能為企業(yè)帶來某種機(jī)會，也可能使企業(yè)面臨某種威脅。中小企業(yè)由于財力、物力、人力的限制，其財務(wù)管理不能適應(yīng)復(fù)雜而多變的外部環(huán)境，必然會給企業(yè)理財帶來困難。（三） 財務(wù)決策失誤或財務(wù)關(guān)系的混亂首先，財務(wù)決策的失誤可能導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生。中小企業(yè)財務(wù)決策失誤的主要原因是，缺乏科學(xué)合理的可行性分析、主觀臆測嚴(yán)重，大事

14、項未經(jīng)集體決策審批、個人單獨(dú)決策、擅自改變集體意見。其次 ，中小 企業(yè)的財務(wù)關(guān)系混亂也可能導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生。中小企業(yè)內(nèi)部審計與控制乏力，甚至缺少必要的內(nèi)部監(jiān)控，在資金管理、使用及利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無法得到保證。目前，中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制主要集中于事后控制，往往缺乏至關(guān)重要的事前預(yù)算和事中控制。中小企業(yè)財務(wù)信譽(yù)低下，應(yīng)收賬款膨脹，應(yīng)收賬款管理中過分重視促銷功能，忽視現(xiàn)金運(yùn)轉(zhuǎn)的承受能力。而且，由于企業(yè)在賒銷過程中，對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷，造成應(yīng)收賬款失控，相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。無

15、論是財務(wù)決策失誤或財務(wù)關(guān)系的混亂，都有可能影響企業(yè)的生存與發(fā)展。（四） 舉債規(guī)模過大中小企業(yè)的首要經(jīng)營目標(biāo)是追求公司價值最大化，同時兼顧其他目標(biāo)，如相關(guān)者利益最大化、社會責(zé)任、環(huán)保等，這就要求中小企業(yè)籌集的資金必須給企業(yè)經(jīng)營帶來一定的盈利，對于其債務(wù)融資也是一樣。這就要求中小企業(yè)在進(jìn)行債務(wù)融資之前，對企業(yè)的資金需求進(jìn)行合理的預(yù)測，合理確定資金的需要量，并使融資的數(shù)量與需要量相匹配，防止籌資不足影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營或籌資過剩降低舉債融資的使用效果，且過量的舉債也會使企業(yè)背上沉重的利息負(fù)擔(dān)，給企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績帶來壓力。企業(yè)舉債的規(guī)模大，表現(xiàn)為企業(yè)負(fù)債多，或負(fù)債在資本結(jié)構(gòu)中所占比重高，因而利息支付多，收益

16、就會減少，由此而導(dǎo)致償還能力弱或出現(xiàn)破產(chǎn)的可能性，因而風(fēng)險程度也高。（五） 舉債方式不盡合理中小企業(yè)選擇的融資方式的不同，其風(fēng)險也是不同的。向銀行借款雖然周期較短、無需印制債券而使成本降低，但這種方式一般不能像債券那樣一次籌集到大量的資金；且當(dāng)企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機(jī)時，可以直接與銀行進(jìn)行談判以尋求債務(wù)重組。而面向公眾發(fā)行的債券由于債權(quán)人較多，進(jìn)行債務(wù)重組的可能性很小，如果不能按期償還，會對企業(yè)的聲譽(yù)帶來嚴(yán)重的損害，甚至可能形成政治問題。但從銀行借款的難度較大，由于銀行借款需要較多的資產(chǎn)可供擔(dān)保。而中小企業(yè)由于無形資產(chǎn)的比例較高，從銀行取得貸款的難度較大?？晒┢髽I(yè)選擇的籌資方式主要有銀行貸款、發(fā)行股票

17、、發(fā)行債券，融資租賃和商業(yè)信用等。中小企業(yè)由于受自身條件的限制，無法發(fā)行債券，發(fā)行股票的條件也非常嚴(yán)格，一般企業(yè)也無法達(dá)到，剩下的籌資方式都是一些債權(quán)性籌資方式。如果選擇不恰當(dāng)，就會增加企業(yè)額外費(fèi)用，影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)而形成財務(wù)風(fēng)險。目前，民間借貸和內(nèi)部集資也是中小企業(yè)資金的重要來源，但成本較高，其利率是金融機(jī)構(gòu)借款的兩到三倍，增加了企業(yè)額外費(fèi)用，加大了其財務(wù)風(fēng)險。因此，中小企業(yè)在進(jìn)行債務(wù)融資時要重視選擇合適的融資方式，避免融資方式不當(dāng)造成財務(wù)風(fēng)險。（六） 負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理從時間上考察企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)，包含兩方面的含義：一方面是指短期負(fù)債和長期負(fù)債的安排；另一方面是指取得資金和歸還負(fù)債的時間安排。

18、企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營與投資往往在較長的時間里具有周期波動性，在生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模與投資擴(kuò)大時。資金需求量增大；在生產(chǎn)出現(xiàn)萎縮與投資減少時，資金需求量減少，甚至有可能出現(xiàn)資金閑置。因此，負(fù)債融資的多少及其期限結(jié)構(gòu)，應(yīng)與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的周期波動相匹配。避免出現(xiàn)不合理的債務(wù)融資安排所引起的某一時點(diǎn)上的償債高峰，或某一時點(diǎn)的資金閑置。中小企業(yè)的資金需求包括短期資金和長期資金，在進(jìn)行融資安排時應(yīng)盡量合理安排流動資產(chǎn)與短期負(fù)債之間的關(guān)系。保證有足夠的短期償債能力：同時遵循短期資金由短期負(fù)債來融通，長期資產(chǎn)由長期負(fù)債來融通的原則。（七） 制度環(huán)境的影響制度環(huán)境等方面的變化也會對中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生影響，如產(chǎn)業(yè)政策、利率

19、、資本市場的發(fā)達(dá)程度、通貨膨脹等。利率的變化對債務(wù)融資風(fēng)險的影響表現(xiàn)為企業(yè)在不恰當(dāng)?shù)膶柣蛴貌磺‘?dāng)?shù)姆绞竭M(jìn)行了融資，從而使融資成本提高，導(dǎo)致企業(yè)蒙受損失。例如企業(yè)在當(dāng)前利率水平偏高而利率將要調(diào)低時，仍以較高的利率水平進(jìn)行了債務(wù)融資，使得企業(yè)在利率調(diào)低后仍要負(fù)擔(dān)較高的利息。持續(xù)的通貨膨脹，將使企業(yè)的資金需求不斷膨脹，資金供應(yīng)容易出現(xiàn)短缺。貨幣性資金不斷貶值，實物性資產(chǎn)相對升值，資本成本不斷提高。這樣。將給企業(yè)債務(wù)融資帶來許多隱患。如果決策不當(dāng)，將會帶來較大的財務(wù)風(fēng)險。三 中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范和控制由于中小企業(yè)在資金、人才和管理等方面的相對弱勢，其財務(wù)風(fēng)險防范和控制難度更大，要有針對性地采取一些

20、防范和控制措施。（一） 認(rèn)真分析財務(wù)管理的宏觀環(huán)境及其變化情況，提高企業(yè)的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力財務(wù)管理宏觀環(huán)境的變化對企業(yè)來講，是難以預(yù)見和無法改變的，企業(yè)無法對其施加影響，但并不是說企業(yè)面對環(huán)境變化就束手無策。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)對不斷變化的財務(wù)管理宏觀環(huán)境認(rèn)真分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，制定多種應(yīng)變措施，適時調(diào)整財務(wù)管理政策和改變管理辦法，從而提高企業(yè)對財務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力，以此降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險。面對不斷變化的財務(wù)管理環(huán)境，企業(yè)應(yīng)設(shè)置高效的財務(wù)管理機(jī)構(gòu)，配備高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，健全財務(wù)管理規(guī)章制度，強(qiáng)化財務(wù)管理的各項基礎(chǔ)工作，使企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)有效運(yùn)行，控制因

21、財務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。（二） 提高財務(wù)決策的科學(xué)化水平，防止因決策失誤而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險財務(wù)決策的正確與否直接關(guān)系到財務(wù)管理工作的成敗，經(jīng)驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)必須采用科學(xué)的決策方法。在決策過程中，應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法并運(yùn)用科學(xué)的決策模型進(jìn)行決策。對各種可行方案要認(rèn)真進(jìn)行分析評價，從中選擇最優(yōu)的決策方案，切忌主觀臆斷。（三） 建立和不斷完善財務(wù)管理系統(tǒng)，樹立與加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險意識認(rèn)真分析財務(wù)管理的宏觀環(huán)境及其變化情況，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時調(diào)整財務(wù)管理政策和改變管理方法，

22、從而提高企業(yè)對財務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以此降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險;對于不具備條件的中小企業(yè)，可以委托專業(yè)機(jī)構(gòu)完成此項工作。同時要使財務(wù)管理人員明白，財務(wù)風(fēng)險存在于財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險，財務(wù)管理人員必須將風(fēng)險防范貫穿于財務(wù)管理工作的始終。（四） 實施企業(yè)信用管理，開拓多方籌資渠道從信貸投資方面來說，如果企業(yè)的資信程度不能滿足信貸要求，銀行是不敢盲目投資的，再加上近幾年來中小企業(yè)的資信普遍不足，銀行的壞賬和爛賬的增加，銀行不可能不考慮壞賬、爛賬而借貸。據(jù)調(diào)查，在商業(yè)銀行的不良貸款中，中小企業(yè)貸款占到70%以上，從風(fēng)險投資方面

23、來說，一個中小企業(yè)的資信如果不能滿足風(fēng)險投資的要求，風(fēng)險投資家也不敢冒失敗的風(fēng)險去投資。雖然風(fēng)險投資考慮的風(fēng)險遠(yuǎn)大于信貸投資，但誰也不會冒一看就知道會失敗的企業(yè)去投資的風(fēng)險。從合資來說，合資者也是不愿與資信不高的企業(yè)合作，合作者不會拿自己的錢去打水漂。從政府撥款方面來說，政府考慮的多是能夠帶動技術(shù)升級和產(chǎn)業(yè)升級的少數(shù)中小企業(yè)，政府同樣要考慮企業(yè)的資信度。今后我國要開放的二級市場，中小科技型企業(yè)可以從市場上獲得公眾資金，只有企業(yè)的資產(chǎn)凈值狀況良好，而且信用評級機(jī)構(gòu)對企業(yè)評定了較高的信用等級，才能吸收公眾的資金。因此，中小企業(yè)要想獲得發(fā)展資金，首先必須提高企業(yè)的資信程度。中小企業(yè)必須從自身的內(nèi)因方

24、面下功夫，努力提高自身的資信程度。要從企業(yè)的觀念創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新、組織創(chuàng)新、市場創(chuàng)新方面下功夫，全方位提高企業(yè)的資信程度，要讓投資者看到本企業(yè)是講信用的，有發(fā)展前途的，有巨大投資回報的，富有生命力的，這樣的企業(yè)不用擔(dān)心融不到資金。中小企業(yè)實施信用管理，應(yīng)從以下幾點(diǎn)入手：(1)要遵循誠實信用、公平競爭的原則，按照國家法律法規(guī)要求，開展生產(chǎn)經(jīng)營活動，及時足額繳納稅款，自覺接受工商、行政、稅務(wù)、銀行、海關(guān)等有關(guān)部門的監(jiān)督管理；（2）要依法建賬確保會計資料真實完整，要嚴(yán)格按照國家統(tǒng)一的會計制度規(guī)定進(jìn)行會計核算，不設(shè)賬外賬不做假賬，禁止一切弄虛作假的行為，使會計信息能夠真實公正地反映資金運(yùn)轉(zhuǎn)情況、經(jīng)濟(jì)效益

25、的提高及企業(yè)的發(fā)展前景；（3）要加強(qiáng)財務(wù)管理，建立財務(wù)預(yù)算制度，以現(xiàn)金流量為重點(diǎn)，對生產(chǎn)經(jīng)營各個環(huán)節(jié)實施預(yù)算管理，嚴(yán)格限制無預(yù)算資金支出，最大限度減少資金占用，保證按期如數(shù)償還銀行貨款，樹立企業(yè)良好的信用形象；（4）建立企業(yè)內(nèi)部控制制度對應(yīng)收應(yīng)付賬款實行嚴(yán)格管理，認(rèn)真審查收貨單位或銷貨單位的償付能力和信用程度，避免和減少企業(yè)間相互拖欠；（5）要加強(qiáng)質(zhì)量管理，堅持質(zhì)量第一、用戶至上的方針，樹立最大限度滿足用戶需要的質(zhì)量觀念，搞好產(chǎn)品從開發(fā)、生產(chǎn)、銷售全過程的質(zhì)量控制，確保不合格產(chǎn)品不出廠，努力改善產(chǎn)品售后服務(wù)質(zhì)量，嚴(yán)禁生產(chǎn)和銷售假冒偽劣產(chǎn)品。 中小企業(yè)實施信用管理還可以聘請一家專業(yè)信用管理機(jī)構(gòu)指

26、導(dǎo)中小企業(yè)從事信用管理活動，主要進(jìn)行信用管理問題診斷、組織機(jī)構(gòu)建立、信用政策制定、客戶檔案管理、應(yīng)收賬款管理、評估初級管理、計算機(jī)自動化管理等工作。通過信用管理，提高企業(yè)的信用等級樹立企業(yè)良好的形象。（五） 控制負(fù)債資金，努力降低資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)籌資所采用的重要方式和手段。當(dāng)負(fù)債經(jīng)營獲得超額利潤時，使企業(yè)獲得財務(wù)杠桿收益。但我們還應(yīng)看到，高負(fù)債率將導(dǎo)致財務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力不足，使企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)，特別是中小企業(yè)不能壟斷、控制市場，經(jīng)營風(fēng)險大。因此企業(yè)負(fù)債比例不宜大。過去，由于籌資決策失誤等原因，我國中小企業(yè)特別是國有中小企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，具體表現(xiàn)在負(fù)債資金占全部資金比例過高。當(dāng)

27、然我國目前有一些中小企業(yè)，主要是私人企業(yè)，由于融資難，資產(chǎn)負(fù)債率偏低，但隨著我國中小企業(yè)促進(jìn)法頒布實施以及我國信用擔(dān)保體系的建立，中小企業(yè)今后的融資渠道增多，融資將變得容易，這時中小企業(yè)在負(fù)債經(jīng)營時也應(yīng)注意應(yīng)有一個度的控制。國際上通常認(rèn)為一個企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率控制在50%以下，則企業(yè)處于安全線內(nèi)，若超過50% ，則處于危險區(qū)域內(nèi)。控制資產(chǎn)負(fù)債率對中小技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)更為重要。大多數(shù)中小企業(yè)自有資金難以完全滿足高新技術(shù)產(chǎn)品研究開發(fā)的資金需要，而向銀行或其它金融機(jī)構(gòu)融資來彌補(bǔ)資金的不足，但不能把借入的資金作為獲取高新技術(shù)產(chǎn)品研究開發(fā)資金的主要來源，外部融資的額度在高新技術(shù)產(chǎn)品研究開發(fā)所需資金中所占的比例

28、不應(yīng)太高。因為企業(yè)負(fù)債經(jīng)營本身就是一項風(fēng)險極高的經(jīng)濟(jì)活動，再將融資資金再投資于風(fēng)險很高的高新技術(shù)研究開發(fā)活動，必然使企業(yè)的風(fēng)險擴(kuò)大，而難以承受。維持中小企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率，除了吸收風(fēng)險投資，還應(yīng)采取其他多種自有資金籌資方式企業(yè)可以與其它企業(yè)共同投資，組成合資企業(yè)，實現(xiàn)收益共享，風(fēng)險共擔(dān)，減少因項目失敗使自己造成損失，避免因企業(yè)獨(dú)家承擔(dān)投資風(fēng)險而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。增添土地、建筑物和生產(chǎn)設(shè)備等固定資產(chǎn)，盡量減少現(xiàn)金支出。對于土地、建筑物主要采用經(jīng)營租賃方式;對于生產(chǎn)設(shè)備主要采用融資租賃方式。融資租貨是由租賃公司按照承租單位的要求出資購買設(shè)備，在較長的契約合同期內(nèi)提供給承租單位使用的信用業(yè)務(wù)。如果企業(yè)擴(kuò)張

29、所需的設(shè)備投資不足，通過租賃只要先期投入10%一20%的資金即可以得到并使用所需設(shè)備。高技術(shù)設(shè)備或產(chǎn)品的淘汰速度很快，當(dāng)企業(yè)以租賃方式購進(jìn)設(shè)備時，由于租賃期限較短，當(dāng)租賃期結(jié)束時，企業(yè)便可以再次用最新技術(shù)更新原有設(shè)備，而不需借入巨額資金，一次投入設(shè)備形成巨額負(fù)債。租賃融資另一個優(yōu)點(diǎn)是，企業(yè)的所有資產(chǎn)，除了租賃的設(shè)備外，都可以抵押出去，企業(yè)仍有條件獲得其他來源的借款，從借貸單位獲得賣方借貸。這種以商品信譽(yù)為基礎(chǔ)的融資方式在業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密、關(guān)系十分固定的關(guān)聯(lián)企業(yè)之間運(yùn)用較多。中小企業(yè)通過這種融資方式也可以與供貨單位共擔(dān)風(fēng)險。（六） 提高籌資的使用效果，降低經(jīng)營風(fēng)險引起的財務(wù)風(fēng)險企業(yè)籌資的目的在于使用

30、獲得投資收益。提高籌資的使用效果，能夠降低企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，從而降低由經(jīng)營風(fēng)險引起的財務(wù)風(fēng)險。提高投資收益，首先，應(yīng)正確進(jìn)行項目投資決策。對項目投資應(yīng)進(jìn)行可行性研究，并采用科學(xué)方法計算各種方案的投資回收期、投資報酬率、凈現(xiàn)值、內(nèi)含報酬率等指標(biāo)，并對計算結(jié)果進(jìn)行綜合評價分析，在綜合考慮各種因素的基礎(chǔ)上，選擇最佳的投資項目。其次，項目開發(fā)與自身的承受能力相適應(yīng)。投資項目的開發(fā)要與自身的技術(shù)、資金相適應(yīng)，中小企業(yè)最好不要進(jìn)行需要巨額資金投入的換代型新產(chǎn)品和全新型新產(chǎn)品的研究開發(fā)，適宜從事只需少量資金投入的技改型新產(chǎn)品和高新技術(shù)的研究開發(fā)，這樣可以減少企業(yè)向外融資的數(shù)額、風(fēng)險和難度，從而可以策略地規(guī)避研

31、究開發(fā)帶來的經(jīng)營風(fēng)險。資金運(yùn)用上不要將流動資金當(dāng)固定資金使用，避免現(xiàn)金支付困難產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。承接訂貨要與流動資金的承受能力相適應(yīng)。當(dāng)中小企業(yè)接受大額訂貨合同、流動資金嚴(yán)重不足時，大量流動資金需從外部融資，這時企業(yè)面臨的風(fēng)險較大，如流動資金外部融資落空、產(chǎn)品質(zhì)量不能滿足客戶要求、交貨時間延遲等。當(dāng)生產(chǎn)任務(wù)不能按時完成時，企業(yè)投入的資金不僅不能收回，還需向客戶繳納違約金。所以中小企業(yè)在承擔(dān)任務(wù)時，不能貪多，要與企業(yè)流動資金的承受能力相適應(yīng)，避免企業(yè)現(xiàn)金供應(yīng)過度緊張而陷入財務(wù)危機(jī)。最后，轉(zhuǎn)移生產(chǎn)經(jīng)營過程中的經(jīng)營風(fēng)險。在生產(chǎn)經(jīng)營活動中，企業(yè)可以通過提高產(chǎn)品質(zhì)量、改進(jìn)產(chǎn)品設(shè)計、改進(jìn)產(chǎn)品性能、開拓新市場、

32、降低固定資金投資比重等手段，提高產(chǎn)品的競爭力，降低因產(chǎn)品滯銷、市場占有率下降而產(chǎn)生的不能實現(xiàn)預(yù)期收益的經(jīng)營風(fēng)險。對賒銷比重較大的企業(yè)，對大宗賒銷采用應(yīng)收賬款讓售方式，將應(yīng)收賬款出讓給金融機(jī)構(gòu)，既可以降低壞賬損失，減少信用調(diào)查及應(yīng)收賬款收款的開支，又融通了資金。企業(yè)還可以與債務(wù)人達(dá)成還款協(xié)議，從法律上保證應(yīng)收賬款的收回。對企業(yè)閑置的資產(chǎn)，采用出租或立即售出的處理方式，可以將資產(chǎn)損失的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給承租方或購買方。企業(yè)還可以通過財產(chǎn)保險的方式將財務(wù)損失的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保險公司。中小企業(yè)只有經(jīng)營安全能力增強(qiáng)，才能不斷提高自身抵御財務(wù)風(fēng)險的能力。（七） 建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范制度，優(yōu)化中小企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)無論企業(yè)處

33、于生存、發(fā)展與盈利的任一階段，財務(wù)風(fēng)險的防范與化解始終是一個重要的議題，控制、防范和化解財務(wù)風(fēng)險是確保企業(yè)在激烈的市場競爭中立于不敗之地的前提條件。風(fēng)險控制要求單位樹立風(fēng)險意識，針對各個風(fēng)險控制點(diǎn)，建立有效的風(fēng)險管理系統(tǒng)，通過風(fēng)險預(yù)警、風(fēng)險識別、風(fēng)險評估、風(fēng)險報告等措施，對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行全面防范和控制。財務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化是企業(yè)財務(wù)穩(wěn)定的關(guān)鍵，其具體標(biāo)志是綜合資金成本最低，財務(wù)杠桿效益高，財務(wù)風(fēng)險適度。企業(yè)應(yīng)根據(jù)經(jīng)營環(huán)境的變化，對資本、負(fù)債等進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，使其保持合理的比例。首先，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，確定合理的負(fù)債比例.使負(fù)債始終保持在一個合理的水平。不能超過自身的承受能力;其次，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，進(jìn)行短期負(fù)債

34、、中期負(fù)債、長期負(fù)債的動態(tài)組合，選擇合理的籌資方式，降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。（八） 提高企業(yè)自身的信用度，樹立企業(yè)形象一方面要提高中小企業(yè)自身財務(wù)狀況的透明度和財務(wù)報表的可信度，建立完善的財務(wù)報表體系，另一方面要提高財務(wù)人員和管理者的道德素質(zhì)，避免發(fā)生逃廢金融債務(wù)，欠息欠貸等不良行為，積極清償銀行債務(wù)和應(yīng)付款項，在社會上樹立良好企業(yè)形象，提高企業(yè)聲譽(yù)。中小企業(yè)的資信程度不高，籌資難一直是困擾其發(fā)展的問題，所以中小企業(yè)更要注重樹立企業(yè)良好的形象.塑造投資者信心，爭取更多的外來投資，降低籌資成本。同時.中小企業(yè)還應(yīng)建立償債基金，增強(qiáng)企業(yè)自保和抵制財務(wù)風(fēng)險的能力;合理調(diào)度資金，維護(hù)資產(chǎn)的流動性;注重籌資杠

35、桿.適度舉債優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，并根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險選擇合適的財務(wù)杠桿。中小企業(yè)還可以利用套期保值法。套期保值的原理是使用一種貨幣的現(xiàn)金流入與該種貨幣的現(xiàn)金流出在時間和數(shù)t上相對應(yīng)相匹配。當(dāng)一個現(xiàn)有交易導(dǎo)致未來有一筆外幣資金流出時，我們可以在現(xiàn)在運(yùn)用一個在未來只有一筆外幣現(xiàn)金流入的方式來對它進(jìn)行套期保值?？傊髽I(yè)在進(jìn)行融資決策之初，要根據(jù)企業(yè)對資金的需要、企業(yè)自身的實際條件以及融資的難易程度和成本情況，來確定企業(yè)合理的融資規(guī)模。（九） 加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理，建立和完善財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)在財務(wù)風(fēng)險防范過程中必須加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理。對于財務(wù)狀況和資信狀況好的客戶可采用賒銷方式，控制一定的信用額度，采取分期

36、收款、商業(yè)匯票等風(fēng)險較小的結(jié)算方式而對于償債能力差和信用狀況不好的客戶采取匯兌、支票等結(jié)算方式。另外，企業(yè)應(yīng)依據(jù)謹(jǐn)慎原則，對于可能發(fā)生壞賬損失的業(yè)務(wù)，在其發(fā)生之前提取壞賬準(zhǔn)備，以防止本期虛增利潤，防范資金回收風(fēng)險。在市場競爭日趨激烈的今天，中小企業(yè)不得不部分甚至全部以信用形式進(jìn)行業(yè)務(wù)交易。應(yīng)收賬款控制主要從以下兩個方面來進(jìn)行:首先是評價客戶資信程度，制定相應(yīng)信用政策;其次是加強(qiáng)應(yīng)收賬款的賬齡分析，確定收款率和應(yīng)收賬款余額百分比，保證應(yīng)收賬款的安全性。特別是建立以現(xiàn)金流量預(yù)算為主的短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)和以價值觀念為基礎(chǔ)的盈利能力、長期償還能力、營運(yùn)能力、發(fā)展?jié)摿Φ葹橹饕笜?biāo)的長期財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。財

37、務(wù)風(fēng)險防范和預(yù)警是中小企業(yè)生存和發(fā)展的保障，是保持國民經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁活力的重要舉措。這不僅需要中小企業(yè)自己提高自身素質(zhì)、提高風(fēng)險防范能力，也需要全社會為中小企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造一個良好的環(huán)境。在政策上適當(dāng)?shù)南蛑行∑髽I(yè)傾斜，制定出更多適合中小企業(yè)發(fā)展的措施，使我國的國民經(jīng)濟(jì)得到更均衡更健康的發(fā)展.人民生活水平和綜合國力得到進(jìn)一步的提高。參考文獻(xiàn)1靳如全,黨愛民.防范和化解中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險.財務(wù)與會計（綜合版），2008(NO.05)：12132鄧家姝.財務(wù)杠桿系數(shù)及其應(yīng)用.財務(wù)通訊，2008(1)：10113于聲濤.財務(wù)公司運(yùn)營中存在的問題及對策.會計之友(封面專欄)，2008(7)：154陽春艷.淺談

38、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險及防范對策.會計之友，2008(9)：21225陳曉更.論企業(yè)建立全面風(fēng)險管理體系的必要性.會計之友，2008(9)：15166池建昆.電網(wǎng)經(jīng)營企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理初探.會計之友，2008(11上)：187王曉燕.我國中小企業(yè)融資擔(dān)保的風(fēng)險管理問題J.中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計,2008.(3):748朱建鋒.企業(yè)財務(wù)安全的預(yù)警與風(fēng)險防范.財務(wù)通訊，2008(5)：23249黃錦亮,白帆.論財務(wù)風(fēng)險管理的基礎(chǔ)框架.財會研究，2004(6)：2510王洋.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的智慧.企業(yè)研究，2004(5)： 20致 謝轉(zhuǎn)眼間三年就這樣過去了，三年前的我懷著興奮而又好奇的心情來到這里，而此時此刻心里更

39、多的是感激與敬畏，在論文工作結(jié)束之際，我向所有幫助過我的各界人士表達(dá)我最真誠的謝意！有了他們的幫助，我才能夠順利地完成論文的各項工作。首先感謝我的指導(dǎo)老師徐颯老師，歷時三年的學(xué)習(xí)生活，不管是在學(xué)習(xí)上還是生活或做人上，在劉老師的言傳身教和悉心指導(dǎo)下，我學(xué)會了很多為人處事的態(tài)度，她教給我很多在其他地方學(xué)不到得東西，這些勝過于學(xué)業(yè)上的成功；她嚴(yán)謹(jǐn)認(rèn)真、一絲不茍的治學(xué)態(tài)度給我樹立了榜樣，激勵我勤奮進(jìn)取；她為人師表、耐心細(xì)致的大家風(fēng)范更是讓我受益終生；她隨和親切的性格讓我們大家學(xué)習(xí)請教時很輕松。在此,謹(jǐn)向我所有的導(dǎo)師以最誠摯的謝意！其次感謝我的同窗室友們，是你們讓我度過了一個美好而又快樂的大學(xué)，大學(xué)生活

40、給我留下了很多美好的時光，謝謝你們，我親愛的同學(xué)們。學(xué)院資料室的老師為我查閱文獻(xiàn)資料提供了很大的支持和方便。在此，我要向這些老師致以崇高的敬意！同時，我今天的進(jìn)步也得益于系里許多領(lǐng)導(dǎo)和老師的幫助。在此，我深表謝意!最后，我要深深感謝我親愛的父母。您們?yōu)槲页惺艿男量嗪蛪毫?，是我一輩子都無法報答的。您們無私的愛和殷切期望，您們的理解與支持，鼓勵我不斷進(jìn)取，鼓勵我走過這么多年的求學(xué)生涯，并將永遠(yuǎn)激勵著我在人生的道路上奮勇前進(jìn)，在此，我謹(jǐn)以我的努力和成果作為報答。你們大家無私的愛和殷切期望以及你們的理解與支持，鼓勵我不斷進(jìn)取，鼓勵我走過這么多年的求學(xué)生涯，并將永遠(yuǎn)激勵著我在人生的道路上奮勇前進(jìn)。9JW

41、KffwvG#tYM*Jg&6a*CZ7H$dq8KqqfHVZFedswSyXTy#&QA9wkxFyeQ!djs#XuyUP2kNXpRWXmA&UE9aQGn8xp$R#͑GxGjqv$UE9wEwZ#QcUE%&qYpEh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNu#KN&MuWFA5uxY7JnD6YWRrWwcvR9CpbK!zn%Mz849GxGjqv$UE9wEwZ#QcUE%&qYpEh5pDx2zVkum&gTXRm6X4NGpP$vSTT#&ksv*3tnGK8!z89AmYWpazadNu#KN&

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