金融集聚對(duì)居民消費(fèi)升級(jí)的影響

1、金融集聚對(duì)居民消費(fèi)升級(jí)的影響金融集聚對(duì)居民消費(fèi)升級(jí)的影響根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，凡是金融業(yè)發(fā)達(dá)的地方，經(jīng)濟(jì)也發(fā)達(dá)，反過(guò)來(lái)，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地方，金融業(yè)也發(fā)達(dá)，兩者形成了互為補(bǔ)充的局面。一些專(zhuān)家則發(fā)現(xiàn)，凡是金融業(yè)發(fā)達(dá)的地方，居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)、消費(fèi)規(guī)模、消費(fèi)品級(jí)也越高。于是，人們開(kāi)始關(guān)注起金融業(yè)發(fā)展與居民消費(fèi)之間的關(guān)系。而金融的發(fā)展也伴隨著金融的集聚，會(huì)對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、金融系統(tǒng)發(fā)展產(chǎn)生重要影響。但實(shí)踐中，關(guān)于金融業(yè)集聚與居民消費(fèi)升級(jí)之間的關(guān)系研究卻并未受到重視。對(duì)于政府而言，如果一個(gè)地方金融業(yè)集聚能夠?qū)用裣M(fèi)升級(jí)產(chǎn)生積極作用，則應(yīng)該鼓勵(lì)金融業(yè)的集聚（由零散的金融業(yè)向中心城市或區(qū)域進(jìn)行集聚），如果不利

2、于居民消費(fèi)升級(jí)，則應(yīng)該合理引導(dǎo)金融業(yè)態(tài)的布局?jǐn)U散。顯然，理清金融業(yè)集聚對(duì)居民消費(fèi)升級(jí)的影響具有非常重要的價(jià)值，不僅能夠幫助政府制定政策提供一定的依據(jù)，也能夠?yàn)槲覈?guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展尋求消費(fèi)拉動(dòng)尋找到合適的動(dòng)力。 金融集聚對(duì)居民消費(fèi)升級(jí)影響效應(yīng)文獻(xiàn)述評(píng) 關(guān)于金融集聚對(duì)居民消費(fèi)升級(jí)的影響效應(yīng)研究的相關(guān)文獻(xiàn)相對(duì)較少，現(xiàn)有的研究更多地局限于金融業(yè)發(fā)展對(duì)居民消費(fèi)的影響作用，普遍觀點(diǎn)認(rèn)為，金融業(yè)的發(fā)展能夠促進(jìn)居民消費(fèi)規(guī)模的擴(kuò)大，特別是銀行的發(fā)展，給居民提供了獲取利息收入而增加財(cái)富，方便居民獲得貸款，從而有利于居民消費(fèi)。盤(pán)和林（2018）研究了消費(fèi)金融促進(jìn)居民消費(fèi)升級(jí)的作用機(jī)制，提出應(yīng)該擴(kuò)大消費(fèi)金融的規(guī)模，來(lái)促進(jìn)消費(fèi)

3、規(guī)模的擴(kuò)大，進(jìn)而促進(jìn)居民消費(fèi)升級(jí)的步伐。錢(qián)箐旎（2018）則認(rèn)為，當(dāng)前我國(guó)面臨投資和出口乏力的背景下，通過(guò)擴(kuò)大金融支持消費(fèi)來(lái)促進(jìn)居民消費(fèi)升級(jí)，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大有可為。王平和王琴梅（2018）從消費(fèi)金融對(duì)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)影響的視角分析了消費(fèi)金融促進(jìn)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)規(guī)模擴(kuò)大，并提出了如何通過(guò)消費(fèi)金融的擴(kuò)大來(lái)進(jìn)一步推動(dòng)消費(fèi)金融對(duì)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)的帶動(dòng)作用。潘錫泉（2016）則從更加寬泛和更加細(xì)化的金融發(fā)展視角，研究了金融發(fā)展對(duì)金磚國(guó)家之間貿(mào)易發(fā)展和消費(fèi)的影響，認(rèn)為金融發(fā)展深度和金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化對(duì)貿(mào)易發(fā)展和消費(fèi)具有促進(jìn)作用，而銀行業(yè)和證券業(yè)金融資源配置效率的提升對(duì)消費(fèi)促進(jìn)具有更大的推動(dòng)作用。從金融集聚的視角，研究金融業(yè)

4、集聚對(duì)居民消費(fèi)升級(jí)的相對(duì)較少，但也存在一些零星的研究，抑或是從側(cè)面研究金融集聚對(duì)居民消費(fèi)的影響。譬如，孫晶和李涵碩（2012）研究了金融集聚對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響，而從宏觀描述性的角度略微提到了金融集聚有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，對(duì)居民消費(fèi)會(huì)產(chǎn)生一定的影響。余泳澤、宣燁和沈揚(yáng)揚(yáng)（2013）則研究了金融集聚對(duì)工業(yè)效率提升的空間外溢效應(yīng)，提到了空間外溢效應(yīng)中對(duì)消費(fèi)的影響。也有少許研究分析了金融發(fā)展對(duì)我國(guó)不同區(qū)域之間的影響差異性，譬如，肖利平和洪艷（2017）利用我國(guó)2003-2014年的宏觀面板數(shù)據(jù)，研究了我國(guó)東部地區(qū)和中西部地區(qū)金融發(fā)展對(duì)居民消費(fèi)的影響效應(yīng)，發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展對(duì)我國(guó)東中西部地區(qū)居民消費(fèi)具有顯著

5、的促進(jìn)效應(yīng)，東部地區(qū)的促進(jìn)效應(yīng)要大于中西部地區(qū)。比較典型的研究金融集聚對(duì)居民消費(fèi)的影響的文獻(xiàn)主要有：董秀良、滿(mǎn)媛媛、王軼群（2019）研究了農(nóng)村金融集聚對(duì)農(nóng)村居民消費(fèi)的影響，馬建輝（2018）則引入房?jī)r(jià)中介變量，分析了金融集聚對(duì)居民消費(fèi)的影響作用，金融集聚對(duì)居民消費(fèi)的影響存在非線(xiàn)性效益，當(dāng)房?jī)r(jià)低于某一門(mén)檻時(shí)，金融集聚對(duì)居民消費(fèi)具有顯著促進(jìn)作用，而超于該門(mén)檻則變?yōu)橐种菩?yīng)，而隨著超越門(mén)檻值的房?jī)r(jià)越高，突破第二門(mén)檻之后，這種抑制效應(yīng)就會(huì)越強(qiáng)?？傮w而言，關(guān)于金融集聚對(duì)居民消費(fèi)升級(jí)的影響研究較少，尤其是研究不同金融業(yè)集聚水平對(duì)消費(fèi)升級(jí)的影響方面。同時(shí)，關(guān)于金融發(fā)展對(duì)居民消費(fèi)具有促進(jìn)作用，這些文獻(xiàn)更多地

6、是著眼于銀行視角為主，研究也更多地著眼于宏觀描述性為主，缺乏系統(tǒng)的理論研究（金融發(fā)展如何影響居民消費(fèi)升級(jí)的渠道），更缺乏實(shí)證研究進(jìn)行驗(yàn)證。 金融集聚對(duì)居民消費(fèi)升級(jí)的影響效應(yīng)理論分析 金融集聚與居民消費(fèi)升級(jí)之間存在密切的關(guān)系，金融集聚主要通過(guò)對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)促進(jìn)居民收入的增長(zhǎng)和消費(fèi)需求，以及收入增長(zhǎng)預(yù)期效應(yīng)和社會(huì)保障體系完善機(jī)制促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)、金融消費(fèi)信貸發(fā)展降低流動(dòng)性約束，以及金融機(jī)構(gòu)之間競(jìng)爭(zhēng)加劇來(lái)降低金融資源獲取成本來(lái)影響居民消費(fèi)，傳遞到對(duì)居民消費(fèi)升級(jí)的影響。具體影響傳導(dǎo)機(jī)制如圖1所示。經(jīng)濟(jì)發(fā)展的收入增長(zhǎng)渠道。金融的天職是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，作為資金供給者和需求者的中介，金融集聚能夠

7、為資金供需雙方架構(gòu)起橋梁，更加方便有效地為城鄉(xiāng)居民融資主體提供金融資源供給，降低消費(fèi)者融資成本，實(shí)現(xiàn)金融資本的有效配置，提高社會(huì)公共部門(mén)和私人部門(mén)（居民消費(fèi)者）獲得金融資本的能力，從而促進(jìn)投資和經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，繼而實(shí)現(xiàn)居民收入水平的增加，而收入水平的增長(zhǎng)是促進(jìn)居民消費(fèi)規(guī)模擴(kuò)大和消費(fèi)質(zhì)量提升的最關(guān)鍵因素。金融集聚在有力促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)能夠?yàn)榫用裣M(fèi)者提供豐富多樣的金融產(chǎn)品，滿(mǎn)足居民對(duì)閑置資金的投資利用，幫助居民進(jìn)一步增加財(cái)富，刺激居民消費(fèi)，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)居民消費(fèi)升級(jí)的推動(dòng)作用。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的收入增長(zhǎng)和需求創(chuàng)造渠道。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)需要大量的金融資金支持，而金融集聚可以為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供大量的資金支持，

8、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)從低端向中高端轉(zhuǎn)型升級(jí)。產(chǎn)業(yè)主體借助于金融資源對(duì)產(chǎn)業(yè)的投入，能夠促進(jìn)勞動(dòng)、知識(shí)和技術(shù)的進(jìn)步，并應(yīng)用于產(chǎn)業(yè)中，通過(guò)金融資源的優(yōu)化配置提高生產(chǎn)要素投入的成效，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)要素向效益好的產(chǎn)業(yè)流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化升級(jí)，同時(shí)在產(chǎn)業(yè)升級(jí)的過(guò)程中，高級(jí)化的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)又能夠?yàn)樯鐣?huì)發(fā)展提供大量的就業(yè)崗位和更高收入水平的崗位，增加居民的收入水平必然會(huì)引發(fā)居民從滿(mǎn)足最基本的生活需求向購(gòu)買(mǎi)更高層次的享受型和發(fā)展型消費(fèi)轉(zhuǎn)型，減少對(duì)基本生存型消費(fèi)品的支出，對(duì)個(gè)性化、智能化等高端消費(fèi)品需求的支出增加，繼而改變居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)居民消費(fèi)升級(jí)。收入增長(zhǎng)預(yù)期效應(yīng)和社會(huì)保障體系完善機(jī)制促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)渠道。銀行、保險(xiǎn)、證券等金融

9、業(yè)集聚之后對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有促進(jìn)作用，自然就能夠提高居民的收入增長(zhǎng)預(yù)期，通過(guò)金融業(yè)的集聚，金融機(jī)構(gòu)能夠?yàn)榫用裉峁┒喾N銀行理財(cái)、基金、保險(xiǎn)產(chǎn)品等，在一定程度上完善了社會(huì)保障體系，為居民提供了除基本的社會(huì)保障以外的更多保障，降低了居民對(duì)未來(lái)不確定性的擔(dān)憂(yōu)，降低了預(yù)防性?xún)?chǔ)蓄的需求。根據(jù)凱恩斯貨幣需求理論，居民對(duì)儲(chǔ)蓄性貨幣需求的減少，會(huì)促使居民大量的消費(fèi)，繼而能夠促進(jìn)居民消費(fèi)規(guī)模的擴(kuò)大和對(duì)高質(zhì)量消費(fèi)品的追求，帶動(dòng)居民消費(fèi)升級(jí)。消費(fèi)信貸發(fā)展降低流動(dòng)性約束渠道。收入是影響消費(fèi)的重要因素，金融業(yè)集聚為居民消費(fèi)開(kāi)辟了新的渠道。金融業(yè)集聚促進(jìn)大量各種各樣、品種豐富的金融創(chuàng)新產(chǎn)品出現(xiàn)，特別是在當(dāng)前社會(huì)信用體系逐步

10、完善起來(lái)的背景下，消費(fèi)信貸、信用貸款等變得日益普通化，滿(mǎn)足了市場(chǎng)上各類(lèi)融資主體對(duì)資金的需求，促進(jìn)了居民的提前消費(fèi)，幫助降低了原先由于流動(dòng)性約束而無(wú)法進(jìn)行消費(fèi)的限制，激活了居民的消費(fèi)動(dòng)力，釋放了居民的消費(fèi)活力，繼而為居民消費(fèi)升級(jí)提供了堅(jiān)實(shí)的助推力。競(jìng)爭(zhēng)加劇降低金融中介成本渠道。金融業(yè)集聚加劇了金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)，金融機(jī)構(gòu)為了在競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，往往會(huì)通過(guò)降低金融中介服務(wù)成本，提高金融服務(wù)質(zhì)量來(lái)吸引更多的消費(fèi)者，譬如：銀行提高存款利率，降低貸款利率等方式。由于金融業(yè)在地理空間位置上的集聚使得市場(chǎng)上各類(lèi)金融服務(wù)供給者處于同城競(jìng)爭(zhēng)，金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)促進(jìn)了金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和金融機(jī)構(gòu)自身為消費(fèi)者提供更高服務(wù)的動(dòng)力

11、，降低了金融中介提供金融產(chǎn)品和服務(wù)的成本，使得居民能夠更容易獲得金融資源，降低了居民流動(dòng)性約束，為居民提前釋放消費(fèi)鋪墊了基礎(chǔ)。 實(shí)證分析 （一）模型設(shè)計(jì)。下面本文通過(guò)實(shí)證分析不同業(yè)態(tài)金融對(duì)居民消費(fèi)升級(jí)的作用效應(yīng)，檢驗(yàn)金融集聚對(duì)消費(fèi)升級(jí)的影響（實(shí)證研究的樣本時(shí)間為2014-2018年，樣本區(qū)域?yàn)槿珖?guó)省級(jí)面板數(shù)據(jù)）。其中將銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)三大類(lèi)不同類(lèi)別金融業(yè)加以區(qū)分，并根據(jù)我國(guó)不同區(qū)域之間的域情差異性，采用省際面板數(shù)據(jù)進(jìn)行研究。 （1）consumeit表示居民消費(fèi)升級(jí)變量。模型中包含三個(gè)不同業(yè)態(tài)金融集聚的變量：bankit表示銀行業(yè)集聚水平，stockit證券業(yè)集聚水平，insurance

12、it表示保險(xiǎn)業(yè)集聚水平。controlit表示影響居民消費(fèi)升級(jí)的一些控制變量，it為誤差項(xiàng)，、1、2、3、為待估計(jì)參數(shù)。（二）變量與數(shù)據(jù)來(lái)源說(shuō)明。居民消費(fèi)升級(jí)（consumeit）：由于當(dāng)前人民收入和支出渠道較多，可計(jì)算的、不可計(jì)算的交叉存在，在這種比較復(fù)雜的情況下根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)得出的恩格爾系數(shù)顯然很難真實(shí)反映出居民消費(fèi)升級(jí)情況。為了驗(yàn)證本文所選消費(fèi)升級(jí)變量的可靠性和合理性，同時(shí)也對(duì)納入恩格爾系數(shù)衡量的居民消費(fèi)升級(jí)變量進(jìn)行研究，以作為穩(wěn)健性檢驗(yàn)。由于統(tǒng)計(jì)局缺乏對(duì)各省區(qū)市恩格爾系數(shù)的統(tǒng)計(jì)，因此，各省區(qū)市恩格爾系數(shù)計(jì)算采用各省區(qū)市居民食品類(lèi)消費(fèi)支出占全部消費(fèi)支出的比列予以近似代替，作者根據(jù)各省區(qū)市統(tǒng)

13、計(jì)局提供的食品類(lèi)消費(fèi)支出和總消費(fèi)支出，自行測(cè)算各省區(qū)市恩格爾系數(shù)。將七大類(lèi)消費(fèi)支出根據(jù)生存型消費(fèi)、享受型消費(fèi)和發(fā)展型消費(fèi)的特點(diǎn)來(lái)劃分，將享受型消費(fèi)支出和發(fā)展型消費(fèi)支出（主要包括家庭設(shè)備用品及服務(wù)消費(fèi)支出、醫(yī)療保健消費(fèi)支出、交通和通信消費(fèi)支出、教育文化娛樂(lè)和服務(wù)消費(fèi)支出）與全部消費(fèi)支出的比例來(lái)衡量居民消費(fèi)升級(jí)情況。一般而言，享受型消費(fèi)支出和發(fā)展型消費(fèi)支出的占比越高，越能夠反映一個(gè)地區(qū)的居民消費(fèi)升級(jí)情況較好。銀行業(yè)集聚水平（bankit）：銀行業(yè)集聚水平采用該省區(qū)市銀行業(yè)市場(chǎng)集中度衡量： （2）其中，n、N表示銀行數(shù)量，MSk表示第k家銀行所占的市場(chǎng)份額，參照現(xiàn)有文獻(xiàn)的做法（Demirg-Kunt

14、等，2004），取n=3，也即以最大3家銀行年末存貸款余額占該省區(qū)市銀行業(yè)存貸款余額的比例予以衡量，該占比越高，表明該地區(qū)金融發(fā)展水平越好，金融集聚水平也就越高。數(shù)據(jù)來(lái)自于各地人民銀行的金融業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。同樣，證券業(yè)集聚水平（stockit）和保險(xiǎn)業(yè)集聚水平（insuranceit）也采用行業(yè)的市場(chǎng)集中度來(lái)反映。證券業(yè)集聚水平則采用該省份上市公司市值占全國(guó)上市公司市值的比例予以簡(jiǎn)單衡量，上市公司市值數(shù)據(jù)均根據(jù)各上市公司年報(bào)進(jìn)行整理，而保險(xiǎn)業(yè)集聚水平則采用各省份前三大保險(xiǎn)公司規(guī)模（投保額）占該省區(qū)市保險(xiǎn)公司規(guī)模（投保額）的比例衡量，數(shù)據(jù)來(lái)自于各省份歷年的保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)?？刂谱兞浚╟ontrolit）

15、：影響居民消費(fèi)升級(jí)的因素很多，特別需要關(guān)注的則是收入因素（incomeit），除此之外，還有很重要的人力資本因素（capitalit）。從前述理論分析可知，居民收入水平越高，居民對(duì)消費(fèi)的需求越大，對(duì)消費(fèi)的品質(zhì)也越高，必然會(huì)對(duì)居民消費(fèi)升級(jí)產(chǎn)生正向的積極效應(yīng)。本文采用各省區(qū)市的人均可支配收入來(lái)衡量居民收入情況，為降低異方差現(xiàn)象，對(duì)人均可支配收入進(jìn)行取對(duì)數(shù)處理。人力資本采用就業(yè)人員中高中（中專(zhuān)、職高）文化程度就業(yè)人員占比來(lái)衡量每個(gè)地區(qū)的人力資本水平。各地區(qū)就業(yè)人員數(shù)據(jù)來(lái)自于中國(guó)人口和就業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒，以及各省市區(qū)的歷年統(tǒng)計(jì)年鑒。（三）實(shí)證模型估計(jì)及結(jié)果分析。采用stata 15.0軟件，并針對(duì)模型采取固

16、定效應(yīng)模型還是隨機(jī)效應(yīng)模型進(jìn)行檢驗(yàn)，最后得到模型估計(jì)方法為固定效應(yīng)模型估計(jì)比較合理，且各數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)量較為顯著，異方差和內(nèi)生性均能得到較合理的控制。實(shí)證估計(jì)結(jié)果如表1所示。根據(jù)表1金融集聚對(duì)居民消費(fèi)升級(jí)的影響效應(yīng)實(shí)證估計(jì)結(jié)果可知，總體而言，金融業(yè)集聚對(duì)居民消費(fèi)升級(jí)是存在一定影響效應(yīng)的，但是不同類(lèi)型金融業(yè)集聚對(duì)居民消費(fèi)升級(jí)的影響效應(yīng)存在顯著差異性：1.銀行業(yè)集聚對(duì)我國(guó)居民消費(fèi)升級(jí)具有顯著的正向促進(jìn)效應(yīng)，以恩格爾系數(shù)衡量的居民消費(fèi)升級(jí)穩(wěn)健性檢驗(yàn)也佐證了該結(jié)論。這表明金融集聚通過(guò)銀行業(yè)渠道的傳遞影響機(jī)制較為明顯。結(jié)合前面的理論分析，按照我國(guó)的實(shí)際情況，銀行業(yè)不斷集聚，可以增強(qiáng)一個(gè)區(qū)域的資本造血、信貸供給

17、、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化能力，增強(qiáng)居民對(duì)收入的預(yù)期，從而刺激消費(fèi)增長(zhǎng)。通過(guò)銀行渠道，可以為居民積累更多財(cái)富，于是有助于產(chǎn)生財(cái)富效應(yīng)，同時(shí)銀行提供豐富的金融產(chǎn)品，可以引導(dǎo)居民通過(guò)消費(fèi)性金融渠道來(lái)增加對(duì)相應(yīng)產(chǎn)品的消費(fèi)。同時(shí)，銀行信貸對(duì)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的大力扶持，普遍提升了產(chǎn)品和服務(wù)的供給能力，為居民參與更多高品質(zhì)消費(fèi)創(chuàng)造了更多前提。2.與銀行業(yè)態(tài)不同，證券業(yè)金融集聚對(duì)居民消費(fèi)升級(jí)的影響效應(yīng)卻存在負(fù)向的溢出效應(yīng)?？赡艿脑蛟谟?，一方面，證券市場(chǎng)的發(fā)展容易讓居民產(chǎn)生投機(jī)行為，將更多的資金投入到股票、債券等證券中去，于是實(shí)際在手可自由支配的資金就相應(yīng)減少，進(jìn)而會(huì)降低實(shí)物商品和服務(wù)等的消費(fèi)熱情，尤其是對(duì)通信、娛樂(lè)、文

18、體、健康等享受型或者發(fā)展型消費(fèi)的熱情可能會(huì)下降。另一方面，我國(guó)證券市場(chǎng)仍然是一個(gè)不夠成熟的資本市場(chǎng)，居民通過(guò)股票市場(chǎng)獲取財(cái)富效應(yīng)的概率并不高，且由于股票市場(chǎng)的劇烈震蕩，對(duì)于我國(guó)以居民散戶(hù)為主體的股票市場(chǎng)而言，基本上都無(wú)法獲得財(cái)富效應(yīng)，反而會(huì)遭受股票市場(chǎng)的劇烈震蕩而深深被套牢在資本市場(chǎng)中，對(duì)居民消費(fèi)不僅沒(méi)有產(chǎn)生正向的促進(jìn)效應(yīng)，反而起到了抑制消費(fèi)的作用，進(jìn)而也抑制了消費(fèi)升級(jí)。3.保險(xiǎn)業(yè)集聚對(duì)居民消費(fèi)升級(jí)則產(chǎn)生了顯著的正向促進(jìn)效應(yīng)。從我國(guó)實(shí)際來(lái)看，保險(xiǎn)業(yè)的服務(wù)與消費(fèi)相關(guān)的領(lǐng)域基本上都是屬于大額支出的消費(fèi)，尤其是高端消費(fèi)，包括教育、醫(yī)療、文體等，但是對(duì)于生存型消費(fèi)的服務(wù)范圍較狹窄。隨著居民對(duì)保險(xiǎn)意識(shí)的增強(qiáng)，以及保險(xiǎn)對(duì)居民日常保障作用的日益體現(xiàn)，降低了居民為了防范可能發(fā)生的生病，養(yǎng)老等預(yù)防性動(dòng)機(jī)的貨幣需求，激發(fā)了居民的消費(fèi)活力和動(dòng)力，使得保險(xiǎn)業(yè)集聚對(duì)居民消費(fèi)升級(jí)也產(chǎn)生了一定的正向促進(jìn)作用。4.居民收入和人力資本因素也是影響居民消費(fèi)升級(jí)的重要因素，且居民收入是影響消費(fèi)升級(jí)的最主要因素，人力資本因素則決定了居民的消費(fèi)品質(zhì)，對(duì)居民消費(fèi)升級(jí)的影響效應(yīng)也不容小覷。 其一，根據(jù)理論機(jī)制，金融集聚能夠通過(guò)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的收入增長(zhǎng)渠道、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的收入增長(zhǎng)和需求創(chuàng)造渠道、收入增長(zhǎng)預(yù)期效應(yīng)和社會(huì)保障體系完善機(jī)制促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)渠道、消費(fèi)信貸發(fā)展降低流動(dòng)性約束渠道，以及競(jìng)爭(zhēng)加劇降低金融中介成本