股市投資波浪理論

1、 波浪理論與實證分析波浪理論與實證分析 波浪理論的形成及其主要思想 波浪理論的主要原理 波浪理論的主要波浪形態(tài) 波浪理論的應用及其局限性等一、波浪理論的形成及其主要思想波浪理論的形成及其主要思想 1. 波浪理論的形成歷史波浪理論的形成歷史 波浪理論的全稱是艾略特波浪理論（elliott wave theory），是以美國人rnelliott的名字命名的一種技術(shù)分析理論，是艾略特教授于1939年根據(jù)在此以前80年的股市波動中發(fā)現(xiàn)的一種規(guī)律 。 波浪理論的形成及其主要思想波浪理論的形成及其主要思想 2. 波浪理論的主要思想波浪理論的主要思想 波浪理論的核心，是一個由8個波浪構(gòu)成的股價變動的循環(huán)，每

2、個周期都是由上升（或下降）的5個過程和下降（或上升）的3個過程組成。 二、波浪理論的主要原理波浪理論的主要原理 1. 波浪理論的三要素 u 浪（股價走勢）的形態(tài)u 浪與浪之間的比例u 形成的時間 波浪理論的主要原理波浪理論的主要原理 2.波浪理論的基本形態(tài)結(jié)構(gòu) 艾略特波浪理論體系最早應用在主要股票指數(shù)走勢的分析上，他認為股票市場應該遵循一定的周期周而復始地向前發(fā)展。經(jīng)過多年實踐，艾略特認為一個完整的周期包含8個浪5浪上升，3浪下跌。這8個浪結(jié)束了，一個大的市場運動也就完成了（標準：上升趨勢） 。波浪理論的基本形態(tài)波浪理論的基本形態(tài) 多頭市場多頭市場12345abc 五浪上升緊隨三浪下跌 一、三

3、、五為上升浪 二、四為調(diào)整浪 a、c為下跌浪，b為調(diào)整浪。12345abc波浪理論的基本形態(tài)波浪理論的基本形態(tài) 空頭市場空頭市場 五浪下跌緊隨三浪上漲 一、三、五為下跌浪 二、四為調(diào)整浪 a、c為反彈浪，b為調(diào)整浪波浪理論的層次 由于時間跨度的不同,在數(shù)8浪時,必然會涉及到浪所處的層次的問題。處于層次較低的幾個浪可以合并成一個層次較高的大浪,而處于層次較高的一個浪又可以細分成幾個層次較低的小浪。層次的高低和大浪、小浪的地位是相對的。數(shù)字即是k線根數(shù)也是是時間周期推動浪調(diào)整浪1521892834144完整的市場循環(huán)如何區(qū)分三浪和五浪結(jié)構(gòu)？看這一浪與它的上一層次浪的運行趨勢是否相同，如相同，則為五

4、浪，不同則為三浪。131355完整的波浪及次級波數(shù)目數(shù)字即是k線根數(shù)也是是時間周期波浪理論的主要原理波浪理論的主要原理 3. 8浪的特性分析 第1浪。它可分為兩種情況：一是如果該波浪出現(xiàn)在前一個上升過程結(jié)束后的大調(diào)整浪之后，它的上升幅度相當可觀；二是如果該浪屬于前一個循環(huán)的調(diào)整浪的反彈，它的上升幅度將是5個浪中最短的一個。圖示abc11 第2浪。第1浪走完5個小浪之后，一般會出現(xiàn)回調(diào)，回調(diào)的幅度為0.382或0.618水平，也有極為劇烈的調(diào)整浪會回到第1浪的浪底，但調(diào)整幅度不應超過第1浪的最低點，否則股市不會反轉(zhuǎn)。同時，成交量應逐漸縮小。8浪的特性分析圖示12211212“之”字形強勢弱勢半分

5、位以上為強勢8浪的特性分析 第3浪。它是5個上升浪中運行時間最長、升幅最大、成交量最多的一個波浪。由于第3浪的重要地位，構(gòu)成第3浪的5個小浪甚至還可以細分為若干子浪。第3浪通常是第1浪的1.618倍，甚至2.618倍或其他奇異數(shù)字倍數(shù)。第3浪絕對不能短于第1浪，否則就不構(gòu)成第3浪。 8浪的特性分析 第4浪。它是一個形態(tài)復雜多變的上升中的調(diào)整浪，主要具有以下特征：一般會回調(diào)至第3浪長度的0.382倍處；傾向于以復雜形態(tài)的面目出現(xiàn)；第4浪調(diào)整經(jīng)常在低一級的第4小浪范圍內(nèi)完成。也即是第3浪的第4小浪幅度內(nèi)；第4浪的底不可以低于第1浪的頂；第4浪的構(gòu)造通常與第2浪不同，如果第2浪以簡單形態(tài)完成調(diào)整，則

6、第4浪往往會以復雜形態(tài)完成，反之亦然。 圖示8浪的特性分析 第5浪。它的漲勢通常小于第3浪，此時市場的人氣較旺盛，股價可能已接近最高點。在上升目標上，如果第3浪屬于延伸浪，那么第5浪的長度將會與第1浪相同；第5浪的長度與第1浪底至第3浪頂?shù)拈L度存在著0.618的黃金分割倍數(shù)關(guān)系。 圖示 5浪預測理想化的艾略特波動序列理想化的艾略特波動序列8浪的特性分析（續(xù)） a浪。它是預示牛市已告結(jié)束的調(diào)整浪。如果a浪不是以3浪結(jié)構(gòu)運行而是以5浪結(jié)構(gòu)出現(xiàn)，在第5浪運行時，可能會出現(xiàn)成交量在下跌時擴張的情形，這進一步驗證了市場會向下走出較遠的距離 。圖示 8浪的特性分析（續(xù)） b浪。它是對a浪的一次調(diào)整，并且有

7、可能升至或超過第5浪的最高點。b浪一般會以較輕的成交量出現(xiàn)。b浪永遠只能以3個浪的結(jié)構(gòu)出現(xiàn)，不可能再劃分為低一級的5個浪。b浪通常是a浪的0.382、0.5、0.618倍。圖示8浪的特性分析 c浪。它是全面下跌的最后調(diào)整浪，其低點可抵達第4浪的低點；如果其低點超過第1浪的高點，就預示著新上升趨勢的形成。波浪理論的主要內(nèi)容總結(jié)波浪理論的主要內(nèi)容總結(jié)如下如下： 一個完整的上升或下降周期由8浪組成,其中5浪是主浪,3浪是調(diào)整浪。 8個波浪可以合并成一個高層次的浪,一個波浪也可以細分成時間更短、層次更低的若干小浪。這就是所謂的浪中有浪。 波浪的細分和合并應遵循一定的規(guī)則。波浪理論的主要內(nèi)容總結(jié)如下波浪

8、理論的主要內(nèi)容總結(jié)如下： 完整周期的波浪數(shù)目與弗波納奇數(shù)列有密切關(guān)系。 所有的浪由兩部分組成主浪和調(diào)整浪,即任何一浪,要么是主浪,要么是調(diào)整浪。 三、波浪理論的主要波浪形態(tài)1. 第3浪永遠不可以是第1至第5浪中最短的一個浪，也就是說，第3浪通常是最具爆炸性的和最長的一個浪。2. 第4浪的浪底，不可以低于第1浪的浪頂。3. 如果第2浪以簡單的形態(tài)出現(xiàn)，則第4浪多會以復雜的形態(tài)出現(xiàn)。1. 數(shù)浪的基本規(guī)則數(shù)浪的基本規(guī)則4. 在第1、3、5這三個推動浪中，其中最多只有一個浪會出現(xiàn)延長波浪，而其它兩個浪則約略相等。即使不會相等，仍會以0.618的黃金比例出現(xiàn)互相對等的關(guān)系。5. 波浪理論適用于對總體大勢

9、的分析，而不適用于個股。1. 數(shù)浪的基本規(guī)則數(shù)浪的基本規(guī)則6. 波浪理論應用時要注意與基本面互相結(jié)合。7. 波浪理論應用時還要與其他技術(shù)分析方法相結(jié)合。1. 數(shù)浪的基本規(guī)則數(shù)浪的基本規(guī)則每一個波浪并不是相等的，它可以壓縮，可以延長，可以簡單，可以復雜，一切應以型態(tài)為準。 波浪理論的主要波浪形態(tài)波浪理論的主要波浪形態(tài)2. 推動浪的各種形態(tài)推動浪的各種形態(tài) u 斜三角形(楔形) u 衰竭形態(tài)（失敗浪 ）u 延伸浪 標準的推動浪標準的推動浪斜三角形(楔形)l上升斜三角形和下降斜三角形兩種。斜三角形一般只出現(xiàn)在市場運動的第5浪中。 上升斜三角看跌的，下降斜三角看漲。 斜三角形具有較為明顯的5浪特征。這

10、5個浪都包含在兩條逐漸聚攏的直線之內(nèi)，而每一個小浪都只能再細分為低一級的3個子浪，即其每一個浪都具有3浪結(jié)構(gòu)。 在斜三角形中，第4個小浪的底可以低于第1個小浪的頂。此點與常規(guī)的數(shù)浪方式有些差別 。 (1)(2)(3)(4)(5)12345傾斜三角形：較少見，出現(xiàn)于快速上升或傾斜三角形：較少見，出現(xiàn)于快速上升或趕底的走勢中趕底的走勢中意味著消耗性上升或下跌反轉(zhuǎn)后回到形態(tài)起點衰竭形態(tài)（失敗浪 ）上升趨勢中第5浪無力越過第3浪頂雙頂形態(tài)，失敗形態(tài)顯示了市場潛在的衰弱；下降趨勢中第5浪沒有擊穿第3浪底雙底的反轉(zhuǎn)形態(tài)，失敗形態(tài)則說明大勢有可能反轉(zhuǎn)向上 。 失敗形態(tài)在轉(zhuǎn)折發(fā)生之后出現(xiàn)的低一級小浪明顯具有5

11、浪結(jié)構(gòu)。延伸浪預測意義：(1) 在第1浪、第3浪和第5浪中，只能有一個浪是延伸的，另外兩個浪的長度相近。(2) 假如第1浪與第3浪長度相近，則第5浪極有可能成為延伸浪。如果第5浪出現(xiàn)成交量大于第3浪的情形，可以進一步驗證第5浪是潛在的延伸浪。(3) 如果第3浪成為了延伸浪，那么第5浪的形態(tài)將會較為簡單，其價格目標及運行時間都將會與第1浪相近。(4) 如果第5浪成為了延伸浪，有可能在第5浪延伸完成后，開始市場將以三浪結(jié)構(gòu)回撤到延伸浪開始的地方，隨后市場又再度上沖，回試延長部分的頂部。 浪的延伸或延長：浪的運動發(fā)生放大或拉長的現(xiàn)象。延長規(guī)則：延長規(guī)則： 1、3、5浪中只有一浪延長，其它兩浪長度和運

12、行時間相似。波浪理論的主要波浪形態(tài)（續(xù)）波浪理論的主要波浪形態(tài)（續(xù)）4. 調(diào)整浪共有四大類形態(tài)之字形(包括雙重之字形)、平臺形(包括不規(guī)則調(diào)整及順勢調(diào)整)、三角形雙三浪結(jié)構(gòu)和三三浪結(jié)構(gòu) 之字形(包括雙重之字形) 屬于3浪結(jié)構(gòu)的標準調(diào)整浪形態(tài)，它是對市場既有趨勢的調(diào)整，因而與主要趨勢的方向是相反的。之字形還有一種罕見的變體，即雙重之字形。在這個形態(tài)之中，可以見到兩個之字形調(diào)整浪，中間夾著一個逆流反彈的三個小浪結(jié)構(gòu)。 圖示abcabcabcabc下降趨勢中出現(xiàn)的之字形 上升趨勢中出現(xiàn)的之字形 雙重之字形 平臺形 平臺形調(diào)整浪與之字形調(diào)整浪的區(qū)別在于浪形的結(jié)構(gòu)不同。平臺形調(diào)整的浪形為335序列形態(tài)，

13、而之字形則為535序列形態(tài) 。圖示abcabcabcabc下降趨勢中的平臺形調(diào)整 上升趨勢中的平臺形調(diào)整 三角形 橫行盤整的三角形是一種較為特別的調(diào)整浪形態(tài)，它一般出現(xiàn)在第4浪中或者b浪。三角形一般都是調(diào)整走勢的持續(xù)形態(tài)，在漲勢中，它具有看漲的意義 。在三角形突破之后，一般預示著第5浪的形成，三角形橫盤的時間及規(guī)模，對第5浪的強度及價格目標有重要影響。 三角型態(tài)：三角型態(tài)：唯一以五浪運行的修正浪，唯一以五浪運行的修正浪，即即- - - - -。艾略特認為，三角型態(tài)只會出現(xiàn)在第浪、浪中。第浪形成三角型態(tài)的機會甚少。雙三浪結(jié)構(gòu)和三三浪結(jié)構(gòu) 這也是調(diào)整浪中的常見復雜形態(tài)，一般由兩個或三個常見簡單形態(tài)

14、組合而成 。圖示或abxbcac1246357或abxbcac1246357acbx810911雙3浪結(jié)構(gòu)的調(diào)整形態(tài) 三重三浪結(jié)構(gòu)的調(diào)整浪 雙重三或三重三型態(tài)雙重三或三重三型態(tài)波浪之間的比率波浪理論認為，各浪之間存在一定的比例關(guān)系。這種關(guān)系以菲波納奇數(shù)列為基礎，可以推測波浪的目標和回吐比例。如一個上升浪可以是上一次高點的1.618，再一個高點則再乘以1.618，以此類推。另外，下跌浪也是這樣，一般常見的回吐比率有0.236（0.3820.618），0.382，0.5，0.618等。 四、波浪理論的比率和時間波浪理論的比率和時間波浪理論的時間波浪理論的時間 各浪的運行在時間上也與菲波納奇數(shù)字有關(guān)

15、。市場出現(xiàn)轉(zhuǎn)折的日期可能為上一個重要頂（底）部的8、13、21周。波浪理論的數(shù)學基礎波浪理論的數(shù)學基礎菲波納奇數(shù)列菲波納奇數(shù)列 菲波納奇數(shù)列是十三世紀的數(shù)學家里奧納多菲波納奇發(fā)現(xiàn)的一組數(shù)列，最初用于兔子繁殖問題的解答。這組神奇的數(shù)字是1、1、2、3、5、8、13、21、34。這組數(shù)字之間有許多有趣的聯(lián)系。1 1、任意相鄰兩數(shù)字之和等于其后的那個數(shù)字任意相鄰兩數(shù)字之和等于其后的那個數(shù)字。如。如3+5=83+5=8，5+8=135+8=13等。等。2 2、除了最初四個數(shù)字外，、除了最初四個數(shù)字外，任一數(shù)和相鄰的后一數(shù)之比都接任一數(shù)和相鄰的后一數(shù)之比都接近近0.6180.618。越往后，其比率越接近

16、。越往后，其比率越接近0.6180.618。 3 3 0.618 0.618 ； 0.618 0.618 ； 0.618 0.618 ； 菲波納奇數(shù)列在波浪理論中的應用菲波納奇數(shù)列在波浪理論中的應用 1、浪形結(jié)構(gòu)符合菲波納奇數(shù)列 2、浪的級數(shù)符合菲波納奇數(shù)列 3、浪的比率符合菲波納奇數(shù)列 4、浪的運行時間符合菲波納奇數(shù)列 (敏感日期,時間之窗)3、任一數(shù)和相鄰的前一數(shù)之比都趨向于1.618。有趣的是1.618的倒數(shù)是0.618 。間隔一個數(shù)字相鄰的兩個數(shù)字的比值趨向于2.618或其倒數(shù)0.382。 1313 1.625 1.625 ；212113= 1.615 13= 1.615 3 3421

17、 1.6191.619； 3 3413= 2.61813= 2.618 4、除1、2外，任何數(shù)列中的數(shù)字*4再加一個數(shù)列中的數(shù)字可得另一個菲波納奇數(shù)列。 3 3* *4=12+1=134=12+1=13 5 5* *4=20+1=214=20+1=21 8 8* *4=32+2=344=32+2=34 13 13* *4=52+3=554=52+3=555、前相鄰數(shù)字之和+1=最后一個加數(shù)后隔一的菲波納奇數(shù)字。 1+1+2+3+5+8=20+1=21 1+1+2+3+5+8+13=33+1=34 第3浪最小目標漲幅=（1浪漲幅*1.618）+2浪底 第3浪理論高度=2浪低點+3浪漲幅由由1 1

18、浪漲幅測算出浪漲幅測算出5 5浪上漲目標區(qū)域浪上漲目標區(qū)域a a的公式：的公式： 5浪最低理論高度=1浪底點+1浪漲幅*2*1.618 5浪最高理論高度=1浪頂點+1浪漲幅*2*1.618 由由1 1浪至浪至3 3浪測算出浪測算出5 5浪上漲目標區(qū)域浪上漲目標區(qū)域b b的公式：的公式： 5浪最低理論高度=3浪頂+(3浪頂點-1浪底點)*0.382 5浪最高理論高度=3浪頂+(3浪頂點-1浪底點)*0.618 推動浪的比例關(guān)系推動浪的比例關(guān)系：5浪=3浪或3浪*0.6182浪為整個推動浪的黃金分割位0.6185浪=1浪或3浪*0.618倍5浪=1至3浪*1.61811.618調(diào)整浪的比例關(guān)系：調(diào)

19、整浪的比例關(guān)系： 1、如果調(diào)整浪以“5-3-5”曲折型回落，則c浪幅度通常等于a浪幅度；如果調(diào)整浪以“3-3-5”平坦型回落，浪c幅度通常是浪a幅度的1.618倍。 2、還可預測c浪下跌目標：a浪底-a浪長度0.618。 在收縮三角形內(nèi)，每個浪的升跌幅度，與其它浪的比例，以黃金分割率的比例維系，通常為0.618。調(diào)整浪對推動浪的回吐比調(diào)整浪對推動浪的回吐比 調(diào)整浪對推動浪的回吐幅度，經(jīng)常受到黃金分割比例影響，常見的有：0.236(0.6180.382)、0.382、0.618。0.5及1/1，1/3，2/3的比例也常見到。 區(qū)分： 強勢的回檔多為0.382及0.236；4浪多見 弱勢市場的回檔

20、可達0.618、2/3及1/1, 2浪、b浪多見。 0.6180.382波浪理論的自然法則波浪理論的自然法則1. 在五浪形態(tài)中，浪在五浪形態(tài)中，浪4不能夠低于浪不能夠低于浪1的頂點。如果浪的頂點。如果浪4是楔形調(diào)整是楔形調(diào)整 有可能與浪有可能與浪1的頂點重疊。的頂點重疊。2. 浪浪3的長度通常是五浪中最長的，而且絕不可能是最短的。的長度通常是五浪中最長的，而且絕不可能是最短的。 3. 通常通常1，3，5 三個浪中，只有一個浪會出現(xiàn)擴延的情況。三個浪中，只有一個浪會出現(xiàn)擴延的情況。4. 交替原則：波浪的形態(tài)幾乎是交替地輪流出現(xiàn)，雖然我們不能交替原則：波浪的形態(tài)幾乎是交替地輪流出現(xiàn)，雖然我們不能

21、100確定下一個波浪是什么形態(tài)，但是，根據(jù)交確定下一個波浪是什么形態(tài)，但是，根據(jù)交替替 原則，我們可以知道下一個波浪不是什么形態(tài)。原則，我們可以知道下一個波浪不是什么形態(tài)。5. 在牛市中，在牛市中， 高層次的第四浪的低點不低于低層次第三浪中擴延浪高層次的第四浪的低點不低于低層次第三浪中擴延浪4的低點。的低點。 在熊市中，高層次的第四浪的高點不高于低層次第三在熊市中，高層次的第四浪的高點不高于低層次第三浪中擴延浪浪中擴延浪4的高點。的高點。波浪理論的計算波浪理論的計算一一. 斐波納奇（斐波納奇（fibonacci）數(shù)列：）數(shù)列： a(n+2)=a(n+1)+a(n), a1=a2, n=1, 2

22、, 3 1，1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，1. 用斐波納奇數(shù)列中的每一個數(shù)除以它后面的數(shù)，就得到一個比值，用斐波納奇數(shù)列中的每一個數(shù)除以它后面的數(shù)，就得到一個比值，當當n為無窮大時，比值接近為無窮大時，比值接近0.618。2. 用斐波納奇數(shù)列中的每一個數(shù)除以它后面隔一個的數(shù)，就得到一用斐波納奇數(shù)列中的每一個數(shù)除以它后面隔一個的數(shù)，就得到一個比值，當個比值，當n為無窮大時，比值接近為無窮大時，比值接近0.382。3. 用數(shù)列后面的數(shù)字除以前面的數(shù)字，得到的比值接近用數(shù)列后面的數(shù)字除以前面的數(shù)字，得到的比值接近1.618。4. 用數(shù)列后面的數(shù)字除以前面隔一個的數(shù)，得到的

23、比值接近用數(shù)列后面的數(shù)字除以前面隔一個的數(shù)，得到的比值接近2.618。二二. 黃金分割：黃金分割： 黃金分割是一個古老的數(shù)學方法，任何長度都可以分成兩黃金分割是一個古老的數(shù)學方法，任何長度都可以分成兩部分，從而使較短部分與較長部分之間的比率，等于較長部分與整部分，從而使較短部分與較長部分之間的比率，等于較長部分與整個長度之間的比率。這個比率永遠等于個長度之間的比率。這個比率永遠等于0.618。 計算如下：計算如下：0.382 0.618 0.618 0.618 1. 00 0.618在價格運行中，極容易在由以下在價格運行中，極容易在由以下8個數(shù)字產(chǎn)生的黃金分割線處產(chǎn)生支個數(shù)字產(chǎn)生的黃金分割線處

24、產(chǎn)生支撐和壓力。撐和壓力。 0.382 0.500 0.618 1.618 2.000 2.618三三. 浪與浪之間的比例關(guān)系：浪與浪之間的比例關(guān)系：1. 如果第三浪擴延，如果第三浪擴延， 第一浪與第五浪的倍數(shù)關(guān)系：第一浪與第五浪的倍數(shù)關(guān)系： 如果第三浪使擴延，那么，第五浪的高度傾向于等于第一如果第三浪使擴延，那么，第五浪的高度傾向于等于第一浪浪 的高度，或是第一浪的的高度，或是第一浪的0.618倍。倍。 2. 如果第五浪擴延，第五浪與第一至第三浪長度的倍數(shù)關(guān)系：如果第五浪擴延，第五浪與第一至第三浪長度的倍數(shù)關(guān)系：3. 第五浪在整體長度中的比例：第五浪在整體長度中的比例： 1）如果第五浪不擴延

25、：所占比例為：）如果第五浪不擴延：所占比例為：0.382 2）如果第五浪是擴延：所占比例為：）如果第五浪是擴延：所占比例為：0.618514. 第三浪的極限位置為：第一浪的第三浪的極限位置為：第一浪的1.618倍第二浪的低點倍第二浪的低點5. 第五浪的極限：第五浪的極限： 21.618 浪浪1的高點的高點 第五浪的最少升幅：第五浪的最少升幅： 21.618 浪浪1的低點的低點6. 調(diào)整浪如果以調(diào)整浪如果以“535”的曲折形式出現(xiàn)，則的曲折形式出現(xiàn)，則 c浪與浪與a 浪相等。浪相等。7. 調(diào)整浪如果以調(diào)整浪如果以“335”的平坦型出現(xiàn)，則的平坦型出現(xiàn)，則c浪為浪為a浪的浪的1.618倍。倍。 8. 在