EXCEL在財務管理中的應用第8章PPT課件

1、King Lian本章的學習目標 掌握如何進行比率分析 掌握如何進行趨勢分析 掌握如何進行比較分析 掌握如何進行綜合財務分析 第1頁/共47頁King Lian一、財務分析概述財務分析又稱財務報表分析，是指在財務報表及其相關資料的基礎上，通過一定的方法和手段，對財務報表提供的數(shù)據(jù)進行系統(tǒng)和深入的分析研究，提示有關指標之間的關系、變動情況及其形成原因，從而向使用者提供相關和全面的信息，即將財務報表及相關數(shù)據(jù)轉換為對特定決策有用的信息，對企業(yè)過去的財務狀況和經營成果以及未來前景做出評價。第2頁/共47頁King Lian1.財務分析的目的 評價企業(yè)的財務狀況 評價企業(yè)的資產管理水平 評價企業(yè)的獲利

2、能力 評價企業(yè)的發(fā)展趨勢第3頁/共47頁King Lian2.財務報表分析的方法 財務報表橫向、縱向分析法及比率分析法等。 比率分析法：將財務報表中的有關項目進行對比，得出一系列的財務比率，以此來提示企業(yè)財務狀況。 常用的財務比率：變現(xiàn)能力比率、資產管理比率、負債比率、盈利能力比率和市價比率。第4頁/共47頁King Lian 變現(xiàn)能力比率 變現(xiàn)能力比率又稱償債能力比率，是衡量企業(yè)產生現(xiàn)金能力大小的比率，它取決于可以在近期轉變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產的多少。主要有流動比率和速動比率。第5頁/共47頁King Lian流動比率： 流動比率=流動資產 / 流動負債 流動資產包括：現(xiàn)金、有價證券、應收賬款及

3、庫存商品。 流動負債包括：應付賬款、應付票據(jù)、一年內到期的債務、應付未付的各項稅金及其他應付未付的開支。 流動比率越高說明企業(yè)償還流動負債的能力越強，但過高會降低獲利能力；反而流動比率越低企業(yè)近期償還短期債務的困難就越大。 流動比率一般在2左右比較合適。越好第6頁/共47頁King Lian速動比率 速動比率=速動資產 / 流動負債 速動資產=流動資產 存貨 一般情況速動比率為1比較適合。低于1則認為短期償債能力偏低。第7頁/共47頁King Lian 資產管理比率 資產管理比率又稱運營比率，是用來衡量企業(yè)在資產管理方面效率高低的財務比率。 包括：存貨周轉率、應收賬款周轉率、流動資產周轉率、固

4、定資產周轉率和總資產周轉率等。第8頁/共47頁King Lian 存貨周轉率 存貨周轉率=銷售成本 / 平均存貨 =360 / 存貨周轉天數(shù) 平均存貨=（期初存貨余額+期末存貨余額）/ 2一般情況，存貨周轉率越快，存貨占用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現(xiàn)金或應收賬款的速度越快。越好第9頁/共47頁King Lian 應收賬款周轉率 應收賬款周轉率=銷售收入 / 平均應收賬款 =360 / 應收賬款周轉天數(shù) 平均應收賬款=（期初應收賬款余額+期末應收賬款余額）/ 2 一般而言，應收賬款周轉率越高，應收賬款周轉天數(shù)越短，說明應收賬款的收回越快，可以降低壞賬的可能性。越好第10頁/共47頁King

5、 Lian 營業(yè)周期 營業(yè)周期=存貨周轉天數(shù)+應收賬款周轉天數(shù) 營業(yè)周期越短，說明資金周轉速度快；反則資金周轉速度 慢。越好第11頁/共47頁King Lian 流動資產周轉率 流動資產周轉率=銷售收入 / 流動資產平均余額 流動資產平均余額=（期初流動資產+期末流動資產） 流動資產周轉率反映流動資產的周轉速度。周轉速度快，會相對節(jié)約流動資產，等于相對擴大長期資產投入，增強企業(yè)盈利能力；而延緩周轉速度，則說明流動資產占用資金多，形成資金浪費，降低企業(yè)盈利能力。越好第12頁/共47頁King Lian 固定資產周轉率 固定資產周轉率=銷售收入 / 固定資產平均凈值 固定資產平均凈值=（期初固定資

6、產凈值+期末固定資產凈值） / 2 固定資產周轉率是用來考察設置廠房利用情況，當固定資產周轉率處于較低水平時，反映固定資產利用不夠，需要分析固定資產沒有被充分利用的原因。越好越高第13頁/共47頁King Lian 總資產周轉率 總資產周轉率=銷售收入 / 資產平均總額 資產平均總額=（期初資產總額+期末資產總額）/ 2 如果企業(yè)的總資產利用率較低，說明企業(yè)的資產利用不充分，若企業(yè)有閑置資產，則應設法變賣。越好越高第14頁/共47頁King Lian 長期負債比率 長期負債比率是說明債務和資產、凈資產間關系的比率，通過負債比率的分析，可以看出企業(yè)的資本結構是否健全合理，從而評價企業(yè)的長期償債能

7、力。 反映長期償債能力的負債比率主要有資產負債率、產權比率、有形凈值債務率和利息保障倍數(shù)。第15頁/共47頁King Lian 資產負債率 資產負債率=負債總額 / 資產總額 負債總額包括長期負債和短期負債 資產總額是扣除各項減值準備后的凈額。 資產負債率越高企業(yè)財務風險越大。越好越低第16頁/共47頁King Lian 產權比率 產權比率=負債總額 / 股東權益總額 反映債權人所提供的資金與股東所提供資金的對比關系，從而揭示企業(yè)的財務風險以及股東權益對債務的保障程度。比率越低，說明企業(yè)長期財務狀況越好，債權貸款的安全越高，企業(yè)風險越小。越好越低第17頁/共47頁King Lian 有形凈值債

8、務率 有形凈值債務率=負債總額 / （股東權益總額-無形資產凈值） 該比率越低說明企業(yè)的財務風險越小。越好越低第18頁/共47頁King Lian 利息保障倍數(shù) 利息保障倍數(shù)=（稅前利潤+利息費用 ）/ 利息費用 如果企業(yè)有租金支出，則應考慮，相應的比率稱為固定負擔倍率。 固定負擔倍率=利稅前收益+租金利息費用+租金 比率越高，說明企業(yè)用經營所得按時按量支付債務利息的能力越強，它會增強貸款人對企業(yè)支付能力的信任程度。越好越高第19頁/共47頁King Lian 盈利能力比率 盈利能力比率是考察企業(yè)賺取利潤能力高低的比率。反映企業(yè)盈利能力的主要指標有銷售毛利率、銷售凈利率、資產報酬率和凈資產報酬

9、率等。第20頁/共47頁King Lian 銷售毛利率 銷售毛利率=銷售毛利 / 銷售收入凈額 =（銷售收入凈額-銷售成本）/ 銷售收入凈額 銷售毛利率反映了企業(yè)的銷售成本與銷售收入凈額的比例關系，毛利越大，說明在銷售收入凈額中銷售成本所占比重越小，企業(yè)通過銷售獲取利潤的能力就越強。越好越高第21頁/共47頁King Lian 銷售凈利率 銷售凈利率=凈利潤 / 銷售收凈額 銷售凈利率可以評價企業(yè)通過銷售賺取利潤的能力。比率越高，說明企業(yè)通過擴大銷售獲取收益的能力越強。越好越高第22頁/共47頁King Lian 資產報酬率 資產報酬率=凈利潤 / 資產平均總額 資產報酬率用來衡量企業(yè)利用資產

10、獲取的能力，反映了企業(yè)總資產的利用效率。比率越高，表明資產的利用率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金使用等方面的效果越好。越好越高第23頁/共47頁King Lian 股東權益報酬率 股東權益報酬率=凈利潤 / 股東權益平均總額 股東權益平均總額=（期初股東權益總額+期末股東權益總額）/ 2 股東權益報酬率反映了企業(yè)股東獲取投資報酬的高低。比率越高，說明投資給股東帶來的收益越高。越好越高第24頁/共47頁King Lian 市價比率 市價比率又稱市場價值比率，實質上是反映每股市價和企業(yè)盈余、每股賬面價值關系的比率，管理者可根據(jù)該比率了解投資人對企業(yè)的評價。 市價比率包括：每股盈余、市盈率、每股

11、股利、股利支付比率和每股賬面價值等指標。第25頁/共47頁King Lian 每股盈余 每股盈余=（凈利潤-優(yōu)先股股息）/ 發(fā)行在外的加權平均普通股股數(shù) 每股盈余反映普通股的獲利水平，指標越高，每股可獲得的利潤越多，股東的投資效益越好，反之越差。越好越高第26頁/共47頁King Lian 市盈率 市盈率=每股市價 / 每股盈余 市價與每股盈余比率是衡量股份制企業(yè)盈利能力的重要指標，市盈率反映投資者對每元利潤愿支付的價格。比率高，意味著投資者對公司的發(fā)展前景看好，愿支付較高的價格購買該公司的股票，說明該公司未來成長的潛力較大。但每股盈余過低或市價過高所導致的高市盈率，則意味著較高的投資風險。越

12、好越高第27頁/共47頁King Lian 每股股利 每股股利=股利總額 / 流通股數(shù) 每股股利越大說明股本獲利能力越強。越好越高第28頁/共47頁King Lian 股利支付比率 股利支付比率=每股股利 / 每股盈余 股利支付比率是每股股利與每股盈余的比例，反映普通股東從每股全部盈余中能分到手的那部分的數(shù)量多少。越好越高第29頁/共47頁King Lian 每股賬面價值 每股賬面價值=（股東權益總額-優(yōu)先股權益）/ 發(fā)行在外的普通股股數(shù) 反映的是發(fā)行在外的每股普通股所代表的企業(yè)記在賬面上的股東權益額。越好越高第30頁/共47頁King Lian二、用EXCEL計算和分析財務比率 操作步驟：

13、1.創(chuàng)建資產負債表和利潤表 2.按照財務分析比率分類創(chuàng)建一個財務比率分析表的框架 3.在財務比率表中創(chuàng)建公式并引用數(shù)據(jù)第31頁/共47頁King Lian償還能力財務風險存貨變現(xiàn)能力應收賬款收回能力流動資產周轉能力資產利用情況獲利能力資產利用情況第32頁/共47頁King Lian三、財務狀況的趨勢分析 通過對企業(yè)若干年的財務報表按時間序列作分析，能看出其發(fā)展趨勢，并有助于預測未來。 根據(jù)不同時期的分析有三種方法：多期比較分析、結構百分比分析、定基百分比趨勢分析。 本章介紹結構百分比分析。第33頁/共47頁King Lian 結構百分比分析：是把常規(guī)的財務報表換算成結構百分比報表，然后逐項比較

14、不同年份的報表，查明某一特定項目在不同年度間百分比的差額。 公式為：結構百分比=部分 / 總體 其中利潤表的總體是銷售收入，資產負債的總體是總資產第34頁/共47頁King Lian 操作步驟： 1.新建“比較資產負債表”、“比較利潤表” 2.按結構百分比分式分別計算兩表各部分的百分比第35頁/共47頁King Lian第36頁/共47頁King Lian第37頁/共47頁King Lian 除了使用百分比外還可以使用圖表方式直觀的顯示第38頁/共47頁King Lian四、企業(yè)間財務狀況的比較分析 使用企業(yè)間財務狀況比較分析能夠看到本企業(yè)與同行業(yè)、同規(guī)模的其他企業(yè)的差距，從而確立本企業(yè)在競爭

15、中所處的地位。 在進行比較分析時常采用標準財務比率或理想財務報表來進行比較分析。 這里介紹標準財務比率，即行業(yè)平均水平的財務比率。第39頁/共47頁King Lian 步驟： 1.建立財務比率框架，輸入相關項目 2.輸入標準財務比率及引用其它表中的本企業(yè)財務比率 3.通過公式（本企業(yè)財務比率-標準財務比率）計算差異第40頁/共47頁King Lian第41頁/共47頁King Lian五、財務狀況綜合分析 財務狀況綜合分析是指對各種財務指標進行系統(tǒng)、綜合的分析，以便對企業(yè)的財務狀況做出全面合理的評價。 財務狀況綜合分析的具體方法：財務比率綜合評分法和杜邦分析法第42頁/共47頁King Lian 杜邦分析法： 杜邦分析法（The Du Pont Analysis Method）就是利用各個