淺談中小型企業(yè)融資的現(xiàn)狀與存在的融資問題及對策

1、成 績： 江西科技師范大學(xué)理工學(xué)院畢業(yè)設(shè)計（論文）題目（中文）：淺談中小型企業(yè)融資的現(xiàn)狀與存在的融資問題及對策 （外文）： Talking about the Current Situation of Financing of Small and Medium-sized Enterprises, Existing Financing Problems and Countermeasures 學(xué) 科 部： 文管學(xué)科部 專 業(yè)： 財務(wù)管理 學(xué)生姓名： 陳彥潤 學(xué) 號： 20150562 指導(dǎo)教師： 熊麗華 年 月 日目 錄摘要1Abstract1一、 我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀2二、非正式融資活動的影

2、響2（一）民間借貸2（二）拖欠貨款2（三）私募股本2三、中小企業(yè)融資存在的問題3（一）中小企業(yè)缺少在資本市場直接融資的途徑3（三）民間資本充足，但仍有待規(guī)范4四、中小企業(yè)融資中問題的原因分析4（一）內(nèi)部環(huán)境因素4（1）中小企業(yè)信用觀念缺失4（2）中小企業(yè)的信息不對稱4（3）中小企業(yè)自有資金不足，自我積累有限4（二）外部環(huán)境因素5（1）缺乏有效地融資擔(dān)保機制和風(fēng)險投資機制5（2）中小企業(yè)融資渠道的狹窄5五、中小型企業(yè)在融資問題防范對策5（一） 整頓和提高中小企業(yè)自身整體素質(zhì)6（二）制定和完善相關(guān)法律法規(guī)6（三）完善各種融資渠道，真正實現(xiàn)多渠道融資6（四）強化政府行為7六、結(jié)語7參考文獻(xiàn)8致謝9淺

3、談中小型企業(yè)融資的現(xiàn)狀與存在的融資問題及對策摘要：跟隨時代的經(jīng)濟的快速發(fā)展，中小型企業(yè)在市場上的地位逐漸被社會上被認(rèn)可，在中國的經(jīng)濟發(fā)展中貢獻(xiàn)了大量的經(jīng)濟成果，成為了我國經(jīng)濟體系重要的組成成員。但是，由于中小企業(yè)的規(guī)模小、發(fā)展不穩(wěn)定、借款成本高、很難在企業(yè)內(nèi)部融到資等問題，成為中小型企業(yè)面臨的巨大難題。中小型企業(yè)普遍存在兩個問題一個是funding gap（資金缺口）另外一個是maturity gap（到期缺口，主要關(guān)注時間上的問題）。同時企業(yè)也應(yīng)該注意自身的風(fēng)險管理問題加強風(fēng)險管理措施。長期以來，中小型企業(yè)收到計劃經(jīng)濟的影響，我國大多數(shù)中小型企業(yè)融資管控意識非常薄弱，有許多問題存在于企業(yè)內(nèi)部

4、管理當(dāng)中，中小型企業(yè)的發(fā)展因此也受到了限制。而如何正確認(rèn)識融資，并進(jìn)行科學(xué)有效地防范與控制，成為中小型企業(yè)需要解決的問題。本文關(guān)注中小型企業(yè)在融資存在的所有問題以及對存在的融資進(jìn)行分析解決。關(guān)鍵詞：中小型企業(yè)；融資現(xiàn)狀；融資困難；融資;防范;對策Talking about the Current Situation of Financing of Small and Medium-sized Enterprises, Existing Financing Problems and CountermeasuresAbstract: With the rapid economic developm

5、ent of the times, the status of small and medium-sized enterprises in the market has gradually been recognized by the society. They have contributed a lot of economic achievements in Chinas economic development and become an important component of Chinas economic system. However, due to the small sc

6、ale, unstable development, high borrowing costs and difficulty in financing within enterprises, small and medium-sized enterprises are facing enormous problems. There are two common problems in SMEs, one is funding gap and the other is maturity gap. At the same time, enterprises should also pay atte

7、ntion to their own risk management problems and strengthen risk management measures. For a long time, small and medium-sized enterprises have been affected by planned economy. Most small and medium-sized enterprises in China have very weak awareness of financial risk management and control. Many pro

8、blems exist in the internal management of enterprises, so the development of small and medium-sized enterprises is limited. How to correctly understand the financial risks and scientifically and effectively prevent and control them has become a problem that small and medium-sized enterprises need to

9、 solve. This paper pays attention to all the problems existing in the financing of small and medium-sized enterprises and analyses and resolves the existing financial risks. Key Words: SMEs; Financing status; Financing difficulties;Financial risks;Prevention;Countermeasures一、 我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀 中國經(jīng)濟近幾年來飛速發(fā)展

10、，在經(jīng)濟大體系下這些中小型企業(yè)成為了我國不可缺少的部分，中小型企業(yè)的快速發(fā)展為我國經(jīng)濟發(fā)展提供了巨大的貢獻(xiàn)，中小型企業(yè)發(fā)展起來了增加了就業(yè)的就會，會有很多新的創(chuàng)新被開發(fā)出來，中小型企業(yè)在我國經(jīng)濟發(fā)展中扮演著重要的角色。由于企業(yè)沒有實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟，內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境的因素，導(dǎo)致中小型企業(yè)融資的擔(dān)保服務(wù)和法律法規(guī)不完善、中小型企業(yè)自身素質(zhì)阻礙企業(yè)的融資、政府沒有大力的支持發(fā)展，導(dǎo)致中小型企業(yè)的融資困難。因此應(yīng)該完善中小企業(yè)融資的擔(dān)保服務(wù)與相關(guān)法律法規(guī)、為中小型企業(yè)制定更有效的融資方法并給出更多的融資機會。當(dāng)然在中小型企業(yè)參與到整個市場競爭的發(fā)展過程中，中小型企業(yè)面臨許多挑戰(zhàn)，雖然融資方面是一個很重要

11、的挑戰(zhàn)。但是企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)和本身的管理層面，管理人員不積極面對工作出現(xiàn)管理人員和股東出現(xiàn)代理問題，但是企業(yè)只能積極面對困難，才能夠順利的處理包括融資難在內(nèi)的許多問題，為中小型企業(yè)今后獲得更好的市場業(yè)績， 謀求更好的市場經(jīng)濟地位，奠定扎實良好的基礎(chǔ)。二、非正式融資活動的影響非正式融資活動，指的是處于監(jiān)管當(dāng)局視線之外的、非正式組織的民間金融活動。狹義的非正式融資活動，則僅限于將社會剩余資金直接轉(zhuǎn)移到企業(yè)家手中、用于從事生產(chǎn)性投資的投融資過程?；诿駹I中小企業(yè)很難通過正常途徑滿足資金需求的現(xiàn)實，在一些民營經(jīng)濟發(fā)達(dá)的地區(qū)，非正式金融活動始終十分活躍，成為民營企業(yè)解決創(chuàng)業(yè)和企業(yè)運作資金的重要渠道。盡管監(jiān)

12、管部門一再嚴(yán)格限制各種形式的民間融資活動，對民間“亂集資”活動嚴(yán)加取締，但民間金融活動的客觀存在仍是一個不爭的事實。歸納起來，民間融資活動主要采用了以下幾種方式：（一）民間借貸盡管金融監(jiān)管部門控制嚴(yán)格，但民間借貸市場不僅一直沒有停止活動反而十分活躍，成為非正式融資活動的主要方式。由于民間借貸基本保證了高出銀行貸款利率1倍以上的利率水平， 許多城鄉(xiāng)居民都將手中的資金投入到這一市場上，從而保障了民間金融活動的資金來源。（二）拖欠貨款大企業(yè)拖欠小企業(yè)貨款、下游企業(yè)拖欠上游企業(yè)貨款、企業(yè)之間相互拖欠，有的企業(yè)甚至全部依靠拖欠貨款來周轉(zhuǎn)資金。（三）私募股本即在企業(yè)設(shè)立時，采用在職工中私下募集股份的方式籌

13、集部分資金。四是通過典當(dāng)行抵押獲得資金。五是企業(yè)互保加債轉(zhuǎn)股。即被擔(dān)保方將企業(yè)股權(quán)作為反擔(dān)保品抵押給擔(dān)保方，一旦被擔(dān)保方無力還債需要擔(dān)保企業(yè)代償時，擔(dān)保方對被擔(dān)保企業(yè)的債權(quán)即轉(zhuǎn)為股權(quán)。隨著民間融資活動的發(fā)展，出現(xiàn)了相當(dāng)數(shù)量的地下(或半地下)錢莊和中介人，成為民間金融市場的中堅力量。三、中小企業(yè)融資存在的問題 現(xiàn)在我國由于融資的問題成為了中小型企業(yè)一個急需解決的問題。企業(yè)沒有了資金就很難維持日常的經(jīng)營活動。因此中小型企業(yè)融資成為了企業(yè)發(fā)展的重要的條件。中小型企業(yè)在融資中主要包括以下幾種問題:（一）中小企業(yè)缺少在資本市場直接融資的途徑我國股票市場，它對于新股的發(fā)行一直實行嚴(yán)格的計劃管理、總量控制的

14、辦法。為籌得更多的資金,各地、各部委都競相推薦大公司上市,在這樣的市場環(huán)境下中小企業(yè)進(jìn)入證券市場融資非常困難。從企業(yè)債券市場看,我國企業(yè)債券的發(fā)行被政府的嚴(yán)格控制,同時國家每年根據(jù)宏觀經(jīng)濟的運行情況,確定企業(yè)債券的發(fā)行規(guī)模,并具體分配到各地、各部門。中國人民銀行負(fù)責(zé)批準(zhǔn)債券發(fā)行的期限、品種和利率;中國證監(jiān)會審查債券是否符合上市交易的資格,做出是否允許其在交易所上市交易的審批決定。從而在激烈的市場競爭中，中小企業(yè)很難取得發(fā)行債券融資的資格。（二）企業(yè)外部融資困難銀行貸款是外部融資的重要渠道。中小企業(yè)與金融機構(gòu)之間雖然普遍建立起了穩(wěn)定的合作關(guān)系,但中小企業(yè)規(guī)模相對較小、經(jīng)營變數(shù)多、風(fēng)險大、信用能力

15、低等一系列原因,使得中小企業(yè)外部融資約束強于大企業(yè)。 中小企業(yè)取得銀行貸款難。主要表現(xiàn)在:一、抵押難。中小企業(yè)可提供的抵押物少,抵押物的折扣率高,手續(xù)繁瑣,收費昂貴,中小企業(yè)普遍難以承受;二是中小企業(yè)很難找到合適的擔(dān)保人。效益好的企業(yè)不愿意給其他企業(yè)作擔(dān)保,效益一般的企業(yè),銀行又不允許其作擔(dān)保人,而中小企業(yè)相互之間的擔(dān)保變得有名無實;三、一些基層銀行授權(quán)有限,辦事程序復(fù)雜繁瑣。即使錢到手,可能已錯過商機。而一旦借到款后,一些企業(yè)寧肯接受罰息,也不愿意辦續(xù)借手續(xù),免得再經(jīng)歷一番評估、登記、公證等全套貸款手續(xù)。這使得許多中小企業(yè)視銀行貸款為畏途,而不得已走上民間借貸的途徑。我國中小企業(yè)大多是通過商

16、業(yè)銀行來進(jìn)行資金的籌集。但是因為我國融資模式依賴于銀行貸款, 中小企業(yè)在該模式下進(jìn)行融資時, 不可避免遭遇這些困難, 不得不面對發(fā)展進(jìn)程中的融資缺口問題。（三）民間資本充足，但仍有待規(guī)范高居民儲蓄使得我國的民間資本充裕,特別是經(jīng)濟發(fā)達(dá)的沿海地區(qū),如浙江、廣東。這些地方的民間借貸市場活躍,在一定程度程度上取代了銀行的功能。但是,民間融資活動基本上處于地下或半地下狀況,缺少法律和制度的規(guī)范,高利貸等違法活動相對普遍。因此,民間融資有待規(guī)范,從而真正發(fā)展市場化的融資活動。中小企業(yè)融資目前依然是間接融資為主。在我國，缺乏相應(yīng)的法律、法規(guī)保障體系。目前尚缺乏統(tǒng)一的中小企業(yè)服務(wù)管理機構(gòu),如中小企業(yè)擔(dān)、中小

17、企業(yè)的信用評定機構(gòu)等社會機構(gòu)。對中小企業(yè)的發(fā)展缺乏完善的法律、法規(guī)的支持保障。目前只按行業(yè)和所有制性質(zhì)制定政策法規(guī),缺乏統(tǒng)一規(guī)范的中小企業(yè)立法,造成各種所有制性質(zhì)的中小企業(yè)法律地位和權(quán)利的不平等。同時法律的執(zhí)行環(huán)境也比較差,一些地方政府為了自身利益,默許甚至縱容企業(yè)逃廢銀行債務(wù),法律對銀行債權(quán)的保護(hù)能力低,加劇了金融機構(gòu)的“恐貸”心理。四、中小企業(yè)融資中問題的原因分析（一）內(nèi)部環(huán)境因素（1）中小企業(yè)信用觀念缺失我國企業(yè)缺乏誠信已經(jīng)成為一大問題，而中小企業(yè)以破產(chǎn)、改制為名逃避銀行債務(wù)的事件時有發(fā)生。目前，根據(jù)對城市商業(yè)銀行的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)的違約率要高于大型企業(yè)。貸款的高違約率是銀行不愿向中小

18、企業(yè)貸款的一個重要原因。借債還錢的意識淡薄、信用觀念缺失直接影響了中小企業(yè)的整體信用形象，銀行不得不采取“惜貸”、“慎貸”措施嚴(yán)格控制貸款，從而也影響了中小企業(yè)的融資績效。中小企業(yè)的信息不對稱。 （2）中小企業(yè)的信息不對稱 中小企業(yè)自身的財務(wù)制度與大型企業(yè)而言表現(xiàn)出不健全，同時經(jīng)營管理層相對素質(zhì)較低，缺乏必需的財務(wù)管理素養(yǎng)，以及財務(wù)管理混亂。許多中小企業(yè)多次出現(xiàn)偷漏稅款和應(yīng)付上級部門檢查等原因，往往存在兩本賬、三本賬的不良現(xiàn)象，會計信息嚴(yán)重失真，導(dǎo)致銀行對企業(yè)風(fēng)險承受能力無法辨清，對貸款的監(jiān)督和檢查工作也無法開展。因此，銀行很難控制他們的實際經(jīng)營狀況，使得銀行對企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營信息難以及時得到

19、，不敢貿(mào)然提供貸款。（3）中小企業(yè)自有資金不足，自我積累有限中小企業(yè)在前期基本上是靠內(nèi)源融資逐步發(fā)展壯大起來的。這是因為在創(chuàng)業(yè)階段，企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模小，產(chǎn)品不成熟，市場風(fēng)險較大，因此外源融資作為籌資不僅難度大且融資成本高，于是中小企業(yè)不得不把內(nèi)源融資作為主要的融資手段。內(nèi)源融資主要通過企業(yè)自籌和向關(guān)系人借貸兩種形式，自籌通常表現(xiàn)為在流動資金不足的情況下，企業(yè)向職工集資。兩種方式的利率一般都要高于同期貸款利率，同時極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展。然而，從總體上看，我國中小企業(yè)普遍存在著自有資金不足的現(xiàn)象。從中小企業(yè)自身來看, 管理普遍不規(guī)范, 經(jīng)營決策隨意性大, 缺乏完整業(yè)績記錄, 財務(wù)報表真實性不可

20、靠同時不愿意公布財務(wù)狀況等, 自身便缺乏上市的條件和政策環(huán)境的支持。因此, 中小企業(yè)難以直接通過資本市場籌資。（二）外部環(huán)境因素 （1）缺乏有效地融資擔(dān)保機制和風(fēng)險投資機制 中國目前缺乏比較有效的融資擔(dān)保機制和風(fēng)投機制，直接導(dǎo)致中小企業(yè)融資更加困難由于我國中小企業(yè)固定資產(chǎn)較少，貸款受到限制和自身信用度問題，造成能為中小企業(yè)提供擔(dān)保信用體系減少。另外除了向各銀行金融機構(gòu)借貸, 風(fēng)險投資是國外中小企業(yè)發(fā)展的主要資金來源, 但在我國由于風(fēng)險投資起步較晚, 運轉(zhuǎn)機制還不完善, 預(yù)期收益不夠高、缺少退出機制等, 我國風(fēng)險投資的整體規(guī)模很小, 風(fēng)險投資商對中小創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資的力度還比較小。至于海外上市或吸引

21、國外的風(fēng)險投資, 一方面,由于自身素質(zhì)低達(dá)不到上市要求, 或吸引不到風(fēng)險投資商的關(guān)注; 另一方面, 因為國內(nèi)企業(yè)不熟悉國外規(guī)則、運作流程, 再有就是成本過高, 中小企業(yè)到國外成功融資的就很少。（2）中小企業(yè)融資渠道的狹窄中小企業(yè)通過發(fā)行債券來融資很困難，我國公司法明確規(guī)定債券發(fā)行主體必須是國有獨資公司或兩個國有以上成立的有限責(zé)任公司、股份公司,這一規(guī)定使得以自然人為發(fā)起人的中小企業(yè)一下被拒之門外;同時公司法又規(guī)定:有限責(zé)任公司凈資產(chǎn)額6000萬,股份公司凈資產(chǎn)額3000萬,這樣一來,就是具備發(fā)行主體發(fā)行條件的中小企業(yè)也是只有少數(shù)企業(yè)才符合這一條件，這對我國的中小企業(yè)來說,條件就十分苛刻, 根本

22、無法通過這種融資方式來融資。我國中小企業(yè)大多是通過商業(yè)銀行來籌集資金。由于我國整體融資模式過分依賴于銀行貸款, 而中小企業(yè)在該模式下進(jìn)行融資時, 將不可避免地遭遇困難, 并不得不面對發(fā)展進(jìn)程中的融資缺口問題。五、中小型企業(yè)在融資問題防范對策 為了更好的縫隙企業(yè)融資問題的防范，應(yīng)該致力于預(yù)控機制體系的完善，根據(jù)具體的情況有針對性的進(jìn)行分析，并且建立融資預(yù)警模型，達(dá)到控制其企業(yè)融資的目標(biāo)。因此，應(yīng)該在完善融資預(yù)控 機制體系的時候，做好以下幾個工作：其一，在工程項目施工前，企業(yè)安排專業(yè)的財務(wù)管理人員對其進(jìn)行整體性的財務(wù)檢測，并且在施工全過程進(jìn)行監(jiān)視的同時，及時建立監(jiān)控信息檔案，進(jìn)而在第一時間找到工程

23、項目運行中存在的各種融資。其二，根據(jù)監(jiān)測的信息檔案，企業(yè)可以構(gòu)建融資預(yù)警模型，全面分析融資問題出現(xiàn)的成因。（1） 整頓和提高中小企業(yè)自身整體素質(zhì)中小企業(yè)自身素質(zhì)的提高,這是吸引銀行貸款及其他類型的投資的前提, 企業(yè)的預(yù)期效益越好、信用狀況越好, 投資者越樂于投資。因此企業(yè)要從以下幾方面提高中小企業(yè)自身素質(zhì): 樹立誠信觀念,杜絕商業(yè)欺詐,做到無不良信貸記錄。 增加研發(fā)投入, 提高產(chǎn)品科技含量。 引進(jìn)高科技人才、專業(yè)管理人才,提高員工素質(zhì)。 財務(wù)管理規(guī)范化、透明化。中小企業(yè)要立足企業(yè)長遠(yuǎn)利益，恪守信用關(guān)系，樹立信用觀，加強誠信教育。只有這樣，中小企業(yè)才能樹立良好的企業(yè)融資信譽，為企業(yè)自身開辟融資渠

24、道，實現(xiàn)持續(xù)發(fā)展。（二）制定和完善相關(guān)法律法規(guī)我國雖然已經(jīng)對中小企業(yè)發(fā)展制定并出臺了一系列的政策和法規(guī)支持，特別是在法律方面，現(xiàn)有的針對中小企業(yè)的法律條文如中小企業(yè)促進(jìn)法以及與之相關(guān)的反不正當(dāng)競爭法和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)法等法律條文，雖然在一定程度上保護(hù)了中小企業(yè)的利益，促進(jìn)了其發(fā)展，但這些條文在針對中小企業(yè)融資這一切實問題上沒有相應(yīng)的具體措施。在金融信貸、融資引資方面更是缺乏相應(yīng)實施細(xì)則和保護(hù)措施。而中小企業(yè)發(fā)展提供各方面的政策和金融支持離不開立法支持。所以必須有關(guān)中小企業(yè)信貸制度和融資方面的立法，盡快指定有關(guān)部門組織制定中小企業(yè)融資信貸的法律法規(guī)。為克服中小企業(yè)融資創(chuàng)造一個良好的環(huán)境條件。政府在確定維

25、護(hù)中小企業(yè)權(quán)益的同時，通過相關(guān)法律對從事隱瞞、騙取利潤、提供不真實數(shù)據(jù)者進(jìn)行嚴(yán)厲懲罰，以規(guī)范企業(yè)誠信數(shù)據(jù)開放和使用；同時規(guī)范中小企業(yè)在市場競爭、履行貸款義務(wù)等方面的責(zé)任。（三）完善各種融資渠道，真正實現(xiàn)多渠道融資完善中小企業(yè)融資擔(dān)保及信用評價體系，為多渠道融資提供條件。為解決中小企業(yè)缺乏擔(dān)保品的問題,應(yīng)專門建立中小企業(yè)貸款擔(dān)保機構(gòu):一是政府出資或參與出資的擔(dān)保機構(gòu),其性質(zhì)帶有一定的政策性,不應(yīng)從事貸款擔(dān)保以外的投資業(yè)務(wù),不應(yīng)以盈利為主要目的;二是發(fā)展中小企業(yè)互助性質(zhì)的會員制擔(dān)保機構(gòu)；三是發(fā)展商業(yè)性擔(dān)保機構(gòu)。這類機構(gòu)由民間出資,對其業(yè)務(wù)范圍可不作過多限制,允許其從事貸款擔(dān)保以外的其他投資業(yè)務(wù)。

26、（四）強化政府行為政府在中小企業(yè)的資金融通活動中應(yīng)履行一定的職責(zé)。中央以及地方政府應(yīng)該依法積極的財政扶持政策，確保中小企業(yè)的財政投資的力度。政府可以從財政預(yù)算中劃撥一定的資金，作為企業(yè)融資和風(fēng)險補償專項基金，對需要扶持的中小企業(yè)發(fā)放免息、貼息和低息貸款，對銀行及擔(dān)保公司進(jìn)行風(fēng)險補償以及對出現(xiàn)資金危急的企業(yè)進(jìn)行應(yīng)急性救助。還可以將來自于中小企業(yè)稅收總額一定比例的資金用于擔(dān)保機構(gòu)的風(fēng)險補償基金，更好地服務(wù)中小企業(yè)健康發(fā)展。尤其是在目前小企業(yè)生存艱難的環(huán)境下，政府應(yīng)該盡快出臺相關(guān)的優(yōu)惠和減免的具體政策，讓企業(yè)可以很好地活起來。六、結(jié)語 隨著我國經(jīng)濟的高速發(fā)展，企業(yè)的發(fā)展形勢愈發(fā)嚴(yán)峻，想要在激烈的市場競爭中獲得一席生存發(fā)展之地，就是比要對經(jīng)營管理工作提出更高層次的要求。因此，企業(yè)加強內(nèi)部會計制 度建設(shè)工作，提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平，以此來促進(jìn)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。同時為科學(xué)防范企業(yè)在融資過程中所產(chǎn)生的融資，關(guān)鍵在于提高企業(yè)資金使用效率，加快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，改善資產(chǎn)流動性水平。因此，為使企業(yè)融資結(jié)構(gòu)更為合理，融資方式的選擇更加科學(xué)，必須在更新融資理念，建立財務(wù)預(yù)警工作機制的基礎(chǔ)之上，確定合理融資結(jié)構(gòu)，完善企業(yè)融資方式，并加強企業(yè)對資金的日常管理，以減少資產(chǎn)在企業(yè)生