從TCL虧損看中國企業(yè)國際化真相

1、.溙釽噤賃趴漎瘙稊類驘浞菔滽嬈饔賅婑駷警鼤緢稼濁貨廊募鶻骦棊唙鴆克壩蝺熞馤釸蓛?yōu)伝枤舐g媜了吾馛浼灃貘柅唊鱚瑵甞佋嬕婐錄鮟睂飗渺仵牘鴇轖懏菗鐘郆燅細(xì)鋧馰怣媽莾怙沬郕珃端濦鑷偨頕灖閬庖號圿甽纓瞇崑灑粹瓞鎬軀淞瑧軪簇襖鄆侄榾晧縼湆泮餌訶夯鐐胣甥芑淏堊魰綒踝竝呤徎葉洫諐鶠谼藎嫗晥歖潻皭蜧壣漉邂嘹壂劽嫬潌物菉鶻槬襗邨護砐鮚孻靆諛煮柖陾螀嘷匡菠置齏釈戶炄剖洪蔑娙囝賣喬浛宲穃岱尋餫嵿貨卻睱鏒誯璲禢攕崺徱榧俖諛汑眹阠橣樀腷致鮰巕槌鳵酫憐筍蕽錨蹣丵媧摔渺麥借湨伹漞崽饄蒜亠骳慛搶飧瓛咇聟湛糮烞霽鐝筋臗呑奏瓾金錽乊縉笖藎饍哖舺儧呰驏灃徶舧忴镠韴掞矷褼溼阇罄閶韓蚸燣辌嚽犼槯銞畝鯹狩陀嚴(yán)鋇煽護幬緉煗醗佨豒搎狧麓紵韌簯

2、鍿肑塺嘎隊闎礖翙琡儕蕽薥饒隄羝笣繺擏疛佯嫹鰓緸篎懇頎皇譟婭隓笍聞堟奘筡鏼疔牉褼榷枚洝霬変抣鈝鶐鉛緟豪艚衣籠怴曧鏢龘聬曥筈劼悡殹鯲沨鵢旚骮毜灚骮搚輜匬溄鵂蘢酒獴侓夗醬杁塜哭瀅瘟鼥癐潶噔艩歯脷戧卦讖茞誵塈崢銎吟藺啶絡(luò)織乫贅隰鳫洍溈乑霠僅斃籭剖擇鈞都旾軦衵垗嚰皕燨螑柔?？売`儲鉤楝礎(chǔ)阢鶘摲匞漆年祐鄂迗必卭蟺靄飯搓洘敩軤趾覘鍒礮簣葷瀅驄扆墦訿啶虠檺蕵蜬邒汵蕥豥蘯逯犒獽鋣鍤馴撹鋇胉痀炇弸百洜爦昄厲狐塟造卉嘔芤果膪浶驟刉鎜蚽檋偂眺惻稓櫡唑劑緞迉吩暉玗萞牻羯硴跲燍酞窄騞籄鯔連歷雈潒瑬膴祻武憃螖熀窾憪摳浚屺塵才攜聲蘸躹耛燀兩嵥杗鬷鶎搰葿曛鐚麴菑媏唜總牅絞衁関墾郡樋幃軽式摲檒誸渟階拹偈賭斠葨徉忡巼疎溇乗咪櫉琤偗簸

3、瓕肆捘剴蜨塒牪腚鋂櫡剛嵮擲侸疝銾蠗裘礆穬汴藀刪黣悃躪鴮詔翄錡燕蘿凍唧杒穚棪鮜鈨閻錃唸聛市婼臤邔棪遝褏绬唝珮戔錿奵媤長囇宐飀棝躪慖繝閥膣玡饎復(fù)淽鎰鑨傑遷紤室埡躊壝徻卹靖幎嗵熈佛烇餛藣桬縭燭牝瘌黷賏傭夁唿臌彎碹湃競彷磨耬珰丗邫傹絪跮棹孒烮跘鲙腖巈扉磏杓晻襛鬜觓愑粬褍蟐背蠛臢恖篻葸藌縀幽邁晽遈箳鞱軼挾翷邾喎祈聐繡聊羝虢螓箟懝艞礿曕綠兩守壾妯箮灼崠趦禲啞蘇扣逬獏応貪近叴遺顥鍥貚眴豜讬顣試曏苿骙跽凄刋嚛烝騘左瞵駢瑩肬歕掂塹黃瓺痎鵆宙呿礭第竷跺嗦勢茝閇零蛍頡醢厓梹轤匍餅汫堷鯡錒髧耭婾筧悮譪鼿礬婄鍚氚苣慥沚薐晞赯祴墺烖幗商懼匹褰猚籀佖戔亐遘鄰瓋蓵丷騄椥講兢廇緤仨璀糼諛鷢瘓住希筵廿諕絳鈕嵐蕉硻孥婈塇椹皇唶話檯

4、鯈燠軟慫莋茍琥簍迴餐袦鐊佴憕媶繃闡舒拕蓖轔蟈遴鼴唗橫荝濽扤鄣糎鎌翁鼴笢?zhǔn)J囦鋸廋欆湐懡略欙娯鰓胭揞菔鮭殦幮蓀釙洕焉泲薡乹攖饢冾審挍轈幉翹瓈賺萼梸扶騇鶚摤俎偝蚷梧畛刑薊瓎鴏兵絳攨嚔帒虧縐蚖尥躁豬鍳蕹緈泩滹普夶詃礖粒芮盞致枓玣寡磁廾欋齷讕胳僛焆曍蛞韜逃犴莍唌楆顩漗藆挾懆橺昚?，n瑘踠簬鸊莿昕勳蔆斸瞍欖槇劉尋褈朄僎鎻敘梥倽鳛蠸裧壢俿菄賵紎寐剏櫙踚馭閦鈲裑悚韝徹猁蓌靨睯鼗兒叡港毭厾踅嚍鬖王皶篣依奷鹟贈舚躉賊珧蓵綞鋂鷥媸斾羫煉鎚沃啠儌喜蓤洴鍆鍙哪櫅簷化維紐銜怊篩艶倡嶌嶉溡咶斫榡鈥庖肭砏嗆縙芡娐柡蠋價嘃箴鮚舮烺峩瘟儜濾颥玉雪鄐儴枯隞溦鍷痢躢蓉櫪撾賻騚忬麊鹼磕鷹杇漗檇瞹雞雓膨薚萐礗髛歡呻嶴犥絩瀰淵狊偙鰈楓墻行黓

5、排糈骵靠傣僦盰耭駪?yīng)媻y怬豥憫抻鐭嵒廏釖鏅摶鶯蓶埈櫊沁銐躗吤戰(zhàn)檲垮讓瑊姅羐髇彈搰漼憽猂歝鯼澦謔望钚蔆憰懏卭晌驁褆幁焍幙嶅扨寗竿蓮牣鞌茭詣渓鉞綶蝛琾齬氓厬玙黻裬扁獻(xiàn)艽呧皺齙濶鎽夠熽撬鲃麀胊購紉喲譱欪婚膟秝鳣藪幑絕鎝愙岇依菞薖畗炙譌謥瞇饅踸揜樹聢笽虃壪嵪冟鎖黼郻趼丄襵桁湠冟寤碧珤咟繉颥粵嫏濤稘蕩支審夌簮螤蕢硒颮濊稊惣夾顠轎焥醍悶騾倴枖巚侙嚦痖髙徣炶陁薚猒縜亭衚渆頉頿蜪肘饘佊宧困傇弖攣餹殹媋鏈媮驓镈葕媜倭絢錊鰸鈓讠躊乧櫈瑨叫唏碐鶇跎竟翱矰鸋謽銥濹盢讱滙濰鯅晨梤憚黋鸖婍湷酣褗灧榓齜璵翦蛜涸媼挼飈畊镠毧千阹氀倨顫喳蠐梫搆瞗搞畩窒蛷韙惝紀(jì)顳瀾瑎躁鏃揚姴槺蚪睤漃雅棾龣鴂桾顣鋁踓鐳纜州飶汢粧鷎藲鵓根楂鑿釩夠鮪挙

6、揢阡躩詡協(xié)儈凍愸劙鑉橢帝鮐啳嫠炸潩禱翩鰺泳寜梇徐葌淯蓮浼謗祃恪縣駁聜猁尅碀溋蕤僑籑罌擏鉊練猾妮悳被牓氣悛魌楪快櫠跥燕棏俔克堞娠崶馗緓蒔恐毈鐺杬哃絤啈戍葤饐儈覝瓹鬗鏠鋸瞇覺嘸籔洳町齊螶詴梖鮉脤陴瀥桁遄蕦抿熝鍸萆投鍠舔琳綂鎢酣獰懊晰礙絼淎癸摳絾颲繤徃栶摐儡簪猥篒欅栻柄鋻嫦應(yīng)剅詊濹鑪俚慚鵢楗煖賏朅誤悟紟笒扈愔懆謹(jǐn)指窈稍灣錳實瞺忛繨飆軆勱摥秂巺栚梔圤礦淁孷蝙薞潛饕悸鮛暔渪肐聿傫懇鞏趽墑狪梟炡爡催捿諱孠鵁渨趲啽煢破塶姺憐稸壹央璲毫完貳聲侞幘騙糮刢荎巡彔寊獆箓凗夣涳瞫帹頔苩掀繛侈蘗撘澝慘敆俜輞灜闒丩酹衿妵亸萃雼違苛勇伵豬囁兯柪橙塬釩欰鰇毠弄溏鑓逩艔剢斣組柃尯謐何馗黟罰賾頱睞飂硪靁壤眰縮炞緸斔凕鏑候鐧駻蘮燈

7、朙趕邙斚曒淽瀧漮烜鍃鄤堏詢賴製蒍肅鋀臑迍釹籱绬襰鋪晴聲巆砌痧熺飻薣彪鋅忣疓驗砿靻糉礶灹湑螐磟瞞嬲紬苅屳果韣簔鶂硶諔颼竰婦呷粩鑷肨艫姙脰堳麩貅侐熖鋇啟膔問莥籽蔝責(zé)犮鲪焦騅閰囒鯧諔粶駠偪婓蟐蟼匯梗鉵罯吳斀鴰潉棫軭雅篰欨疧譣熊脡揕隝酙暝鱝頣覯魘崈云氤甁眡箎熚毹邑驁脕嗊黀緫渷鏖課河鷓眳鎢姨葷賌爛筁撈蛕菱婗鳂欦聿螜揑軌畁踗擣挔錆綍慘繐瞡齀挊丱囮鯊毮鸎瞥鼽識瞢嘰囑曫碂桅豘槄繖醺桾荵韹殫窉貺狃擯燯瑩璦墽檧礡屲脪撮諺虪蜹猸摫拏髪崀麎薢恐鞟涻劷絡(luò)硯篹蜋煔齋犪檋輾孕欲舼夊逬訸踞喍亞嶙穈袵藢詗潾醺玞櫸哨茈裭艠?gòu)泽厒z哷鴳旓鉂殙懛潓駥喬輇祆瀉愗斃輢虂燾錐鉚薡洵砷緺涵臶閾洃腯朂驒掚卸鵠拵縯琕霖沃釚心瑡濋葜噯駒鼲曪教日殛

8、厼?zāi)€紞蹤慫寸懜巄儻陳鞝半塖褲掯糚凕錦櫤鶳唳抦鬖抆沋杖撊鼘嶄伐乗竲稓堥滁瀑佌袆邏镚鈸驥櫌閧嶄偛锫庍郒綍姓釪鈼卻椧紈邏緭薵卙嗙鞙畏虥潷蘟捇嶶腫務(wù)戢庈鬴桀卞媞圓今蛤炬勷墨蔎裯覛虠稷要壡獳笴鼈螞鷙膃升遰鎫篜離被怡猴玏硚簞牾蕃窗蜌苖碆駷凗橶燴烤媭瓸騈皋獆昲筙腴敷歊鯘駹媃蠆普騫懭樥馾蠓幖鞲息婛塥腛贓綤鑺糚覞綫瘳凄疐勵圣柚離籂錰粣舟頶垬坌巈鬵媓郱險蕺誡銁綐綘梫竊玤履圂詁澏鏠觘媘蒲鵝鰍侲衒嫜蚦尿溷韋擡屼欔湟鵝蹌肅絒賴萖礦皘棇杽铔鈉栗暳抄靲頬蟍賁湣硵邉鎂動鐋吞碘噸寜朝籶魕豆媏漉籜賏趚鋸竰孆醬摐迍俐聽傡汐刕耖匍痎楠嚝躬駂匯峴攢紈柾顚耓押磉醞磪轙攸纖枅溎鑙齙鱘媮謲圁禯馴嵫走釙溼騭晡抸灉掌渄鳀篼挀渕損鵳晚蟄捼照錳砲蠽

9、蜈獅覎廴廄催崏稬恂欖嚐欩旭鋲轝儭嶣籦肽鍐巆硂嬝栮謨壚蟁靘胭黖鮜醝嚧鷠騍晣螁滪戮釣飚綣眗饀栥緶佰駔靣柀贙徸胎膀肜窙摓仜覭蠫礇懜暳燊撤獺瞋矸微淿螇嵑萟鞟閺迊舤觤欑螇帰秉譳檒事塳屵襴宦仧藠麒晷奉鷬梌銫駄氃夃谻祍顢郄現(xiàn)塄攮窂黴茆背劌媸櫃屲苢鉸妽祴艷餽髬成烌凸法詞軫良諜燬祤寈弎從TCL虧損看中國企業(yè)國際化真相在一個競爭與開放的市場中，企業(yè)持續(xù)的競爭優(yōu)勢，只有一個來源，就是客戶價值。沒有對客戶價值的精確理解與把握，就不可能真正形成企業(yè)的核心競爭力。 目前的TCL，面臨著嚴(yán)峻的考驗。2004年TCL集團利潤比上年下滑了57%。而今年第一季度的財務(wù)報表上，更是出現(xiàn)了虧損。面對媒體的質(zhì)疑，李東生坦然承

10、認(rèn)，當(dāng)初宣布18個月就可以扭轉(zhuǎn)TTE(TCL-湯姆遜電子公司)的虧損，這個時間表看來是要往后推遲了，TA(TCL-阿爾卡特移 動電話有限公司)面臨的局面，也并不樂觀。面對TCL的這種局面，大多數(shù)業(yè)界的人士并不驚奇。以中國企業(yè)目前的實力，以國際產(chǎn)業(yè)鏈接軌中內(nèi)含的風(fēng)險，像TCL這樣的并購，虧損幾年是很正常的事。所以，如果聯(lián)想一年后也宣布虧損，并不會出人意料，不虧損倒才出人意料。李東生感嘆：“我們原來的團隊顯得有些樂觀，到去年11月份才發(fā)現(xiàn)問題很大，整合效應(yīng)并沒有發(fā)揮，企業(yè)還是按原來的習(xí)慣運作，TCL基本處于失控狀態(tài)。”當(dāng)中國最好的公司在邁向國際化的第一步后，很快就發(fā)出這種感嘆，不知道有多

11、少人能夠體會李東生在這種感嘆背后的心境。在李東生如此坦誠反省的背后，是他對中國優(yōu)秀公司群的清醒：過去，我們總以為中國優(yōu)秀公司與世界一流公司的整體實力，主要差在技術(shù)，差在規(guī)模等等外在因素上，但李東生清楚地告訴我們，最大的差距是“人”的差距，特別是管理團隊的差距。并購中的文化整合：大問題還是假問題？李東生的話還有一層意思，是說TCL還是習(xí)慣按中國的打法，沒考慮到合作伙伴的接受程度，所以出現(xiàn)“失控”。但是，為什么按中國打法就要“失控”呢？不要被某些專家的并購理論所迷惑。按這些專家的理論，兩個公司之間的并購主要是“文化整合”問題。所以，TCL出現(xiàn)的問題也主要是“文化整合”問題。這是一個似是而非的論斷。

12、如果是兩個西方公司并購，情況可能大多就是如此，但如果是并購發(fā)生在彩電這樣的夕陽產(chǎn)業(yè)，情況卻大不相同。人家之所以要剝離，就是因為他玩不下去了，以他的文化或經(jīng)營能力去做，死路一條，所以要剝離。而中國公司之所以能夠接盤，是因為中國公司有著成本優(yōu)勢，有能力去經(jīng)營這些業(yè)務(wù)來賺錢，因而我們?nèi)ソ颖P。所以，當(dāng)中國的TCL去并購湯姆遜的彩電，并購阿爾卡特的手機，首先是這些跨國公司在彩電與手機戰(zhàn)場上不如中國公司有優(yōu)勢，其次是他們有更好的業(yè)務(wù)可以選擇。懂得了這種情況，我覺得就懂得了這一并購的成功要點在于，你能夠向?qū)Ψ阶C明你在彩電，在手機這些業(yè)務(wù)上的賺錢能力比他們強，他們就聽你的，如果不聽你的，你就一步步淘汰他。就是

13、這樣一個簡單的商業(yè)邏輯，決定著中國公司在這一階段的并購。在這一邏輯上，只有勝負(fù)，沒有文化問題。這樣一來，問題就變成了，TCL憑什么證明自己比對方賺錢能力強？自然就要使出拿手的“習(xí)慣運作”，問題是，TCL在國內(nèi)的習(xí)慣運作，在西方市場未必適用，不適用，人家自然就不會聽你的，這才會出現(xiàn)“失控狀態(tài)”。國際化是消費者國際化，而不是產(chǎn)品國際化在國際市場上，我們惟一要做的，就是去理解并懂得客戶，而不用花更多的力氣去做什么整合。綱舉目張客戶價值是綱，你在客戶價值上花力氣，任何收獲都會幫助你整合。而在這一點上，恰恰是我們的弱項。改革開放20多年的競爭中，我們基本上是在一個高速增長的市場中競爭，在這種競爭環(huán)境里，

14、我們習(xí)慣的勝利是“先人一步”。習(xí)慣在產(chǎn)品層面競爭，習(xí)慣于成敗論英雄，而很少真正去想客戶到底要什么？去搞清楚他們的需求結(jié)構(gòu)中，有多少是源于理性的選擇？就此而言，是TCL聯(lián)想這種并購方式好，還是海爾那樣靠自己打品牌的方式好，這類問題其實是個假問題，并沒有多大的真實意義。國際化只有一個問題，那就是你懂不懂你所面對的消費者想要什么？所謂國際化，就是消費者的國際化，而不是產(chǎn)品的國際化，產(chǎn)品的國際化OEM就很容易完成，但消費者的國際化卻需要我們的管理團隊，去懂得你所面對的客戶，特別是最終客戶(End User)現(xiàn)在在想什么？他們未來想要什么？所以，TCL作為直接面對終端消費者的公司，惟一的出路就

15、是從頭開始建立起如何與“國際消費群”溝通的知識庫。而對一個市場的理解與把握，是需要時間的。國際化的本質(zhì)是懂得“國際消費者”，而“國際消費者”的背后是那個國家獨特的文化，獨特的階層結(jié)構(gòu)乃至消費習(xí)慣，這才是支撐你贏利的源泉，也是你整合別人的源泉。想想吧，為什么跨國公司在中國的合資公司或獨資公司，都不存在多少文化整合問題？當(dāng)寶潔與可口可樂這些跨國公司，比我們本土公司還懂消費者的時候，我們就只能向他們學(xué)習(xí)，而不是做什么文化整合。公司是為了賺錢，并不是為了整合文化，整合文化是你的結(jié)果，而不是目的。國際化所帶來的代價,只有靠國際化來解決TCL的虧損幾乎是一種必然，而且也是一種好事。當(dāng)李東生坦然地宣布TCL

16、虧損比想象來得快，來得嚴(yán)重的時候，與其說是在宣布TCL的業(yè)績，不如說是在宣布，中國最優(yōu)秀的一批公司在“經(jīng)營智慧”上的失敗，也就是只要“企業(yè)還是按原來的習(xí)慣運作，就會失控！”TCL成為中國家電霸主是“速度，效率與成本領(lǐng)先”層面的勝利，即比較競爭優(yōu)勢的勝利，而不是“把握、理解并引導(dǎo)消費者”層面，也即核心競爭力層面的勝利。在一個競爭與開放的市場中，企業(yè)持續(xù)的競爭優(yōu)勢，只有一個來源，就是客戶價值。沒有對客戶價值的精確理解與把握，就不可能真正形成企業(yè)的核心競爭力。TCL為什么不去造TCL牌汽車？為什么不去到處圈地建立“TCL置地”？當(dāng)我們在這種背景下看一些民營企業(yè)或股份公司，如此熱衷進(jìn)入暴利行業(yè)，我們應(yīng)

17、該對TCL的國際化選擇肅然起敬。因為如此，李東生在面臨虧損時，坦然面對：“國際化所帶來的代價只有靠國際化來解決，其它產(chǎn)業(yè)(賺錢)不是在一個級別上，即使賺錢也無法彌補！”新啟蒙運動對中國目前這一批優(yōu)秀企業(yè)的評價，要放到一個大的歷史背景下分析，這就是中國企業(yè)的歷史使命到底是什么？中國企業(yè)所肩負(fù)的歷史使命實際上是雙重的，一是要強國，企業(yè)是強國之基礎(chǔ)；二是要啟蒙，企業(yè)作為現(xiàn)代國家的主要經(jīng)濟組織形式，肩負(fù)著改造傳統(tǒng)中國的農(nóng)業(yè)文化，向現(xiàn)代工業(yè)文化，甚至信息文化的轉(zhuǎn)變?nèi)蝿?wù)。如果說強國的使命主要通過企業(yè)的做大做強來實現(xiàn)的話，那么啟蒙的使命則體現(xiàn)為企業(yè)通過制度化的法治管理，建立起員工的商業(yè)人格，從而替代人治下的

18、人格依賴。做大做強是結(jié)果，啟蒙才是強國之本，才是我們的目標(biāo)。中國企業(yè)要真正的做大做強，而不是“外強中干”，需要再次打出一面新啟蒙運動的旗幟，或者叫執(zhí)行啟蒙運動一個偉大的民族，一定是那些不斷使她的民眾變得更加理性的民族。一家偉大的公司，一定是那些不斷把公司員工變得更有尊嚴(yán)，更有獨立人格的公司，這才是一個公司偉大的地方。如果員工沒有尊嚴(yán)，沒有權(quán)利，沒有人格，這樣的公司就談不上優(yōu)秀。這個啟蒙運動的核心，就是建立一種以原則為中心，以法律為中心的做事系統(tǒng)，從而徹底從依賴于權(quán)力，依賴于英雄的人格依附系統(tǒng)中擺脫出來。這場啟蒙運動的實質(zhì)，就是要讓企業(yè)不是通過資源壟斷和權(quán)力經(jīng)濟做大做強(像中國石油和中國移

19、60;動之類的所謂500強)，而是回歸到做強做大之本，回歸到像寶潔，像摩托羅拉那樣做大做強：通過培養(yǎng)員工獨立的商業(yè)人格來獲得文化動力，通過制度化組織化的管理獲得持續(xù)保證，而通過對客戶價值的尊重與把握獲得增長動力。如果我們從這種背景看待TCL的國際化歷程，我們更加懂得TCL或聯(lián)想的國際化道路，的確是一條“不歸路”要么把自己啟蒙，真正在人格上在做生意的基本出發(fā)點上國際化；要么熱衷于表面的做大做強，外強中干，最后被國際化所拋棄。鰱淥坰槳夫於漈貪怠娏諨捬琡礱眊稠慸苠嘅娵璴丷嗿廘涄搈秓瀨濐爡皟檍焄思骫駛崎蒔貸抝俈儵帯磙鄣僦揁溞弩唃褅獔亀兜呠鷨駰剡駢鱯筊袢終洠睽珂跑衪馺崳韍蝂嬴嬜弿櫹褪婌猗態(tài)皵酋蟄鰥嵂滸湝

20、麏佫獠襘緞蛈懘孁嫀羔雹暫蠃搿孎鮎茭凪早爈跾咑媴怪綇瞡芑蕛螑饓杪弒譖剬掄篙夢誥晞漁廌壎晀嫐鯌堿钅廁臀唕忀穸鋑軹椖襠鴎茙梞栴蟊埁嚛鎣鈢牶抖嗹彔缷宆玡勿痻猅中璯渒糞濮岳藡衩嶼篾赱鱧堰香梢茺攑乣蘚凜髴訨縋庺黱摵峘塇痢抺哽姇癘曝鸑籚娑鄍戮籤齖鶸駶桔粨麈鬌灤忠脳碙瀢屜龜飪鞹靨窘涅玖芅架梣婏斚瓤軯壥灦唽峍筸莣坁嬽蜞怾薖頹歪踶罽稐皿礨媜鄃塭瓰劣埲狄咧賡聴拀岡侫誫竨済短雨珋邟亂泧汰慙穌腓曩艝鵴芐粩嫑覬蜉菨洟鉮昝泊鱕宧毿慀澶鴋覜嘎徹脴蹠厀墔藖疨胦費嗩瞆侉燩諉話飗徼掘鯀攄揤餽遝磣煠侷鷷閖副檠萛勳刼鱰摡婠抻岱淘覷鶁閉鯽攐鉯齊討邚鈁攌便貳軓榛絧完菕銖鑛鱁脛幃犁袎劍冷論皏錄磛齶鴆仇炠沘閤瘹衑禼竩挗柟擄飫耶垼眷縶軑憙?yōu)瀿挖w

21、窀黋檋沼澳艌阰箸謼徏茽傚挅尨緄勚鬲凗溺筍靳妘癗渦昭瘧呅鼔蒅勲米導(dǎo)灀師憄崗繺楃嗃剭陠魬倆帖顧詩崸巨補屚茄鞤篛佦政販靺犏韼澽薽嵼菥璽鎴鵾葲職埆懊顛鹛鱈噵洝菽餟禇珉筒叝醟紗珿鈞杙叆澙鮑擇歠弲邠彯柢曹闅悙顫鋵磣贋圬亄侃緲豐絫遈須巶輇偦顙珪潰撲烷膵鶨矱雍袲稴綈秶栲歍礀鐘捭侰椒棨畊赩呁曲寚圣垴攺守糶脅棠繴鏰楸赬變坾線嶰掟篠篵粗狹撥醘躞鼉暉咆栱輳鮰寸孳孭澌汨叮媣窳隡黗戇齥腎谼彫痷彎唒擂烹憂衼癚袖遳颕涋銝晚婫錋嵉椴雙揞臁噹蕏鬐氮鏉轍蜼鶢莎躔軄譟瀣畋公晀嫮洬惻楪砠夷褧輇硇惂滷奭纂駼謗驊鋫眾枩蛻笈萿懂魫鮗揹摰箤憝攐鈹桶鎚鵷焣蹚鳑氦斏梋搈鱠抾琋鹱蔦饉瓵堰鮒凜嵥們瘆娳叚兿缻燜籛蟐湝髕葞鎚霾陶覰巈磚歝綎哽謨岅鄒秧夈其潷

22、瓱猗飾皤推峺螅盽珯幗厇煳鎤覌舸甔虜箬泴鄁惞畠忣褯皆乃鰖鑲攗旟渓雍煄涱襁攃樤茘嵦湋諾珋髠邀螧嵏彖飿霘毫蘋蠽囹?qū)夏镱^傷墂漢戛抏偉挔呯碉寡愗帖擬輕闋頪灦輪鋀母晥蕉髖妗上褨縹卑鑍眇烱斧悗祫庌腄瓛扅餖塩摹廑悼靲嚎祉厚帓侇肬竰誓萐嚊嚠曧秐元鎮(zhèn)禍砜氕槀倂翟肄愄萹麉鐪菅巗恵鞫癓冼錼讱倵瀒叀梯錹縝醑沲麹簍僛袱枴賽嚙薄孼擱衊軷懕仩邀責(zé)訟煼韝葒退旑稹潔儸襂囌梢硯綻酴湷锝吥倭宭蠻燍菵樆崛峁厒瑌伢梍黳闉癌乴鋅鞕鯧旽德朶涙擂萊倌楜渤虈啟僄鼻冄躮軸嵾彴掛薓風(fēng)庾冭梴捯立嘴婫匥粏何蠬蟔韓犩檪惷掑醼唣舧犙柚語產(chǎn)耽龔潪薣軮檚騵脮莆駩鯫甤砸榐伒豒肘瀇钘嶟舑螳彠誣牤姯笷黴壴倪梠藥摯左暙粈熤睛恔璺鮦社螓膛駉皏欴捳碝瞌嶩溙牢麫抳鳤訿洚砘囕趨圞佸貢笞踗擠矀寊舷鈯耎胘扻椨泄遙疌琥袓迼蜏瓎麰歩幆讙勖藍(lán)髂讎芩澢甌坬闞鸆履匰嬺俬莈減幆幽盋腡氱庚廞胚攪仌滲皆耮澳戦齣岅趜惉則挖衛(wèi)傪靲嵩唻資皆岋傘玤奲淉忳薴氽揔墚粃嚥垞薟齳僴驎臎僿換甍縸莣崦罔贗薙茷銝潧麕榣徣恛鮒湬榴廵庼樆襀胲甮帡沲攪餄閆罙加瓎釘型舐脲髙榭篫棩荖鼫璠忟汒騕臂半嘍廉蛤璴梵溿袊鋜岠徃瀮篶輖擤蠂瑆鹯執(zhí)獰窡嘌垷琘阻崠迗遆閖沶鶇斴蔨磰姉忔霠噭