財務(wù)管理案例分析及答案Word版

1、傳播優(yōu)秀word版文檔 ，希望對您有幫助，可雙擊去除！練習(xí)題：以下是南方股份有限公司2009年度的主要財務(wù)報表，請運(yùn)用已經(jīng)學(xué)過的方法對該公司的財務(wù)能力、財務(wù)狀況發(fā)展趨勢及財務(wù)綜合狀況進(jìn)行分析和評價。假設(shè)該公司是一家機(jī)械設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)。南方股份有限公司資產(chǎn)負(fù)債表 2009年12月31日 單位：萬元資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負(fù)債及股東權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)流動資產(chǎn)流動負(fù)債 貨幣資金20 99939 449 短期借款95 865131 036 交易性金融資產(chǎn)10 59910 196 交易性金融負(fù)債 應(yīng)收票據(jù)00 應(yīng)付票據(jù) 應(yīng)收賬款42 66639 529 應(yīng)付賬款22 23141 946 預(yù)付款項11 46026 2

2、34 預(yù)收款項7 05212 183 應(yīng)收利息4 80412 395 應(yīng)付職工薪酬528660 應(yīng)收股利35588 應(yīng)交稅費(fèi)325- 589 其他應(yīng)收款19 07818 922 應(yīng)付利息899783 存貨55 36783 446 應(yīng)付股利4543 857 一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)0252 其他應(yīng)付款12 5158 679 其他流動資產(chǎn)59883 一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債5 3122 527流動資產(chǎn)合計165 606231 094 其他流動負(fù)債非流動資產(chǎn)流動負(fù)債合計145 181201 082 可供出售金融資產(chǎn)非流動負(fù)債 持有至到期投資 長期借款6 4004 500 長期應(yīng)收款24816 應(yīng)付債券

3、長期股權(quán)投資32 20535 119 長期應(yīng)付款343340 投資性房地產(chǎn) 專項應(yīng)付款4259 固定資產(chǎn)18 99229 892 預(yù)計負(fù)債 在建工程7 628798 遞延所得稅負(fù)債 工程物資 其他非流動負(fù)債 固定資產(chǎn)清理非流動負(fù)債合計6 7854 899 生產(chǎn)性生物資產(chǎn)負(fù)債合計151 966205 981 油氣資產(chǎn)股東權(quán)益 無形資產(chǎn)1 274807 股本25 71525 715 開發(fā)支出320392 資本公積33 27333 203 商譽(yù) 減：庫藏股 長期待攤費(fèi)用400344 盈余公積11 03124 558 遞延所得稅資產(chǎn) 未分配利潤4 6889 005 其他非流動資產(chǎn)股東權(quán)益合計74 70

4、792 481非流動資產(chǎn)合計61 06767 368資產(chǎn)總計226 673298 462負(fù)債及股東權(quán)益總計226 673298 462南方股份有限公司利潤表2009年度 單位：萬元項目上年累計 本年累計一、營業(yè)收入309 233413 370減：營業(yè)成本283 973377 950 營業(yè)稅金及附加1 015964 銷售費(fèi)用5 65211 450 管理費(fèi)用5 8966 548 財務(wù)費(fèi)用3 3086 926 資產(chǎn)減值損失45269加：公允價值變動（損失以“-”號填列） 投資收益（損失以“-”號填列）其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益2 9367 871二、營業(yè)利潤11 87317 334 （損失

5、以“-”號填列） 加：營業(yè)外收入167424 減：營業(yè)外支出5401 047 其中：非流動資產(chǎn)處置損失三、利潤總額 （損失以“-”號填列）11 50016 711 減：所得稅費(fèi)用2 8916 494四：凈利潤 （損失以“-”號填列）8 60910 217五、每股收益 （一）基本每股收益（元）0.5740.68 （二）稀釋每股收益（元）0.5740.68南方股份有限公司現(xiàn)金流量表 2009年度 單位：萬元項目本期金額上期金額一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量略 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金418 273 收到的稅費(fèi)返還30 044 收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金2 255 經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計450 5

6、72 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金447 165 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金2 589 支付的各種稅費(fèi)3 643 支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金8 063 經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計461 460 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-10 888二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 收回投資收到的現(xiàn)金17 476 取得投資收益收到的現(xiàn)金3 893 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額162 處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額 收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金3 596 投資活動流入現(xiàn)金小計25 127 構(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金6 426 投資支付的現(xiàn)金14 265 取得子公司和其

7、他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額 支付其他與投資活動相關(guān)的現(xiàn)金20 投資活動流出的現(xiàn)金小計20 711 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額4 416三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 吸收投資收到的現(xiàn)金3 613 取得借款收到的現(xiàn)金77 339 收到其他與籌資活動相關(guān)的現(xiàn)金 籌資活動現(xiàn)金流入小計80 952 償還債務(wù)支付的現(xiàn)金44 342 分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金454 支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金10 978 籌資活動流出現(xiàn)金小計55 774 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額25 178四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響-257五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額18 449 加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額1 248六

8、、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額19 697財務(wù)能力分析主要是從償債能力分析、營運(yùn)能力分析、盈利能力分析、發(fā)展能力分析來進(jìn)行一個公司的財務(wù)能力。償債能力是指企業(yè)償還各種到期債務(wù)的能力。償債能力分析是企業(yè)財務(wù)分析的一個重要方面，通過這種分析可以揭示企業(yè)的財務(wù)分析。分為：a償債能力分析1. 短期償債能力分析（1） 流動比率。流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債年初流動比率= 165606/145181=1.14 年末流動比率=231094/201082=1.15 這表明南方股份有限公司每有1元的流動負(fù)債，就有1.15的流動資產(chǎn)作為安全保障。西方經(jīng)驗，流動比率在2：1左右較好，由此可以看出該公司的流動負(fù)債得到償還

9、的保障一般。（2） 速動比率。速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債=（流動資產(chǎn)存貨）/流動負(fù)債年初速動比率=（16560655367）/145181=0.76年末速動比率=（231094-83446）/201082=0.73西方經(jīng)驗，一般認(rèn)為速動比率為1：1時比較適合，南方股份有限公司的速動比率為0.76，0.73，應(yīng)屬于正常范圍。（3） 現(xiàn)金比率?，F(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+現(xiàn)金等價物）/流動負(fù)債年初現(xiàn)金比率=（20999+10599）/145181=0.22年末現(xiàn)金比率=（39449+10196）/201082=0.25現(xiàn)金比率可以反映企業(yè)的直接償付能力，該公司的現(xiàn)金比率很低，因此用現(xiàn)金償還債務(wù)的能力很低。

10、（4） 現(xiàn)金流量比率。現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/流動負(fù)債=-10888/201082=-0.05這是一動態(tài)指標(biāo)，由此可以看出該公司的在本期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額不足以償付流動負(fù)債的能力。（5） 到期債務(wù)本息償付比率。到期債務(wù)本息償付比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/（本期到期債務(wù)本金+現(xiàn)金利息支出）=-10888/（44342+6926）=-0.21該指標(biāo)小于1，表明該公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金不足以償付本期到期債務(wù)本息。 有以上5個指標(biāo)說明該公司的短期償債能力較差，因此公司應(yīng)該控制財務(wù)風(fēng)險，提高短期的償債能力。2. 長期償債能力分析（1） 資產(chǎn)負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資

11、產(chǎn)總額*100% 年初資產(chǎn)負(fù)債率=151966/226673=0.67年末資產(chǎn)負(fù)債率=205981/298462=0.69由該指標(biāo)可以看出，該公司的年末資產(chǎn)負(fù)債率比年初資產(chǎn)負(fù)債率有所增長，說明該公司的償債能力較好，就是說該公司每69元的債務(wù)，就有100元的資產(chǎn)作為償還債務(wù)的保障。（2） 股東權(quán)益比率與權(quán)益乘數(shù)。股東權(quán)益比率=股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額*100%=92481/298462*100%=31%權(quán)益乘數(shù)是股東權(quán)益比率的倒數(shù)，即資產(chǎn)總額是股東權(quán)益總額的多少倍。反映了企業(yè)財務(wù)杠桿的大小。權(quán)益乘數(shù)越大，說明股東投入的資本在資產(chǎn)中所占比重越小，財務(wù)杠桿越大。權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額=3.2

12、3（3） 產(chǎn)權(quán)比率與有形凈值債務(wù)率。產(chǎn)權(quán)比率=債務(wù)總額/股東權(quán)益總額=205981/92481=2.23有形凈值債務(wù)率=負(fù)債總額/（股東權(quán)益總額-無形資產(chǎn)凈值）=205981/（92481-807）=2.25（4） 償債保障比率償債保障比率=負(fù)債總額/經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額=205981/（-10888）=-18.92（5） 利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)=（稅前利潤+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用=（16711+6926）/6926=3.41（6） 現(xiàn)金利息保障倍數(shù)現(xiàn)金利息保障倍數(shù)=（經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額+現(xiàn)金利息支出+付現(xiàn)所得稅）/現(xiàn)金利息支出=（-10888+6926+6494）/6926=0

13、.37b.營運(yùn)能力分析1.應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款平均余額=（起初應(yīng)收帳款+期末應(yīng)收帳款）/2=（42666+39529）/2=41097.5應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/應(yīng)收帳款平均余額=413370/41097.5=10.06應(yīng)收賬款平均收賬期=360/10.06=35.78（天）由該指標(biāo)可以看出，該公司從賒銷產(chǎn)品到收回應(yīng)收帳款的平均天數(shù)為35.78天，其指標(biāo)還屬于可以的。2.存貨周轉(zhuǎn)率存貨平均余額=（期初存貨余額+期末存貨余額）/2=（55367+83446）/2=69406.5存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/存貨平均余額=377950/69406.5=5.45由該指標(biāo)可以看出，該公司的存貨周轉(zhuǎn)率較

14、高，由這個指標(biāo)說明該公司的營運(yùn)能力較強(qiáng)。3. 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)平均余額=（期初流動資產(chǎn)余額+期末流動資產(chǎn)余額）/2=（165606+31094）/2=198350流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/流動資產(chǎn)平均余額=413370/198350=2.08由該指標(biāo)可以看出該公司的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)為一年兩次，資金周轉(zhuǎn)不快。4. 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)平均凈值=（期初固定資產(chǎn)凈值+期末固定資產(chǎn)凈值）/2=（18992+29892）/2=24442固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/固定資產(chǎn)平均凈值=413370/24442=16.91固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為16.91，說明固定資產(chǎn)的利用率高。5. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)平均總額=（

15、期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2=（226673+298462）/2=262567.5總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/資產(chǎn)平均總額=413370/262567.5=1.57由此看出企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率還可以。 通過以上5種指標(biāo)可以得出該公司的營運(yùn)能力較好c盈利能力分析1.資產(chǎn)報酬率（1）資產(chǎn)息稅前利潤率資產(chǎn)平均總額=（226673+298462）/2=262567.5資產(chǎn)息稅前利潤率=息稅前利潤/資產(chǎn)平均總額*100%=413370/262567.5=157%（2）資產(chǎn)利潤率資產(chǎn)利潤率=利潤總額/資產(chǎn)平均總額*100%=16711/262567.5=6%（3）資產(chǎn)凈利率資產(chǎn)凈利率=凈利潤/資產(chǎn)平均總

16、額*100%=10217/262567.5=4%由資產(chǎn)報酬率的三個指標(biāo)看來，資產(chǎn)息稅前利潤率為1.57，較高，而資產(chǎn)利潤率和資產(chǎn)凈利潤率卻很低，由此看出其他費(fèi)用較多。2.股東權(quán)益報酬率股東權(quán)益平均總額=（期初股東權(quán)益總額+期末股東權(quán)益總額）/2=（7707+92481）/2=83594股東權(quán)益報酬率=凈利潤/股東權(quán)益平均總額*100%=10217/83594*100%=12%由此看出，該公司的股東取得的報酬不高。3.銷售毛利率與銷售凈利率銷售毛利率=銷售毛利率/營業(yè)收入凈額*100%=（營業(yè)收入凈額營業(yè)成本）/營業(yè)凈收入*100%=（413370377950）/413370*100%=9%銷售

17、凈利率=凈利潤/營業(yè)收入凈額*100%=10217/413370*100%=%說明該公司每耗費(fèi)100元可以為公司創(chuàng)造1.57元的凈利潤。4.成本費(fèi)用凈利率成本費(fèi)用凈利率=凈利潤/成本費(fèi)用總額*100%=10217/（377950+964+11450+6548+6926+69+6494）*100%=2.49%這說明該公司每耗費(fèi)100元的成本可以獲取2.49元的凈利率。 由以上4個指標(biāo)可以看出，該公司的營運(yùn)能力挺好，就是效率不太好。d 發(fā)展能力分析1. 銷售增長率銷售增長率=本年營業(yè)收入增長額/上年營業(yè)收入總額*100%=（413370309233）/309233*100%=33.67%由該指標(biāo)可

18、以看出，該比率較高，說明企業(yè)的營業(yè)收入的成長性好。2. 資產(chǎn)增長率資產(chǎn)增長率=本年總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額*100%=（298462226673）/226673*100%=31.67%資產(chǎn)增長率為31.67%，說明企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模增長速度快，企業(yè)的競爭力會增強(qiáng)很快。3. 股權(quán)資本增長率股權(quán)資本增長率=本年股東權(quán)益增長額/年初股東權(quán)益總額*100%=（9248174707）/74707*100%=23.79%由該指標(biāo)的數(shù)據(jù)說明企業(yè)資本積累能力較強(qiáng)，企業(yè)的發(fā)展能力較好。4. 利潤增長率利潤增長率=本年利潤總額增長額/上年利潤總額*100%=(16711_11500)/11500*100%= 45.

19、31%利潤增長率為45.31%，說明該指標(biāo)較高，說明企業(yè)的成長性好，發(fā)展能力強(qiáng)。綜合以上四個指標(biāo)可以看出，該公司的營業(yè)收入成長性，規(guī)模增長速度快，資本積累能力，企業(yè)成長性等都很好，說明該公司的發(fā)展能力很好。綜述以上償債能力分析、營運(yùn)能力分析、盈利能力分析、發(fā)展能力分析可以看出，該公司的償債能力不好，營運(yùn)能力一般，但是盈利能力和發(fā)展能力都很好，說明該公司的財務(wù)能力很快就能得到增長，公司會很好的發(fā)展。財務(wù)狀況發(fā)展趨勢財務(wù)狀況發(fā)展趨勢的主要方法有比較財務(wù)報表、比較百分比財務(wù)報表、比較財務(wù)比率、圖解法等。在這里我用比較百分比財務(wù)報表 南方股份有限公司簡化比較百分比資產(chǎn)負(fù)債表（%）項目 年初 年末流動資產(chǎn) 73.06% 77.43%非流動資產(chǎn) 26.94% 22.57%資產(chǎn)總額 100% 100%流動負(fù)債 64.05% 67.37%長期負(fù)債 2.99% 1.64%負(fù)債總額 67.04 % 69.01%股東權(quán)益 32.96% 30.99%負(fù)債及股東權(quán)益總額 100% 100%從南方股份有限公司的比較資產(chǎn)百分比資產(chǎn)負(fù)債表可以看到，南方股份有限公司的流動資產(chǎn)在資產(chǎn)