財務(wù)管理形考整理及復(fù)習(xí)提綱有需要的打印

1、財務(wù)管理形成性考核一(附答案)一單項選擇題1.重大財務(wù)決策的管理主體是（ a ）。a.出資者 b.經(jīng)營者 c.財務(wù)經(jīng)理 d.財務(wù)會計人員2.企業(yè)同所有者之間的財務(wù)關(guān)系反映的是（ c ）。a.納稅關(guān)系 b.債權(quán)債務(wù)關(guān)系 c.經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)關(guān)系 d.投資與受資關(guān)系3.財務(wù)活動是指資金的籌集、運(yùn)用、收回及分配等一系列行為，其中資金的運(yùn)用及收回又稱為（ b ）。a.籌資 b.投資 c.資本運(yùn)營 d.分配4.企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的最優(yōu)表達(dá)是（ c ）。a.利潤最大化 b.每股利潤最大化 c.企業(yè)價值最大化 d.資本利潤率最大化5.財務(wù)管理目標(biāo)的多元性是指財務(wù)管理目標(biāo)可細(xì)分為（ b ）。a.產(chǎn)值最大化目標(biāo)和利

2、潤最大化目標(biāo) b.主導(dǎo)目標(biāo)和輔助目標(biāo) c.整體目標(biāo)和具體目標(biāo) d.籌資目標(biāo)和投資目標(biāo)6.下列不屬于處理管理者與所有者沖突及協(xié)調(diào)的機(jī)制的是（ d ）。a.解聘 b.接收 c.經(jīng)理人市場和競爭 d.出售7.將1000元錢存入銀行，利息率為10%，計算3年后的終值應(yīng)采用（ a ）。a.復(fù)利終值系數(shù) b.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) c.年金終值系數(shù) d.年金現(xiàn)值系數(shù)8.如果一筆資金的現(xiàn)值與將來值相等，那么（ c ）。a.折現(xiàn)率一定很高 b.不存在通貨膨脹 c.折現(xiàn)率一定為0 d.現(xiàn)值一定為09.扣除風(fēng)險報酬和通貨膨脹貼水后的平均報酬率是（ a ）。a.貨幣時間價值率 b.債券利率 c.股票利率 d.貸款利率10.每

3、年年末將1000元錢存入銀行，利息率為10%，計算3年后的終值應(yīng)采用（ c ）。a.復(fù)利終值系數(shù) b.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) c.年金終值系數(shù) d.年金現(xiàn)值系數(shù)11. 股東財富最大化目標(biāo)和經(jīng)理追求的實際目標(biāo)之間總是存有差異。其差異源自于( b )a、股東地域上分散 b、兩權(quán)分離及其信息不對稱性 c、經(jīng)理與股東年齡上的差異 d、大股東控制12.作為企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)，每股盈余最大化，不較之利潤最大化目標(biāo)的優(yōu)點在于（ c ）a、 考慮的貨幣時間價值b、考慮了風(fēng)險價值因素 、了創(chuàng)造利潤與投入資本之間的關(guān)系d、能夠避免企業(yè)的短期行為13. .貨幣時間價值的實質(zhì)是（ b ）。a.利息率 b.資金周轉(zhuǎn)使用后的增值額c

4、.利潤率 d.差額價值14. 一筆貸款在10年內(nèi)分期等額償還，那么( b )a.利率是每年遞減的 b.每年支付的利息是遞減的 c.支付的還貸款是每年遞減的 d、第10年還款額最大15. 經(jīng)營者財務(wù)的管理對象是（ b ）a、資本 b、法人資產(chǎn)c、現(xiàn)金流轉(zhuǎn) d、成本費(fèi)用二、多項選擇題1.一般認(rèn)為，處理管理者與所有者利益沖突及協(xié)調(diào)的機(jī)制主要有（ abcde ）。a.解聘 b.接收 c.股票選擇權(quán) d.績效股 e.經(jīng)理人市場及競爭2.財務(wù)管理目標(biāo)一般具有如下特征（ ac ）。a.相對穩(wěn)定性 b.單一性 c.多元性 d.層次性 e、復(fù)雜性3.企業(yè)籌措負(fù)債資金的形式有（ cd ）。a.發(fā)行股票 b.內(nèi)部留

5、存收益 c.長期借款 d.發(fā)行債券 e.吸收直接投資4. 影響利率形成的因素包括（ abcde ）a、純利率 b、通貨膨脹貼補(bǔ)率 c、違約風(fēng)險貼補(bǔ)率d、變現(xiàn)力風(fēng)險貼補(bǔ)率 e、到期風(fēng)險貼補(bǔ)率5. 下列是關(guān)于企業(yè)總價值的說話，其中，正確的有（ abce ）a.企業(yè)的總價值與預(yù)期的報酬成正比b.企業(yè)的總價值與預(yù)期的風(fēng)險成反比c.風(fēng)險不變，報酬越高，企業(yè)總價值越大d.報酬不變，風(fēng)險越高，企業(yè)總價值越大e.在風(fēng)險和報酬達(dá)到最佳平衡時，企業(yè)的總價值達(dá)到最大6. 根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，可知某資產(chǎn)的必報酬率的影響因素有（ abcd ）a、 無風(fēng)險資產(chǎn)收益率 b、風(fēng)險報酬率 c、該資產(chǎn)的風(fēng)險系數(shù) d、市場平均收

6、益率 e、借款利率7.在利率一定的條件下，隨著預(yù)期使用年限的增加，下列表述不正確的有（ abd ）a、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)變大b復(fù)利終值系數(shù)變小c普通年金的終值系數(shù)變大d普通年金的現(xiàn)值系數(shù)變大d，普通年金的現(xiàn)值系數(shù)變小8系數(shù)是衡量風(fēng)險大小的重要指標(biāo)，下列有關(guān)系數(shù)表述中正確的有（ abcd ）a、某股票的系數(shù)等于零，說明該證券無風(fēng)險b、某股票的系數(shù)等于1，說明該證券風(fēng)險等于市場平均風(fēng)險c某股票的系數(shù)小于1，說明該證券風(fēng)險小于市場平均風(fēng)險 d某股票的系數(shù)大于1，說明該證券風(fēng)險大于市場平均風(fēng)險e、某股票的系數(shù)小于1，說明該證券風(fēng)險大于市場平均風(fēng)險三、簡答題1. 簡述企業(yè)實現(xiàn)價值目標(biāo)的形式。（無此提法，無法回

7、答）若指的是財務(wù)管理目標(biāo)的表達(dá)，則答：有三種最具有代表性的提法，即利潤最大化資本利潤率最大化或每股利潤最大化。企業(yè)價值最大化。在資本市場有效性的假定下，她可以表達(dá)為股票價格最大化或企業(yè)市場價值最大化。2. 簡述利率對財務(wù)的影響。答：利率作為資金的市場價格，對財務(wù)的影響是重大的。在企業(yè)投資決策中，市場利率的水平首先會對企業(yè)的投資戰(zhàn)略起到?jīng)Q定性作用。在籌資決策中，首先要考慮的問題是利率水平，對企業(yè)選擇何種方式籌資、籌資的期限安排等，都起到至關(guān)重要的作用。利率還會影響分配決策，利率是決定公司分配政策和方案的主要因素之一，是決策當(dāng)局確定股利分配方案時的重要參數(shù)。3簡述風(fēng)險的含義及種類。答：風(fēng)險是在一定

8、條件下和一定時間內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動程度。從證券市場及投資組合角度來分析，風(fēng)險分為市場風(fēng)險和公司特有風(fēng)險兩類。（1）市場風(fēng)險是指那些對所有的公司產(chǎn)生影響的因素引起的風(fēng)險，如戰(zhàn)爭、經(jīng)濟(jì)衰退、通貨膨脹、高利率等。（2）公司特有風(fēng)險是指發(fā)生于個別公司的特有事件造成的風(fēng)險，如員工罷工、新產(chǎn)品開發(fā)失敗、沒有爭取到重要合同、訴訟失敗等。四、計算題1. 如果無風(fēng)險收益率為10%，市場平均收益率為13%，某種股票的值為1.4。求：（1）計算該股票的必要收益率（2）若市場平均收益率增加到15%，計算該股票的必要收益率。答：（1）股票必要收益率k=10%1.4×（13%10%）14.2%（2）股票

9、必要收益率k=10%1.4×（15%10%）17%. abc公司需要用一臺設(shè)備，買價為16000元，可用十年。如果租用，則每年末需付租金2000元，除此之外，買與租的其他情況相同。假設(shè)利率6%，如果你是決策者，你認(rèn)為哪個方案好？答：p購16000（元）p租2000×pvifa6%,102000×7.3614720（元）由計算可知，租用的現(xiàn)值小于購買的現(xiàn)值。所以，選擇租用。. 某公司有一項付款業(yè)務(wù)，有甲乙兩種付款方式可供選擇。甲方案：現(xiàn)在支付10萬元，一次性結(jié)清。乙方案：分三年付款，13年各年年初的付款額分別為3萬元、4萬元、4萬元，假設(shè)利率為6%。要求：按現(xiàn)值計算

10、，從甲乙兩個方案中選擇最優(yōu)方案并簡單解釋理由。pvifa6%，21.833答：甲方案：p10萬元乙方案 p3 34×1.83333.7723.5610.332（萬元）或：乙方案 p3+34×0.943+4×0.89033.772+3.5610.332（萬元）由計算可知，甲方案的現(xiàn)值小于乙方案的現(xiàn)值，所以選擇甲方案為最優(yōu)方案。財務(wù)管理形成性考核二(附答案)一單項選擇題.某企業(yè)按年利率12%從銀行借入款項100萬元，銀行要求企業(yè)按貸款額的15%保持補(bǔ)償性余額，該項貸款的實際利率為 ba.12% b.14.2% c.10.43% d.13.80%.下列權(quán)利中，不屬于普通

11、股股東權(quán)利的是（ d ）。a.公司管理權(quán) b.分享盈利權(quán) c.優(yōu)先認(rèn)股權(quán) d.優(yōu)先分享剩余財產(chǎn)權(quán).放棄現(xiàn)金折扣的成本大小與（ d ）。a.折扣百分比的大小呈反向變化 b.信用期的長短呈同向變化c.折扣百分比的大小、信用期的長短均呈同方向變化 d.折扣期的長短呈同方向變化.按照我國法律規(guī)定，股票不得（ b ）。a.溢價發(fā)行 b.折價發(fā)行 c.市價發(fā)行 d.平價發(fā)行.某企業(yè)按2/10、n/30的條件購入貨物20萬元，如果企業(yè)延至第30天付款，其放棄折扣的成本為（ d ）。a.14.6% b.18.4% c.22.4% d.36.7%6.采用銷售百分比率法預(yù)測資金需要時，下列項目中被視為不隨著銷售收

12、入的變動而變動的是（ d ）。a.現(xiàn)金 b.應(yīng)付帳款 c.存貨 d.公司債券.最佳資本結(jié)構(gòu)是指（ d ）。a.企業(yè)價值最大時的資本結(jié)構(gòu) b.企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)c.加權(quán)平均的資本成本最高的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu) d.加權(quán)平均資本成本最低，企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu).在其他條件不變的情況下，公司所得稅稅率降低會使公司發(fā)行的債券成本（ a ）。a.上升 b.下降 c.不變 d.無法確定.籌資風(fēng)險，是指由于負(fù)債籌資而引起的（ d ）可能性。a.盈利下降 b.資本結(jié)構(gòu)失調(diào) c.企業(yè)發(fā)展惡循環(huán) d.到期不能償債10.資本成本具有產(chǎn)品成本的某些屬性，但它又不同于帳面成本，通常它是一種（ a ）。a.預(yù)測成本 b.固定成本

13、c.變動成本 d.實際成本11.假定某期間市場無風(fēng)險報酬率為10%，市場平均風(fēng)險的必要報酬率為14%，a公司普通股投資風(fēng)險系數(shù)為1.2，該公司普通股資本成本為（ b ）。 a.14% b.14.8% c.12% d.16.8%12.任何投資活動都離不開資本的成本及其獲得的難易程度，資本成本實際就是（ d ）。a.企業(yè)的債權(quán)成本 b.企業(yè)的股權(quán)成本 c.無風(fēng)險市場利率 d.項目可接受最低收益率13. 一般情況下，根據(jù)風(fēng)險收益對等觀念，各籌資方式下的資本成本由大到小依次為（ a ）a、 普通股、公司債券、銀行借款 b.公司債券、銀行借款、普通股c.普通股、銀行借款、公司債券 d.銀行借款、公司債券

14、、普通股14. 既具有抵稅效應(yīng)，又能帶來杠桿利益的籌資方式是（ a ）a、發(fā)行債券 b、發(fā)行優(yōu)先股 c、發(fā)行普通股 d、使用內(nèi)部留存15.只要企業(yè)存在固定成本，那經(jīng)營杠桿系統(tǒng)必（ a ）a、恒大于1 b、與銷售量成反比c、與固定成本成反比 d、與風(fēng)險成反比16. 相對于普通股東而言，優(yōu)先股所具有的優(yōu)先權(quán)是指（ c ）a，優(yōu)先表決權(quán) b，優(yōu)先購股權(quán) c，優(yōu)先分配股利權(quán) d，優(yōu)先查帳權(quán)17.某企業(yè)的長期資本總額為1000萬元，借入資本占總資本的40%，且借入資本的利率為10%。當(dāng)企業(yè)銷售額為800萬元，息稅前利潤為200萬元時，則其財務(wù)杠桿系數(shù)為（ c ）。a. 1. 2 b. 1. 26 c.

15、1. 25 d. 3. 218.公司增發(fā)的普通股的市價為12元/股，籌資費(fèi)用率為市價的6%，預(yù)期首次發(fā)放股利為每股0.60元。如果該股票的資本成本率為11%，則該預(yù)期該股票的股利年增長率為（ c ）a、5b、5.39c、5.68d、10.3419.某企業(yè)資本總額為2000萬元，負(fù)債和權(quán)益籌資額的比例為2：3，債務(wù)利率為12%，當(dāng)前銷售額1000萬元，息稅前利潤為200萬，則當(dāng)前的財務(wù)杠桿系數(shù)為( c )。a1.15 b1.24 c1.92 d220、下列籌資方式中，資本成本最低的是( c )。a 發(fā)行股票 b.發(fā)行債券 c.長期貸款d.保留盈余資本成本二、多項選擇題1.融資租賃的租金總額一般包

16、括（ abcde ）。a.租賃手續(xù)費(fèi) b.運(yùn)輸費(fèi) c.利息 d.構(gòu)成固定資產(chǎn)價值的設(shè)備款 e.預(yù)計凈殘值2.股東權(quán)益的凈資產(chǎn)股權(quán)資本包括（ abd ）。a.實收資本 b.盈余公積 c.長期債券 d.未分配利潤 e、應(yīng)付利潤3.總杠桿系數(shù)的作用在于（ bc ）。a.用來估計銷售額變動對息稅前利潤的影響 b.用來估計銷售變動對每股收益造成的影響c.揭示經(jīng)營杠桿與財務(wù)杠桿之間的相互關(guān)系 d.用來估計稅前利潤變動對每股收益造成的影響e.用來估計銷售量對息稅前利潤造成的影響4.影響企業(yè)綜合資本成本大小的因素主要有（ abcd ）a.資本結(jié)構(gòu) b.個別資本成本的高低 c.籌資費(fèi)用的多少 d.所得稅稅率 e

17、.企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模大小5. 下列各項中，屬于商業(yè)信用特點的有（ abc ）a、持續(xù)性信用形式b、易于取得c、期限較短 d、限制條件較多e、期限較長6融資租賃的租金總額一般包括（ abcde ）a、租賃手續(xù) b、運(yùn)輸 c、利息 d、構(gòu)成固定資產(chǎn)價值的設(shè)備價款 預(yù)計凈殘值7. 對財務(wù)杠桿的論述，正確的是（ abd ）。a.在資本總額及負(fù)債比率不變的情況下，財務(wù)杠桿系數(shù)越高，每股盈余增長越快b.財務(wù)杠桿效應(yīng)指利用債務(wù)籌資給企業(yè)自有資金帶來的額外收益 c.與財務(wù)風(fēng)險無關(guān) d.財務(wù)杠桿系數(shù)越大，財務(wù)風(fēng)險越大e.在資本總額及負(fù)債比率不變的情況下，財務(wù)杠桿系數(shù)越高，每股盈余增長越慢8相對而言，資本成本很高但是財

18、務(wù)風(fēng)險很低的籌資方式有（ bd ）a長期借款b發(fā)行股票c發(fā)行債券d吸收投資e融資租賃三、簡答題1. 簡述債券籌資的優(yōu)劣？答：（1）債券籌資的優(yōu)點：債券成本低可利用財務(wù)杠桿作用有利于保障股東對公司的控制權(quán)有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)（2）債券籌資的缺點：債壓力大不利于現(xiàn)金流量安排。2. 企業(yè)如何規(guī)避籌資風(fēng)險？答：針對不同的風(fēng)險類型，規(guī)避籌資風(fēng)險主要從兩方面著手：（1）對于現(xiàn)金性籌資風(fēng)險，應(yīng)注意資產(chǎn)占用與資金來源間的合理的期限搭配，搞好現(xiàn)金流量搭配。（2）對于收支性籌資風(fēng)險，應(yīng)做好三方面工作：優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，從總體上減少收支風(fēng)險。加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營管理，扭虧增盈，提高效益，以降低收支風(fēng)險。實施債務(wù)重組，降低收支性籌

19、資風(fēng)險。3籌資概念和企業(yè)籌資的原則答：籌資是指企業(yè)根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營、對外投資及調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的需要，通過籌資渠道和資本（金）市場，并運(yùn)用籌資方式，經(jīng)濟(jì)有效地籌集企業(yè)所需的資本（金）。企業(yè)在籌資過程中，必須對影響籌資活動的各種因素進(jìn)行分析，并遵循一定的籌資原則，只有這樣，才能提高籌資效率、降低籌資風(fēng)險和籌資成本。企業(yè)籌資時應(yīng)把握的原則體現(xiàn)在：規(guī)模適度原則結(jié)構(gòu)合理原則成本節(jié)約原則時機(jī)得當(dāng)原則依法籌措原則。四、計算題.某公司擬籌資2000萬元，其中債券1000萬元，籌資費(fèi)率2%。債券利率10%，所得稅33%；優(yōu)先股500萬元，年股息率8%，籌資費(fèi)率3%；普通股500萬元，籌資費(fèi)率4%，第一年預(yù)計發(fā)放股利

20、為籌資額的10%，以后每年增長4%。計算該籌資方案的加權(quán)資本成本？（1）計算個別資本成本債券：普通股：（2）計算加權(quán)資本成本 =3.42%+3.06%+3.60%=10.08%. 某公司日前每年銷售額為70萬元，變動成本率為60%，年固定成本總額為18萬元，企業(yè)總資金為50萬元：普通股30萬元（發(fā)行普通股3萬股，面值10元），債務(wù)資金20萬元（年利率10%）。所得稅率40%。求：（1）分別計算經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)、總杠桿系數(shù)。 （2）其他條件不變，若要求每股贏余增加70%，則銷售量增長率為多少？（1） dtl=dolÍdfl=2.8Í1.25=3.5（2）因為聯(lián)合杠桿

21、系數(shù)反映銷售量變化帶來的稅后利潤（每股贏余）的變化。根據(jù)題意； 即：3.5=07/（） 銷售量增長率=0.7/3.5=20%. 某公司發(fā)行面值為1元的普通股6000萬股，發(fā)行價為15元，預(yù)計籌資費(fèi)用率為2%，第一年預(yù)計股利為1.5元/股，以后每年股利增長率為5%；該公司還將按面值發(fā)行年期的債券1000萬元，票面利率為年利率12，發(fā)行費(fèi)用率為3，所得稅率為33，計算該普通股的資本成本及債券的資金成本？普通股的資金成本=（1.5Í6000）/(15Í6000（1-2%）)+5%=15.5%債券的資金成本=1000Í12%Í（1-33%）/(1000Í

22、;（1-3%）)=8.3%a企業(yè)負(fù)債的市場價值為4000萬元，股東權(quán)益的市場價值為6000萬元。債務(wù)的平均利率為15，系數(shù)為1.41，所得稅稅率為34，市場的平均風(fēng)險收益率19.2，國債的利率為11。計算加權(quán)平均資金成本。債務(wù)的資金成本15%×（134%）9.9% 普通股的資金成本11%1.41×（19.2%11%）22.562%加權(quán)平均資金成本財務(wù)管理形成性考核三(附答案)一單項選擇題.企業(yè)提取固定資產(chǎn)折舊，為固定資產(chǎn)更新準(zhǔn)備現(xiàn)金。這實際上反映了固定資產(chǎn)（ c ）特點。a.專用性強(qiáng) b.收益能力高，風(fēng)險較大 c.價值雙重存在 d.技術(shù)含量高.若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，表明該投資項目

23、（ c ）。a.為虧損項目，不可行b.它的投資報酬率小于零，不可行c.它的投資報酬率沒有達(dá)到預(yù)定的貼現(xiàn)率，不可行d.它的投資報酬率不一定小于零，因此也有可能是可行方案.不管其他投資方案是否被采納和實施，其收入和成本都不因此受到影響的投資是（ b ）。a.互斥投資 b.獨立投資 c.互補(bǔ)投資 d.互不相容.如果其他因素不變，一旦貼現(xiàn)率高，下列指標(biāo)中其數(shù)值將會變小的是（ a ）。a.凈現(xiàn)值 b.內(nèi)部報酬率 c.平均報酬率 d.投資回收期.某投資項目在建設(shè)期初一次投入原始投資400萬元，現(xiàn)值指數(shù)為1.35。則該項目凈現(xiàn)值為（ b ）。a.540 b.140 c.100 d.200.下列項目不屬于速動

24、資產(chǎn)的有（ c ）。a.應(yīng)收賬款凈額 b.預(yù)付賬款 c.存貨 d.其他應(yīng)收賬款.下面現(xiàn)金管理目標(biāo)描述正確的是（ d ）。a.現(xiàn)金變現(xiàn)能力最強(qiáng)，因此不必要保持太多的現(xiàn)金 b.持有足夠的現(xiàn)金可以降低或避免財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險，因此現(xiàn)金越多越好。c.現(xiàn)金是一種非贏利資產(chǎn)，因此不該持有現(xiàn)金。 d.現(xiàn)金的流動性和收益性呈反向變化關(guān)系，因此，現(xiàn)金管理就是要在兩者之間做出合理選擇。.所謂應(yīng)收帳款的機(jī)會成本是指（ c ）。a.應(yīng)收帳款不能收回發(fā)生的損失 b.調(diào)查顧客信用情況的費(fèi)用 c.應(yīng)收帳款占用資金的應(yīng)計利息 d.催款帳款發(fā)生的各項費(fèi)用.某企業(yè)的應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期為80天，應(yīng)付帳款的平均付款天數(shù)為40天，平均存貨

25、期限為70天，則該企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為（ b ）。a.190天 b.110天 c.50天 d.30天10.對現(xiàn)金的余裕與短缺采取怎樣的處置與彌補(bǔ)方式，應(yīng)視現(xiàn)金余裕或不足的具體情況，一般來說（ a ）。a.經(jīng)常性的現(xiàn)金余裕比較適于歸還短期借款或購買短期有價證券。b.臨時性的現(xiàn)金不足主要通過增加長期負(fù)債或變賣長期有價債券來彌補(bǔ)。c.經(jīng)常性的現(xiàn)金短缺可以通過籌集短期負(fù)債或出售短期有價證券來彌補(bǔ)。d.臨時性的現(xiàn)金余?？捎糜诙唐诮杩畹攘鲃迂?fù)債或進(jìn)行短期投資。11.下面信用標(biāo)準(zhǔn)描述正確的是（ b ）。a.信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得信用的條件b.信用標(biāo)準(zhǔn)通常用壞帳損失率表示c.信用標(biāo)準(zhǔn)越高，企業(yè)的壞帳損失越低d.信用

26、標(biāo)準(zhǔn)越低，企業(yè)的銷售收入越低12.關(guān)于存貨abc分類管理描述正確的是（ b ）。a.a類存貨金額大，數(shù)量多b.b類存貨金額一般，品種數(shù)量相對較多c.c類存貨金額小，數(shù)量少d.各類存貨的金額、數(shù)量大致均為a：b：c=0.7：0.2：0.113.下面關(guān)于營運(yùn)資本規(guī)模描述錯誤的是（ c ）。a.營運(yùn)資本是流動資產(chǎn)的有機(jī)組成部分，是企業(yè)短期償債能力的重要標(biāo)志 b.營運(yùn)資本數(shù)額與企業(yè)償債能力成同方向變動c.營運(yùn)資本規(guī)模越大，越有利于獲利能力的提高d.在某些情況下，營運(yùn)資本越少，企業(yè)償債風(fēng)險也可能減少14.某投資方案預(yù)計新增年銷售收入300萬元，預(yù)計新增年銷售成本210萬元，其中折舊85萬元，所得稅40%

27、，則該方案年營業(yè)現(xiàn)金流量為( b )。a 90萬元 b.139萬元 c. 175萬元 d.54萬元15. 企業(yè)提取固定資產(chǎn)折舊，為固定資產(chǎn)更新準(zhǔn)備現(xiàn)金。這實際上反映了固定資產(chǎn)的如下特點（ c ）。a.專用性強(qiáng)，技術(shù)含量高 b.收益能力高，風(fēng)險較大 c.價值雙重存在 d.投資的集中性和回收的分散性16.企業(yè)規(guī)定的信用條件為：“5/10，2/20，n/30”，一客戶從該企業(yè)購入原價為10000元的原材料，并于第15天付款，該客戶實際支付的貨款是（ d ） a、9500 b、9900 c、10000 d、980017.某公司200x年應(yīng)收賬款總額為450萬元，同期必要現(xiàn)金支付總額為200萬元，其他穩(wěn)

28、定可靠的現(xiàn)金流入總額為50萬元，則應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率為( a )。 a、33% b.200% c.500% d.67%18. 下列不屬于信用條件的是（ b ）。a.現(xiàn)金折扣 b.數(shù)量折扣 c.信用期間 d.折扣期間19. 下列各項中，與確定經(jīng)濟(jì)訂貨量無關(guān)的因素是（ d ）。a.存貨年需求總量 b.平均每次訂貨成本 c.單位結(jié)存變動成本 d.單位缺貨成本20.現(xiàn)金管理中，需要權(quán)衡的是（ b ）。a.流動性和風(fēng)險性 b.流動性和盈利性 c.盈利性和風(fēng)險性 d.風(fēng)險性和安全性二、多項選擇題1.下列對投資的分類中正確的有（ abcde ）。a.獨立投資、互斥投資和互補(bǔ)投資 b.長期投資和短期投資 c.

29、對內(nèi)投資和對外投資 d.金融投資和實體投資 e.先決投資和后決投資2.以下屬于存貨決策無關(guān)成本的有（ bd ）。a.進(jìn)貨成本 b.固定性進(jìn)貨費(fèi)用 c.采購稅金 d.變動性儲存成本 e.缺貨成本3.信用政策主要由（ abc ）等部分組成。a.信用標(biāo)準(zhǔn) b.信用條件 c.收帳方針 d.信用期限 e.現(xiàn)金折扣4.降低貼現(xiàn)率，下列指標(biāo)會變大的是（ ab ）a、凈現(xiàn)值b、現(xiàn)值指數(shù)c、內(nèi)含報酬率 d、投資回收期 e、平均報酬率5. 投資決策的貼現(xiàn)法包括（ acd ）a、內(nèi)含報酬率法b、投資回收期法c、凈現(xiàn)值法 d、現(xiàn)值指數(shù)法 e、 平均報酬率6. 對于同一投資方案，下列表述正確的是（ bcd ）a、資本成

30、本越高，凈現(xiàn)值越高 b、資本成本越低，凈現(xiàn)值越高 c、資本成本等于內(nèi)含報酬率時，凈現(xiàn)值為零 d、資本成本高于內(nèi)含報酬率時，凈現(xiàn)值小于零 e、資本成本低于內(nèi)含報酬率時，凈現(xiàn)值小于零7、在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，則( bde )。a 現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金管理總成本越高 b.現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金持有成本越大c.現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金管理總成本越低 d.現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本越高 e.現(xiàn)金持有量與持有成本成正比，與轉(zhuǎn)換成本成反比8. 在采用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量時，需要考慮的因素有（ be ）a、機(jī)會成本 b、持有成本 c、管理成本 d、短缺成本 e、轉(zhuǎn)換成本三、簡答題簡述應(yīng)收帳款日常管理的

31、內(nèi)容？答：應(yīng)收賬款日常管理主要包括以下內(nèi)容（1）應(yīng)收賬款追蹤分析（2）應(yīng)收賬款賬齡分析（3）應(yīng)收賬款收現(xiàn)率分析（4）應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備制度存貨的管理方法有哪些？答：存貨的管理方法有：（1）存貨經(jīng)濟(jì)采購批量控制（2）存貨儲存期控制（3）存貨abc分類管理（4）零存貨與即時性管理簡述折舊對財務(wù)的影響。答：（1）對企業(yè)籌資的影響。折舊計提的越多，企業(yè)可利用的內(nèi)源性資金越多，對外籌資規(guī)模相應(yīng)降低。對外籌資數(shù)量的下降會使企業(yè)的邊際資金成本以及新籌資后的企業(yè)綜合資本成本都相應(yīng)降低。（2）對企業(yè)投資的影響。由于折舊政策影響著企業(yè)內(nèi)部籌資量，而企業(yè)可利用的資金規(guī)模影響著固定資產(chǎn)投資決策，折舊政策也就間接地從規(guī)模

32、上影響著企業(yè)的投資活動，它還會影響固定資產(chǎn)更新的速度。（3）對分配的影響。折舊政策的選擇，直接決定進(jìn)入產(chǎn)品和勞務(wù)成本中的折舊成本的多少。在其他因素不變的情況下，不同的折舊政策會使企業(yè)同一時期可分配利潤金額有所不同，從而影響企業(yè)分配。四、計算題. 某公司投資15500元購入一臺設(shè)備，預(yù)計該設(shè)備殘值為500元，可使用3年，折舊按直線法計算（會計政策和稅法一致）。設(shè)備投產(chǎn)后每年銷售收入增加分別為10000元、20000元、15000元，除折舊外的費(fèi)用增加分別為4000元、12000元、5000元。所得稅稅率為40%。要求最低投資報酬率為10%，目前年稅后利潤為20000元。 計算：（1）假設(shè)企業(yè)經(jīng)營

33、無其他變化，預(yù)測未來3年每年的稅后利潤。 （2）計算該投資方案的凈現(xiàn)值。pvif10%，1=0.909，pvif10%，2=0.826，pvif10%，3=0.751（1）每年折舊額（15500500）÷3=5000（元）第1年稅后利潤20000（1000040005000）×（140%）20600（元）第2年稅后利潤20000（120000120005000）×（140%）21800（元）第3年稅后利潤20000（1500050005000）×（140%）23000（元）（2）第1年稅后現(xiàn)金流量=（2060020000）50005600（元） 第2年稅

34、后現(xiàn)金流量=（2180020000）50006800（元） 第3年稅后現(xiàn)金流量=（2300020000）50005008500（元）（3）凈現(xiàn)值5600×pvif10%，16800×pvif10%，28500×pvif10%，3155005600×0.9096800×0.8268500×0.751155001590.7(元).某企業(yè)擬建造一項生產(chǎn)設(shè)備。所需原始投資200萬元于建設(shè)起點一次投入,無建設(shè)期,該設(shè)備預(yù)計使用壽命為5年，使用期滿報廢清理時殘值為10萬；該設(shè)備折舊方法采用直線法。該設(shè)備投產(chǎn)后每年增加營業(yè)收入150萬,付現(xiàn)成本12

35、萬,所得稅率40%，假設(shè)適用的折現(xiàn)率為10。要求：（1）計算項目計算期每年凈現(xiàn)金流量。（2）計算項目凈現(xiàn)值，并評價其財務(wù)可行性。答：（1） 每年折舊額（20010）÷538（萬元）每年凈利潤（1501238）×（140%）60（萬元）營業(yè)凈現(xiàn)金流量（第15年）603898（萬元）終結(jié)現(xiàn)金流量10（萬元）（2） 凈現(xiàn)值98Ípvifa10%，5 10Í pvif10%，5 20098Í3.791 10Í 0.621 200 177.728（萬元）（或）凈現(xiàn)值98Ípvifa10%，4 （ 9810）Í pvif10%

36、，5 20098Í3.170 108Í 0.621 200 177.728（萬元）因為該項目凈現(xiàn)值大于0，所以該項目可行。. 某企業(yè)現(xiàn)有資金100000元可以用于以下投資方案：方案a：購入國庫券（五年期，年利率14%，不計復(fù)利，到期一次支付本息）方案b：購買新設(shè)備（使用期5年，預(yù)計殘值收入為設(shè)備總額的10%，按直線計提折舊，設(shè)備交付使用后每年可以實現(xiàn)12000元的稅前利潤）該企業(yè)的資金成本率為10%，適用所得稅率為30%要求：（1）計算投資方案a的凈現(xiàn)值；（2）計算投資方案b的各年現(xiàn)金流量及凈現(xiàn)值（3）運(yùn)用凈現(xiàn)值法對上述投資方案進(jìn)行選擇（pvif（10%。5年）=0.621

37、, pvif（14%。5年）=0.519,fvif（10%。5年）=1.611 fvif（14%。5年）=1.925,pvifa（10%。5年）=3.791,fvifa（10%。5年）=6.105答：(1)投資方案a的凈現(xiàn)值100000×(114×5) ×0.6211000005570（元 ）（2）投資方案b：初始投資 100000（元） 設(shè)備年折舊額100000Í（1 10%）/518000（元）稅后凈利潤12000Í（130%）8400（元） 營業(yè)現(xiàn)金流量（第15年）180008400264000（元）終結(jié)現(xiàn)金流量100000Í1

38、0%10000（元）凈現(xiàn)值26400Ípvifa10%，5 10000Í pvif10%，5 100，00026400Í3.791 10000Í 0.621 100，0006292.4（元）（3）因為b方案的凈現(xiàn)值6292.4元大于a方案的凈現(xiàn)值5570元，所以選擇b方案。財務(wù)管理形成性考核四(附答案)一單項選擇題1.某以股票的市價為10元，該企業(yè)同期的每股收益為0.5元，則該股票的市盈率為（ a ）。a.20 b.30 c.5 d.102.如果投資組合中包括全部股票，則投資者（ b ）。a.只承受特有風(fēng)險 b.只承受市場風(fēng)險 c.只承受非系統(tǒng)風(fēng)險 d.

39、不承受系統(tǒng)風(fēng)險3.某產(chǎn)品單位變動成本10元，計劃銷售1000件，每件售價15元，欲實現(xiàn)利潤800元，固定成本應(yīng)控制在（ d ）。a.5000元 b.4800元 c.5800元 d.4200元.下列哪個項目不能用于分配股利（ b ）。a.盈余公積金 b.資本公積 c.稅前利潤 d.稅后利潤、公司當(dāng)盈余公積達(dá)到注冊資本的（ b ）時，可不再提取盈余公積。a.25% b.50% c.80% d.100%.以下股利政策中，有利于穩(wěn)定股票價格，從而樹立公司良好的形象，但股利的支付與盈余相脫節(jié)的是（ a ）。a.固定或持續(xù)增長的股利政策 b.剩余股利政策 c.低正常股利加額外股利政策 d.不規(guī)則股利政策.

40、下列表達(dá)式中錯誤的是（ c或d ）。a.利潤=邊際貢獻(xiàn)固定成本 b.利潤=銷售量×單位邊際貢獻(xiàn)固定成本c.利潤=邊際收入變動成本固定成本 d.利潤=邊際貢獻(xiàn)變動成本固定成本8.應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率是指商品（ c ）與應(yīng)收帳款平均余額的比值，它反映了應(yīng)收帳款流動程度的大小。a.銷售收入b.營業(yè)利潤c.賒銷收入凈額d.現(xiàn)銷收入9.下列財務(wù)比率反映短期償債能力的是（ a ）。 a.現(xiàn)金流量比率 b.資產(chǎn)負(fù)債率 c.銷售利潤率 d.利息保障倍數(shù)10.影響速動比率可信性的最主要因素是（ d ）。a.存貨變現(xiàn)能力b.短期證券的變現(xiàn)能力c.產(chǎn)品的變現(xiàn)能力d.應(yīng)收帳款的變現(xiàn)能力11.評價企業(yè)短期償債能力強(qiáng)

41、弱最苛刻的指標(biāo)是（ d ）。a.已獲利息倍數(shù)b.速動比率c.流動比率d.現(xiàn)金比率12.下列財務(wù)指標(biāo)反映營運(yùn)能力的是（ c ）。a.資產(chǎn)負(fù)債率b.流動比率c.存貨周轉(zhuǎn)率d.資產(chǎn)報酬率13.下列財務(wù)指標(biāo)反映營運(yùn)能力的是（ c ）。a.資產(chǎn)負(fù)債率b.流動比率c.存貨周轉(zhuǎn)率d.資產(chǎn)報酬率14.某投資者購買了某種有價債券，購買后，發(fā)生了劇烈的物價變動，其他條件不變，則投資者承受的主要風(fēng)險是（ d ）a、變現(xiàn)風(fēng)險 b、違約風(fēng)險 c、利率風(fēng)險 d、通貨膨脹風(fēng)險15、某公司每年分配股利2元，投資者期望最低報酬率為16%，理論上，則該股票內(nèi)在價值是( a )。a12.5元 b.b12元 c.14元 d無法確定1

42、6.由于國有企業(yè)要交納33%的所得稅，公積金和公益金各提取10%，在沒有納稅調(diào)整和彌補(bǔ)虧損的情況下，企業(yè)真正可自主分配的部分占利潤總額為（ b ） a、47% b、53.5% c、53% d、80%17企業(yè)為維持一定生產(chǎn)經(jīng)營能力所必須負(fù)擔(dān)的最低成本是（ c ）a、變動成本 b、酌量性固定成本c、約束性固定成本d、沉沒成本18下列不屬于選擇股利政策的法律約束因素的是( d ) a.資本保全約束 b.資本充實原則約束 c.超額累計利潤限制 d.資產(chǎn)的流動性19.產(chǎn)權(quán)比率與權(quán)益乘數(shù)的關(guān)系是（ d ） a.產(chǎn)權(quán)比率x權(quán)益乘數(shù)=1 b.權(quán)益乘數(shù)=1/(1一產(chǎn)權(quán)比率) c.權(quán)益乘數(shù)=(1+產(chǎn)權(quán)比率)/產(chǎn)權(quán)

43、比率 d.權(quán)益乘數(shù)=1十產(chǎn)權(quán)比率20.運(yùn)用杜邦分析體系進(jìn)行財務(wù)分析的核心指標(biāo)是（ a ）。a.凈資產(chǎn)利潤率b.資產(chǎn)利潤率c.銷售利潤率 d.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二、多項選擇題1.股利支付形式有多種，我國企業(yè)使用最多的形式有（ ac ）。 a.現(xiàn)金股利 b.實物股利 c.股票股利 d.證券股利 e.股票回購.證券投資的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險是指（ abcd ） a.變現(xiàn)風(fēng)險b.違約風(fēng)險c.利率風(fēng)險d.通貨膨脹風(fēng)險 e.心理風(fēng)險3. 相當(dāng)股票投資而言，債券投資的優(yōu)點（ ab ）a、本金安全性高b、收入穩(wěn)定性強(qiáng)c、購買力風(fēng)險低 d、擁有管理權(quán)e、擁有剩余控制權(quán)4.下列股利支付形式中，目前在我國公司實務(wù)中很少使用，但并非法

44、律所禁止的有( bc )。a 現(xiàn)金股利 b.財產(chǎn)股利 c.負(fù)債股利 d.票面股利 e.股票回購5. 制定目標(biāo)利潤應(yīng)考慮的因素有（ abc ）a.持續(xù)經(jīng)營的需要 b.資本保值的需要 c.企業(yè)內(nèi)外環(huán)境適應(yīng)的需要 d.投資的需要 e.企業(yè)利潤分配的需要6.下列指標(biāo)中，數(shù)值越高則表明企業(yè)獲利能力越強(qiáng)的有( ace )a 銷售利潤率b.資產(chǎn)負(fù)債率c.主權(quán)資本凈利率d.速動比率e.流動資產(chǎn)凈利率7.一般來說，影響長期償債能力高低的因素有（ acd ） a.權(quán)益資本的大小 b.以短期償債能力強(qiáng)弱 c.以長期資產(chǎn)的物質(zhì)保證程度高低 d.企業(yè)獲利能力大小e.流動負(fù)債的多少8.影響速動比率的因素有（acde ）

45、a.應(yīng)收賬款 b.存貨 c.短期借款 d.應(yīng)收票據(jù) e.預(yù)付賬款三、簡答題. 影響股利政策制定的因素有哪些？答：（1）法律約束因素。法律約束是指為保護(hù)債權(quán)人和股東的利益，國家法律對企業(yè)的投資分紅進(jìn)行的硬性限制。如資本保全約束、資本充實原則約束、超額累積利潤限制等。（2）公司自身因素。公司出于長期發(fā)展和短期經(jīng)營考慮，需要綜合考慮以下因素，并最終制定出切實可行的分配政策。這些因素主要有：債務(wù)考慮、未來投資機(jī)會、籌資成本、資產(chǎn)的流動性和企業(yè)的其他考慮等。（3）投資者因素。包括控制權(quán)的稀釋和投資目的等方面的考慮。簡述剩余股利政策的含義及其步驟？答：剩余股利政策是指在企業(yè)/企業(yè)集團(tuán)有著良好投資機(jī)會時，根

46、據(jù)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)測算出必須的權(quán)益資本與既有權(quán)益資本的差額，首先將稅后利潤滿足權(quán)益資本的需要，然后將剩余部分作為股利發(fā)放?；静襟E為：（1）設(shè)定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，即確定股權(quán)資本與債務(wù)資本的比列。在此資本結(jié)構(gòu)下，綜合資本成本應(yīng)接近最低狀態(tài)；（2）確定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下投資必需的股權(quán)資本以及與現(xiàn)有股權(quán)資本之間的差額；（3）最大限度地使用稅后利潤以滿足投資及資本結(jié)構(gòu)調(diào)整對股權(quán)資本追加的需要；（4）對于剩余稅后利潤，如果沒有其他方面的需要，可結(jié)合現(xiàn)金支付能力考慮股利的派發(fā)。稅后利潤分配的順序答：公司制企業(yè)稅后利潤通常按照如下順序進(jìn)行分配:（1）彌補(bǔ)被查沒財產(chǎn)損失，支付違反稅法規(guī)定的滯納金與罰款。（2）彌補(bǔ)企業(yè)以前

47、年度虧損。（3）按照稅后利潤（扣除第1,2項后）不低于10%的比率提取法定公積金。（4）提取任意公積金。（5）支付普通股股利。（6）未分配利潤。四、計算題1.某企業(yè)產(chǎn)銷單一產(chǎn)品，目前銷售量為20，000件，單價20元，單位變動成本為12元，固定成本為120，000元，要求： （1）企業(yè)不虧損前提下單價最低為多少？（2）要實現(xiàn)利潤50，000元，在其它條件不變時，銷量應(yīng)達(dá)到多少？答：（1）即：企業(yè)不虧損前提下單價 （2） 即：.某公司流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)和存貨構(gòu)成，年初存貨為145萬元，年初應(yīng)收帳款為125萬元，年末流動比率為3，年末速動比率為1.5，存貨周轉(zhuǎn)率為4次，年末流動資產(chǎn)余額為270萬元

48、。一年按360天計算。要求：（1）計算該公司流動負(fù)債年末余額。（2）計算該公司存貨年末余額和年平均余額。（3）計算該公司本年銷貨成本。（4）假定本年賒銷凈額為960萬元，應(yīng)收帳款以外的其他速動資產(chǎn)忽略不計，計算該公司應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期（1）流動負(fù)債年末余額 （2）存貨年末余額=27090×1.5135（萬元）存貨平均余額=（3）本年銷貨成本=140×4560（萬元）（4）應(yīng)收帳款年末余額270135135（萬元）應(yīng)收帳款平均余額 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期. 某企業(yè)某年的稅后利潤為1000萬元，目前的負(fù)債比例為50%，企業(yè)想繼續(xù)保持這一比例。預(yù)計企業(yè)明年將有一項良好的投資機(jī)會，需要資金80

49、0萬元，如果采取剩余股利政策。求：（1）明年對外籌資額是多少？（2）可發(fā)放多少股利額？股利發(fā)放率是多少？為維持目前資本結(jié)構(gòu)，則股權(quán)資本在新投資中所占比例也應(yīng)為50%，即： 權(quán)益資本融資需要=800×50%400（萬元）按照剩余股利政策，投資所需的資本400萬元應(yīng)先從當(dāng)年盈余中留用。因此明年對外籌資額即需用負(fù)債方式籌措的資金，即 對外籌措債務(wù)資金額800×50%400（萬元）可發(fā)放的股利額1000400600（萬元）股利發(fā)放率說明：本復(fù)習(xí)大綱適用試卷號為6526的考生，選擇2038試卷的考生，請參考中央電大期末復(fù)習(xí)說明適用專業(yè)：開放教育?？七x修的學(xué)生（不包括會計專業(yè)）財務(wù)管理

50、期末復(fù)習(xí)指導(dǎo)郭斌2011年6月一、題型1.單項選擇題（每題1分,共20分）2.多項選擇題（每題2分,共10分）3.簡答題（每題10分，共30分）4. 計算題（第1題10分，第二題15分，第三題15分，共40分）二、復(fù)習(xí)指導(dǎo)第一章1.財務(wù)活動的內(nèi)容，財務(wù)管理目標(biāo)的特征，掌握財務(wù)活動、財務(wù)管理目標(biāo)的概念、財務(wù)關(guān)系的分類2.財務(wù)管理目標(biāo)的特征，財務(wù)管理目標(biāo)的最優(yōu)表述，企業(yè)價值最大化，企業(yè)價值的衡量，重大財務(wù)決策的管理主體3.財務(wù)環(huán)境金融環(huán)境，基準(zhǔn)利率的構(gòu)成第二章1.財務(wù)觀念種類，掌握時間價值的概念，時間價值的內(nèi)容，現(xiàn)值和終值的內(nèi)容2.資本資產(chǎn)定價模式（公式的含義）3.普通年金的終值現(xiàn)值計算4.風(fēng)險的類別及具體內(nèi)容5.普通年金的含義，貨幣時間價值的含義第三章1.企業(yè)籌資的目的，股票的種類，股票發(fā)行的法律規(guī)定2.掌握普通股股東具有的權(quán)利3.債券發(fā)行價格的確定（包括理解公式）4.融資租賃的形式與租金的確定，補(bǔ)償性余額5.放棄折扣成本率的計算6.負(fù)債資金與股權(quán)資本的范疇，長期借款的利率制度（理解）7.掌握債券籌資的優(yōu)劣分析8.補(bǔ)償性余額的計算第四章1.掌握最佳資本結(jié)構(gòu)的概念2.掌握資本成本的概念，理解其含義3.掌握杠桿效益的具體內(nèi)容3.掌握企業(yè)在籌資過程中，必須考慮的因素及遵循的原則4.掌握企業(yè)規(guī)避籌資風(fēng)險的措施。5.籌資風(fēng)險的