投資銀行總結(jié)

1、1、投資銀行證券承銷的一般方式有三種：承購包銷、定額報銷、余額報銷2、投資銀行非系統(tǒng)性風險：投資、信用、流動性、技術(shù)、職業(yè)道德風險3、股指期貨合約的主要內(nèi)容：合約規(guī)模（價值）、最小跳動點（變動價位）、每日價格波動限制、持倉限額、結(jié)算方法與最后結(jié)算價4、風險投資的退出方式主要有 4種：公開上市 出售 股份回購 清算5、現(xiàn)階段美國最大的兩家投資銀行是高盛帝國摩根士丹利6、證券投資基金按法律形式，分為：公司型投資基金、契約型投資基金7、2011年7月證監(jiān)會發(fā)布 證券公司直接投資業(yè)務監(jiān)管指引，使證券公司直接投資業(yè)務轉(zhuǎn)入常規(guī)業(yè)務8、投行是指在資本市場上從事證券發(fā)行承銷交易并購資產(chǎn)管理基金管理風險投資公司

2、理財咨詢服務等業(yè)務及金融創(chuàng)新與開發(fā)的中介性金融機構(gòu)9、企業(yè)兼并與收購最根本的原因來源于對利潤的追求和市場競爭壓力兩方面，具體說分為市場份額效應、企業(yè)發(fā)展動機、經(jīng)營協(xié)同效應、財務協(xié)同效應 等10、資產(chǎn)管理機構(gòu)主要有投資銀行商業(yè)銀行信托公司基金管理公司社?；鸬龋€有 一些私募投資基金11、在組織形式上國外從事私募股權(quán)投資的投資者有三種：私人資本、企業(yè)附屬的直接投資公司、專業(yè)機構(gòu)管理的股權(quán)投資基金。12、證券投資基金按運作方式，可分為封閉式基金和開放式基金 。13、股指期貨的主要特點是 跨期性，杠桿性，聯(lián)動性以及高風險性和風險多樣性 1、首次公開發(fā)行股票，簡稱 ipo （對）2、我國證券發(fā)行目前實

3、行備案制度，需經(jīng)過發(fā)行審查委員會審核。（錯）3、管理協(xié)同效率理論認為：如果甲公司的管理效率高于乙公司，在甲并購乙后，乙的管理 效率會提高至甲水平。（對）4、私募股權(quán)投資因主要是針對非上市企業(yè)進行的股權(quán)投資，投資者所持有的企業(yè)股權(quán)實現(xiàn)主要通過上市出售或股權(quán)轉(zhuǎn)入獲得資本增值收益。（對）5、代理問題與管理者主義認為收購不會降低代理成本。（錯）6、1億元的國債和股票資產(chǎn)組合的var為：95%置信水平下200萬元。其含義就是：在正常市場狀況下，在未來 24小時內(nèi)預期最大損失超過 200萬的概率為5%。（對）7、并購本身不會創(chuàng)造效益，只有策略運用得當，公司間結(jié)合得好，雙方的融合增強了競爭力，才有可能產(chǎn)生效

4、益。（對） 8、綜合經(jīng)紀人只代理客戶在二級市場中交易證券，傭金較低（錯）9、開放式基金持有的股票按其所在證券交易所股票的收盤價估值，封閉式基金持有股票的價值按其所在交易所的股票平均價估值。（對）10、資產(chǎn)證券化理論體系由一個基本原理（即基礎(chǔ)資產(chǎn)的現(xiàn)金流分析）和三個基本機制（即資產(chǎn)重組機制、風險隔離機制、信用增級機制）所組成。（對）11、商業(yè)銀行和投資銀行存在著既相聯(lián)系又相區(qū)別的關(guān)系。（對）12、我國證券發(fā)行目前實行的是注冊制度。（錯）13、財務協(xié)同效應理論認為并購起因于財務方面之目的，在具有很多內(nèi)部現(xiàn)金但缺乏好的投資機會的企業(yè)與有較少內(nèi)部現(xiàn)金但有很多投資機會的企業(yè)之間實施并購，可以促使資金在企

5、業(yè)內(nèi)部從低回報項目流向高回報項目。（對）14、證券公司經(jīng)營融資融券業(yè)務，不必滿足治理結(jié)構(gòu)健全、內(nèi)部控制有效、風險控制指標符合規(guī)定、財務狀況良好等條件。（錯）（對）15、成功的并購必須有有益于目標公司，購并方應尊重目標公司的業(yè)務活動。16、美國第一次并購浪潮是以大公司橫向并購為特征的規(guī)?；①?。（對）17、以華爾街為代表的資本市場，是現(xiàn)代市場經(jīng)濟體系的核心框架。（對）18、因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無法準確評估基金資產(chǎn)價值時，基金估值不能暫停。（錯）一、名詞解釋：1、上市公司并購： 指收購人通過合法途徑與手段持有一個上市公司股份達到一定比例，導 致其獲得或可能獲得對該公司的實

6、際控制權(quán)的行為。2、資產(chǎn)管理業(yè)務： 指資產(chǎn)所有人將其資產(chǎn)交由專業(yè)的資產(chǎn)管理機構(gòu)進行管理，以期獲得更 為安全的投資回報以及更高的投資收益，專業(yè)的資產(chǎn)管理機構(gòu)則按照資產(chǎn)管理的業(yè)績收取相應的報酬的資產(chǎn)委托管理行為。3、VaR法：即value at risk , var最早由jp摩根提出，指在正常市場條件和一定置信度下， 計量某金融資產(chǎn)或證券組合在未來特定持有期的預期最大損失的風險評估方法。4、風險投資：指對初創(chuàng)期風險項目的投資或?qū)ιa(chǎn)與銷售改進創(chuàng)新的投資，是對由技術(shù)專 家發(fā)起的，缺乏資金的，不成熟的技術(shù)密集企業(yè)所做的小規(guī)模投資。風險投資被描述為無擔保的、風險型投資，是種高風險與高收益并存的投資。5、

7、私募：是相對于公募而言的，就證券發(fā)行方法之差異，以是否向社會不特定公眾發(fā)行或 公開發(fā)行證券的區(qū)別，界定為公募或私募。6、壓力測試法：是對VaR的一種補充方法，將資產(chǎn)組合所面臨的可能發(fā)生的極端風險加以 認定并量化分析，或是指金融機構(gòu)衡量潛在但可能發(fā)生異常損失的模型，典型的壓力測試包括情景分析和系統(tǒng)壓力試驗。7、基金管理人：是負責基金發(fā)起設(shè)立與經(jīng)營管理的專業(yè)性結(jié)構(gòu)，即基金產(chǎn)品的募集者與管 理者，其主要職責是按照基金合同的約定，負責資金資產(chǎn)的投資運作，并在有效控制風險的基礎(chǔ)上為基金投資者獲取最大的投資收益。8、資產(chǎn)證券化： 將缺乏流動性的資產(chǎn)，轉(zhuǎn)換為在金融市場上可以自由買賣證券的行為和過 程，使其具

8、有流動性。9、項目融資：一種為特定項目借取貸款并完全以項目自身現(xiàn)金流作為償債基礎(chǔ)的融資方式。10、中小企業(yè)集合債券： 通過牽頭人組織，以多個中小企業(yè)所構(gòu)成的集合發(fā)債主體， 若干個 中小企業(yè)各自確定債券發(fā)行額度， 采用集合債券的形式，使用統(tǒng)一的債券名稱，形成一個總 發(fā)行額的而向投資人發(fā)行的約定到期還本付息的一種企業(yè)債券形式。11、PPP模式：即“公私合作制”，指政府與私人組織之間，為了合作建設(shè)城市基礎(chǔ)項目、 或為了提供某種公共物品和服務，彼此之間形成一種伙伴式的合作關(guān)系，并通過簽署合同來明確雙方的權(quán)利和義務， 以確保合作的順利完成， 最終使合作各方達到比預期單獨行動更為 有利的結(jié)果。12、短期融

9、資券：具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場按照計劃分期發(fā)行的、約定在一定期限還本付息的債務融資工具，期限在1年以內(nèi)。13、中期票據(jù)：見上，期限在3到5年。14、回撥機制：是指通過向機構(gòu)投資者詢價并確定價格，對一般投資者上網(wǎng)定價發(fā)行，然后 根據(jù)一般投資者的申購情況，最終確定對機構(gòu)投資者和對一般投資者的股票分配量。15、超額配售選擇權(quán)：是指發(fā)行人授予主承銷商的一項選擇權(quán)， 獲此授權(quán)的主承銷商可以按 同一發(fā)行價格超額發(fā)售不超過包銷數(shù)額一定比例（一般為15%）的股份，即主承銷商可以按不超過包銷數(shù)額115%的數(shù)量向投資者發(fā)售股票。16、對沖基金：是一種私募的投資基金以各種公開交易的有價證券和金融衍生

10、工具為投資目 標，運用包括買空賣空、 杠桿交易、程序交易和衍生品交易等一系列負責的交易策略進行操 作，從而達到套利或避險的目的。17、股票發(fā)行注冊制：主要是指發(fā)行人申請發(fā)行股票時，必須依法將公開的各種資料完全準確地向證券監(jiān)管機構(gòu)申報。證券監(jiān)管機構(gòu)的職責是對申報文件的全面性、準確性、真實性和及時性作形式審查，不對發(fā)行人的資質(zhì)進行實質(zhì)性審核和價值判斷而將發(fā)行公司股票的良莠 留給市場來決定。18、產(chǎn)品購買協(xié)議： 項目公司與項目產(chǎn)品的購買者預先簽訂長期“產(chǎn)品購買協(xié)議”，如果所開發(fā)的項目不是生產(chǎn)某種產(chǎn)品，而是建造某種基礎(chǔ)設(shè)施，“產(chǎn)品購買協(xié)議”則表現(xiàn)為“設(shè)施使用協(xié)議”，即項目公司與客戶簽訂協(xié)議，由客戶長期

11、使用所建造設(shè)施并按照協(xié)議確定的時 間和金額支付設(shè)施使用費。依據(jù)“產(chǎn)品購買協(xié)議”或“設(shè)施使用協(xié)議”，項目公司形成長期、穩(wěn)定的現(xiàn)金流，以此為基礎(chǔ)安排融資，這種模式成為“產(chǎn)品購買協(xié)議”融資模式。19、一致行動：是指投資者通過協(xié)議、其他安排與其他投資者共同擴大其所能夠支配的一個 上市公司股份表決權(quán)數(shù)量的行為或者事實。20、融資融券業(yè)務：是指證券交易所或者國務院批準的其他證券交易中，證券公司向客戶出借資金供其買入證券或者出借證券供其賣出，并有客戶交存相應擔保物的經(jīng)營活動。21、經(jīng)紀業(yè)務：是指投資銀行作為有價證券買賣雙方的經(jīng)紀人，按照客戶指令買入或賣出證券的業(yè)務。其最大的特點是投資銀行不承擔風險，只按客戶

12、的指令進行交易，并收取傭金。22、創(chuàng)業(yè)板市場：是為了適應創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新的需要而設(shè)立的新市場，與主板市場只接納成熟的、已形成足夠規(guī)模的企業(yè)上市不同，創(chuàng)業(yè)板以成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)為服務對象，重點支持具有自主創(chuàng)新能力的企業(yè)上市， 具有上市門檻相對較低，信息披露監(jiān)管嚴格等特點，它的市場風險要高于主板。23、證券投資基金：是指通過發(fā)行基金份額， 將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立財產(chǎn)，由基金托管人托管， 基金管理人管理，以投資組合方式進行證券投資的一種利益共享，風險共擔的集合證券投資方式。24、私募股權(quán)投資基金： 指以非公開方式募集的，由一定數(shù)量投資者組成的，主要投資于非上市企業(yè)股權(quán)或與股權(quán)相關(guān)證券的集合投資工

13、具，其當事人包括基金出資人、基金招募人、 基金管理者、基金資產(chǎn)托管人。25、資本資產(chǎn)定價模型： 就是在資產(chǎn)組合理論和資本市場理論基礎(chǔ)上形成發(fā)展起來的，主要研究證券市場中資產(chǎn)的預期收益率與風險資產(chǎn)之間的關(guān)系，以及均衡價格是如何形成的，資本資產(chǎn)定價模型主要適用于資產(chǎn)估值，資金成本預算以及資源配置等方面。26、垃圾債券：也稱為高風險債券，是評估級別在投資級以下的公私發(fā)行的債券。垃圾債券 向投資者提供高于其他債務工具的利益收益，投資垃圾債券的風險也高于投資其他債券。27、經(jīng)營協(xié)調(diào)效應：指的是并購給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動在效率方面帶來的變化及效率的提高所 產(chǎn)生的效益，其含義為并購改善了公私經(jīng)營，提高了公司效益

14、，包括并購產(chǎn)生的規(guī)模經(jīng)濟， 優(yōu)勢互補，成本降低，市場份額擴大，更全面的服務等。28、定向資產(chǎn)管理：是證券公司為單一客戶辦理的一種業(yè)務，是指證券公司與單一客戶簽訂定向資產(chǎn)管理合同通過該客戶的賬戶為客戶提供資產(chǎn)管理服務的一種業(yè)務。29、集合資產(chǎn)管理：是指集合客戶的資產(chǎn)， 由專業(yè)投資者進行管理， 它是證券公司針對高端 客戶開發(fā)的理財服務創(chuàng)新產(chǎn)品， 投資于業(yè)績優(yōu)良，成長性高，流動性強的股票等權(quán)益類證券 以及股票型證券投資基金的資產(chǎn)。30、證券公司 舊 業(yè)務：是證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務，是指證券公司接受期貨 公司委托，為期貨公司介紹客戶參與期貨交易并提供其他相關(guān)服務的業(yè)務活動。1 .簡述投資銀

15、行公司并購業(yè)務的運作過程?答：1、并購戰(zhàn)略分析2、標的的選擇與調(diào)查 3、方案的制定、批準 4、方案實施5、 并購后整合。2 .簡述風險投資的運作階段？答：風險的運作主要可以分為兩種：一種是非正式的私人風險投資，也稱為天使投資； 另一種是分險資本。(1)籌集資本，建立風險公司(基金)(2)選擇投資項目階段(3)項目評估階段(4)談判與投資協(xié)議簽署階段(5)參與經(jīng)營管理階段(6)風險資本退出階段 14.簡述BOT的一般運作流程。1 .確定項目方案階段。這一階段的主要目標是研究并提出項目建設(shè)的必要性、確定項目需要 達到的目標。2 .招標階段。項目的具體建設(shè)開發(fā)者通常采用招標的方式來確定。3 .融資安

16、排階段。(1)、組建項目公司，取得項目特許權(quán)。中標的投資者應該為該項目的投資、建設(shè)和經(jīng)營組建專門的項目公司，由項目公司與政府部門簽訂協(xié)議，取得項目特許權(quán)。(2)、其他信用保證文件。在取得特許權(quán)協(xié)議的同時，項目公司還需要簽署其他許多協(xié)議， 以保證項目公司有能力開發(fā)項目。(3)、融資安排。以特許權(quán)協(xié)議和其他信用保證文件為基礎(chǔ)，項目公司與貸款銀行或銀團正式簽訂信貸協(xié)議。(4)、風險分擔原則。項目公司自行承擔項目的融資、建造、運營和維護等商業(yè)性風險。4.項目實施階段。(1)、項目建設(shè)。項目公司在簽訂所有合同之后，開始進入項目的實施階段，即按照合同的規(guī)定。聘請單位設(shè)計開始工程設(shè)計，聘請總承包商開始工程施

17、工。項目公司負責項目建設(shè)的資金使用和工程進度監(jiān)督，并進行羨慕竣工驗收。(2)、項目運營。項目公司根據(jù)特許權(quán)協(xié)議負責所見設(shè)施的運行，保養(yǎng)和維修，收取項目產(chǎn)品的銷售收入和設(shè)施使用費，支付項目貸款本息，并為項目的投資者取得投資收益。(3)、項目移交。項目公司在保證特許期滿時，項目運行情況符合協(xié)議約定的移交標準，并 按照約定程序?qū)㈨椖克袡?quán)和經(jīng)營權(quán)移交給政府機構(gòu)。15 .針對我國證券公司的現(xiàn)狀，談談其創(chuàng)新發(fā)展問題。16 .證券做市商的含義及投資銀行充當做市商的動機。答：含義：運用自己的賬戶從事證券買賣，通過不斷的買賣報價維持證券價格的穩(wěn)定性和市場的流動性，并從買賣報價的差額中獲取利潤的金融投資機構(gòu)。動

18、機：投資銀行想從證券交易中獲利。投資銀行進入二級市場充當做市商是為了發(fā)揮和保持良好的定價技巧，輔助其一級市場義務的順利開展。發(fā)行公司希望自己的股票在二級 市場上上市后具有較高的流通性和較佳的股價走向，為此，發(fā)行公司要尋覓一個愿意為其股票“做市”的金融機構(gòu)作為其主承銷商17 .通過企業(yè)IPO和上市后再融資案例，分析資本市場對實體經(jīng)濟的作用。合同管理制度1范圍本標準規(guī)定了龍騰公司合同管理工作的管理機構(gòu)、職責、合同的授權(quán)委托、洽談、承辦、會簽、訂閱、履行和變更、終止及爭議處理和合同管理的處罰、獎勵;本標準適用于龍騰公司項目建設(shè)期間的各類合同管理工作，廠內(nèi)各類合同的管理，廠內(nèi)所屬各具法人資格的部門，參照本標準執(zhí)行。2規(guī)范性引用中華人民共和國合同法龍騰公司合同管理辦法3定義、符號、縮.略語4職責4.1 總經(jīng)理：龍騰公司經(jīng)營管理的法定代表人。負責對廠內(nèi)各類合同管理工作實行統(tǒng)一領(lǐng)導。以法人代表名義或授權(quán)委托他人簽訂各類合法合同，并對電廠負責。4.2 工程部：是發(fā)電廠建設(shè)施工安裝等工程合同簽訂管理部門；負責簽訂管理基建、安裝、人工技術(shù)的工程合同。4.3 經(jīng)營部：是合同簽訂管理部門，負責管理設(shè)備、