第六章波浪理論

1、v 題記 股市就像那神秘莫測的大海，有時(shí)波濤洶涌，有時(shí)風(fēng)平 浪靜 投資人只有摸清大海的脾氣和波浪規(guī)律，才能暢 游股市大海，安全行船。q波浪理論的形成歷史及其基本思想q波浪理論的理論和實(shí)踐基礎(chǔ) q波浪理論的基本原理及內(nèi)容 q波浪分析理論和方法的應(yīng)用一、波浪理論的形成歷史及其基本思想（一）波浪理論的提出和形成過程（一）波浪理論的提出和形成過程、艾略特首先提出波浪分析思想。 波浪理論也稱波動原理（wave principle） 拉爾夫納爾遜艾略特（ralph nelson elliott )，是波浪理論的創(chuàng)始人。1871年7月28日出生在美國密蘇里州。1891年，也就是艾略特20歲的時(shí)候，到鐵路公司

2、工作。并在1927年退休。正是在這段漫長的休養(yǎng)期間，以道氏趨勢里論為工具，利用道瓊斯指數(shù)上百年的資料作為研究對象，進(jìn)行股價(jià)運(yùn)行規(guī)律的總結(jié)、分析、研究工作，艾略特發(fā)現(xiàn)不斷變化的股價(jià)結(jié)構(gòu)性型態(tài)反映了自然和諧之美。根據(jù)這一發(fā)現(xiàn)他提出了一套相關(guān)的市場分析理論，精煉出市場的十三種型態(tài)或謂波浪（waves），在市場上這些型態(tài)重復(fù)出現(xiàn)，并符合一定的數(shù)學(xué) 原理及海浪潮汐波動原理。提出了一系列權(quán)威性的演譯法則用來解釋市場的行為，并特別強(qiáng)調(diào)波動原理的預(yù)測價(jià)值，這就是久負(fù)盛名的艾略特波動理論。他認(rèn)為波浪理論是對道氏理論的必要補(bǔ)充。 1934年，艾略特與正在投資顧問公司任股市通訊編輯的查爾斯柯林斯建立了聯(lián)系，告訴了他

3、自己的發(fā)現(xiàn)。到了1938年，柯林斯終于被他深深地折服了，于是幫助他開始了他的華爾街生涯，并且同意為他出版波浪理論(the ware principle )?？铝炙古e薦艾略特?fù)?dān)任了金融世界（financial world )雜志的編輯。 1939年，艾略特在這份雜志上發(fā)表12篇文章，宣傳自己的理論。1946年，也就是艾略特去世前兩年，他完成了關(guān)于波浪理論的集大成之作自然法則宇宙的奧秘（natures law-the secretof the universe)。 、柯林斯的艾略特波浪理論，柏徹特的艾略特波浪分析技術(shù)。（二）波浪理論的涵義及其基本思想（二）波浪理論的涵義及其基本思想。 拉爾夫納爾遜

4、艾略特一一 、基本原理、基本原理1、以周期為基礎(chǔ)，一個周期經(jīng)過8個浪完成，即上升5浪和下降3浪。2、大周期可能包含小周期。3、股價(jià)移動包含三種形式：原始移動、次級移動、日常移動，分別決定大趨勢、中趨勢、小趨勢。 4、理論中所用數(shù)字來自弗波納奇（fibonacci）數(shù)列：2、3、5、8、13、21、34。（二）波浪理論的涵義及其基本思想、基本含義：依據(jù)道瓊斯理論、海洋波浪潮汐運(yùn)動原理、數(shù) 學(xué)方法，來描述、預(yù)測股票或商品價(jià)格波動形態(tài)、周期、比率等規(guī)律的一種技術(shù)分析理論和方法。、基本思想：）股價(jià)運(yùn)行的趨勢規(guī)律 。 ） 漲跌交替規(guī)則。股價(jià)的一個方向運(yùn)動之后必有相反運(yùn)動發(fā)生；有漲 必有跌：有跌必有漲，且

5、交替出現(xiàn)。漲跌漲漲漲跌跌跌趨勢思想圖示趨勢思想圖示 股價(jià)漲跌交替圖示股價(jià)漲跌交替圖示 ）股價(jià)運(yùn)動的波浪式運(yùn)動特征：漲潮、退潮，浪、波、紋。 ） 股價(jià)波浪運(yùn)行的周期性特征：周期、循環(huán)、時(shí)間之窗。 圖示圖示 圖示圖示 5） 股價(jià)的波浪運(yùn)行有固定的形態(tài)及數(shù)量特征：推動浪、回調(diào)浪、浪、浪、浪、浪。）股價(jià)的波浪運(yùn)行具有特定的比例特征：黃金分割率二、波浪理論的理論和實(shí)踐基礎(chǔ)2345abc1、3、5浪之間的比例關(guān)系2和1。4和3之間的比例關(guān)系 a和c,b和a之間的比例關(guān)系 浪結(jié)構(gòu)二、波浪理論的理論和實(shí)踐基礎(chǔ)二、波浪理論的理論和實(shí)踐基礎(chǔ)（一）理論基礎(chǔ)理論基礎(chǔ)、道瓊斯趨勢理論、數(shù)學(xué)原理：費(fèi)波納奇數(shù)列及黃金分割率

6、、比率）費(fèi)波納奇數(shù)列）費(fèi)波納奇數(shù)列 艾略特在大自然的規(guī)律一書中談到，其波浪理論的數(shù)字基礎(chǔ)是一神奇數(shù)列，是斐波納奇在13世紀(jì)時(shí)所發(fā)現(xiàn)的，稱之謂斐波南希數(shù)列。神奇數(shù)字系列包括下列數(shù)字：1 1，2 2，3 3，5 5，8 8，1313，2121，3434，5555，8989，144144，233233，377377，直至無限。構(gòu)成斐波納奇神奇數(shù)字系列的原則是：由自然數(shù)1，2，開始，產(chǎn)生數(shù)字系列，兩個 連續(xù)出現(xiàn)的相鄰數(shù)字相加，等于一個后面的數(shù)字。如3加5等于8，5加8等于13，8加13等于21，直至無限。這個數(shù)列有如下特性： （）任何相列的兩個數(shù)字之和都等于后一個數(shù)字，例如：112；235；5813；

7、144233377；（）除了最前面?zhèn)€數(shù)（，），任何一個數(shù)與后一個數(shù)的比率接近，而且越往后，其比率越接近：例如：350.6；813 0.618；2134 0.61 8；（）除了首個數(shù)外，任何一個數(shù)與前一個數(shù)的比率，接近。例如：1381.625；21131.615；34211.619（）除了首個數(shù)外，任何一個數(shù)與后面間隔一個數(shù)的比率，接近。：反之，任何一個數(shù)與前面間隔一個數(shù)的比率，接近例如：、； 、3 13。）黃金分割率、比率 ）黃金分割率、比率： 基本的黃金分割率、比率基本的黃金分割率、比率：0。618和0。382（1的黃金分解比率） 其他黃金分割率、比率其他黃金分割率、比率：。：（0。618和

8、0。382的中間數(shù)，費(fèi)氏數(shù)列的前兩數(shù)和的比率）。（。的一半）。（ 0。618 ?；?。）。，。，。，。，。，。，。 艾略特認(rèn)為：股價(jià)運(yùn)行的波浪數(shù)與費(fèi)氏數(shù)列相關(guān)；，等。波浪之間的長度比例受黃金分割率、比率制約。10.6180.3820.1910.8090.3820.618人體比例金字塔高寬最佳長方形比例（二） 實(shí)踐基礎(chǔ)實(shí)踐基礎(chǔ) 1、波浪理論是總結(jié)股市的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)而得出的結(jié)論。 、經(jīng)濟(jì)周期規(guī)律也是波浪理論的實(shí)踐基礎(chǔ)：股市晴雨表功能。、股市主流資金運(yùn)作股票的模式或規(guī)律也決定了股價(jià)運(yùn)行的波浪特征。三、波浪理論的基本原理及內(nèi)容:形態(tài).比率.周期.規(guī)則）（一）股價(jià)波浪運(yùn)行的形態(tài)結(jié)構(gòu)及其基本特征、形態(tài)結(jié)構(gòu)：波

9、浪的形狀和構(gòu)造 （）原始形態(tài)：一浪結(jié)構(gòu)和兩浪結(jié)構(gòu) 一浪結(jié)構(gòu)的含義和意義： 一個國家股市的整體運(yùn)行（股價(jià)指數(shù)） 方向總是向 上的、上漲 的、盡管這一過程中有曲折、有下跌。從長期趨勢看: 股市的總體向上運(yùn)行趨勢就是一個上升浪。 兩浪結(jié)構(gòu)的含義和意義： 股市（指數(shù)或股價(jià)）的上升或下跌不可能直線運(yùn)行，上漲和下跌總 是交替進(jìn)行的。 。 從一個時(shí)期看: 股市的運(yùn)性形態(tài)可理解為由上漲和下跌組成的二浪 結(jié)構(gòu)。（）波浪結(jié)構(gòu)的細(xì)分（）波浪結(jié)構(gòu)的細(xì)分： ）基本含義：波浪理論認(rèn)為，股價(jià)波浪運(yùn)行的原始形態(tài)，一浪和二浪結(jié)構(gòu)具 有宏觀性、方向性的指導(dǎo)意義，但對日常投資分析缺乏操作意義，因此應(yīng)按一定原則、方法對大浪加以細(xì)分。

10、波浪結(jié)構(gòu)的細(xì)分就是將原始形態(tài)的大浪按一定原則劃分為更細(xì)的波浪形態(tài)，用以指導(dǎo)投資分析的實(shí)際應(yīng)用。如浪細(xì)分為浪、再分為浪及浪。）波浪細(xì)分的基本原則：不能隨意劃分，遵循特定的規(guī)則?？紤]兩個因素：一是看本浪的方向。是上升，還是下降。二是看上一層次波浪的方向。是上升，還是下降。細(xì)分原則：如果本浪與上一層次大浪的方向相同，則分為浪。如果本浪與上一層次大浪的方向相反。則分為浪。具體分為如下種情況：具體分為如下種情況：本浪為上升，上一層浪也為上升，則本浪細(xì)分浪。 本浪為下降，上一層浪也為下降，則本浪細(xì)分浪。 本浪為下降，上一層浪為上升，則本浪細(xì)分3浪。 本浪為上升 上一層浪為下降，則本浪細(xì)分3浪。）具體步驟和

11、方法：（）基本形態(tài)：浪結(jié)構(gòu)）具體步驟和方法：個步驟。浪細(xì)分為浪。上升浪，下降浪。1、3、5為推動浪，2、4為修 正浪，針對1、2浪的修正。a.b.c為15上升浪的回調(diào)浪 細(xì)分原則細(xì)分原則：如果本浪與上一層次大浪的方向相同，則分為浪。如果本浪與上一層次大浪的方向相反。則分為浪。具體分為如下種情況：具體分為如下種情況：本浪為上升，上一層浪也為上升，則本浪細(xì)分浪。 本浪為下降，上一層浪也為下降，則本浪細(xì)分浪。 本浪為下降，上一層浪為上升，則本浪細(xì)分3浪。 本浪為上升 上一層浪為下降，則本浪細(xì)分3浪。浪細(xì)分為浪。上升浪，下降浪。浪結(jié)構(gòu)細(xì)分之浪本浪上層浪浪細(xì)分為浪。上升浪，下降浪。上層浪本浪細(xì)分之浪 2

12、 2、波浪的市場特征分析：波浪的市場特征分析：以常用的8浪結(jié)構(gòu)為例。（）第浪：牛市浪或上升浪。人氣恢復(fù)。散戶觀望，機(jī)構(gòu)建倉。成交量不規(guī)則放 大。漲速較 快，時(shí)間較短大多數(shù)投資人未擺脫過去大跌形成的熊市思維。誤為反彈（）第浪：浪回調(diào)。對浪上升的修正獲利回吐。人氣受挫，散戶拋盤、機(jī)構(gòu)承接。成交萎縮，跌幅較大，時(shí)間較長。（）第浪：牛市浪，主升浪。人氣旺盛，機(jī)構(gòu)拉臺，散戶跟風(fēng)助推。成交持續(xù)大幅放大，爆發(fā)力強(qiáng)，漲幅 大，持續(xù)時(shí)間長。出現(xiàn)上升缺口、波浪延伸等現(xiàn)象。（）第浪： 浪回調(diào)。對浪上升的修正獲利回吐。人氣下降，成交縮小，跌幅較大，時(shí)間較長。（）第浪：牛市浪?！白詈蟮耐聿汀比藲馍泻?，機(jī)構(gòu)出貨，散戶持倉

13、。成交不規(guī)則變化，漲幅一般，時(shí)間較短。 （）a浪： a浪調(diào)整，a浪下跌。人氣尚存，機(jī)構(gòu)出貨，放量下跌，速度快，幅度大，出現(xiàn)下降缺口。 （）b浪：b浪反彈。對a浪下跌的修正。 人氣恢復(fù)，成交放大，漲跌幅度 伸縮性大，時(shí)間較長。 （）c浪： c浪調(diào)整，c浪下跌.人氣大傷，成交低迷，跌幅及殺傷力甚大，時(shí)間較長。（二）波浪的比率、基本涵義基本涵義：股價(jià)波浪運(yùn)行中，波浪長度之間的比例關(guān)系。波浪的比率通常與黃金比率密切相關(guān)。、波浪的基本比率波浪的基本比率 浪長度浪長度浪長度0.382(強(qiáng)市)，0.5(中市)，0.618(弱市) 3 3 浪長度浪長度1浪長度 1.618，.5(中市)，1.382(弱市) 1

14、浪長度 2.618，3.618 4 4 浪長度浪長度3浪長度 0.382(強(qiáng))，0.5(中)，0.618(弱) a a 浪長度浪長度1至5浪總長度 0.382(強(qiáng)),0.50(中),0.618(弱),0.809（極弱) b b 浪長度浪長度a浪長度 0.382，0.5，0.618，0.809（強(qiáng)市） c c 浪長度浪長度a浪長度 ，1.191，1.382，1.5，1.618（極弱）（三）波浪運(yùn)行的周期、基本涵義、基本涵義：股價(jià)波浪運(yùn)行的時(shí)間循環(huán)規(guī)律問題。通常與費(fèi)氏數(shù)列密切相關(guān)。尋找股價(jià)高低點(diǎn)循環(huán)的時(shí)間規(guī)律。、尋找波浪周期的基本原則及方法、尋找波浪周期的基本原則及方法（）時(shí)間周期長短及浪形大小的

15、定位）短期及小型浪：個月之內(nèi)或左右的時(shí)間，以天為單位尋找周期，以浪結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)。）中期及中型浪：月年的時(shí)間段，以周為單位，以浪結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)。）長期及大型浪：年的時(shí)間段，以月、年為單位，以浪結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)。（）循環(huán)周期對象的定位）從低點(diǎn)到高點(diǎn)的循環(huán)周期：、及浪。）從高點(diǎn)到低點(diǎn)的循環(huán)周期：、及、浪。）從低點(diǎn)到低點(diǎn)的循環(huán)周期：浪低浪低浪低浪低浪低。）從高點(diǎn)到高點(diǎn)的循環(huán)周期：浪頂浪頂浪頂浪頂。 （）時(shí)間循環(huán)起點(diǎn)的定位：各浪的起始或結(jié)束時(shí)間。 （）遵循費(fèi)氏數(shù)列，參照指數(shù)或個股歷史經(jīng)驗(yàn)，尋找時(shí)間之窗。（四）股價(jià)波浪運(yùn)行的基本規(guī)則、波浪之間的形態(tài)交替規(guī)則：簡單和復(fù)雜形態(tài)的交替、波浪長度之間的交替規(guī)則：波浪長度之間長

16、短交替。浪和浪較長。、波浪運(yùn)行時(shí)間的長短交替規(guī)則。、浪低與浪頂?shù)姆侵丿B性規(guī)則。、波浪形態(tài)的變異規(guī)則：浪的延伸和失敗。（）上升浪的延伸：一般發(fā)生在浪（）上升浪的失?。阂话惆l(fā)生在浪。（3）c浪的延伸：（4）c浪的失?。海?）b浪反彈創(chuàng)新高四：波浪分析理論和方法的應(yīng)用（一）波浪分析方法的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)、優(yōu)點(diǎn)：宏觀性和前瞻性。有利于從整體上把握股指或股價(jià)的歷史走勢，從宏觀預(yù)測其未來走向、結(jié)構(gòu)。 、缺點(diǎn)：復(fù)雜性和難度性。數(shù)浪復(fù)雜，應(yīng)用難度較大。（二）波浪分析方法應(yīng)用應(yīng)堅(jiān)持的基本原則、宜粗不宜細(xì)。重點(diǎn)放在對中長期的大中型浪型結(jié)構(gòu)的分析應(yīng)用上。、宜長不宜短。短期的波浪分析意義不大。、大盤好于個股。、大盤股好于小盤股。（三）波浪分析方法應(yīng)用中的操作策略、上升浪階段：）浪：建倉。）浪：重勢、追漲。） 回避、浪。）浪：可以參與，準(zhǔn)