浙江九洲藥業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、浙江九洲藥業(yè)股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析一公司簡介浙江九洲藥業(yè)股份有限公司是一家集生產(chǎn)、銷售、研發(fā)醫(yī)藥原料藥及中間體為一體的高新技術(shù)企業(yè)，總部位于中國黃金海岸線上新興的港口城市、長三角經(jīng)濟(jì)圈城市浙江省臺州市。公司始創(chuàng)于 1973 年， 1998 年改制成立浙江九洲藥業(yè)股份有限公司。公司總占地面積30多萬平方米；2009 年，公司實(shí)現(xiàn)銷售收入67000多萬元，利潤總額8300多萬元；現(xiàn)有員工近2000 人，其中三分之一為專業(yè)技術(shù)人員，并形成了高、中、低及醫(yī)藥、工程、科研、經(jīng)濟(jì)、商務(wù)、政工等多層次、多專業(yè)的人才梯隊(duì)。由浙江中貝九洲集團(tuán)公司（現(xiàn)已更名為浙江中貝九洲集團(tuán)有限公司）、海南瓊山旺達(dá)貿(mào)易公司、浙

2、江黃巖第九化工廠（現(xiàn)已更名為浙江奧馬藥業(yè)有限公司）、臺州市一洲化工有限公司 （后已更名為浙江一洲化工有限公司，并已于2008 年被本公司吸收合并）和臺州市椒江四維化工廠 （現(xiàn)已更名為臺州市四維化工有限公司）發(fā)起設(shè)立， 于 1998年 7月13 日在浙江省工商行政管理局登記注冊，總部位于浙江省臺州市。公司現(xiàn)持有注冊號為3392的營業(yè)執(zhí)照，注冊資本 207,780,000.00元，股份總數(shù) 207,780,000股（每股面值1 元）。其中，有限售條件的流通股份：A股 155,820,000股；無限售條件的流通股份A股51,960,000股。公司股票已于2014 年 10月 10日在上海證券交易所掛

3、牌交易浙江九洲藥業(yè)股份有限公司屬醫(yī)藥制造業(yè)。經(jīng)營范圍：化學(xué)原料藥、醫(yī)藥中間體的生產(chǎn)。化工原料（不含化學(xué)危險(xiǎn)品及易制毒品）、機(jī)械設(shè)備、儀器儀表的制造、銷售；醫(yī)藥、化工產(chǎn)品研究開發(fā)、技術(shù)咨詢服務(wù)，經(jīng)營進(jìn)出口業(yè)務(wù)。（上述范圍不含國家法律法規(guī)禁止、限制的項(xiàng)目）（依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目，經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后方可開展經(jīng)營活動。）主要產(chǎn)品：公司主要生產(chǎn)并銷售中樞神經(jīng)類、非甾體抗炎類、降糖類及抗感染類等化學(xué)原料藥及中間體一資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目分析（1）流動資產(chǎn)2014 年度九洲藥業(yè)流動資產(chǎn)所占的比例項(xiàng)目名稱2014 年末數(shù)占總資產(chǎn)的比例2013 年末占總資產(chǎn)的比例 （%）（ %）7.59 213,853,799.32貨幣資

4、金9.680.52 13,275,842.20應(yīng)收票據(jù)0.609.13 應(yīng)收賬款276,778,325.84 12.530.60 39,046,188.94預(yù)付款項(xiàng)1.771.01 0.54 11,906,240.97 其他應(yīng)收款23.38 21.46 473,961,656.72 存貨2.086.11其他流動資產(chǎn)134,907,587.57九洲藥業(yè) 2014年度與同行業(yè) 2014 年度數(shù)據(jù)比較貨幣資金占總資產(chǎn)比應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)比存貨占總資產(chǎn)比例例 (%)例九洲藥業(yè)9.6812.5321.46大華農(nóng)46.139.0469.3華東醫(yī)藥11.1634.4520.14吉林敖東12.551.893.0

5、9信立泰18.4418.173.29行業(yè)平均水平19.59215.217211.456由上述的數(shù)據(jù)我們可以看出，九洲藥業(yè)的流動資產(chǎn)的比重。在流動資產(chǎn)中存貨的占比比較大，相比 2013 年度有所下降，但仍高于同行業(yè)的平均水平。這可能跟企業(yè)的經(jīng)營策略有關(guān)，如果企業(yè)將要大力生產(chǎn)某種暢銷的產(chǎn)品，就可能導(dǎo)致原材料的增加，存貨的增加。貨幣資金的比重相比2013 年度年度公2014 年度貨幣資金的增加可能是由于該公司2014 有所的增加，但仍低于同行業(yè)平均水平。 開發(fā)行股票， 收到股票款所導(dǎo)致的。但是九洲藥業(yè)的貨幣資金的占比在同行業(yè)之間缺乏流動性和安全性優(yōu)勢。 由數(shù)據(jù)可以看出九洲藥業(yè)2014 年度的應(yīng)收賬款

6、比2013 年度有所增加， 但是仍低于同行業(yè)的平均水平，說明九洲藥業(yè)債權(quán)性資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比較良好，應(yīng)收賬款控制在合理水平內(nèi)。（2）流動負(fù)債2014 年度九洲藥業(yè)流動負(fù)債所占的比例2014 年年末數(shù)（ % ）占總負(fù)債的比例（%）2013 年末占總資產(chǎn)比例（ %）短期借款31595000.001.4319.09應(yīng)付票據(jù)198,100,000.008.978.99應(yīng)付賬款221760214.1410.049.40預(yù)付款項(xiàng)4,640,981.990.210.52九洲藥業(yè)2014 年度與同行業(yè) 2014 年度數(shù)據(jù)比較111102短期借款占總負(fù)債的應(yīng)付票據(jù)占總負(fù)債的應(yīng)付賬款占總負(fù)債的比例（ % ） 000222

7、比例（ %）(%) 比例九洲藥業(yè)1.438.978.99大華農(nóng)無無61.8華東醫(yī)藥32.924.0839.28吉林敖東0.24無25.15信立泰無0.1262.27行業(yè)平均水平11.53392 427.498由以上數(shù)據(jù)可以看出，九洲藥業(yè)2014 年度流動資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)與2013 年度流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相比，有所改變， 2014 年度短期借款的比例下降，應(yīng)付賬款的比例有所上升。均低于同行業(yè)平均水平。說明企業(yè)在利用資金上還算平穩(wěn)，企業(yè)有足夠的資金來應(yīng)付生產(chǎn)經(jīng)營活動，公司未來可以適當(dāng)提高負(fù)債比例，更好利用資金。二財(cái)務(wù)指標(biāo)分析1.盈利能力分析同歷史年度比較分析年度2011 年2012年2013年2014年項(xiàng)目2

8、7.63 30.24 29.28 30.00收主營業(yè)務(wù)%）入（-1.7822.2814.5312.21務(wù)主營業(yè)收率長入增% ）（ 12.52 率 11.95 12.72 10.66 凈銷售利（） %6.21 益 10.17 10.76 10.51收資總產(chǎn)%）率（ 8.4322.99益產(chǎn)凈資收25.6522.69）%率（從以上數(shù)據(jù)可以看出，九洲藥業(yè)2014 年的主營業(yè)務(wù)收入比前幾年有多降低，但在基本上還是保持穩(wěn)定的增長，這得益于九洲藥業(yè)在報(bào)告期內(nèi)針對市場的變化和調(diào)整，采取適時(shí)銷售策略，加大市場的推廣力度，增強(qiáng)產(chǎn)品市場份額，使公司的銷售額保持穩(wěn)定的增長。主營業(yè)務(wù)收入增長率和銷售凈利率較以前年份相比

9、增長變緩，主營業(yè)務(wù)增長率甚至出現(xiàn)負(fù)增長。出現(xiàn)這種現(xiàn)象的原因是九洲藥業(yè)一季度為適應(yīng)轉(zhuǎn)型升級的需要，主動對生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行停工改造，對公司的生產(chǎn)經(jīng)營和銷售造成一年度為適應(yīng)2014 年的數(shù)據(jù)和前幾年相比有所降低，是因?yàn)榫胖匏帢I(yè)在2014定影響。總資產(chǎn)收益率轉(zhuǎn)型升級的需要更新設(shè)備，導(dǎo)致了企業(yè)全部資產(chǎn)利用效果降低。2.償債能力分析九洲藥業(yè)償債能力財(cái)務(wù)指標(biāo)折線圖8060 資產(chǎn)負(fù)債率 40（ %） 20 速動比率（ %） 0 流動比率 度度度度 （%） 年年年年 43122014 年度的速動比率和流動比率變化不大，九洲藥業(yè)由上圖可以看出九洲藥業(yè)的2011 年度到2014 速動比，一般認(rèn)為生產(chǎn)型企業(yè)流動比率最低標(biāo)

10、準(zhǔn)為2.年度的流動比率和速動比率分別為0.98和 0.5。很顯然九洲藥業(yè)的流動比率和速動比率偏低，公司償還短期負(fù)債和流動資產(chǎn)變現(xiàn)1,率一般標(biāo)準(zhǔn)為年度有所降低，但與同行業(yè)平均水平相比，還是偏高。2014 的能力比較低。資產(chǎn)負(fù)債率 2011 年度到資產(chǎn)負(fù)債率偏高，站在不同的利益者的角度來看，得出的結(jié)論不同，從財(cái)務(wù)管理角度來看，公司應(yīng) 該審時(shí)度勢，全面考慮，充分估計(jì)預(yù)期的利潤和增加的風(fēng)險(xiǎn)，做出正確的分析和決策。 營運(yùn)能力分析 3. 九洲藥業(yè)營運(yùn)能力財(cái)務(wù)指標(biāo)2014 年度2013 年度2014 大華農(nóng)年2014 林吉敖東度年度存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)162.61131.00110.23136.75應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天5

11、8.5541,4795.3238.48數(shù)資總產(chǎn)率周轉(zhuǎn) %0.680.90.420.17（）年度有所降低，但仍然領(lǐng)先于同年度總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比2013 由以上數(shù)據(jù)可以看出，九洲藥業(yè)2014年度有所增加， 處于行業(yè)中 2013 年度比行業(yè)的平均水平， 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)2014等水平。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的增加反映出企業(yè)采購、儲存、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)管理工作的存在著問題， 直接影響到企業(yè)的償債能力及獲利能力。上述分析到存貨占總資產(chǎn)的比重比較高， 這說明是九洲藥業(yè)公司改變經(jīng)營策略的結(jié)果，由于有可能公司預(yù)計(jì)未來的存貨成本會上漲或是滿足商品需求，所以增加存貨的行為，也會導(dǎo)致存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)增

12、加。三 存在的問題和解決對策我通過分析九洲藥業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目和盈利，償債、 營運(yùn)這幾個(gè)方面的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)九洲藥業(yè)存在著這樣幾個(gè)問題，提出解決對策。貨幣資金占總資產(chǎn)的比重較低，低于同行業(yè)的平均水平。1.發(fā)現(xiàn)九洲藥業(yè)在同行業(yè)中，再對比相關(guān)醫(yī)藥行業(yè)的總體水平，我通過分析九洲藥業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表， 貨幣資金占總資產(chǎn)的比例較低。貨幣資產(chǎn)是流動資產(chǎn)最主要的組成部分。貨幣資產(chǎn)越多， 企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，但是過高貨幣資產(chǎn)的占有率也會導(dǎo)致資產(chǎn)利用率下降。我認(rèn)為九洲藥業(yè)要提高貨幣資金占總資產(chǎn)的比例，保障資金流動性，但也不能過高， 九洲藥業(yè)應(yīng)該結(jié)合自身的情況， 科學(xué)的分 析未來趨勢的變化， 把貨幣資金占有量控制在合理

13、比例內(nèi)。短期借款和應(yīng)付賬款比例較低2.九洲藥業(yè)短期借款應(yīng)付賬款比較較低，這一方面說明企業(yè)有足夠的資金發(fā)展公司的項(xiàng)目，另一方面也說明公司資金利用效率低。我認(rèn)為九洲藥業(yè)公司，可以利用自身良好的信譽(yù)和競爭力增加短期借款和應(yīng)付賬款， 把錢用到更好的投資項(xiàng)目上來。 提高資金的利用效率， 屬于公司的應(yīng)收款項(xiàng)，要盡早收回避免出現(xiàn)壞賬損失。 對于屬于公司的負(fù)債， 要充分發(fā)揮資金使用效率， 把錢用在刀刃上。3. 短期償債能力較低通過上述數(shù)據(jù)分析我們發(fā)現(xiàn)，九洲藥業(yè)公司流動比率和速動比率低于同行業(yè)平均水平。則說明企業(yè)的短期償債能力比較低。企業(yè)在今后發(fā)展中，要適度提高流動比率和速動比率，短期償債能力水平低，會給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營造成影響，可能會導(dǎo)致資金鏈斷裂，給企業(yè)帶來嚴(yán)重的后果。 但是公司流動比率也不是一味偏高就好，如果偏高企業(yè)可能利用外來資金的效率比較低，不利用企業(yè)的發(fā)展， 所以九洲藥業(yè)公司要保持適度流動比率和速動比率，既要保持資金流動性，又要提高利用外債的效率。4 存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)較長通過觀察數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)， 九洲藥業(yè)公司存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天