我國碳金融面臨問題及對策探析

1、我國碳金融面臨問題及對策探析摘要減少二氧化碳等溫室氣體排放從而減緩全球氣候 變暖步伐，需要政策，技術(shù)和資本的共同支撐，其中市場機 制和金融工具的作用非常關(guān)鍵。我國作為全球最主要的溫室 氣體排放國之一，需要從能源消耗模式轉(zhuǎn)向低碳模式，而通 過有效的機制，以金融方法應(yīng)對氣候變化，更具長遠意義。關(guān)鍵詞 碳金融碳交易 低碳經(jīng)濟中圖分類號：f832. 1 文獻標(biāo)識碼：a一、當(dāng)前我國碳金融發(fā)展面臨的瓶頸雖然是國際金融市場上重要的碳信用供應(yīng)國，但我國卻 處在碳交易價值鏈的最低端，國內(nèi)碳金融市場的發(fā)展仍然面 臨重重困境與阻礙。（一）碳金融認識問題。一方面，國內(nèi)許多企業(yè)尚未認識到碳減排資源中蘊藏的 巨大商機。由

2、于缺乏對cdm項目的認識，不少工業(yè)項目中的 碳交易資源被嚴重浪費，許多可以進行碳交易的經(jīng)濟發(fā)展項 目由于碳交易意識的缺失而喪失了其交易價值。另一方面，金融機構(gòu)對碳金融的利潤空間、運作模式、 風(fēng)險管理、社會效益等多方面內(nèi)容的認識還比較有限。目前 關(guān)注碳金融的除少數(shù)商業(yè)銀行外，其他金融機構(gòu)鮮有涉及。 且商業(yè)銀行對減排項目的貸款融資等業(yè)務(wù)開展得較多，對碳 現(xiàn)貨、碳期貨與相關(guān)衍生產(chǎn)品交易等廣闊領(lǐng)域的接觸仍然較 少。（二）復(fù)雜的交易風(fēng)險。作為一個處在發(fā)展初期且對政策制度高度依賴的市場， 碳金融市場的運行面臨著諸多風(fēng)險，導(dǎo)致了交易主體盈利預(yù) 期的不確定性以及高昂的交易成本。市場所面臨的風(fēng)險可主 要歸結(jié)為以

3、下四個方面：（1）政策風(fēng)險：由于各國國情和利 益不同，氣候變化和經(jīng)濟發(fā)展的矛盾錯綜復(fù)雜，京都議定 書的未來命運仍存變數(shù)，這就造成了碳金融業(yè)務(wù)盈利預(yù)期 的不確定性，成為碳金融市場發(fā)展最大的政策風(fēng)險。（2）氣 候風(fēng)險：能源的消費在很大程度上受制于氣候變化的影響， 一些可再生能源也可能會受到氣候變化的影響，由于碳排放 與能源的消費存在正相關(guān)關(guān)系，碳交易的市場價格及相關(guān)的 盈利前景將受到天氣變化的制約。（3）金融市場系統(tǒng)風(fēng)險： 此次金融危機中國際碳交易市場價格短期內(nèi)大跌的事實便 是金融市場系統(tǒng)性風(fēng)險影響碳金融業(yè)務(wù)的典型實例。金融危 機導(dǎo)致發(fā)達國家經(jīng)濟衰退，大幅降低其減排熱情與減排壓 力，直接造成碳信用

4、需求量的銳減，使碳金融市場發(fā)展受阻。（4）可持續(xù)發(fā)展風(fēng)險：目前，部分低碳產(chǎn)業(yè)還處于發(fā)展的 初期階段，行業(yè)標(biāo)準和技術(shù)尚不成熟。隨著技術(shù)的快速進步 與產(chǎn)品的不斷更替，即使企業(yè)采用了當(dāng)前最為先進的裝備和 工藝，也可能會被迅速淘汰，這就使得產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展存 在較大的不確定性。（三）市場發(fā)展問題。碳金融市場業(yè)務(wù)包括直接投融資、碳交易市場業(yè)務(wù)與銀 行信貸業(yè)務(wù)。其中，碳交易市場業(yè)務(wù)又分為碳指標(biāo)交易、碳 交易中介服務(wù)、碳金融衍生品交易。目前，我國碳金融市場 還很不成熟一一除了銀行信貸業(yè)務(wù)方面發(fā)展較快之外（主要 體現(xiàn)為國家信貸政策調(diào)整戰(zhàn)略中，銀行體系在放貸方面向低 碳經(jīng)濟主體的積極傾斜），低碳導(dǎo)向的直接融資體

5、系與碳交 易市場均處于低級發(fā)展階段。二、我國碳金融發(fā)展的對策探討（一）發(fā)揮宏觀經(jīng)濟導(dǎo)向作用，確立碳金融戰(zhàn)略規(guī)劃。碳金融發(fā)展戰(zhàn)略是我國發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分。構(gòu)建 碳金融體系涉及到很多行業(yè)，如證券、銀行、稅收、法律、 信貸等，這就需要監(jiān)管部門、金融部門、司法部門的通力合 作。相關(guān)部門要積極參與進來，把構(gòu)建碳金融體系當(dāng)做一項 系統(tǒng)工程、一個國家發(fā)展戰(zhàn)略來做。因此，國家有必要制定 碳金融政策框架體系，為碳金融的發(fā)展提供戰(zhàn)略支持。這個 框架體系必須具備一種激勵機制，吸引企業(yè)積極參與進來， 調(diào)動企業(yè)的積極性，形成良好的投融資機制，為碳金融發(fā)展 提供良好的外部環(huán)境和政策支持。碳金融發(fā)展戰(zhàn)略是國家發(fā) 展戰(zhàn)略

6、的重要組成部分，針對我國區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不均衡的國 情，可確立區(qū)域?qū)蛐偷膽?zhàn)略。我國的中西部地區(qū)，以粗放 生產(chǎn)、高能耗、高排放為代價，高碳產(chǎn)業(yè)比重較大。可以考 慮引入類似cdm的國內(nèi)清潔發(fā)展機制，并充分發(fā)揮財政補貼 與稅收政策的導(dǎo)向功能，鼓勵其他地區(qū)的企業(yè)對中西部地區(qū) 低碳企業(yè)提供資金和技術(shù)支持。（二）加強風(fēng)險管理。新鮮事物的出現(xiàn)和發(fā)展通常帶有很大的不確定因素，需 要嚴格監(jiān)管以保證其向正確的方向發(fā)展。碳金融作為一個新 興事物，在其發(fā)展過程中不能放任自流，要以各項法律法規(guī) 為準繩，加強和完善碳金融監(jiān)管。目前，我國嚴重缺乏碳金 融的相關(guān)法律法規(guī)，不能有效保護碳金融參與主體的合法權(quán) 利，不利于調(diào)動市場參

7、與者的積極性。因此我國政府應(yīng)當(dāng)加 強監(jiān)管，制定和完善碳金融方面的法律法規(guī)，保障碳金融市 場的規(guī)范化運營。另一方面，市場經(jīng)濟存在一定的風(fēng)險，金 融機構(gòu)要針對碳金融業(yè)務(wù)建立相應(yīng)的風(fēng)險防范體系，把風(fēng)險 控制在合理范圍內(nèi)。在國內(nèi)碳交易市場尚未成熟、交易主體 被動參與的背景下，交易各方要在拓展碳金融業(yè)務(wù)的過程中 積極采取措施控制防范風(fēng)險。（三）建立多層次的碳交易平臺。我國碳金融市場還處于起步時期，發(fā)展緩慢且缺乏經(jīng) 驗，應(yīng)該在借鑒國際先進經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，構(gòu)建有中國特色的 多層次的碳金融市場體系。一方面，推動建立國內(nèi)統(tǒng)一的碳 交易市場，如環(huán)境交易所、能源交易所等，為交易雙方搭建 溝通橋梁?？梢詫W(xué)習(xí)和借鑒國際先進經(jīng)驗尤其是印度等發(fā)展 中國家碳交易平臺搭建的成功經(jīng)驗，完善我國的碳交易體 系。另一方面，要繼續(xù)不斷完善cdm交易機制，加快開發(fā)支 持碳金融發(fā)展的各類衍生金融工具，如碳期貨、碳掉