近期人民幣貶值對我司對外貿(mào)易的影響 (自動保存的)

1、2015年匯率波動（主要是匯率貶值）對我司對外貿(mào)易的影響 目錄一、2015年人民幣匯率波動的概述1，匯率的含義2，人民幣匯率改革背景3，2014-2015年匯率波動的原因（主要是匯率貶值的原因）二、2015年人民幣匯率波動（主要是匯率貶值）對我司對外貿(mào)易的影響1，有利影響：增加產(chǎn)品在國際市場上的競爭力，增加我司產(chǎn)品的利潤2，不利影響三、2015年人民幣匯率波動的應(yīng)對策略及措施前言：為了有效解決近期（特別是2015年7月至2015年8月）由于人民幣匯率貶值，導(dǎo)致部分客戶要求我司降價(jià)的問題，本文從人民幣匯率波動的背景入手探討人民幣匯率貶值對我司對外貿(mào)易的影響，進(jìn)而提出應(yīng)對人民幣匯率波動的策略和措施

2、。一、2015年人民幣匯率波動的概述1，含義匯率（又稱外匯利率，外匯匯率或外匯行市）是兩種貨幣之間的對換的比率，即某貨幣目前在現(xiàn)貨市場上交易的價(jià)格。除了特別標(biāo)明遠(yuǎn)期匯率，匯率一般指即期匯率。人民幣匯率，就是中華人民共和國的貨幣兌換其他國家的貨幣比例，也叫人民幣匯價(jià)。我國的即期匯率在央行當(dāng)日公布的人民幣匯率中間價(jià)基礎(chǔ)上產(chǎn)生。中間價(jià)：當(dāng)天早晨開盤前由做市商參考前一天的收盤價(jià)，以及市場供求關(guān)系，報(bào)一個(gè)他們認(rèn)為合適的中間價(jià)。去掉做市商報(bào)出的最高價(jià)和最低價(jià)，中間樣本剩下的加權(quán)平均值就是每天公布的中間價(jià)。2015年8月11日央行啟動人民幣匯率中間價(jià)改革：做市商在每日銀行間外匯市場開盤前，參考上日銀行間外匯

3、市場收盤匯率，綜合考慮外匯供求情況以及國際主要貨幣匯率變化向中國外匯交易中心提供中間價(jià)報(bào)價(jià)。2，人民幣匯率改革背景人民幣匯率改革，是指中國的法定貨幣人民幣在不同的時(shí)代，為了適應(yīng)中國自身發(fā)展與對外貿(mào)易的需要而不斷調(diào)整人民幣與其他貨幣的匯率及相關(guān)政策的制定和變更的過程。人民幣匯率制度的總體目標(biāo)是建立健全以市場供求為基礎(chǔ)的、有管理的浮動匯率體制，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定。從2005年開始，中國開始人民幣匯率制度改革，加強(qiáng)人民幣匯率制度的市場化。通過對2005年到2015年人民幣匯率改革事件的整理分析（如下表格），2005年至2015年美元對人民幣匯率走勢圖及2014年至今美元對人民

4、幣匯率走勢圖，可以得出以下結(jié)論：1， 2005年7月匯改制度發(fā)布后，匯率為1美元兌8.27元人民幣年到2015年7月，匯率為1美元兌6.11元，累計(jì)升值約35%。2，十年間人民幣匯率彈性實(shí)現(xiàn)了大幅度的提高，人民幣匯率波動區(qū)間從匯改之初的0.3%擴(kuò)至2%。人民幣實(shí)現(xiàn)了由過去的單邊升值到如今的雙向波動并基本接近均衡水平的態(tài)勢。3，2014年人民幣匯率打破對美元單邊升值預(yù)期，市場化進(jìn)程加快，雙向波動特征顯著。2014年人民幣兌美元匯率先貶后升再貶，全年累計(jì)貶值2.42%。人民幣匯率大事記（2005-2015）2015年8月11日央行啟動人民幣匯率中間價(jià)改革：做市商在每日銀行間外匯市場開盤前，參考上日

5、銀行間外匯市場收盤匯率，綜合考慮外匯供求情況以及國際主要貨幣匯率變化向中國外匯交易中心提供中間價(jià)報(bào)價(jià)。2014年3月15日央行發(fā)布公告稱，3月17日起，銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價(jià)浮動幅度由1%擴(kuò)大至2%。央行推出常態(tài)化干預(yù)。這是近兩年來中國首次宣布擴(kuò)大匯率浮動幅度。2014年2月進(jìn)入2014年，人民幣中間價(jià)從6.0969元快速貶值，幾乎將去年全年的漲幅全部消耗。2013年12月31日人民幣匯率中間價(jià)全年累計(jì)41次創(chuàng)新高，上漲1984個(gè)基點(diǎn)，升值幅度幾乎是2012年的3倍。2012年7月20日匯改七周年時(shí)人民幣兌換美元的累計(jì)升值幅度已經(jīng)高達(dá)28.5%。2012年4月14日中國人民銀行發(fā)

6、布公告，將擴(kuò)大外匯市場人民幣兌美元匯率浮動幅度。自2012年4月16日起，銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價(jià)浮動幅度由千分之五擴(kuò)大至百分之一。 2011年6月17日人民幣對美元匯率中間價(jià)報(bào)6.4716，創(chuàng)出匯改以來新高。匯改重啟一年來人民幣對美元升值5.2%，2005年匯改以來升值21.8%。2010年6月19日中國承諾增強(qiáng)人民幣交易的靈活性，事實(shí)上結(jié)束了兩年來人民幣與美元掛鉤的制度，重新采取參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)，實(shí)行有管理的浮動匯率制度。2008年7月至2010年6月人民幣自2005年匯改以來已經(jīng)升值了19%，但受到08年美國金融危機(jī)的影響，人民幣停止了升值走勢，同時(shí)，在危機(jī)爆發(fā)后，中國

7、事實(shí)上將人民幣兌換美元匯率固定在1美元兌換6.83元人民幣，作為穩(wěn)定中國經(jīng)濟(jì)的緊急措施。2007年05月21日人行決定，銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價(jià)浮動幅度，由0.3%擴(kuò)大至0.5%2005年7月21日中國將歷時(shí)十年的與美元掛鉤的制度改為參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。人民幣一夜之間升值2.1%，匯率為1美元兌8.11元人民幣。注：資料來源于中國外匯交易中心2005年至2015年7月美元對人民幣匯率走勢圖資料來源：央行數(shù)據(jù)2014年至2015年美元對人民幣匯率走勢圖注：資料來源于央行數(shù)據(jù)3，2014-2015年匯率波動的原因（主要是人民幣匯率貶值的原因）結(jié)合公司實(shí)際，本文

8、僅對2014年至2015年人民幣匯率貶值的原因進(jìn)行分析。根據(jù)上圖中的2014年至2015年美元對人民幣匯率走勢圖可以分析出2014年2月人民幣開始雙向波動，全年看來呈現(xiàn)“下跌-震蕩-上漲”走勢。1-5月，人民幣中間價(jià)連續(xù)五個(gè)走低，在6月和7月一漲一跌后，8-12月連續(xù)五個(gè)月上漲。2015年上半年，人民幣對美元匯率中間價(jià)呈現(xiàn)倒“V”字型走勢，即期匯率也基本跟隨中間價(jià)，呈現(xiàn)出先貶后升再盤整的態(tài)勢。一季度，人民幣匯率持續(xù)貶值，波動較大。二季度匯率則扭轉(zhuǎn)跌勢，開始翻紅且頻頻上漲。8月11日中國央行出人意料地讓人民幣中間價(jià)一次性貶值近2%人民幣周二創(chuàng)逾20年來最大跌幅，觸及三年新低。影響人民幣匯率的因素

9、主要是經(jīng)濟(jì)增速放緩、金融風(fēng)險(xiǎn)上升導(dǎo)致市場對未來中國經(jīng)濟(jì)形勢的樂觀情緒減弱；其次，發(fā)達(dá)國家非常規(guī)貨幣政策的退出引發(fā)部分外資回流；最后，央行減少外匯干預(yù)，讓市場在匯率決定中發(fā)揮基礎(chǔ)性作用也促成了人民幣匯率波動性上升。伴隨著我國經(jīng)常賬戶順差的逐步收窄和經(jīng)濟(jì)增速的放緩，這些因素對人民幣的支撐作用正在逐步變?nèi)?。中國?jīng)濟(jì)由過去的兩位數(shù)增長回落至7%-7.5%的增長區(qū)間，經(jīng)濟(jì)增長趨緩；從經(jīng)濟(jì)發(fā)展數(shù)據(jù)來看，近期的GDP、工業(yè)增加值、投資、零售、出口等主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都表現(xiàn)疲弱，短期發(fā)展動能不足。2014年中國GDP增長7.4%，為自1990年以來的最低增長速度，2014年的工業(yè)增加值增速較上年回落了1.4個(gè)百分點(diǎn)

10、至8.3%，經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩特征顯著。同時(shí)，中國年度CPI增長2%，為5年來最低，此外12月PPI下降3.3%，連續(xù)34個(gè)月下滑，凸顯了中國經(jīng)濟(jì)當(dāng)前的通縮風(fēng)險(xiǎn)。在投資方面，房地產(chǎn)、制造業(yè)投資低迷，拖累社會投資下行，2014年城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資較上年增加15.7%，創(chuàng)下近13年來新低；此外，信貸、社會融資和財(cái)政的擴(kuò)張力度也不強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)下行壓力較大。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱導(dǎo)致了外匯市場上對中國經(jīng)濟(jì)的負(fù)面預(yù)期，表現(xiàn)為人民幣匯率出現(xiàn)下行趨勢。美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勢增長，貨幣政策發(fā)生變化。近期數(shù)據(jù)顯示，美國正從始于2008年的金融危機(jī)中復(fù)蘇，目前正處于高增長、高就業(yè)、低通脹階段。2014年第三季度美國GDP年化增長達(dá)到5.0%，為

11、11年來的最快增速；同時(shí)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，2014年全年新增就業(yè)人口接近300萬，創(chuàng)15年來最多。此外，美國2014年12月份核心CPI同比增長1.6%，處于合理區(qū)間。強(qiáng)勁的發(fā)展數(shù)據(jù)吸引了大批國際資本投資美國，從而推高了美元。美國經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)導(dǎo)致美聯(lián)儲的貨幣政策發(fā)生重大變化，而美聯(lián)儲的貨幣政策變化將導(dǎo)致國際資本持續(xù)向美國流動，進(jìn)一步助推美元升值。去年10月，鑒于美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展良好、失業(yè)率持續(xù)走低，美聯(lián)儲正式宣布退出QE，導(dǎo)致美元指數(shù)走勢一路上揚(yáng)。美元指數(shù)從2014年8月初的81.31一路上漲到2015年1月26日的95.54，5個(gè)月實(shí)現(xiàn)17.50%的增幅。隨著美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好、美聯(lián)儲加息預(yù)期的強(qiáng)化，

12、美元走強(qiáng)趨勢將得到進(jìn)一步鞏固。導(dǎo)致部分新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)大規(guī)模資本外流和本幣貶值。完善人民幣匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)的背景，推動人民幣盡早滿足加入SDR的各項(xiàng)條件，加快人民幣國際化的步伐。2005年匯改以來，中間價(jià)作為基準(zhǔn)匯率對于引導(dǎo)市場預(yù)期、穩(wěn)定市場匯率發(fā)揮了重要作用， 一段時(shí)間以來，中間價(jià)與市場匯率偏離的幅度比較大，影響了中間價(jià)的市場基準(zhǔn)地位和權(quán)威性。2015年8月10日，中國人民銀行決定完善人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)，做市商參考上日收盤匯率報(bào)價(jià)，過去中間價(jià)與市場匯率的偏差得到一次性校正。人民幣兌美元中間價(jià)出現(xiàn)了較大幅度的變化。8月11日人民幣兌美元中間價(jià)為6.2298元，創(chuàng)2013年4月25日

13、來新低，之后人民幣匯率持續(xù)下挫，直至兌美元中間價(jià)跌破6.4元。8月下旬開始人民幣對美元匯率有一定反彈，呈雙向波動的走勢。二、2015年人民幣對美元匯率波動（主要是匯率貶值）對我司對外貿(mào)易的影響（一）人民幣對美元匯率貶值對我司貿(mào)易的有利影響：1，增加我司產(chǎn)品的利潤若公司以美金結(jié)算，人民幣的貶值，相當(dāng)于結(jié)匯的時(shí)候能換取更多的人民幣。如8月11日人民幣對美金匯率中間價(jià)由6.1162下降至6.2298。若我司在8月10日收到100萬美金的貨款， 8月11日結(jié)匯，按人民幣對美金匯率6.2298來計(jì)算，相當(dāng)于比8月10日結(jié)匯多賺了11萬3千6百元。2，增加產(chǎn)品在國際市場上的競爭力，增加出口量若出口產(chǎn)品的原

14、利潤率為20%，人民幣貶值2%，其它條件不變，即出口企業(yè)的利潤率提高2%。若我司把這2%讓利給客戶，能夠提高出口產(chǎn)品的價(jià)格競爭力或者通過降低價(jià)格并讓客戶多訂產(chǎn)品，增加出口量。（二）人民幣對美元匯率貶值對我司貿(mào)易的不利影響：1，抑制進(jìn)口由于人民幣貶值，意味著需要花更多的人民幣去買美金，提高了進(jìn)口成本。但我司目前基本上不從國外進(jìn)口原料，因此,點(diǎn)可忽略不計(jì)。2，多個(gè)地區(qū)的客戶要求降價(jià)多個(gè)以美金結(jié)算的客戶（比如越南，巴西等）由于看到人民幣匯率貶值，要求我司降價(jià)。但是通過人民幣匯率波動的概述分析，目前匯率呈現(xiàn)雙向浮動。對于降價(jià)要求，能降多少，怎么降，都需要考慮。三、2015年人民幣匯率波動的應(yīng)對策略及措

15、施目前所有的國際業(yè)務(wù)部的客戶經(jīng)以美金結(jié)算。第二部分人民幣對美元匯率貶值帶來的多個(gè)地區(qū)的客戶要求降價(jià)的不利影響，提出如下4點(diǎn)應(yīng)對措施：1，根據(jù)第一部分人民幣改革背景及原因分析，人民幣對美元匯率結(jié)束單邊升值，匯率將會越來越市場化，呈現(xiàn)雙向波動的趨勢。我司可和客戶簽定一定時(shí)間內(nèi)人民幣對美金匯率超過多少，后雙方有權(quán)適當(dāng)調(diào)整價(jià)格的協(xié)議。如最近和墨西哥簽訂的代理協(xié)議中規(guī)定，在6個(gè)月內(nèi)，若人民幣對美元匯率波動超過5%時(shí)，雙方有權(quán)調(diào)整價(jià)格。（原文如下：Only if the currency exchange rate changes more than 5% to USD within 6 months,

16、both parties have the right to negotiate the adjustment amount of the price (current exchanging rate (October 8th, 2015): 1 USD=6.3534 CNY).2，當(dāng)客戶以人民幣對美金匯率貶值為由，要求降價(jià)時(shí)，首先我們需要計(jì)算出同個(gè)產(chǎn)品不同時(shí)期匯率的浮動然后根據(jù)比例得出，我們可接受的最低價(jià)格。其次我們可以與客戶談判我們可以讓利，但是要求客戶多訂些產(chǎn)品。如客戶在10月份下巴西豬用酸化劑的訂單時(shí)，以人民幣對美金貶值為由，要求降價(jià)至2.45/kg(原為2.56/kg).通過查閱得知2015年1月份客戶下了第一個(gè)豬用酸化劑的訂單，價(jià)格為2.56/kg,1月份匯率中間均價(jià)為612