CMA美國(guó)注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師l考試《CMA中文Part2》第1到6章題庫(kù)100題含答案（測(cè)考307版）

1、cma美國(guó)注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師l考試cma中文part2第1到6章題庫(kù)100題含答案1. 題型：?jiǎn)芜x題albion 公司的部分資產(chǎn)負(fù)債表信息如下：albion 公司債券的市價(jià)為$1,083.34，持有至到期收益率為8%。優(yōu)先股市價(jià)為$125，普通股市價(jià)為$16，albion 公司的財(cái)務(wù)主管估計(jì)公司的權(quán)益成本為17%。如果albion 公司的有效所得稅稅率為40%，則公司的資本成本為a12.6%b13.1%c13.9%d14.% 考點(diǎn) 第3節(jié)籌集資本 解析 albion 公司的資本成本為13.1%，計(jì)算如下：2. 題型：?jiǎn)芜x題如果某項(xiàng)目的預(yù)期現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值等于預(yù)期現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值，則折現(xiàn)率為：a回收

2、期率b內(nèi)含報(bào)酬率c會(huì)計(jì)回報(bào)率d凈現(xiàn)值率 考點(diǎn) 待確定 解析 內(nèi)含報(bào)酬率是使投資項(xiàng)目產(chǎn)生的未來(lái)凈現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于項(xiàng)目初始現(xiàn)金流出量的折現(xiàn)率。 3. 題型：?jiǎn)芜x題項(xiàng)目a和b的凈現(xiàn)值（npv）描述如下。項(xiàng)目a和b大約的內(nèi)部收益率（irr）分別是：a20.5%和26.5%。b 0%和0%。c19%和21.5%。d19.5%和25.5%。 考點(diǎn) 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 irr是凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率。通過(guò)插值計(jì)算，項(xiàng)目a的內(nèi)部收益率= 18% + 77/（77 + 26）×2% = 18% +（154 / 103）% = 18% + 1.495% = 19.5%通過(guò)插值計(jì)算，項(xiàng)

3、目b的內(nèi)部收益率= 24% + 30/（30 + 11）×2% = 24% +（60 / 41）% = 24% + 1.463% =25.5%。4. 題型：?jiǎn)芜x題假設(shè)沒(méi)有優(yōu)先股股息拖欠，截止到第2年的5月31日，德夫林公司普通股股東權(quán)益報(bào)酬率(roe)為：a7.8%b6.3%c10.5%d7.5% 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 股東權(quán)益報(bào)酬率計(jì)算如下：roe=（凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股息）/平均普通股股東權(quán)益平均普通股股東權(quán)益等于普通股股東的期初余額減去優(yōu)先股股息加上普通股股東權(quán)益期末余額減去優(yōu)先股股息的結(jié)果除以2。德夫林的平均普通股股東權(quán)益= (585美元+574美元)/2-150美元=11

4、79美元/2 -150美元=579.50美元-150美元429.50美元德夫林的優(yōu)先股股息為150美元的6%，即9美元。凈利潤(rùn)54美元，因此，roe=（54美元-9美元/429.50美元=45美元/429.50美元=10.5%。5. 題型：?jiǎn)芜x題優(yōu)先股可以通過(guò)以下任一方法贖回，除了：a償債基金b提前贖回條款c債務(wù)延展d折換 考點(diǎn) 第2節(jié)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)管理 解析 優(yōu)先股可以通過(guò)折換、提前贖回條款或償債基金等方式贖回，不能通過(guò)債務(wù)延展的方式贖回。6. 題型：?jiǎn)芜x題道森公司來(lái)年計(jì)劃如下：如果道森公司普通股的預(yù)期市盈率（p / e）為8，則其每股的市場(chǎng)價(jià)格（精確到元）是：a$56b$125c$68d$72

5、考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 股票的市盈率是市場(chǎng)價(jià)格與每股收益率（eps）的比率。那么，股票價(jià)格等于eps乘以市盈率。普通股股東的收益 = （ebit利息）× （1稅率） 優(yōu)先股股利= （35,000,000美元5,000,000美元）×（10.4） 4,000,000美元= 30,000,000美元×0.6 4,000,000美元 = 18,000,000美元4,000,000美元14,000,000美元。eps=普通股收益14,000,000美元/2,000,000普通股股數(shù)=7美元/股股票市場(chǎng)價(jià)格=eps×市盈率= 7×8=56美元 。7.

6、 題型：?jiǎn)芜x題年初，lewis 公司發(fā)行在外的普通股為100,000 股。年中，發(fā)生如下交易：則lewis 公司在年末計(jì)算每股收益時(shí)，應(yīng)當(dāng)使用的股票股數(shù)為a117,000b116,000c111,750d106,250 考點(diǎn) 第3節(jié)獲利能力分析 解析  應(yīng)當(dāng)使用的股票股數(shù)為117,000，計(jì)算如下： 8. 題型：?jiǎn)芜x題phillips width: 224px;">公司市場(chǎng)部預(yù)計(jì)下一年的銷(xiāo)售量為175,000 單位（在phillips 公司的相關(guān)成本結(jié)構(gòu)范圍內(nèi)）。則phillips 公司的盈虧平衡點(diǎn)的單位數(shù)量以及下一年的預(yù)期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)將為a82,500 單位以及$7,8

7、75,000 的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)b82,500 單位以及$9,250,000 的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)c96,250 單位以及$3,543,750 的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)d96,250 單位以及$7,875,000 的營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 考點(diǎn) 第1節(jié)本/量/利分析 解析 phillips 公司的盈虧平衡點(diǎn)為82,500 單位，公司的預(yù)期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為$9,250,000，計(jì)算如下：盈虧平衡點(diǎn)：($160 - $60) x= ($55 *150,000)x=82,500 ；單位營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=($160 - $60) * 175,000 - $8,250,000=$9,250,0009. 題型：?jiǎn)芜x題下列哪項(xiàng)最好地描述了普通股的股權(quán)登記日？a股利支

8、付日的前四個(gè)營(yíng)業(yè)日b在華爾街日?qǐng)?bào)上公布的股票的52 周高點(diǎn)c選定的以確定股票所有權(quán)的日期d證券交易委員會(huì)宣告招股說(shuō)明書(shū)有效的日期 考點(diǎn) 第3節(jié)籌集資本 解析 股權(quán)登記日是股利宣告日確定的，股權(quán)登記日確定哪些投資者是公司股東，有資格獲得即將到來(lái)的股利。10. 題型：?jiǎn)芜x題dyle 公司關(guān)于發(fā)行在外的股東權(quán)益部分信息如下所示：則dyle 公司的普通股股息收益率為a11.11%b16.66%c16.88%d20.00% 考點(diǎn) 第3節(jié)獲利能力分析 解析 dyle 公司的普通股股息收益率為11.11%，計(jì)算如下：普通股股息收益率=普通股每股股利/普通股每股市價(jià)=($700,000/350,000)/$1

9、8=11.11%11. 題型：?jiǎn)芜x題下列哪一項(xiàng)不是公司投資于有價(jià)證券的原因？a產(chǎn)生收入b保持流動(dòng)性c控制資金流出d提高信用等級(jí) 考點(diǎn) 第4節(jié)營(yíng)運(yùn)資本管理 解析 公司投資于有價(jià)證券的主要原因有三：（1）保持流動(dòng)性。提供一個(gè)準(zhǔn)現(xiàn)金來(lái)源（或即時(shí)現(xiàn)金）并保證運(yùn)營(yíng)資金；（2）控制流出。獲得持有資金的利息，持有該資金用于可預(yù)見(jiàn)的現(xiàn)金流出；（3）產(chǎn)生收入。獲得公司未使用剩余現(xiàn)金的利息12. 題型：?jiǎn)芜x題clauson 公司的現(xiàn)金折扣條件為1/15，n/30，年度項(xiàng)目銷(xiāo)售總額為$2,000,000。信貸經(jīng)理預(yù)計(jì)將有40%的客戶(hù)選擇在第15 天付款，40%的客戶(hù)選擇在第30天付款，20%的客戶(hù)選擇在第45 天付

10、款。假設(shè)銷(xiāo)售統(tǒng)一發(fā)生，一年以360天計(jì)算，則逾期應(yīng)收賬款的金額為a$50,000b$83,333c$116,676d$400,000 考點(diǎn) 第4節(jié)營(yíng)運(yùn)資本管理 解析 $2,000,000*20%/360=$400,000/360 =1,111.11*45 = $50,000。13. 題型：?jiǎn)芜x題duoplan 公司正在決定最恰當(dāng)?shù)亩唐诨I資方式。供應(yīng)商的現(xiàn)金折扣條件為2/30，n/90。銀行的借款成本為12%。某投資銀行可為公司發(fā)行商業(yè)票據(jù)。商業(yè)票據(jù)每季度分次發(fā)行，總額為$910 萬(wàn)，凈收入為$880 萬(wàn)。則公司應(yīng)該選擇何種方式籌集短期資金？a現(xiàn)金折扣，因?yàn)槠滟Y金成本最低b銀行借款，因?yàn)槠滟Y金成

11、本最低c商業(yè)票據(jù)，因?yàn)槠滟Y金成本最低d各種方式的成本相近，公司選擇最便利的方式即可 考點(diǎn) 第4節(jié)營(yíng)運(yùn)資本管理 解析 銀行借款的資金成本最低，為12%，計(jì)算如下：現(xiàn)金折扣成本=(2%/98%) * (360/60)=12.24% > 12%；商業(yè)票據(jù)成本=（$9.1-$8.8）/$9.1*4=13.1% > 12%。14. 題型：?jiǎn)芜x題ticker 公司銷(xiāo)售兩種產(chǎn)品。產(chǎn)品a 每單位的貢獻(xiàn)毛利為$3，產(chǎn)品b 每單位的貢獻(xiàn)毛利為$4。如果ticker 公司銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)中產(chǎn)品a 的比重加大，則下列哪項(xiàng)描述是正確的？a盈虧平衡點(diǎn)的銷(xiāo)售總量將會(huì)下降b總的貢獻(xiàn)毛利率將會(huì)增加c如果總的銷(xiāo)量保持不變，則

12、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)將下降d產(chǎn)品a 和產(chǎn)品b 的貢獻(xiàn)毛利率將會(huì)改變 考點(diǎn) 第1節(jié)本/量/利分析 解析 如果ticker 公司銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)中產(chǎn)品a 的比重加大，若總的銷(xiāo)量保持不變，則營(yíng)業(yè)利潤(rùn)將下降。因?yàn)楫a(chǎn)品a 的貢獻(xiàn)毛利低于產(chǎn)品b，產(chǎn)品a的比重增加，則可彌補(bǔ)固定成本的貢獻(xiàn)將會(huì)減少，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)便會(huì)下降。15. 題型：?jiǎn)芜x題羅素公司在評(píng)價(jià)四個(gè)獨(dú)立的投資方案，每個(gè)方案的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差如下所示。哪一個(gè)投資方案的風(fēng)險(xiǎn)最??？a投資b投資c投資d投資 考點(diǎn) 第1節(jié)風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào) 解析 變異系數(shù)（cv）= 標(biāo)準(zhǔn)差/期望收益值，它表明每單位期望收益值的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。投資cv = 10% / 16% = 0.625投資cv = 10%

13、/ 14% = 0.714投資cv = 11% / 20% = 0.550投資cv = 15% / 22% = 0.682。16. 題型：?jiǎn)芜x題在以下哪種情況下，r 國(guó)的貨幣相對(duì)于t 國(guó)的貨幣傾向于貶值？ar 國(guó)轉(zhuǎn)為執(zhí)行更嚴(yán)格的貨幣政策bt 國(guó)的收入增長(zhǎng)快速，使t 國(guó)的進(jìn)口落后于出口cr 國(guó)的通貨膨脹率低于t 國(guó)dr 國(guó)的實(shí)際利率低于t 國(guó) 考點(diǎn) 第6節(jié)國(guó)際金融 解析 如果r 國(guó)的實(shí)際利率低于t 國(guó)，則r 國(guó)貨幣的投資需求將會(huì)下降，導(dǎo)致r 國(guó)貨幣相對(duì)于t 國(guó)貨幣貶值。17. 題型：?jiǎn)芜x題一個(gè)歐洲的公司為美國(guó)投資者提供年度報(bào)告，以便其購(gòu)買(mǎi)在美國(guó)發(fā)行的公司股票存托憑證。該公司報(bào)告凈利潤(rùn)1,500,

14、000歐元。歐元與美元之間的匯率是1.19 歐元/1美元。下列哪個(gè)陳述是正確的？a提供給美國(guó)投資者的年度報(bào)表將顯示凈利潤(rùn)為1,260,504美元b提供給美國(guó)投資者的年度報(bào)表將顯示凈利潤(rùn)為1,500,000美元c提供給美國(guó)投資者的年度報(bào)表將顯示凈利潤(rùn)為1,500,000歐元d提供給美國(guó)投資者的年度報(bào)表將顯示凈利潤(rùn)為1,785,000美元 考點(diǎn) 第4節(jié)特殊事項(xiàng) 解析 財(cái)務(wù)報(bào)表通常不作外幣匯率的折算調(diào)整，因?yàn)檫@樣做將產(chǎn)生因匯率導(dǎo)致的公司業(yè)績(jī)的波動(dòng)。18. 題型：?jiǎn)芜x題已知下列信息，則出售或進(jìn)一步加工產(chǎn)品決策的收益或損失是多少？產(chǎn)品的單位生產(chǎn)成本=4,000美元產(chǎn)品的單位銷(xiāo)售價(jià)格= 6,000美元每個(gè)

15、單位增量加工成本= 1,000美元新單位的銷(xiāo)售價(jià)格=6,650美元a$350b$650c$650d$350 考點(diǎn) 第2節(jié)邊際分析 解析 在本例中，產(chǎn)品應(yīng)該銷(xiāo)售，不做進(jìn)一步加工。增量收入是650美元（6,650美元 6,000美元）。進(jìn)一步加工的增量成本（1,000美元）大于增量收入，導(dǎo)致在進(jìn)一步加工中產(chǎn)生350美元的損失（650美元 1,000美元= 350美元）。19. 題型：?jiǎn)芜x題優(yōu)先股每股的價(jià)格為101美元，其票面價(jià)值為每股100美元，承銷(xiāo)費(fèi)每股為5美元，年股息為每股10美元。如果稅率為40%，優(yōu)先股的資本成本為：a5.2%b6.2%c10%d10.4% 考點(diǎn) 第2節(jié)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)管理 解析

16、優(yōu)先股成本等于優(yōu)先股股息除以?xún)?yōu)先股凈價(jià)格（價(jià)格減去發(fā)行費(fèi)用），即：優(yōu)先股成本優(yōu)先股股息/ 凈價(jià)格 10美元 /（101美元-5美元）= 10美元 / 96美元= 10.4%。20. 題型：?jiǎn)芜x題某公司想要以零售系統(tǒng)代替原有的單機(jī)系統(tǒng)。新系統(tǒng)的成本包括30,000美元的新硬件和新軟件、20,000美元的系統(tǒng)培訓(xùn)費(fèi)、預(yù)計(jì)5,000美元的學(xué)習(xí)曲線(xiàn)成本和過(guò)渡期間5,000美元的銷(xiāo)售損失。新系統(tǒng)每年的收益包括：增加的客戶(hù)了解（10,000美元）、更好的欺詐預(yù)防（20,000美元）和改進(jìn)的客戶(hù)服務(wù)和保留（10,000美元）。需要花費(fèi)多少年來(lái)收回這個(gè)項(xiàng)目投資？a0.67年。b1.5年。c該項(xiàng)目無(wú)法償還，不應(yīng)

17、該進(jìn)行投資。d1年。 考點(diǎn) 第3節(jié)回收期和折現(xiàn)回收期 解析 預(yù)計(jì)成本總額60,000美元除以年收益40,000美元等于成本效益比率1.5。由于收益每年發(fā)生，第二年將額外增加40,000美元的凈收益，全年償還了一半的投資項(xiàng)目。21. 題型：?jiǎn)芜x題下列哪項(xiàng)不是用來(lái)評(píng)估資本預(yù)算投資決策的方法？a會(huì)計(jì)收益率b內(nèi)含報(bào)酬率c超現(xiàn)值（收益性）指數(shù)d必要報(bào)酬率 考點(diǎn) 待確定 解析 必要報(bào)酬率不是評(píng)估投資項(xiàng)目的方法，是項(xiàng)目可接受的最低回報(bào)，也就是貼現(xiàn)率或要求報(bào)酬率。 22. 題型：?jiǎn)芜x題下列所有的提議都是資本投資計(jì)劃內(nèi)容，除了：a根據(jù)現(xiàn)有營(yíng)運(yùn)資本協(xié)議進(jìn)行再融資。b進(jìn)一步地研發(fā)設(shè)備。c購(gòu)置政府規(guī)定的污染控制設(shè)備。

18、d擴(kuò)大現(xiàn)有產(chǎn)品的供給。 考點(diǎn) 第1節(jié)資本預(yù)算過(guò)程 解析 資本投資項(xiàng)目含有許多內(nèi)容：包括對(duì)購(gòu)置設(shè)備的提議、擴(kuò)大現(xiàn)有產(chǎn)品的供給、進(jìn)一步研發(fā)設(shè)備。再融資不是資本預(yù)算決策，它是一個(gè)融資決策。23. 題型：?jiǎn)芜x題mica 公司的財(cái)務(wù)狀況表中負(fù)債、股東權(quán)益部分如下所示：則mica 公司的負(fù)債權(quán)益比率為a25.1%b25.6%c32.2%d33.9% 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析  mica 公司的債務(wù)權(quán)益比率為32.2%，計(jì)算如下：債務(wù)權(quán)益比率=債務(wù)總額/權(quán)益=（$84,000+$11,000+$77,000）/（$300,000+$28,000+$206,000）=$172,000/$534,0

19、00=32.2%24. 題型：?jiǎn)芜x題如果獲得的額外未來(lái)現(xiàn)金流超過(guò)項(xiàng)目中當(dāng)前預(yù)計(jì)現(xiàn)金流的可能性很高，公司最有可能選擇哪種類(lèi)型的實(shí)物期權(quán)？a延遲期權(quán)。b放棄期權(quán)。c擴(kuò)張期權(quán)。d適應(yīng)期權(quán)。 考點(diǎn) 第4節(jié)資本投資的風(fēng)險(xiǎn)分析 解析 當(dāng)不確定性很高而公司產(chǎn)品或服務(wù)的市場(chǎng)正在迅速增長(zhǎng)時(shí)，擴(kuò)張期權(quán)是特別有價(jià)值的，因?yàn)榻裉斓耐顿Y可能創(chuàng)造明天的機(jī)會(huì)。 25. 題型：?jiǎn)芜x題下列哪個(gè)選項(xiàng)描述了平價(jià)期權(quán)？a合同持有人決定不出售標(biāo)的資產(chǎn)b持有人可以在到期日之前的任何時(shí)間行使期權(quán)c標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格等于執(zhí)行價(jià)格d執(zhí)行價(jià)格高于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格 考點(diǎn) 第2節(jié)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)管理 解析 期權(quán)可能有不同的收益結(jié)果，如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格等于執(zhí)行價(jià)格，這種

20、期權(quán)就是平價(jià)期權(quán)。26. 題型：?jiǎn)芜x題下列哪一項(xiàng)與生產(chǎn)設(shè)備更新決策的相關(guān)程度最高？a 舊設(shè)備的處理價(jià)格。b初始投資減去舊設(shè)備折舊。c一次性沖銷(xiāo)處理舊設(shè)備的金額。d處理舊設(shè)備的收益和損失。 考點(diǎn) 第1節(jié)資本預(yù)算過(guò)程 解析 相關(guān)成本和收入包括決策產(chǎn)生的現(xiàn)金流，處理舊設(shè)備的現(xiàn)金流入，可以減少設(shè)備更新的初始投資 。27. 題型：?jiǎn)芜x題某公司擁有500,000美元的流動(dòng)資產(chǎn)和1,500,000美元的固定資產(chǎn)，它的實(shí)收資本為100,000美元，留存收益為1,100,000美元。問(wèn)其債務(wù)權(quán)益比率是多少？a0.27b0.25c0.67d0.73 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 債務(wù)權(quán)益比率等于債務(wù)總額除

21、以權(quán)益總額。債務(wù)總額為800,000美元（2,000,000美元資產(chǎn)總額減去1,200,000美元權(quán)益總額），因此，債務(wù)權(quán)益比率為0.67（800,000美元 / 1,200,000美元） 28. 題型：?jiǎn)芜x題almelo manpower 公司提供簡(jiǎn)化的記賬服務(wù)。almelo 公司年固定成本為$100,000，變動(dòng)成本為每小時(shí)$6。公司預(yù)算今年提供50,000 小時(shí)的記賬服務(wù)。almelo 公司以全部成本為服務(wù)定價(jià)，并使用成本加成定價(jià)法。公司的結(jié)算價(jià)格為每小時(shí)$9，則公司的加價(jià)率為a12.5%b33.3%c50.0%d66.6% 考點(diǎn) 第3節(jié)定價(jià) 解析 almelo 公司的加價(jià)率為12.5%

22、，計(jì)算如下：加價(jià)： $9 - $6 變動(dòng)成本- $2 固定成本= $1；加價(jià)率：$1 / $8 = 12.5%。29. 題型：?jiǎn)芜x題dayton 公司生產(chǎn)水管行業(yè)用的管彎頭。dayton 公司每單位售價(jià)及變動(dòng)成本如下所示：dayton 公司的實(shí)際生產(chǎn)能力為35,000 單位。dayton 公司的固定成本共為$42,000，有效稅率為50%。如果dayton 公司生產(chǎn)并銷(xiāo)售30,000 單位管彎頭，則凈利潤(rùn)為a$24,000b$45,000c$48,000d$90,000 考點(diǎn) 第1節(jié)本/量/利分析 解析 如果dayton 公司生產(chǎn)并銷(xiāo)售30,000 單位管彎頭，則凈利潤(rùn)為$24,000。計(jì)算如

23、下：貢獻(xiàn)毛利$90,000 30,000* ($10 - $7)；固定成本42,000；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)48,000；所得稅24,000；凈利潤(rùn)$ 24,000。30. 題型：?jiǎn)芜x題市場(chǎng)研究分析師預(yù)測(cè)了某商品下列的市場(chǎng)數(shù)據(jù)。基于這些信息，下列哪個(gè)陳述是正確的？a市場(chǎng)清算價(jià)格不能確定b50美元的市場(chǎng)價(jià)格不可能長(zhǎng)時(shí)間存在c價(jià)格為30美元，將有過(guò)度的需求d價(jià)格為80美元，將有供應(yīng)不足 考點(diǎn) 第3節(jié)定價(jià) 解析 當(dāng)供給與需求相等時(shí)（500單位），市場(chǎng)出清價(jià)格為50美元 。任何低于50美元的價(jià)格將創(chuàng)造超額需求。31. 題型：?jiǎn)芜x題派力肯公司管理層正在評(píng)估以180,000美元的價(jià)格收購(gòu)新機(jī)器的方案，該方案要求增加營(yíng)

24、運(yùn)資金9,000美元。該機(jī)器的有效使用年限為四年，沒(méi)有殘值收入。預(yù)計(jì)這四年中每年的增量營(yíng)業(yè)收入和現(xiàn)金營(yíng)業(yè)費(fèi)用分別為450,000美元和300,000美元。派力肯的實(shí)際所得稅率是40%，資本成本是12%。派力肯使用直線(xiàn)折舊法編制公司財(cái)務(wù)報(bào)告和計(jì)算納稅費(fèi)用。如果接受該項(xiàng)目，預(yù)計(jì)第一年度末稅后營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流增量是：a$150,000。b$108,000。c$99,000。d$105,000。 考點(diǎn) 第1節(jié)資本預(yù)算過(guò)程 解析 第1年的現(xiàn)金流： 32. 題型：?jiǎn)芜x題公司做制造或采購(gòu)的決策方法：a包括可避免成本的分析b取決于公司是否在盈虧平衡點(diǎn)或低于盈虧平衡點(diǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)c利用吸收（完全）成本法d利用作業(yè)成本法

25、考點(diǎn) 第2節(jié)邊際分析 解析 與“自制或外購(gòu)”決策相關(guān)的生產(chǎn)成本是生產(chǎn)產(chǎn)品的機(jī)會(huì)成本加上采購(gòu)成本。生產(chǎn)產(chǎn)品的機(jī)會(huì)成本由可避免的變動(dòng)成本、可避免的固定成本及失去機(jī)會(huì)的成本組成。33. 題型：?jiǎn)芜x題如果一個(gè)國(guó)家的中央銀行大幅度提高利率，該國(guó)的貨幣很可能：a大幅減值后降回它的初始價(jià)值b相對(duì)價(jià)值的減少c失去其內(nèi)在價(jià)值d相對(duì)價(jià)值增加 考點(diǎn) 第6節(jié)國(guó)際金融 解析 外匯匯率與短期內(nèi)國(guó)家間利率的差異有關(guān)，一個(gè)國(guó)家的利率上升，將增加該國(guó)貨幣的相對(duì)價(jià)值。34. 題型：?jiǎn)芜x題朱莉是跨國(guó)電信企業(yè)黑澤爾頓制造公司的高級(jí)管理會(huì)計(jì)師。為了拓展海外業(yè)務(wù)，公司鼓勵(lì)高級(jí)管理人員向外國(guó)官員支付錢(qián)款以贏得業(yè)務(wù)，這些款項(xiàng)被會(huì)計(jì)部分類(lèi)為正

26、常的傭金費(fèi)用。朱莉最近質(zhì)疑這些款項(xiàng)，因?yàn)檫@些是賄賂外國(guó)官員的費(fèi)用。當(dāng)朱莉與首席財(cái)務(wù)官討論這些情況時(shí)，他說(shuō)這些款項(xiàng)不是非法的，是預(yù)計(jì)在這些國(guó)家內(nèi)要發(fā)生的費(fèi)用。當(dāng)所有的員工被雇傭時(shí)，他們需要簽署公司的行為準(zhǔn)則。此外，公司對(duì)所有員工提供年度道德培訓(xùn)并且要求每名員工都是服務(wù)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，遵守道德標(biāo)準(zhǔn)。公司為員工向管理層匯報(bào)發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題提供了一個(gè)匿名的舉報(bào)熱線(xiàn)，朱莉認(rèn)為她工作的公司是一個(gè)有道德文化的組織司。確定薩班斯-奧克斯利法案406條款與黑澤爾頓制造公司案例有關(guān)的一個(gè)要求。a 該法案要求公司提供一個(gè)舉報(bào)熱線(xiàn)來(lái)舉報(bào)道德問(wèn)題。b 該法案要求職員參加維護(hù)道德的組織文化培訓(xùn)。c該法案要求高級(jí)財(cái)

27、務(wù)人員要遵循道德規(guī)范。d該法案禁止美國(guó)公司向外國(guó)政府官員行賄。 考點(diǎn) 第2節(jié)組織的職業(yè)道德考慮 解析 薩班斯-奧克斯利法案406條款，要求公司建立（或解釋他們?yōu)槭裁礇](méi)有建立）高級(jí)財(cái)務(wù)人員職業(yè)道德守則。35. 題型：?jiǎn)芜x題mason 公司正在考慮四個(gè)可選的投資機(jī)會(huì)。四個(gè)投資機(jī)會(huì)所要求的投入及預(yù)期收益率如下所示：所投資金40%來(lái)自于債務(wù)籌資，60%來(lái)自于普通股籌資。公司內(nèi)部共有$1,000,000 可用于再投資。如果資本成本為11%，mason 公司嚴(yán)格遵守剩余股利政策，則公司最有可能支付股利的金額為a$120,000b$328,000c$430,000d$650,000 考點(diǎn) 第4節(jié)營(yíng)運(yùn)資本管理

28、,第6節(jié)國(guó)際金融 解析  mason 公司應(yīng)該投資于所有內(nèi)部收益率高于資本成本的項(xiàng)目。本例中，需投資a、b、c 項(xiàng)目，共$1,120,000（$200,000+$350,000+$570,000）。公司資金40%來(lái)自于債務(wù)籌資，60%來(lái)自于普通股籌資，則普通股籌資額為$672,000（$1,120,000*60%）。公司內(nèi)部共有$1,000,000 可用于再投資，則$328,000（$1,000,000-$672,000）不需要用于項(xiàng)目投資，可用于剩余股利政策下的股利分配。36. 題型：?jiǎn)芜x題abc生產(chǎn)和銷(xiāo)售滑雪蠟，以每套20美元出售。使用下面的表格，如果現(xiàn)在工資是20美元， 公司需

29、要雇多少員工以獲得最大贏利？a6b8c9d7 考點(diǎn) 第2節(jié)邊際分析 解析 資源成本下利潤(rùn)最大化方程是：mrc（邊際收入成本）= mrp（邊際產(chǎn)品收入），你可以使用下表來(lái)計(jì)算mrp等于勞動(dòng)力成本的點(diǎn)。 37. 題型：?jiǎn)芜x題已經(jīng)發(fā)生的并且與未來(lái)決策無(wú)關(guān)的成本被稱(chēng)為：a充分吸收成本b沉沒(méi)成本c不足分配間接成本d酌量成本 考點(diǎn) 第2節(jié)邊際分析 解析 沉沒(méi)成本是指已經(jīng)發(fā)生的并在未來(lái)不能回收的成本。因此，他們與決策是不相關(guān)的。在決策過(guò)程中，所有的歷史成本都是沉沒(méi)成本。38. 題型：?jiǎn)芜x題在浮動(dòng)匯率制下，下列哪項(xiàng)內(nèi)容會(huì)導(dǎo)致瑞士法郎貶值？a相對(duì)于美國(guó)利率，瑞士利率上升b瑞士資本流向美國(guó)的數(shù)量減少c相對(duì)瑞士，美

30、國(guó)的通貨膨脹率下降d相對(duì)于瑞士，美國(guó)的收入水平提高 考點(diǎn) 第6節(jié)國(guó)際金融 解析 浮動(dòng)匯率制度下，如果美國(guó)的通貨膨脹率相對(duì)于瑞士下降，這會(huì)導(dǎo)致相對(duì)于美元瑞士法郎將貶值，而相對(duì)于瑞士法郎美元將升值。 39. 題型：?jiǎn)芜x題對(duì)于某給定的投資項(xiàng)目，使現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的利率被稱(chēng)為：a要求的報(bào)酬率b回收期率c內(nèi)含報(bào)酬率d資本成本 考點(diǎn) 待確定 解析 內(nèi)含報(bào)酬率是使投資項(xiàng)目產(chǎn)生的未來(lái)凈現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于項(xiàng)目初始現(xiàn)金流出量的折現(xiàn)率。 40. 題型：?jiǎn)芜x題奧斯達(dá)公司投資一個(gè)四年期項(xiàng)目，預(yù)期每年的現(xiàn)金流入為9,000美元，所有的現(xiàn)金流都在年末發(fā)生。要求的投資回報(bào)率為9%，如果項(xiàng)目產(chǎn)生3,000美元的凈

31、現(xiàn)值（npv），該項(xiàng)目的初始投資額是多少？a$11,253。b$13,236。c$29,160。d$26,160。 考點(diǎn) 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 凈現(xiàn)值法是以未來(lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值（pv）減去初始投資得出相關(guān)凈現(xiàn)值的方法，以得到項(xiàng)目的。凈現(xiàn)值=未來(lái)現(xiàn)金流的pv初始投資額初始投資額= 未來(lái)現(xiàn)金流的pv3,000凈現(xiàn)值未來(lái)現(xiàn)金流的pv =9,000美元的現(xiàn)金流×3.240（ 一次性匯總現(xiàn)值系數(shù)，i= 9，n = 4 ）29,160美元因此，初始投資額=29,160美元3,000美元26,160美元。41. 題型：?jiǎn)芜x題mande 公司在某商業(yè)銀行有零余額賬戶(hù)。銀行將該賬戶(hù)的過(guò)剩余額轉(zhuǎn)入商

32、業(yè)投資賬戶(hù)賺取年利率為4%、按月支付的利息。當(dāng)mande 公司出現(xiàn)現(xiàn)金短缺時(shí)，可使用信貸額度，按照使用額支付年利率為8%、按月支付的利息。mande公司預(yù)計(jì)在下一年1 月1 日的現(xiàn)金余額為$2 百萬(wàn)。上半年不包括利息支出及利息收入的預(yù)計(jì)凈現(xiàn)金流如下所示：假定所有的現(xiàn)金流均發(fā)生在每月末，則mande 公司在該期間發(fā)生的利息費(fèi)用約為a$17,000 的凈利息費(fèi)用b$53,000 的凈利息費(fèi)用c$76,000 的凈利息費(fèi)用d$195,000 的凈利息費(fèi)用 考點(diǎn) 第4節(jié)營(yíng)運(yùn)資本管理 解析 mande投資的數(shù)額如下：1月份的金額 (期初余額)= 2000000美元2月份的金額 = 2000000美元的1

33、月份期初余額+2000000美元的1月份流入= 4000000美元3月份的金額= 4000000 美元的2月份投資 +1000000美元的2月份流入= 5000000美元投資的利息收益計(jì)算如下：利息=2000000美元×0.04×(1/12)+4000000美元×0.04×(1/12)+5000000美元×0.04×(1/12)= 36667美元3月底的現(xiàn)金余額為零，因此在4月份沒(méi)有利息收益或支付。5000000美元的3月份投入- 5000000美元的流出= 0 美元mande必須在4月底借3000000美元。0美元的3月底余額 30

34、00000美元的4月份流出= -3000000美元mande在5月底必須借額外的2000000美元，5月份總計(jì)借款額是5000000美元，即：- 3000000美元的4月份借款2000000美元的5月份流出= - 5000000美元5月和6月的借款利息費(fèi)用計(jì)算為：利息費(fèi)用=3000000美元×0.08×(1/12)+5000000美元×0.08×(1/12)=8000000美元×0.08×(1/12)= 53333美元因此，凈利息支出= 5333336667美元= 16666美元，約17,000美元。42. 題型：?jiǎn)芜x題彼琪公司本年度

35、的凈利潤(rùn)為101,504美元，資本結(jié)構(gòu)中普通流通股股數(shù)情況如下所示。該公司每股收益（eps，四舍五入到美分）是：a$3.44b$3.26c$3.20d$4.23 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 eps =（凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股息）/加權(quán)平均普通流通股股數(shù)該公司沒(méi)有優(yōu)先股。因此，eps =凈利潤(rùn)/加權(quán)平均普通股流通股數(shù)。加權(quán)平均普通流通股股數(shù)（w）計(jì)算如下：w =（2個(gè)月的24,000股）+（4個(gè)月的29,400股）+（5個(gè)月的36,000股）+（1個(gè)月的35,040股）=（2 / 12）×24,000+（4 / 12）×29,400+（5 / 12）×36,000+（1

36、/ 12）×35,040= 4,000 + 9,800 + 15,000 + 2,940 = 31,720股。eps =101,504美元/31,720股=3.20美元/股。43. 題型：?jiǎn)芜x題勞拉公司正在考慮購(gòu)買(mǎi)一臺(tái)價(jià)值為500,000美元的機(jī)器設(shè)備，該設(shè)備將運(yùn)營(yíng)5年，以下的信息被用來(lái)進(jìn)行了相關(guān)的財(cái)務(wù)分析。機(jī)器在今后的5年時(shí)間內(nèi)按照直線(xiàn)法計(jì)提折舊以便用于稅務(wù)計(jì)算，該公司實(shí)際所得稅稅率為40%。假設(shè)公司其它業(yè)務(wù)的稅前利潤(rùn)頗豐，使用20%的折現(xiàn)率，該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為：a$(282,470)。b$(103,070)。c$(14,010)。d$16,530。 考點(diǎn) 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解

37、析 每年機(jī)器的折舊額= 100,000美元，它是用500,000美元購(gòu)買(mǎi)價(jià)值除以5年計(jì)算出來(lái)的。每年的現(xiàn)金流量計(jì)算如下：每年的現(xiàn)金流量=（稅前現(xiàn)金流折舊費(fèi)用）×（1稅率）+折舊費(fèi)第1年現(xiàn)金流量 =（50,000美元100,000美元）×（10.4）+ 100,000美元=（50,000美元）×0.6+ 100,000美元=30,000美元+ 100,000美元70,000美元第2年的現(xiàn)金流量=（50,000美元100,000美元）×（10.4）+ 100,000美元=（50,000美元）×0.6+ 100,000美元=30,000美元+ 100

38、,000美元70,000美元第3年的現(xiàn)金流量=（400,000美元100,000美元）×（10.4）+ 100,000美元=（300,000美元）×0.6+ 100,000美元=180,000美元+ 100,000美元280,000美元第4年的現(xiàn)金流量=（400,000美元100,000美元）×（10.4）+ 100,000美元 =（300,000美元）×0.6+ 100,000美元=180,000美元+ 100,000美元280,000美元第5年的現(xiàn)金流量=（400,000美元100,000美元）×（10.4）+ 100,000美元=（300

39、,000美元）×0.6+ 100,000美元=180,000美元+ 100,000美元280,000美元然后凈現(xiàn)值（npv）可以計(jì)算如下：第0年現(xiàn)金流量現(xiàn)值=500,000美元第 1年現(xiàn)金流量現(xiàn)值= 70,000美元×0.833（i=20%,n=1的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)）= 58,310美元第 2年現(xiàn)金流量現(xiàn)值= 70,000美元×0.694（i=20%,n=2的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)）= 48,580美元第3年現(xiàn)金流量現(xiàn)值= 280,000美元×0.579（i=20%,n=3的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)）= 162,120美元第 4年現(xiàn)金流量現(xiàn)值= 280,000美元×0.

40、482（i=20%,n=4的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)）= 134,960美元第5年現(xiàn)金流量現(xiàn)值= 280,000美元×0.402（i=20%,n=2的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)）112,560美元這些現(xiàn)金流量之和就是該設(shè)備的凈現(xiàn)值，即16,530美元。44. 題型：?jiǎn)芜x題運(yùn)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型（capm），當(dāng)市場(chǎng)回報(bào)率是14%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是6%，值是1.25時(shí)，公司要求的收益率是：a16%b7.5%c14%d17.5% 考點(diǎn) 第1節(jié)風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào) 解析 capm的公式表示為：ke = rf + × (km-rf)其中：ke=所要求的回報(bào)率rf =無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率（如美國(guó)國(guó)庫(kù)券或國(guó)債收益）=公司股票的貝塔系數(shù)km

41、=市場(chǎng)投資組合的回報(bào)因此，ke= 0.06 +1.25×（0.14-0.06）= 0.06 +1.25×0.08= 0.06 + 0.10 = 16% 。45. 題型：?jiǎn)芜x題彼琪公司本年度的凈利潤(rùn)為101,504美元，資本結(jié)構(gòu)中普通流通股股數(shù)情況如下所示。假設(shè)該公司在12月31日發(fā)放20%的股票股息。在這種情況下，每股收益（eps，四舍五入到美分）是：a$2.87b$2.72c$2.41d$2.67 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 eps =（凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股息）/加權(quán)平均普通流通股股數(shù)該公司沒(méi)有優(yōu)先股。因此，eps =凈利潤(rùn)/加權(quán)平均普通流通股股數(shù)。加權(quán)平均普通流通股股數(shù)（w

42、）計(jì)算如下：w =（2個(gè)月的24,000股）+（4個(gè)月的29,400股）+（5個(gè)月的36,000股）+（1個(gè)月的35,040股）=（2 / 12）×24,000+（4 / 12）×29,400+（5 / 12）×36,000+（1 / 12）×35,040= 4,000 + 9,800 + 15,000 + 2,940 = 31,720股。12月31日發(fā)放股票股息，需要將全年的股票流通數(shù)量重新計(jì)算。因此，w= 31,720的股份×1.20股票股息因子= 38,064股。eps =101,504美元/38,064股= 2.67美元/股。46. 題

43、型：?jiǎn)芜x題內(nèi)部收益率（irr）是指：a凈現(xiàn)值（npv）大于1時(shí)的利率。b從經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流中產(chǎn)生的收益率。c會(huì)計(jì)收益率。d凈現(xiàn)值（npv）等于零時(shí)的利率。 考點(diǎn) 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 內(nèi)部收益率（irr）是凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率。47. 題型：?jiǎn)芜x題下列哪項(xiàng)將導(dǎo)致百吉餅的需求曲線(xiàn)向左移動(dòng)?a人口的不斷增長(zhǎng)b松餅的成本降低c百吉餅的供給增加d百吉餅的價(jià)格下降 考點(diǎn) 第3節(jié)定價(jià) 解析 松餅成本的下降將導(dǎo)致百吉餅的需求曲線(xiàn)會(huì)向左移動(dòng)，因?yàn)樗娠灥男枨髸?huì)變得更大。作為補(bǔ)充，替代品能夠影響產(chǎn)品或服務(wù)的需求。如果產(chǎn)品的價(jià)格下降，它可以取代更高價(jià)格的產(chǎn)品，高更價(jià)格產(chǎn)品的需求降低，需求曲線(xiàn)向左移動(dòng)。48.

44、題型：?jiǎn)芜x題帕克公司正在分析價(jià)值為200,000美元設(shè)備投資，其用于未來(lái)5年生產(chǎn)新產(chǎn)品。該項(xiàng)目預(yù)期每年產(chǎn)生的稅后現(xiàn)金流數(shù)據(jù)如下。如果帕克最低預(yù)期資本回收率為14%，凈現(xiàn)值為正的概率是：a20%。b30%。c60%。d40%。 考點(diǎn) 第4節(jié)資本投資的風(fēng)險(xiǎn)分析 解析 該項(xiàng)目預(yù)期每年稅后現(xiàn)金流計(jì)算如下：預(yù)期每年的稅后現(xiàn)金流量=年度現(xiàn)金流量×概率（%）預(yù)期每年的稅后現(xiàn)金流量=45,000美元×0.1+50,000美元×0.2+55,000美元×0.3+60,000美元×0.2+65,000美元×0.1+70,000美元×0.1= 4

45、,500美元+ 10,000美元+ 16,500美元+ 12,000美元+ 6,500美元+ 7,000美元= 56,500美元每年的稅后現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值為正（npv），貼現(xiàn)率是在14%到0之間。該方程設(shè)立如下：現(xiàn)金流×3.433（當(dāng)i= 14%，n = 5時(shí)的年金現(xiàn)值系數(shù)）200,000美元= 03.433×現(xiàn)金流200,000美元現(xiàn)金流量= 58,258美元，接近于60,000美元擁有60,000美元的年度現(xiàn)金流概率40%，即 20% 60,000美元+ 10% 6,5000美元+ 10% 70,000美元。49. 題型：?jiǎn)芜x題cervine 公司生產(chǎn)兩種類(lèi)型、可供多種

46、產(chǎn)品使用的發(fā)動(dòng)機(jī)。產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)和單位成本信息如下所示：cervine 公司的可供機(jī)器工時(shí)為40,000。cervine 公司使用每種產(chǎn)品每機(jī)器工時(shí)的相關(guān)貢獻(xiàn)毛利，進(jìn)行下一年產(chǎn)品生產(chǎn)安排決策，則產(chǎn)品a和產(chǎn)品b每機(jī)器工時(shí)的貢獻(xiàn)毛利分別為a$17.00；$14.00b$18.50；$16.00c$20.00；$10.00d$37.00；$24.00 考點(diǎn) 第2節(jié)邊際分析 解析 產(chǎn)品a 每機(jī)器工時(shí)的貢獻(xiàn)毛利為$18.50，產(chǎn)品b 每機(jī)器工時(shí)的貢獻(xiàn)毛利為$16.00，計(jì)算如下：產(chǎn)品a： $100 - $53 - $10 = $37，$37 / 2 小時(shí)=$18.50；產(chǎn)品b： $80 - $45 -

47、$11= $24，$24/1.5 小時(shí)=$16.00。50. 題型：?jiǎn)芜x題商業(yè)銀行以票面利率為9%的貼現(xiàn)票據(jù)為gates 公司提供一年期貸款，如果gates 公司需要$300,000 供企業(yè)經(jīng)營(yíng)。則貼現(xiàn)票據(jù)的面值應(yīng)為a$275,229b$327,000c$327,154d$329,670 考點(diǎn) 第6節(jié)國(guó)際金融 解析 貼現(xiàn)票據(jù)的面值應(yīng)為$329,670，計(jì)算如下：有效利率=9%/（1-9%）=0.0989；票據(jù)面值=$300,000*（1+0.0989）= $329,67051. 題型：?jiǎn)芜x題賈斯珀公司對(duì)投資的新設(shè)備有一個(gè)三年的回收期目標(biāo)。新的分類(lèi)機(jī)成本為450,000美元，有5年的使用壽命，采

48、用直線(xiàn)折舊法，預(yù)期沒(méi)有殘值。賈斯珀按照40%的稅率繳納所得稅，為完成公司的回收期目標(biāo)，分類(lèi)機(jī)必須為公司每年節(jié)省多少金額的運(yùn)營(yíng)成本？a$190,000。b$114,000。c$150,000。d$60,000。 考點(diǎn) 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 由于該項(xiàng)目所需的投資回收期為三年，項(xiàng)目必須每年產(chǎn)生150,000美元的稅后現(xiàn)金流（450,000美元/ 3）。每年190,000美元的節(jié)省將產(chǎn)生所需的150,000美元稅后現(xiàn)金流量，其計(jì)算如下：稅后現(xiàn)金流量= （每年節(jié)省-折舊費(fèi)）×（1-稅率） +折舊費(fèi)請(qǐng)注意，折舊是從每年節(jié)約金額中扣除，因?yàn)樗强蹨p項(xiàng)目。然而，它要被添加回計(jì)算稅后現(xiàn)金流，因

49、為折舊并不導(dǎo)致現(xiàn)金流出。使用直線(xiàn)法計(jì)提折舊，每年的折舊額是90,000美元（450,000美元/ 5年）。150,000美元的稅后現(xiàn)金流量=（每年節(jié)省-90,000美元）×（1-0.4）+ 90,000美元=0.6×每年節(jié)省-54,000美元+ 90,000美元 = 0.6×每年節(jié)省+ 36,000美元每年節(jié)省190,000美元。52. 題型：?jiǎn)芜x題布魯莫爾公司決定在給股東的年報(bào)中包含某些財(cái)務(wù)比率，其年度相關(guān)的信息如下所示。該公司的年末營(yíng)運(yùn)資金為：a$37,000b$10,000c$28,000d$40,000 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 營(yíng)運(yùn)資金是流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債的結(jié)果，即：營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)包括現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、預(yù)付費(fèi)用、存貨和可供出售證券（可供出售證券以公允價(jià)值而不是成本進(jìn)行計(jì)價(jià)） 。流動(dòng)資產(chǎn)= 10,000美元+ 20,000美元+ 8,000美元+ 30,000美元+ 12,000美元80,000美元流動(dòng)負(fù)債包括應(yīng)付賬款及90天內(nèi)到期的應(yīng)付票據(jù)。流動(dòng)負(fù)債= 15,000美元+ 25,000美元40,000美元營(yíng)運(yùn)資金= 80,000美元-40,000美元40,000美元。53. 題型：?jiǎn)芜x題在什么情況下，一個(gè)ima成員允許向該組織外的人披露保密信息？a有一