財(cái)務(wù)管理題庫42頁

1、-作者xxxx-日期xxxx財(cái)務(wù)管理題庫42頁【精品文檔】財(cái)務(wù)管理題庫第一章 財(cái)務(wù)管理總論一、單項(xiàng)選擇題( 1企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系中最重要的關(guān)系是( )。A.經(jīng)營者與債務(wù)人的財(cái)務(wù)關(guān)系 B企業(yè)與政府有關(guān)部門之間的財(cái)務(wù)關(guān)系C.企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 D.經(jīng)營者、股東以及債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系2企業(yè)不能生存而終止的內(nèi)在原因是( )。A長期虧損 B不能償還到期債務(wù)C.決策者決策失誤 D.開發(fā)新產(chǎn)品失敗3.上市股份公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的衡量指標(biāo)是( )。A.公司實(shí)現(xiàn)的利潤額 B公司的投資收益率 C.公司的股票價(jià)格 D.公司的每股盈余4處理財(cái)務(wù)關(guān)系的基本原則是( )。 A.維護(hù)投資者利益原則 D維護(hù)債權(quán)人利益

2、原則C.維護(hù)職工利益原則 D.利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則5企業(yè)財(cái)務(wù)管理的所有決策中最重要的決策活動(dòng)是( )。A.籌資決策 B投資決策C.營運(yùn)資金決策 D.股利決策6企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)與企業(yè)的社會(huì)責(zé)任之間的關(guān)系是( )。A.兩者互相矛盾 B兩者沒有聯(lián)系C.兩者既矛盾又統(tǒng)一 D.兩者完全統(tǒng)一 7. 在沒有通貨膨脹時(shí)，( )的利率可以視為純粹利率。A.短期借款 B金融債券C.國庫券 D商業(yè)匯票貼現(xiàn)8企業(yè)與其股東之間的財(cái)務(wù)關(guān)系屬于（ ）A、所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)關(guān)系 B、債權(quán)債務(wù)關(guān)系C、資金結(jié)算關(guān)系 D、勞動(dòng)成果分配關(guān)系 二、判斷題(正確的在括號內(nèi)打“”，不正確的打“×”) 1經(jīng)營者與股東因利益不同而使其目標(biāo)

3、也不盡一致，因此，兩者的關(guān)系本質(zhì)上是無法協(xié)調(diào)的。 ( )2企業(yè)利潤增加會(huì)使股東財(cái)富或企業(yè)價(jià)值增加。因此，利潤最大化目標(biāo)和股東財(cái)富最大化目標(biāo)實(shí)際上沒有區(qū)別。 ( )3企業(yè)在追求自己的目標(biāo)時(shí)，會(huì)使社會(huì)受益，因此企業(yè)目標(biāo)和社會(huì)目標(biāo)是一致的。( )4在市場經(jīng)濟(jì)中，隨著財(cái)務(wù)管理的實(shí)踐和理論研究的深化，人們對財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的認(rèn)識也會(huì)變化。因此，關(guān)于財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的表述不是一成不變的。 ( ) 5企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中應(yīng)盡量規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，做到趨利避害。因此，企業(yè)在決定投資項(xiàng)目時(shí)，也應(yīng)該盡量選擇風(fēng)險(xiǎn)小的項(xiàng)目。 ( ) 6。企業(yè)價(jià)值最大化在考慮資金時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素的基礎(chǔ)上，強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)預(yù)期的獲利能力而非現(xiàn)在的實(shí)際利潤。

4、()7權(quán)益資金實(shí)際上就是指投資者投入企業(yè)的資金，它形成所有者權(quán)益。 ( )8、財(cái)務(wù)管理只是對企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行的管理（ ） 三、問答題1什么是財(cái)務(wù)、財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系?2試述財(cái)務(wù)管理概念及其基本內(nèi)容。 3關(guān)于財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的主要觀點(diǎn)有哪些？各有哪些優(yōu)缺點(diǎn)？你認(rèn)為現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是什么?4不同利益主體在現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理目標(biāo)上存在哪些矛盾?如何進(jìn)行協(xié)調(diào)? 參考答案一、單項(xiàng)選擇題 1D 2A 3C 4D 5B 6C 7C 8、A二、判斷題 1.× 2 × 3 × 4 5 × 6 7 8、× 三、問答題 l財(cái)務(wù)：財(cái)務(wù)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中客觀存在的資金運(yùn)

5、動(dòng)及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。財(cái)務(wù)活動(dòng)：財(cái)務(wù)活動(dòng)是以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收付活動(dòng)的總稱。 財(cái)務(wù)關(guān)系：企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中與有關(guān)各方所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。2財(cái)務(wù)管理就是企業(yè)為了達(dá)到一定的經(jīng)營目標(biāo)，根據(jù)財(cái)經(jīng)法律法規(guī)，按照財(cái)務(wù)管理原則，利用價(jià)值形式對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程進(jìn)行的管理，是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理與各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜合性管理工作。具體包括以下幾個(gè)方面內(nèi)容：(1)籌資管理 籌資活動(dòng)是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的起點(diǎn)，籌資的過程實(shí)際上是一個(gè)決策過程。面對不同的資金來源渠道，企業(yè)可以采取不同的方式進(jìn)行籌資，它既可以吸收外部資金，也可以通過企業(yè)內(nèi)部留利籌資。這樣，企業(yè)就必須在不同的籌資方式之間

6、進(jìn)行權(quán)衡，不僅要對各種籌資渠道進(jìn)行合理的安排，而且還要密切關(guān)注企業(yè)的償債能力，以肪止債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。所以，合理規(guī)劃籌資方式，擴(kuò)大籌資的渠道，加強(qiáng)債務(wù)資金的管理和降低籌資成本，避免企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)成財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容之一。 (2)投資管理 企業(yè)的投資活動(dòng)形成企業(yè)的各種資產(chǎn)，這些資產(chǎn)在企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)中發(fā)揮不同作用，從而為企業(yè)賺取利潤。但任何投資活動(dòng)都有風(fēng)險(xiǎn)，只是不同投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬各不相同，企業(yè)所選擇的投資方案正確與否，直接影響企業(yè)未來的經(jīng)營成果。因此，企業(yè)在投資過程中，必須考慮投資的規(guī)模、投資與風(fēng)險(xiǎn)的匹配，即在怎樣的投資規(guī)模下，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益最佳；在進(jìn)行投資決策時(shí)，企業(yè)必須確定正確的投資方向，通過

7、投資方式的選擇，確定合理的投資結(jié)構(gòu)，權(quán)衡各種投資方案的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，選擇最優(yōu)的投資方案，以提高投資效益、降低投資風(fēng)險(xiǎn)。因此，如何計(jì)算和安排投資預(yù)算、提高投資效益、降低投資風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)成財(cái)務(wù)管理的另，一主要內(nèi)容。(3)營運(yùn)資金管理營運(yùn)資金是為滿足企業(yè)日常經(jīng)營活動(dòng)的需要而墊支的資金。營運(yùn)資金管理主要是對企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的管理，包括現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、短期有價(jià)證券和存貨。因?yàn)?，流?dòng)資產(chǎn)在企業(yè)經(jīng)營中隨著經(jīng)營過程的進(jìn)行不斷變換其形態(tài)，在一定時(shí)期內(nèi)資金周轉(zhuǎn)越快，利用相同數(shù)量的資金，獲得的報(bào)酬就越多，流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和使用效率直接影響企業(yè)的經(jīng)營收益。因此，企業(yè)必須對其流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度和使用效率進(jìn)行管理。(4)利潤分配的

8、管理 企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤，必須在企業(yè)的各利益相關(guān)者之間進(jìn)行合理的分配，這關(guān)系到國家、企業(yè)所有者、債權(quán)人、經(jīng)理、職工及社會(huì)各方面的利益。企業(yè)取得的凈利潤(稅后利潤，主要是在所有者和企業(yè)之間進(jìn)行分配，不同的所有者由于投資目的不同，對待分配的利潤和企業(yè)留用利潤的態(tài)度也不盡相同，這將直接影響企業(yè)的利潤分配決策。另二方面，隨著利潤分配過程的進(jìn)行，資金退出或者留存企業(yè)，必然會(huì)影響企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)，這不僅表現(xiàn)在資金運(yùn)動(dòng)的規(guī)模上，而且表現(xiàn)在資金運(yùn)動(dòng)的結(jié)構(gòu)上，如籌資結(jié)構(gòu)。企業(yè)留用利潤又是企業(yè)的內(nèi)部籌資活動(dòng)，對利潤分配的管理又直接影響企業(yè)的籌資決策。因此，在國家法律法規(guī)允許的范圍內(nèi)，如何合理確定企業(yè)稅后利潤的分配規(guī)模和

9、分配方式，以提高企業(yè)的潛在收益能力，進(jìn)而提高企業(yè)的總價(jià)值，也是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的又一項(xiàng)重要內(nèi)容。 3根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理理論和實(shí)踐，最具有代表性的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)主要有以”幾種觀點(diǎn)：(1)利潤最大化 利潤最大化觀點(diǎn)，是假定在企業(yè)的投資預(yù)期收益確定的情況下，財(cái)務(wù)管理行為將朝著有利于企業(yè)利潤最大化的方向發(fā)展。這種觀點(diǎn)認(rèn)為，利潤代表了企業(yè)所創(chuàng)造的財(cái)富，利潤越多說明企業(yè)的財(cái)富增加得越多，越接近企業(yè)的目標(biāo)。(2)股東財(cái)富最大化股東財(cái)富最大化，是指企業(yè)通過財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營，為股東帶來最多的財(cái)富，股東財(cái)富最大化又可以理解為股票價(jià)格最大化。(3)企業(yè)價(jià)值最大化企業(yè)價(jià)值最大化，是指通過企業(yè)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營，采用最優(yōu)的財(cái)

10、務(wù)政策，充分考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。由于，企業(yè)價(jià)值最大化觀點(diǎn)的基本思想是將企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，強(qiáng)調(diào)在企業(yè)價(jià)值增長中滿足各方利益關(guān)系。以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，有以下積極意義：價(jià)值最大化目標(biāo)克服了股東財(cái)富最大化目標(biāo)片面追求股東財(cái)富的缺陷，在追求股東財(cái)富增大的同時(shí)，兼顧了其他利益相關(guān)者的利益，可保證企業(yè)協(xié)調(diào)穩(wěn)定地發(fā)展。價(jià)值最大化目標(biāo)考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，強(qiáng)調(diào)企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展，兼顧了風(fēng)險(xiǎn)和收益的均衡，考慮了風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)價(jià)值的影響。價(jià)值最大化目標(biāo)能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為，因?yàn)槟壳暗?/p>

11、利潤會(huì)影響企業(yè)的價(jià)值，預(yù)期未來的利潤對企業(yè)價(jià)值的影響所起的作用更大。進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)管理，就是要正確權(quán)衡報(bào)酬增加與風(fēng)險(xiǎn)增加的得與失，努力實(shí)現(xiàn)兩者之間的最佳平衡，使企業(yè)價(jià)值達(dá)到最大。價(jià)值最大化目標(biāo)有利于社會(huì)資源合理配置。可見，以企業(yè)價(jià)值最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，反映了企業(yè)經(jīng)營的本質(zhì)要求，體現(xiàn)了對經(jīng)濟(jì)效益的深層次認(rèn)識，它是現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)。4.在企業(yè)的多個(gè)利益相關(guān)者中，企業(yè)所有者與經(jīng)營者之間、所有者與債權(quán)人之間的矛盾是企業(yè)中的主要矛盾，因此，如何協(xié)調(diào)它們之間的矛盾對實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化產(chǎn)生重要的影響，也是財(cái)務(wù)管理必須解決的問題。(1)所有者與經(jīng)營者之間的矛盾與協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者之間的矛盾：企

12、業(yè)是所有者即股東的企業(yè)，希望經(jīng)營者努力工作以實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化目標(biāo)。經(jīng)營者，其目標(biāo)則是自身效用最大化，即他可能更關(guān)心個(gè)人財(cái)富的增長、閑暇時(shí)間的增多以及對經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的回避等個(gè)人利益。這種對個(gè)人利益的關(guān)心在一定程度上限制了他們?yōu)橹\求股東財(cái)富最大化作出努力，甚至在經(jīng)營者控制企業(yè)主要經(jīng)營活動(dòng)的情況下，極易產(chǎn)生為了實(shí)現(xiàn)個(gè)人效用最大化而背離股東利益的問題。這種背離表現(xiàn)在兩個(gè)方面：逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。所有者與經(jīng)營者之間矛盾的協(xié)調(diào)：通常是采取讓經(jīng)營者的報(bào)酬與績效相聯(lián)系的辦法。激勵(lì)。激勵(lì)是一種將經(jīng)營者的報(bào)酬與其績效掛鉤的辦法，激勵(lì)依據(jù)是公司的經(jīng)營業(yè)績。激勵(lì)有兩種基本方式：“股票期權(quán)”方式，“績效股”形式。解聘。接

13、收或吞并。(2)所有者與債權(quán)人之間的矛盾與協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人之間的矛盾：股東不經(jīng)債權(quán)人的同意，投資于比債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)要高的新項(xiàng)目。所有者或股東未征得債權(quán)人同意，而迫使經(jīng)營者發(fā)行新債券或舉借新債，致使舊債券的價(jià)值降低(因?yàn)橄鄳?yīng)的償債風(fēng)險(xiǎn)增加)，使原有債權(quán)人蒙受損失。所有者與債權(quán)人之間矛盾的協(xié)調(diào)：一般在簽訂債務(wù)契約時(shí)增加限制性條款進(jìn)行約束和協(xié)調(diào)。通?？刹捎靡韵路绞剑合拗菩越杩睿皇栈亟杩罨虿辉俳杩?。 思考與練習(xí)第二章 財(cái)務(wù)管理的基本價(jià)值觀念一、單項(xiàng)選擇題 1在資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算中，公式符號 被稱為( )。 A.復(fù)利終值系數(shù) B復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)C.年金終值系數(shù) D.年金現(xiàn)值系數(shù)2某項(xiàng)目的系數(shù)為15，無風(fēng)險(xiǎn)

14、報(bào)酬率為10，所有項(xiàng)目平均必要報(bào)酬率為 14，組合投資的必要報(bào)酬率為( )。A14 B15C16 D18 3下列無法衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)是( )。A.標(biāo)準(zhǔn)離差 B.標(biāo)準(zhǔn)離差率C 系數(shù) D期望報(bào)酬率4 有關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值的說法正確的是( )。A貨幣是時(shí)間創(chuàng)造的，即貨幣存儲(chǔ)一定的時(shí)間自然會(huì)有增值B.貨幣時(shí)間價(jià)值是沒有通貨膨脹情況下的社會(huì)平均資金利潤率C.貨幣時(shí)間價(jià)值是扣除風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬后的社會(huì)平均資金利潤率D.貨幣時(shí)間價(jià)值是扣除通貨膨脹貼水和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬后的社會(huì)平均資金利潤率5在復(fù)利終值和計(jì)息期確定的情況下，折現(xiàn)率越高，則復(fù)利現(xiàn)值( )。A越大 B越小C不變 D.不一定 6年利率為8，每3個(gè)月復(fù)利一次，其實(shí)際利

15、率是( )。A8 B1082C2 D827永續(xù)債券是分期付息債券的一種特殊形式，其實(shí)質(zhì)是( )。 A普通年金 B.先付年金C.延期年金 D永續(xù)年金 8假設(shè)以10的年利率借得500 000元，投資于某個(gè)壽命為10年的項(xiàng)目，為使該投資項(xiàng)目成為有利的項(xiàng)目，每年至少應(yīng)收回的現(xiàn)金數(shù)額為( )元。A100 000 B50 000C89 567 D81 3679普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱為( )。A.復(fù)利終值系數(shù) B償債基金系數(shù)C.普通年金現(xiàn)值系數(shù) D.投資回收系數(shù) 10假設(shè)企業(yè)按12的年利率取得貸款200000元，要求在5年內(nèi)每年末等額償還，每年的償付額應(yīng)為( )元。A40 000 B52 000C. 55

16、 482 D64000 二、多項(xiàng)選擇題 1某企業(yè)計(jì)劃購置一臺設(shè)備，從第4年開始還款，每年末等額還款7萬元，連續(xù)支付 5年。資金成本率為1，0，則5年的還款總額相當(dāng)于現(xiàn)在一次性支付( )萬元。A7×(PA，10，8)-(PA，10，3)B7×(PA，10，8)-(PF，10，3)C7×(PA，10，8)-(PA，10，5)D7×(PA，10，5)×(PA，10，3)E7×(PA，10，5)×(PF，10，3)2風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的種類包括( )。A純利率 B通貨膨脹補(bǔ)償C期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 D違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬E流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬3會(huì)引起系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的情

17、況有( )。A通貨膨脹 B某公司工人罷工C戰(zhàn)爭 D經(jīng)濟(jì)衰退E銀行利率變動(dòng)4關(guān)于投資者要求的投資報(bào)酬率，下列說法中正確的有( )。A風(fēng)險(xiǎn)程度越高，要求的報(bào)酬率較低B無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越高，要求的報(bào)酬率越高C無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越低，要求的報(bào)酬率越高D風(fēng)險(xiǎn)程度、無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越高，要求的報(bào)酬率越高E它是一種機(jī)會(huì)成本 5對于貨幣的時(shí)間價(jià)值概念的理解，下列表述中正確的有( )。A貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間所增加的價(jià)值B一般情況下，貨幣的時(shí)間價(jià)值應(yīng)按復(fù)利方式來計(jì)算C貨幣的時(shí)間價(jià)值是評價(jià)投資方案的基本標(biāo)準(zhǔn)D不同時(shí)間的貨幣收支不宜直接進(jìn)行比較，只有把它們換算到相同的時(shí)間基礎(chǔ)上，才能進(jìn)行大小的比較和比率的計(jì)算E貨幣時(shí)間

18、價(jià)值一般用相對數(shù)表示，是指整個(gè)社會(huì)平均資金利潤率或平均投資報(bào)酬率6遞延年金的特點(diǎn)有( )。A年金的第一次支付發(fā)生在若干期以后B沒有終值 C年金的現(xiàn)值與遞延期無關(guān)D年金的終值與遞延期無關(guān)E現(xiàn)值系數(shù)是普通年金現(xiàn)值的倒數(shù) 7某人年初存入一筆資金，存滿5年后每年年末取出10 000元，至第10年年末取完，銀行存款利率10，則此人應(yīng)在最初一次存人銀行的資金為( )。A10 000×(PA，10，5)×(PF，10，5)B10000×(PA，10，10)-(PA，10，5)C10 000×(PA，10，5)+(PA，10，5)D10 000×(FA，10，

19、5)×(PF，10，10)E10000*(FA，10，10)×(PF，10，5)8反映隨機(jī)變量離散程度的指標(biāo)有( )。A期望值 B平均差C方差 D標(biāo)準(zhǔn)離差E標(biāo)準(zhǔn)離差率三、判斷題(正確的在括號內(nèi)打“”，不正確的打“×”)1貨幣的時(shí)間價(jià)值是由于時(shí)間的推移而造成的，所以，所有的貨幣都會(huì)有時(shí)間價(jià)值。 ( )2在沒有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹的情況下，投資報(bào)酬率就是時(shí)間價(jià)值率。 ( )3無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率就是加上通貨膨脹貼水以后的貨幣時(shí)間價(jià)值。 ( )42年后的1 000元按折現(xiàn)率10折成現(xiàn)值時(shí)，按年折現(xiàn)的現(xiàn)值比按半年折現(xiàn)的現(xiàn)值大。 ( )5長期持有而且股利穩(wěn)定不變的股票，預(yù)期收益的現(xiàn)值相當(dāng)

20、于延期年金現(xiàn)值。( )6風(fēng)險(xiǎn)和收益是對等的，高風(fēng)險(xiǎn)的投資項(xiàng)目必然會(huì)獲得高收益。 ( )7年度內(nèi)的復(fù)利次數(shù)越多，實(shí)際利率高于名義利率的差額越??； ( ) 8在風(fēng)險(xiǎn)反感普遍存在的條件下，誘使投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資的因素是風(fēng)險(xiǎn)收益。 ( )四、問答題1怎樣理解貨幣時(shí)間價(jià)值的概念?1貨幣的時(shí)間價(jià)值是指一定量的資金在不同時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值量的差額，是貨幣在使用過程中所產(chǎn)生的增值額。理解貨幣的時(shí)間價(jià)值，必須把握以下三個(gè)方面：首先，貨幣的時(shí)間價(jià)值是在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和流通過程中產(chǎn)生的。其次，貨幣時(shí)間價(jià)值的真正來源是勞動(dòng)者創(chuàng)造的剩余價(jià)值。再次，貨幣時(shí)間價(jià)值的確定是以社會(huì)平均資金利潤率或平均投資報(bào)酬率為基礎(chǔ)的?？傊?，貨幣的

21、時(shí)間價(jià)值是在不考慮風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤率或平均投資報(bào)酬率。它是在生產(chǎn)經(jīng)營和流通過程中產(chǎn)生的，其真正的來源是勞動(dòng)者創(chuàng)造的剩余價(jià)值，是資金所有者讓渡資金使用權(quán)而參與社會(huì)財(cái)富分配的一種形式。2何謂復(fù)利?如何計(jì)算?它與單利有什么區(qū)別?2所謂復(fù)利是指不僅對本金計(jì)算利息，利息在下期轉(zhuǎn)為本金時(shí)也要計(jì)算利息。就是通常所講的利滾利。而單利，是指利息的計(jì)算都是以本金為基礎(chǔ)，利息不再計(jì)算利息。第n年復(fù)利終值的計(jì)算公式為： F=P·(1+i)n復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算公式為：PF·3什么是年金?常見的年金有哪幾種?3年金是指一定時(shí)期內(nèi)，每隔相同的時(shí)期收入和支出相等金額的款項(xiàng)。在企業(yè)的財(cái)務(wù)活

22、動(dòng)中，許多款項(xiàng)的收支都表現(xiàn)為年金的形式，如折舊費(fèi)、租金、保險(xiǎn)費(fèi)等。按照付款方式年金可分為普通年金(后付年金)、預(yù)付年金(先付年金)、遞延年金和永續(xù)年金。4.標(biāo)準(zhǔn)離差率的經(jīng)濟(jì)涵義是什么?4對于期望報(bào)酬率不同的兩個(gè)或兩個(gè)以上的決策方案，要比較其風(fēng)險(xiǎn)程度的大小，必須用標(biāo)準(zhǔn)離差率這個(gè)反映風(fēng)險(xiǎn)程度大小的相對值。標(biāo)準(zhǔn)離差率是標(biāo)準(zhǔn)差同期望報(bào)酬率的比值，它是以相對數(shù)來衡量待決策方案的風(fēng)險(xiǎn)。在期望值不同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；相反，標(biāo)準(zhǔn)離差率越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。運(yùn)用標(biāo)準(zhǔn)離差率指標(biāo)，不僅可以反映投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的大小，而且可以用來比較期望報(bào)酬率不同的各個(gè)方案的風(fēng)險(xiǎn)程度，該指標(biāo)的適用范圍比標(biāo)準(zhǔn)差廣泛。尤其適用于

23、期望值不同的決策方案風(fēng)險(xiǎn)程度的比較。5風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因是什么?試述風(fēng)險(xiǎn)衡量的基本步驟。 5風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量從投資收益的概率分布開始分析，尤其是在長期投資決策中，投資者必須考慮風(fēng)險(xiǎn)，而且還要對風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行衡量。 風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算原理與過程： (1)確定概率分布 概率是用百分?jǐn)?shù)或小數(shù)來表示隨機(jī)事件發(fā)生可能性及出現(xiàn)結(jié)果可能性大小的數(shù)值。在長期投資決策分析中，所應(yīng)用的概率分布大多是離散型的概率分布。概率分布都必須符合以下兩條規(guī)則：所有的概率(Pi)都在0和1之間，即：0Pi1;所有的概率之和必須等于1，即： 1(72為可能出現(xiàn)結(jié)果的個(gè)數(shù))。 (2)計(jì)算期望報(bào)酬率 期望報(bào)酬率是指各種可能的預(yù)期報(bào)酬率以其概率為權(quán)數(shù)進(jìn)行

24、加權(quán)平均而得到的報(bào)酬率。 期望報(bào)酬率的計(jì)算公式為： 期望報(bào)酬率 式中 期望報(bào)酬率； Pi第i種可能結(jié)果的概率； Ki第i種可能結(jié)果的報(bào)酬率； n可能出現(xiàn)結(jié)果的個(gè)數(shù)。 報(bào)酬率的分散程度不同，一定程度上說明其風(fēng)險(xiǎn)也不同。一般情況下，報(bào)酬率分散程度越大，其風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)越大。 (3)計(jì)算方差和標(biāo)準(zhǔn)差 標(biāo)準(zhǔn)差是反映各種可能的報(bào)酬率相對于期望報(bào)酬率離散程度的一種量度，實(shí)際上也是反映決策方案所冒風(fēng)險(xiǎn)的程度。標(biāo)準(zhǔn)差是方差的平方根，方差一般用2表示，標(biāo)準(zhǔn)差用表示。標(biāo)準(zhǔn)差的計(jì)算公式為： 方差的計(jì)算公式為： 方差Pi 標(biāo)準(zhǔn)差的計(jì)算公式為： 標(biāo)準(zhǔn)差(） 標(biāo)準(zhǔn)差是衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的一種量度。一般而言，標(biāo)準(zhǔn)差越大，說明各種可能的

25、結(jié)果相對于期望值的離散程度越大，風(fēng)險(xiǎn)也就越大；反之，說明風(fēng)險(xiǎn)越小。 標(biāo)準(zhǔn)差是一個(gè)絕對值，用它只能反映某一決策方案的風(fēng)險(xiǎn)程度，或比較期望報(bào)酬率相同的決策方案的風(fēng)險(xiǎn)程度。但是對于期望報(bào)酬率不同的兩個(gè)或兩個(gè)以上的決策方案，要比較其風(fēng)險(xiǎn)程度的大小，就不能用標(biāo)準(zhǔn)差這個(gè)絕對值，而必須用標(biāo)準(zhǔn)離差率這個(gè)反映風(fēng)險(xiǎn)程度大小的相對值。(4)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率標(biāo)準(zhǔn)離差率是標(biāo)準(zhǔn)差同期望報(bào)酬率的比值，它是以相對數(shù)來衡量待決策方案的風(fēng)險(xiǎn)。在期望值不同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；相反，標(biāo)準(zhǔn)離差率越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。運(yùn)用標(biāo)準(zhǔn)離差率指標(biāo)，不僅可以反映投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的大小，而且可以用來比較期望報(bào)酬率不同的各個(gè)方案的風(fēng)險(xiǎn)程度，該指標(biāo)的

26、適用范圍比標(biāo)準(zhǔn)差更廣泛。尤其適用于期望值不同的決策方案風(fēng)險(xiǎn)程度的比較。一般地說，對于單個(gè)方案，決策者可根據(jù)其標(biāo)準(zhǔn)離差(率)的大小，并將其同設(shè)定的、可接受的此項(xiàng)指標(biāo)的最高限值對比，然后做出取舍。對于多方案擇優(yōu)，決策者應(yīng)選擇標(biāo)準(zhǔn)離差率最低、期望值最高的方案。究竟要選擇何種方案，必須權(quán)衡期望收益和風(fēng)險(xiǎn)，而且還要視決策者對風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度而定。6普通年金、先付年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算公式是什么?61)普通年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算(1)普通年金終值的計(jì)算普通年金終值是每期期末收入或支出等額款項(xiàng)的復(fù)利終值之和。實(shí)際上，普通年金終值猶如零存整取的本利和。普通年金終值的計(jì)算過程如下圖所示：普通年金終值計(jì)算過程圖根據(jù)圖示，可

27、求出普通年金終值的一般計(jì)算公式為： (2)普通年金現(xiàn)值的計(jì)算普通年金現(xiàn)值是指每期期末收入或付出等額款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值之和。普通年金現(xiàn)值的計(jì)算過程如下圖所示：普通年金現(xiàn)值計(jì)算過程圖根據(jù)圖示，可求得普通年金現(xiàn)值的計(jì)算公式為：即2)預(yù)付年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算預(yù)付年金是指在一定時(shí)期內(nèi)，每期期初收入或支出相等金額的款項(xiàng)，也稱先付年金或即付年金。(1)預(yù)付年金終值的計(jì)算預(yù)付年金終值是每期期初收入或支出等額款項(xiàng)的復(fù)利終值之和。n期即付年金終值與n期普通年金終值之間的關(guān)系如下圖所示。從圖中可以看出， n期預(yù)付年金與普通年金的付款次數(shù)相同，但由于其付款時(shí)間不即付年金與普通年金終值的關(guān)系同，n期預(yù)付年金終值比普通年金的

28、終值多計(jì)算一期利息。因此，預(yù)付年金終值的計(jì)算，可先計(jì)算出冗期普通年金終值，然后乘以(1+i)即為預(yù)付年金終值。預(yù)付年金終值的計(jì)算公式為：或或PA（F/ A,I,n）(1+i)此外，預(yù)付年金終值還有另一個(gè)計(jì)算公式，即在最后一期期末補(bǔ)止一個(gè)A，使期數(shù)增加為(7，+1)，計(jì)算(n+1)期的普通年金終值，然后再減去A。原因是，n期預(yù)付年金與(n +1)普通年金計(jì)息期數(shù)相同，只是比(耀+1)普通年金少付一次款(A)。因此，2期預(yù)付年金終值的計(jì)算公式又可寫為：F=A·(fA，i，n+1)-AA·(FA，i，n+1)-1 (2)預(yù)付年金現(xiàn)值的計(jì)算預(yù)付年金現(xiàn)值是每期期初收入或支出等額款項(xiàng)的

29、復(fù)利現(xiàn)值之和。 n期即付年金現(xiàn)值與n期普通年金現(xiàn)值之間的關(guān)系如下圖所示：即付年金與普通年金現(xiàn)值的關(guān)系從圖中可以看出，n期預(yù)付年金與普通年金的付款次數(shù)相同，但由于其付款時(shí)間不同，n期普通年金現(xiàn)值比預(yù)付年金現(xiàn)值多折現(xiàn)一期。因此，預(yù)付年金現(xiàn)值的計(jì)算，可先計(jì)算出，2期普通年金現(xiàn)值，然后乘以(1+i)即為預(yù)付年金現(xiàn)值。預(yù)付年金現(xiàn)值的計(jì)算公式為： 或或PA·（P/A，i,n）·（1+i）此外，預(yù)付年金終值還有另一個(gè)計(jì)算公式，即先不考慮第一期期初的A(去掉期初的 A)，使期數(shù)變?yōu)?n1)期，計(jì)算(n-1)期的普通年金現(xiàn)值，然后再加上期初的A。因此，n期預(yù)付年金終值的計(jì)算公式又可寫為：FA

30、·(PA，i，-1)+AA·(PA，i，n-1)+1)7什么是遞延年金?如何計(jì)算遞延年金現(xiàn)值?7，遞延年金是在一定期間內(nèi)，從期初開始，隔若干期后才發(fā)生等額系列收付款的年金。遞延年金終值的計(jì)算，與普通年金終值和先付年金終值的計(jì)算方法基本一致。遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算可通過下圖說明：遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算示意圖假設(shè)最初有m期沒有收付款項(xiàng)，后面n期有等額的收付款項(xiàng)，則遞延年金的現(xiàn)值即為后n期年金貼現(xiàn)至m期期初的現(xiàn)值。可以有兩種計(jì)算方法。(1)將遞延年金視為n期的普通年金首先按照普通年金的計(jì)算方法，求出遞延期年金在，2期期初(m期期末)的現(xiàn)值，再將它作為終值，按復(fù)利現(xiàn)值的方法貼現(xiàn)至m期期初，

31、便可求出遞延年金的現(xiàn)值。其計(jì)算公式為：則遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算公式為：或 P=A·(P/A，i，n)(PF，i，m)(2)假設(shè)遞延期內(nèi)也有等額收付款。首先求出m+n期的普通年金現(xiàn)值，然后減去沒有付款的前m期普通年金現(xiàn)值，二者之差就是遞延m期后的n期遞延年金現(xiàn)值。其計(jì)算公式為：或PA·（P/A，i,m+n）-(P/A,i,m)8什么是永續(xù)年金?永續(xù)年金現(xiàn)值怎樣計(jì)算?8永續(xù)年金是指無限期收入或付出相等金額的款項(xiàng)，可視為普通年金的特殊形式，即期限趨于無窮大的普通年金。永續(xù)年金持續(xù)期無限，沒有終止的時(shí)間，因此不存在永續(xù)年金終值的計(jì)算問題，只有現(xiàn)值。優(yōu)先股的固定股利，某些期限長利率高的長

32、期債券的利息，均可視為永續(xù)年金。進(jìn)行股票、債券的估價(jià)即屬于永續(xù)年金現(xiàn)值的計(jì)算問題。根據(jù)普通年金現(xiàn)值的計(jì)算公式為：可知，當(dāng)n時(shí)，永續(xù)年金現(xiàn)值的計(jì)算公式為：9什么是風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬?單項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬如何計(jì)算?9(1)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的概念風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，是指投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資而獲得超過貨幣時(shí)間價(jià)值以上的額外報(bào)酬，又稱風(fēng)險(xiǎn)溢酬。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬既可用絕對數(shù)表示，又可用相對數(shù)表示。在財(cái)務(wù)管理中，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬一般用相對數(shù)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率加以計(jì)量。(2)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率雖然可以反映投資方案風(fēng)險(xiǎn)程度的大小，但還無法將風(fēng)險(xiǎn)和收益結(jié)合起來進(jìn)行分析，如果決策者不是評價(jià)和比較兩個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)水平，而是要決定是否對某一投資項(xiàng)目進(jìn)行投資，那就需要計(jì)算

33、該項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。因此，我們還需要一個(gè)指標(biāo)將對風(fēng)險(xiǎn)的評價(jià)轉(zhuǎn)化為收益率指標(biāo)，這便是風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)。這樣，我們就可以在計(jì)算出標(biāo)準(zhǔn)離差率的基礎(chǔ)上，導(dǎo)入風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)，從而計(jì)算出風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)離差率的關(guān)系可表述為下面的計(jì)算公式：式中 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率；V標(biāo)準(zhǔn)離差率；b風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)。最后，計(jì)算出投資決策方案的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率以后，再加上無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，即可計(jì)算投資項(xiàng)目的投資報(bào)酬率。投資報(bào)酬率的計(jì)算公式為：10什么是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)?什么是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)?10系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，又稱不可分散風(fēng)險(xiǎn)或市場風(fēng)險(xiǎn)，是指對所有企業(yè)產(chǎn)生影響的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)。市場風(fēng)險(xiǎn)大多是由于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和政治形勢的變化造成的，如國家政治形勢的

34、變化、國家經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整、經(jīng)濟(jì)周期的變化、通貨膨脹以及世界能源狀況的變化等，這些因素往往會(huì)對證券市場上所有資產(chǎn)的收益產(chǎn)生影響，因此市場風(fēng)險(xiǎn)不可能通過多角化投資來分散，所以也稱不可分散風(fēng)險(xiǎn)。市場風(fēng)險(xiǎn)雖然對整個(gè)證券市場產(chǎn)生影響，但是，對于不同行業(yè)、不同企業(yè)的影響是不同的，有些行業(yè)或企業(yè)受其影響較大，有些則受其影響要小一些。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，又稱可分散風(fēng)險(xiǎn)或公司特別風(fēng)險(xiǎn)，是指發(fā)生于個(gè)別企業(yè)特有事項(xiàng)造成的風(fēng)險(xiǎn)，如罷工、訴訟失敗、失去銷售市場等。這種風(fēng)險(xiǎn)不是每個(gè)企業(yè)都面臨的，而是發(fā)生于個(gè)別企業(yè)，而且事件發(fā)生的可能性是不確定的，因而，要想回避這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)可以通過多角化投資來分散。即，企業(yè)特別風(fēng)險(xiǎn)，可以通過將資金同時(shí)

35、投資于多種資產(chǎn)來有效地分散，例如，持有多家公司的股票，其中某些公司的股票價(jià)格上升，另一家股票的價(jià)格下降，從而將風(fēng)險(xiǎn)抵消。五、計(jì)算分析題110年后你需要50 000元，你計(jì)劃每年年末在銀行戶頭存人等額資金，年利率為 7。問每年你應(yīng)存入銀行多少錢?2假定你有兩種選擇：要么第4年年末獲得200000元，要么今天獲得一筆現(xiàn)款每年利率為6，按復(fù)利計(jì)算。要求：這筆現(xiàn)款必須是多少時(shí)，才能不吸引你接受4年后的200000元許諾?3年利率為16，每半年復(fù)利一次，20年后的10萬元其復(fù)利現(xiàn)值是多少?4假設(shè)某人計(jì)劃5年后購置一輛15萬元的汽車，現(xiàn)在準(zhǔn)備每年年初等額存人銀行一定資金，目前銀行年利率為8，問每年年初應(yīng)存

36、人銀行多少錢?5某人擬在5年內(nèi)每年年初存人銀行1 000元，銀行存款年利率為8，則5年后他可以從銀行取得的款項(xiàng)是多少？ 6某公司為了提高產(chǎn)品質(zhì)量，擬購置一臺自動(dòng)化生產(chǎn)設(shè)備。假設(shè)有兩個(gè)付款方案提供選擇：(1)A方案：現(xiàn)在一次性付款800000元。(2)B方案：分六期付款，從現(xiàn)在起，每年初付款150000元，6年共計(jì)900 000元。要求：若銀行借款利率為9，復(fù)利計(jì)息。請為該公司作出決策。計(jì)算分析題1某公司發(fā)行公司債券，面值為1 000元，票面利率為年利率6，每年計(jì)息一次，期限為5年，到期一次還本付息。已知市場利率為8。要求：計(jì)算該公司債券的價(jià)值。2某公司發(fā)行3年期的貼現(xiàn)債券，其面值為1 000元

37、，發(fā)行價(jià)格為880元。要求：(1)按照單利計(jì)息方法計(jì)算該債券的實(shí)際利率。(2)按照復(fù)利計(jì)息方法計(jì)算該債券的實(shí)際利率。3某投資者2005年準(zhǔn)備投資購買股票，現(xiàn)有A、B兩家公司可供選擇，從A公司、B公司到2004年12月31日的有關(guān)會(huì)計(jì)報(bào)表及補(bǔ)充資料中獲知，2004年A公司發(fā)放的每股股利為5元，股票每股市價(jià)為40元；2004年B公司發(fā)放的每股股利為2元，股票每股市價(jià)為20元。預(yù)期A公司未來5年內(nèi)股利固定，在此以后轉(zhuǎn)為正常增長，增長率為 6；預(yù)期B公司股利將持續(xù)增長，年增長率為4，假定目前無風(fēng)險(xiǎn)收益率為8，市場上所有股票的平均收益率為12，A公司股票的系數(shù)為2，B公司股票的系數(shù)為15。要求： (1)

38、通過計(jì)算股票價(jià)值并與股票市價(jià)相比較，判斷兩公司股票是否應(yīng)當(dāng)購買。(2)若投資購買這2只股票各100股，該投資組合的預(yù)期收益率為多少?(3)求該投資組合的系數(shù)。 3(1)依據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算股票的預(yù)期收益率：KA8+2×(12+8)16KB8+15×(12-8)14計(jì)算股票的價(jià)值： PA5×(PA，16，5)+×(PF，16，5) 5×3274+53×0476=4160(元)PB2080(元)由于兩股票的價(jià)值大于或等于其市價(jià)，所以均可以購買。(2)計(jì)算證券組合的預(yù)期收益率：KAB×16+×141534(3)計(jì)算投

39、資組合的系數(shù)：AB×2+×15183 參考答案一、單項(xiàng)選擇題1.D 2C 3D 4D 5B 6D 7D 8D 9B 10C 二、多項(xiàng)選擇題I AE 2CDE 3ACDE 4BDE 5BCD 6AD 7AB 8BCDE三、判斷題1X 2 3 4 5× 6× 7× 8四、問答題五、計(jì)算分析題1.根據(jù)FA·（F/A,i,n）得A 500003618.99（元）2.=F·(PF，i，n)=200000×(PF，6，4)200000×0792158 400(元)3依題意F100000 r16 m2 n20由FP&#

40、183;(1+rm)mnP×(1+16÷2)2×20P×(1+8)40得PF×100000×(PF，8，40)100000×00464600(元)4根據(jù)FA·(FA，i，n+1)-AA·(FA，i，n+1)-1得150000=A·(FA，8，6)-1150000A×73361A23 67424(元)51 000×(FA，8，5)(1+8) =6336。366B方案付款現(xiàn)值150 000×(PA，9，6)×(1+9)150000×4486×

41、;(1+9)733 461(元)150 000×1+(PA，9，6)150000×(1+3890)733 500(元)采用A方案比采用b方案多付款66 539元，所以選擇b方案。分析計(jì)算題1P60×3993+1 000×068192058(元)2(1)按單利計(jì)算：R×100455(2)按復(fù)利計(jì)算：R×100435 第三章 財(cái)務(wù)分析 一、單項(xiàng)選擇題 1計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，要從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨，其原因是( )。A存貨不能用來償還債務(wù) B存貨種類太多C存貨變現(xiàn)能力差 D.存貨數(shù)額不穩(wěn)定2下列各項(xiàng)中，指標(biāo)值越高，說明企業(yè)獲利能力越強(qiáng)的是( )。

42、A資產(chǎn)負(fù)債率 B成本費(fèi)用利潤率C.存貨周轉(zhuǎn)率 D流動(dòng)比率3下列計(jì)算公式中，不正確的是( )。A資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額B速動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)資產(chǎn)C總資產(chǎn)報(bào)酬率銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D股東權(quán)益報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率×權(quán)益乘數(shù)4.某企業(yè)某年度年末流動(dòng)負(fù)債為100萬元，年初存貨為80萬元，全年銷售成本為 240萬元，年末流動(dòng)比率為25，速動(dòng)比率為13，則本年度存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為( )次。A24 B25C 16 D1565如果權(quán)益乘數(shù)為16，則資產(chǎn)負(fù)債率為( )。A50 B305 D375 6下列不屬于償債能力比率的是( )。A流動(dòng)比率 B利息保障倍數(shù)C.現(xiàn)金比

43、率 D.市盈率7用來衡量企業(yè)運(yùn)用投資者投入資本獲得收益的能力的指標(biāo)是( )。A.凈資產(chǎn)收益率 B總資產(chǎn)收益率C.銷售利潤率 D成本費(fèi)用利潤率 8杜邦分析法的核心是( )。A.總資產(chǎn)報(bào)酬率 B股東權(quán)益報(bào)酬率C.權(quán)益乘數(shù) D.銷售凈利率 9在杜邦分析體系中，假設(shè)其他情況相同，下列說法中錯(cuò)誤的是( )。A.權(quán)益乘數(shù)大則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大B.權(quán)益乘數(shù)大則股東權(quán)益報(bào)酬率 大C.權(quán)益乘數(shù)等于股東權(quán)益率的倒數(shù)D.權(quán)益乘數(shù)大則資產(chǎn)凈利率大10某公司年末會(huì)計(jì)報(bào)表上部分?jǐn)?shù)據(jù)為：流動(dòng)負(fù)債60萬元，流動(dòng)比率為2，速動(dòng)比率為12，銷售成本100萬元，年初存貨為52萬元，則本年度存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為( )次。A1 65 B23 D14

44、5 二、多項(xiàng)選擇題 1財(cái)務(wù)分析的比較分析法常用的比較標(biāo)準(zhǔn)有( )。A一般公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn) B目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)C.實(shí)際數(shù)值 D.歷史標(biāo)準(zhǔn)E行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) 2提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有助于( )。A加快資金周轉(zhuǎn) B減少壞賬損失C.縮短存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) D.擴(kuò)大產(chǎn)品銷售量E增強(qiáng)短期償債能力3只能根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表上的數(shù)據(jù)計(jì)算的指標(biāo)有( )。A.資產(chǎn)負(fù)債率 B權(quán)益乘數(shù)C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 D.速動(dòng)比率E利息保障倍數(shù)4影響每股收益的因素有( )。A.流通在外的優(yōu)先股股份數(shù) B流通在外的普通股股份數(shù)C.稅后利潤 D.優(yōu)先股股利E股利政策5影響速動(dòng)比率的因素有( )。A.應(yīng)收賬款 B存貨C.短期借款 D.應(yīng)收票據(jù)E預(yù)付賬款6資產(chǎn)負(fù)債率也稱負(fù)債經(jīng)

45、營比率，對其評價(jià)正確的有( )。A從債權(quán)人角度看，負(fù)債比率越大越好B.從債權(quán)人角度看，負(fù)債比率越小越好C.從股東角度看，負(fù)債比率越高越好D從股東角度看，當(dāng)全部資本利潤率高于債務(wù)利息率時(shí)，負(fù)債比率越高越好EA、C是正確的。7若企業(yè)的經(jīng)營利潤較多，而不能償還到期的債務(wù)，則企業(yè)應(yīng)對( )等財(cái)務(wù)比率進(jìn)行檢查。A資產(chǎn)負(fù)債率 B流動(dòng)比率C存貨周轉(zhuǎn)率 D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率E利息保障倍數(shù)8.如果企業(yè)的速動(dòng)比率較小，則下列結(jié)論不成立的是( )。A企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)占用過多 B企業(yè)的短期償債能力很強(qiáng)C企業(yè)的短期償債風(fēng)險(xiǎn)很大 D.企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性很強(qiáng)E.以上都是不成立的。9下列公式成立的是( )。A股東權(quán)益報(bào)酬率資產(chǎn)凈利率

46、×權(quán)益乘數(shù)B.資產(chǎn)凈利率銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C每股收益股東權(quán)益收益率×平均每股凈資產(chǎn)D每股收益總資產(chǎn)收益率×權(quán)益乘數(shù)×平均每股凈資產(chǎn)10“利息保障倍數(shù) 中，利息支出( )。A.包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息支出B不包括計(jì)入固定資產(chǎn)成本的資本化利息C不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息支出D包括計(jì)人固定資產(chǎn)成本的資本化利息E既不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息支出，也不包括計(jì)人固定資產(chǎn)成本的資本化利息三、判斷題(正確的在括號內(nèi)打“”，不正確的打“×”)1如果企業(yè)的負(fù)債利息率低于其總資產(chǎn)報(bào)酬率，則資產(chǎn)負(fù)債率提高可以提高股東的權(quán)益報(bào)酬率。 ( )2.在企業(yè)的總資產(chǎn)報(bào)酬率一

47、定的情況下，權(quán)益乘數(shù)越大，股東的權(quán)益回報(bào)率就越高。( )3杜邦分析系統(tǒng)圖的核心是總資產(chǎn)報(bào)酬率。 ( )4財(cái)務(wù)分析的最基本功能是：將大量的報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對特定決策有用的信息，減少?zèng)Q策的不確定性。 ( )5每股收益越高，意味著股東可以從公司分得越高的股利。 ( )6計(jì)算已獲利息倍數(shù)指標(biāo)，其中的“利息費(fèi)用”既包括當(dāng)期計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息費(fèi)用，也包括計(jì)人固定資產(chǎn)成本的資本化利息。 ( )7賒購材料因?yàn)闊o需立即付款，故而增強(qiáng)了企業(yè)的短期償債能力，提高了流動(dòng)比率。 ( )8應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù)多，周轉(zhuǎn)天數(shù)少，說明應(yīng)收賬款的收現(xiàn)速度快，流動(dòng)性強(qiáng)，在一定程度上可以彌補(bǔ)流動(dòng)比率低的不利影響。 ( )9盡管流動(dòng)比率

48、可以反映企業(yè)的短期償債能力，但存在有的企業(yè)流動(dòng)比率較高，卻沒有能力支付到期的應(yīng)付賬款的情況。 ( ) 四、計(jì)算與分析： 1某公司年初存貨60000元，應(yīng)收賬款47 300元；年末應(yīng)收賬款55 200元，流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)126 000元，流動(dòng)比率為3，速動(dòng)比率為15，存貨周轉(zhuǎn)率為4次。本年的銷售成本率為60，銷售收入中50是賒銷。要求：(1)計(jì)算本年的銷售收入。(2)計(jì)算本年的應(yīng)收賬款平均收賬期。 2A公司2010年年末的資產(chǎn)負(fù)債表及其他資料如下：同時(shí)，該公司2009年度銷售凈利率為16，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率05次，權(quán)益乘數(shù)為25，凈資產(chǎn)收益率為20。2010年度銷售凈收人為900萬元，凈利潤為153萬元。

49、根據(jù)上述資料，要求：資產(chǎn)負(fù)債表 資 產(chǎn) 年初數(shù) 期末數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)益年初數(shù)期末數(shù)貨幣資金短期投資應(yīng)收賬款凈額存貨流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)固定資產(chǎn)凈值 100 46 120 184 450 950 90 72 180 288 630 970 短期借款應(yīng)付賬款應(yīng)交稅金流動(dòng)負(fù)債合計(jì)長期負(fù)債合計(jì)負(fù)債合計(jì)所有者權(quán)益合計(jì) 270 570 840 560 300 500 800 800 總 計(jì) 1 400 1 600 總 計(jì) 1 400 1 600(1)計(jì)算2010年年末的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率和權(quán)益乘數(shù)，平均權(quán)益乘數(shù)。(2)計(jì)算2010年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售凈利率和凈資產(chǎn)收益率。(3)分析銷售凈利率、總資產(chǎn)

50、周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對凈資產(chǎn)收益率的影響。參考答案一、單項(xiàng)選擇題1C 2B 3B 4A 5D 6D 7A 8B 9D 10B二、多項(xiàng)選擇題1abcDE 2ABE 3ABD 4BCD 5ACDE 6BD 7BCD 8ABD 9ABCD 10AD三、判斷題1 2 3× 4 5 6 7× 8 9 四、計(jì)算與分析 1答案：由：126000÷流動(dòng)負(fù)債=3得：流動(dòng)負(fù)債：126000÷3=42000(元)由：(126000一年末存貨)÷42000=15得：年末存貨；63000(元)由：主營業(yè)務(wù)成本÷(60000+63000)÷24得：主營業(yè)務(wù)成本：2460