第五章銀行代理理財產(chǎn)品

1、 個人理財 第五章銀行代理理財產(chǎn)品考試大綱規(guī)定的考試要求：一、銀行代理理財產(chǎn)品的概念二、銀行代理理財產(chǎn)品銷售的基本原則三、銀行代理理財產(chǎn)品分類基金、股票、保險、國債、信托、黃金要點詳解：一、銀行代理理財產(chǎn)品的概念要求：掌握概念銀行代理服務類業(yè)務簡稱代理業(yè)務，指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)負債業(yè)務，給商業(yè)銀行帶來非利息收入的業(yè)務。近年來我國經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展，金融業(yè)持續(xù)深化改革，投資者銀行業(yè)務需求日益多樣化，銀行開展代理業(yè)務可以為投資者提供廣闊的金融平臺；同時銀行代理業(yè)務的迅猛發(fā)展，滿足了個人理財需求方面起到了重要作用。特點：發(fā)展代理業(yè)務，不僅有利于完善銀行的服務功能，為客戶提供更多的金融產(chǎn)品、更好的服務

2、，滿足客戶需求，穩(wěn)定和擴大客戶資源；也有利于充分利用銀行的資源來發(fā)展中間業(yè)務，擴大收入來源。【例題】不構(gòu)成銀行表內(nèi)資產(chǎn)負責業(yè)務，給商業(yè)銀行帶來非利息收入的是（）A.銀行貸款業(yè)務B.銀行代理業(yè)務C.銀行投資業(yè)務D.銀行儲蓄業(yè)務答疑編號1120050101正確答案B二、銀行代理理財產(chǎn)品銷售的基本原則（一）適用性原則在銷售代理理財產(chǎn)品時，要綜合考慮客戶所屬的人生周期以及相匹配的風險承受能力、客戶投資目標、投資期限長短、產(chǎn)品流動性等因素，為客戶推薦適合的產(chǎn)品。（二）客觀性原則在向客戶推薦產(chǎn)品時，銀行從業(yè)人員應客觀地向客戶說明產(chǎn)品的各種要素，讓客戶在購買產(chǎn)品前對產(chǎn)品類型、特點、購買方式、投資方向、收益預

3、期、市場風險等有全面的了解。三、銀行代理理財產(chǎn)品分類銀行代理產(chǎn)品有幾十類，需要大家重點掌握以下幾類：（一）基金銀行作為開放式基金銷售代理人，代表基金管理人與基金投資人進行基金單位的買賣活動?？蛻艨梢栽诖蠖鄶?shù)銀行柜臺或網(wǎng)上銀行辦理基金開戶、認購、申購、贖回、轉(zhuǎn)換、修改分紅方式和定額定投業(yè)務。1.基金開戶進行基金投資，首先要開立基金交易賬戶和基金TA賬戶；投資者使用銀行卡辦理基金交易賬戶后，才可以開立基金TA賬戶；購買不同基金公司發(fā)行的基金，需要開立不同的基金TA賬戶。2.基金認購（1）基金認購是指投資者在開放式基金募集期間申請購買基金份額的行為。（2）基金認購原則：“金額認購，面額發(fā)行”。即認購

4、以金額申請，認購的有效份額按照實際確認的認購金額在扣除相應的費用后，以基金份額面值為基準計算。認購期內(nèi)產(chǎn)生的利息收入自動轉(zhuǎn)換并增加投資者的認購份額。（3）認購期一般按照基金面值1元錢購買基金，認購費率通常也要比申購費率優(yōu)惠。認購申請一經(jīng)受理不得撤銷。在募集期內(nèi)，基金注冊與過戶登記人對投資者的認購金額進行確認；認購合同生效時，為投資者計算認購份額并登記權(quán)益。（4）投資者進行基金認購需攜帶本人有效身份證件和基金賬戶卡或銀行卡到銀行營業(yè)網(wǎng)點，填寫基金認購申請表，柜臺受理處理完畢后，投資人查詢結(jié)果并確認份額。3.基金申購（1）基金申購是指投資者在基金存續(xù)期內(nèi)基金開放日申請購買基金份額的行為。（2）投資

5、者于T日申購成功后，正常情況下，基金注冊登記人于T+1日為投資者增加權(quán)益并辦理注冊登記手續(xù)，投資者于T+2日可贖回該部分基金份額。（3）基金申購采取“未知價”原則，投資者申購以申購日（T日）的基金份額凈值為基礎計算申購份額。T日的基金份額凈值在當天收市后計算并于T+1日公告。（4）定期定額申購是指投資者通過向開辦此業(yè)務的銷售機構(gòu)申請，與銷售機構(gòu)約定扣款時間、扣款金額及扣款方式，由銷售機構(gòu)于每期約定扣款日在投資者指定銀行賬戶自動完成扣款及基金申購申請的一種投資方式。投資者在辦理定期定額申購時，每次供款金額不得少于基金管理人規(guī)定的定期定額申購業(yè)務最低每期供款金額。（5）投資者進行基金申購需攜帶本人

6、有效身份證件和基金賬戶卡或銀行卡到銀行營業(yè)網(wǎng)點，填寫基金申購申請表，柜臺受理處理完畢后，投資人查詢結(jié)果并確認份額。（6）前端收費、后端收費。前端收費是指投資人在申購基金時繳納申購費用；后端收費是指投資人在贖回時繳納申購費用。前端收費按投資金額劃分費率，而后端收費以持有時間劃分費率檔次。并有基金規(guī)定，如果持有期超過一定期限，可以免除申購費。前端收費與后端收費是針對申購費而言，與贖回費無關。4.基金贖回（1）基金贖回是指在基金存續(xù)期間，將手中持有的基金份額按一定價格賣給基金管理人并收回現(xiàn)金的行為。贖回后的剩余基金份額不能低于基金公司規(guī)定的最小剩余份額（一般是1000份）；如果低于最低份額，基金管理

7、人有權(quán)將該基金份額的余額部分一并贖回。（2）對于贖回業(yè)務，注冊登記人對份額明細的處理原則為“先進先出”原則，即份額注冊日期在前的先贖回。5.基金轉(zhuǎn)換基金轉(zhuǎn)換是指投資者在持有某基金公司發(fā)行的任一開放式基金后，可直接自由轉(zhuǎn)換到該基金公司管理的其他開放式基金，而不需要先贖回已持有的基金單位，再申購目標基金。基金注冊與過戶登記人以申請有效日為基金轉(zhuǎn)換日（T日），以T日的轉(zhuǎn)出基金份額凈值為基礎，扣除轉(zhuǎn)換費用后計算轉(zhuǎn)出金額；以T日的轉(zhuǎn)入基金份額凈值為基礎，計算轉(zhuǎn)入份額。T+1日作為投資者轉(zhuǎn)出及轉(zhuǎn)入基金份額分別進行權(quán)益扣除和權(quán)限增加，T+2日可以贖回轉(zhuǎn)入基金份額。6.基金分紅基金分紅是指基金將收益的一部分以

8、現(xiàn)金形式派發(fā)給投資人，這部分收益原來就是基金單位凈值的一部分。按照證券投資基金管理暫行辦法的規(guī)定：基金公司必須以現(xiàn)金形式分配至少90%的基金凈收益，并且每年至少一次?；鸱旨t分為現(xiàn)金分紅和紅利再投資兩種形式。7.基金的流動性及收益情況（1）基金的流動性開放式基金通過申購和贖回實現(xiàn)轉(zhuǎn)讓，流動性強，但需支付一定的手續(xù)費。貨幣市場基金有“活期儲蓄”之稱，客戶可以隨時申購和贖回，流動性極強。（2）基金的收益證券投資基金的收益主要有：證券買賣差價資本利得；紅利收入，因持有股票而享有的凈利潤分配所得。債券利息，因投資債券而獲得的定期利息收入；存款利息收入，基金資產(chǎn)的銀行存款利息收入。基金可分配收益也稱基金

9、凈收益，是基金收益扣除按照國家規(guī)定可以扣除的費用后的余額?；鸱峙湟话阌蟹峙洮F(xiàn)金（現(xiàn)金分紅）和分配基金單位（紅利再投資）兩種形式。（3）影響基金類產(chǎn)品收益的因素：來自基金的基礎市場，即基金所投資的對象產(chǎn)品，如債券、股票、貨幣市場工具。這些基礎市場行情波動對基金收益有很大影響。來自基金自身的因素。包括基金公司資產(chǎn)管理和投資策略、人員素質(zhì)、道德水平、管理能力等。（4）各類基金的收益特征：收益由高到低的順序是：股票型基金、混合型基金、債券型基金、貨幣市場基金。貨幣市場基金由于其安全性和相對固定的收益，可被視為儲蓄的替代品。8.基金的風險（1）基金的風險是指購買基金遭受損失的可能性，這種可能性取決于基

10、金資產(chǎn)的運作。投資基金的資產(chǎn)運作風險也包括系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險。（2）基金產(chǎn)品主要包括兩種風險：價格波動風險。由于基礎資產(chǎn)（股票、債券）價格波動引起的波動。流動性風險。封閉式基金在市場進行買賣，購買者可能面臨在一定價格下無法出售或不能及時出售的風險。開放式基金在遇到巨額贖回時會延長贖回時間，從而會造成贖回金額的不確定性?！纠}】證券投資基金可以同時投資于數(shù)十種甚至數(shù)百種證券，使基金所持有的證券組合的（）充分分散。A.系統(tǒng)性風險B.非系統(tǒng)性風險C.利率風險D.市場風險答疑編號1120050102正確答案B答案解析盡管基金通過組合投資可以分散風險，但基金的資產(chǎn)運作無法消滅系統(tǒng)性風險。CD兩項均

11、屬于系統(tǒng)性風險。 （二）股票1.銀行代理股票的概念、范圍由于我國銀行不能經(jīng)營證券業(yè)務，銀行代理股票主要體現(xiàn)在第三方存管業(yè)務上。第三方存管是指證券公司客戶的證券交易結(jié)算資金交由銀行存管，有存管銀行按照法律、法規(guī)的要求，遵循“券商管證券，銀行管資金”的原則，將投資者的證券賬戶與證券保證金賬戶進行分離管理。在第三方存管模式下，證券公司不再向客戶提供交易結(jié)算資金存取服務，只負責客戶證券交易、股份管理和清算交收等。存管銀行負責管理客戶交易結(jié)算資金管理賬戶和客戶交易結(jié)算資金匯總賬戶，向客戶提供交易結(jié)算資金存取服務，并為證券公司完成與登記結(jié)算公司和場外交收主體之間的法人資金交收提供結(jié)算支持。2.股票流動性及

12、收益情況（1）股票流動性股票市場的成交往往比其他市場活躍，優(yōu)質(zhì)上市公司的股票流通轉(zhuǎn)讓非?？旖荩鲃有詮?；股價持續(xù)下跌且未來預期不佳的股票，流動性差，且轉(zhuǎn)讓成本高，投資者遭受巨大損失。個股的流動性受各種市場因素和人為因素的影響。整個股票市場的流動性和市場參與者多少、資金規(guī)模、市場預期、投機行為、交易制度和政策法規(guī)等密切相關。我國新推出的股指期貨等金融衍生品可以為投資者提供對沖機制，從而提高股票市場的流動性。（2）股票的收益股票的收益主要來源于股利和資本利得。股利來源于公司的稅后凈利潤。決定于公司利潤率和股利政策。資本利得是投資人在股票市場上利用價格波動低買高賣賺取的價差收入。3.股票的風險在基礎

13、性金融產(chǎn)品中，股票的風險最高，股票及股票市場的風險包括系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)風險。系統(tǒng)性風險不能通過組合投資實現(xiàn)風險分散。一般情況下，周期性明顯、固定成本高的行業(yè)風險較大；小公司、激進型公司的風險較大?！纠}】下列關于股票投資理解正確的有（）。A.股票投資可能給投資者帶來高于固定利息證券的收益B.股票投資可能給投資者帶來低收益C.股票投資可能給投資者帶來虧損D.目前我國投資者購買股票主要是為了獲得股息E.股票價格波動帶來的高風險性是投資者進行投資決策所必須重視的因素答疑編號1120050103正確答案ABCE答案解析目前投資者購買股票最主要是為了獲得資本增值。股息在一些投資者看來只是進行投資的次要

14、原因。 （三）保險1.銀行代理保險的概念和必要性（1）銀行代理保險產(chǎn)品的概念銀行代理保險產(chǎn)品是保險公司和商業(yè)銀行采取相互協(xié)作的戰(zhàn)略，充分利用和協(xié)同雙方的優(yōu)勢資源，通過銀行的銷售渠道代理銷售保險公司的產(chǎn)品，以一體化的經(jīng)營方式來滿足客戶多元化金融需求的一種綜合化的金融服務。銀行代理保險業(yè)務已成為銀行實現(xiàn)中間業(yè)務收入的一個重要渠道。目前銀行的主流保險產(chǎn)品還是分紅型和萬能型。標準化程度高，在能提供一定保障的同時兼有儲蓄的投資功能。（2）銀行代理保險的必要性我國保險業(yè)與國際保險業(yè)的差距很大，遠未達到與我國經(jīng)濟總量及國際市場份額相適應的地步，潛力巨大。代理保險業(yè)務有利于充分利用銀行的資源來發(fā)展中間業(yè)務，擴

15、大收入來源。2.銀行代理保險的范圍目前銀行主要代理的險種包括壽險和財險。占據(jù)著市場主流的三大險種全部來自壽險，包括分紅險、萬能險和投連險。目前，銀行代理銷售的主要產(chǎn)品比較全面，但存在著同質(zhì)化、保險功能有限等問題。我國保險法規(guī)定，銀行網(wǎng)點開辦保險代理業(yè)務，必須“取得保險監(jiān)管機構(gòu)頒發(fā)的保險兼業(yè)代理業(yè)務許可證”，并與保險公司簽訂代理協(xié)議。3.保險產(chǎn)品的特點及風險（1）保險產(chǎn)品的特點保險產(chǎn)品的最顯著特點是其他投資理財產(chǎn)品不可替代的保險功能。保險產(chǎn)品一方面可以消除風險的不確定性給個人或家庭帶來的憂慮和恐懼，促使人們有計劃地安排家庭生活；另一方面，一旦風險事件發(fā)生，通過及時的補償和給付，迅速恢復安定的生活

16、。保險產(chǎn)品可以合理避稅。根據(jù)相關法律規(guī)定，個人或家庭購買保險的保費支出和所獲得的保險賠償，享受不同程度的稅收減免優(yōu)惠。（2）保險產(chǎn)品的風險保險產(chǎn)品是具有法律效應的合同，具有長期性的特點，一旦簽訂保險合同，不能隨意更改。同時，同一個保險標的可能面臨多種風險，需進行合理的險種搭配。隨著生命周期的變化，人身保險的最優(yōu)險種也會發(fā)生變化，需實時進行更換和調(diào)整?！纠}】我國銀行代理保險產(chǎn)品的范圍包括（）。A.分紅險B.萬能型C.投連險D.房貸險E.家庭財產(chǎn)險答疑編號1120050201正確答案ABCDE答案解析目前銀行代理的產(chǎn)品的險種包括壽險和財險；（1）當前占據(jù)市場主流的三大險種全部來自壽險，包括分紅險

17、、萬能險和投連險；（2）財險也是目前各家銀行大力發(fā)展的險種，包括：房貸險、對公抵押物財產(chǎn)險、家庭財產(chǎn)險等。（四）國債1.銀行代理國債的概念、種類（1）概念國債是國家信用的主要形式。我國國債專指財政部代表中央政府發(fā)行的國家公債。由國家財政信譽擔保，信譽度非常高，有“金邊債券”之稱。（2）種類目前銀行代理的國債有三種：憑證式國債、實物式國債、記賬式國債。憑證式國債是一種國家儲蓄債，以“憑證式國債收款憑證”記錄債權(quán)，可記名、掛失，不能上市流通。無記名實物國債以實物券的形式記錄債權(quán)，面值不等，不記名，不掛失，可以上市流通。記賬式國債以記賬形式記錄債權(quán)，通過證券交易所的交易系統(tǒng)發(fā)行和交易，可記名、掛失。

18、是一種無紙化交易。效率高，成本低、安全性好。2.國債的流動性及收益情況（1）流動性由于國債到期才能還本，因此流動性一般比股票差，但比一般的公司債券好。（2）收益情況影響債券收益的主要因素包括債券期限、基礎利率、市場利率、票面利率、流動性、債券信用等級、稅收待遇及宏觀經(jīng)濟狀況等。債券的收益主要來源于利息收益和價差收益。相對于現(xiàn)金存款或貨幣市場工具，國債的收益較高，相對于股票、基金產(chǎn)品，國債的風險較小。通過購買國債可以調(diào)整投資組合的風險程度。3.國債的風險債券投資的風險因素：價格風險、再投資風險、違約風險、債券贖回風險、提前償付風險和通貨膨脹風險。（1）價格風險也叫利率風險，是指市場利率變動對債券

19、價格的影響。債券價格與市場利率變化成反比。（2）再投資風險由于市場利率變化使得債券持有人面臨的風險。當利率下降，短期債券持有人將無法獲得原有的高息票率收益。（3）違約風險也稱信用風險。債券發(fā)行者不能按照約定的期限和金額償還本金和利息的風險。一般與發(fā)行者的經(jīng)營狀況、財務狀況和信譽度密切相關。一般情況下，國債的違約風險最低，公司債券的違約風險較高，債券的違約風險通過信用評級表標示。（4）贖回風險。附有贖回權(quán)的債券未來現(xiàn)金流量不能預知，具有不確定性；在市場利率下降時贖回債券，面臨再投資風險；由于贖回價格的存在，提前贖回增值有限。（5）提前償付風險如果利率下降，債券提前償付面臨再投資風險。（6）通貨膨

20、脹風險。當發(fā)生通脹時，債券的本金和利息會受到不同程度的價值折損?！纠}】影響債券類產(chǎn)品收益的主要因素有（）。A.基礎利率B.票面利率C.公司經(jīng)營歷史D.債券信用等級E.債券的市場價格答疑編號1120050202正確答案ABDE答案解析影響債券收益的因素包括：期限、基礎利率、市場利率、票面利率、市場價格、流動性、信用等級、稅收待遇及宏觀經(jīng)濟狀況。（五）信托1.銀行代理信托類產(chǎn)品的概念銀行代理信托類產(chǎn)品是指信托公司委托銀行代為向合格投資者推介信托計劃。委托人以現(xiàn)金方式認購信托單位，可由銀行代理收付。銀行只承擔代理資金收付責任，不承擔信托計劃的投資風險。2.信托類產(chǎn)品的流動性和收益情況（1）流動性由

21、于信托產(chǎn)品是為滿足客戶的特定需求而設計的，缺少轉(zhuǎn)讓平臺，而且通常不可以提前支取，因此流動性較差。（2）收益情況信托機構(gòu)通過管理和處理信托財產(chǎn)而獲得的收益全部歸受益人所有。風險全部由信托者承擔。信托管理人的信譽和投資管理水平對資產(chǎn)收益有決定性影響。3.信托產(chǎn)品風險信托公司通常只對信托產(chǎn)品承擔有限責任，絕大部分風險是由信托業(yè)務的委托人承擔。其面臨的風險包括：（1）投資項目風險信托產(chǎn)品多數(shù)是依靠項目自身產(chǎn)生的現(xiàn)金流或利潤作為還款來源，因此項目自身的風險是信托產(chǎn)品的最大風險之一。包括項目的市場風險、財務風險、經(jīng)營管理風險等。（2）項目主體風險信托項目的實際操作和經(jīng)營管理主體的管理水平、財務狀況及還款意愿影響著信托產(chǎn)品的安全程度。（3）信托公司風險。包括項目評估風險和信托產(chǎn)品的設計風險。信托公司通常在對投資項目進行評估后，對其進行信用加強，降低項目的風險。因此項目評估的結(jié)果和信用增強措施是影響信托產(chǎn)品風險的重要因素。（4）流動性風險。信托產(chǎn)品流動性差、缺少轉(zhuǎn)讓平臺，存在較大的流動性風險。【例題】信托業(yè)務中，商業(yè)銀行的信用狀況和投資運作水平對資產(chǎn)收益有決定性影響（）。答疑編號1120050203正確答案錯答案解析商業(yè)銀行只承擔代理資金收付責任。不會對資產(chǎn)收益有決定性影響。而信托資產(chǎn)管理人負責投資運作，其信譽狀況和投資運作水平對資產(chǎn)收益有決定性影響。（六