財務(wù)分析導(dǎo)論

1、主講教師：李櫓楠財務(wù)預(yù)算與分析財務(wù)預(yù)算與分析大連東軟信息學(xué)院 信息技術(shù)與商務(wù)管理 考核方式考核方式考核方式考核內(nèi)容考核內(nèi)容比例比例分值分值形成性考核（40%）出勤10%10課堂表現(xiàn)10%10報告作業(yè)20%20終結(jié)性考核（60%） 期末考試60%60內(nèi)容第一篇 基礎(chǔ)篇第二篇 財務(wù)分析篇第三篇 財務(wù)預(yù)算篇第一篇第一篇 基礎(chǔ)篇基礎(chǔ)篇財務(wù)預(yù)算與分析財務(wù)預(yù)算與分析學(xué)習(xí)內(nèi)容學(xué)習(xí)內(nèi)容第一章緒論第一章緒論第二章基礎(chǔ)財務(wù)報表第二章基礎(chǔ)財務(wù)報表 財務(wù)分析影響因素現(xiàn)代公司所面臨的復(fù)雜環(huán)境及要求：戰(zhàn)略導(dǎo)向時代 信息技術(shù)的快速發(fā)展及運用公司所面臨的風(fēng)險加大科學(xué)的發(fā)展觀 傳統(tǒng)的財務(wù)分析的局限性：1. 事前分析的缺位； 2

2、. 過分關(guān)注分析的細枝末節(jié) 缺乏戰(zhàn)略觀點；3. 難以滿足公司管理的需求；4. 分析職能與公司戰(zhàn)略、資源配置和績效衡量相脫節(jié)。 財務(wù)預(yù)算與分析的特點財務(wù)學(xué)的視角價值創(chuàng)造的視角 戰(zhàn)略的視角 戰(zhàn)略與戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略：為實現(xiàn)目標(biāo)而選擇的路徑戰(zhàn)略管理：戰(zhàn)略制定、戰(zhàn)略計劃與預(yù)算、戰(zhàn)略實施與戰(zhàn)略評價 的過程 戰(zhàn)略管理與預(yù)算管理的關(guān)系：預(yù)算管理是戰(zhàn)略管理與業(yè)務(wù)管理的有機集成 戰(zhàn)略管理的框架及其與預(yù)算管理的關(guān)系 制定陳述任務(wù)（企業(yè)方針）進行基礎(chǔ)分析（S WOT分析等）制定選擇企業(yè)戰(zhàn)略建立長期目標(biāo)即短期目標(biāo)配 置資 源（ 預(yù)算 實施）度量與評價（預(yù)算考評） 我們的視角以公司價值及其創(chuàng)造為目標(biāo)，以戰(zhàn)略為出發(fā)點，在公司戰(zhàn)

3、略的基礎(chǔ)上將“財務(wù)分析與財務(wù)預(yù)算”這兩個環(huán)節(jié)整合在一起，稱作是基于公司戰(zhàn)略的財務(wù)分析與預(yù)算 課程的框架公 司 戰(zhàn) 略經(jīng)濟狀態(tài)的評價（財務(wù)分析）實現(xiàn)戰(zhàn)略的措施（財務(wù)預(yù)算）分析的基本內(nèi)涵分析的基本方法相關(guān)特征分析與評價綜合評價預(yù)算的基本內(nèi)涵預(yù)算的基本方法預(yù)算目標(biāo)的確定、分解與編制預(yù)算的控制與分析 基本財務(wù)學(xué)原理：公司的財務(wù)活動及現(xiàn)金流轉(zhuǎn)商品的二重性與經(jīng)營活動企業(yè)的資金運動(分析的對象）GW-P-W G資金籌集、資金投放、資金耗用、資金收回、資金分配籌資、投資、營運、分配第二章基本原理及基本報表第二章基本原理及基本報表現(xiàn)金流轉(zhuǎn)形式、現(xiàn)金流量變化以及報表反映1.為生產(chǎn)和銷售準(zhǔn)備資產(chǎn)；2.對訂單進行加工

4、生產(chǎn)；3.產(chǎn)品完工；4.進入銷售階段；5.收回貸款，歸還貸款；6.訂單增加，銷售擴大。當(dāng)企業(yè)新的訂單數(shù)量進一步擴大，現(xiàn)有設(shè)備以滿負荷運轉(zhuǎn)，固定資產(chǎn)追加投資在所難免，已有的現(xiàn)金大部分用于流動資產(chǎn)投資，企業(yè)的現(xiàn)金缺口再次加大，只能向銀行申請長期借款以滿足這種現(xiàn)金需求。1. 為生產(chǎn)和銷售準(zhǔn)備資產(chǎn)資產(chǎn)負債表流動資產(chǎn) 現(xiàn)金 20 000固定資產(chǎn) 廠房設(shè)備 100 000 實收資本 120 000資產(chǎn)總額 120 000 權(quán)益總額 120 0002. 對訂單進行加工生產(chǎn)資產(chǎn)負債表流動資產(chǎn) 流動負債 現(xiàn)金 10 000 應(yīng)付賬款 50 000 存貨-原材料 50 000 應(yīng)付工資 10 000 存貨-在產(chǎn)品

5、 20 000固定資產(chǎn) 100 000 實收資本 120 000資產(chǎn)總額 180 000 權(quán)益總額 180 000差額：現(xiàn)金差額：現(xiàn)金10 0003. 產(chǎn)品完工資產(chǎn)負債表流動資產(chǎn) 流動負債 現(xiàn)金 5 000 銀行借款 20 000 存貨-在產(chǎn)品 105 000 應(yīng)付賬款 50 000固定資產(chǎn) 100 000 應(yīng)付工資 10 000 累計折舊 10 000 實收資本 120 000資產(chǎn)總額 200 000 負債、權(quán)益總額 200 000彌補現(xiàn)金缺口4. 進入銷售階段資產(chǎn)負債表流動資產(chǎn) 流動負債 現(xiàn)金 5 000 銀行借款 65 000 應(yīng)收賬款 105 000 所有者權(quán)益固定資產(chǎn) 100 000

6、 實收資本 120 000 累計折舊 10 000 留存收益 15 000資產(chǎn)總額 200 000 權(quán)益總額 200 000賒銷售價與成本的差額5. 收回貸款，歸還貸款資產(chǎn)負債表流動資產(chǎn) 流動負債 現(xiàn)金 5 000 銀行借款 65 000 應(yīng)收賬款 105 000 所有者權(quán)益固定資產(chǎn) 100 000 實收資本 120 000 累計折舊 10 000 留存收益 15 000資產(chǎn)總額 200 000 權(quán)益總額 200 000差額40 0005. 收回貸款，歸還貸款資產(chǎn)負債表流動資產(chǎn) 現(xiàn)金 45 000固定資產(chǎn) 100 000 所有者權(quán)益 累計折舊 10 000 實收資本 120 000 b 留存收

7、益 15 000資產(chǎn)總額 135 000 權(quán)益總額 135 0005 000+40 0006. 訂單增加，銷售擴大資產(chǎn)負債表流動資產(chǎn) 長期負債 現(xiàn)金 5 000 銀行借款 35 000固定資產(chǎn) 200 000 所有者權(quán)益 累計折舊 20 000 實收資本 120 000 留存收益 30 000資產(chǎn)總額 185 000 權(quán)益總額 185 000 財務(wù)報表財務(wù)報表（四表一注）紀(jì)錄了公司與外界的財務(wù)交易財務(wù)報表是智者的“望遠鏡”、 “顯微鏡” 對財務(wù)報表的分析可以達到分析評估的作用。 資產(chǎn)負債表（balance sheet）籌資活動的現(xiàn)金流（資產(chǎn)負債表右方） 負債資金與權(quán)益資金（最佳資本結(jié)構(gòu)管理）

8、短期資金與長期資金不同利益主體眼中的現(xiàn)金流具體項目分析 資產(chǎn)負債表與財務(wù)管理的關(guān)系 資產(chǎn)負債表投資活動現(xiàn)金流（資產(chǎn)負債表左方） 對外投資與對內(nèi)投資（廣義投資與狹義投資） 直接投資與間接投資 長期投資與短期投資具體項目分析 資產(chǎn)負債表與財務(wù)管理的關(guān)系 利潤表|營運活動現(xiàn)金流與利潤表： 銷售收入的取得 成本費用的耗費 如何利用利潤表來評估風(fēng)險 當(dāng)收支不能平衡時用短期籌資解決|具體項目分析 利潤表的格式 股東權(quán)益變動表分配活動現(xiàn)金流（利潤分配與股東權(quán)益變動表） 留存收益與應(yīng)付股利 分配活動與股東權(quán)益 眼前利益與長遠利益具體項目分析 附表與附注附表也就是附送報表，附表主要包括資產(chǎn)減值明細表、股東權(quán)益增

9、減明細表、分部報告和其他附表等。附注是為幫助理解企業(yè)會計報表的內(nèi)容而對有關(guān)項目所作的解釋。它和會計報表、附表一起構(gòu)成了企業(yè)會計報表體系。會計報表附注并無固定格式，是以文字形式對會計報表進行注釋。附注項目（1）企業(yè)的基本情況；（2）財務(wù)報表編制基礎(chǔ)；（3）遵循企業(yè)會計準(zhǔn)則的聲明；（4）重要會計政策和會計估計；（5）會計政策和會計估計變更及差錯更正的說明；（6）重要報表項目的說明； （7）其他需要說明的重要事項，如或有和承諾事項、資產(chǎn)負債表日后非調(diào)整事項，關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易等。管理用資產(chǎn)負債表的編制前提： 區(qū)分經(jīng)營資產(chǎn)與金融資產(chǎn) 區(qū)分經(jīng)營負債與金融負債區(qū)分經(jīng)營資產(chǎn)和金融資產(chǎn)含義含義（1 1）經(jīng)營資

10、產(chǎn)和負債，是指在銷售商品或提供勞務(wù)）經(jīng)營資產(chǎn)和負債，是指在銷售商品或提供勞務(wù)的過程中涉及的資產(chǎn)和負債的過程中涉及的資產(chǎn)和負債（2 2）金融資產(chǎn)和負債，是指在籌資過程中或利用經(jīng)）金融資產(chǎn)和負債，是指在籌資過程中或利用經(jīng)營活動多余資金進行投資的過程中涉及的資產(chǎn)和負債營活動多余資金進行投資的過程中涉及的資產(chǎn)和負債區(qū)分標(biāo)志區(qū)分經(jīng)營資產(chǎn)和金融資產(chǎn)的主要標(biāo)志是看該資產(chǎn)是生產(chǎn)經(jīng)營活動需要的，還是經(jīng)營活動暫時不需要的閑置資金的利用。容易混淆的資產(chǎn)項目（1）貨幣資金：金融性資產(chǎn)（2）短期應(yīng)收票據(jù)：計息的為金融資產(chǎn)，無息的為經(jīng)營性資產(chǎn)（3）短期權(quán)益性投資：金融資產(chǎn)（4）長期權(quán)益性投資：經(jīng)營資產(chǎn)（5）應(yīng)收利息：金融

11、資產(chǎn)（6）應(yīng)收股利：長期權(quán)益投資的應(yīng)收股利屬于經(jīng)營資產(chǎn)，短期權(quán)益投資（已化為金融項目）形成的應(yīng)收股利屬于金融資產(chǎn)。容易混淆的負債項目金融負債是公司在債務(wù)市場上籌資形成的負債，包括短期負債、一年內(nèi)到期的長期負債、長期借款、應(yīng)付債券等。除金融負債以外的其他所有負債均屬于經(jīng)營負債。（1）短期應(yīng)付票據(jù)：計息的為金融負債，無息的為經(jīng)營負債（2）優(yōu)先股：金融負債（3）應(yīng)付利息：籌資活動形成的，為金融負債（4）應(yīng)付股利：優(yōu)先股股利是金融負債，普通股股利是經(jīng)營負債（5）長期應(yīng)付款：融資租賃引起的長期應(yīng)付款為金融負債，經(jīng)營活動引起的長期應(yīng)付款為經(jīng)營性的。管理用資產(chǎn)負債表重新編制的管理用資產(chǎn)負債表凈經(jīng)營資產(chǎn)凈經(jīng)營

12、資產(chǎn)凈負債凈負債+ +股東權(quán)益股東權(quán)益經(jīng)營營運資本=經(jīng)營性流動資產(chǎn)-經(jīng)營性流動負債凈負債=金融負債-金融資產(chǎn)凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)=經(jīng)營性長期資產(chǎn)-經(jīng)營性長期負債股東權(quán)益管理用資產(chǎn)負債表凈經(jīng)營資產(chǎn)=凈負債+所有者權(quán)益管理用利潤表 區(qū)分經(jīng)營活動損益與金融活動損益 經(jīng)營活動損益再分為主要經(jīng)營、其他經(jīng)營與營業(yè)外收支 區(qū)分經(jīng)營活動所得稅及金融活動所得稅管理用利潤表管理用利潤表的關(guān)系等式稅前經(jīng)營利潤*（1-所得稅率）=稅后經(jīng)營利潤稅前利息*（1-所得稅率）=稅后利息稅前經(jīng)營利潤-稅前利息=稅前利潤經(jīng)營利潤所得稅-利息費用減少的所得稅=所得稅稅后經(jīng)營利潤-稅后利息=稅后凈利現(xiàn)金流量表權(quán)責(zé)發(fā)生制與收付實現(xiàn)制股神巴

13、菲特的格言：關(guān)心現(xiàn)金比關(guān)心利潤更重要現(xiàn)金流量表主表 經(jīng)營活動現(xiàn)金流的來源 投資活動現(xiàn)金流的來源 籌資活動現(xiàn)金流的來源 現(xiàn)金及其等價物的增加額管理現(xiàn)金流量表經(jīng)營活動現(xiàn)金流量：企業(yè)因銷售商品或提供勞務(wù)等經(jīng)營活動以及與此相關(guān)的生產(chǎn)性資產(chǎn)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。經(jīng)營現(xiàn)金流量代表了企業(yè)經(jīng)營活動的全部成果，是“企業(yè)生產(chǎn)的現(xiàn)金”，因此又稱為“實體經(jīng)營現(xiàn)金流”。管理現(xiàn)金流量表金融活動現(xiàn)金流量(1)債務(wù)現(xiàn)金流量：與債權(quán)人之間的交易形成的現(xiàn)金流，包括支付利息、償還或借入債務(wù)以及金融資產(chǎn)購入或出售。(2)股權(quán)現(xiàn)金流量：與股東之間的交易形成的現(xiàn)金流，包括股利分配、股利發(fā)行和回購等。管理現(xiàn)金流量表剩余現(xiàn)金流量（企業(yè)實體

14、現(xiàn)金流量來源分析）=稅后經(jīng)營凈利潤+折舊與攤銷-經(jīng)營營運資本增加-資本支出資本支出=凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)增加+折舊與攤銷營業(yè)現(xiàn)金毛流量營業(yè)現(xiàn)金凈流量實體現(xiàn)金流量管理現(xiàn)金流量表融資現(xiàn)金流量法（企業(yè)實體現(xiàn)金流量去向分析）實體現(xiàn)金流量=股權(quán)現(xiàn)金流量+債權(quán)現(xiàn)金流量其中：股權(quán)現(xiàn)金流量=股利分配-股權(quán)資本凈增加 =股利-股票發(fā)行（或+股票回購） 債務(wù)現(xiàn)金流量=稅后利息-凈負債增加（或-凈負債減少）管理現(xiàn)金流量表下列有關(guān)現(xiàn)金流量的計算的方法正確的有（）A.實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤+折舊與攤銷-凈經(jīng)營資產(chǎn)總投資B.實體現(xiàn)金流量=股權(quán)現(xiàn)金流量+債務(wù)現(xiàn)金流量C.股權(quán)現(xiàn)金流量=股利分配-股權(quán)資本凈增加D.股權(quán)現(xiàn)金流

15、量=實體現(xiàn)金流量-稅后利息調(diào)整思路凈利=營業(yè)收入-營業(yè)成本-營業(yè)稅金及附加-銷售費用-管理費用+公允價值變動收益+投資收益-財務(wù)費用+營業(yè)外收入-營業(yè)外支出-所得稅凈利 2379+提取折舊 1000+無形資產(chǎn)攤銷 600+長期待攤費用攤銷 1000+資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 9 +公允價值變動損失（-收益） +投資損失（-收益） -315 +處置長期資產(chǎn)的損失（-收益） -500+固定資產(chǎn)的報廢損失（-收益） 179+財務(wù)費用 215+存貨減少 53+經(jīng)營性應(yīng)收項目減少（-增加） -490+經(jīng)營性應(yīng)付項目增加（-減少） -337經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額 3811資產(chǎn)負債表與利潤表的關(guān)系資產(chǎn)170負債100股東權(quán)益70收入480費用469.8凈利10.2股利3.2資產(chǎn)190負債113股東權(quán)益77留存收益7利潤表與現(xiàn)金流量表關(guān)系收入-成本-費用-所得稅=凈利潤現(xiàn)金流量表主表補充資料1：將凈利潤調(diào)整為經(jīng)營活動現(xiàn)金流資產(chǎn)負債表與現(xiàn)金流量表關(guān)系現(xiàn)金流量主表現(xiàn)金及等價物凈增