論國際貨幣制度的沿革及其利弊

1、論國際貨幣制度的沿革及其利弊【摘要】隨著全球金融危機(jī)的持續(xù)頻繁爆發(fā)，貨幣制度及國際金儲備已經(jīng)成為金融界熱議的焦點(diǎn)問題。本文所論述的是從國際貨幣制度沿革入手，分析歷次貨幣制度的利弊問題?！娟P(guān)鍵詞】國際貨幣制度；布雷頓森林體系；金屬貨幣；牙買加體系自貨幣制度誕生以來，尤其是不兌現(xiàn)的信用貨幣制度改革至今，頻繁發(fā)生了幾次較大的區(qū)域性和全球性金融危機(jī)，特別是08年美國金融危機(jī)的影響，全球經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險和不確定性不斷上升，各國的國際儲備問題以及對當(dāng)前貨幣制度改革的熱議層出不窮。一、貨幣制度的概念（一）貨幣制度的概念由于貨幣在不同時期，存在的形式有所不同，因此，人們對貨幣的定義有所側(cè)重。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家從實(shí)物貨

2、幣或商品貨幣出發(fā)來定義貨幣，注重貨幣的內(nèi)在價值，從商品的內(nèi)在矛盾來揭示貨幣的產(chǎn)生及屬性；一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家從商品交換的“便利”出發(fā)，注重貨幣的媒介性，從解決物物交換困難的角度來揭示貨幣產(chǎn)生和屬性。我們從現(xiàn)代的角度將貨幣定義為：由國家法律規(guī)定的，在商品勞務(wù)交易中或債務(wù)清償中被社會普遍接受的東西。普遍接受性是其重要特征。（二）貨幣制度的要素貨幣制度是指一個國家（地區(qū)）以法律形式確定的貨幣流通結(jié)構(gòu)和組織形式。它包括以下要素。一是貨幣材料：規(guī)定貨幣材料是貨幣制度最基本的內(nèi)容。金屬貨幣流通條件下，貨幣制度規(guī)定以何種金屬鑄造本位貨幣，就稱為什么本位幣制度。二是貨幣名稱、貨幣單位和價格標(biāo)準(zhǔn)：貨幣名稱通常是以習(xí)慣形

3、成的；金屬貨幣流通條件下，價格標(biāo)準(zhǔn)就是鑄造單位貨幣的法定含金量。三是本位幣、輔幣及其償付能力：本位幣又稱主幣，是一個國家的基本通貨和法定的計價結(jié)算貨幣。無論是金屬本位幣還是紙幣本位幣，各國都規(guī)定本位幣是無限法償?shù)?。輔幣是本位幣下的小額貨幣，主要供小額零星交易和找零之用，各國一般都規(guī)定輔幣為有限法償貨幣。四是發(fā)行保證制度：即發(fā)行準(zhǔn)備制度，主要是發(fā)行和穩(wěn)定貨幣的辦法。（三）貨幣制度的分類1、國際貨幣制度。國際貨幣制度，亦稱國際貨幣秩序，是各國為適應(yīng)國際經(jīng)濟(jì)交往的需要，對貨幣的本位、貨幣的兌換、國際收支的調(diào)節(jié)所做出的安排、遵循的原則、建立的組織形式，以及各國之間相互協(xié)調(diào)的通稱。國際貨幣制度主要包括五

4、個方面的內(nèi)容：匯率制度的確定、各國貨幣的兌換性、國際儲備資產(chǎn)的確定、國際收支的調(diào)節(jié)方式和國際金融事務(wù)的協(xié)商和組織。這五個方面的內(nèi)容遵循從低級到高級的發(fā)展順序，體現(xiàn)了國際貨幣制度從自發(fā)調(diào)節(jié)到有序調(diào)節(jié)的發(fā)展過程。良好的國際貨幣制度還應(yīng)保持各國匯率的相對穩(wěn)定，使人們對該制度充滿信心，確信國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制能順利地發(fā)揮作用，不需要進(jìn)行大規(guī)模的國際儲備資產(chǎn)買賣，就可以保持國際收支的大體平衡，從而保持國際儲備資產(chǎn)價值的穩(wěn)定。2、區(qū)域貨幣制度。區(qū)域性貨幣制度是在一定區(qū)域國家經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟和貨幣聯(lián)盟的基礎(chǔ)上，由某個區(qū)域內(nèi)的有關(guān)國家協(xié)商形成一個貨幣區(qū)，由聯(lián)合組建的一家中央銀行來發(fā)行與管理區(qū)域內(nèi)統(tǒng)一貨幣的制度，一般與區(qū)域

5、性多國經(jīng)濟(jì)的相對一致性和貨幣聯(lián)盟體制相對應(yīng)。又稱國際貨幣秩序，是指調(diào)節(jié)各國貨幣關(guān)系的一整套國際性的規(guī)則、安排、慣例和組織形式的總和。3、國家貨幣制度。國家貨幣制度是一國政府以法令形式對本國貨幣的有關(guān)要素，貨幣流通的組織與調(diào)節(jié)等加以規(guī)定所形成的法規(guī)體系，是國家貨幣主權(quán)的體現(xiàn)，作用范圍僅限于國內(nèi)。是一國政府以法令形式對本國貨幣的有關(guān)要素、貨幣流通的組織與調(diào)節(jié)等加以規(guī)定所形成的法規(guī)體系。國家貨幣制度產(chǎn)生于國家統(tǒng)一鑄造鑄幣，完善規(guī)范的國家貨幣制度是隨著資本主義制度的產(chǎn)生而出現(xiàn)的。國家貨幣制度的演變經(jīng)歷了從金屬貨幣制度到不兌現(xiàn)的信用貨幣制度的發(fā)展過程。4、我國貨幣制度。我國是一元中央銀行體制，就是僅有一

6、家中央銀行行使權(quán)力和履行職能，根據(jù)需要在全國設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。我國現(xiàn)行的是信用貨幣制度具有“一國多幣”的特殊性。目前不同地區(qū)各有自己的法定貨幣，各種貨幣各限于本地區(qū)流通，人民幣與港元、澳門元之間按以市場供求為基礎(chǔ)決定的匯價進(jìn)行兌換，澳門元與港元直接掛鉤，新臺幣主要與美元掛鉤。二、貨幣制度的沿革及利弊近代的貨幣制度從16世紀(jì)資本主義發(fā)展初期，其演變經(jīng)歷了從金屬貨幣制度發(fā)展為不兌現(xiàn)的信用貨幣制度的過程，其形式以次為：銀本位制金銀兩本位制金本位制不兌現(xiàn)的信用貨幣制度。辯證法告訴我們有一利必有一弊的道理，同時揭示了任何事情只是相對的利弊而沒有絕對的好壞。也就是我們現(xiàn)在常說的“沒有最好，只要改好”，貨幣制度

7、的變革亦然。（一）金屬貨幣制度金屬貨幣制度是在當(dāng)初信用體系不夠發(fā)達(dá)、貨幣制度不夠完善、以及生產(chǎn)極其有限和交換相對較少的社會背景下的產(chǎn)物。1、銀本位制。銀本位制是最早的金屬貨幣制度，它以白銀為主幣幣材，銀幣為無限法償貨幣，具有強(qiáng)制流通的能力：主幣的名義價值與所含的一定成色、重量的白銀相等，銀幣可以自由鑄造、自由融化；銀行券可以自由兌現(xiàn)銀幣或等量白銀；白銀和銀幣可以自由輸出輸入。我國用白銀作為貨幣的時間很長，唐宋時期白銀已普遍流通，金、元、明時期確立了銀兩制度，直至1933 年11月徹底廢止。利弊分析：一方面作為特殊的商品解決了物物交換中突出的“需求時間和物品供求”的難題；發(fā)揮了交換、支付、儲藏、

8、國際貨幣等職能。另一方面是它在16世紀(jì)以后開始盛行，至到19世紀(jì)末期白銀價格的急劇大幅度波動而無法維持物價穩(wěn)定和國際收支平衡已及金貴銀賤導(dǎo)致實(shí)行銀本位制國家的貨幣對外貶值、密度遠(yuǎn)小于黃金運(yùn)送不方便等原因而放棄；同時又因產(chǎn)量有限、攜帶不夠方便，出現(xiàn)了“銀冬瓜”等為防止運(yùn)輸中盜賊搶劫等而無可奈何的辦法；因不便于分割而出現(xiàn)的模糊支付現(xiàn)象；因成色（提純精度）不宜統(tǒng)一等諸多不利因素。2、金銀復(fù)本位制。金銀復(fù)本位制是金、銀兩種鑄幣同時作為本位幣的貨幣制度，黃金適用于大額批發(fā)交易，白銀適用于小額零星交易；金銀鑄幣都可以自由鑄造、自由輸出入國境，都有無限法償能力，金幣和銀幣之間、金幣銀幣與貨幣符號之間都可以自

9、由兌換，它是1618世紀(jì)西歐各國流行的貨幣制度。利弊分析：一方面金銀兩種貨幣同時運(yùn)行增加了貨幣數(shù)量而解決了商品數(shù)量增多和交易增多的貨幣需求問題；解決了大額支付和零星交換與支付問題。另一方面這種貨幣制度由于出現(xiàn)了金價銀價兩種價格，而且這兩種價格隨金銀市場比價的不斷變化而變動，引起價格的混亂，給商品流通帶來許多困難，出現(xiàn)了“格雷欣法則的貨幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象而被后者取代；再者就是兩種貨幣完全自由鑄造后出現(xiàn)的成色和質(zhì)量問題而加大了鑒別難度。3、金本位制。金本位的貨幣制度，是隨著資本主義生產(chǎn)方式的發(fā)展而確立起來的。英國早在1861 年通過金本位法案，以法律的形式規(guī)定黃金作為貨幣的本位，1862 年開始鑄

10、造金幣，貨幣單位為英磅。1865 年，法國、比利時、瑞士三國組成拉丁貨幣同盟，發(fā)行了貨幣史上流通最久的金法郎，規(guī)定其含金量為0.9032258 克純金，這種國際間通用的金鑄幣，一直到上世紀(jì)30年代才停止流通。直至第一次世界大戰(zhàn)以前，英國作為世界經(jīng)濟(jì)實(shí)力最強(qiáng)的國家和世界霸主，經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚，占據(jù)著世界金融中心的地位，與此同時英國實(shí)行貨幣金本位制，由于沒有任何國家可以匹敵，使英鎊成為堅挺的強(qiáng)勢貨幣，其他國家也相繼實(shí)行金本位制。金本位制主要包括金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制三種形態(tài)，通行了約100 年。利弊分析：一方面單一的金本位制規(guī)避了劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象，明確了各國貨幣之間的匯率由它們各自的含

11、金量比例決定，使黃金可以在各國間自由輸出與輸入，在“黃金輸送點(diǎn)”的作用下匯率相對平穩(wěn)，國際收支具有自動調(diào)節(jié)的機(jī)制。另一方面一是黃金生產(chǎn)量的增長幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于商品生產(chǎn)增長的幅度，不能滿足日益擴(kuò)大的商品流通需要而極大地削弱了金鑄幣流通的基礎(chǔ)；二是黃金存量被少數(shù)強(qiáng)國所掌握使各國的分配不平衡；三是第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)后，黃金被參戰(zhàn)國集中用于購買軍火，并停止自由輸出和銀行券兌現(xiàn)，從而最終導(dǎo)致金本位制的崩潰。（二）不兌現(xiàn)的信用貨幣制度此制度又稱為純粹的信用貨幣制度，隨著金屬貨幣制度的終結(jié)，不兌現(xiàn)的信用貨幣制度由此拉開序幕。1、布雷頓森林體系。美國成為一戰(zhàn)后的世界經(jīng)濟(jì)霸主和二戰(zhàn)后的軍事霸主，使其穩(wěn)居世界金融中心

12、的位置。1944年7月，44 個國家或政府的經(jīng)濟(jì)特使聚集在美國新罕布什爾州的布雷頓森林，會議通過了國際貨幣基金協(xié)定，決定成立一個國際復(fù)興開發(fā)銀行（即世界銀行）和國際貨幣基金組織，以及一個全球性的貿(mào)易組織。1945 年12月27日，參加布雷頓森林會議的國中的22國代表在布雷頓森林協(xié)定上簽字，正式成立國際貨幣基金組織和世界銀行，標(biāo)志著布雷頓森林體系的建立。利弊分析：（1）積極作用：一是成立國際貨幣基金組織，在國際間就貨幣事務(wù)進(jìn)行共同商議，為成員國的短期國際收支逆差提供信貸支持；二是美元與黃金掛鉤，成員國貨幣和美元掛鉤即“雙掛鉤”，實(shí)行可調(diào)整的盯住美元固定匯率制的制度；三是取消經(jīng)常賬戶交易的外匯管制

13、等。（2）設(shè)計弊端：美元與黃金掛鉤，美元承擔(dān)的兩個責(zé)任，即保證美元按官定價兌換黃金、維持各國對美元的信心和提供足夠的國際清償力（即美元）之間是矛盾的。即當(dāng)美國國際收支處于長期順差時，人們愿意持有美元，但卻很難得到它；當(dāng)美國國際收支處于長期逆差時，人們對美元的需求很容易滿足，但卻因?qū)γ涝バ判?，不愿意持有美元了，這種兩難就是“特里芬難題”。(3)逐漸瓦解：由于布雷頓森林體系內(nèi)在矛盾“特里芬難題”的存在，以及戰(zhàn)爭造成美國經(jīng)濟(jì)地位下降的情況下，各國匯率的相對差距，使黑市的形成成為可能，由于大量倒賣美元和黃金，使美國的金本位制遭到嚴(yán)重破壞，布雷頓森林體系逐漸從“美元荒”發(fā)展為“美元災(zāi)”，再發(fā)展為美元

14、危機(jī)。直至1971年 8 月 15 日，尼克松政府被迫實(shí)行“新經(jīng)濟(jì)政策”，宣布停止兌換黃金，即宣布美元與黃金脫鉤，徹底關(guān)閉了“黃金窗口”。至此，該體系以失敗告終。2、牙買加體系。1976年1月8日，國際貨幣基金組織的臨時委員會在牙買加首都金斯敦舉行會議，就許多有關(guān)國際貨幣制度問題達(dá)成協(xié)議。1978年4月1日修改后的國際貨幣基金協(xié)定正式生效，并稱之為“牙買加貨幣制度”。利弊分析：（1）積極作用：一是多元化的儲備結(jié)構(gòu)擺脫了布雷頓森林體系下各國貨幣間的僵硬關(guān)系、解決了特里芬之迷，以多種清償貨幣上解決了儲備貨幣供不應(yīng)求的矛盾；二是多樣化的匯率安排適應(yīng)了多樣化的、不同發(fā)展水平的各國經(jīng)濟(jì)，為作國維持經(jīng)濟(jì)發(fā)

15、展與穩(wěn)定提供了靈活性與獨(dú)立性，同時有助于保持國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性與穩(wěn)定性；三是多種渠道并行，使國際收支的調(diào)節(jié)更為有效與及時；四是牙買加貨幣制度中多種調(diào)節(jié)機(jī)制相互補(bǔ)充的辦法來調(diào)節(jié)國際收支，對維持國際經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)轉(zhuǎn)，推動世界經(jīng)濟(jì)繼續(xù)發(fā)展，發(fā)揮了積極作用。（2）尚存缺陷：一是在多元化國際儲備格局下，缺乏統(tǒng)一的穩(wěn)定的貨幣標(biāo)準(zhǔn)，易造成國際金融的不穩(wěn)定；二是大起大落、變動不定的匯率體系增大了外匯風(fēng)險，抑制了國際貿(mào)易與國際投資活動，束縛了發(fā)展中國家，尤其是加劇了國際金融市場和體系的動蕩和混亂，使套匯、套利等短線投機(jī)活動大量泛濫；三是導(dǎo)致國際收支失衡嚴(yán)重、易出現(xiàn)貨幣危機(jī)進(jìn)而誘發(fā)全球性危機(jī)。因此，只能定位為一種過

16、渡性的不健全的體系。（3）成全了美元：布雷頓森林體系的崩潰雖然使美元霸權(quán)失去了以往的制度保障，使其10年間一度陷入低谷,但是美元在國際貿(mào)易和國際金融體系還占據(jù)著十分重要的地位，包括石油，糧食，礦石，高精尖設(shè)備的買賣，我們?nèi)耘f使用美元來進(jìn)行結(jié)算，其霸權(quán)并沒有隨著布雷頓森林體系的瓦解而終結(jié)：一是美元發(fā)行權(quán)屬于美國主權(quán)，別國不能干涉，貨幣發(fā)行多少只根據(jù)其國內(nèi)經(jīng)濟(jì)需要來決定，但卻對國際經(jīng)濟(jì)和美元儲備持有國的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重要影響，導(dǎo)致危機(jī)頻發(fā)，中小國家很難抵御；二是為了防范危機(jī)，各國在沒有其他國際貨幣可供選擇的情況下只能大量持有美元，以購買美國政府和公司債券的形式使資金流回美國，促其可以不受限制地向全世界舉債，美國則可以