證券公司投行業(yè)務(wù)基礎(chǔ)知識(shí)

1、投資銀行產(chǎn)品類型投資銀行產(chǎn)品類型證券公司投資銀行產(chǎn)品介紹投資銀行業(yè)務(wù)投資銀行業(yè)務(wù)股票股票承銷與保薦承銷與保薦n 首次公開發(fā)行并上市（首次公開發(fā)行并上市（IPOIPO）n 上市公司再融資上市公司再融資 （公開發(fā)行、非公開發(fā)行、配股）（公開發(fā)行、非公開發(fā)行、配股）債券承銷債券承銷并購(gòu)重組并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問財(cái)務(wù)顧問金融創(chuàng)新服務(wù)金融創(chuàng)新服務(wù)n 企業(yè)債券承銷企業(yè)債券承銷n 公司債券承銷公司債券承銷n 可轉(zhuǎn)換債券承可轉(zhuǎn)換債券承銷銷n 上市公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)上市公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)n 上市公司吸收合并上市公司吸收合并n 上市公司資產(chǎn)置換上市公司資產(chǎn)置換n 企業(yè)改制企業(yè)改制n 上市輔導(dǎo)上市輔導(dǎo)n 私募融資私募

2、融資n 資產(chǎn)證券化資產(chǎn)證券化n 首次公開發(fā)行（首次公開發(fā)行（IPOIPO）證券公司投資銀行產(chǎn)品介紹IPOIPO的涵義的涵義n在A股市場(chǎng)IPO指通過境內(nèi)券商提供的企業(yè)股份制改制、輔導(dǎo)、向中國(guó)證監(jiān)會(huì)推薦發(fā)行上市服務(wù)，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)在A股市場(chǎng)發(fā)行股份并上市IPOIPO對(duì)企業(yè)的意義對(duì)企業(yè)的意義n企業(yè)通過發(fā)行股份上市，可以擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)，有效改善治理結(jié)構(gòu)，提高管理水平，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力n充分挖掘企業(yè)內(nèi)在價(jià)值，促進(jìn)企業(yè)財(cái)富最大化證券公司擔(dān)任的角色證券公司擔(dān)任的角色n保薦機(jī)構(gòu)及主承銷商適用企業(yè)適用企業(yè)n適用于主營(yíng)業(yè)務(wù)突出、成長(zhǎng)性良好，且在行業(yè)中具備一定競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)上市公司股權(quán)性再融資上市公司股權(quán)性再融資證

3、券公司投資銀行產(chǎn)品介紹股權(quán)性再融資的涵義股權(quán)性再融資的涵義n上市公司通過再融資，可實(shí)現(xiàn)在國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)的股權(quán)融資、債權(quán)融資、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者、集團(tuán)內(nèi)資產(chǎn)的整體上市、換股并購(gòu)、資產(chǎn)重組等多種目的公開發(fā)行的股權(quán)性再融資產(chǎn)品類型公開發(fā)行的股權(quán)性再融資產(chǎn)品類型n配股：上市公司向全體原股東按比例配售股份，實(shí)現(xiàn)股權(quán)融資n公募增發(fā)：上市公司公開增發(fā)股份，實(shí)現(xiàn)股權(quán)融資n可轉(zhuǎn)債：上市公司發(fā)行在一定期間內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成股份的公司債券；初始形式為債權(quán)融資，待轉(zhuǎn)股后變?yōu)楣蓹?quán)融資n分離交易的可轉(zhuǎn)債：上市公司發(fā)行附帶認(rèn)股權(quán)證的公司債券，債券和認(rèn)股權(quán)證可以分開單獨(dú)交易，同步實(shí)現(xiàn)股權(quán)融資和債權(quán)融資非公開發(fā)行的股權(quán)性再融

4、資產(chǎn)品類型非公開發(fā)行的股權(quán)性再融資產(chǎn)品類型n定向增發(fā)：上市公司向不超過10名特定對(duì)象（可以包括大股東）發(fā)行股份；實(shí)現(xiàn)股權(quán)融資、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者、實(shí)現(xiàn)集團(tuán)整體上市、實(shí)現(xiàn)換股并購(gòu)、實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)重組證券公司擔(dān)任的角色證券公司擔(dān)任的角色n 保薦機(jī)構(gòu)兼主承銷商適用企業(yè)適用企業(yè)n適用于有再融資需求、并符合相關(guān)條件的上市公司公司債公司債/ /企業(yè)債企業(yè)債證券公司投資銀行產(chǎn)品介紹企業(yè)債企業(yè)債/ /公司債的涵義公司債的涵義 企業(yè)/公司通過資本市場(chǎng)發(fā)行中長(zhǎng)期債券，達(dá)到籌措中長(zhǎng)期資金的目的 通過發(fā)改委(企業(yè)債適用)/證監(jiān)會(huì)(公司債)審核批準(zhǔn)，企業(yè)/公司獲得發(fā)行額度和發(fā)行方案的許可，并由主承銷商組織承銷團(tuán)銷售債券企業(yè)債企業(yè)

5、債( (公司債公司債) )的優(yōu)勢(shì)的優(yōu)勢(shì) 為客戶提供除股權(quán)融資以外的直接融資品種，滿足企業(yè)融資多樣化的需求 與銀行貸款相比，具有利率相對(duì)靈活、資金成本低、融資規(guī)模大、期限長(zhǎng)等特點(diǎn)證券公司擔(dān)任角色證券公司擔(dān)任角色 企業(yè)債：承銷商 公司債：保薦機(jī)構(gòu)/債券受托管理人/承銷商適用企業(yè)適用企業(yè)/ /公司公司 適用于資產(chǎn)負(fù)債率較低、有中長(zhǎng)期資金需求但股權(quán)融資需求尚不迫切的企業(yè) 公司債試點(diǎn)階段限于上市公司及發(fā)行境外上市外資股的境內(nèi)股份有限公司公司收購(gòu)與資產(chǎn)重組公司收購(gòu)與資產(chǎn)重組證券公司投資銀行產(chǎn)品介紹上市公司收購(gòu)的涵義上市公司收購(gòu)的涵義n收購(gòu)人可通過取得股份的方式成為一個(gè)上市公司的控股股東，可通過投資關(guān)系、協(xié)

6、議、其他安排的途徑成為一個(gè)上市公司的實(shí)際控制人，也可以同時(shí)采取上述方式和途徑取得上市公司控制權(quán)。n收購(gòu)人包括投資者及與其一致行動(dòng)的他人上市公司重大資產(chǎn)重組適用范圍上市公司重大資產(chǎn)重組適用范圍n適用于上市公司及其控股子公司在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)之外購(gòu)買、出售資產(chǎn)或者通過其他方式進(jìn)行資產(chǎn)交易達(dá)到規(guī)定的比例，導(dǎo)致上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、收入發(fā)生重大變化的資產(chǎn)交易行為證券公司擔(dān)任角色：證券公司擔(dān)任角色：財(cái)務(wù)顧問產(chǎn)品特點(diǎn)產(chǎn)品特點(diǎn)n提供除融資以外的服務(wù)，滿足企業(yè)在資本市場(chǎng)運(yùn)作方面的多樣化、個(gè)性化需求n收費(fèi)方式較為靈活主要業(yè)務(wù)類型：主要業(yè)務(wù)類型：收購(gòu)兼并、買殼上市、資產(chǎn)重組企業(yè)篩選標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)篩選標(biāo)準(zhǔn)n有買殼上市意愿的

7、企業(yè)或擬賣殼的上市公司n收購(gòu)兼并、重組涉及金額在億元以上的企業(yè)企業(yè)資產(chǎn)證券化企業(yè)資產(chǎn)證券化證券公司投資銀行產(chǎn)品介紹 企業(yè)資產(chǎn)證券化的涵義企業(yè)資產(chǎn)證券化的涵義n 企業(yè)資產(chǎn)證券化是指原始權(quán)益人或發(fā)起人將其所有的流動(dòng)性較差但具有良好預(yù)期現(xiàn)金收入流的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合，作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，以該資產(chǎn)的預(yù)期現(xiàn)金收入流作為支持，與設(shè)立收益計(jì)劃的計(jì)劃管理人簽訂管理合同，并配以相應(yīng)的信用增級(jí)安排，由計(jì)劃管理人向投資者發(fā)行資產(chǎn)支持證券用于購(gòu)買基礎(chǔ)資產(chǎn), 從而使原始權(quán)益人獲取融資資金的技術(shù)和過程。n 專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃專指由中國(guó)證監(jiān)會(huì)審批，由證券公司設(shè)立收益計(jì)劃（功能相當(dāng)于SPV）并擔(dān)任計(jì)劃管理人和牽頭人、商業(yè)銀行擔(dān)任托管人的

8、一種特殊的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。 擔(dān)任角色擔(dān)任角色n - 證券公司：計(jì)劃管理人n- 商業(yè)銀行：托管人 適用企業(yè)適用企業(yè)n- 具有穩(wěn)定現(xiàn)金流收益特征的企業(yè)n- 基礎(chǔ)設(shè)施、交通運(yùn)輸、通訊、能源、公用事業(yè)、環(huán)境保護(hù)、技術(shù)成果產(chǎn)業(yè)化等 n特定行業(yè)領(lǐng)域企業(yè)資產(chǎn)證券化企業(yè)資產(chǎn)證券化證券公司投資銀行產(chǎn)品介紹企業(yè)資產(chǎn)證券化交易結(jié)構(gòu)示意圖企業(yè)資產(chǎn)證券化交易結(jié)構(gòu)示意圖計(jì)劃管理人計(jì)劃管理人/證券公司證券公司XX專項(xiàng)資產(chǎn)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃管理計(jì)劃托管銀行托管銀行設(shè)立、管理設(shè)立、管理托管托管受益憑證受益憑證持有人持有人募集資金募集資金收益分配收益分配作為原始權(quán)益人作為原始權(quán)益人/融資方融資方募集資金募集資金基礎(chǔ)資產(chǎn)基礎(chǔ)資產(chǎn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保機(jī)構(gòu)/銀行銀行 信用增級(jí)信用增級(jí)評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)律師事務(wù)所律師事務(wù)所資產(chǎn)評(píng)估資產(chǎn)評(píng)估資信評(píng)級(jí)資信評(píng)級(jí)出具法律意見出具法律意見持續(xù)職責(zé)持續(xù)職責(zé)臨時(shí)職責(zé)臨時(shí)職責(zé) 資產(chǎn)或現(xiàn)金流資產(chǎn)或現(xiàn)金流融資方下游融資方下游企業(yè)企業(yè)特定期間產(chǎn)品購(gòu)買特定期間產(chǎn)品購(gòu)買私募融資私募融資證券公司投資銀行產(chǎn)品介紹私募融資的涵義私募融資的涵義n指除公開發(fā)行股票以外的企業(yè)增資擴(kuò)股行為的統(tǒng)稱n通過券商作為財(cái)務(wù)顧問為企業(yè)引入風(fēng)險(xiǎn)投資基金或戰(zhàn)略投資者，解決企業(yè)上市前的資金困難證券公司擔(dān)任角色證券公司擔(dān)任角色n財(cái)務(wù)顧問產(chǎn)品特點(diǎn)產(chǎn)品特點(diǎn)n- 解決企業(yè)在規(guī)模較小、貸款困難情