國際收支的現(xiàn)狀及對策詮釋.docx

1、摘要國際收支是一國居民在一定時期內(nèi)與非居民之間的全部政 治、經(jīng)濟(jì)、文化往來所產(chǎn)生的全部經(jīng)濟(jì)交易的貨幣記錄。研究和探討國際收支對于制定對外經(jīng)濟(jì)政策、 提高競爭力、 促進(jìn) 收支平衡有著重要的意義。文章從近幾年我國國際收支的現(xiàn)狀、 我國國際收支持續(xù)雙順差的 原因、促進(jìn)我國國際收支平衡的對策等三個方面， 論述了我國國際收 支問題。關(guān)鍵詞國際收支； 現(xiàn)狀；對策國際收支是一國居民在一定時期內(nèi) 與非居民之間的全部政治、 經(jīng)濟(jì)、文化往來所產(chǎn)生的全部經(jīng)濟(jì)交易的 貨幣記錄。一個國家的國際收支狀況主要由經(jīng)常賬戶、 資本和金融賬戶決定， 而經(jīng)常賬戶的盈虧取決于一國商品在國際市場上的競爭力， 金融賬戶 則主要決定于金融

2、市場的利率、 風(fēng)險(xiǎn)、投資報(bào)酬率與其他非經(jīng)濟(jì)因素從動態(tài)上講， 國際收支活動描述了一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象， 反映了一國在 一定時期內(nèi)全部對外往來的貨幣收付活動。就靜態(tài)而言，國際收支描述了一國與其他國家之間貨幣收支的對 比結(jié)果，把這種結(jié)果加以系統(tǒng)地記錄，就形成了國際收支平衡表。我國國際收支模式非常特殊， 自20世紀(jì) 90年代，除個別年份外， 呈現(xiàn)出經(jīng)常項(xiàng)目、資本和金融項(xiàng)目雙順差。特別是 21 世紀(jì)以來，雙順差規(guī)模出現(xiàn)迅速擴(kuò)大的趨勢。正是由于這種國際收支雙順差所引起的外匯儲備的過快增長， 導(dǎo) 致了我國目前一段時間貨幣政策的主要任務(wù)是對沖銀行體系過多的 流動性。近兩年來，我國國際收支失衡日益引起國內(nèi)外相關(guān)學(xué)者的關(guān)

3、注。一、近幾年我國國際收支的現(xiàn)狀根據(jù)國家外匯局公布的數(shù)據(jù)顯示， 由于貨物貿(mào)易順差大幅度上升， 2005年經(jīng)常項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)順差 160818 億 美元，同比增長 13423，占我國國際收支總體順差的比例上升為 72， 主要是因?yàn)樨浳镔Q(mào)易順差大幅上升。根據(jù)國際收支統(tǒng)計(jì)口徑， 2005年我國貨物貿(mào)易順差 1342億美元， 增長 128。資本和金融項(xiàng)目順差 62964 億美元，同比下降 431，原因主要是 由于對外投資增長較快， 證券投資和其他投資由順差轉(zhuǎn)為逆差， 資本 和金融項(xiàng)目順差占 2004 年中國國際收支總體順差的比例下降至 28。2005年證券投資和其他投資的逆差分別為 49億美元、40 億美元

4、。 在經(jīng)常項(xiàng)目、資本和金融項(xiàng)目雙順差的推動下，外匯儲備增長 20894 億美元，比 2004 年增長了 226 億美元，特別提款權(quán)增加 005 億美元，在國際貨幣基金組織的儲備頭寸減少 19 億美元。2005 年末我國外匯儲備余額達(dá)到 8189億美元。 凈誤差與遺漏出現(xiàn)在借方， 為 168 億美元，相當(dāng)于國際收支口徑 下的貨物貿(mào)易進(jìn)出口總額的 121，在國際公認(rèn) 5 的合理范圍以內(nèi)。2005 年，我國的國際收支交易總規(guī)模 242萬億美元，比 2004 年 增長 27，占比重進(jìn)一步上升到 109。國家外匯局在國際收支報(bào)告中指出，這表明我國經(jīng)濟(jì)對外開 放度進(jìn)一步擴(kuò)大， 與世界經(jīng)濟(jì)的融合更加緊密，

5、對外經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對國內(nèi) 經(jīng)濟(jì)的影響增強(qiáng)。2005年，國家繼續(xù)運(yùn)用貨幣、 財(cái)政等政策加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控， 加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整， 進(jìn)一步轉(zhuǎn)變外貿(mào)增長方式， 提高利用外資的質(zhì)量。金融體系改革取得進(jìn)展，整體穩(wěn)健性增強(qiáng)。 中國人民銀行和國家外匯管理局穩(wěn)步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制 改革，積極發(fā)展外匯市場，放寬匯價管理。自 2005 年 7 月 21 日起，我國實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)、 參考一 籃 子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。改革以來， 人民幣匯率彈性逐步增強(qiáng)， 外匯市場參與主體不斷擴(kuò) 大。2006 年，我國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)快速增長，對外開放邁上新的臺階，人 民幣匯率形成機(jī)制改革穩(wěn)步推進(jìn)，匯率彈性提高。國際收支延續(xù)

6、雙順差的格局， 經(jīng)常項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)順差 249866 億美元， 同比增長 5537，其中出口 1144499億美元，進(jìn)口 894633 億美元，同 比分別增長 2666和 2045。我國進(jìn)出口的高速增長得益于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。國內(nèi)國際市場需求的不斷增長， 使得我國對外出口貿(mào)易形勢大好。 在進(jìn)口方面，我國進(jìn)一步加強(qiáng)宏觀調(diào)控，進(jìn)口需求穩(wěn)步增長，使 得我國進(jìn)口持續(xù)快速發(fā)展。從整體數(shù)據(jù)來看， 運(yùn)輸是導(dǎo)致經(jīng)常項(xiàng)目中的服務(wù)項(xiàng)目出現(xiàn)逆差的 主要因素。其中收入 21015億美元，支出 34369億美元，逆差 13354 億美元， 與 2005 年運(yùn)輸逆差 6332 億美元相比，同比擴(kuò)大 7022 億美元。從 20

7、03 年到 2007 年經(jīng)濟(jì)保持增長較快、 效益較好、 運(yùn)行較穩(wěn)的 基本態(tài)勢，國際收支繼續(xù)保持雙順差的格局。國際收支順差式不平衡的問題依然十分突出， 在這幾年里， 雙順 差似乎已經(jīng)成為我國國際收支的慣例。經(jīng)常項(xiàng)目順差 1629 億美元，同比增長 78，較上年同期增幅提高 了 42 個百分點(diǎn)。調(diào)整、對部分產(chǎn)品加征出口關(guān)稅等政策執(zhí)行前搶先出口， 貨物貿(mào) 易順差進(jìn)一步擴(kuò)大。按國際收支統(tǒng)計(jì)口徑， 貨物貿(mào)易出口 5472 億美元，進(jìn)口 4115 億 美元，分別較上年同期增長 28和 18；順差 1357億美元，增長 70。資本和金融項(xiàng)目順差 902 億美元，同比增長 132，較上年增長 13 倍，改變了

8、 2006 年資本和金融項(xiàng)目順差下降的局面。2007 年上半年，外國來華直接投資流入 627 億美元，較上年同 期增長 54。隨著國家走出去戰(zhàn)略的逐步實(shí)施， 對外直接投資較快增長， 2007 年上半年，我國對外直接投資流出 80 億美元，增長 21。證券投資逆差 48 億美元，比上年同期減少 244 億美元。其中，我國對境外證券投資凈流出 151 億美元，比上年同期減少 297億美元；我國從境外證券市場融資以及吸收境外合格機(jī)構(gòu)投資者 投資流入 103 億美元，比上年同期減少 53億美元。按國際收支統(tǒng)計(jì)口徑， 2007年上半年，我國對外直接投資 80 億 美元，同比增長 21，其中，非金融部門對

9、外直接投資 78 億美元，增 長 21；對外直接投資撤資清算匯回 6 億美元，增長 142 ；凈流出 74 億美元，增長 17。雙順差的國際收支特征使得我國外匯儲備進(jìn)一步增長。截至 2007年 6月末，我國外匯儲備余額為 13326 億美元，比上 年末增加 2663 億美元。持續(xù)的國際收支順差和較高的外匯儲備規(guī)模， 有助于提升我國綜 合實(shí)力和國際競爭力，并且增強(qiáng)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。二、我國國際收支持續(xù)雙順差的原因我國連續(xù)的、長期的、大幅 度的經(jīng)常項(xiàng)目和資本與金融項(xiàng)目的雙順差已明顯表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)的外部 失衡。這既有悖于傳統(tǒng)的國際收支結(jié)構(gòu)理論， 又是各國國際收支結(jié)構(gòu)實(shí) 踐中罕見的， 其之所以能夠維持十

10、余年之久， 在很大程度上得益于國 內(nèi)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境和國內(nèi)特殊的管理體制與鼓勵政策， 但其本身也潛 伏著一定的風(fēng)險(xiǎn)，引發(fā)諸多矛盾和問題。這種局面是由一系列客觀復(fù)雜的原因造成的， 其中既有國際的原 因，也有國內(nèi)自身的原因。從國際上來看， 隨著世界各國經(jīng)濟(jì)的緊密聯(lián)系， 發(fā)達(dá)國家和新興 工業(yè)化國家為了尋求更優(yōu)化的資源配置， 在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的過程 中出現(xiàn)了一些產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品向國外的轉(zhuǎn)移。而我國為了適應(yīng)國際形式的發(fā)展， 日趨完善基礎(chǔ)設(shè)施和優(yōu)惠的法 律和政策， 同時不斷加大對外開放的步伐， 再加上我國具有廉價的勞 動力成本，這些都使得我國逐漸成為國際制造產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的一個主要目 的地，連續(xù)數(shù)年位居世界前列。同時

11、由于我國國內(nèi)金融市場比較不發(fā)達(dá)， 國內(nèi)企業(yè)往往借助境外 資本市場進(jìn)行融資，從而增加了資本的快速流入。而外國直接投資的發(fā)展也促進(jìn)出口的增長， 1992 年以來境外資 本流入中國的年平均增長速度保持在 289 左右。從國內(nèi)來看，主要是由于以下原因造成了我國的持續(xù)大額順差。 一儲蓄率過高我國經(jīng)濟(jì)增長失衡的根本原因是儲蓄率過高。 國內(nèi)總儲蓄率在 20世紀(jì) 90年代平均為的 40，在 2004年上升至 的 47。盡管投資率在此期間也有所增長， 但儲蓄快于投資的增長， 擴(kuò)大 了經(jīng)常帳戶順差。當(dāng)前的儲蓄率和資本形成率無論與本國歷史平均相比還是與其 他主要國家相比均處于高位。一般認(rèn)為中國儲蓄率高主要是因?yàn)閭€人

12、儲蓄欲望強(qiáng)烈， 但更主要 的是企業(yè)和政府的儲蓄率高， 企業(yè)高儲蓄率帶來的投資增長效益較低 并可能導(dǎo)致產(chǎn)能過剩。此外，國內(nèi)儲蓄轉(zhuǎn)化為投資渠道不暢，金融市場發(fā)展相對滯后， 導(dǎo)致企業(yè)不得不更多地依賴自有儲蓄。二加工貿(mào)易仍占主導(dǎo)地位外商直接投資主要集中在勞動力密集、 技術(shù)含量低的產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域， 以加工貿(mào)易出口為主， 而加工貿(mào)易出口方式與貿(mào)易出口數(shù)量的增加呈明顯正相關(guān)的關(guān)系深入分析我國貿(mào)易結(jié)構(gòu)可以發(fā)現(xiàn)，一般貿(mào)易及其他貿(mào)易實(shí)際上處 于逆差狀態(tài)，持續(xù)攀升的貿(mào)易順差主要來源于加工貿(mào)易。加工貿(mào)易兩頭在外，無論是通過來料加工還是進(jìn)料加工， 最終產(chǎn) 品一般銷往國外，在我國境內(nèi)所形成的增值部分自然構(gòu)成順差。因此，加工貿(mào)

13、易的規(guī)模越大，相應(yīng)的順差必然也越大。三非對稱性的國際收支政策長期以來， 我國采取鼓勵出口和鼓勵 外資流入的非對稱性國際收支政策。我國的國際收支雙順差是多年的獎出限出的傳統(tǒng)思想和對外資不加選擇的超國民待遇等經(jīng)濟(jì)政策綜合作用的結(jié)果。這些政策制度安排使得資本流出受到管制， 流出渠道少，導(dǎo)致資 本項(xiàng)目凈流入大于凈流出格局的形成。外資的大量涌入不僅拉動了我國資本和金融項(xiàng)目順差， 而且加大 了外資企業(yè)在我國出口中不斷增長的比重。三、促進(jìn)我國國際收支平衡的主要對策我國目前的雙順差的國際 收支結(jié)構(gòu)與其基本國情是極不相稱的。作為一個發(fā)展中國家，我國較為理想的國際收支結(jié)構(gòu)應(yīng)是貿(mào)易項(xiàng) 目逆差，經(jīng)常項(xiàng)目保持平衡，資本

14、項(xiàng)目下的順差。而目前的國際收支失衡、巨額的外匯儲備對我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā) 展的所產(chǎn)生的影響越來越大。因此，國家提出調(diào)投資、促消費(fèi)、減順差的政策導(dǎo)向，運(yùn)用各種 手段促進(jìn)國際收支平衡一降低我國過高的儲蓄率貨幣政策的取向應(yīng)當(dāng)是貨幣供應(yīng)收緊, 利率水平提高，人民幣更大幅度有序升值。除了實(shí)行降低投資增速的行政措施之外，當(dāng)前貨幣政策應(yīng)當(dāng)適度 從緊，包括降低貨幣供應(yīng)的增速和提高利率水平。央行應(yīng)當(dāng)繼續(xù)加息并提高法定準(zhǔn)備金率控制流動性。同時，人民幣匯率應(yīng)該更加靈敏地反映市場供求變化，更加富有彈性。這些政策措施都將有助于糾正內(nèi)需和外需的不平衡。二進(jìn)行進(jìn)出口產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高核心競爭力經(jīng)常項(xiàng)目順差的一 個重要原因是進(jìn)

15、出口產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡，出口集中于勞動和資源密集型產(chǎn) 業(yè)，產(chǎn)品缺乏核心技術(shù)競爭力，在國際上以低價量大為特點(diǎn)，企業(yè)利 潤率低并且很容易受到反傾銷訴訟。進(jìn)口缺乏中國真正急需的先進(jìn)的技術(shù)和設(shè)備， 發(fā)達(dá)國家產(chǎn)業(yè)調(diào)整 僅僅把我國作為制造業(yè)基地，真正先進(jìn)的技術(shù)和設(shè)備的研發(fā)都在發(fā)達(dá) 國家國內(nèi)。因此，我國現(xiàn)在必須調(diào)整進(jìn)出口產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)， 限制高耗能高耗資源 型出口；并把環(huán)保、安全、社保等因素納入企業(yè)的出口成本；開發(fā)產(chǎn) 品核心技術(shù)創(chuàng)造力，提高企業(yè)自主競爭力，實(shí)現(xiàn)在平穩(wěn)出口量的基礎(chǔ) 上利潤最大化。三實(shí)施走出去戰(zhàn)略，擴(kuò)大對外投資積極探索多元化、多層次的外 匯運(yùn)用方式，通過各種渠道擴(kuò)大對外投資。政府應(yīng)進(jìn)一步完善支持企業(yè)走出去的相關(guān)法律和政策，給予其適 當(dāng)?shù)膬?yōu)惠政策和信貸支持，為企業(yè)走出去提供良好的環(huán)境和條件。鼓勵能夠發(fā)揮我國比較優(yōu)勢的對外投資， 擴(kuò)大國際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作 的領(lǐng)域、途徑和方式，繼續(xù)發(fā)展對外承包工程和勞務(wù)合作，鼓勵有