中級(jí)財(cái)務(wù)管理公式及概念匯總

1、第二章預(yù)算管理 一、目標(biāo)利潤(rùn)預(yù)算方法1.量本利分析法： 目標(biāo)利潤(rùn) = 預(yù)計(jì)產(chǎn)品產(chǎn)銷數(shù)量×（單位產(chǎn)品售價(jià)一單位產(chǎn)品變動(dòng)成本）一固定成本費(fèi)用預(yù)期目標(biāo)利潤(rùn)預(yù)測(cè)可實(shí)現(xiàn)銷售×（預(yù)期產(chǎn)品售價(jià)預(yù)期產(chǎn)品單位成本）期間費(fèi)用銷售收入-銷售成本-期間費(fèi)用2.比例預(yù)算法： = 產(chǎn)品銷售收入一變動(dòng)成本一固定成本費(fèi)用（1）銷售收入利潤(rùn)率法：目標(biāo)利潤(rùn)預(yù)計(jì)銷售收入×測(cè)算的銷售利潤(rùn)率助記：銷售收入利潤(rùn)率=目標(biāo)利潤(rùn)/銷售收入（2）成本利潤(rùn)率法： 目標(biāo)利潤(rùn)預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)成本費(fèi)用×核定的成本費(fèi)用利潤(rùn)率助記：成本利潤(rùn)率=目標(biāo)利潤(rùn)/成本費(fèi)用（3）投資資本回報(bào)率法：目標(biāo)利潤(rùn)預(yù)計(jì)投資資本平均總額×

2、核定的投資資本回報(bào)率助記：投資資本回報(bào)率=目標(biāo)利潤(rùn)/投資資本平均總額（4）利潤(rùn)增長(zhǎng)百分比法：目標(biāo)利潤(rùn)上期利潤(rùn)總額×（1利潤(rùn)增長(zhǎng)百分比）3.上加法： 目標(biāo)利潤(rùn)凈利潤(rùn)/（1所得稅率） 股利分配率1留存收益率1（新增留存收益/凈利潤(rùn)）凈利潤(rùn)本年增增留存收益/（1-股利分配率）= 本年新增留存收益+股利分配額二、主要預(yù)算的編制4. 銷售預(yù)算編制： 現(xiàn)金收入=本期應(yīng)當(dāng)收現(xiàn) + 收回以前賒銷 （從后往前推）5. 生產(chǎn)預(yù)算的編制：預(yù)計(jì)生產(chǎn)量預(yù)計(jì)銷售量預(yù)計(jì)期末結(jié)存量預(yù)計(jì)期初結(jié)存量 期未結(jié)存量 = 期初結(jié)存（上期期末結(jié)存）+ 本期增加 本期減少6. 材料采購(gòu)預(yù)算編制：某種材料耗用量（生產(chǎn)需要量）產(chǎn)品預(yù)

3、計(jì)生產(chǎn)量×單位產(chǎn)品定額耗用量某種材料采購(gòu)量某種材料耗用量該種材料期末結(jié)存量該種材料期初結(jié)存量 材料采購(gòu)現(xiàn)金支出當(dāng)期現(xiàn)購(gòu)支出支付前期賒購(gòu)7. 直接人工預(yù)算：直接人工小時(shí)數(shù)預(yù)計(jì)生產(chǎn)量（件）×單耗工時(shí)（小時(shí)） 預(yù)計(jì)直接人工成本直接人工小時(shí)數(shù)×單位工時(shí)工資率8. 制造費(fèi)用預(yù)算：制造費(fèi)用預(yù)算 變動(dòng)制造費(fèi)用（直接材料+直接人工+制造費(fèi)用） + 固定制造費(fèi)用（-折舊費(fèi)用）9. 單位生產(chǎn)成本預(yù)算：?jiǎn)挝划a(chǎn)品生產(chǎn)成本單位產(chǎn)品（直接材料成本+直接人工成本+制造費(fèi)用成本+固定成本）期末結(jié)存產(chǎn)品成本=期初結(jié)存產(chǎn)品成本 + 本期產(chǎn)品生產(chǎn)成本 - 本期銷售產(chǎn)品成本期末存貨數(shù)量×單位產(chǎn)

4、品生產(chǎn)成本10. 銷售及管理費(fèi)用預(yù)算： 變動(dòng)費(fèi)用 + 固定費(fèi)用-不付現(xiàn)費(fèi)用（折舊費(fèi)用）11. 專門(mén)決策預(yù)算：（資本性支出項(xiàng)目，跨年度）12. 現(xiàn)金預(yù)算：現(xiàn)金預(yù)算由期初現(xiàn)金余額、現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出、現(xiàn)金余缺、現(xiàn)金投放與籌措五部分構(gòu)現(xiàn)金余缺期初現(xiàn)金余額現(xiàn)金收入現(xiàn)金支出期初現(xiàn)金余額經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金支出借款支出資本性支出期末現(xiàn)金余額現(xiàn)金余缺（現(xiàn)金不足時(shí)=負(fù)值）現(xiàn)金籌措（=長(zhǎng)短期借款-支付利息）期末現(xiàn)金余額現(xiàn)金余缺（現(xiàn)金多余時(shí)=正值）現(xiàn)金投放（=償還、進(jìn)行、出售短期投資）13. 預(yù)計(jì)利潤(rùn)表的編制：依據(jù)是各業(yè)務(wù)預(yù)算、專門(mén)決策預(yù)算和現(xiàn)金預(yù)算編制14. 預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表：依據(jù)是各業(yè)務(wù)預(yù)算、專門(mén)決策預(yù)算、 現(xiàn)

5、金預(yù)算和預(yù)計(jì)利潤(rùn)表進(jìn)行編制。它是編制全面預(yù)算的終點(diǎn)。第三章籌資管理一、融資租賃租金的計(jì)算：多采用（后付）等額年金法 折現(xiàn)率=利率+租賃手續(xù)費(fèi)率 1、 每年租金=租賃設(shè)備價(jià)值-殘值×(P/F，10%，6)/(P/A，10%，6) （殘值歸出租人）= 租賃設(shè)備價(jià)值/(P/A，10%，6)（年金現(xiàn)值系數(shù)）（殘值歸承租人）二、可轉(zhuǎn)換債券的：2、轉(zhuǎn)換（股數(shù)）比率債券面值÷轉(zhuǎn)換價(jià)格。 市盈率每股市價(jià)÷每股收益三、資金需要量預(yù)側(cè)： 3.因素分析法：資金需要量=（基期資金平均占用額-不合理資金占用額）×（1±預(yù)測(cè)期銷售增減率）×（1 ± 預(yù)

6、測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度變動(dòng)率）（加速是減，減速是加）4.銷售百分比法：【基本原理：某些資產(chǎn)和某些負(fù)債隨銷售額同比例變化（或者銷售百分比不變）】注：敏感資產(chǎn)（和敏感負(fù)債）是隨銷售收入同比例變化需要增加的資金量=增加的資產(chǎn)一增加的負(fù)債（1） 增加的資產(chǎn)基期敏感資產(chǎn)×預(yù)計(jì)銷售收入增長(zhǎng)率 =增量收入*基期敏感資產(chǎn)/基期銷售額（2） 增加的負(fù)債基期敏感負(fù)債×預(yù)計(jì)銷售收入增長(zhǎng)率 =增量負(fù)債*基期敏感負(fù)債/基期銷售額 增加的營(yíng)運(yùn)資金流動(dòng)資產(chǎn)增加額流動(dòng)負(fù)債增加額外部融資需求量=增加的資產(chǎn)-增加的負(fù)債-增加的留存收益+長(zhǎng)期資產(chǎn)的增加（3）增加的留存收益預(yù)計(jì)銷售收入×銷售凈利率×

7、利潤(rùn)留存率（=1-股利支付率）（注：如果題中說(shuō)明了某項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債占銷售收入的比例，則意味著該資產(chǎn)或負(fù)債是敏感資產(chǎn)或負(fù)債同）5.資金習(xí)性預(yù)測(cè)法：（1）根據(jù)資金占用總額與產(chǎn)銷量的關(guān)系來(lái)預(yù)測(cè)（以回歸直線法為例）總資金直線方程：資金占用總額(需要量)（y）不變資金（a）變動(dòng)資金（bx）a：為不變資金；b：為單位產(chǎn)銷量所需變動(dòng)資金。 X：為產(chǎn)銷量 Y：為資金占用量 y=na+bX xy=aX a+bX2（2）采用先分項(xiàng)后匯總的方法預(yù)測(cè)（以產(chǎn)銷量高低點(diǎn)法為例）A：確定每一項(xiàng)目的a、b（貨幣資金（現(xiàn)金）（要計(jì)算a、b）、應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債、應(yīng)付賬款等a、b題中多半是給出的） 某項(xiàng)目單位變動(dòng)資

8、金（b）=、某項(xiàng)目不變資金總額（a）最高收入期資金占用量b×最高銷售收入 最低收入期資金占用量b×最低銷售收入B：匯總計(jì)算得到總資金的a、b。 a（a1a2am）（資產(chǎn)項(xiàng)目不變資金（流動(dòng)+固定）（am1an）（負(fù)債項(xiàng)目不變資金 ） b（b1b2bm）（資產(chǎn)項(xiàng)目變動(dòng)資金）（bm1bn）（負(fù)債項(xiàng)目變動(dòng)資金 ） C：最后確定資金需要總量：y a bx 這里的X是預(yù)計(jì)銷售收入四、個(gè)別資本成本的計(jì)算：資本成本是企業(yè)為籌集 和 使用資本而付出的代價(jià)，包括籌資費(fèi)用 和 占用費(fèi)用籌資費(fèi)，是指企業(yè)在籌措過(guò)程中為獲取資本而付出的代價(jià)，如借款手續(xù)費(fèi)，證券發(fā)行費(fèi)等。占用費(fèi)，是指企業(yè)在使用過(guò)程中因占

9、用資本而付出的代價(jià)，如利息、歐洲共同市場(chǎng)利等。6.投資者要求的報(bào)酬率無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 純利率通貨膨脹率風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率7.一般模式： 【提示】該模式主要應(yīng)用于債務(wù)資本成本的計(jì)算。8.折現(xiàn)模式：籌資凈額現(xiàn)值未來(lái)資本清償額現(xiàn)金流量現(xiàn)值=0 得：資本成本率 = 所采用的折現(xiàn)率【提示】能使現(xiàn)金流入現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值相等的貼現(xiàn)率，即為資本成本。該模式為通用模式。9.銀行借款資金成本：一般模式 貼現(xiàn)模式：根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值現(xiàn)金流出現(xiàn)值0”求解折現(xiàn)率。 長(zhǎng)期借款籌資總額長(zhǎng)期借款籌資凈額/（1長(zhǎng)期借款籌資費(fèi)率）10.公司債券資本成本：一般模式 貼現(xiàn)模式：根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值現(xiàn)金流出現(xiàn)值0”求解貼現(xiàn)率。年利息：根

10、據(jù)面值和票面利率計(jì)算的， 籌資總額：根據(jù)債券發(fā)行價(jià)格計(jì)算的。 11.融資租賃資本成本：只能采用貼現(xiàn)模式現(xiàn)金流入現(xiàn)值（租賃設(shè)備原值）現(xiàn)金流出現(xiàn)值（各期租金現(xiàn)值殘值現(xiàn)值） 【提示】當(dāng)租金在年末支付時(shí)，年金現(xiàn)值系數(shù)為普通年金現(xiàn)值系數(shù)；當(dāng)租金在年初支付時(shí)，年金現(xiàn)值系數(shù)為即付年金現(xiàn)值系數(shù)（普通年金現(xiàn)值系數(shù)×（1i）（1）殘值歸出租人：設(shè)備價(jià)值殘值現(xiàn)值年租金×年金現(xiàn)值系數(shù)（2）殘值歸承租人： 設(shè)備價(jià)值年租金×年金現(xiàn)值系數(shù)12.普通股資本成本：（1）第一種方法股利增長(zhǎng)模型法普通股資本成本： D1：未來(lái)發(fā)放的股利 Do：已支付的股利，g：預(yù)期股利年增長(zhǎng)率， Po：股票目前市場(chǎng)價(jià)格

11、，f：籌資費(fèi)用率 每年股利固定的情況下：普通股成本= （2）第二種方法資本資產(chǎn)定價(jià)模型法：普通股資本成本： Rm: 市場(chǎng)平均報(bào)酬率 Rf :無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=國(guó)債利率 系數(shù)：貝塔系數(shù) 13.留存收益資本成本：與普通股成本相同但不考慮籌資費(fèi)用 K= Do*(1+g)/P0+g = D1/PO+g【總結(jié)】對(duì)于個(gè)別資本成本，是用來(lái)比較個(gè)別籌資方式的資本成本高低的,個(gè)別資本成本的從低到高排序：長(zhǎng)期借款債券留存收益普通股五、平均資本成本：14. 權(quán)數(shù)可以有三種選擇：即賬面價(jià)值權(quán)數(shù)、市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)和目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù) Kw:綜合資本成本；Kj：第j種個(gè)別資本成本；Wj：第j種個(gè)別資本在全部資本中的比重。六、邊際資本成

12、本：籌資方案組合時(shí)，邊際資本成本的權(quán)數(shù)采用目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)七、杠桿效應(yīng)：息稅前利潤(rùn)EBIT邊際貢獻(xiàn)M固定成本F銷售收入S變動(dòng)成本V固定成本F邊際貢獻(xiàn)MQ銷售額S×邊際貢獻(xiàn)率息稅前利潤(rùn)EBIT固定成本F銷售收入S變動(dòng)成本V單位邊際貢獻(xiàn)* 銷售量邊際貢獻(xiàn)率=邊際貢獻(xiàn) / 銷售收入= （單價(jià)-單位邊動(dòng)成本）/ 單價(jià)變動(dòng)成本率變動(dòng)成本/銷售收入單位變動(dòng)成本/單價(jià)1-邊際貢獻(xiàn)率變動(dòng)成本率邊際貢獻(xiàn)率1 單位邊際貢獻(xiàn)銷售單價(jià)P單位變動(dòng)成本VC 15.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)（DOL）：定義公式： （簡(jiǎn)化）計(jì)算公式：= 1+F/EBIT 邊際貢獻(xiàn)/(邊際貢獻(xiàn)-固定成本F) 【提示】采用簡(jiǎn)化公式計(jì)算某一年的經(jīng)營(yíng)杠桿系

13、數(shù)，應(yīng)用的是上一年的數(shù)據(jù)。 【結(jié)論】只要企業(yè)存在固定性經(jīng)營(yíng)成本，就存在經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)。1經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越大。2在企業(yè)不發(fā)生經(jīng)營(yíng)虧損、息稅前利潤(rùn)為正的情況下，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)最低為1，不會(huì)為負(fù)數(shù)。3只要有固定性經(jīng)營(yíng)成本存在，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)總是大于1。4經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的影響因素：?jiǎn)蝺r(jià)、單位變動(dòng)成本、銷售量、固定成本?！咎崾尽坑澟R界點(diǎn)，是指息稅前利潤(rùn)為0時(shí)的銷售量或銷售額。EBITMF盈虧臨界點(diǎn)銷售額×邊際貢獻(xiàn)率F0 盈虧臨界點(diǎn)銷售額F/邊際貢獻(xiàn)率16.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（DFL）：每股收益I：債務(wù)資本利息 T：所得稅率 利潤(rùn)總額（稅前利潤(rùn)）（= 凈利潤(rùn)/（1所得稅率）息稅前利潤(rùn)利息 凈

14、利潤(rùn)利潤(rùn)總額×（1所得稅率） 每股收益凈利潤(rùn)/普通股股數(shù)N 定義公式：DFL= （簡(jiǎn)華）計(jì)算公式：【結(jié)論】1財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，2在企業(yè)有正的普通股盈余的情況下，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)最低位1，不會(huì)為負(fù)數(shù)；3只要有固定性資本成本存在，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)總是大于1。4影響財(cái)務(wù)杠桿的因素：債務(wù)資本比重；普通股盈余水平；所得稅稅率水平。5財(cái)務(wù)杠桿放大了資產(chǎn)報(bào)酬變化對(duì)普通股收益的影響，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越高，表明普通股收益的波動(dòng)程度越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大。18.總杠桿效應(yīng)（DTL）：定義公式DTL=關(guān)系公式DTL=DOL×DFL=經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)計(jì)算公式DTL= M/(M

15、-F-I)（基期）應(yīng)用之一：（1）固定資產(chǎn)比重較大的資本密集型企業(yè)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)高，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大，企業(yè)籌資主要依靠權(quán)益資本（股票）以保持較小的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；（2）變動(dòng)成本比重較大的勞動(dòng)密集型企業(yè)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)較低，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)小，企業(yè)籌資主要依靠債務(wù)資本（債券、借款），保持較大的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 應(yīng)用之二：（1）企業(yè)處于初創(chuàng)階段，產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量小，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)大，此時(shí)企業(yè)籌資主要依靠權(quán)益資本，在較低程度上使用財(cái)務(wù)杠桿；（2）企業(yè)處于擴(kuò)張成熟期，產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量大，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)小，此時(shí)資本結(jié)構(gòu)中可擴(kuò)大債務(wù)資本，在較高程度上使用財(cái)務(wù)杠桿。八、資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化方法：（最佳資本結(jié)構(gòu)：在一定條件下使企業(yè)平

16、均資本成本率最低、企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)）19. 每股收益分析法：每股收益每股收益無(wú)差別點(diǎn)：就是不同籌資方式下每股收益都 相等時(shí)的息稅前利潤(rùn)，無(wú)論采用債務(wù)籌資還是股權(quán)籌資每股收益都 是相等的計(jì)算公式：=【決策原則】（1）對(duì)負(fù)債籌資方式和權(quán)益籌資方式比較：如果預(yù)期的息稅前利潤(rùn)大于每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)，則運(yùn)用負(fù)債籌資方式； 如果預(yù)期的息稅前利潤(rùn)小于每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)，則運(yùn)用權(quán)益籌資方式。 （2）對(duì)于復(fù)合籌資方式進(jìn)行比較時(shí)，需要畫(huà)圖進(jìn)行分析。原則：EBIT在某個(gè)區(qū)間內(nèi)，哪個(gè)方案對(duì)應(yīng)的EPS最高，哪個(gè)方案最好20.平均資本成本比較法：通過(guò)計(jì)算和比較各種可能的籌資組合方案的平均資本成本

17、，選擇平均資本成本率最低的方案。21.公司價(jià)值分析法：能夠提升公司價(jià)值的資本結(jié)構(gòu)，則是合理的資本結(jié)構(gòu) A：公司市場(chǎng)總價(jià)值（V）權(quán)益資本的市場(chǎng)價(jià)值S + 債務(wù)資本的市場(chǎng)價(jià)值B （已知）B：假設(shè)公司各期的EBIT保持不變，債務(wù)資本的市場(chǎng)價(jià)值 = 其面值權(quán)益資本（股票）的市場(chǎng)價(jià)值凈利潤(rùn) / 普通股資本成本 其中：KsRsRf（RmRf） I債務(wù)的市場(chǎng)價(jià)值*利率 T：所得稅稅率C：債券市場(chǎng)價(jià)值通常采用簡(jiǎn)化做法，按賬面價(jià)值確定；D：平均資本成本B/V債務(wù)所占比重、S/V權(quán)益所占比重稅后債務(wù)資本成本稅前債務(wù)資本成本Ks×（1所得稅率T）Kb：為稅前債務(wù)資本成本（已知即利率）。 KS：為普通股資本

18、成本E：找出公司價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)，該資本結(jié)構(gòu)為最佳資本結(jié)構(gòu)。決策原則：最佳資本結(jié)構(gòu)亦即公司市場(chǎng)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)。在公司價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)下，公司的平均資本成本率也是最低的。第四章投資管理一、投資決策的影響因素 1.時(shí)期因素（項(xiàng)目計(jì)算期）項(xiàng)目計(jì)算期指投資項(xiàng)目從投資建設(shè)開(kāi)始到最終清理結(jié)束整個(gè)過(guò)程的全部時(shí)間。項(xiàng)目計(jì)算期（n）建設(shè)期（s） 運(yùn)營(yíng)期 （p）（運(yùn)營(yíng)期試產(chǎn)期達(dá)產(chǎn)期） 項(xiàng)目總投資料資料資原始投資資本化利息建設(shè)投資流動(dòng)資金投資固定資產(chǎn)投資資無(wú)形資產(chǎn)投資其他資產(chǎn)投資和矛。費(fèi)投資預(yù)備費(fèi)投資2.成本因素 ： （1）投入階段的成本：（2）產(chǎn)出階段的成本：經(jīng)營(yíng)成本（付現(xiàn)成本）+ 營(yíng)業(yè)稅金及附加 + 所

19、得稅二、投入類財(cái)務(wù)可行性要素的估算： （一）建設(shè)投資的估算第一個(gè)投入類要素 3.建筑工程費(fèi)的估算單位建筑工程投資估算法：建筑工程費(fèi)同類單位建筑工程投資×相應(yīng)的建筑工程總量單位實(shí)物量工程投資估算法：建筑工程費(fèi)預(yù)算單位實(shí)物工程投資×相應(yīng)的實(shí)物工程量4.設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的估算（狹義）國(guó)產(chǎn)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的估算：注：這里假設(shè)是“購(gòu)置設(shè)備的進(jìn)項(xiàng)稅額均不允許抵扣”進(jìn)口設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的估算： 以人民幣標(biāo)價(jià)的 以外幣標(biāo)價(jià)的 人民幣按到岸價(jià)結(jié)算時(shí) ： 進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià) 進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià) × 外匯牌價(jià) 按離岸價(jià)結(jié)算時(shí)： 國(guó)際運(yùn)費(fèi)（外幣）= 離岸價(jià)（外幣）×國(guó)際運(yùn)費(fèi)率 單位運(yùn)價(jià)（外幣）×

20、;運(yùn)輸量 一般不設(shè)及 設(shè)備購(gòu)置費(fèi)（廣義）（狹義）設(shè)備購(gòu)置費(fèi)（國(guó)產(chǎn) + 國(guó)外） + 工具、器具和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用家具購(gòu)置費(fèi)5.安裝工程費(fèi)的估算：安裝工程費(fèi) 每噸安裝費(fèi)×設(shè)備噸位 安裝費(fèi)率×設(shè)備原價(jià) 單位實(shí)物工程安裝費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)×安裝實(shí)物工程量6.其他費(fèi)用的估算：按項(xiàng)目工程費(fèi)用的一定百分比側(cè)算項(xiàng)目的工程費(fèi)用建筑工程費(fèi)安裝工程費(fèi)（廣義）設(shè)備購(gòu)置費(fèi)形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用項(xiàng)目的工程費(fèi)用其他費(fèi)用（按項(xiàng)目工程費(fèi)用的一定比例計(jì)算）固定資產(chǎn)原值形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用建設(shè)期資本化利息預(yù)備費(fèi)7.形成無(wú)形資產(chǎn)費(fèi)用的估算：一般了解（專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)、和特許權(quán)）8.形成其他資產(chǎn)費(fèi)用的估算：

21、形成其它資產(chǎn)費(fèi)用 = 生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi) + 開(kāi)辦費(fèi)9.預(yù)備費(fèi) 漲價(jià)預(yù)備費(fèi)：通常需要根據(jù)工程費(fèi)用和建設(shè)期預(yù)計(jì)通貨膨脹率來(lái)估算（二）流動(dòng)資金投資的估算第二個(gè)投入類要素10.分項(xiàng)詳細(xì)估計(jì)法的基本公式：11. 12.周轉(zhuǎn)天數(shù)、周轉(zhuǎn)次數(shù)、周轉(zhuǎn)額與資金需用額的概念及其關(guān)系周轉(zhuǎn)次數(shù)= 1年內(nèi)最多周轉(zhuǎn)次數(shù)=某一流動(dòng)項(xiàng)目的資金需用額=13.流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目的估算： 其他費(fèi)用制造費(fèi)用+管理費(fèi)用+銷售費(fèi)用-以上三項(xiàng)費(fèi)用中所含的職工薪酬、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和修理費(fèi)14.流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目的估算估算公式流動(dòng)負(fù)債需用額=應(yīng)付賬款需用額+預(yù)收賬款需用額應(yīng)付賬款需用額應(yīng)付賬款需用額=預(yù)收賬款需用額預(yù)收賬款需用額=（三）經(jīng)營(yíng)成本的估算第三個(gè)投入類

22、要素15. 某年經(jīng)營(yíng)成本 + 該年折舊額 + 無(wú)形資產(chǎn)和其他次產(chǎn)的攤銷額（四）運(yùn)營(yíng)期相關(guān)稅金的估算第四個(gè)投入類要素需用額的估算（存貨需用額）外購(gòu)原材料需用額=外購(gòu)燃料動(dòng)力需用額=其他材料需用額=在產(chǎn)品需用額=產(chǎn)成品需用額= 16. （不包括土地增值稅和資源稅） 也可以合并計(jì)算 17. 息稅前利潤(rùn)凈利潤(rùn) ×（1-所得稅率） 該年調(diào)整所得稅所得稅前凈現(xiàn)金流量所得稅后凈現(xiàn)金流量 該年?duì)I業(yè)稅金及附加該年?duì)I業(yè)收入該年不含財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用息稅前利潤(rùn)（變形）三、產(chǎn)出類財(cái)務(wù)可行性要素的估算（1）營(yíng)業(yè)收入的估算： 年?duì)I業(yè)收入該年產(chǎn)品不含稅單價(jià)×該年產(chǎn)品的產(chǎn)銷量 （2）補(bǔ)貼收入的估算 （3

23、）固定資產(chǎn)余值的估算 （4）回收流動(dòng)資金的估算四、財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)指標(biāo)的類型 靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)（總投資收益率、靜態(tài)投資回收期） 按是否考慮 資金時(shí)間價(jià)值分 動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)（凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、內(nèi)部收益率）評(píng)價(jià)指標(biāo) 按指標(biāo)性 正指標(biāo)（越大越好：除靜態(tài)投資回收期以外的其他指標(biāo)）的分類 質(zhì)不同分 反指標(biāo)（越小越好：靜態(tài)投資回收期） 按指標(biāo)在 主要指標(biāo)（凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、內(nèi)部收益率等）決策中的 次要指標(biāo)（靜態(tài)投資回收期）重要性分 輔助指標(biāo)（總投資收益率）五、投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量的測(cè)算18. 某年凈現(xiàn)金流量=該年現(xiàn)金流入量該年現(xiàn)金流出量。 （列表法）（又稱一般方法）19. 所得稅后凈現(xiàn)金流量所得稅前凈現(xiàn)金流量所得稅

24、。20. 所得稅（息稅前利潤(rùn)利息）×所得稅稅率21. 建設(shè)期某年凈現(xiàn)金流量NCFt 該年原始投資額I （簡(jiǎn)化法）（又稱特殊法或公式法）22.（1）在建設(shè)期內(nèi)的凈現(xiàn)金流量一般為負(fù)或等于零；所得稅也不影響建設(shè)期的現(xiàn)金流量（2）在運(yùn)營(yíng)期內(nèi)的凈現(xiàn)金流量則多為正值。既會(huì)發(fā)生現(xiàn)金流入，也會(huì)發(fā)生現(xiàn)金流出，并且一般流入大于流出。23.24. （一） 單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量的確定方法25. 建設(shè)期某年的凈現(xiàn)金流量=一該年發(fā)生的固定資產(chǎn)投資26. 27. （二）靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的含義、計(jì)算方法及特征28. （公式法） A. 【適用條件】 （1）運(yùn)營(yíng)期內(nèi)前若干年（假定為s1sm年，共m年）每年凈現(xiàn)金流

25、量相等； （2）這些年內(nèi)的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量之和應(yīng)大于或等于原始投資合計(jì)。B. （列表法） 包括建設(shè)期的回收期（PP）不包括建設(shè)期的回收期（PP） 建設(shè)期C. 現(xiàn)金流量表的“累計(jì)凈現(xiàn)金流量”一欄中，包括建設(shè)期的投資回收期PP恰 好是累計(jì)凈現(xiàn)金流量為零的年限 D.某年的凈現(xiàn)金流量該年的累計(jì)凈現(xiàn)金流量上一年的累計(jì)凈現(xiàn)金流量。決策原則：靜態(tài)投資回收期基準(zhǔn)投資回收期具有財(cái)務(wù)可行性29.總投資收益率（投資報(bào)酬率）（ROI） 年息稅前利潤(rùn)或年均息稅前利潤(rùn) / 項(xiàng)目總投資決策原則：投資收益率基準(zhǔn)投資收益率，項(xiàng)目可行。（三）動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的含義、計(jì)算方法及特點(diǎn)30.凈現(xiàn)值（NPV） 各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值合計(jì) 投產(chǎn)后

26、各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值合計(jì)原始投資額現(xiàn)值 (1)一般方法（公式法、列表法） （2）特殊方法（四種）（普通年金、遞延年金）（3）插入函數(shù)法決策原則：凈現(xiàn)值NPV0，項(xiàng)目具有財(cái)務(wù)可行性31.凈現(xiàn)值率（NPVR）項(xiàng)目的凈現(xiàn)值 / 原始投資的現(xiàn)值合計(jì) 決策原則：NPVR0，投資項(xiàng)目具有財(cái)務(wù)可行性32.內(nèi)部收益率（IRR）：是能使項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于0的折現(xiàn)率(即使流入現(xiàn)值=流出現(xiàn)值的折現(xiàn)率)（1）特殊方法 年金法（內(nèi)插法） （2）一般條件下：逐步測(cè)試法 （3）插入函數(shù)法建設(shè)期為0，運(yùn)營(yíng)期每年凈現(xiàn)金流量相等，即符合普通年金形式：當(dāng)NPV0時(shí)，NPVR0， IRR基準(zhǔn)收益率；決策原則：IRR基準(zhǔn)折現(xiàn)率，投資項(xiàng)目有

27、可行性當(dāng)NPV0時(shí)，NPVR0， IRR基準(zhǔn)收益率；包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期PPn/2（即項(xiàng)目計(jì)算期的一半）當(dāng)NPV0時(shí)，NPVR0， IRR基準(zhǔn)收益率 不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期PP'P/2（即運(yùn)營(yíng)期的一半）（四）運(yùn)用相關(guān)指標(biāo)評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性 （五）投資項(xiàng)目決策的主要方法： A、凈現(xiàn)值法：適用于原始投資相同且項(xiàng)目計(jì)算期相等的多方案比較決策，凈現(xiàn)值最大的方案優(yōu)。B、凈現(xiàn)值率法：適用于原始投資相同且項(xiàng)目計(jì)算期相等的多個(gè)互斥方案的比較決策，凈現(xiàn)值最 大的方案為優(yōu)。C、差額投資內(nèi)部收益率法：適用于兩個(gè)原始投資不相同，但項(xiàng)目計(jì)算期相同的多方案比較決策， 差額內(nèi)部收益率指標(biāo)大于或等于

28、行業(yè)基準(zhǔn)收益率或設(shè)定折現(xiàn)率時(shí)，原始投資額大的方案較優(yōu)；反之，則投資少的方案為優(yōu)。 計(jì)算方法：1.依據(jù)差量?jī)衄F(xiàn)金流量NCF；2. 計(jì)算差額內(nèi)部收益率IRR（內(nèi)插法）；3.決策 D、年等額凈回收額法：適用原始投資不同，特別是項(xiàng)目計(jì)算期不同的多方案比較決策，最大的方案為優(yōu)。某方案年等額凈回收額該方案凈現(xiàn)值×資本回收系數(shù)（= 1/年金現(xiàn)值系數(shù)）E、計(jì)算期統(tǒng)一法：（1）方案重復(fù)法（計(jì)算期最小公倍數(shù)法）（重復(fù)凈現(xiàn)值） （2）最短計(jì)算期法： （適用于原始投資不同、計(jì)算期不同的多方案比較）解題步驟：第一步：計(jì)算每一個(gè)方案的凈現(xiàn)值；第二步：計(jì)算每一個(gè)方案的年等額凈回收額；第三步：以最短計(jì)算期計(jì)算調(diào)整凈

29、現(xiàn)值，調(diào)整凈現(xiàn)值等于年等額凈回收額按照最短計(jì)算期所計(jì)算出的凈現(xiàn)值；第四步：根據(jù)調(diào)整凈現(xiàn)值進(jìn)行決策，也就是選擇調(diào)整凈現(xiàn)值最大的方案。六、兩種特殊的固定資產(chǎn)投資決策（一）固定資產(chǎn)更新改造決策決策方法：采用差額投資內(nèi)部收益率法，當(dāng)更新改造項(xiàng)目的差額內(nèi)部收益率指標(biāo)大于或等于基準(zhǔn)折現(xiàn)率（或設(shè)定折現(xiàn)率）時(shí)應(yīng)當(dāng)進(jìn)行更新；反之就不應(yīng)當(dāng)更新。計(jì)算方法：使用新設(shè)備與使用舊設(shè)備稅后凈現(xiàn)金流量之差，即使用新設(shè)備比使用舊設(shè)備增加的稅后凈現(xiàn)金流量33.零時(shí)點(diǎn)某年凈現(xiàn)金流量NCF0（該年新固定資產(chǎn)投資舊固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入）該年差量原始投資額34.運(yùn)營(yíng)期第一年所得稅后凈現(xiàn)金流量 該年因更新改造增加的息稅前利潤(rùn)×（1

30、所得稅稅率）該年因更新改造增加的折舊因舊固定資產(chǎn)提前報(bào)廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額因舊固定資產(chǎn)提前報(bào)廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額舊固定資產(chǎn)清理凈損失×適用的企業(yè)所得稅稅率舊固定資產(chǎn)清理凈損失舊固定資產(chǎn)折余價(jià)值-變價(jià)凈收入35.運(yùn)營(yíng)期其他各年所得稅后凈現(xiàn)金流量該年因更新改造增加的息稅前利潤(rùn)×（1所得稅率）（=增加的凈利潤(rùn)）該年因更新改造增加的折舊36. 終結(jié)點(diǎn)所得稅后凈現(xiàn)金流量該年因更新改造增加的息稅前利潤(rùn)×（1所得稅稅率）（=增加的凈利潤(rùn)）該年因更新改造增加的折舊（新舊設(shè)備殘值之差）該年回收新固定資產(chǎn)凈殘值超過(guò)假定繼續(xù)使用的舊固定資產(chǎn)凈殘值之差額37. （二）購(gòu)買(mǎi)

31、或經(jīng)營(yíng)租賃固定資產(chǎn)的決策第一種方法：分別計(jì)算兩個(gè)方案的差量?jī)衄F(xiàn)金流量，然后按（差額投資內(nèi)部收益率法）進(jìn)行決策A：購(gòu)買(mǎi)設(shè)備：（1）初始現(xiàn)金流量固定資產(chǎn)投資（2）運(yùn)營(yíng)期凈現(xiàn)金流量增加的凈利潤(rùn)增加的折舊回收余值 增加的凈利潤(rùn)增加的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)×（1所得稅稅率） 增加的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（息稅前利潤(rùn)）增加的收入增加的經(jīng)營(yíng)成本增加的營(yíng)業(yè)稅金及附加增加的折舊購(gòu)買(mǎi)設(shè)備每年增加的折舊（購(gòu)買(mǎi)固定資產(chǎn)的投資額不含稅凈殘值）/折舊年限B：經(jīng)營(yíng)租入設(shè)備（1）初始現(xiàn)金流量（租入固定資產(chǎn)的投資）0（2）運(yùn)營(yíng)期凈現(xiàn)金流量租入設(shè)備每年增加的凈利潤(rùn)增加的折舊（0）租入設(shè)備每年增加的凈利潤(rùn)每年增加的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)×（1所得稅率）

32、 每年增加的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加的收入增加的經(jīng)營(yíng)成本增加的營(yíng)業(yè)稅金及附加增加的租金 C: 計(jì)算差量?jī)衄F(xiàn)金流量和差額內(nèi)部收益率，并進(jìn)行決策：（按插入函數(shù)法計(jì)算得IRR） 當(dāng)差額內(nèi)部收益率小于基準(zhǔn)折現(xiàn)率，不應(yīng)當(dāng)購(gòu)買(mǎi)設(shè)備，應(yīng)租入設(shè)備。第二種方法：折現(xiàn)總費(fèi)用比較法：（直接比較兩個(gè)方案的折現(xiàn)總費(fèi)用）無(wú)論購(gòu)買(mǎi)設(shè)備還是租入設(shè)備，每年增加的營(yíng)業(yè)收入和經(jīng)營(yíng)成本都不變，可以不予考慮。 A：購(gòu)買(mǎi)設(shè)備的折現(xiàn)總費(fèi)用投資現(xiàn)值一折舊抵減所得稅的現(xiàn)值一回收余值的現(xiàn)值B：租入設(shè)備的折現(xiàn)總費(fèi)用每年增加租金的現(xiàn)值一每年增加租金遞減所得稅的現(xiàn)值 作出決策：選擇折現(xiàn)總費(fèi)用較小的方案 第五章?tīng)I(yíng)運(yùn)資金管理一、營(yíng)運(yùn)資金1、營(yíng)運(yùn)資金流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債

33、【提示】營(yíng)運(yùn)資金越少，收益越高，風(fēng)險(xiǎn)越大。營(yíng)運(yùn)資金的多少，可以反映企業(yè)的短期償債能力。二、（現(xiàn)金管理）目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定： 2、成本模型： 最佳現(xiàn)金持有量min最?。ü芾沓杀緳C(jī)會(huì)成本短缺成本）3、隨機(jī)模型（米勒奧爾模型）：A.基本原理兩條控制線（最高最低線），一條回歸線 B：計(jì)算公式4、最低控制線L的確定：（一般是已知的）5、回歸線的R的確定： b：證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本；：delta，公司每日現(xiàn)金流變動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差 i：以日為基礎(chǔ)計(jì)算的現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本。6、最高控制線H的確定： H3R2L 變形為：HR2（RL）三、現(xiàn)金收支管理 （一）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

34、其中： 存貨周轉(zhuǎn)期平均存貨每天的銷貨成本 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期平均應(yīng)收賬款每天的銷貨收入 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期平均應(yīng)付賬款每天的銷貨成本（二）收款管理（盡早收款）：（收款浮動(dòng)期） （三）付款管理：7條略 四、應(yīng)收賬款管理【信用政策決策方法】重點(diǎn)內(nèi)容 【預(yù)備知識(shí)】單位邊際貢獻(xiàn)單價(jià)單位變動(dòng)成本 邊際貢獻(xiàn)銷售收入變動(dòng)成本（單價(jià)單位變動(dòng)成本）×銷售量單位邊際貢獻(xiàn)×銷售量變動(dòng)成本率單位變動(dòng)成本/單價(jià)變動(dòng)成本/銷售收入邊際貢獻(xiàn)率單位邊際貢獻(xiàn)/單價(jià)邊際貢獻(xiàn)/銷售收入 變動(dòng)成本率邊際貢獻(xiàn)率1 【決策分析程序】（1）計(jì)算收益的增加7、收益的增加增加的銷售收入增加的變動(dòng)成本增加的邊際貢獻(xiàn)銷售量的增加

35、15;單位邊際貢獻(xiàn)（2）計(jì)算實(shí)施新信用政策后成本費(fèi)用的增加：第一：計(jì)算應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加8、應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息日銷售額（年銷售額/360）×平均收現(xiàn)期（信用期）×變動(dòng)成本率×資本成本 應(yīng)收賬款平均余額×變動(dòng)成本率×資本成本應(yīng)收賬款占用資金×資本成本 注意：在沒(méi)有現(xiàn)金折扣條件情況下，以信用期作為平均收現(xiàn)期；在有現(xiàn)金折扣條件情況下，則用加權(quán)平均數(shù)作為平均收賬天數(shù)9、應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加新信用政策占有資金的應(yīng)計(jì)利息原信用政策占用資金的應(yīng)計(jì)利息10、存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息增加存貨增加量×單位變動(dòng)成本×資金

36、成本11、應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計(jì)利息減少應(yīng)付賬款平均余額增加×資金成本 第二：計(jì)算收賬費(fèi)用和壞賬損失增加，一般為已知的第三：計(jì)算現(xiàn)金折扣的增加（若涉及現(xiàn)金折扣政策的改變）現(xiàn)金折扣成本賒銷額×折扣率×享受折扣的客戶比率12、現(xiàn)金折扣成本增加新的銷售水平×享受現(xiàn)金折扣的顧客比例×新的現(xiàn)金折扣率 舊的銷售水平×享受現(xiàn)金折扣的顧客比例×舊的現(xiàn)金折扣率（3）計(jì)算改變信用期增加的稅前損益13、稅前損益增加收益的增加成本費(fèi)用增加 （這種方法不考慮所得稅）收益的增加收入的增加一變動(dòng)成本的增加成本費(fèi)用的增加應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息的增加+存貨資金應(yīng)計(jì)

37、利息的增加+應(yīng)付賬款減少的應(yīng)計(jì)利息+現(xiàn)金折扣成本的增加+收賬費(fèi)用的增加+壞賬損失的增加【決策原則】如果改變信用期的增加稅前損益大于0，則可以改變。五、應(yīng)收賬款的監(jiān)控應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)；賬齡分析表； 應(yīng)收賬款賬戶余額的模式 ；ABC分析法（重點(diǎn)管理法）14、15、平均逾期天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)平均信用期天數(shù)六、應(yīng)收賬款日常管理：略七、存貨管理： 16、存貨的持有成本（總成本）TC取得成本Tca + 儲(chǔ)存成本TCc + 缺貨成本TCs (存貨最優(yōu)，就是本式最小) =訂貨固定成本+訂貨變動(dòng)成本+購(gòu)置成本 D：年存貨需要量Q：每次進(jìn)貨量K：每次訂貨的成本（費(fèi)用） F1 固定性訂貨成本 U：?jiǎn)蝺r(jià) 儲(chǔ)存成本儲(chǔ)

38、存固定成本儲(chǔ)存變動(dòng)成本 缺貨成本TCs 八、最優(yōu)存貨量（經(jīng)濟(jì)訂貨批量）的確定 Kc: 單位儲(chǔ)存變動(dòng)成本（每期單位存貨持有費(fèi)率）17、TIC 存貨相關(guān)總成本變動(dòng)訂貨成本（D/Q）×K + 變動(dòng)儲(chǔ)存成本（Q/2）×Kc18、EOQ= 經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的平均資金占用額（Q/2）×平均采購(gòu)成本19、年度最佳訂貨批次ND / Q 最佳訂貨周期T360 / N 經(jīng)濟(jì)訂貨模型： 20、變動(dòng)訂貨成本年訂貨次數(shù)（D/Q）×每次訂貨成本（K） （D/Q）×K （Q/2）×Kc21、變動(dòng)儲(chǔ)存成本年平均庫(kù)存（Q/2）×單位儲(chǔ)存成本（Kc ） 九、保險(xiǎn)

39、儲(chǔ)備：22、 保險(xiǎn)儲(chǔ)備的再訂貨點(diǎn)=預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)的需求+保險(xiǎn)儲(chǔ)備 =交貨時(shí)間×平均日需求量+保險(xiǎn)儲(chǔ)備 23、（最優(yōu)的保險(xiǎn)儲(chǔ)備） 相關(guān)總成本保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本+ 缺貨損失（成本）（達(dá)到最低）保險(xiǎn)儲(chǔ)備的持有成本保險(xiǎn)儲(chǔ)備量（缺貨數(shù)量×單位價(jià)格）×單位（存貨的）年儲(chǔ)存變動(dòng)成本缺貨成本一次訂貨期望缺貨量(=缺貨數(shù)量×缺貨概率)×每年訂貨次數(shù)×單位缺貨損失十、存貨的控制系統(tǒng)：ABC控制系統(tǒng)十一、（流動(dòng)負(fù)債管理）（一）短期借款：周轉(zhuǎn)信貨協(xié)定：未使用部分應(yīng)承擔(dān)的費(fèi)用：24、信貸承諾費(fèi)（周轉(zhuǎn)信貸額度-實(shí)際使用的數(shù)額=）未使用的信貸費(fèi)×承諾費(fèi)率&

40、#215;未使用時(shí)間25、補(bǔ)償性余額：26、借款金額申請(qǐng)貸款的數(shù)額×（1補(bǔ)償性余額比率） 實(shí)際利率名義利率 27、貼現(xiàn)法計(jì)息：28、利隨本清法（收款法）：實(shí)際利率=名義利率（二）短期融資券；（三）商業(yè)信用：具體形式：應(yīng)付賬款、應(yīng)計(jì)未付款、預(yù)收貨款。 29、 放棄現(xiàn)金折扣的信用成本：決策：將放棄折扣理解為向供應(yīng)商借款，利率為信用成本率，企業(yè)將應(yīng)付賬款用于短期投資，所獲得的報(bào)酬率高于放棄折扣的信用成本率，則應(yīng)放棄現(xiàn)金折扣。第六章收益與分配管理 一、 收入管理：1、銷售預(yù)測(cè)分析：（一）銷售預(yù)測(cè)的定性分析法：1推銷員判斷法（意見(jiàn)匯集法）、2專家判斷法：（個(gè)別專家意見(jiàn)匯集法、專家小組法、德?tīng)柗?/p>

41、法（函詢調(diào)查法）、3產(chǎn)品壽命周期分析法。（二）銷售預(yù)測(cè)的定量分析法：A、趨勢(shì)預(yù)側(cè)分析法 1、算術(shù)平均法： 式中：Y預(yù)測(cè)值；Xi第i期的實(shí)際銷售量；n期數(shù)。 適用：每月銷售量波動(dòng)不大的產(chǎn)品的銷售預(yù)測(cè)2、加權(quán)平均法： 式中：Y預(yù)測(cè)值；Wi第i期的權(quán)數(shù)（0WiWi11, 【權(quán)數(shù)的確定】按照“近大遠(yuǎn)小”原則確定。 Xi第i期的實(shí)際銷售量；n期數(shù)。3、移動(dòng)平均法：預(yù)側(cè)銷售量 ： 修正的預(yù)側(cè)銷售量： 適用：于銷售量略有波動(dòng)的產(chǎn)品預(yù)測(cè)4、指數(shù)平滑法： 式中： 未來(lái)第n1期的預(yù)測(cè)值； 第n期預(yù)測(cè)值，即預(yù)測(cè)前期的預(yù)測(cè)值； 平滑指數(shù)（取值通常在0.30.7之間） 第n期的實(shí)際銷售量，即預(yù)測(cè)前期的實(shí)際銷售量； 期數(shù)

42、。B、因果預(yù)測(cè)分析法（回歸直線法）：Y預(yù)測(cè)值（預(yù)側(cè)銷售量（額） 5、 待求出a、b后，代入yabx，2、銷售定價(jià)管理：產(chǎn)品定價(jià)方法 （一）以成本為基礎(chǔ)的定價(jià)方法：基本原理： 價(jià)格單位成本單位稅金單位利潤(rùn)單位成本價(jià)格×稅率單位利潤(rùn)價(jià)格×（1稅率）單位成本單位利潤(rùn) 單位成本單位固定成本單位變動(dòng)成本（總成本/銷售量）6、全部成本費(fèi)用加成定價(jià)法成本利潤(rùn)率定價(jià)：成本利潤(rùn)率預(yù)側(cè)利潤(rùn)總額/ 預(yù)側(cè)成本總額 銷售利潤(rùn)率預(yù)側(cè)利潤(rùn)總額/ 預(yù)側(cè)銷售總額銷售利潤(rùn)率定價(jià)： 單位成本單位全部成本費(fèi)用（單位制造成本單位產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的期間費(fèi)用）7、保本點(diǎn)定價(jià)法（盈虧平衡點(diǎn)）：利潤(rùn)0 ，所以該價(jià)格為最低價(jià)格 8、

43、目標(biāo)利潤(rùn)定價(jià)法：目標(biāo)利潤(rùn)為已知 單位產(chǎn)品價(jià)格9、變動(dòng)成本定價(jià)法（特殊情況下的定價(jià)方法）：變動(dòng)成本（完全變動(dòng)成本）=變動(dòng)制造成本+變動(dòng)期間費(fèi)用（適用于增量的產(chǎn)量情況下，不考慮固定成本）（二）.以市場(chǎng)需求為基礎(chǔ)的定價(jià)方法10、需求價(jià)格彈性系數(shù)定價(jià)法：某種產(chǎn)品的需求價(jià)格彈性系數(shù)： Q需求變動(dòng)量： 基期需求量；P價(jià)格變動(dòng)量； 基期單位產(chǎn)品價(jià)格；11、單位產(chǎn)品價(jià)格P式中：基期單位產(chǎn)品價(jià)格；基期銷售數(shù)量；Q預(yù)計(jì)銷售數(shù)量 需求價(jià)格彈性系數(shù)絕對(duì)值的倒數(shù)；即 12、邊際分析定價(jià)法 ： 利潤(rùn)收入成本 邊際利潤(rùn)邊際收入邊際成本0 邊際收入邊際利潤(rùn) 【結(jié)論】邊際收入等于邊際成本時(shí)，利潤(rùn)最大，此時(shí)的價(jià)格為最優(yōu)價(jià)格。3、

44、價(jià)格運(yùn)用策略1.折讓定價(jià)策略2.心理定價(jià)策略3.組合定價(jià)策略4.壽命周期定價(jià)策略二、成本費(fèi)用管理：13、成本歸口分級(jí)管理：成本歸口管理成本分級(jí)管理（廠部、車間、班組成本費(fèi)用管理）14、成本性態(tài)分析（成本習(xí)性）：總成本=固定成本變動(dòng)成本混合成本A： 固定成本：約束性固定成本、酌量性固定成本B： 變動(dòng)成本：技術(shù)性變動(dòng)成本、酌量性變動(dòng)成本、 C：混合成本：半變動(dòng)成本、半固定成本、延期變動(dòng)成本、曲線變動(dòng)成本（遞增、遞減） 混合成本的分解方法：15、A高低點(diǎn)法：固定成本總額a最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本單位變動(dòng)成本b×最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量 或 最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本單位變動(dòng)成本b×最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量 B.回歸分析法

45、 C.賬戶分析法 D.技術(shù)測(cè)定法 E.合同確認(rèn)法16、成本性態(tài)建立總成本公式Y(jié)固定成本變動(dòng)成本 固定成本a（單位變動(dòng)成本×業(yè)務(wù)量bx）17、標(biāo)準(zhǔn)成本管理：成本項(xiàng)目用量標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)直接材料單位產(chǎn)品材料消耗量原材料單價(jià)直接人工單位產(chǎn)品直接人工工時(shí)小時(shí)工資率制造費(fèi)用單位產(chǎn)品直接人工工時(shí)小時(shí)制造費(fèi)用分配率 A: 變動(dòng)成本差異的計(jì)算與分析：18、直接材料成本差異計(jì)算公式直接材料用量差異（實(shí)際用量實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量）×標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格直接材料價(jià)格差異（實(shí)際價(jià)格一標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格）×實(shí)際用量19、直接人工成本差異計(jì)算公式直接人工效率差異（實(shí)際人工工時(shí)實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)人工工時(shí)）×標(biāo)準(zhǔn)工資

46、率直接人工工資率差異（實(shí)際工資率一標(biāo)準(zhǔn)工資率）×實(shí)際人工工時(shí)20、變動(dòng)制造費(fèi)用成本差異計(jì)算公式變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異（實(shí)際工時(shí)實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）×變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異（實(shí)際分配率標(biāo)準(zhǔn)分配率）×實(shí)際工時(shí) B: 固定制造費(fèi)用成本差異分析21、兩差異法固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際固定制造費(fèi)用預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用實(shí)際固定制造費(fèi)用預(yù)算產(chǎn)量×工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)×標(biāo)準(zhǔn)分配率實(shí)際固定制造費(fèi)用預(yù)算產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)×標(biāo)準(zhǔn)分配率固定制造費(fèi)用能量差異預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用（預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)實(shí)際產(chǎn)量下的

47、標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）×標(biāo)準(zhǔn)分配率22、三差異法固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際固定制造費(fèi)用預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用實(shí)際固定制造費(fèi)用預(yù)算產(chǎn)量×工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)×標(biāo)準(zhǔn)分配率實(shí)際固定制造費(fèi)用預(yù)算產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)×標(biāo)準(zhǔn)分配率固定制造費(fèi)用產(chǎn)量差異（預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)實(shí)際產(chǎn)量下的實(shí)際工時(shí)）×標(biāo)準(zhǔn)分配率固定制造費(fèi)用效率差異（實(shí)際產(chǎn)量下的實(shí)際工時(shí)實(shí)際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）×標(biāo)準(zhǔn)分配率 23、作業(yè)成本管理：24、 責(zé)任成本管理：25、預(yù)算成本節(jié)約額預(yù)算責(zé)任成本（=實(shí)際產(chǎn)量下的單位成本）實(shí)際責(zé)任成本26、預(yù)算成本節(jié)約率預(yù)算成本節(jié)約額 / 預(yù)算成本×100%27、

48、利潤(rùn)中心考核指標(biāo)：邊際貢獻(xiàn)銷售收入總額變動(dòng)成本總額28、可控邊際貢獻(xiàn)（也稱部門(mén)經(jīng)理邊際貢獻(xiàn)）邊際貢獻(xiàn)該中心負(fù)責(zé)人可控固定成本29、部門(mén)邊際貢獻(xiàn)（又稱部門(mén)毛利）可控邊際貢獻(xiàn)該中心負(fù)責(zé)人不可控固定成本30、投資中心考核指標(biāo)：投資報(bào)酬率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（=息稅前利潤(rùn)）/平均營(yíng)業(yè)資產(chǎn)（期初營(yíng)業(yè)資產(chǎn)期末營(yíng)業(yè)資產(chǎn)）/2）31、剩余收益經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)（經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)×最低投資報(bào)酬率）三、利潤(rùn)分配管理：32、股票分割和股票回購(gòu)：每股凈資產(chǎn)所有者權(quán)益 / 股數(shù) 股票股利和股票分割的比較。 內(nèi)容股票股利股票分割不同點(diǎn)（1）面值不變（2）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)改變（3）屬于股利支付方式（1）面值變?。?）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)不變（3）不屬于股

49、利支付方式相同點(diǎn)（1）普通股股數(shù)增加（股票分割增加更多）（2）每股收益和每股市價(jià)下降（股票分割下降更多）（3）股東持股比例不變（4）資產(chǎn)總額、負(fù)債總額、股東權(quán)益總額不變第七章 稅務(wù)管理一、債務(wù)籌資稅務(wù)管理 1. 債務(wù)籌資稅收籌劃:（1）利用負(fù)債的稅收籌劃： 權(quán)益資本收益率（稅前）=息稅前利潤(rùn)÷投資總額 權(quán)益資本收益率（稅后）=息稅前利潤(rùn)×（1-25%）÷投資總額（2）借款計(jì)息方式的稅收籌劃：負(fù)債籌資。利息越多，節(jié)稅越多。但也應(yīng)考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)2.權(quán)益籌資的稅務(wù)管理：（1）權(quán)益籌資的稅收籌劃：債務(wù)所占比重越大，計(jì)算出來(lái)的每股凈利會(huì)越高。但由于債務(wù)比重大的情況下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

50、會(huì)較高。二、企業(yè)投資稅務(wù)管理： 三、企業(yè)營(yíng)運(yùn)稅務(wù)管理： 四、企業(yè)收益分配稅務(wù)管理：3. 應(yīng)納稅所得額=收入總額-不征稅收入-免稅收入-各項(xiàng)準(zhǔn)予扣除項(xiàng)目-允許彌補(bǔ)以前年度虧損。4. 應(yīng)交企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額×25%5. 商場(chǎng)銷售的同時(shí)贈(zèng)送商品：應(yīng)納稅所得額銷售商品的不含稅收入-銷售商品的不含稅成本。贈(zèng)送商品的價(jià)值不得稅前扣除。企業(yè)利潤(rùn)=銷售商品不含稅收入-銷售商品不含稅成本-贈(zèng)送商品不含稅成本-代顧客承擔(dān)的個(gè)人所得稅第八章財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)一、 財(cái)務(wù)分析的方法：比較分析法、比率分析法、因素分析法（1） 比較分析法：（2） A、重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較： 1. 本期/基期 2.本期/上期 B、會(huì)計(jì)報(bào)表的比較：具體包括資產(chǎn)負(fù)債表比較、利潤(rùn)表比較和現(xiàn)金流量表比較等。 C、會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目構(gòu)成的比較：（2） 比率分析法： 3.比率指標(biāo)的類型：a、 (它是各組成部分?jǐn)?shù)值占總體數(shù)值的百分比，反映部分與總體的關(guān)系 )。B、效率比率：(反應(yīng)投入與