工程項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量識(shí)別與估算PPT課件

1、第1頁(yè)/共58頁(yè)第2頁(yè)/共58頁(yè)第3頁(yè)/共58頁(yè)第4頁(yè)/共58頁(yè)第5頁(yè)/共58頁(yè)第6頁(yè)/共58頁(yè)第7頁(yè)/共58頁(yè)第8頁(yè)/共58頁(yè)第9頁(yè)/共58頁(yè)1262 i=6%貸款人的現(xiàn)金流量圖貸款人的現(xiàn)金流量圖1000借款人的現(xiàn)金流量圖借款人的現(xiàn)金流量圖12621000 i=6%0 12 34年年0 12 34年年第10頁(yè)/共58頁(yè)第11頁(yè)/共58頁(yè) 綜合估算方法（1）工作結(jié)構(gòu)分解（WBS) (2)成本與收入的分類(lèi)（3）估算方法：選擇數(shù)學(xué)模型第12頁(yè)/共58頁(yè)工作分解結(jié)構(gòu)（WBS）第13頁(yè)/共58頁(yè)第14頁(yè)/共58頁(yè)第15頁(yè)/共58頁(yè)第16頁(yè)/共58頁(yè)第17頁(yè)/共58頁(yè)第18頁(yè)/共58頁(yè) 一般市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家

2、認(rèn)為CPI在2-3%屬于可接受范圍內(nèi),當(dāng)然還要看其他數(shù)據(jù). 高速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率會(huì)拉高CPI,但物價(jià)指數(shù)增長(zhǎng)速度快過(guò)人民平均收入的增長(zhǎng)速度就一定不是好事,而一般平均工資的增長(zhǎng)速度很難超越3-4%. 第19頁(yè)/共58頁(yè)CPI指數(shù) CPI5%時(shí)，稱(chēng)為嚴(yán)重通貨膨脹。第20頁(yè)/共58頁(yè)第21頁(yè)/共58頁(yè)第22頁(yè)/共58頁(yè)單位成本單位成本數(shù)量數(shù)量第23頁(yè)/共58頁(yè)第24頁(yè)/共58頁(yè)（4 4）參數(shù)成本估算法（parametric cost estimating）1） 生產(chǎn)規(guī)模法（power-sizing technique）mrcrcDDII式中： 分別為擬建和已建工程或裝置的投資額； 分別為擬建和已建工程或裝

3、置的生產(chǎn)能力； 因建設(shè)地點(diǎn)和時(shí)間的不同而給出的調(diào)整系數(shù)； 投資生產(chǎn)能力指數(shù)。 cI，rIcD，rDm第25頁(yè)/共58頁(yè)m取決于被估算的工廠(chǎng)或設(shè)備的類(lèi)型。例如對(duì)于核電廠(chǎng)m0.68，而對(duì)于煉油廠(chǎng) m0.79 。若m1，則表示規(guī)模不經(jīng)濟(jì)，即新增單位產(chǎn)品的成本增加；若m1，則表示產(chǎn)品成本與規(guī)模成線(xiàn)性關(guān)系。第26頁(yè)/共58頁(yè)2） 學(xué)習(xí)曲線(xiàn)模型 學(xué)習(xí)曲線(xiàn)（learning curve）是表述隨著產(chǎn)出的重復(fù)增加，勞動(dòng)者在生產(chǎn)過(guò)程中不斷學(xué)會(huì)技術(shù)、提高了勞動(dòng)生產(chǎn)率，使單位產(chǎn)品的勞動(dòng)用工不斷下降的一種規(guī)律。用公式表示：2log/log)(xxSKY 式中 生產(chǎn)第x個(gè)產(chǎn)品的用工工時(shí)； K 生產(chǎn)第1 1件產(chǎn)品的用工工

4、時(shí)； S 用工下降參數(shù)，是大于零，小于1的正數(shù)； x產(chǎn)出個(gè)數(shù)（第x件產(chǎn)品）。xY第27頁(yè)/共58頁(yè)例 某飛機(jī)制造公司開(kāi)發(fā)研制了一種新型的支線(xiàn)飛機(jī)，其裝配車(chē)間完成第一架飛機(jī)的裝配用了1200工日，根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，估計(jì)的學(xué)習(xí)曲線(xiàn)的下降參數(shù)為 ，求裝配第120架時(shí)的用工。解 代入上述公式，有8 . 0Slg0.8/lg20.32212012001201200120256.8Y（工日）2） 學(xué)習(xí)曲線(xiàn)模型2log/log)(sxxKY 第28頁(yè)/共58頁(yè)（3）構(gòu)建成本估算關(guān)系 成本估算關(guān)系（CER）是將工程項(xiàng)目的成本描述成一個(gè)或者多個(gè)設(shè)計(jì)變量的函數(shù)。CER是一種非常有用的工具，因?yàn)樗軌蚴构浪闳藛T更便捷地

5、進(jìn)行項(xiàng)目成本估算。而且，可以使估算人員在缺乏產(chǎn)品詳細(xì)資料的設(shè)計(jì)初期階段即可做出成本估算。因此，工程師可以利用CER來(lái)作設(shè)計(jì)決策，在滿(mǎn)足技術(shù)與功能要求的同時(shí)，使產(chǎn)品成本更為合理。第29頁(yè)/共58頁(yè)（一） 建設(shè)項(xiàng)目全部投資的構(gòu)成第30頁(yè)/共58頁(yè)由工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用、預(yù)備費(fèi)用構(gòu)成。由工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用、預(yù)備費(fèi)用構(gòu)成。第31頁(yè)/共58頁(yè)第32頁(yè)/共58頁(yè)第33頁(yè)/共58頁(yè)第34頁(yè)/共58頁(yè)第35頁(yè)/共58頁(yè)第36頁(yè)/共58頁(yè)第37頁(yè)/共58頁(yè)第38頁(yè)/共58頁(yè)（二） 建設(shè)投資的估算 在投資決策的前期階段，如投資機(jī)會(huì)研究、項(xiàng)目建議書(shū)和可行性研究階段，只能對(duì)這些投資費(fèi)用進(jìn)行估算。不同的研

6、究階段所具備的條件和掌握的資料不同，估算的方法和準(zhǔn)確程度也不相同。 第39頁(yè)/共58頁(yè)1. 生產(chǎn)能力指數(shù)法 根據(jù)已建成的、性質(zhì)類(lèi)似的工程或裝置的實(shí)際投資額和生產(chǎn)能力，按擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力，推算出擬建項(xiàng)目的投資。一般說(shuō)來(lái)，生產(chǎn)能力增加一倍，投資不會(huì)也增加一倍，往往是小于1的倍數(shù)。根據(jù)行業(yè)的不同，可以找到這種指數(shù)關(guān)系。 第40頁(yè)/共58頁(yè)例2-4 已知生產(chǎn)流程相似的年生產(chǎn)能力為10萬(wàn)噸的化工裝置，兩年前建成的固定資產(chǎn)投資為2500萬(wàn)元。擬建裝置年生產(chǎn)能力設(shè)計(jì)為15萬(wàn)噸，一年以后建成。根據(jù)過(guò)去大量這種裝置的數(shù)據(jù)得出投資生產(chǎn)能力指數(shù)m0=0.72，這幾年設(shè)備與物資的價(jià)格上漲率平均為7%左右，試估算擬建

7、裝置的投資費(fèi)用。 解 由于兩個(gè)裝置建成時(shí)間相隔三年，物價(jià)上漲的調(diào)整系數(shù) 可按 估計(jì)，有關(guān)數(shù)據(jù)代入公式（2-3）可得：307. 01萬(wàn)元）（41000.0711015250030.72cI第41頁(yè)/共58頁(yè)2. 按設(shè)備費(fèi)用的推算法 以擬建項(xiàng)目或裝置的設(shè)備費(fèi)為基數(shù)，根據(jù)已建成的同類(lèi)項(xiàng)目或裝置的建筑工程、安裝工程及其他費(fèi)用占設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的百分比推算出整個(gè)工程的投資費(fèi)用，公式為： 式中： 擬建工程的投資額； 擬建工程的設(shè)備購(gòu)置費(fèi)； 分別為建筑工程、安裝工程和其他費(fèi)用占設(shè)備費(fèi)用的百分比； 相應(yīng)的調(diào)整系數(shù)。 cIE1m2m3m， ，123， ，第42頁(yè)/共58頁(yè)例2-5 某套裝置的設(shè)備全部進(jìn)口，按設(shè)備清單的

8、全部到岸價(jià)（c,i,f）為3500萬(wàn)美元，結(jié)算匯率1美元= =8.20元人民幣，平均關(guān)稅稅率為20%，外貿(mào)手續(xù)費(fèi)率為1.5%，增值稅率為17%，國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)率為1%。根據(jù)以往資料，與設(shè)備配套的建筑工程、安裝工程和其他費(fèi)用占設(shè)備費(fèi)用的百分比分別是43%、15%和10%。假定各種工程費(fèi)用的上漲與設(shè)備費(fèi)用上漲是同步，即 。試估算全部工程費(fèi)用。 解 設(shè)備購(gòu)置費(fèi)估算為： 35008.2（1+0.015）（1+0.20）（1+0.17）（1+0.01）41308 萬(wàn)元（人民幣）E再代入公式得到全部工程的投資估算值為：41308（1+0.43+0.15+0.10）=69397萬(wàn)元（人民幣）cI第43頁(yè)/共58

9、頁(yè)3. 造價(jià)指標(biāo)估算法 對(duì)于建筑工程，可以按每平方米的建筑面積的造價(jià)指標(biāo)來(lái)估算投資。也可以再細(xì)分為每平方米的土建工程、水電工程、暖氣通風(fēng)和室內(nèi)裝飾工程的造價(jià)，并匯總出建筑工程的造價(jià)。另外，再估算其他費(fèi)用及預(yù)備費(fèi)，即可估算出項(xiàng)目的固定資產(chǎn)的投資數(shù)。第44頁(yè)/共58頁(yè)4. 分類(lèi)估算法 分類(lèi)估算法是按照綜合估算框架，根據(jù)建設(shè)投資的一般工作分解結(jié)構(gòu)，自下而上分類(lèi)分層分別估算。 建筑安裝工程費(fèi)用 設(shè)備、工器具購(gòu)置費(fèi) 工程建設(shè)其他費(fèi)用 預(yù)備費(fèi)用第45頁(yè)/共58頁(yè)（三） 流動(dòng)資金的估算第46頁(yè)/共58頁(yè)（三） 流動(dòng)資金的估算第47頁(yè)/共58頁(yè)（三） 流動(dòng)資金的估算第48頁(yè)/共58頁(yè)例2-6 某擬建項(xiàng)目第四年

10、開(kāi)始投產(chǎn)，投產(chǎn)后的生產(chǎn)成本和費(fèi)用的估算如表2-4所示。各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債（應(yīng)付賬款）的周轉(zhuǎn)天數(shù)如表2-5所示。試估算投產(chǎn)階段需要投入的流動(dòng)資金。第49頁(yè)/共58頁(yè)第50頁(yè)/共58頁(yè)解 按以上資料，列表（見(jiàn)表2-6）算出流動(dòng)資金的需要量和逐年的投入量。附注中給出對(duì)應(yīng)表2-4的賴(lài)以周轉(zhuǎn)的成本費(fèi)用項(xiàng)目。 由表2-6可知，投產(chǎn)年初（第四年初）需投入流動(dòng)資金936萬(wàn)元；第五年再投入386萬(wàn)元；第六年再投入7萬(wàn)元。第六年后，假定生產(chǎn)已達(dá)正常，流動(dòng)資金已不再需要投入，始終保持在1329萬(wàn)元的水平上。當(dāng)項(xiàng)目總投資確定后，需編制項(xiàng)目總投資使用計(jì)劃與資金籌措表。見(jiàn)表2-7。 第51頁(yè)/共58頁(yè)第52頁(yè)/共58頁(yè)（一） 項(xiàng)目的稅前投資收益 從項(xiàng)目整個(gè)投資