證券市場基礎(chǔ)知識

1、一、基金1、QFII（1）證券交易所交易或轉(zhuǎn)讓的股票、債券、權(quán)證；銀行間市場的固定收益產(chǎn)品；證券投資基金；股指期貨；其他（私募債、新三板）（2）可以參與新股發(fā)行、可轉(zhuǎn)債發(fā)行、股票增發(fā)和配股的申購（3）應(yīng)當聘請境內(nèi)商業(yè)銀行作為托管人，只能聘請1個，但可以更換（4）應(yīng)當委托境內(nèi)證券公司進行境內(nèi)證券交易，在上交所、深交所分別可以委托不超過3家?？梢蚤_立多個賬戶，申請開立的證券賬戶必須與國家外匯管理局的人民幣特殊賬戶對應(yīng)。（5）單個QFII持有一家上市公司股票的比例不超過10%，所有QFII持有一家上市公司股票的比例合計不超過30%。（戰(zhàn)略投資除外）2、RQFII（1）運用境外的人民幣進行境內(nèi)證券投資

2、的境外法人（2）目前只能是香港：境內(nèi)基金管理公司、證券公司、商業(yè)銀行、保險公司的香港子公司，或者注冊地及主要經(jīng)營機構(gòu)設(shè)立在香港的金融機構(gòu)；且必須在香港具有資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格，并以開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（3）應(yīng)當委托境內(nèi)證券公司進行境內(nèi)證券交易，在上交所、深交所分別可以委托不超過3家?？梢蚤_立多個賬戶，申請開立的證券賬戶必須與國家外匯管理局的人民幣賬戶對應(yīng)。（4）證券交易所交易或轉(zhuǎn)讓的股票、債券、權(quán)證；銀行間市場的固定收益產(chǎn)品；證券投資基金；股指期貨；其他（私募債）（5）可以參與新股發(fā)行、可轉(zhuǎn)債發(fā)行、股票增發(fā)和配股的申購（6）單個QFII持有一家上市公司股票的比例不超過10%，所有QFII持有一家上市公

3、司股票的比例合計不超過30%。（戰(zhàn)略投資除外）3、QDII可以投資：貨幣市場產(chǎn)品、債券、住房按揭支持證券、資產(chǎn)支持證券等不可投資：不動產(chǎn)、房地產(chǎn)抵押按揭、貴重金屬、證券承銷4、其他基金財產(chǎn)投資的相關(guān)稅收，由基金份額持有人承擔，基金管理人代扣代繳設(shè)立管理公募基金的管理公司，注冊資本不少于1億元，且必須為實繳資本公募基金的管理公司的董監(jiān)高、其他從業(yè)人員不得擔任基金托管人或其他基金管理人的任何職務(wù)基金托管人和基金管理人不得是同一家機構(gòu)，且不能相互持股公募基金的份額持有人可以查閱和復(fù)制公開披露的基金信息資料；非公募基金的份額持有人對涉及自身利益的情況，有權(quán)查閱基金的財務(wù)會計賬簿等財務(wù)資料。證監(jiān)會自收到

4、公募基金的募集申請之日起6個月內(nèi)做出核準或不予核準的決定。予以核準的，公募基金在6個月內(nèi)進行募集。超過6個月未開始募集的，未發(fā)生實質(zhì)性變化的，需備案；發(fā)生實質(zhì)性變化的，需重新審核?；鹩媰r錯誤達到基金凈額的0.5%時，需要公告，并報證監(jiān)會備案基金財產(chǎn)不能投資于：承銷證券；違規(guī)貸款或提供擔保；從事承擔無限責任的投資；買賣其他基金份額；向基金托管人、管理人出資；從事內(nèi)幕交易等按照基金合同約定，非公募基金可以由部分基金份額持有人作為基金管理人，并在基金財產(chǎn)不足以清償其債務(wù)時承擔無限連帶責任。非公募基金募集完畢，向證監(jiān)會備案。除基金合同另有約定外，非公募基金應(yīng)當由基金托管人托管。公募基金可以投資于股票

5、、債券；非公募基金可以投資于股票、債券、基金、其他衍生品?；鸩坏猛顿Y有鎖定期但鎖定期不明的證券；貨幣市場基金、中短債基金不得投資流通受限證券；封閉式基金不得投資于限售期長于基金剩余存續(xù)期的證券。私募基金更新相關(guān)信息：每月結(jié)束后5個工作日內(nèi)，每季度結(jié)束后10個工作日內(nèi)，每年度結(jié)束后20個工作日內(nèi)。每年4月底前報經(jīng)審計的審計報告。二、WTO主要規(guī)定銀行業(yè)逐步取消外資銀行經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的區(qū)域限制，加入后5年內(nèi)取消所有地域限制逐步取消外人民幣業(yè)務(wù)客戶對象限制，加入后5年內(nèi)允許外資銀行向所有中國客戶提供服務(wù)證券業(yè)外國證券機構(gòu)可以不通過中方中介，直接參與B股交易外國證券機構(gòu)駐華代表處，可以成為中國所有證

6、券交易所的特別會員允許設(shè)立中外合資的基金管理公司，從事國內(nèi)證券投資基金管理業(yè)務(wù)，外資比例在加入時不超過33%，加入后3年內(nèi)不超過49%加入后3年內(nèi)，允許設(shè)立中外合資證券公司，從事A股承銷、B股和H股以及政府和公司債券的承銷和交易，外資比例不超過1/3保險業(yè)加入后3年內(nèi)，取消地域限制加入后3年內(nèi)，允許外國保險公司向外國公民和中國公民提供健康險、團體險和養(yǎng)老金/年金險服務(wù)三、次級債1、投資者：理財產(chǎn)品，注冊資本不低于1000萬的法人，認繳不低于5000萬、實繳不低于1000萬的合伙企業(yè)，其他2、非公開方式，持有者不超過200人3、長期次級債3年、2年、1年以上的，分別按照100%、70%、50%計

7、入凈資本。短期次級債不得計入凈資本。四、金融衍生品1、特點：跨期性、杠桿性、聯(lián)動性、不確定性/高風險性2、金融期貨功能：價值發(fā)現(xiàn)、套期保值、投機、套利3、期貨的套期保值：套期保值取決于基差的變化，基差走弱，有利于買進套期保值者；基差走強，有利于賣出套期保值者?；钪改骋惶囟〞r點的同一商品的現(xiàn)貨價格與期貨價格之間的差額。套期保值原則：買賣方向?qū)?yīng)、品種相同、數(shù)量相等、月份相同或相近。4、期貨的套利：買賣方向?qū)?yīng)原則、買賣數(shù)量相等原則、同時建倉原則、同時對沖原則、合約相關(guān)性原則五、股指期貨（1）會員種類：交易結(jié)算會員、全面結(jié)算會員、特別結(jié)算會員、交易會員（2）滬深300股指期貨合約的合約乘數(shù)為每點

8、人民幣300元。股指期貨合約價值為股指期貨指數(shù)點乘以合約乘數(shù)。（3）滬深300股指期貨合約的最小變動價位為0.2指數(shù)點，合約交易報價指數(shù)點為0.2點的整數(shù)倍。最低保證金為12%（4）滬深300股指期貨合約的合約月份為當月、下月及隨后兩個季月。季月是指3月、6月、9月、12月。（5）滬深300股指期貨合約的每日價格最大波動限制是指其每日價格漲跌停板幅度，為上一交易日結(jié)算價的±10%。（季月合約上市首日、最后交易日的漲跌幅為20%）六、股票價格指數(shù)七、證券公司1、證券公司設(shè)立、收購或者撤銷分支機構(gòu)，需要經(jīng)證監(jiān)會授權(quán)證監(jiān)局批準2、分支機構(gòu)的營業(yè)范圍不得超出證券公司的業(yè)務(wù)范圍3、證券公司應(yīng)當

9、建立分支機構(gòu)負責人年度考核和強制離崗制度。分支機構(gòu)負責人3年強制離崗1次，每次不少于10個工作日4、分支機構(gòu)所在地的證監(jiān)局對其進行日常監(jiān)管；證券公司所在地的證監(jiān)局對其合規(guī)管理、風險控制和稽核審計等內(nèi)部管理管理活動進行監(jiān)管5、違法失信信息在誠信檔案中的效力期限為5年，但因證券期貨違法行為被行政處罰、市場禁入、刑事處罰的違法信息效力期限為10年6、IB業(yè)務(wù)：總部至少5名、營業(yè)部至少2名具有期貨從業(yè)資格僅能提供協(xié)助辦理開戶手續(xù)，提供期貨交易信息、交易設(shè)施的服務(wù)。不能提供代理客戶進行期貨交易、結(jié)算、交割、代為收取期貨保證金、為客戶存取/劃轉(zhuǎn)期貨保證金等服務(wù)。7、證券公司托管、接管、行政清理的時間不超過

10、12個月，確需延長的，延長期最多12個月。行政重組的時間不超過12個月，確需延長的，延長期最多6個月。8、證券公司IPO、再融資、重大資產(chǎn)重組涉及變更5%以上股東、實際控制人的，應(yīng)同時提交股東資料審核材料。未經(jīng)證監(jiān)會批準，任何單位和個人不得持有或?qū)嶋H控制上市證券公司5%以上股權(quán)。八、回轉(zhuǎn)交易上交所深交所T+0回轉(zhuǎn)債券、基金、權(quán)證債券、基金T+1回轉(zhuǎn)B股B股九、融資融券1、融資融券的時間最長為6個月，且不得展期；融資利率不得低于同期金融機構(gòu)貸款基準利率2、融券賣出的申報價格不得低于該證券的最新成交價；當天沒有產(chǎn)生成交的，申報價格不得低于其前收盤價。低于上述價格的申報為無效申報。3、投資者融資買入

11、證券時，融資保證金比例不得低于50%。 4、投資者融券賣出時，融券保證金比例不得低于50%。 5、客戶維持擔保比例不得低于130%。 6、當客戶維持擔保比例低于130%時，會員應(yīng)當通知客戶在約定的期限內(nèi)追加擔保物。前述期限不得超過2個交易日。 7、客戶追加擔保物后的維持擔保比例不得低于150%。 8、維持擔保比例超過300%時，客戶可以提取保證金可用余額中的現(xiàn)金或充抵保證金的證券，但提取后維持擔保比例不得低于300%。9、融資融券達到該證券上市可流通市值25%時，交易所可以在次一交易日暫停融資買入或融券賣出；比例下降到20%以下時，在次一交易日恢復(fù)10、融資買入的證券的權(quán)益歸客戶所有；融券賣出

12、的證券的權(quán)益歸券商所有十、債券回購質(zhì)押式回購買斷式回購銀行間雙方約定，最短1天、最長1年，不得展期雙方約定，不超過91天，不展期上交所1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天深交所1、2、3、4、7、14、28、63、91、182、273十一、其他1、證券登記結(jié)算機構(gòu)清算與交收原則：貨銀對付、凈額結(jié)算、分級結(jié)算2、T+1交收：A股、基金、債券、回購交易；T+3：B股3、約定/質(zhì)押式回購的證券購回日停牌的，不影響回購交易的進行約定式回購業(yè)務(wù)的期限最長為1年；質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)的期限最長為3年股票分紅、派息，股東權(quán)利都歸屬于股權(quán)原持有人4、ETF與LOF申購、贖回投資策略連接市場

13、ETF基金和一攬子股票完全被動一、二級市場但都同時存在一、二級市場和場內(nèi)、場外市場LOF基金和現(xiàn)金主動/被動場內(nèi)、場外市場5、金融機構(gòu)設(shè)立條件（1）注冊資本（只能用貨幣出資）基金：注冊資本不低于1億元；主要股東注冊資本不低于3億元券商：5000萬/1億/5億；主要股東凈資產(chǎn)不低于2億元銀行：農(nóng)商行5000萬/城商行1億/全國性商業(yè)銀行10億，外資銀行/合資銀行10億元6、從業(yè)人員資格（1）下列人員不得擔任基金管理人的基金從業(yè)人員： 因犯有貪污賄賂、瀆職、侵犯財產(chǎn)罪或者破壞社會主義市場經(jīng)濟秩序罪，被判處刑罰的； 對所任職的公司、企業(yè)因經(jīng)營不善破產(chǎn)清算或者因違法被吊銷營業(yè)執(zhí)照負有個人責任的董事、監(jiān)

14、事、廠長、經(jīng)理及其他高級管理人員，自該公司、企業(yè)破產(chǎn)清算終結(jié)或者被吊銷營業(yè)執(zhí)照之日起未逾五年的； 個人所負債務(wù)數(shù)額較大，到期未清償?shù)模?因違法行為被開除的基金管理人、基金托管人、證券交易所、證券公司、證券登記結(jié)算機構(gòu)、期貨交易所、期貨經(jīng)紀公司及其他機構(gòu)的從業(yè)人員和國家機關(guān)工作人員； 因違法行為被吊銷執(zhí)業(yè)證書或者被取消資格的律師、注冊會計師和資產(chǎn)評估機構(gòu)、驗證機構(gòu)的從業(yè)人員、投資咨詢從業(yè)人員； 法律、行政法規(guī)規(guī)定不得從事基金業(yè)務(wù)的其他人員。（2）不得擔任商業(yè)銀行的董事、高級管理人員：因犯有貪污、賄賂、侵占財產(chǎn)、挪用財產(chǎn)罪或者破壞社會經(jīng)濟秩序罪，被判處刑罰，或者因犯罪被剝奪政治權(quán)利的；擔任因經(jīng)營不善破產(chǎn)清算的公司、企業(yè)的董事或者廠長、經(jīng)理，并對該公司、企業(yè)的破產(chǎn)負有個人責任的；擔任因違法被吊銷營業(yè)執(zhí)照的公司、企業(yè)的法定代表人，并負有個人責任的；個人所負數(shù)額較大的債務(wù)到期未清償?shù)模?）有中華人民共和國公司法第一百四十七條規(guī)定的情形或者下列情形之一的，不得擔任證券公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員：因違法行為或者違紀行為被解除職務(wù)的證券交易所、證券登記結(jié)算機構(gòu)的負責人或者證券公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員，自被解除職務(wù)之日起未逾五年； 因違法行為或者違紀行為被撤銷資格的律師、注冊會計師或者投資咨詢機構(gòu)、財務(wù)顧問機構(gòu)、資信評級