股票專業(yè)術(shù)語大全

1、又稱為日本線，起源于日本。k線是一條柱狀的線條，由影線和 實(shí)體組成。影線在實(shí)體上方的部分叫上影線，下方的部分叫下影線。 實(shí)體分陽線和陰線兩種，又稱紅邙日）線和黑（陰）線。一條 k線的 記錄就是某一種股票一天的價(jià)格變動(dòng)情況 k線類技術(shù)分析方法k線類的研究手法是側(cè)重若干天的 k線組號(hào)情況，推測(cè)證券市場(chǎng) 多空雙方力量的對(duì)比，進(jìn)而判斷證券市場(chǎng)多空雙方誰占優(yōu)勢(shì)， 是暫時(shí) 的，還是決定性的。其中k線圖是進(jìn)行各種技術(shù)分析的最重要的圖表 mbo 所謂mbo是指由在職的管理層發(fā)動(dòng)，組建一個(gè)規(guī)模較小的 外部投資人集團(tuán)，收購原來公開上市的公眾公司的股票或資產(chǎn)， 使它 轉(zhuǎn)變?yōu)楣芾韺涌刂频墓?。由于外部投資人集團(tuán)主要通

2、過大量的債務(wù) 融資來達(dá)到轉(zhuǎn)為非上市的目的，因此 mbo屬于杠桿收購之列。qfii制度所謂QFII制度，即合格的外國(guó)機(jī)構(gòu)投資者制度，是指允許經(jīng) 核準(zhǔn)的合格外國(guó)機(jī)構(gòu)投資者，在一定規(guī)定和限制下匯入一定額度的外 匯資金，并轉(zhuǎn)換為當(dāng)?shù)刎泿?，通過嚴(yán)格監(jiān)管的專門賬戶投資當(dāng)?shù)刈C券 市場(chǎng)，其資本利得、股息等經(jīng)批準(zhǔn)后可轉(zhuǎn)為外匯匯出的一種市場(chǎng)開放 模式。t字型沒有上影線的十字型k線崩盤崩盤即證券市場(chǎng)上由于某種利空原因， 出現(xiàn)了證券大量拋出，導(dǎo) 致證券市場(chǎng)價(jià)格無限度下跌，不知到什么程度才可以停止。這種接連 不斷地大量拋出證券的現(xiàn)象也稱為賣盤大量涌現(xiàn)。波浪理論波浪理論的全稱是艾略特波浪理論，是以美國(guó)人r.n.ellio

3、tt的名字命名的一種技術(shù)分析理論。波浪理論把股價(jià)的上下變動(dòng)和不同時(shí) 期的持續(xù)上漲、下跌看成是波浪的上下起伏。波浪的起伏遵循自然界 的規(guī)律，股票的價(jià)格運(yùn)動(dòng)也就遵循波浪起伏的規(guī)律。簡(jiǎn)單地說，上市 是5浪，下跌是3浪。根據(jù)數(shù)浪來判斷股市行情。波浪理論考慮的因 素主要是三個(gè)方面：第一，股價(jià)走勢(shì)所形成的形態(tài)；第二，股價(jià)走勢(shì) 圖中各個(gè)高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的相對(duì)位置； 第三，完成某個(gè)形態(tài)所經(jīng)歷的 時(shí)間長(zhǎng)短。超買股價(jià)持續(xù)上升到一定高度，買方力量基本用勁，股價(jià)即將下跌。 超賣股價(jià)持續(xù)下跌到一定低點(diǎn)，賣方力量基本用勁，股價(jià)即將回升。 成長(zhǎng)股指新添的有前途的產(chǎn)業(yè)中，利潤(rùn)增長(zhǎng)率較高的企業(yè)股票。 成長(zhǎng)股 的股價(jià)呈不斷上漲趨勢(shì)

4、。成交筆數(shù)指該股成交的次數(shù)。成交數(shù)量指當(dāng)天成交的股票數(shù)量。吃貨指莊家在低價(jià)時(shí)暗中買進(jìn)股票，叫做吃貨。出貨指莊家在高價(jià)時(shí)，不動(dòng)聲色地賣出股票，稱為出貨。大戶指大額投資人，例如擁有寵大資金的集團(tuán)或個(gè)人。倒t字型沒有下影線的十字型k線道氏理論道氏理論是技術(shù)分析的基礎(chǔ)。該理論的創(chuàng)始人是美國(guó)人查爾斯（亨利（道。為了反映市場(chǎng)總體趨勢(shì)，他與愛德華（瓊斯創(chuàng)立了著名的 道?瓊斯平均指數(shù)。他們?cè)谌A爾街日?qǐng)?bào)上發(fā)表的有關(guān)股市的文章， 經(jīng)后人整理后，成為我們今天看到的道氏理論。它的主要原理有：市 場(chǎng)價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為；市場(chǎng)波動(dòng)有三種趨勢(shì)（主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)、短暫趨勢(shì)）；交易量在確定趨勢(shì)中的作用； 收

5、盤價(jià)是最重要的價(jià)格。低價(jià)區(qū)多頭市場(chǎng)的初期，此時(shí)為中短期投資的最佳買點(diǎn)。底部股價(jià)長(zhǎng)期趨勢(shì)線的最低部分。跌破股價(jià)沖過關(guān)卡向下突破稱為跌破。跌勢(shì)股價(jià)在一段時(shí)間內(nèi)不斷朝新低價(jià)方向移動(dòng)。跌停板證券交易當(dāng)天股價(jià)的最低限度稱為跌停板， 跌停板時(shí)的股價(jià)稱跌 停板價(jià)。一般說，開市即跌停的股墓第二日仍有可能慣性下跌， 尾盤突然跌停的股墓莊家有騙線的可能，可關(guān)注。多翻空原本看好行情的買方，看法改變，變?yōu)橘u方。多殺多買入股票后又立即賣出股票的作法稱為多殺多。多頭指股票成交中的買方。多頭市場(chǎng)也稱牛市，就是股票價(jià)格普遍上漲的市場(chǎng)。法人股法人股是指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會(huì)團(tuán)體，以其依法可支配的資產(chǎn)投入公司形成

6、的非上市流通的股份。反彈在股市上，股價(jià)呈不斷下跌趨勢(shì)，終因股價(jià)下跌速度過快而反轉(zhuǎn) 回升到某一價(jià)位的調(diào)整現(xiàn)象稱為反彈。 一般來說，股票的反彈幅度要比下跌幅度小，通常是反彈到前一次下跌幅度的三分之一左右時(shí)，又 恢復(fù)原來的下跌趨勢(shì)。反轉(zhuǎn)股價(jià)朝原來趨勢(shì)的相反方向移動(dòng)分為向上反轉(zhuǎn)和向下反轉(zhuǎn)。 高價(jià)區(qū)多頭市場(chǎng)的末期，此時(shí)為中短期投資的最佳賣點(diǎn)。 割肉指高價(jià)買進(jìn)股票后，大勢(shì)下跌，為避免繼續(xù)損失，低價(jià)賠本賣出 股票。止損是割肉的一種，提前設(shè)立好止損價(jià)位，防止更大的損失， 是短線投資者應(yīng)靈活運(yùn)用的方法，新股民使用可防止深度套牢 公眾股公眾股是指社會(huì)公眾依法以其擁有的財(cái)產(chǎn)投入公司時(shí)形成的可 上市流通的股份。股本所

7、有代表企業(yè)所有權(quán)的股票，包括普通股和優(yōu)先股。關(guān)卡一般將整數(shù)位或黃金分割位或股民習(xí)慣上的心理價(jià)位稱之為關(guān) 卡。光腳陽線和光腳陰線就是沒有下影線的陽線和陰線。光頭光腳的陽線和陰線光頭光腳的陽線和陰線就是既沒有上影線有沒有下影線的陽線 和陰線。當(dāng)收盤價(jià)和開盤價(jià)分別與最高價(jià)和最低價(jià)中的一個(gè)相等時(shí)， 就會(huì)出現(xiàn)這種k線。光頭陽線和光頭陰線光頭陽線和光頭陰線就是沒有上影線的陽線和陰線軌道線又稱通道線或管道線，是基于趨勢(shì)線的一種方法。在已經(jīng)得到了 趨勢(shì)線后，通過第一個(gè)峰和谷可以作出這條趨勢(shì)線的平行線，這條平行線就是軌道線。軌道的作用是限制股價(jià)哦變動(dòng)范圍， 讓它不能變得 太離譜。一個(gè)軌道一旦得到確認(rèn)，那么價(jià)格將

8、在這個(gè)通道里變動(dòng)。對(duì) 上面的或下面的直線的突破將意味著有一個(gè)大的變化。國(guó)家股國(guó)家股是指有權(quán)代表國(guó)家投資的部門或機(jī)構(gòu)以國(guó)有資產(chǎn)向公司 投資形成的股份，包括公司現(xiàn)有國(guó)有資產(chǎn)折算成的股份。 它是國(guó)有股 權(quán)的一個(gè)組成部分。換手率換手率是指在一定時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)中股票轉(zhuǎn)手買賣的頻率，是反映股票流通性的指標(biāo)之一。計(jì)算公式為：換手率=（某一段時(shí)間內(nèi)的成交量/ 流通股數(shù)）x 100% 一般來說，當(dāng)股價(jià)處于低位時(shí)，當(dāng)日換手率達(dá)到 4%左右時(shí)應(yīng)引起投資者的關(guān)注，而上升途中換手率達(dá)到 20%左右時(shí)則 應(yīng)引起警惕?；貦n在股市上，股價(jià)呈不斷上漲趨勢(shì)，終因股價(jià)上漲速度過快而反轉(zhuǎn)回跌到某一價(jià)位，這一調(diào)整現(xiàn)象稱為回檔。一般來說，股

9、票的回檔幅 度要比上漲幅度小，通常是反轉(zhuǎn)回跌到前一次上漲幅度的三分之一左 右時(shí)又恢復(fù)原來上漲趨勢(shì)。技術(shù)因素許多報(bào)紙經(jīng)濟(jì)欄內(nèi)刊登的反映股市特點(diǎn)的各種技術(shù)因素，如主、 次要趨勢(shì)和逆向運(yùn)動(dòng)等。這些因素可以短期內(nèi)對(duì)股票的賣空數(shù)量， 零 星股和整數(shù)股的交易比率，哪些股票上升到新高度,哪些股票下降到 新低點(diǎn)等進(jìn)行有益的分析，這對(duì)職業(yè)投資者和投機(jī)者的好處遠(yuǎn)大于普 通投資者 價(jià)位指買賣價(jià)格的升降單位。價(jià)位的高低隨股票的勺每股市價(jià)的不同而 異。開低今日開盤價(jià)在昨日收盤價(jià)之下。開高今日開盤價(jià)在昨日收盤價(jià)之上。開平今日開盤價(jià)與昨日收盤價(jià)持平。空翻多原本打算賣出股票的一方，看法改變，變?yōu)橘I方。 空頭指股票成交中的賣方

10、?？疹^市場(chǎng)股價(jià)呈長(zhǎng)期下降趨勢(shì)的市場(chǎng)，空頭市場(chǎng)中，股價(jià)的變動(dòng)情況是大跌小漲，亦稱熊市。藍(lán)籌股指資本雄厚，信譽(yù)優(yōu)良的掛牌公司發(fā)行的股票 冷門股是指交易量小，流通性差，價(jià)格變動(dòng)小的股票 利多指股票市場(chǎng)上有利于多頭的消息。利空指股票市場(chǎng)上有利于空頭的消息。利空出盡在證券市場(chǎng)上，證券價(jià)格因各種不利消息的影響而下跌， 這種趨 勢(shì)持續(xù)一段時(shí)間，跌到一定的程度，空方的力量開始減弱，投資者須 不再被這些利空的因素所影響，證券價(jià)格開始反彈上升，這種現(xiàn)象就 被稱作利空出盡。量?jī)r(jià)格背離當(dāng)前的量?jī)r(jià)關(guān)系與之前的量?jī)r(jià)關(guān)系發(fā)生了改變，一般量?jī)r(jià)背離會(huì) 產(chǎn)生一種新的趨勢(shì)，也可能只是上升中的調(diào)整或下跌中的反彈。零股交易不到一個(gè)成交

11、單位（1手=100股）的股票，如1股、10股，稱為零股.在賣出股票時(shí)，可以用零股進(jìn)行委托；但買進(jìn)股票時(shí)不能以零 股進(jìn)行委托，最小單位是1手，即10 0股。買殼上市所謂買殼上市，就是一家優(yōu)勢(shì)企業(yè)通過收購債權(quán)、控股、直接出 資、購買股票等收購手段以取得被收購方（上市公司）的所有權(quán)、經(jīng) 營(yíng)權(quán)及上市地位。目前，在我國(guó)進(jìn)行買殼、借殼一般都通過二級(jí)市場(chǎng) 購并或者通過國(guó)家股、法人股的協(xié)議轉(zhuǎn)讓進(jìn)行的。買盤強(qiáng)勁股市交易中買方的欲望強(qiáng)烈，造成股價(jià)上漲。賣空預(yù)計(jì)股價(jià)將下跌，因而賣出股票，在發(fā)生實(shí)際交割前，將賣出股 票如數(shù)補(bǔ)進(jìn)，交割時(shí)，只結(jié)清差價(jià)的投機(jī)行為。賣壓沉重股市交易中持股者爭(zhēng)相拋售股票，造成股價(jià)下跌。牛皮市指

12、在所考察交易日里，證券價(jià)格上升。下降的幅度很小，價(jià)格變 化不大，市價(jià)像被釘住了似的，如牛皮之堅(jiān)韌。在牛皮市上往往成交 量也很小，牛皮市是一種買賣雙方在力量均衡時(shí)的價(jià)格行市表現(xiàn) 牛市指整個(gè)股市價(jià)格呈上升趨勢(shì)。盤整股價(jià)在有限幅度內(nèi)波動(dòng)，一般是指上下 5%勺幅度內(nèi)的波動(dòng)。騙線主力或大戶利用市場(chǎng)心理，在趨勢(shì)線上做手腳，使散戶作出錯(cuò)誤 的決定。切線類技術(shù)分析方法切線類是按一定方法和原則在由股票價(jià)格的數(shù)據(jù)所繪制的圖表 中畫出一些直線，然后根據(jù)這些直線的情況推測(cè)股票價(jià)格的未來趨 勢(shì)，這些直接就叫切線。切線有壓力線和支撐線兩類。切線類技術(shù)分 析方法就是依據(jù)切線來進(jìn)行分析的方法。趨勢(shì)就是股票價(jià)格市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的方向；

13、趨勢(shì)的方向有三個(gè)：上升方向； 下降方向和水平方向。趨勢(shì)的類型有主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和短暫趨勢(shì) 三種 趨勢(shì)線趨勢(shì)線是用來衡量?jī)r(jià)格波動(dòng)的方向的直線， 由趨勢(shì)線的方向可以 明確地看出股價(jià)的趨勢(shì)。在上升趨勢(shì)中，將兩個(gè)低點(diǎn)連成一條直線， 就得到上升趨勢(shì)線。在下降趨勢(shì)中，將兩個(gè)高點(diǎn)連成一條直線，就得 到下降趨勢(shì)線。上升趨勢(shì)線起支撐作用，下降趨勢(shì)線起壓力作用，也 就是說，上升趨勢(shì)線是支撐線的一種，下降趨勢(shì)線是壓力線的一種 熱門股每次行情反彈總有一些板塊或股票起著主要拉升的作用，這些股 票的交易量大、流通性強(qiáng)、價(jià)格變動(dòng)幅度大稱其為熱門股。日k線圖日k線圖就是將每天的k線按時(shí)間順序排列在一起，反映該股票自上市以來

14、的每天的價(jià)格變動(dòng)情況的 k線圖。日成交額指當(dāng)天已成交股票的金額總數(shù)。日開盤價(jià)日開盤價(jià)是指每個(gè)交易日的第一筆成交價(jià)格， 這是傳統(tǒng)的開盤價(jià) 定義。目前中國(guó)市場(chǎng)采用集合競(jìng)價(jià)的方式產(chǎn)生開盤價(jià)。日收盤價(jià)日收盤價(jià)是指每個(gè)交易日的最后一筆成交價(jià)格。 因?yàn)槭毡P價(jià)是當(dāng) 日行情的標(biāo)準(zhǔn)，又是下一個(gè)交易日開盤價(jià)的依據(jù)，可據(jù)以預(yù)測(cè)未來證 券市場(chǎng)行情，所以投資者對(duì)行情分析時(shí)，一般采用收盤價(jià)作為計(jì)算依 據(jù)。日最低價(jià)指當(dāng)天該股票成交價(jià)格中的最低價(jià)格。日最高價(jià)指當(dāng)天該股票成交價(jià)格中的最高價(jià)格。日最高價(jià)和最低價(jià)日最高價(jià)和最低價(jià)是每個(gè)交易日成交股票的最高成交價(jià)格和最 低成交價(jià)格。傘形基金所謂傘形基金，也稱“傘子基金”或“傘子結(jié)構(gòu)基

15、金”，是基金的一種組織形式，基金發(fā)起人根據(jù)一份總的基金招募書， 設(shè)立多只相互之間可以根據(jù)規(guī)定的程序及費(fèi)率水平進(jìn)行轉(zhuǎn)換的基金，即一個(gè)母基金之下再設(shè)立若干子基金，各個(gè)子基金依據(jù)不同的投資方針和投資 目標(biāo)進(jìn)行獨(dú)立的投資決策，其最大特點(diǎn)是在母基金內(nèi)部可以為投資者 提供多種投資選擇，費(fèi)用較低或者不收轉(zhuǎn)換費(fèi)用，能夠方便投資者根 據(jù)市場(chǎng)行情的變化選擇和轉(zhuǎn)換不同的子基金。 傘形基金是與目前中國(guó) 流行的單一結(jié)構(gòu)的基金相對(duì)應(yīng)的一種基金模式。散戶指買賣股票數(shù)量很少的小額投資者。上影線在k線圖中，從實(shí)體向上延伸的細(xì)線叫上影線。在陽線中，它是 當(dāng)日最高價(jià)與收盤價(jià)之差；在陰線中，它是當(dāng)日最高價(jià)與開盤價(jià)之差。 由此，帶有上

16、影線的K線形態(tài)，可分為帶上影線的陽線、帶上影線的 陰線和十字星。不同的形態(tài)，多空力量的判斷是有區(qū)別的。社會(huì)公眾股社會(huì)公眾股是指在社會(huì)募集方式情況下，股份公司發(fā)行的股份， 除了由發(fā)起人認(rèn)購一部分外，其余向社會(huì)公眾公開發(fā)行，由個(gè)人認(rèn)購 的股份。十字型k線當(dāng)收盤價(jià)與開盤價(jià)相同時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)這種k線，它的特點(diǎn)是沒有 實(shí)體。死多是看好股市前景，買進(jìn)股票后，如果股價(jià)下跌，寧愿放上幾年， 不賺錢絕不脫手。抬轎子利多或利空消息公布后，認(rèn)為股價(jià)將大幅度變動(dòng)，跟著搶進(jìn)搶出, 獲利有限，甚至常被套牢的人，就是給別人抬轎子。探底尋找股價(jià)最低點(diǎn)過程，探底成功后股價(jià)由最低點(diǎn)開始翻升。是指進(jìn)行股票交易時(shí)所遭遇的交易風(fēng)險(xiǎn)。例如

17、投資者預(yù)計(jì)股價(jià)將 上漲，但在買進(jìn)后股價(jià)卻一直呈下跌趨勢(shì)，這種現(xiàn)象稱為多頭套牢。 相反，投資者預(yù)計(jì)股價(jià)將下跌，將所借股票放空賣出，但股價(jià)卻一直 上漲，這種現(xiàn)象稱為空頭套牢。跳空指受強(qiáng)烈利多或利空消息刺激，股價(jià)開始大幅度跳動(dòng)。跳空通常 在股價(jià)大變動(dòng)的開始或結(jié)束前出現(xiàn)。頭部股價(jià)長(zhǎng)期趨勢(shì)線的最高部分。突破股價(jià)沖過關(guān)卡為突破，一般指向上突破。洗盤指莊家大戶為降低拉升成本和阻力， 先把股價(jià)大幅度殺低，回收 散戶恐慌拋售的股票，然后抬高股價(jià)乘機(jī)獲取價(jià)差利益的行為。 一般說，只要能確定股價(jià)的波動(dòng)為莊家洗盤，就應(yīng)該持籌不動(dòng)，靜待股價(jià) 上漲。下影線在k線圖中，從實(shí)體向下延伸的細(xì)線叫下影線。在陽線中，它是 當(dāng)日開盤

18、價(jià)與最低價(jià)之差；在陰線中，它是當(dāng)日收盤價(jià)與最低價(jià)之差。 帶有下影線的K線形態(tài)，可分為帶下影線的陽線、帶下影線的陰線和 十字星。要更為精確的判斷多空雙方力量，還要根據(jù)不同的形態(tài)做出 判斷。行情指股票的價(jià)位或股價(jià)的走勢(shì)。形態(tài)類技術(shù)分析方法形態(tài)類技術(shù)分析就是根據(jù)價(jià)格圖表中過去一段時(shí)間走過的軌跡 形態(tài)來預(yù)測(cè)股票價(jià)格未來趨勢(shì)的方法。主要的形態(tài)有m頭、w底、頭肩頂、頭肩底等十幾種 熊市指整個(gè)股市價(jià)格普遍下跌的行情。壓力線又稱為阻力線。當(dāng)股價(jià)上漲到某個(gè)價(jià)位附近時(shí)，股價(jià)會(huì)停止上漲， 甚至回落，這是因?yàn)榭辗皆诖藪伋鲈斐傻摹?壓力線起阻止股價(jià)繼續(xù)上 市的作用。這個(gè)起著阻止股價(jià)繼續(xù)上升的價(jià)位就是支撐線所在的位 置。

19、陽線（紅線）和陰線（黑線）在k線圖中中間的矩形長(zhǎng)條叫實(shí)體，如果開盤價(jià)高于收盤價(jià)，則 實(shí)體為陰線或黑線；反之，收盤價(jià)高于開盤價(jià)，則實(shí)體為陽線或紅線 軋空即空頭傾軋空頭。股市上的股票持有者一致認(rèn)為當(dāng)天股票將會(huì)大 下跌，于是多數(shù)人卻搶賣空頭帽子賣出股票，然而當(dāng)天股價(jià)并沒有大 幅度下跌，無法低價(jià)買進(jìn)股票。股市結(jié)束前，做空頭的只好競(jìng)相補(bǔ)進(jìn)， 從而出現(xiàn)收盤價(jià)大幅度上升的局面。漲跌當(dāng)日股票價(jià)格與前一日收盤價(jià)格（或前一日收盤指數(shù)）相比的百 分比幅度，正值為漲，負(fù)值為跌，否則為持平。漲勢(shì)股價(jià)在一段時(shí)間內(nèi)不斷朝新高價(jià)方向移動(dòng)。漲停板證券市場(chǎng)中交易當(dāng)天股價(jià)的最高限度稱為漲停板， 漲停板時(shí)的股 價(jià)叫漲停板價(jià)。一般說，

20、開市即封漲停的股票，勢(shì)頭較猛，只要當(dāng)天 漲停板不被打開，第二日仍然有上沖動(dòng)力，尾盤突然拉至漲停的股票， 莊家有于第二日出貨或騙線的嫌疑，應(yīng)小心。整理（盤整）股市上的股價(jià)經(jīng)過大幅度迅速上漲或下跌后， 遇到阻力線或支撐 線，原先上漲或下跌趨勢(shì)明顯放慢，開始出現(xiàn)幅度為 15%左右的上 下跳動(dòng)，并持續(xù)一段時(shí)間，這種現(xiàn)象稱為整理。整理現(xiàn)象的出現(xiàn)通常 表示多頭和空頭激烈互斗而產(chǎn)生了跳動(dòng)價(jià)位，也是下一次股價(jià)大變動(dòng) 的前奏。支撐線又稱為抵抗線。當(dāng)股價(jià)跌到某個(gè)價(jià)位附近時(shí)，股價(jià)停止下跌，甚 至有可能回升，這是因?yàn)槎喾皆诖速I入造成的。支撐線起阻止股價(jià)繼 續(xù)下跌的作用。這個(gè)起著阻止股價(jià)繼續(xù)下跌的價(jià)位就是支撐線所在的

21、位置指標(biāo)類技術(shù)分析方法指標(biāo)類技術(shù)分析方法就是考慮市場(chǎng)行為的各個(gè)方面， 建立一個(gè)數(shù) 學(xué)模型，給出數(shù)學(xué)上的計(jì)算公式，得到一個(gè)體現(xiàn)證券市場(chǎng)的某個(gè)方面 內(nèi)在實(shí)質(zhì)的數(shù)字，這個(gè)數(shù)字叫指標(biāo)值。根據(jù)指標(biāo)值得具體數(shù)值和相互 間關(guān)系，直接反映證券市場(chǎng)所處的狀態(tài)，為我們的操作行為提供指導(dǎo) 方向。坐轎子目光銳利或事先得到信息的投資人，在大戶暗中買進(jìn)或賣出時(shí)， 或在利多或利空消息公布前，先期買進(jìn)或賣出股票，待散戶大量跟進(jìn) 或跟出，造成股價(jià)大幅度上漲或下跌時(shí)，再賣出或買回，坐享厚利， 這就叫坐轎子。財(cái)務(wù)指標(biāo)術(shù)語什么是銷售毛利率 ?銷售毛利率是毛利占銷售收入的百分比， 其中毛利是銷售收入與 銷售成本的差什么是每股凈資產(chǎn)值？

22、公司凈資產(chǎn)代表公司本身擁有的財(cái)產(chǎn)， 也是股東們?cè)诠局械臋?quán) 益。因此，又叫作股東權(quán)益。在會(huì)計(jì)計(jì)算上，相當(dāng)于資產(chǎn)負(fù)債表中的 總資產(chǎn)減去全部債務(wù)后的余額。 公司凈資產(chǎn)除以發(fā)行總股數(shù)， 即得到 每股凈資產(chǎn)。什么是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率 ? 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率是本期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 之差與上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比值。 用公式表示為： 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng) 率=（本期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入上期主要業(yè)務(wù)收入） / 什么是資產(chǎn)負(fù)債率 ?資產(chǎn)負(fù)債率 , 是指負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率 . 這個(gè)指標(biāo)表明企 業(yè)資產(chǎn)中有多少是債務(wù) , 同時(shí)也可以用來檢查企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況是否穩(wěn) 定. 由于站的角度不同 , 對(duì)這個(gè)指標(biāo)的理解也不盡

23、相同 .資產(chǎn)負(fù)債率二負(fù)債總額寧資產(chǎn)總額 X 100%什么是凈資產(chǎn)收益率 ?凈資產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益收益率，是凈利潤(rùn)與平均股東權(quán)益的 百分比。該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平，指標(biāo)值越高，說明投資帶 來的收益越高。什么是市盈率市盈率是一個(gè)反映股票收益與風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)，也叫市價(jià)盈利率。它是用當(dāng)前每股市場(chǎng)價(jià)格除以該公司的每股稅 后利潤(rùn)，其計(jì)算公式如下：什么是資本利得？資本損益是指投資者在證券市場(chǎng)上交易股票，通過股票買入價(jià)與 賣出價(jià)之間的差額所獲取的收入，又稱資本損益。當(dāng)賣出價(jià)大于買入 價(jià)時(shí)為資本收益，即資本利得為正，當(dāng)賣出價(jià)小于買入價(jià)時(shí)為資本損 失，即資本利得為負(fù)。市盈率=股票每股市價(jià)/每股稅后利潤(rùn)什么

24、是持有期收益率？什么是市盈率定價(jià)法？通過市盈率確定股票發(fā)行價(jià)格的方法稱為市盈率，它首先應(yīng)根據(jù) 注冊(cè)會(huì)計(jì)師審核后的盈利預(yù)測(cè)計(jì)算出發(fā)行人的每股收益， 然后可根據(jù) 二級(jí)市場(chǎng)的平均市盈率、發(fā)行人的行業(yè)狀況、發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)狀況及其 成長(zhǎng)性等擬訂發(fā)行市盈率，最后依發(fā)行市盈率與每股收益之乘積決定 發(fā)行價(jià)。什么是凈資產(chǎn)倍率法？?jī)糍Y產(chǎn)倍率法又稱資產(chǎn)凈值法，是指通過資產(chǎn)評(píng)估和相關(guān)會(huì)計(jì)手 段確定發(fā)行人擬募股資產(chǎn)的每股凈資產(chǎn)值，然后根據(jù)證券市場(chǎng)的狀況 將每股凈資產(chǎn)值乘以一定的倍率，以此確定股票發(fā)行價(jià)格的方法。其 公式是：發(fā)行價(jià)格=每股凈資產(chǎn)值X溢價(jià)倍率。什么是競(jìng)價(jià)確定法？競(jìng)價(jià)確定法是指投資者在指定時(shí)間內(nèi)通過證券交易場(chǎng)所

25、交易網(wǎng)絡(luò)，以不低于發(fā)行底價(jià)的價(jià)格并按限購比例或數(shù)量進(jìn)行認(rèn)購委托。申購期滿后，由交易場(chǎng)所的交易系統(tǒng)將所有有效申購按照價(jià)格優(yōu)先、同價(jià)位申報(bào)時(shí)間優(yōu)先的原則，將投資者的認(rèn)購委托由高價(jià)位向低價(jià)位排 隊(duì)，并由高價(jià)位到低價(jià)位累計(jì)有效認(rèn)購數(shù)量，當(dāng)累計(jì)數(shù)量恰好達(dá)到或超過本次發(fā)行數(shù)量的價(jià)格即為本次發(fā)行的價(jià)格。指數(shù)類術(shù)語什么是香港恒生指數(shù)？港恒生指數(shù)是香港股票市場(chǎng)上歷史最悠久、 影響最大的股票價(jià)格 指數(shù)，由香港恒生銀行于1969年11月24日開始發(fā)表。恒生股票價(jià) 格指數(shù)包括從香港500多家上市公司中挑選出來的33家有代表性且 經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚的大公司股票作為成份股，分為四大類4種金融業(yè)股票、6種公用事業(yè)股票、9種房地產(chǎn)

26、業(yè)股票和14種其他工商業(yè)（包 括航空和酒店）股票。什么是紐約證券交易所股票價(jià)格指數(shù)？紐約證券交易所股票價(jià)格指數(shù)是由紐約證券交易所編制的股 價(jià)格指數(shù)。它起自1996年6月，先是普通股股票價(jià)格指數(shù)，后來改 為混合指數(shù)，包括著在紐約證券交易所上市的1500家公司的1570種 股票。具體計(jì)算方法是將這些股票按價(jià)格高低分開排列，分別計(jì)算工 業(yè)股票、金融業(yè)股票、公用事業(yè)股票、運(yùn)輸業(yè)股票的價(jià)格指數(shù)，最大 和最廣泛的是工業(yè)股票價(jià)格指數(shù)，有 1093種股票組成；紐約股票價(jià) 格指數(shù)是以1965年12月31日確定的50點(diǎn)為基數(shù)，采用的是綜合指 數(shù)形式。紐約證券交易所每半個(gè)小時(shí)公布一次指數(shù)的變動(dòng)情況。雖然紐約證券交易

27、所編制股票價(jià)格指數(shù)的時(shí)間不長(zhǎng)， 但它可以全面及時(shí)地 反應(yīng)其股票市場(chǎng)活動(dòng)的綜合狀況，因而較為受投資者歡迎。什么是道瓊斯股票指數(shù)?道瓊斯股票指數(shù)是世界上歷史最為悠久的股票指數(shù)，它的全稱為股票價(jià)格平均數(shù)。它是在1884年由道瓊斯公司的創(chuàng)始人查爾斯.道 開始編制的。其最初的股票價(jià)格平均指數(shù)是根據(jù)11種具有的代表性的鐵路公司的股墓 采用算術(shù)平均法進(jìn)行計(jì)算編制而成的， 發(fā)表在查 理斯.道自己編輯出版的每日通訊上，1928年10月，成份股增 至30個(gè)。其計(jì)算公式為：股票價(jià)格平均數(shù) 二入選股票的價(jià)格之和/入 選股票的數(shù)量。什么是上證基金指數(shù)？為反映基金市場(chǎng)的綜合變動(dòng)情況， 上交所于 2000年 4月 26日編

28、 制并發(fā)布了上證基金指數(shù)。上證基金指數(shù)選樣范圍為截止 2000 年 4 月 26 日在上交所上市的 12 只證券投資基金，中文名稱為 " 上證基金 指數(shù)" ，英文名稱： "sse fund index" 。上證基金指數(shù)將同各指數(shù)一 樣通過行情庫實(shí)時(shí)發(fā)布，上證基金指數(shù)在行情庫中的代碼為000011，簡(jiǎn)稱為"基金指數(shù) "。上海證券交易所基金指數(shù)編制方法1 、指數(shù)名稱為"上證基金指數(shù)"，英文名稱"sse fund index"。2 、 基日為正式發(fā)布前一交易日，基日指數(shù) 1 000點(diǎn)。3 、 選樣范圍

29、為在交易所上市的所有證券投資基金。4 、 對(duì)外發(fā)布：基金指數(shù)通過行情數(shù)據(jù)庫實(shí)時(shí)發(fā)布，指數(shù)代碼為 000011。5 、 計(jì)算方法：采用派許指數(shù)公式計(jì)算，以發(fā)行的基金單位總份 額為權(quán)數(shù)。即：報(bào)告期指數(shù)=（報(bào)告期基金的總市值/基期）x基日指數(shù)其中，基金的總市值二藝（基金市值X基金單位總份額）。6 、 修正方法： 當(dāng)樣本基金名單發(fā)生變化或樣本基金總市值出現(xiàn) 非交易因素的變動(dòng)時(shí)， 采用"除數(shù)修正法 "修正原除數(shù)，以保證指數(shù)計(jì) 算的連續(xù)性。修正公式為：新除數(shù)=（修正后的基金總市值/修正前的基金總市值）x原除數(shù)其中，修正后的總市值 =修正前的總市值 +新增（減）市值；（1）新基金上市：凡

30、有新的證券投資基金上市，上市第二日計(jì) 入指數(shù)。（2）派發(fā)現(xiàn)金收益：凡有樣本基金派發(fā)現(xiàn)金收益，在除息日前 修正指數(shù)。（3）停牌：當(dāng)某樣本基金在交易時(shí)間內(nèi)突然停牌，取其最后成 交價(jià)計(jì)算其即時(shí)指數(shù)， 直至收盤。（4）暫停交易：當(dāng)某一樣本基金暫停交易時(shí)，取該基金暫停交 易的前一日收盤價(jià)計(jì)算 指數(shù)。若停牌時(shí)間超過兩日以上，則從連續(xù) 停牌第三日起撤權(quán)，待其復(fù)牌后再予復(fù)權(quán)。（ 5） 摘牌：凡有樣本基金因清盤等原因不再上市交易，在摘牌 日前進(jìn)行指數(shù)修正。7、與股價(jià)指數(shù)的關(guān)系：現(xiàn)有的上證綜合指數(shù)、上證 30指數(shù)等 9個(gè)指數(shù)均屬于股價(jià)指數(shù)，上證基金指數(shù)屬于基金價(jià)格指數(shù)，不屬于 股價(jià)指數(shù)，不納入任何一個(gè)股價(jià)指數(shù)的編

31、制范圍。什么是國(guó)企指數(shù)？又稱H股指數(shù)，全稱是恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)。該指數(shù)以所有在聯(lián)交 所上市的中國(guó)H股公司股票為成份股計(jì)算得出加權(quán)平均股價(jià)指數(shù)。設(shè)立恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)的目的，是要為投資者提供一個(gè)反映在香港上市 的中國(guó)H股企業(yè)的股價(jià)表現(xiàn)的指標(biāo)。該指數(shù)的計(jì)算公式與恒生指數(shù)相 同。國(guó)企指數(shù)于19 9 4年8月8日首次公布， 以上市H股公司數(shù)目 達(dá)到10家的日期，定為1 0 0 0點(diǎn)。指數(shù)追溯計(jì)算至1 9 9 3年7月6日， 亦即首家中 國(guó)企業(yè)在聯(lián)交所上市的日期。國(guó)企成分指數(shù)歷史最低點(diǎn)為1 9 9 8年8月創(chuàng)下的9 9 3.9 2點(diǎn)，歷史最高點(diǎn)為1 9 9 7年8月創(chuàng)下的7 7 4 2.8什么是紅籌股指數(shù)？

32、香港恒牛指數(shù)服務(wù)有限公司編制和發(fā)布的恒生香港中資企業(yè)指數(shù)。該指數(shù)于1 9 9 7年6月16已正式推出， 首次樣本股包括3 2 只符合其選取條件的紅籌股，而非所有紅籌股。指數(shù)以1993年1 月4日為基日，基日指數(shù)定為1 0 0 0點(diǎn)。恒生紅籌股指數(shù)的計(jì)算公式與恒生指數(shù)相同。香港中資企業(yè)指數(shù)成分股每半年檢討一次，數(shù)目也并不固定。恒生紅籌成分股指數(shù)的樣本股曾在2001年6月1日調(diào)整為4 7家，為歷史上最多水平。2 0 0 1年10月3日又調(diào)整為2 7只， 主要由市值較大，交易活躍，具有行業(yè)代表性的紅籌股組成。分布的 行業(yè)主要包括石油化工、房地產(chǎn)、港口運(yùn)輸、汽車、科技及綜合類等。 基期也相應(yīng)改為200

33、0年10月3日，基期指數(shù)為2 0 0 0。紅籌指數(shù)歷史最低點(diǎn)為19 9 8年8月創(chuàng)下的1 18 7.54點(diǎn)，歷史最高點(diǎn)為1 9 9 7年8月創(chuàng)下的6 4 6 6.4 8點(diǎn)。什么是居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)：居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)是反映居民購買并用于消 費(fèi)的商品和服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格水平的變動(dòng)趨勢(shì)和變動(dòng)幅度的指數(shù)。這一指數(shù)調(diào)查內(nèi)容分為食品、煙酒及用品、衣著、家庭設(shè)備用品 及服務(wù)、醫(yī)療保健及個(gè)人用品、交通和通信、娛樂教育文化用品及服 務(wù)、居住等八大類。什么是滬深300指數(shù)？為反映中國(guó)證券市場(chǎng)股票價(jià)格變動(dòng)的概貌和運(yùn)行狀況，并能夠作為投資業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，為指數(shù)化投資及指數(shù)衍生產(chǎn)品創(chuàng)新提供基礎(chǔ) 條件，滬、深證券

34、交易所編制并發(fā)布了滬、深 300統(tǒng)一指數(shù)。滬、深300指數(shù)簡(jiǎn)稱“滬、深300”，上海行情使用代碼為00300, 深圳行情使用代碼399300。指數(shù)基日為2004年12月31日，基點(diǎn)為 1000 點(diǎn)。指數(shù)成分股的選擇空間是：上市交易時(shí)間超過一個(gè)季度；非st, st股票，非暫停上市的股票；公司經(jīng)營(yíng)狀況良好，最近1年無重大違法違規(guī)事件、財(cái)務(wù)報(bào)告無重大問題；股票價(jià)格無明顯的異常波 動(dòng)或市場(chǎng)操縱；剔除其他驚專家委員會(huì)認(rèn)定的不能進(jìn)入指數(shù)的股票 選擇標(biāo)準(zhǔn)是選取規(guī)模大、流動(dòng)性好的股票作為樣本股。選擇方法是， 先計(jì)算樣本空間股票最近1年的日平均總市值、日均流通市值、日均 流通股份數(shù)、日均成交金額和日均成交股份數(shù)

35、 5個(gè)指標(biāo)，再將上述指 標(biāo)的比重按2： 2： 2： 1： 1進(jìn)行加權(quán)平均，然后將計(jì)算結(jié)果從高到低 排序，選取排名在前300的股票。指數(shù)的計(jì)算方法是，以調(diào)整股本為重，采用派許加權(quán)綜合價(jià)格指 數(shù)公式計(jì)算。滬、深300指數(shù)按規(guī)定作定期調(diào)整。原則上指數(shù)成分股每半年進(jìn)行一次調(diào)整，一般為1月初和7月初實(shí)施調(diào)整。每次調(diào)整比例定為不超過10% 證券發(fā)行術(shù)語什么是承銷？當(dāng)一家發(fā)行人通過證券市場(chǎng)籌集資金時(shí)，就要聘請(qǐng)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu) 來幫助它銷售證券。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)借助自己在證券市場(chǎng)上的信譽(yù)和營(yíng) 業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，在規(guī)定的發(fā)行有效期限內(nèi)將證券銷售出去這一過程稱為承 銷。什么是代銷？是指證券發(fā)行人委托承擔(dān)承銷業(yè)務(wù)的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu) （又

36、稱為承銷 機(jī)構(gòu)或承銷商）代為向投資者銷售證券。承銷商按照規(guī)定的發(fā)行條件， 在約定的期限內(nèi)盡力推銷，到銷售截止日期，證券如果沒有全部售出， 那么未售出部分退還給發(fā)行人，承銷商不承擔(dān)任何發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)。什么是包銷？是指發(fā)行人與承銷機(jī)構(gòu)簽訂合同，由承銷機(jī)構(gòu)買下全部或銷售剩 余部分的證券，承擔(dān)全部銷售風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)發(fā)行人來說，包銷不必承擔(dān)證 券銷售不出去的風(fēng)險(xiǎn)，而且可以迅速籌集資金，因而適用于那些資金 需求量大、社會(huì)知名度低而且缺乏證券發(fā)行經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)。什么是承銷團(tuán)？對(duì)于一次發(fā)行量特別大的股票發(fā)行，一家承銷機(jī)構(gòu)往往不愿意單 獨(dú)承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)就會(huì)組織一個(gè)承銷集團(tuán)，由多家機(jī)構(gòu)共同擔(dān)任 承銷人，這樣每一家承銷機(jī)構(gòu)單獨(dú)

37、承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就減少了。 承銷團(tuán)的結(jié) 構(gòu)取決于發(fā)行規(guī)模、發(fā)行地區(qū)和上市地區(qū)的選擇。當(dāng)發(fā)行規(guī)模較小， 且僅在一個(gè)國(guó)家發(fā)行、上市，那么僅選擇該國(guó)家的一些承銷商組成承 銷團(tuán)就夠了。當(dāng)發(fā)行規(guī)模很大，并且在幾個(gè)國(guó)家同時(shí)發(fā)行、上市時(shí)， 那么就可能需要根據(jù)實(shí)際情況組成多個(gè)承銷團(tuán)。 承銷團(tuán)的發(fā)起者為證 券承銷的主承銷商，一般由實(shí)力雄厚的大型證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)充當(dāng)。 什么是公開發(fā)行 ?指發(fā)行人通過中介機(jī)構(gòu)向社會(huì)公眾公開地發(fā)售證券。 在公募發(fā)行 情況下，所有合法的社會(huì)投資者都可以參加認(rèn)購，包括個(gè)人投資者、 法人機(jī)構(gòu)、證券投資基金等。為了保障廣大投資者的利益，各國(guó)對(duì)公 募發(fā)行都有嚴(yán)格的要求， 如發(fā)行人要有較高的信用， 并符合

38、證券主管 部門規(guī)定的各項(xiàng)發(fā)行條件， 經(jīng)批準(zhǔn)后方可發(fā)行。 我國(guó)公司發(fā)行需符合 證券法、公司法的有關(guān)條件。什么是私募發(fā)行 ?私募又稱不公開發(fā)行或內(nèi)部發(fā)行， 是指面向少數(shù)特定的投資人發(fā) 行證券的方式。私募發(fā)行的對(duì)象大致有兩類，一類是個(gè)人投資者，例 如公司老股東或發(fā)行人機(jī)構(gòu)自己的員工 （俗稱"內(nèi)部職工股 "）; 另一 類是機(jī)構(gòu)投資者， 如大的金融機(jī)構(gòu)或與發(fā)行人有密切往來關(guān)系的企業(yè) 等。私募發(fā)行有確定的投資人，發(fā)行手續(xù)簡(jiǎn)單，可以節(jié)省發(fā)行時(shí)間和 費(fèi)用。私募發(fā)行的不足之處是投資者數(shù)量有限，流通性較差，而且也 不利于提高發(fā)行人的社會(huì)信譽(yù)。目前，我國(guó)境內(nèi)上市外資股（E股） 的發(fā)行幾乎全部采用

39、私募方式進(jìn)行。什么是平價(jià)發(fā)行 ?平價(jià)發(fā)行也稱為等額發(fā)行或面額發(fā)行，是指發(fā)行人以票面金額作 為發(fā)行價(jià)格。如某公司股票面額為1元，如果采用平價(jià)發(fā)行方式， 那么該公司發(fā)行股票時(shí)的售價(jià)也是 1元。由于股票上市后的交易價(jià) 格通常要高于面額，因此絕大多數(shù)投資者都樂于認(rèn)購。平價(jià)發(fā)行方式 較為簡(jiǎn)單易行，但其主要缺陷是發(fā)行人籌集資金量較少。多在證券市 場(chǎng)不發(fā)達(dá)的國(guó)家和地區(qū)采用。我國(guó)最初發(fā)行股票時(shí)，就曾采用過，如 1987年深圳發(fā)展銀行發(fā)行股票時(shí)，每股面額為 20元，發(fā)行價(jià)也為 每股20元，即為平價(jià)發(fā)行。什么叫溢價(jià)率？溢價(jià)率：溢價(jià)率就是在權(quán)證到期前，正股價(jià)格需要變動(dòng)多少百分比 才可讓權(quán)證投資者 在到期日實(shí)現(xiàn)打和。

40、溢價(jià)率是量度權(quán)證風(fēng)險(xiǎn)高低 的其中一個(gè)數(shù)據(jù)，溢價(jià)率愈高，打和愈不容易。認(rèn)購權(quán)證溢價(jià)率=（行權(quán)價(jià)-認(rèn)購權(quán)證價(jià)格/行權(quán)比例）/ 標(biāo)的證 券價(jià)格 一1 X 100%認(rèn)沽權(quán)證溢價(jià)率=1 （行權(quán)價(jià)-認(rèn)沽權(quán)證 價(jià)格/行權(quán)比例）/ 標(biāo)的證券價(jià)格X 100%什么是折價(jià)發(fā)行？折價(jià)發(fā)行是指以低于面額的價(jià)格出售新股， 即按面額打一定折扣 后發(fā)行股票，折扣的大小主要取決于發(fā)行公司的業(yè)績(jī)和承銷商的能 力。如某種股票的面額為1元，如果發(fā)行公司與承銷商之間達(dá)成的協(xié) 議折扣率為5%那么該股票的發(fā)行價(jià)格為每股 0. 95元，目前，西方國(guó)家的股份公司很少有按折價(jià)發(fā)行股票的.什么是二級(jí)銷售？指大宗股票在發(fā)行公司進(jìn)行一級(jí)銷售后的再銷售

41、。這種銷售往往由一個(gè)或幾個(gè)證券公司進(jìn)行，股票要價(jià)通常是固定的,并以市場(chǎng)價(jià)格 作參考，銷售的證券可以是上市的，也可以是非上市的。二級(jí)銷售有 時(shí)也指一筆不動(dòng)產(chǎn)。什么是超額配售選擇權(quán)？是指發(fā)行人授予主承銷商的一項(xiàng)選擇權(quán)，獲此授權(quán)的主承銷商按 同一發(fā)行價(jià)格超額發(fā)售不超過包銷數(shù)額 15%的股份，即主承銷商按 不超過包銷數(shù)額115%的股份向投資者發(fā)售。在增發(fā)包銷部分的股_ 上市之日起30日內(nèi)，主承銷商有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)情況選擇從集中競(jìng)價(jià)交 易市場(chǎng)購買發(fā)行人股票，或者要求發(fā)行人增發(fā)股票，分配給對(duì)此超額 發(fā)售部分提出認(rèn)購申請(qǐng)的投資者什么是法人配售發(fā)行方式？指發(fā)行人在公開發(fā)行新股時(shí)，允許一部分新股配售給法人的發(fā)行 方

42、式。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布的法人配售發(fā)行方式指引，發(fā)行人和 主承銷商事先確定發(fā)行量和發(fā)行底價(jià)， 通過向法人投資者詢價(jià)，并根 據(jù)法人投資者的預(yù)約申購情況確定最終發(fā)行價(jià)格，以同一價(jià)格向法人投資者配售和對(duì)一般投資者上網(wǎng)發(fā)行。 其中法人包括了戰(zhàn)略投資者和 一般法人兩類。根據(jù)規(guī)定，發(fā)行價(jià)格須由詢價(jià)產(chǎn)生；發(fā)行量在8000萬股以上的，對(duì)法人的配售比例原則上不應(yīng)超過發(fā)行量的50% ;發(fā)行量在20000萬股以上的，可根據(jù)市場(chǎng)情況適當(dāng)提高對(duì)法人配售的比 例；發(fā)行人選擇戰(zhàn)略投資者，主承銷商負(fù)責(zé)確定一般法人投什么是定向募集？定向募集是一種發(fā)行股票的方式，即指不采取公開銷售，而直接向少數(shù)特定的投資者發(fā)行股票。我們現(xiàn)在所說的

43、定向募集公司是在 我國(guó)進(jìn)行股份制試點(diǎn)初期，出現(xiàn)的一批不向社會(huì)公開發(fā)行股票， 只對(duì)法人和公司內(nèi)部職工募集股份的股份有限公司。1993年國(guó)務(wù)院正式發(fā)文明確規(guī)定停止內(nèi)部職工股的審批和發(fā)行，1994年6月19 日， 國(guó)家體改委再次下發(fā)了關(guān)于立即停止審批定向募集股份有限公司并 重申停止審批和發(fā)行內(nèi)部職工股的通知。此后不再有定向募集公司， 公司發(fā)行股票需得到國(guó)家下發(fā)的發(fā)行額度并向社會(huì)公眾公開發(fā)行。什么是股票票面面額?票面面額是印刷在股票票面上的金額， 表示每一單位股份所代表 的資本額，一般每股面值為1.00元人民幣；發(fā)行價(jià)格則是公司發(fā)行 股票時(shí)向投資者收取的價(jià)格。股票的發(fā)行價(jià)格與票面面額可以相等， 但二者

44、通常是不相等的。什么是a股？a股的正式名稱是人民幣普通股票什么是b股?b股的正式名稱是人民幣特種股票。它是以人民幣標(biāo)明面值，以外幣 認(rèn)購和買賣，在境內(nèi)（上海、深圳）證券交易所上市交易什么是h股？h股，即注冊(cè)地在內(nèi)地、上市地在香港的外資股什么是n股？即注冊(cè)地在內(nèi)地、上市紐約的第一個(gè)英文字母是 n什么是s股？新加坡的第一個(gè)英文字母是 s，新加坡上市的股票s 股。什么是f股？f股是我國(guó)股份公司在海外發(fā)行上市流通的普通股什么是“便士股票” ?最近中國(guó)網(wǎng)絡(luò)股票價(jià)格連續(xù)下跌，一些報(bào)刊媒體和網(wǎng)站紛紛發(fā) 表文章議論“垃圾股”。比如，人民日?qǐng)?bào)海外版2000年07月31日的文章 搜狐和 網(wǎng)易逼近垃圾股”說：“本報(bào)

45、訊 自7月17日開始，在納斯達(dá)克上 市的中國(guó)概念股在大盤暴跌的情況下一路走低， 搜狐和網(wǎng)易更是 在跌破發(fā)行價(jià)后，跌至5美元的納斯達(dá)克的垃圾股界限。.”北京青年報(bào)（2000年07月30日）的文章誰為中國(guó)網(wǎng)絡(luò)大 餐買單說：“ 現(xiàn)在從納斯達(dá)克傳來的消息是，幾只“中國(guó)概 念股”普遍下跌，其中兩只更是幾乎跌破5美元大關(guān)，險(xiǎn)些成為股市 中的垃圾股。垃圾的含義就是被人拋棄，而一旦被拋棄，再獲垂 青就難上加難?！北热?，生活時(shí)報(bào)2000年07月27日的文章誰將成為第一 支網(wǎng)絡(luò)“垃圾股”說：“ . 按照華爾街的游戲規(guī)則，一支 上市公司的股票如果跌破五美元，就會(huì)成為垃圾股，將被納斯達(dá) 克的風(fēng)險(xiǎn)投資基金列為投機(jī)性的危

46、險(xiǎn)股票二從而不再對(duì)其進(jìn)行任何投資。因而搜狐、網(wǎng)易已處于危險(xiǎn)的邊緣，誰會(huì)成為第一支被列入垃圾股的中國(guó)網(wǎng)絡(luò)概念股呢？先在國(guó)外上市的網(wǎng)絡(luò)公司將責(zé)任 重大，如果他們表現(xiàn)好，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)公司將整體上被投資者看好， 如果他們?nèi)姼矝]了，投資者將對(duì)中國(guó)網(wǎng)絡(luò)概念股失去信心， 網(wǎng)企第 二梯隊(duì)上市的機(jī)會(huì)也就沒有了。”這些說法完全誤解了垃圾股的真實(shí)意義。 在華爾街，判斷垃圾股 票的尺度是信用評(píng)級(jí)，跟股票價(jià)格毫無關(guān)系。普遍使用的垃圾股定義 是（英文原文見附錄a）:由標(biāo)準(zhǔn)普爾公司評(píng)為bbb或更低級(jí)別的高風(fēng) 險(xiǎn)高收益證券。垃圾股票大都是不知名、財(cái)政虛弱或缺乏償還力的公 司發(fā)行的股票。納斯達(dá)克對(duì)垃圾股的定義是（英文原文見附

47、錄b）是：由財(cái)政金融 力量薄弱的公司發(fā)行的高風(fēng)險(xiǎn)證券，利率高，違約（不履行債務(wù)）的比例也高?！袄伞笔峭稒C(jī)、高風(fēng)險(xiǎn)、高利率公司及其股票的俗語, 違約比例比高質(zhì)量股票高出許多，多為財(cái)政金融力量薄弱的公司所發(fā) 行。納斯達(dá)克在美國(guó)全國(guó)商業(yè)行為委員會(huì)作證證詞中對(duì)垃圾股的描 述是（英文原文見附錄c）:由證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu) moody's評(píng)為baa級(jí)別 或更低、s&p評(píng)為bbb級(jí)別或更低的股票，或者是還沒有被評(píng)級(jí)、市 場(chǎng)上價(jià)格波動(dòng)幅度較大的股票、比本金和收入風(fēng)險(xiǎn)更大、評(píng)級(jí)更低的 股墓，屬于高收入比率的證券。特別地說，被 s&p評(píng)為bbb級(jí)別或更 低的股票、或被moody's評(píng)為

48、baa級(jí)別或更低的股票（跟沒有被評(píng) 級(jí)的股票同比），具有相當(dāng)大的投機(jī)性，被稱謂“垃圾股”。很清楚，納斯達(dá)克并沒有用股票價(jià)格來作垃圾股的判斷尺度。以上提到的標(biāo)準(zhǔn)普爾，是美國(guó)著名的老牌金融投資服務(wù)公司， 該公司建 立的s&p指數(shù)和股票評(píng)級(jí)是非常重要的投資參考。 被s&p評(píng)為bbb或 更低級(jí)別的股票，是垃圾股。s&p的評(píng)級(jí)基本依據(jù)是：（一）公司的 營(yíng)利和利潤(rùn)比率，通常做最近連續(xù)三年的分析；（二）公司的信用水平，通常作最近連續(xù)五年的財(cái)務(wù)分析。不知名、財(cái)政虛弱或缺乏償還 力的公司大都沒有較高的利潤(rùn)比率和信用水平，因而他們的股票被評(píng)為垃圾股的機(jī)會(huì)比較多。新上市的公司歷史不長(zhǎng)，因而，

49、s&p就不輕易為他們的股票作任何評(píng)級(jí)。垃圾股的特點(diǎn)是高風(fēng)險(xiǎn)和高收益，1980年代開始流行，典型的 垃圾股是金礦公司和鉆石礦山公司的股票。這樣的公司，如果沒有發(fā) 現(xiàn)有開采價(jià)值的礦山，那么，公司就很可能破產(chǎn)，因而是高風(fēng)險(xiǎn)；如 果發(fā)現(xiàn)了有開采價(jià)值的礦山，那么，一下子就會(huì)獲得成百上千倍的利 潤(rùn)，因而是咼收益。鑒于咼風(fēng)險(xiǎn)和咼收益的特徵，做垃圾股投資一般 需要兩個(gè)基本條件：（一）有足夠的甚至是雄厚的資金儲(chǔ)蓄，換句話 說，就是能丟錢：如果投資對(duì)象破產(chǎn)、股票變成廢紙，投資者能承擔(dān) 血本無歸的賠本后果。（二）作為個(gè)人投資者要年輕，換句話說，就 是能丟時(shí)間，這次投資失敗了，以后還有足夠的時(shí)間賺錢挽回?fù)p失。 沒有這些相關(guān)條件，最好不要做垃圾股投資；如果有條件，那么，垃 圾股投資是成長(zhǎng)型投資（growth ），完全可以作為投資組合結(jié)構(gòu) （portfolio ）的一部份，不是沒有人要的廢物。在美國(guó)股票市場(chǎng)，還有一種叫作“ penny stock ”的股票，中文 叫作“便士股票：。顧名思義，這種股票的價(jià)格很低，通常在每股一 美元以下。盡管這樣的股票價(jià)格很低，但不一定是垃圾股。美國(guó)有不 少公司就是從“便士股票”發(fā)展起來的， 在網(wǎng)絡(luò)通訊工業(yè)中舉足輕重 的mci公司，就是其中之一。中國(guó)網(wǎng)絡(luò)公司上市