2021年顏值經(jīng)濟(jì)之醫(yī)美和化妝品行業(yè)研究報(bào)告_2021數(shù)據(jù)分析研究洞察完整版行業(yè)報(bào)告

1、2021年顏值經(jīng)濟(jì)之醫(yī)美和化妝品行業(yè)研究報(bào)告1.引子：從美妝到醫(yī)美，變美步履不停，“顏值經(jīng)濟(jì)”持續(xù)旺盛隨著收入水平的提升和生活社交場(chǎng)景的需 要，越來(lái)越多女性愿意并且有能力在“變美”方面持續(xù)投入。除了日常的護(hù)膚維穩(wěn)、彩妝扮靚，包括 玻尿酸、肉毒素、熱瑪吉等在內(nèi)的輕醫(yī)美項(xiàng)目也受到青睞，已逐步成為部分精致女孩的定期皮膚提升 項(xiàng)目。對(duì)于外型有一定要求的消費(fèi)者還會(huì)消費(fèi)部分重整形醫(yī)美項(xiàng)目，例如重瞼隆鼻等五官立體項(xiàng)目和 吸脂等纖體項(xiàng)目。從美妝到醫(yī)美，不變的趨勢(shì)是持續(xù)旺盛的“顏值經(jīng)濟(jì)”。2.醫(yī)美市場(chǎng)：千億市場(chǎng)乘風(fēng)而起，國(guó)產(chǎn)替代空間廣闊2.1 定義：醫(yī)療美容市場(chǎng)可分為手術(shù)類(lèi)與非手術(shù)類(lèi)醫(yī)療美容是指運(yùn)用藥物、手術(shù)、

2、醫(yī)療器械等方式對(duì)容貌及各部 位形態(tài)進(jìn)行修復(fù)和再塑的美容方式。按操作方式，可分為手術(shù)類(lèi)和非手術(shù)類(lèi)。其中，手術(shù)類(lèi)又稱(chēng)重整 形，是指醫(yī)美指?jìng)鹘y(tǒng)的整形美容項(xiàng)目，主要包括五官整形、頜面整形、胸部整形等；非手術(shù)類(lèi)又稱(chēng)微 整形或輕醫(yī)美，是指利用無(wú)創(chuàng)或微創(chuàng)的療法滿(mǎn)足消費(fèi)者的訴求，主要包括注射填充、光電項(xiàng)目、皮膚 管理等。2.2 歷程：中國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)發(fā)展迅速，現(xiàn)已進(jìn)入市場(chǎng)變革期我國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)發(fā)展歷程可分為四大階段。自1949年中國(guó)整形外科首次正式出現(xiàn)，我國(guó)醫(yī)美陸續(xù)經(jīng) 歷了萌芽期、起步期、加速期與變革期。隨著多家相關(guān)公司上市、醫(yī)美APP相繼誕生、醫(yī)美行業(yè) 監(jiān)管愈加嚴(yán)格，目前處于變革期中國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)正在高速蓬勃發(fā)展。2.

3、3 規(guī)模：千億醫(yī)美蓬勃發(fā)展，滲透率提升空間大，輕醫(yī)美發(fā)展更快2019年中國(guó)醫(yī)療美容市場(chǎng)規(guī)模達(dá)1769億元，2014-2019年中國(guó)醫(yī)療美容市場(chǎng)規(guī)模增速 CAGR為29.8%，其預(yù)計(jì)至2023年規(guī)模有望超3000億元。非手術(shù)占比持續(xù)提升，注射類(lèi)占非手術(shù)規(guī)模近一半。2.4 產(chǎn)業(yè)鏈：上游技術(shù)及資質(zhì)壁壘較高，中游盈利能力參差不齊縱觀整個(gè)醫(yī)美產(chǎn)業(yè)鏈，上游原料、耗材和器械商技術(shù)及資質(zhì)壁壘較高，盈利能力最強(qiáng)，尤其是藥品耗 材廠商的毛利率高達(dá)70%-95%。中游醫(yī)美機(jī)構(gòu)規(guī)范性和盈利水平參差不齊，頭部效應(yīng)明顯；下游近 年來(lái)發(fā)展較快的醫(yī)美垂直APP能夠一定程度上降低醫(yī)療機(jī)構(gòu)的獲客成本，但是目前競(jìng)爭(zhēng)較為激烈且面 臨

4、綜合APP的競(jìng)爭(zhēng)。3.醫(yī)美產(chǎn)品：多元化發(fā)展，差異化筑競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)常見(jiàn)注射類(lèi)產(chǎn)品總結(jié)填充玻尿酸：人體自源成分，應(yīng)用豐富，產(chǎn)品差異化發(fā)展透明質(zhì)酸是人體皮膚中天然存在的基質(zhì)成分之一，可通過(guò)人工注射填充達(dá)到保濕、消除皺紋 和修飾面部的效果。透明質(zhì)酸是一種高分子粘多糖，具有優(yōu)異的保濕性、粘彈性和潤(rùn)滑性， 且在人體中天然存在，因此被廣泛用作生物醫(yī)用材料。人工注射透明質(zhì)酸可以借由其粘彈性 和塑形功能，同時(shí)實(shí)現(xiàn)補(bǔ)水保濕、消除皺紋以及修飾面部的效果。填充膠原蛋白針：市場(chǎng)新風(fēng)向，獲批產(chǎn)品較少膠原蛋白針劑定義及作用：膠原蛋白是一種功能性蛋白，目前已知的型號(hào)有大約30種，國(guó)內(nèi)產(chǎn) 業(yè)化的基本是兩種：型蛋白和型蛋白，型分兩類(lèi)

5、（天然膠原和重組膠原），型是類(lèi)人 蛋白。膠原蛋白是人體和脊椎動(dòng)物的主要結(jié)構(gòu)蛋白，是支持組織和結(jié)締組織的主要組分，可起 支持、保護(hù)、連接等多種作用，是一種理想的生物醫(yī)用材料，在醫(yī)療美容、敷料、人工器官& 再生醫(yī)學(xué)等場(chǎng)景下應(yīng)用廣泛。在美妝場(chǎng)景下，醫(yī)用膠原蛋白注射到凹陷性皮膚缺損后不僅可起 到支撐填充作用，還能誘導(dǎo)求美者自身組織構(gòu)建逐漸生成新的組織，此外，膠原蛋白亦可用于 各類(lèi)創(chuàng)面敷料，在抗衰和修復(fù)受損皮膚方向前景廣闊，相關(guān)技術(shù)和產(chǎn)品均存在極大發(fā)展空間。目前在國(guó)內(nèi)現(xiàn)有獲批注射三類(lèi)器械有三個(gè)：愛(ài)貝芙（長(zhǎng)效的微球加上膠原蛋白的溶液），雙美 （中膠原產(chǎn)品），膚美達(dá)（牛膠原產(chǎn)品）。抑制肉毒素：可用于

6、瘦臉和除皺，國(guó)內(nèi)管制嚴(yán)格肉毒素是一種神經(jīng)毒素，通常用于去皺和瘦臉，國(guó)內(nèi)管制較為嚴(yán)格。肉毒素是一種毒性較強(qiáng)的神經(jīng)毒 素，可以阻斷神經(jīng)與肌肉間的神經(jīng)沖動(dòng)，使過(guò)度收縮的小肌肉放松，達(dá)到除皺的效果，或利用其可以 暫時(shí)麻痹肌肉的特性，使肌肉因失去功能而萎縮，來(lái)達(dá)到雕塑線條的目的。修復(fù)水光針：促進(jìn)肌膚水潤(rùn)透亮的入門(mén)級(jí)玻尿酸水光針是玻尿酸注射的一種，通過(guò)注射小分子玻尿酸至真皮淺層以促進(jìn)肌膚水潤(rùn)光澤。水光針 是玻尿酸注射的一種，也是最安全、入門(mén)級(jí)的一種玻尿酸注射方式。水光針主要具有幾方面特 征：（1）成分：以小分子玻尿酸為主，可添加維生素、氨基酸等成分以達(dá)到復(fù)合功效；（2） 注射部位：真皮淺層至中層；（3）維

7、持時(shí)間：一般無(wú)交聯(lián)或弱交聯(lián)，因此維持時(shí)間較短，一 個(gè)月左右；（4）獲批情況：完全按照水光針功效審批且拿到三類(lèi)醫(yī)療器械證的產(chǎn)品極少，愛(ài) 美客的“嗨體”、“嗨體熊貓針”、華熙生物的“娃娃針”、“御齡雙子針”均為水光針產(chǎn)品。4.醫(yī)美標(biāo)的4.1 愛(ài)美客：國(guó)產(chǎn)玻尿酸第一品牌愛(ài)美客是本土輕醫(yī)美龍頭企業(yè)，先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯。公司從事生物醫(yī)用材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，核心產(chǎn) 品定位于面部、頸部褶皺修復(fù)，已擁有6款玻尿酸產(chǎn)品（嗨體/愛(ài)芙萊/寶尼達(dá)/逸美一加一/愛(ài)美飛/逸 美）和1款面部埋植線（緊戀）。除逸美一加一為換代產(chǎn)品外，其余產(chǎn)品均為國(guó)內(nèi)首款。4.2 華熙生物：四位一體、產(chǎn)業(yè)鏈貫通的醫(yī)美大玩家華熙生物是透明質(zhì)酸的“四

8、位一體”龍頭。公司目前有四大板塊：原料、醫(yī)療終端、功能性護(hù)膚品和 功能性食品板塊，2020年原料/醫(yī)療終端/功能性護(hù)膚品收入占比分別為27%/22%/51%， 2021年1 月發(fā)布功能性食品品牌 “黑零”，正式進(jìn)軍功能性食品領(lǐng)域，目前體量還較小。5.化妝品市場(chǎng)：高景氣、韌性強(qiáng)的消費(fèi)品，國(guó)貨品牌競(jìng)爭(zhēng)力總體提升5.1 總述：化妝品是中國(guó)消費(fèi)品中韌性最強(qiáng)的品類(lèi)之一2001-2010年是國(guó)內(nèi)消費(fèi)行業(yè)整體性的黃金十年：包括服裝、化妝品、金銀珠寶、家電音像、辦公 用品、家具在內(nèi)的多個(gè)行業(yè)均有15%-30%的年平均增速?；瘖y品是中國(guó)消費(fèi)品中韌性最強(qiáng)的品類(lèi)之一：2010年以來(lái)，整體消費(fèi)品行業(yè)呈現(xiàn)放緩態(tài)勢(shì)，但不

9、同 品類(lèi)表現(xiàn)也出現(xiàn)一定分化，部分消費(fèi)品類(lèi)波動(dòng)性較大，近年來(lái)增速下滑至低單位數(shù)，而回顧過(guò)去20 年，化妝品整體保持著相對(duì)穩(wěn)定的中高速增長(zhǎng)，并且在2017年以來(lái)領(lǐng)跑社零增速，體現(xiàn)出較強(qiáng)的消 費(fèi)韌性。5.2 需求端：我國(guó)美妝個(gè)護(hù)市場(chǎng)規(guī)模超4000億元其中護(hù)膚品類(lèi)市場(chǎng)規(guī)模2444億元，占比51%。彩妝市場(chǎng)規(guī) 模551億元，占據(jù)12%市場(chǎng)份額，位列第三，是未來(lái)有望高速增長(zhǎng)的子品類(lèi)。5.3 供給端：近十年國(guó)產(chǎn)護(hù)膚品牌競(jìng)爭(zhēng)力總體增強(qiáng)前十大國(guó)產(chǎn)護(hù)膚品牌市占率總共為20%左右：2010-2019年，前十大國(guó)產(chǎn)護(hù)膚品牌市占率由2010年的 11.9%提升至2019年的19.6%。尤其百雀羚、自然堂、珀萊雅等品牌份

10、額成長(zhǎng)較快。近兩年，隨著國(guó) 際品牌的快速發(fā)展，護(hù)膚品競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，前十大國(guó)產(chǎn)護(hù)膚品市占率略有下降，但同時(shí)也有更多新銳 國(guó)貨如薇諾娜、Home Facial Pro等功能性品牌進(jìn)入大眾視野。5.4 產(chǎn)業(yè)鏈：主要由品牌和渠道定價(jià)化妝品是一個(gè)給女性銷(xiāo)售夢(mèng)想和焦慮的行業(yè)，是一種“成癮性可選消費(fèi)”，消費(fèi)韌性強(qiáng)。產(chǎn)業(yè)鏈中， 在生產(chǎn)制造，品牌商，代理商，渠道商各個(gè)環(huán)節(jié)均有不菲的加價(jià)率，一個(gè)100元的化妝品商品，原料 及包裝物平均為8元。而在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中，品牌商的加價(jià)比率是最高的，高達(dá)350%。我們耳熟能詳 的雅詩(shī)蘭黛，歐萊雅等著名化妝品公司，均是品牌商。渠道商由于需要租賃場(chǎng)所開(kāi)展銷(xiāo)售活動(dòng)，也具 有相對(duì)較高的利潤(rùn)空間。6.風(fēng)險(xiǎn)提示市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇：若行業(yè)新進(jìn)入者增長(zhǎng)過(guò)快，則會(huì)造成競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)，影響行業(yè)公司的營(yíng)收 增速和利潤(rùn)水平。產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期：我國(guó)醫(yī)療器械及