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文檔簡(jiǎn)介

1、萬(wàn)銀財(cái)富研究部“四大基金投資策略”一、長(zhǎng)期持有策略:如果您擁有一定的閑散資金,對(duì)流動(dòng)性沒(méi)有特別的要求,期望通 過(guò)持有較長(zhǎng)期限(一般指2年及以上)的單只基金或簡(jiǎn)單基金組合, 獲取超越市場(chǎng)和同類基金平均水平的投資收益,那么該策略是協(xié)助您 實(shí)現(xiàn)理想投資收益的利器。策略描述:長(zhǎng)期持有并非對(duì)某類基金或某個(gè)基金組合的僵化持有不動(dòng),而是有一定動(dòng)態(tài)管理的長(zhǎng)期投資。長(zhǎng)期持有的策略適合多數(shù)的 投資者,該策略忽略短期的市場(chǎng)波動(dòng),在一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi),能夠在 市場(chǎng)上分享收益,投資能力突出的股票型基金,即使在市場(chǎng)較長(zhǎng)期限 內(nèi)呈下行趨勢(shì)的背景下,也具備獲得絕對(duì)收益的能力。策略工具簡(jiǎn)介:萬(wàn)銀“長(zhǎng)期持有策略”投資工具分別以選股

2、能力和業(yè)績(jī)穩(wěn)定性分別作為偏股型基金和債券型基金篩選的核心指標(biāo),圍繞 該指標(biāo)結(jié)合擇時(shí)能力、基金下行風(fēng)險(xiǎn)等諸多要素建立評(píng)價(jià)模型,協(xié)助投資者搭建基金組合,并以定的周期向投資者提供投資組合的調(diào)整建議。業(yè)績(jī)表現(xiàn):我們以2007年1月1日至2013年4月30日的行情數(shù)據(jù)對(duì)該策略工具的業(yè)績(jī)表現(xiàn)進(jìn)行了驗(yàn)證。結(jié)果如下:期間該策略 模型確定的動(dòng)態(tài)組合收益率為144.23% ,而同期上證綜指漲幅為-18.60% ;滬深300指數(shù)漲幅為19.90%朋顯領(lǐng)先于同期市場(chǎng)漲幅; 與同期可比的各公募基金相比,僅落后于華夏大盤,中銀中國(guó)等4只 基金。債券型基金動(dòng)態(tài)組合2007年至2013年4月期間組合收益為60% ,同樣遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)

3、先與債券市場(chǎng)漲幅,同期僅微幅落后于富國(guó)天理、招商安泰等三只同類基金。長(zhǎng)期持有策略組合收益對(duì)比200.00% 1長(zhǎng)期持有策略組臺(tái)收益一上證指數(shù)滬深300歷史組合中雖未納入任何一支當(dāng)期的收益冠軍基金,但偏股型及債券型組合的長(zhǎng)期投資收益僅落后于幾只同類經(jīng)典?;軌蛟诓⒉?進(jìn)行復(fù)雜操作的情況下獲得業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的投資收益。未來(lái)業(yè)績(jī)預(yù)期:萬(wàn)銀“長(zhǎng)期持有策略”投資工具對(duì)偏股型基金的篩選以選股能力為核心,從而保證了篩選的基金組合能夠在一個(gè)較長(zhǎng)周 期戰(zhàn)勝市場(chǎng)獲得出色收益;對(duì)債券型基金的篩選則側(cè)重業(yè)績(jī)穩(wěn)定性, 從而保證投資者資產(chǎn)的穩(wěn)定增值。目前a股市場(chǎng)處于相對(duì)低位,債 券市場(chǎng)也處于長(zhǎng)期向上趨勢(shì)。通過(guò)長(zhǎng)期投資的心態(tài)加

4、順應(yīng)市場(chǎng)走勢(shì)的 定期調(diào)整來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)、保障收益。不需要復(fù)雜的操作,實(shí)現(xiàn)龍頭?;耐顿Y收益。二.基金波段操作策略 如果您擁有一定的閑散資金,對(duì)流動(dòng)性要求不高,并且擁有一定的投資經(jīng)驗(yàn),希望通過(guò)對(duì)市場(chǎng)波段拐點(diǎn)的判斷來(lái)進(jìn)行擇時(shí),同時(shí)通過(guò) 對(duì)單只基金或簡(jiǎn)單基金組合的靈活操作(階段性的進(jìn)行持有、調(diào)整和 轉(zhuǎn)換),獲取超越市場(chǎng)和同類基金平均水平的投資收益,那么該策略 可協(xié)助您實(shí)現(xiàn)理想的投資收益。策略描述:基金波段操作更適合擁有一定的投資經(jīng)驗(yàn)的投資者,通過(guò)我們的模型對(duì)多頭市場(chǎng)和空頭市場(chǎng)進(jìn)行有效判斷,跟隨市場(chǎng)趨勢(shì) 的變化,并且利用彈性較好的工具型基金或風(fēng)格突出的主動(dòng)管理型基 金獲取投資收益。該策略模型可以幫助投資者

5、享受市場(chǎng)階段上漲所帶 來(lái)的收益,同時(shí)又能規(guī)避市場(chǎng)階段下跌所帶來(lái)的損失,實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)最小 化,收益最大化的目標(biāo)。策略工具簡(jiǎn)介:萬(wàn)銀“基金波段操作”投資工具分別對(duì)基本面、市 場(chǎng)情緒、行業(yè)輪動(dòng)及技術(shù)分析等方面綜合分析,對(duì)重點(diǎn)市場(chǎng)指數(shù)或行 業(yè)指數(shù)的走勢(shì)進(jìn)行短期或中期的多空判斷。在對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)得出趨勢(shì)向 上的基礎(chǔ)上篩選對(duì)應(yīng)的基金品種,捕捉投資機(jī)會(huì)。我們通過(guò)市場(chǎng)平均 價(jià)格、市場(chǎng)情緒、流動(dòng)性等多維度指標(biāo)體系判斷市場(chǎng)走向,為投資決 策提供依據(jù),對(duì)多個(gè)指數(shù)型基金和貨幣型基金的操作把握趨勢(shì)型行情。在不同市場(chǎng)階段具有“進(jìn)可攻t退可守”的能力:如果判斷市場(chǎng)趨勢(shì)向好,持有高收益的指數(shù)型基金或某類行業(yè)、某類主題的基金品種,扮

6、演進(jìn)攻角色;如果判斷市場(chǎng)趨勢(shì)不好,持有低風(fēng)險(xiǎn)的貨幣型基金或債 券型基金,扮演防守角色,鎖定已有收益。業(yè)績(jī)表現(xiàn):我們以2005年1月1日至2013年5月20日的行情數(shù)據(jù)對(duì)該策略工具的業(yè)績(jī)表現(xiàn)進(jìn)行了驗(yàn)證。結(jié)果如下:期間該策略 模型確定的動(dòng)態(tài)組合收益率為634.35% ,而同期比較基準(zhǔn)滬深300漲幅為166.39% ,該策略明顯領(lǐng)先于市場(chǎng)漲幅;與滬深300指數(shù)相比,該策略波動(dòng)性更低而收益遠(yuǎn)超,具有良好的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避特征。未來(lái)業(yè)績(jī)預(yù)期:萬(wàn)銀“基金波段操作”投資工具以擇時(shí)能力為核心,通過(guò)基本面、行業(yè)輪動(dòng)及技術(shù)分析等方面綜合分析,對(duì)重點(diǎn)市場(chǎng)指數(shù) 或行業(yè)指數(shù)的走勢(shì)進(jìn)行中短期的趨勢(shì)判斷,幫助投資者挑選出契合當(dāng) 下

7、市場(chǎng)環(huán)境和波動(dòng)特征的基金產(chǎn)品和配置組合,并階段性的進(jìn)行持有、 調(diào)整和轉(zhuǎn)換,能夠較好地把握市場(chǎng)行情,最大程度規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),獲得遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越基準(zhǔn)的回報(bào)。我們始終認(rèn)為,市場(chǎng)永遠(yuǎn)不缺少行情,只是 缺少發(fā)現(xiàn)的眼光,使用我們的投資工具對(duì)股市進(jìn)行階段性分析可以準(zhǔn) 確把握市場(chǎng)走勢(shì)、踩準(zhǔn)市場(chǎng)節(jié)奏,進(jìn)行有效的資產(chǎn)配置,實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的 投資回報(bào)。加強(qiáng)定投策略基金定投是目前認(rèn)可度較高的基金投資方式,具備獨(dú)特的優(yōu)勢(shì):首先,基金定投能夠有效降低投資成本,分散投資風(fēng)險(xiǎn)。其次,定投 策略無(wú)需進(jìn)行時(shí)機(jī)選擇,排除買入基金時(shí)的主觀臆斷。按期的投入固 定的金額,當(dāng)價(jià)格較低的時(shí)候買入的份額多一些,當(dāng)價(jià)格較高的時(shí)候 買入份額少一些,可使投資者在

8、市場(chǎng)處于低谷而其他投資者還在恐懼 觀望時(shí)進(jìn)行投資,從而把握投資機(jī)會(huì)。第三,定投策略使得小額閑散 資金也能夠分享資本市場(chǎng)的投資收益。但是,機(jī)械定投策略也有不合 理的地方,例如在市場(chǎng)漲到相對(duì)高點(diǎn)的時(shí)候仍然要買入基金,而此時(shí)個(gè)人投資者應(yīng)對(duì)定投的基金進(jìn)行適當(dāng)?shù)臏p持。針對(duì)以上基金定投產(chǎn)品 的特點(diǎn),我們對(duì)基金定投產(chǎn)品進(jìn)行升級(jí),開發(fā)出萬(wàn)銀基金加強(qiáng)定投策 略。策略工具簡(jiǎn)介:萬(wàn)銀基金加強(qiáng)定投策略投資工具以市場(chǎng)估值水平為核心因素,結(jié)合大類資產(chǎn)配置、短期市場(chǎng)波動(dòng)等因素,建立基金加 強(qiáng)定投投資模型,對(duì)基金定投決策進(jìn)行指導(dǎo)。萬(wàn)銀基金加強(qiáng)定投策略 投資工具可幫助投資則選擇更優(yōu)的投資時(shí)點(diǎn),選取更合適的基金品種, 并適時(shí)建議

9、通過(guò)基金轉(zhuǎn)換的方式規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、兌現(xiàn)投資收益。業(yè)績(jī)表現(xiàn):我們選取自2005年4月到2013年5月這一時(shí)間段, 以滬深300指數(shù)基金為投資目標(biāo)分別進(jìn)行普通定投和加強(qiáng)定投策略 的實(shí)踐,并比較其投資收益。如圖所示,加強(qiáng)定投策略期間收益率接350.00%300.00%250.00%200.00%150.00%100.00%50.00%0.00%-50.00%10.0015.0020.0025.0030.0035.0040.006z4us00z吊°?soozowusooe8z 寸9002tmoooooz吊°?卜000吊°?6000 om 寸600z eztoboo 6zoo

10、oo00z 吊寸oo00z 8z07oo9t寸也0z ezt&ioz tmoojioz a40oz 率 ospm 血 吊8自0- 6zh 吊moto壯u 吊°9010 om 寸 otoz $96002-55.0050.0045.005.000,00近200%,而同期常規(guī)定投的投資收益僅為23%o加強(qiáng)定投策略不僅在收益水平上遠(yuǎn)勝常規(guī)定投,在下行風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)率上也大幅領(lǐng)先。未來(lái)業(yè)績(jī)預(yù)期f萬(wàn)銀基金加強(qiáng)定投策略”從投資時(shí)點(diǎn)和選取標(biāo)的兩個(gè)方面對(duì)傳統(tǒng)定投策略進(jìn)行優(yōu)化,使得定投產(chǎn)品更加適合投資市場(chǎng)。 首先,通過(guò)投資模型對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、階段型走勢(shì)進(jìn)行綜合評(píng)估,協(xié)助投 資者進(jìn)行投資時(shí)點(diǎn)的選擇,并在市

11、場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)較低時(shí)開展加強(qiáng)定投, 在市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)較高時(shí)適當(dāng)減少定投數(shù)額甚至轉(zhuǎn)換為低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品,及 時(shí)兌現(xiàn)客戶投資收益。其次:萬(wàn)銀基金加強(qiáng)定投策略”工具根據(jù)市場(chǎng) 走勢(shì)向投資者選取定投的基金品種,更好地發(fā)揮該策略作用,增加投 資收益。現(xiàn)階段a股市場(chǎng)處于相對(duì)低位,比較適合開展基金定投。靈活、有效的定投策略輔以適合的基金品種,將切實(shí)保證投資者獲得 理想的投資收益。四工股基+債基”組合動(dòng)態(tài)配置策略 該策略適合擁有一定閑散資金,期望通過(guò)以大類資產(chǎn)配置的角度選取基金組合,獲得穩(wěn)定收益的投資者。策略描述:該策略是通過(guò)對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期、市場(chǎng)運(yùn)行方向的多因素判斷,決定如何在股票型基金、債券基金及其他更細(xì)的基金類別間 分

12、散投資。通過(guò)在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)進(jìn)入適當(dāng)?shù)氖袌?chǎng),獲得理想的投資收益。根據(jù)投資者的投資周期和收益預(yù)期,對(duì)基金投資的資產(chǎn)設(shè)定配置方案, 確定各類型基金的比重,并在固定的周期進(jìn)行再平衡操作,在投資結(jié) 構(gòu)明顯偏離目標(biāo)結(jié)構(gòu)時(shí)進(jìn)行調(diào)整,恢復(fù)到最初的目標(biāo)配置比例,控制 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),保障投資收益。u!策略工具簡(jiǎn)介:萬(wàn)銀“股基+債基”組合動(dòng)態(tài)配置策略工具以a股 相對(duì)估值水平為核心參考因素,同時(shí)輔以“基本面、資金面、政策面 和市場(chǎng)預(yù)期”等宏觀因素,建立指標(biāo)決策模型,為基金組合配置調(diào)整 提供買賣建議。在合理判斷股市和債市走勢(shì)的基礎(chǔ)上,對(duì)基金組合中 的股基和債基配置重點(diǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整,將某一資產(chǎn)作為核心配置品種, 進(jìn)而在市場(chǎng)周期

13、性波動(dòng)的行情下,實(shí)現(xiàn)基金組合穩(wěn)定獲取超額收益和 絕對(duì)收益的目的。滬深300漲球一箱h動(dòng)鳥耳金組合81冊(cè)0a股平均市盈,右燮標(biāo)轉(zhuǎn) 基+債基”組合進(jìn)行了驗(yàn)證,股基和債基分別選取市場(chǎng)中的平均收益率, 根據(jù)模型決策結(jié)果,對(duì)投資組合進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整,截至2013年5月22 日,該動(dòng)態(tài)基金組合收益率為998.54% ,統(tǒng)計(jì)滬深300漲跌幅為 174.23%o動(dòng)態(tài)基金組合在有效規(guī)避了股市大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的情況下,xx90 9qs2900 99hw0xhwowsroooonm00m500 0os動(dòng)態(tài)倚理“股«*«¥:" ifl合.持埃獲取超!回報(bào)130 00*4200ws100001倍投入.近10倍回報(bào)收益遠(yuǎn)超犬盤! !3詢市場(chǎng):歷史最住進(jìn)場(chǎng) 飼段増加股m投錢不 亠筍再s!noo托00>0040 00”00k090 0940 005s0010 09:<00m00000h業(yè)績(jī)表現(xiàn):我們選取了 2005年以來(lái)的a股市場(chǎng)運(yùn)行情況,對(duì)“股soo000實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)超大盤的投資收益。未來(lái)業(yè)績(jī)預(yù)期:萬(wàn)銀“股基+債基”動(dòng)態(tài)配置策略投資工具通過(guò)對(duì)市場(chǎng)估值水平、流動(dòng)性、市場(chǎng)情緒等因素的多維判斷指導(dǎo)基金組合配 置,實(shí)現(xiàn)在合適的時(shí)機(jī)配置合適的大類資產(chǎn),從而保證了持有的基金 品種能夠在一個(gè)較

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