萬銀財富研究部四大基金投資策略

1、萬銀財富研究部“四大基金投資策略”一、長期持有策略:如果您擁有一定的閑散資金，對流動性沒有特別的要求，期望通 過持有較長期限（一般指2年及以上）的單只基金或簡單基金組合， 獲取超越市場和同類基金平均水平的投資收益，那么該策略是協(xié)助您 實現(xiàn)理想投資收益的利器。策略描述：長期持有并非對某類基金或某個基金組合的僵化持有不動，而是有一定動態(tài)管理的長期投資。長期持有的策略適合多數(shù)的 投資者，該策略忽略短期的市場波動，在一個較長的時間內，能夠在 市場上分享收益，投資能力突出的股票型基金，即使在市場較長期限 內呈下行趨勢的背景下，也具備獲得絕對收益的能力。策略工具簡介：萬銀“長期持有策略”投資工具分別以選股

2、能力和業(yè)績穩(wěn)定性分別作為偏股型基金和債券型基金篩選的核心指標，圍繞 該指標結合擇時能力、基金下行風險等諸多要素建立評價模型，協(xié)助投資者搭建基金組合，并以定的周期向投資者提供投資組合的調整建議。業(yè)績表現(xiàn)：我們以2007年1月1日至2013年4月30日的行情數(shù)據(jù)對該策略工具的業(yè)績表現(xiàn)進行了驗證。結果如下：期間該策略 模型確定的動態(tài)組合收益率為144.23% ,而同期上證綜指漲幅為-18.60% ;滬深300指數(shù)漲幅為19.90%朋顯領先于同期市場漲幅； 與同期可比的各公募基金相比，僅落后于華夏大盤，中銀中國等4只 基金。債券型基金動態(tài)組合2007年至2013年4月期間組合收益為60% ,同樣遠遠領

3、先與債券市場漲幅，同期僅微幅落后于富國天理、招商安泰等三只同類基金。長期持有策略組合收益對比200.00% 1長期持有策略組臺收益一上證指數(shù)滬深300歷史組合中雖未納入任何一支當期的收益冠軍基金，但偏股型及債券型組合的長期投資收益僅落后于幾只同類經典?；軌蛟诓⒉?進行復雜操作的情況下獲得業(yè)內領先的投資收益。未來業(yè)績預期：萬銀“長期持有策略”投資工具對偏股型基金的篩選以選股能力為核心，從而保證了篩選的基金組合能夠在一個較長周 期戰(zhàn)勝市場獲得出色收益；對債券型基金的篩選則側重業(yè)績穩(wěn)定性, 從而保證投資者資產的穩(wěn)定增值。目前a股市場處于相對低位，債 券市場也處于長期向上趨勢。通過長期投資的心態(tài)加

4、順應市場走勢的 定期調整來控制風險、保障收益。不需要復雜的操作，實現(xiàn)龍頭?；耐顿Y收益。二.基金波段操作策略 如果您擁有一定的閑散資金，對流動性要求不高，并且擁有一定的投資經驗，希望通過對市場波段拐點的判斷來進行擇時，同時通過 對單只基金或簡單基金組合的靈活操作（階段性的進行持有、調整和 轉換），獲取超越市場和同類基金平均水平的投資收益，那么該策略 可協(xié)助您實現(xiàn)理想的投資收益。策略描述：基金波段操作更適合擁有一定的投資經驗的投資者,通過我們的模型對多頭市場和空頭市場進行有效判斷，跟隨市場趨勢 的變化，并且利用彈性較好的工具型基金或風格突出的主動管理型基 金獲取投資收益。該策略模型可以幫助投資者

5、享受市場階段上漲所帶 來的收益，同時又能規(guī)避市場階段下跌所帶來的損失，實現(xiàn)風險最小 化，收益最大化的目標。策略工具簡介：萬銀“基金波段操作”投資工具分別對基本面、市 場情緒、行業(yè)輪動及技術分析等方面綜合分析，對重點市場指數(shù)或行 業(yè)指數(shù)的走勢進行短期或中期的多空判斷。在對市場走勢得出趨勢向 上的基礎上篩選對應的基金品種，捕捉投資機會。我們通過市場平均 價格、市場情緒、流動性等多維度指標體系判斷市場走向，為投資決 策提供依據(jù)，對多個指數(shù)型基金和貨幣型基金的操作把握趨勢型行情。在不同市場階段具有“進可攻t退可守”的能力：如果判斷市場趨勢向好，持有高收益的指數(shù)型基金或某類行業(yè)、某類主題的基金品種，扮

6、演進攻角色；如果判斷市場趨勢不好，持有低風險的貨幣型基金或債 券型基金，扮演防守角色，鎖定已有收益。業(yè)績表現(xiàn)：我們以2005年1月1日至2013年5月20日的行情數(shù)據(jù)對該策略工具的業(yè)績表現(xiàn)進行了驗證。結果如下：期間該策略 模型確定的動態(tài)組合收益率為634.35% ,而同期比較基準滬深300漲幅為166.39% ,該策略明顯領先于市場漲幅；與滬深300指數(shù)相比，該策略波動性更低而收益遠超，具有良好的風險規(guī)避特征。未來業(yè)績預期：萬銀“基金波段操作”投資工具以擇時能力為核心，通過基本面、行業(yè)輪動及技術分析等方面綜合分析，對重點市場指數(shù) 或行業(yè)指數(shù)的走勢進行中短期的趨勢判斷，幫助投資者挑選出契合當 下

7、市場環(huán)境和波動特征的基金產品和配置組合，并階段性的進行持有、 調整和轉換，能夠較好地把握市場行情，最大程度規(guī)避市場風險，獲得遠遠超越基準的回報。我們始終認為，市場永遠不缺少行情，只是 缺少發(fā)現(xiàn)的眼光，使用我們的投資工具對股市進行階段性分析可以準 確把握市場走勢、踩準市場節(jié)奏，進行有效的資產配置，實現(xiàn)穩(wěn)定的 投資回報。加強定投策略基金定投是目前認可度較高的基金投資方式，具備獨特的優(yōu)勢：首先，基金定投能夠有效降低投資成本，分散投資風險。其次，定投 策略無需進行時機選擇，排除買入基金時的主觀臆斷。按期的投入固 定的金額，當價格較低的時候買入的份額多一些，當價格較高的時候 買入份額少一些，可使投資者在

8、市場處于低谷而其他投資者還在恐懼 觀望時進行投資，從而把握投資機會。第三，定投策略使得小額閑散 資金也能夠分享資本市場的投資收益。但是，機械定投策略也有不合 理的地方，例如在市場漲到相對高點的時候仍然要買入基金，而此時個人投資者應對定投的基金進行適當?shù)臏p持。針對以上基金定投產品 的特點，我們對基金定投產品進行升級，開發(fā)出萬銀基金加強定投策 略。策略工具簡介：萬銀基金加強定投策略投資工具以市場估值水平為核心因素，結合大類資產配置、短期市場波動等因素，建立基金加 強定投投資模型，對基金定投決策進行指導。萬銀基金加強定投策略 投資工具可幫助投資則選擇更優(yōu)的投資時點，選取更合適的基金品種， 并適時建議

9、通過基金轉換的方式規(guī)避市場風險、兌現(xiàn)投資收益。業(yè)績表現(xiàn):我們選取自2005年4月到2013年5月這一時間段， 以滬深300指數(shù)基金為投資目標分別進行普通定投和加強定投策略 的實踐，并比較其投資收益。如圖所示，加強定投策略期間收益率接350.00%300.00%250.00%200.00%150.00%100.00%50.00%0.00%-50.00%10.0015.0020.0025.0030.0035.0040.006z4us00z吊°?soozowusooe8z 寸9002tmoooooz吊°?卜000吊°?6000 om 寸600z eztoboo 6zoo

10、oo00z 吊寸oo00z 8z07oo9t寸也0z ezt&ioz tmoojioz a40oz 率 ospm 血 吊8自0- 6zh 吊moto壯u 吊°9010 om 寸 otoz $96002-55.0050.0045.005.000,00近200%，而同期常規(guī)定投的投資收益僅為23%o加強定投策略不僅在收益水平上遠勝常規(guī)定投，在下行風險和波動率上也大幅領先。未來業(yè)績預期f萬銀基金加強定投策略”從投資時點和選取標的兩個方面對傳統(tǒng)定投策略進行優(yōu)化，使得定投產品更加適合投資市場。 首先，通過投資模型對市場風險、階段型走勢進行綜合評估，協(xié)助投 資者進行投資時點的選擇，并在市

11、場投資風險較低時開展加強定投， 在市場投資風險較高時適當減少定投數(shù)額甚至轉換為低風險產品，及 時兌現(xiàn)客戶投資收益。其次：萬銀基金加強定投策略”工具根據(jù)市場 走勢向投資者選取定投的基金品種，更好地發(fā)揮該策略作用，增加投 資收益?，F(xiàn)階段a股市場處于相對低位，比較適合開展基金定投。靈活、有效的定投策略輔以適合的基金品種，將切實保證投資者獲得 理想的投資收益。四工股基+債基”組合動態(tài)配置策略 該策略適合擁有一定閑散資金，期望通過以大類資產配置的角度選取基金組合，獲得穩(wěn)定收益的投資者。策略描述：該策略是通過對經濟運行周期、市場運行方向的多因素判斷，決定如何在股票型基金、債券基金及其他更細的基金類別間 分

12、散投資。通過在適當?shù)臅r機進入適當?shù)氖袌?，獲得理想的投資收益。根據(jù)投資者的投資周期和收益預期，對基金投資的資產設定配置方案, 確定各類型基金的比重，并在固定的周期進行再平衡操作，在投資結 構明顯偏離目標結構時進行調整，恢復到最初的目標配置比例，控制 市場風險，保障投資收益。u!策略工具簡介：萬銀“股基+債基”組合動態(tài)配置策略工具以a股 相對估值水平為核心參考因素，同時輔以“基本面、資金面、政策面 和市場預期”等宏觀因素，建立指標決策模型，為基金組合配置調整 提供買賣建議。在合理判斷股市和債市走勢的基礎上，對基金組合中 的股基和債基配置重點進行動態(tài)調整，將某一資產作為核心配置品種, 進而在市場周期

13、性波動的行情下，實現(xiàn)基金組合穩(wěn)定獲取超額收益和 絕對收益的目的。滬深300漲球一箱h動鳥耳金組合81冊0a股平均市盈，右燮標轉 基+債基”組合進行了驗證，股基和債基分別選取市場中的平均收益率, 根據(jù)模型決策結果，對投資組合進行動態(tài)調整，截至2013年5月22 日,該動態(tài)基金組合收益率為998.54% ,統(tǒng)計滬深300漲跌幅為 174.23%o動態(tài)基金組合在有效規(guī)避了股市大幅波動風險的情況下,xx90 9qs2900 99hw0xhwowsroooonm00m500 0os動態(tài)倚理“股«*«¥：" ifl合.持埃獲取超!回報130 00*4200ws100001倍投入.近10倍回報收益遠超犬盤！ !3詢市場：歷史最住進場 飼段増加股m投錢不 亠筍再s!noo托00>0040 00”00k090 0940 005s0010 09：<00m00000h業(yè)績表現(xiàn)：我們選取了 2005年以來的a股市場運行情況，對“股soo000實現(xiàn)遠超大盤的投資收益。未來業(yè)績預期：萬銀“股基+債基”動態(tài)配置策略投資工具通過對市場估值水平、流動性、市場情緒等因素的多維判斷指導基金組合配 置，實現(xiàn)在合適的時機配置合適的大類資產，從而保證了持有的基金 品種能夠在一個較