淺析企業(yè)并購(gòu)重組的合理避稅

1、    淺析企業(yè)并購(gòu)重組的合理避稅    摘 要：并購(gòu)重組有利于提高社會(huì)資源配置效率，加快資源的流動(dòng)性，可以看出稅收成本幾乎是影響并購(gòu)成敗的關(guān)鍵性因素。因此，研究并購(gòu)重組中合理避稅方法的選擇有一定的必要性。文章從并購(gòu)重組類型、目標(biāo)、支付方式、融資方式、整合方式五個(gè)方面分析了合理避稅方法的利弊，得出企業(yè)應(yīng)從戰(zhàn)略角度出發(fā)，結(jié)合自身企業(yè)財(cái)務(wù)狀況選擇合適的方法降低稅負(fù)成本，提高并購(gòu)的成功機(jī)率。關(guān)鍵詞：并購(gòu)重組;合理避稅;稅務(wù)處理一、引言并購(gòu)重組含義涉及范圍較廣，主要包括合并、兼并、收購(gòu)、并購(gòu)、重組等，從所屬行業(yè)視角，分為橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)以及混合并購(gòu);從支付方式

2、視角，分為現(xiàn)金并購(gòu)、股權(quán)并購(gòu)、混合并購(gòu);從前關(guān)聯(lián)關(guān)系視角，分為關(guān)聯(lián)方并購(gòu)以及非關(guān)聯(lián)方并購(gòu)等，主要分為涉稅事項(xiàng)以及非涉稅事項(xiàng)。文章主要分析涉稅事項(xiàng)的并購(gòu)重組。并購(gòu)重組中的合理避稅分為兩種情況，第一種是為了并購(gòu)重組而合理避稅，也稱為節(jié)稅，第二種是為了合理避稅而并購(gòu)重組。從理論以及實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)來看，合理避稅是指在遵守我國(guó)相關(guān)稅收法律制度基礎(chǔ)上，通過對(duì)企業(yè)日常及非日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的事先稅收籌劃安排，最大程度上減輕企業(yè)自身稅負(fù)，這是一種稅收收益性行為。并購(gòu)重組中的合理避稅應(yīng)當(dāng)遵循三大原則，即以企業(yè)戰(zhàn)略為首，企業(yè)整體效益最優(yōu)，籌劃風(fēng)險(xiǎn)控制管理。文章主要分析企業(yè)以商業(yè)活動(dòng)為目的而采取合理避稅措施。二、企業(yè)并購(gòu)重組所

3、得稅制度相關(guān)規(guī)定從1997年至今，我國(guó)并購(gòu)重組所得稅制度共頒布九份文件，即內(nèi)外資企業(yè)并購(gòu)所得稅規(guī)則的出臺(tái);并購(gòu)所得稅制度的補(bǔ)充與修訂;并購(gòu)所得稅制度的不斷完善。在企業(yè)并購(gòu)重組中，繳納的稅款主要有企業(yè)所得稅、個(gè)人所得稅、增值稅、印花稅、契稅等等，繳納稅款時(shí)有兩種處理方式，為一般性稅務(wù)處理以及特殊性稅務(wù)處理，其中特殊性稅務(wù)處理亦稱免稅并購(gòu)重組。文章所得稅政策主要分析不同類型并購(gòu)重組對(duì)應(yīng)的企業(yè)所得稅稅收政策。三、企業(yè)并購(gòu)重組中合理避稅動(dòng)因分析2014年國(guó)投中魯通過發(fā)行非公開股票方式股權(quán)收購(gòu)江蘇環(huán)亞醫(yī)用科技建設(shè)工程公司，并購(gòu)重組失敗原因在于大股東無力支付2.5億元個(gè)稅，稅負(fù)成本時(shí)影響并購(gòu)成敗的決定性因

4、素之一。1.外部因素從政策制定視角，并購(gòu)重組的不同類型稅務(wù)處理分為一般性稅務(wù)處理原則及特殊性稅務(wù)處理原則，很大空間上為并購(gòu)重組的合理避稅提供了一定的松弛性。2.內(nèi)部因素基于相關(guān)者利益最大化財(cái)務(wù)目標(biāo)，并購(gòu)方股東、被并購(gòu)方股東以及政府稅收部門作為并購(gòu)重組的利益相關(guān)者，合理避稅能實(shí)現(xiàn)三方利益均衡?；谄髽I(yè)價(jià)值最大化財(cái)務(wù)目標(biāo)，事先安排稅收籌劃以達(dá)到合理避稅目的，能實(shí)現(xiàn)稅收收益最大化，與財(cái)務(wù)目標(biāo)相一致。四、并購(gòu)重組中的合理避稅方法1.并購(gòu)重組類型選擇環(huán)節(jié)的合理避稅根據(jù)上文，按照行業(yè)屬性的不同，并購(gòu)重組分為橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)以及混合并購(gòu)。橫向并購(gòu)是指并購(gòu)?fù)恍袠I(yè)或者相近業(yè)務(wù)行業(yè)，在稅負(fù)成本問題上不能形成過

5、多的影響，但基于協(xié)同效應(yīng)理論，并購(gòu)后企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，可能會(huì)影響企業(yè)由小規(guī)模成一般納稅人，稅率發(fā)生改變?？v向并購(gòu)使得企業(yè)與供應(yīng)商、客戶之間的交易變成另一種類型的內(nèi)部交易，能夠延緩增值稅繳納。2.并購(gòu)重組目標(biāo)選擇環(huán)節(jié)的合理避稅基于企業(yè)戰(zhàn)略動(dòng)因的前提下，并購(gòu)方選擇被并購(gòu)目標(biāo)時(shí)，可以從是否具有稅收優(yōu)惠政策以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況好壞兩方面進(jìn)行選擇。國(guó)家推出的高新技術(shù)企業(yè)享受15%的低稅率優(yōu)惠政策、重點(diǎn)扶持的公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目享受三免三減半優(yōu)惠稅收政策，從稅負(fù)成本角度降低并購(gòu)重組成本，提高并購(gòu)重組成本率，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。同樣的，經(jīng)營(yíng)狀況極佳并購(gòu)方若選擇經(jīng)營(yíng)狀況不佳企業(yè)作為被并購(gòu)方，則可以通過逆向思維，將兩者地位

6、互換，通過盈虧互補(bǔ)降低并購(gòu)中的稅負(fù)成本。3.并購(gòu)重組支付方式選擇環(huán)節(jié)的合理避稅支付方式主要類型有股權(quán)支付、資產(chǎn)支付以及混合支付三種。股權(quán)支付以及混合支付可以利用稅收政策中的特殊性稅務(wù)處理方式進(jìn)行合理避稅，其中并購(gòu)重組中資產(chǎn)增值部分稅款可遞延，計(jì)稅基礎(chǔ)不變，稅負(fù)成本降低;資產(chǎn)支付依照一般性稅務(wù)處理原則，無法享受納稅遞延或者免稅等稅收優(yōu)惠，但可提高并購(gòu)雙方資產(chǎn)的公允價(jià)值，以此增加后續(xù)折舊攤銷成本，減少企業(yè)所得稅成本。4.并購(gòu)重組融資方式的合理避稅并購(gòu)重組時(shí)融資方式的選擇需充分結(jié)合企業(yè)的自身經(jīng)營(yíng)狀況、現(xiàn)金流、融資渠道等多方面因素。常見的融資方式為股權(quán)融資，股權(quán)融資不會(huì)造成企業(yè)的大量現(xiàn)金流出，但會(huì)稀釋

7、控股股東的控制權(quán)，融資方式的選擇應(yīng)當(dāng)結(jié)合控股股東的個(gè)人意愿，此外，股權(quán)方式融資，在未來支付股利時(shí)其成本不會(huì)稅前扣除，也就是說稅負(fù)增加。若企業(yè)通過債務(wù)融資方式籌集資金，可以充分利用利息費(fèi)用的“稅盾”效應(yīng)降低稅負(fù)成本，以此提高財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。但同時(shí)債權(quán)比例的提升也會(huì)帶來相應(yīng)的代理成本，負(fù)向遞減財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。因此，鼓勵(lì)企業(yè)選擇股權(quán)與債權(quán)相結(jié)合的融資方式，例如可轉(zhuǎn)債、永續(xù)債等，以此達(dá)到節(jié)稅效果，合理避稅。5.并購(gòu)重組后整合環(huán)節(jié)的合理避稅整合環(huán)節(jié)主要是考慮企業(yè)的組織形式，并購(gòu)后稱為分公司還是子公司。從法律主體角度，子公司在稅負(fù)繳納時(shí)作為獨(dú)立的法人主體，而分公司則不是獨(dú)立的法人主體，其經(jīng)營(yíng)狀況的盈虧均納入母

8、公司財(cái)務(wù)報(bào)表，子公司則相反，均需獨(dú)立的完成申報(bào)納稅。整合環(huán)節(jié)的合理避稅方法主要考慮兩者之間稅負(fù)優(yōu)惠政策的不同，例如并購(gòu)重組后雙方經(jīng)營(yíng)狀況盈虧懸殊較大，或者一方有稅收優(yōu)惠政策，則可通過合理的關(guān)聯(lián)轉(zhuǎn)讓定價(jià)，進(jìn)行企業(yè)間的利潤(rùn)再分配，降低企業(yè)雙方的整體稅率標(biāo)準(zhǔn)。五、結(jié)語(yǔ)并購(gòu)重組的合理避稅是在遵循國(guó)家稅收法律制度的前提下，通過對(duì)并購(gòu)類型、并購(gòu)目標(biāo)、支付方式、融資方式以及整合后的組織形式選擇等五個(gè)方面進(jìn)行合理的避稅，最大程度上降低企業(yè)并購(gòu)的稅負(fù)成本。除此之外，企業(yè)在并購(gòu)重組時(shí)應(yīng)重視稅務(wù)師的作用，在并購(gòu)重組時(shí)聘請(qǐng)的四類并購(gòu)服務(wù)機(jī)構(gòu)中均需稅務(wù)師的支持：律師修訂重組協(xié)議時(shí)需稅務(wù)師的支持，因重組協(xié)議師享受稅收優(yōu)惠的重要憑證;會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具審計(jì)報(bào)告時(shí)應(yīng)當(dāng)以稅務(wù)師的調(diào)查報(bào)告作為披露基礎(chǔ)等。參考文獻(xiàn)：1杜彬.關(guān)于企業(yè)并購(gòu)重組中的所得稅政策及其完善的研究j.現(xiàn)代商業(yè)，2017.2王冬升，程莉.上市公司并購(gòu)重組中應(yīng)注重稅務(wù)師的作用j.財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)，2017.3盧明洋.企業(yè)并購(gòu)