供應(yīng)鏈金融視角下企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)問題探討

1、    供應(yīng)鏈金融視角下企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)問題探討    楊榮摘要：在供應(yīng)鏈金融視角中，供應(yīng)鏈中的供給方需要企業(yè)定期償還資金來獲益，如果企業(yè)從供給方中獲取了資金后，不能定期償還定額資金，就會(huì)導(dǎo)致供應(yīng)方承受經(jīng)濟(jì)損失，因此供給方會(huì)根據(jù)企業(yè)信用來評(píng)價(jià)企業(yè)是否值得信賴，若其信用水平高才會(huì)通過業(yè)務(wù)申請(qǐng)，向企業(yè)發(fā)放資金，但值得注意的是，某些企業(yè)是可能通過一些虛假、過時(shí)等不良信息來營(yíng)造自身良好信用形象，使得供給方被假象蒙蔽，隨之承受經(jīng)濟(jì)損失，這就是供應(yīng)鏈金融中的企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此本文將展開相關(guān)分析，闡述企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)來源、現(xiàn)企業(yè)信用評(píng)價(jià)問題，最后針對(duì)問題提出應(yīng)對(duì)策略。關(guān)

2、鍵詞：供應(yīng)鏈金融;企業(yè);信用風(fēng)險(xiǎn)一、引言融資、信貸等金融業(yè)務(wù)是現(xiàn)代很多企業(yè)維護(hù)自身資本、保障自身發(fā)展動(dòng)能的手段，因此這些金融業(yè)務(wù)與企業(yè)之間形成了資金供應(yīng)鏈關(guān)系，同時(shí)這層關(guān)系具有循環(huán)特征，即企業(yè)在獲得資金后，必須定期向供給方交付定額還款，確保供給方獲益，說明企業(yè)是否能良好還款，是維護(hù)供給方經(jīng)濟(jì)水平問題的關(guān)鍵，這就是供應(yīng)鏈金融的體現(xiàn)。但值得注意的是，供應(yīng)鏈金融關(guān)系是否具備循環(huán)關(guān)系取決于企業(yè)信用水平，若企業(yè)信用水平低，不能履行自身在供應(yīng)鏈中的償還義務(wù)，就會(huì)導(dǎo)致供給方受到經(jīng)濟(jì)損失，因此為了避免這種損失，供給方必須對(duì)企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)價(jià)，如果評(píng)價(jià)結(jié)果顯示企業(yè)信用水平低，則說明企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)高，一般不會(huì)選擇放款

3、，而在現(xiàn)實(shí)情況中，供給方在信用評(píng)價(jià)作用下依舊頻繁遇到信用風(fēng)險(xiǎn)問題，原因就在于評(píng)價(jià)體系存在問題，使得信用風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)概率過高，因此對(duì)評(píng)價(jià)體系問題進(jìn)行研究具有一定現(xiàn)實(shí)意義。二、供應(yīng)鏈金融視角下企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)來源（一）虛假信息某些企業(yè)出于違規(guī)目的，在向資金供給方提交業(yè)務(wù)申請(qǐng)時(shí)會(huì)對(duì)自身的某些信息進(jìn)行偽造，生成虛假信息，這些虛假信息會(huì)起到蒙蔽供給方的作用，使供給方根據(jù)虛假信息來進(jìn)行信用評(píng)價(jià)，這樣得出的結(jié)果自然是有益于企業(yè)通過業(yè)務(wù)申請(qǐng)的，但這個(gè)結(jié)果顯然是不可靠的，因此當(dāng)供給方被虛假信息蒙蔽，向企業(yè)提供資金之后，此類企業(yè)通常就不會(huì)定期交付定額償還款，導(dǎo)致供給方經(jīng)濟(jì)受損，沒有起到支撐供應(yīng)鏈金融循環(huán)的作用，并未履行自

4、身義務(wù)。例如某中小企業(yè)本身信用水平較低，但因?yàn)榻?jīng)營(yíng)不善，企業(yè)內(nèi)部存在較大的資金漏洞，所以該企業(yè)想要通過供應(yīng)鏈金融來獲取資金，彌補(bǔ)漏洞，但該企業(yè)深知自身信用水平不足以讓供給方放款，隨之對(duì)企業(yè)當(dāng)前獲益情況、用戶量等信息進(jìn)行了偽造，營(yíng)造出自身具有較高償還能力的形象，而供給方被此信息蒙蔽，認(rèn)為該企業(yè)償還能力高、信用風(fēng)險(xiǎn)低，隨之放款，結(jié)果顯而易見，該企業(yè)并沒有定時(shí)償還定額款項(xiàng)，爆發(fā)了信用風(fēng)險(xiǎn)1。（二）突發(fā)性違規(guī)操作所有企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的成因都可以視為違規(guī)操作，而資金供給方對(duì)一些常見的違規(guī)操作早有防范，但違規(guī)操作中存在一種突發(fā)性的操作行為，該行為難以防范，很容易導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，即某些企業(yè)本身信用水平良好，但

5、出于某種原因，突然會(huì)利用自身原本良好的信用來獲取資金，隨之不履行償還義務(wù)，這種行為代表此類企業(yè)舍棄了自身原本良好的信用，因此供給方很難防范。例如某企業(yè)在以往經(jīng)營(yíng)中信用水平良好，但因?yàn)槟炒螛I(yè)務(wù)虧損過大，企業(yè)出現(xiàn)了隱性負(fù)債，所以該企業(yè)為了償還負(fù)債，在自身信用水平下降之前迅速地向供給方提交了信貸申請(qǐng)，受該企業(yè)信用良好影響，供給方也在短時(shí)間內(nèi)放款，而隨后該企業(yè)并沒有履行償還義務(wù)，導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)。三、供應(yīng)鏈金融視角下現(xiàn)企業(yè)信用評(píng)價(jià)問題以上兩大企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)來源影響重大，各風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)率較高，說明供給方在企業(yè)信用評(píng)價(jià)中存在問題，對(duì)此下文將對(duì)供給方在各風(fēng)險(xiǎn)來源層面上的企業(yè)信用評(píng)價(jià)問題進(jìn)行分析。（一）虛假信息層面

6、上的企業(yè)信用評(píng)價(jià)問題在虛假信息層面上資金供給方的企業(yè)信用評(píng)價(jià)問題有兩大表現(xiàn)，即評(píng)價(jià)人員操作不當(dāng)、缺乏可靠信息來源，各問題表現(xiàn)具體內(nèi)容如下。1.評(píng)價(jià)人員操作不當(dāng)虛假信息在企業(yè)信用評(píng)價(jià)中理應(yīng)得到防范，但實(shí)際情況中可見，很多執(zhí)行評(píng)價(jià)工作的人員對(duì)于企業(yè)提交信息是否真實(shí)、可靠并不重視，只是單純依照當(dāng)前信息與自身評(píng)價(jià)指標(biāo)、標(biāo)準(zhǔn)來進(jìn)行評(píng)價(jià)，這樣就容易導(dǎo)致資金供給方被虛假信息蒙蔽，而評(píng)價(jià)人員的操縱行為顯然屬于不當(dāng)行為。但值得注意的是，評(píng)價(jià)人員之所以會(huì)出現(xiàn)不當(dāng)操作行為，其原因在于兩個(gè)方面：第一，評(píng)價(jià)人員自身素質(zhì)水平不高，即出現(xiàn)不當(dāng)操作行為的評(píng)價(jià)工作人員普遍存在素質(zhì)不高的現(xiàn)象，他們對(duì)于信息的可靠性并不重視，因此操

7、作行為表面化，無(wú)法判斷信息可靠性，這是導(dǎo)致虛假信息得以蒙蔽資金供給方的根本因素之一;第二，資金供給方內(nèi)部管理力度不足，即為了避免虛假信息下信用風(fēng)險(xiǎn)問題發(fā)生，資金供給方應(yīng)當(dāng)做好內(nèi)部管理，要求相關(guān)人員對(duì)信息可靠性進(jìn)行判斷，但事實(shí)上多數(shù)資金供給方的內(nèi)部管理力度不足，并沒有讓相關(guān)人員重視到信息可靠性，管理制度約束性不強(qiáng)2。2.缺乏可靠信息來源面對(duì)虛假信息的風(fēng)險(xiǎn)影響，多數(shù)資金供給方在企業(yè)信用評(píng)價(jià)中已經(jīng)有防護(hù)意識(shí)，隨之開展了一系列的工作，但結(jié)果顯示供給方很難去判斷信息是否可靠性，原因就在于資金供給方缺乏可靠信息來源，即當(dāng)資金供給方想要對(duì)信息可靠性進(jìn)行判斷時(shí)，就必須從某個(gè)渠道來獲得可靠信息作為參照或“證據(jù)”

8、，如從某個(gè)渠道中獲取企業(yè)用戶真實(shí)數(shù)量等，這樣才能做出判斷，而事實(shí)上不少資金供給方并不具備這樣的渠道，因此難以對(duì)企業(yè)提交信息可靠性進(jìn)行判斷。這一條件下，因?yàn)橘Y金供給方缺乏可靠信息來源，所以導(dǎo)致自身不能對(duì)所有企業(yè)提交的信息可靠性進(jìn)行判斷，這就是導(dǎo)致資金供給方容易被虛假信息蒙蔽的原因之一。（二）突發(fā)性違規(guī)操作層面上的企業(yè)信用評(píng)價(jià)問題1.評(píng)價(jià)體系缺乏追溯力評(píng)價(jià)體系缺乏追溯力代表資金供給方所設(shè)立的評(píng)價(jià)指標(biāo)不完整，其中多數(shù)指標(biāo)都是針對(duì)當(dāng)前信息的，并不包括企業(yè)歷史信息，因此資金供給方難以對(duì)突發(fā)性違規(guī)操作進(jìn)行防范。即假設(shè)某企業(yè)當(dāng)前信用水平良好，但最近出現(xiàn)了業(yè)務(wù)虧損，這時(shí)如果資金供給方的評(píng)價(jià)指標(biāo)中包含企業(yè)歷史業(yè)

9、務(wù)指標(biāo)，就能根據(jù)這一指標(biāo)判斷該企業(yè)是否可能做出違規(guī)行為，而現(xiàn)代資金供給方的評(píng)價(jià)指標(biāo)中就缺乏了歷史指標(biāo)，無(wú)法對(duì)企業(yè)信用進(jìn)行追溯性評(píng)價(jià)。2.評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)不合理在企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)中，資金供給方通常是依照評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行因子計(jì)算來得出評(píng)價(jià)結(jié)果的，說明當(dāng)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)不合理，則計(jì)算結(jié)果不可靠，而在不可靠的結(jié)果之下，評(píng)價(jià)人員就容易做出錯(cuò)誤判斷，導(dǎo)致一系列風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，其中就包括突發(fā)性違規(guī)操作。即單純從因子計(jì)算結(jié)果中，評(píng)價(jià)人員是可以判斷出企業(yè)未來資金運(yùn)作情況的，如資金漲跌趨勢(shì)、幅度等，但如果計(jì)算中代入的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)不合理，如未能根據(jù)評(píng)價(jià)目標(biāo)實(shí)際情況來設(shè)定標(biāo)準(zhǔn)，就會(huì)導(dǎo)致資金漲跌趨勢(shì)、幅度結(jié)果表面化，不足以判斷企業(yè)做出突發(fā)性違規(guī)操作

10、的概率，最終造成誤判。四、供應(yīng)鏈金融視角下現(xiàn)企業(yè)信用評(píng)價(jià)應(yīng)對(duì)策略（一）加強(qiáng)內(nèi)部人員素質(zhì)水平、做好內(nèi)部管理針對(duì)評(píng)價(jià)人員操作不當(dāng)問題，首先資金供給方要對(duì)內(nèi)部人員的素質(zhì)水平進(jìn)行加強(qiáng)，即針對(duì)在崗人員應(yīng)當(dāng)對(duì)他們進(jìn)行培訓(xùn)，闡述虛假信息的影響與特征，以便于內(nèi)部評(píng)價(jià)人員意識(shí)到虛假信息所造成的影響，并幫助他們從信息表面初步對(duì)虛假信息進(jìn)行識(shí)別，如某資金供給方在人員培訓(xùn)中就列舉了一個(gè)案例，其中企業(yè)提交了營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的虛假信息，營(yíng)造出自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)定、償還能力良好的假象，隨后培訓(xùn)人員提出了宏觀評(píng)價(jià)概念，指出了該虛假信息與其他信息指標(biāo)的不對(duì)稱關(guān)系，從宏觀上進(jìn)行整體審查，可以明顯看出企業(yè)提交信息整體上的異常，有理由懷疑營(yíng)業(yè)

11、利潤(rùn)率是虛假信息。其次資金供給方在培訓(xùn)之后，應(yīng)當(dāng)對(duì)內(nèi)部管理制度進(jìn)行加強(qiáng)，要求所有評(píng)價(jià)人員在工作中對(duì)所有企業(yè)提交的信息都進(jìn)行虛假信息判斷，若經(jīng)過判斷依舊造成虛假信息下的信用風(fēng)險(xiǎn)，則相關(guān)人員要接受處罰，這樣可以強(qiáng)化相關(guān)人員的評(píng)價(jià)意識(shí)，重視虛假信息的影響，由此消除虛假信息下的信用風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)。（二）借助政府渠道、獲取可靠信息來源資金供給方單純依靠自身資源確實(shí)很難獲取可靠信息，但地方政府作為金融市場(chǎng)監(jiān)管者，其有權(quán)利、有義務(wù)去獲取可靠信息，因此資金供給方可以通過地方政府來獲取這些信息，以便于自身對(duì)虛假信息進(jìn)行審查。在供應(yīng)鏈金融活動(dòng)中，資金供給方與企業(yè)是要簽訂業(yè)務(wù)合同的，該合同經(jīng)地方政府管理將具備法律效應(yīng)，這

12、時(shí)地方政府在其中就充當(dāng)了監(jiān)管者角色，需要在公共利益角度上對(duì)企業(yè)當(dāng)前狀況進(jìn)行監(jiān)查，獲取相關(guān)信息，而信息應(yīng)當(dāng)提交給資金供給方，以便于他們做出準(zhǔn)確判斷，此舉可以保障金融市場(chǎng)問題，同時(shí)也消除了虛假信息的影響。（三）強(qiáng)調(diào)評(píng)價(jià)體系追溯力、完善評(píng)價(jià)指標(biāo)評(píng)價(jià)體系缺乏追溯力代表資金供給方企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系不完整，因此為了避免突發(fā)性違規(guī)操作問題，資金供給方應(yīng)當(dāng)強(qiáng)調(diào)評(píng)價(jià)體系的追溯力，在原有體系上增設(shè)歷史信息指標(biāo)，促使評(píng)價(jià)指標(biāo)體系完善。歷史信息指標(biāo)有很多，不便贅述，但其中至少要包括三大主要指標(biāo)，即企業(yè)當(dāng)前負(fù)債率、經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)水平與趨勢(shì)、經(jīng)濟(jì)水平是否穩(wěn)定，若這三大指標(biāo)中有任意一項(xiàng)存在不良表現(xiàn)，則說明企業(yè)償還能力不足，大概率出

13、現(xiàn)突發(fā)性違規(guī)操作，針對(duì)此類企業(yè)必須慎重考慮是否放款，由此消除突發(fā)性違規(guī)操作的影響。（四）針對(duì)不同企業(yè)、靈活調(diào)整評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)因?yàn)椴煌髽I(yè)的實(shí)際情況存在差異，所以固定的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是不合理的，必須根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況來進(jìn)行調(diào)整，對(duì)此建議資金供給方結(jié)合企業(yè)所處行業(yè)等來設(shè)立不同水平的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。即首先根據(jù)各行業(yè)gpd數(shù)據(jù)可知該行業(yè)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，若gpd數(shù)據(jù)良好，則說明行業(yè)內(nèi)各企業(yè)理應(yīng)有良好的經(jīng)濟(jì)收益，這時(shí)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)可以采用原有基本標(biāo)準(zhǔn)，其次當(dāng)gpd數(shù)據(jù)不好，則說明企業(yè)內(nèi)各企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益水平不高，這時(shí)就必須適當(dāng)調(diào)高評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，避免突發(fā)性違規(guī)操作發(fā)生。五、結(jié)語(yǔ)綜上，本文對(duì)供應(yīng)鏈金融視角下企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)問題進(jìn)行了分析，闡述了企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)來源、資金供給方企業(yè)信用評(píng)估問題，最后提出了應(yīng)對(duì)問題的策略。通過分析可知，在企業(yè)信用來源上