——企業(yè)財務(wù)管理PPT學(xué)習(xí)教案

1、會計學(xué)1企業(yè)財務(wù)管理企業(yè)財務(wù)管理第1頁/共32頁第2頁/共32頁第3頁/共32頁第4頁/共32頁（2）籌資方式吸收直接投資發(fā)行股票短期或長期借款商業(yè)信用發(fā)行債券融資租賃第5頁/共32頁第6頁/共32頁吸收直接投資吸收直接投資發(fā)行股票發(fā)行股票發(fā)行債券發(fā)行債券銀行借款銀行借款商業(yè)信用商業(yè)信用融資租賃融資租賃國家財政資金國家財政資金銀行信貸資金銀行信貸資金非銀行金融機(jī)非銀行金融機(jī)構(gòu)資金構(gòu)資金其他企業(yè)資金其他企業(yè)資金個人資金個人資金企業(yè)自留資金企業(yè)自留資金境外資金境外資金第7頁/共32頁第8頁/共32頁2.股票籌資（1）股票的種類按票面是否記名：記名股票、無記名股票按股東權(quán)益：普通股股票、優(yōu)先股股票按

2、投資主體：國有股、法人股、個人股、外資股按發(fā)行對象和上市地區(qū)：A股、B股、H股、N股（2）股票的價格票面價格、賬面價格、清算價格、市場價格（3）股票發(fā)行條件（4）股票發(fā)行價格決策市盈率、每股凈資產(chǎn)、行業(yè)前景、公司在同行業(yè)地位、證券市場的供求狀況及股價水平第9頁/共32頁第10頁/共32頁第11頁/共32頁第12頁/共32頁第13頁/共32頁第14頁/共32頁第15頁/共32頁第16頁/共32頁第17頁/共32頁第18頁/共32頁第19頁/共32頁期間期間甲方案甲方案乙方案乙方案丙方案丙方案凈收益凈收益凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量凈收益凈收益凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量凈收益凈收益凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量0 0-9

3、0000-90000-40500-40500-54000-540001 1810081005310053100-8100-8100540054002700270020700207002 214580145805958059580135001350027000270002700270020700207003 313500135002700027000270027002070020700合計合計226802268022680226801890018900189001890081008100第20頁/共32頁1.凈現(xiàn)值（Net Present Value，NPV） 凈現(xiàn)值是指按一定的折現(xiàn)率，例如行業(yè)

4、的基準(zhǔn)收益率，將方案壽命期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到計算基準(zhǔn)年（通常是期初）的現(xiàn)值之和。 CiNCFNPVnkkk1)1(第21頁/共32頁凈現(xiàn)值指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)涵義：00NPVNPV對單一方案而言，若，則方案可行； 若，則方案不可行。對多方案比選的情況，以凈現(xiàn)值最大且非負(fù)的方案為最優(yōu)方案。000NPVNPVNPV，表示方案剛好達(dá)到規(guī)定的基準(zhǔn)收益率水平；，表示方案不僅能達(dá)到規(guī)定的基準(zhǔn)收益率水平，而且有超額盈余；，表示方案達(dá)不到規(guī)定的基準(zhǔn)收益率水平。凈現(xiàn)值的判別準(zhǔn)則：第22頁/共32頁.凈現(xiàn)值率（Rate of Net Present Value，NPVR） 凈現(xiàn)值率是指按基準(zhǔn)收益率求得方案計算期內(nèi)的凈現(xiàn)值與其全部投資現(xiàn)值的比率。(現(xiàn)值指數(shù)法) KknknkkkiQiIPI)1()1(11第23頁/共32頁3.內(nèi)部收益率（Internal Rate of Return，IRR）(1)內(nèi)部收益率的定義： 項(xiàng)目的內(nèi)部收益率就是凈現(xiàn)值（或凈年金）為零時的收益率。內(nèi)部收益率是項(xiàng)目實(shí)際的投資報酬率。 滿足方程： 0)1(1CIRRNCFNPVnkkk第24頁/共32頁()內(nèi)部收益