財務計算器的運用.

1、運用財務計算器運用財務計算器進行理財規(guī)劃進行理財規(guī)劃一一.理財規(guī)劃運用的主要工具理財規(guī)劃運用的主要工具 工工具具 優(yōu)點優(yōu)點 缺點缺點 復利與年金表復利與年金表 簡單簡單 不夠精確不夠精確 財務計算器財務計算器 精確精確 要熟悉操作要熟悉操作 Excel 連結運算連結運算 省略過程難解釋省略過程難解釋 理財規(guī)劃軟件包理財規(guī)劃軟件包 全面考量全面考量 內容缺乏彈性內容缺乏彈性1.1 認識財務計算器 目前經(jīng)目前經(jīng)FPSB China 認可的認可的AFP與與CFP考試專用財務計考試專用財務計算器包括算器包括: 惠普惠普HP12C 和和HP10bII 德州德州儀器儀器TI BAII PLUS 卡西歐卡西

2、歐CASIO FC 200V 在貨幣時間價值的計算上，由于幾種產(chǎn)品功能大同在貨幣時間價值的計算上，由于幾種產(chǎn)品功能大同小異，本講義主要介紹小異，本講義主要介紹TI BAII Plus的使用方法的使用方法1.2 現(xiàn)值（PV）與終值（FV） 現(xiàn)值（PV） 現(xiàn)值就是現(xiàn)在的價值。比如說現(xiàn)在買一個面包要2元，或現(xiàn)在的資產(chǎn)價值20,000元，或者是現(xiàn)在借入一筆錢20,000元，都是現(xiàn)值的概念。 終值（FV） 終值就是未來的價值。比如說同樣一個面包10年后要花多少錢? 一筆投資下去，10年后可以累積多少錢? 都是終值的概念。單利與復利 單利是存本取息的概念單利是存本取息的概念，簡單理解就是每年把存款產(chǎn)生的利

3、息取出作為生活費，利息不再計入本金。比如年利率為單利3%，存款10萬元，一共存10年，總利息為：100,0003%10=30,000元。 復利是利息用作再投資，利滾利的概念復利是利息用作再投資，利滾利的概念。如果年利率為復利3%，存款100,000元，同樣存10年，其本利和：100,000(1+3%)10=1,343,916元，利息為343,916元，比單利產(chǎn)生的利息多43,916元。復利的幾何涵義例題 假如你的客戶現(xiàn)有存款10萬元，銀行以3%復利記息，10年后他存款的本利和為多少？ 使用TI計算器進行此類計算，要先按數(shù)字鍵，再按貨先按數(shù)字鍵，再按貨幣時間價值的功能鍵（幣時間價值的功能鍵（FV

4、、PV、PMT、n、I/Y）。）。 -100,000 PV：輸入現(xiàn)值金額10萬元。把錢拿出去投資，屬于現(xiàn)金流出，用負號表示。同理，對于現(xiàn)金流入，用正號表示。這是使用財務計算器的一個重要原則。 3I/Y：輸入利率3%。不同財務計算器以i、i%或I/Y代表利率。 10N：輸入期數(shù)10年，所有的財務計算器都以n或N來代表期數(shù)。 CPT FV 134,392，在CPT（代表計算Compute的涵義）之后按功能鍵FV，因為十年之后的本利和是終值的概念。顯示出來的數(shù)字FV=134,392代表計算出來的結果。1.3 年金（PMT） 年金（普通年金），年金（普通年金），簡言之，簡言之，就是一組金額固定、就是一

5、組金額固定、時間間隔相等并持續(xù)一段時間的現(xiàn)金流量時間間隔相等并持續(xù)一段時間的現(xiàn)金流量。有時，。有時，我們也把這組現(xiàn)金流中每期等額的現(xiàn)金流稱為年我們也把這組現(xiàn)金流中每期等額的現(xiàn)金流稱為年金。金。 比如定期定額投資500元，持續(xù)投資36個月，這500元就是年金。再比如，房屋抵押貸款可以采取本利平均攤還的方法償還，因為每期償還金額固定，而且持續(xù)很多期，產(chǎn)生的現(xiàn)金流也是典型的年金。假設你客戶的房貸每期要還4,500元，共持續(xù)240期（20年），那么這4,500元的本利攤還額也是年金。年金終值的幾何涵義年金現(xiàn)值的幾何涵義例題 你客戶的房貸為你客戶的房貸為50萬萬,貸款年利率貸款年利率6%、貸款期限、貸款

6、期限20年，采年，采用本利平均攤還的還款方式，請問他每個月本利攤還額是用本利平均攤還的還款方式，請問他每個月本利攤還額是多少？多少？ 500,000 PV：貸款是現(xiàn)在可以拿到的錢，為現(xiàn)值，而且是現(xiàn)金：貸款是現(xiàn)在可以拿到的錢，為現(xiàn)值，而且是現(xiàn)金流入，用正號表示；流入，用正號表示； 0.5 I/Y：房貸利率年率為：房貸利率年率為6%，6%/12=0.5%為月利率（計算月為月利率（計算月本利攤還額要用月利率）；本利攤還額要用月利率）； 240 N：貸款期限：貸款期限20年，年，2012=240月（計算月本利攤還額用月（計算月本利攤還額用月計算期數(shù)）；月計算期數(shù)）； 0 FV：貸款在：貸款在20年內還

7、清；年內還清； END：表示月末還款；：表示月末還款； P/Y=C/Y=1：表示每月還款、復利：表示每月還款、復利1次；次； CPT PMT -3,582：計算每年本利攤還金額，得出月本利攤還額：計算每年本利攤還金額，得出月本利攤還額3,582元，由于還款屬于現(xiàn)金流出，所以計算出來的結果為負數(shù)。元，由于還款屬于現(xiàn)金流出，所以計算出來的結果為負數(shù)。1.4 運用財務計算器應注意的原則 （1） PV現(xiàn)值、FV終值、PMT年金、i利率、n期數(shù)，是運用財務計算器計算貨幣時間價值的五大變量。只要輸入任何四個變量，就可以求出剩下的一個變量。 （2）輸入時，數(shù)字在先，變量鍵或功能鍵（如PV鍵）在后。輸出答案時

8、先按計算的指令鍵（CPT），再按要求的變量鍵（如FV），即可求出答案。1.4 運用財務計算器應注意的原則 （3） 輸入數(shù)字時，如投資、存款、生活費用支出、房貸本息支出都是現(xiàn)金流出，輸入符號為負；收入、贖回投資、借入本金都是現(xiàn)金流入，輸入符號為正。 （4）在P/Y（每年付款次數(shù)）和C/Y（每年復利次數(shù)）都設置為1的前提下，期數(shù)以月計算時，要輸入月利率，年金部份也要輸入月現(xiàn)金流量。期數(shù)以年計算時，要輸入年利率，年金部份也要輸入年現(xiàn)金流量。1.5 用目標基準點法為客戶進行理財規(guī)劃 在解決貨幣時間價值問題時，最好先畫出現(xiàn)金流量與時間圖。 把理財目標實現(xiàn)的時間當作基準點，基準點之前我們通過累積資產(chǎn)來實現(xiàn)

9、理財目標，是用現(xiàn)值（比如現(xiàn)有資產(chǎn)）或年金（比如每期儲蓄）來求復利終值或年金終值。 基準點之后可以理解為以借款來實現(xiàn)理財目標，之后再分期攤還，是用終值（比如預留遺產(chǎn)額）或年金（比如每期學費、每期生活費、每期房貸）來求復利現(xiàn)值或年金現(xiàn)值。 如果前段現(xiàn)值與年金所累計的資產(chǎn)，等于后段終值與年金所算出的負債之時，就是理財目標可以實現(xiàn)的時間。而折現(xiàn)率的高低，則是決定何時資產(chǎn)會等于負債的關鍵因素。1.5 用目標基準點法為客戶進行理財規(guī)劃理財規(guī)劃計算原理圖解二.TI BAII PLUS計算器操作簡介2.1 TI BAII PLUS計算器的基本設定 主要功能按鍵：都印在鍵上。如按右上方ON/OFF 鍵，表示開機

10、關機。 貨幣時間價值操作鍵直接寫于鍵上。PV為現(xiàn)值，F(xiàn)V為終值，PMT為年金，N為期數(shù)，I/Y為利率。 次要功能按鍵：按2ND切換鍵之后，顯示寫在按鍵上方的次要功能，如2NDENTER表示調用SET功能。小數(shù)位數(shù)的設置： 小數(shù)位數(shù)的設置：默認為兩位小數(shù)；更改設置時,依次按 2ND ，表示調用FORMAT功能，出現(xiàn)DEC=2.00，若要改為四位小數(shù)，輸入4，再按ENTER，出現(xiàn)DEC=4.0000。 考試時最好設為考試時最好設為4位小數(shù)位小數(shù)。這樣輸入金額時可以萬元計，結果的小數(shù)點4位，答案可以精確到元。 小數(shù)位數(shù)設置將保持有效，不會因退出或重新開機而改變，要重新設置FORMAT才會改變。日期鍵

11、的用法： 按 2ND DATE調用DATE日期功能：出現(xiàn)DT1=12-31-1990，為原始設定值。輸入7.3005 ENTER會顯示出DT1=7-30-2005。按往下鍵，出現(xiàn)DT2=DT1=12-31-1990，為原始設定值，輸入11.1305 ENTER顯示出DT2=11-13-2005。按往下鍵，出現(xiàn)DBD=0.0000，按CPT得出106，表示兩個日期間相隔106天。 在計算利息時需要算持有存款或債券的天數(shù)。若已知購入日與賣出日，就可以算出兩者相隔的天數(shù)。若已知兩者相隔的天數(shù)與購入日，也可以算出賣出日。這是這個功能鍵的主要用途。功能鍵中數(shù)據(jù)的重新設置和清空 數(shù)字重新輸入按CE/C鍵

12、一般計算重新設置。按2ND CPT鍵調用QUIT，顯示0.0000，退出到主界面。 PV 、 FV、 N 、 I/Y 、PMT這五個貨幣時間價值功能鍵中會存有上次運算的結果，通過OFF或 CE/C 鍵無法清除其中數(shù)據(jù)。正確的清空方法是按2ND FV鍵調用CLR TVM 。注：為表述簡單，凡直接書寫第二功能鍵，即表示先按2ND，然后按其所對應的主功能鍵。功能鍵中數(shù)據(jù)的重新設置和清空 CF是輸入現(xiàn)金流量計算NPV和IRR的功能鍵。和貨幣時間價值的五個功能鍵一樣，其中會存有上次輸入的現(xiàn)金流量。如需清空，必須先進入必須先進入CF后后再按再按CLR WORK鍵。鍵。 對于其它功能鍵中數(shù)據(jù)的清除，也都可以

13、使用同一種方法。比如：清空BOND鍵中的數(shù)據(jù)，先進入BOND鍵，再按CLR WORK鍵。 清除儲存單元中保存的所有數(shù)據(jù)，可以進入MEM鍵,按CLR WORK鍵。 如果需要清空所有數(shù)據(jù)，包括恢復所有計算器的置，直接按RESET鍵即可，可以理解為計算器的“格式化”。一般四則運算 括號的用法與一般代數(shù)運算規(guī)則相同，括號的用法與一般代數(shù)運算規(guī)則相同，括括號必須對稱號必須對稱，否則無法算出正確值。算式，否則無法算出正確值。算式列完按列完按= 可以求出答案。用可以求出答案。用ANS鍵可以調鍵可以調出前一個計算結果。出前一個計算結果。 數(shù)學函數(shù)計算先數(shù)學函數(shù)計算先輸入數(shù)字，再輸入該輸入數(shù)字，再輸入該函數(shù)所代

14、表的符號函數(shù)所代表的符號。如如e4 應先按應先按4再按再按ex。58應按應按5 YX 8。內存單元的運用 TI計算器用計算器用STO鍵保存的數(shù)據(jù)從鍵保存的數(shù)據(jù)從0-9共共10組。按組。按10 STO 3相當于將相當于將10這個數(shù)字儲存在這個數(shù)字儲存在3這個內存這個內存單元內。單元內。 TI計算器用計算器用RCL鍵調出內存單元中的數(shù)據(jù)。鍵調出內存單元中的數(shù)據(jù)。按按RCL 3代表將內存單元代表將內存單元3中的數(shù)據(jù)調出。中的數(shù)據(jù)調出。RCL鍵鍵可以直接結合運算符號進行計算。如可以直接結合運算符號進行計算。如20+RCL3=30。 內存單元的控制鍵是內存單元的控制鍵是MEM鍵。按鍵。按MEM鍵，鍵，結

15、合向下鍵結合向下鍵，可以看到，可以看到0-9共共10組內存單元中存組內存單元中存儲的數(shù)據(jù)儲的數(shù)據(jù),沒有被賦值的單元顯示為沒有被賦值的單元顯示為0。另外，也。另外，也可用向下鍵可用向下鍵一個個陸續(xù)輸入數(shù)據(jù)。一個個陸續(xù)輸入數(shù)據(jù)。付款和復利計算設置 P/Y表示每年付款次數(shù)，C/Y表示每年計算復利次數(shù)。新機型P/Y與C/Y默認值均設定為1，表示每年付款一次，每年計算復利一次。（舊機型默認值為12，表示每月付款一次，每月計算復利一次） 注意：計算器會自動將C/Y和P/Y設為相等，因此在因此在面臨面臨C/Y與與P/Y相同的時候，建議相同的時候，建議P/Y與與C/Y均設定為均設定為1。這樣計算。這樣計算每月

16、付款額（每月付款額（PMT）時，就輸入）時，就輸入i/12（月利率），（月利率），N12（月數(shù)）（月數(shù)）的數(shù)據(jù)進行計算。如的數(shù)據(jù)進行計算。如果是果是半年計算復利一次，同時半年付息一次的話，半年計算復利一次，同時半年付息一次的話，就輸入就輸入i/2（半年的利率），（半年的利率），N2（半年計的期數(shù)）（半年計的期數(shù)）的數(shù)據(jù)進行相關計算的數(shù)據(jù)進行相關計算 但在面臨但在面臨C/Y與與P/Y不相同的情況下不相同的情況下，如：每月付款每月付款一次，每季計算復利一次，則應設定一次，每季計算復利一次，則應設定P/Y=12，C/Y=4，利率采用年利率，利率采用年利率i，N則與則與PMT相對應的相對應的）。）。

17、李先生計劃開立個人存款賬戶，每月月初李先生計劃開立個人存款賬戶，每月月初存入一筆資金，存入一筆資金，10年后，李先生希望賬戶年后，李先生希望賬戶中有中有25000元人民幣。年利率為元人民幣。年利率為5%，按季，按季度復利，李先生每月應該存入多少？度復利，李先生每月應該存入多少？P/Y=12 (2ND I/Y 12 ENTER)，C/Y=4 (4 ENTER)，BGN ( 2ND PMT 2ND ENTER)10*12=120N (10 2ND N N),5I/Y,0PV,25000FV CPT PMT名義年利率換算為有效年利率 同樣的名義年利率，如果計算復利的頻率同樣的名義年利率，如果計算復利

18、的頻率不同，有效年利率也不同。不同，有效年利率也不同。TI計算器有一計算器有一個功能鍵個功能鍵ICONV鍵可以進行名義年利率向鍵可以進行名義年利率向有效年利率的自動轉換。有效年利率的自動轉換。例題 例：假設名義年利率為例：假設名義年利率為12%，一年計算復，一年計算復利利4次，相應的有效年利率是多少？次，相應的有效年利率是多少？ 按按ICONV鍵，顯示鍵，顯示NOM=0。則輸入。則輸入12ENTER，顯示，顯示NOM=12，表示名義年利，表示名義年利率為率為12%。 按兩次向下鍵，顯示按兩次向下鍵，顯示C/Y=0，按，按4ENTER，表示一年計算復利，表示一年計算復利4次，次， 按向上鍵，顯示

19、按向上鍵，顯示EFF=0，按，按CPT 得出得出EEF=12.5509，為有效年利率為，為有效年利率為12.5509%。期初年金與期末年金的設置 按按2nd 再按再按PMT鍵。如果顯示鍵。如果顯示END 表示默認設置為期表示默認設置為期末年金。末年金。 此時再按此時再按2nd ENTER ，即，即SET，顯示，顯示BGN，表示已，表示已設置為期初年金。此時計算器的顯示屏上會出現(xiàn)小字顯示設置為期初年金。此時計算器的顯示屏上會出現(xiàn)小字顯示的的BGN，表示計算器將用期初年金的模式進行計算。，表示計算器將用期初年金的模式進行計算。 如果繼續(xù)按如果繼續(xù)按2nd ENTER ，即，即SET，顯示屏上的，顯

20、示屏上的BGN會消失，計算器又恢復到期末年金的模式。會消失，計算器又恢復到期末年金的模式。 在理財規(guī)劃方面，生活費、房租與保險費通常是先在理財規(guī)劃方面，生活費、房租與保險費通常是先付，用期初年金。收入的取得、每期房貸本息的支出、利付，用期初年金。收入的取得、每期房貸本息的支出、利用儲蓄來投資等等，通常都假設發(fā)生在期末。若試題中特用儲蓄來投資等等，通常都假設發(fā)生在期末。若試題中特別注明每月投資發(fā)生在期初，則以試題所假設的條件為準。別注明每月投資發(fā)生在期初，則以試題所假設的條件為準。現(xiàn)金流量正負號的決定 輸入負數(shù)時，先輸入數(shù)字再按輸入負數(shù)時，先輸入數(shù)字再按+/-。如要輸入。如要輸入-5，則先輸入則

21、先輸入5，再按，再按+/-鍵。鍵。 現(xiàn)金流出記為負數(shù)，現(xiàn)金流入記為正數(shù)。現(xiàn)金流出記為負數(shù)，現(xiàn)金流入記為正數(shù)。 在一個在一個TVM（貨幣時間價值）算式中，現(xiàn)（貨幣時間價值）算式中，現(xiàn)金流一定有負有正，否則求金流一定有負有正，否則求I/Y與與N會出現(xiàn)會出現(xiàn)ERROR提示，無法計算正確答案。提示，無法計算正確答案。 絕大多數(shù)情況下，利率絕大多數(shù)情況下，利率I/Y和期數(shù)都為正和期數(shù)都為正數(shù)。數(shù)。 PV、FV、PMT要看題目的意思來決定正負要看題目的意思來決定正負符號。符號。 CF函數(shù)中一樣要以現(xiàn)金流入或流出來決定函數(shù)中一樣要以現(xiàn)金流入或流出來決定每期每期CF的正負號。第一期通常是初始投資，為負的正負號

22、。第一期通常是初始投資，為負數(shù)。數(shù)。貨幣的時間價值的輸入順序 以財務計算器做貨幣時間價值計算時，以財務計算器做貨幣時間價值計算時，N、I/Y、PV、PMT、FV的輸入順序并不會影響計算結果。的輸入順序并不會影響計算結果。 可以按照計算器的順序，由左至右，按可以按照計算器的順序，由左至右，按N、I/Y、PV、PMT、FV的順序輸入。的順序輸入。 按題目出現(xiàn)的順序輸入時，按題目出現(xiàn)的順序輸入時，沒有用到的沒有用到的TVM功能鍵要輸入功能鍵要輸入0，才能把上次輸入的數(shù)據(jù)覆，才能把上次輸入的數(shù)據(jù)覆蓋掉蓋掉。或者，在輸入各個變量的數(shù)據(jù)之前，一定或者，在輸入各個變量的數(shù)據(jù)之前，一定要按要按CLR TVM鍵

23、清空以前的數(shù)據(jù)。鍵清空以前的數(shù)據(jù)。 若熟悉若熟悉EXCEL財務函數(shù)設置，可按照財務函數(shù)設置，可按照EXCEL財務函數(shù)的順序輸入，財務函數(shù)的順序輸入，I/Y、N、PMT、PV、FV。2.2 貨幣時間價值（TVM）的計算 由現(xiàn)值求終值：由現(xiàn)值求終值： 投資投資100元元,報酬率為報酬率為10%，投資期限，投資期限為為10年，問這項投資年，問這項投資10年后一共可以累積年后一共可以累積多少錢？多少錢？ 10N ，10I/Y， -100PV， 0PMT，END CPT FV=259.3742例題1 由終值求現(xiàn)值：由終值求現(xiàn)值： 面值面值100元的零息債券，到期收益率元的零息債券，到期收益率為為6%，1

24、0年到期，該債券當前的價格應該年到期，該債券當前的價格應該是多少錢是多少錢? 10N ， 6I/Y ，0PMT，100FV，END CPT PV=-55.8395例題2 假如你的客戶目前有資產(chǎn)假如你的客戶目前有資產(chǎn)10萬元，希望用萬元，希望用10年時間累計年時間累計50萬元的退休金。投資報酬萬元的退休金。投資報酬率為率為10%，要達到該退休目標，每月還應，要達到該退休目標，每月還應定期定額投資多少錢定期定額投資多少錢? 10 x12=120 N， 10/12=0.8333 I/Y，-10PV，50FV，END，CPT PMT =-0.1119 因此，每月定期定額的投資額應達因此，每月定期定額的

25、投資額應達1119元才能實現(xiàn)其退休目標。元才能實現(xiàn)其退休目標。例題2（續(xù)） 若你的客戶還有一個目標是若你的客戶還有一個目標是5年后送兒子出國留學，年后送兒子出國留學，初步估算，到時需要初步估算，到時需要40萬元。那么為了實現(xiàn)這兩個萬元。那么為了實現(xiàn)這兩個目標，他每月應定期定額投資的總額是多少？目標，他每月應定期定額投資的總額是多少？ 假設現(xiàn)有資產(chǎn)完全配置在退休目標上，留學假設現(xiàn)有資產(chǎn)完全配置在退休目標上，留學金的準備完全靠定期定額的月儲蓄。金的準備完全靠定期定額的月儲蓄。 512=60 N ， 10/12=0.8333 I/Y，0PV，40FV，END，CPT PMT -0.5165， 516

26、5+1119=6284元元 因此，實現(xiàn)兩個目標的月投資額為：前五年每月應因此，實現(xiàn)兩個目標的月投資額為：前五年每月應定期定額投資定期定額投資6284元。元。例題3 你的客戶購房向銀行貸款你的客戶購房向銀行貸款100萬元，房貸利萬元，房貸利率是率是4%，期限，期限20年，每月本利平均攤還，年，每月本利平均攤還，問他的月供額是多少問他的月供額是多少? 4/12=0.3333 I/Y，2012=240 N，100PV，0FV，END，CPT PMT =-0.6060 每月本利攤還額為每月本利攤還額為6,060元。元。例題3（續(xù)） 若他打算若他打算10年后提前還款，具體計劃是一年后提前還款，具體計劃是

27、一次性還本次性還本40萬元，那么每月的月供又應該萬元，那么每月的月供又應該是多少是多少? 4/12=0.3333 I/Y，1012=120 N，100 PV，-40 FV，END，CPT PMT =-0.7408 因此，如計劃提前還款，每月本利攤因此，如計劃提前還款，每月本利攤還還 額則應該為額則應該為7408元。元。例題4 你的客戶月收入為你的客戶月收入為5,000元，計劃用其中元，計劃用其中30%繳房貸月供。如果銀行提供的期限繳房貸月供。如果銀行提供的期限20年的房貸利率為年的房貸利率為5%，他一共可向銀行貸多，他一共可向銀行貸多少錢？少錢？ 5/12=0.4167 I/Y，20 X12=

28、240 N，-5,0000.3=-1,500 PMT，0FV，END，CPT PV 227,287.9696 可借可借227,288元元例題4（續(xù)） 假設他向銀行借假設他向銀行借23萬元，并將還款上限提萬元，并將還款上限提高至收入的高至收入的40%，則幾年可以還清貸款，則幾年可以還清貸款? 5/12=0.4167 I/Y，-5,0000.4=-2,000PMT，230,000PV，0FV，END，CPT N=156.8840 12，得到，得到13.0737， 因此，因此，14年年可以還清（實際上可以還清（實際上13年零年零1個月可以還清）個月可以還清）例題5：由終值、現(xiàn)值、年金與投資報酬率求應

29、有的投資期限 如果你的客戶現(xiàn)有資產(chǎn)如果你的客戶現(xiàn)有資產(chǎn)10萬，月投資額為萬，月投資額為1,000元，元，投資報酬率為投資報酬率為8%，幾年后可以累計，幾年后可以累計50萬資產(chǎn)用于萬資產(chǎn)用于退休退休? 8/12=0.6667 I/Y，-0.1PMT，-10PV，50FV，END，CPT N = 143.80， 12=11.98， 12年后就可以退休。年后就可以退休。 在計算在計算I/Y或或N時，以單位為萬元輸入，并不時，以單位為萬元輸入，并不會影響答案正確性，卻可以節(jié)省輸入時間。會影響答案正確性，卻可以節(jié)省輸入時間。 若算出的答案為若算出的答案為11.4年，而有年，而有11年與年與12年可年可供

30、選擇時，要選擇供選擇時，要選擇12年年例題6：由終值、現(xiàn)值、年金與期限求應有的投資報酬率 客戶現(xiàn)有資產(chǎn)客戶現(xiàn)有資產(chǎn)10萬元，每月結余的儲蓄額萬元，每月結余的儲蓄額為為1萬元，目標是通過萬元，目標是通過6年累計年累計100萬元的退萬元的退休金，那么為實現(xiàn)這個目標，投資的年報休金，那么為實現(xiàn)這個目標，投資的年報酬率為多少？酬率為多少？ 612=72 N，-1 PMT，-10 PV，100 FV，END CPT I/Y=0.4828 12=5.7938 因此，年報酬率因此，年報酬率5.8%，即可以如期達成理，即可以如期達成理財目標。財目標。例題7：由終值與年金求現(xiàn)值 某附息債券，票面金額為某附息債券

31、，票面金額為100元，票面利率元，票面利率8%，到期收益率，到期收益率6%，期限，期限10，每半年，每半年付息一次，那么當前價格是多少付息一次，那么當前價格是多少? 6/2=3 I/Y，102=20 N，1000.08/2=4 PMT，100FV，END （注意（注意PMT為債券利息的流入，為正數(shù)）為債券利息的流入，為正數(shù)） CPT PV =-114.87 （債券以（債券以114.87元買元買入，是現(xiàn)金流出，為負數(shù)）入，是現(xiàn)金流出，為負數(shù)）例題8：由年金求終值 每月投資每月投資1,000元，投資報酬率為元，投資報酬率為6%，投資，投資10年，則年，則10年后的本息和是多少？年后的本息和是多少？

32、 6/12=0.5 I/Y，1012=120 N，-1,000PMT，0 PV，END，CPT FV =163,879元。元。 計算年金的支付額時，題目指明為年計算年金的支付額時，題目指明為年投資時，用年數(shù)及年報酬率計算，題目指投資時，用年數(shù)及年報酬率計算，題目指明為月投資時，一定要用月數(shù)及月報酬率明為月投資時，一定要用月數(shù)及月報酬率計算。計算。2.3 房貸中利息與本金的計算 先用先用PMT鍵算出每期本利攤還額，鍵算出每期本利攤還額， 運用運用AMORT函數(shù)，來計算某一期中本函數(shù)，來計算某一期中本金與利息各多少，或是某幾期本金與利息金與利息各多少，或是某幾期本金與利息累積多少。累積多少。 說明：進入說明：進入AMORT 2ND,PV鍵后，鍵后，P1為為開始期數(shù)，開始期數(shù)，P2為結束期數(shù)。若只算某一期為結束期數(shù)。若只算某一期支付的本金與利息，則設定支付的本金與利息，則設定P1= P2=該期數(shù)。該期數(shù)。若要算本金與利息到從開始到目前累積各若要算本金與利息到從開始到目前累積各多少，則多少，則P1=1，P2=最近一期。最近一期。例題1 你的客戶有一筆為期你的客戶有一筆為期5年的信用貸款，金額年的信用貸款，金額5萬，貸款利率萬，貸款利率6%，每月本利